▪️Правительство готово обрезать экспорт топлива.

Власти решили серьезно взяться за стабилизацию ситуации на топливном рынке в России. Пока представлены два варианта, причем один страшнее другого: либо повышение экспортной пошлины до $250 за тонну, либо полный запрет поставок на внешний рынок.

Пугать полной остановкой экспорта начали еще весной, правда, сообщал об этом Reuters. Формально такая возможность у правительства действительно есть, с весны прошлого года. Перечень товаров, запрещенных или разрешенных к экспорту с ограничениями, открытый, но там в основном станки и прочее оборудование, хотя при желании топливо можно добавить туда одним постановлением.

Вариант с повышением экспортной пошлины до $250 чуть менее чувствительный, но именно что "чуть". Тонна бензина при поставке на внешний рынок стоит примерно 123 тыс. рублей, минус 24 тыс. рублей за пошлину и еще недополученные 20 тыс. рублей по демпферу. На внутреннем рынке эта же тонна стоит около 74 тыс. рублей, так что поставки на экспорт при таких ограничениях станут не сильно прибыльнее отгрузки на биржу в России.

Правда, пока озвученное больше похоже на предложение, а не на решение. Странно, что изначально информация появилась на сайте ТАСС, причем от анонимного источника. Обычно решения по топливному рынку сообщаются довольно открыто и с конкретными именами.

Так что вполне вероятно, что нефтепереработчиков пока просто пугают, показывая самые тяжелые альтернативы. Потенциальное реальное решение тоже вряд ли сильно приятное, но на фоне полного запрета на экспорт нефтяники могут стать значительно сговорчивее и готовыми к компромиссам.

Мы в редакции серьезно сомневаемся в том, что экспорт действительно закроют. Валюта в стране все еще нужна, поэтому прикрывать направление, которое ее приносит, не станут, плюс части НПЗ, которые ориентируется на экспорт, придется банально закрыться. Вряд ли президент хотел, чтобы топливный вопрос решался вот так.

▪️Кокаин против нефти: экспортная экономика по-колумбийски.

Колумбия всегда была знаменита своим наркотрафиком, но основным источником дохода для бюджета с середины 1970-х был нефтегаз, который генерировал примерно 30% экспортной выручки.

Наркобароны, естественно, налоги в бюджет не отчисляют, но в этом году их "поставки" могут принести почти столько же, сколько продажа нефти.

Статистика наркотрафика весьма примерная, но колумбийское правительство оценивает объемы примерно в $18,2 млрд против $19,1 млрд нефтегазовых доходов.

Нефтянку подкосила неудачная первая половина года, когда цены были низкими. Наркобароны же таких проблем не испытывают, так что колумбийское противостояние кокаина и нефти, похоже, закроется со счетом 1:0.

▪️Калифорния против всех.

Продолжаем рассказывать про любимый способ взаимодействия американцев и нефтяной индустрии – про суды. Причем не на уровне отдельных граждан, недовольных шумным насос на заднем дворе, а сразу штатов, которые обвиняют отрасль во всех смертных грехах глобальных изменениях климата.

На этот раз отметилась Калифорния, которая подала иск сразу ко всем крупным компаниям, которые присутствуют в штате: BP, ExxonMobil, Chevron, Shell и ConocoPhillips и к Американскому институту нефти. Жалоба занимает целых 135 страниц и в ней утверждается, что все пять крупнейших нефтяных компаний знали аж с 1960-х годов, что сжигание ископаемого топлива приведет к нагреванию планеты и изменению климата.

Делиться этим знанием со всеми они не стали, но якобы начали сознательно преуменьшать риск сжигания ископаемого топлива, что привели к разрушительным лесным пожарам, загрязнению воздуха, смертельной жаре и рекордным засухам и обошлись штату в миллиарды долларов.

Неплохая попытка повесить недавние пожары в Калифорнии на нефтянку и заставить за все платить, но вряд ли получится. Нефтяники логично заявляют в ответ, что проблема глобальная и точно не должна решаться на уровне штата. Если кто-то все же хочет судиться, то разбирательства нужно переносить на федеральный уровень. С последним, правда, у компаний не задалось и Верховный Суд США постановил, что разбирательства нужно проводить на уровне штатов.

Хотя история и выглядит смешной, для американского нефтегаза она обещает стать предвестником серьезных проблем. Сейчас подобные иски рассматриваются как минимум в пяти штатах и достаточно будет заплатить по одному – после этого на нефтяников повесят все беды мира.

▪️Нефть – рупии – стейблкоин.

Российские нефтяники продолжают придумывать способы вывести экспортную выручку из Индии. Судя по всему, денег там застряло просто неприлично много. За первые полгода 2023 года товарооборот вырос на 200%, причем максимально диспропорционально: $31,5 млрд российского экспорта против $2 млрд импорта из Индии.

При этом значительная часть торговли все же идет в рупиях. Индийская сторона заявляет, что оплачивает все в твердой валюте, но нашим экспортерам веры больше. При этом рупии свободно не конвертируются, поэтому легко поменять их на условный доллар не выйдет. Инвестировать в индийскую экономику экспортеры тоже не спешат. Рынок сложный, хотя и растет быстро, плюс неплохо было бы вернуть заработанные деньги в Россию.

В результате приходится придумывать оригинальные решения. Например, покупать в Дубаях стейблкоины типа USDT, которые максимально близко по ценности к доллару. С обменом криптовалюты тоже есть нюансы, но это хотя бы более "живые деньги", в отличие от застрявших на счетах рупий.

Правда, скорее всего, Нью-Дели будет менять свою политику в пользу более приемлемой для российских поставщиков. Учитывая, что саудиты снова подняли цены на свою нефть, деваться Индии некуда. А если сильно расстроить российских экспортеров, то они могут уйти в Китай, чего индийцам совсем не хочется.

▪️Мировые проблемы с дизелем подняли цену ESPO.

Пока все следят за ценами на Urals, менее известный российский экспортный сорт уже торгуется с премией к Brent. Небольшой – около $0,5 за баррель, – но все же премией. Последний раз такая ситуация на рынке была еще в ноябре прошлого года.

Покупатели, которые хотят закупиться ESPO и продать дизель, угадываются легко – маленькие частные НПЗ в Китае. Они же скупают дополнительно более сернистую нефть, т.к. покупать только ESPO для них слишком затратно. Более крупные игроки тоже подтягиваются к спросу, т.к. не особенно хотят связываться с подсанкционными иранскими поставками.

Китай, кстати, пытается взять все от текущего дефицита дизеля на мировом рынке. За последний месяц Пекин экспортировал 1,26 млн тонн дизельного топлива. Если сравнивать с показателями прошлого года, то всего на 50%. Но если обратить внимание на результаты этого года, то экспорт утроился. В самом Китае столько дизеля пока не нужно, т.к. спрос в восстанавливающейся экономике еще слабоват.

▪️Российский газ в Германии превратился в кота Шредингера.

Минэкономики ФРГ не знает, есть ли в стране голубое топливо российского происхождения. Чиновники не могут отрицать его наличие, т.к. закупки проводят частные компании, причем процесс может идти через несколько организаций разом. Точек закачки в европейскую газовую систему тоже хватает, так что потенциально он может поступать даже из нескольких источников.

Можем подсказать министерству, что топливо из РФ точно идет в виде поставок СПГ, против которых оно так активно выступает. С начала года года Бельгия и Испания были вторыми и третьими по величине покупателями российского СПГ, столько топлива Бельгии точно не нужно.

Особенно иронично заявления Берлина выглядят на фоне истории с ростом импорта нефтепродуктов из Индии. За первые семь месяцев 2023 года ФРГ закупила в 12 раз больше нефтепродуктов по сравнению с аналогичным периодом 2022 года, в денежном эквиваленте показатель вырос с €37 млн до €451 млн. Откуда Нью-Дели взял необходимое сырье, чтобы нефтепродукты произвести, все понимают.

- "Какой шанс встретить российский газ в газотранспортной системе Евросоюза?
- 50 на 50. Или встретишь, или нет."

Объёмы производства электроэнергии в мире с разбивкой по источникам за 2022 год.

▪️Нефтегазу не хватает кадров.

Российская нефтегазовая отрасль неплохо перенесла прошлый год и неожиданно столкнулась с тем, что дальнейший потенциал сферы уперся в демографию. С начала года нефтегазовые компании открыли больше 127 тыс. вакансий, плюс 43% относительно аналогичного периода прошлого года.

Больше вакансий – признак роста отрасли. При этом доля соискателей в нефтегазе сильно сократилась даже в традиционных регионах привязки. В ЯНАО на одну вакансию приходится всего 2,1 резюме, в ХМАО чуть больше – 3,4 резюме. В целом по Уральскому федеральному округу на одно вакантное рабочее место находится примерно 2,5 резюме при норме в четыре.

Компании решают проблему как могут – например, увеличивают количество вахтовых рабочих мест. За прошлый год их число выросло на 55%. Правда, за счет вахты все рабочие места не закрыть. Проблемой озаботились даже в Минэнерго. По данным министерства, средний возраст работников нефтегаза – 42 года, молодежи до 35 лет в отрасли только 27%. Так что сейчас нефтяникам или срочно придется поднимать зарплаты и соцпакет, или проигрывать демографии.

▪️США готовятся размещать солдат на танкерах.

Американское Минобороны готовится к расширению флота коммерческих танкеров под флагом США, которые будут перевозить нефть для нужд армии. Охранять черное золото должен будет персонал ВМС и морская пехота, которую будут подсаживать на корабли уже в Ормузском проливе. При этом нужно понимать, что обычно грузить охрану на корабли в нейтральных водах все еще не принято, но формально международному праву это не противоречит.

К концу этого года планируется зафрахтовать десять судов из расчета по $6 млн в год каждое, причем девять уже нашли. В следующем году к программе должны добавиться еще 10 судов, все договоры рассчитаны до 2035 года. Мотивируют планы собственным исследованием армии США, которая опасается экономических потрясений, если при необходимости реквизирует танкеры, перевозящие нефть для нужд гражданской экономики.

Похоже, что Вашингтон готовится к новому раунду танкерных войн. С 2021 года иранские силы суммарно преследовали, атаковали или захватили 20 судов под международными флагами, и не похоже, что собираются останавливаться. Ормузский пролив – критически узкое место для транспортировки нефти между Аравийским морем и Персидским заливом, так что логично защищать именно его.

Правда, пока иранцев не испугал даже размещенный в регионе американский флот. Последний раз захватить судно они пытались в июле, правда, неудачно.

▪️Бензин с дизелем разошлись на бирже.

Сегодня на биржевых торгах топливо неожиданно изменило многомесячный курс на постоянное подорожание. Дизель продолжил свой рост и перевалил за 75 тыс. рублей тонну, не обращая внимания на обещания правительства разобраться в ситуации и стабилизировать цены.

Альтернативная ситуация с бензином: Аи-92 подешевел больше чем на 2100 рублей за тонну, Аи-95 – на 2600 рублей за тонну. При этом не очень понятно, что настолько заметно повлияло на оптовые цены. В СМИ попытались увязать падение с недавними разговорами о введении заградительной экспортной пошлины в $250 за тонну, но верится с трудом.

Во-первых, сегодня вторник уже, слухи появились вечером субботы. Сомнительно, что рынок реагировал настолько долго. Во-вторых, формально заканчивается сезон высокого спроса на бензин, наступает осень. Ну или у Минэнерго получилось с запозданием поманипулировать ситуацией на рынке вбросами, но это тоже маловероятно.

▪️Нефтяной импорт КНР выходит на максимумы.

Китайская таможня в очередной раз показала обновленную статистику по импорту энергоресурсов. По итогам первого полугодия в страну ежедневно поступало в среднем 11,4 млн баррелей, рекордный показатель за всю историю.

Основными поставщиками стали Россия, Иран, Бразилия и США. По сравнению со средними показателями 2022 года импорт из России увеличился примерно на 23% (плюс 400 тыс. баррелей в сутки), из Саудовской Аравии на 7% (плюс 130 тыс. баррелей в сутки) и из Бразилии – на 49% (плюс 250 тыс. баррелей в сутки). Импорт Китая из США в первой половине 2023 года увеличился более чем вдвое по сравнению с 2022 годом, причем у американцев начались свои проблемы с производством топлива из-за отсутствия сырой нефти. Малайзия поставляла примерно 1 млн баррелей в сутки, что превышает ее собственное производство, так что, скорее всего, речь идет о банальной маскировке иранской нефти. Абсолютный рекорд, очевидно, принадлежит России с итоговым результатом в 2,6 млн баррелей сырой нефти в сутки.

Гораздо интереснее, что пока нефть не уходит на переработку полностью, а значительная доля отправляется в запасы. Если добавить внутреннюю добычу, то нефтепереработчикам в стране доступно примерно 16,55 млн баррелей в сутки. На НПЗ уходили 15,23 млн баррелей в сутки, оставшийся излишек в размере 1,32 млн баррелей в сутки отправился в хранилище.

Судя по всему, Пекин активно готовится к тому, что нефть к концу года действительно может приблизиться к $100 за баррель и рассчитывает сократить дорогой импорт при необходимости. В свою очередь, снижение спроса со стороны крупнейшего покупателя вполне может сдержать и рост цен на сырую нефть.

▪️Дюков против пошлины.

Глава "Газпром нефти" первым из нефтяников высказался о потенциальном введении заградительной пошлины на экспорт топлива, при этом ни разу не позитивно. По его мнению, если меру примут в том виде, что сейчас обсуждается и без достаточной проработки, то на время рынок действительно наполнится предложением топлива. Правда, в перспективе дефицит сохранится или даже усилится. В результате резкого уменьшения экспорта Дюков ожидает снижения эффективности НПЗ и, соответственно, уменьшения объемов переработки.

Слухи о готовящихся решениях появились в пятницу, рассматривают два варианта, один страшнее второго: либо повышение экспортной пошлины до $250 за тонну, либо полный запрет поставок на внешний рынок. Как мы уже говорили, полный запрет маловероятен, а вот пошлину могут скомбинировать с перечнем экспортеров, на которых эти условия не распространятся. При текущих же ценах прибыль от отгрузки на экспорт и на товарную биржу примерно одинаковая, так что НПЗ деваться некуда.

В Минэнерго пока продолжают обещать радикальные шаги по прекращению "серого экспорта" нефтепродуктов и системные меры для стабилизации ситуации на будущее. Правда, судя по всему, поддержки среди отрасли они не найдут. Глава "Газпром нефти" пока высказался первым, но сомневаемся, что хоть кто-то из нефтепереработчиков обрадуется сокращению экспортной выручки.

▪️"Газпром нефть" запустила новый терминал в Тюменской области. 
 
Речь идет про топливный терминал "Туринский", который может обеспечить транзит до половины необходимого региону топлива. Компания потратила на модернизацию больше 5,3 млрд рублей. 
 
Расширение резервуарного парка позволит ежегодно переваливать до 600 тыс. тонн нефтепродуктов. Появилась новая железнодорожная эстакада с пропускной способностью в 48 цистерн в сутки, установлена автоматизированная система герметичной подачи топлива в бензовозы. Теперь одну автомобильную цистерну загружать будут в три раза быстрее – 20 минут вместо часа, суммарная пропускная способность терминала – 90 бензовозов в день. 

На открытие терминала сегодня приехал вице-премьер Александр Новак. Он заявил, что этот объект – отличный пример внедрения новых промышленных технологий и логистических решений. 
 
Учитывая, что терминал обеспечивает непрерывные поставки розничным сетям АЗС, его модернизация выгодна всем участникам рынка, включая водителей.

▪️Завершаем день с оптимистичным Александром Новаком.

Вице-премьер уверен, что ситуация с топливным кризисом стала контролируемый и оптовые цены наконец-то стали балансироваться относительно производства бензина, которое в России не снижалось, кроме сезонных ремонтов на НПЗ.

Действительно, последние дни оптовые цены прекратили более чем полугодовой рост, но поводов радоваться пока недостаточно. Производители вполне могли запоздало среагировать на угрозы ввести заградительные пошлины или вовсе запретить экспорт, плюс дизель, на стоимость которого жалуются куда чаще бензина, назад откатываться не торопится.

В любом случае, пока окончательные выводы делать рано. Летом у ФАС тоже были локальные успехи, когда словесные интервенции приостановили рост цен на пару дней. Да и Минэнерго продолжает заявлять, что в ближайшие дни предпримет радикальные меры.

▪️СПГ требует больше танкеров.

Сами производители сжиженного газа пока молчат, за них потребности подсчитали в Минпромторге. По оценкам министерства, для обеспечения вывоза продукции с "Арктик СПГ-2" должно быть построено 15 газовозов арктического класса. По прикидкам более 40 понадобятся для обеспечения реализации проектов "Арктик СПГ-1" и "Арктик СПГ-3".

Правда, с удовлетворением потребностей могут быть проблемы. До этого строительство газовозов усиленного ледового класса Arc7 для "Арктик СПГ 2" сдвинули на год из-за ухода из России французской GTT (Gaztransport & Technigaz). Крупнейший производитель контейнеров для перевозки СПГ остановил сотрудничество с российской "Звездой", где по контракту и строятся 15 газовозов ледокольного класса для "Арктик СПГ-2".

У России до сих пор не было опыта самостоятельного строительства подобных танкеров. Конструкция газовозов ледового класса Arc7 позволяет преодолевать лед толщиной более 2 м. Ширина судов составляет 48,8 м, длина - 300 м, дедвейт – 81 тыс. тонн. Мощность силовой установки судна – 45 МВт.

В декабре 2021 года правительство выделило Минпромторгу из резервного фонда 4,1 млрд рублей для субсидий на второй и третий этапы строительства газовозов, а сроки выпуска танкеров должны были синхронизировать с запуском линий сжижения "Арктик СПГ 2" - конец 2023, 2024 и 2026 гг. Теперь сложно сказать, когда СПГ с нового проекта отправится покупателям.

▪️ФАС гонит нефтехимию на биржу.

Служба разработала совместный с Минэнерго приказ, который подразумевает реализацию на бирже ортоксилола, толуола, стирола и фенола. Конкретных сроков исполнения пока не назвали, но торги обещают запустить до конца года. Об обязательных объемах продажи тоже не сообщали, но вряд ли они будут значительными.

Обсуждение вопроса началось давно, но пока не очень понятно, насколько такие продажи будут востребованы. Вполне возможно, что антимонопольщики хотят более прозрачных продаж просто ради упрощения расчетов индексов. С другой стороны, хорошо, что нефтепереработка не выпадает из фокуса регуляторов, так что как минимум ей кто-то будет заниматься. Пока же из всей химической продукции на бирже представлены только удобрения.

▪️Для решения топливного кризиса выбран самый жесткий вариант.

Судя по всему, в правительстве настолько сильно озабочены проблемой роста оптовых цен на топливо и его доступностью в регионах, что выбрали самый радикальный вариант из всех возможных. В этом плане даже заградительная пошлина в $250 за тонну была бы менее жесткой опцией.

Пока про конкретные меры неизвестно практически ничего. В сообщении правительства указано, что решение временное, но продлевать его можно сколько угодно. В Минэнерго считают, что меры помогут решить ситуацию с "серым экспортом" топлива, с которым министерство борется с середины лета. Мы все так же сомневаемся, что именно эти отгрузки на внешние рынки сильно влияли на биржевые цены. Кстати, действующие экспортные контракты, вероятнее всего, выполнить дадут, т.к. вряд ли правительство заинтересовано в штрафах для российских компаний.

Иронично, что последние три дня топливо на бирже дешевело, причем сильно. Вчерашние торги Аи-92 закрылись при цене 65 651 рублей за тонну, сегодня тонна стоит 61 883 рубля. Аналогичная ситуация с Аи-95 – 69 272 за тонну вчера и 66 521 сегодня. Меньше всего пока снизились цены на дизель – 73 447 рублей за тонну против сегодняшних 71 869 рублей.

В любом случае, будем ждать публикации постановления и смотреть уже на детали.