Forwarded from Графономика
Уже в грядущие выходные может открыться европейский ящик Пандоры. Агентство Moody`s рассматривает возможность лишить Италии инвестиционного рейтинга. Это действие сильно сократит количество желающих покупать правительственные долги.
Удельно, самая высокая долговая нагрузка в зоне Евро у Греции – 177% ВВП. Самый крупный долг у Франции – более 3 трлн евро. Однако самый токсичный долг у Италии. Страна уже как десятилетие не может обслуживать свой долг в 150% к ВВП и сидит на обезболах ЕЦБ. Регулятор понимает - рухнувшая долговая пирамида на 2,77 трлн евро способна на долгие годы отправить в хаос всю финансовую систему еврозоны.
Проблеме долга Италии не один год, однако никаких реальных действий за это время предпринято не было. Очевидно, что этот долг необходимо списывать, кастрируя национальную банковскую и пенсионную систему; правительству Италии необходимо сокращать расходы, а это скажется на росте ВВП; итальянцам готовится к массовым распродажам государственной собственности. Все по греческому сценарию.
Удельно, самая высокая долговая нагрузка в зоне Евро у Греции – 177% ВВП. Самый крупный долг у Франции – более 3 трлн евро. Однако самый токсичный долг у Италии. Страна уже как десятилетие не может обслуживать свой долг в 150% к ВВП и сидит на обезболах ЕЦБ. Регулятор понимает - рухнувшая долговая пирамида на 2,77 трлн евро способна на долгие годы отправить в хаос всю финансовую систему еврозоны.
Проблеме долга Италии не один год, однако никаких реальных действий за это время предпринято не было. Очевидно, что этот долг необходимо списывать, кастрируя национальную банковскую и пенсионную систему; правительству Италии необходимо сокращать расходы, а это скажется на росте ВВП; итальянцам готовится к массовым распродажам государственной собственности. Все по греческому сценарию.
Большая часть оружия в Израиль поступает из США
Израиль исторически является одним из ключевых союзников Штатов на ближнем востоке, при этом за последние несколько лет роль страны в качестве наземного плацдарма только усилилась.
В 2016 году администрация Обамы объявила о крупнейшем пакете помощи стране в области безопасности, пообещав Израилю $38 млрд в течение следующих десяти лет. Этот пакет помощи продолжает реализовываться и сегодня, однако, помимо плановых поставок, США начали в ускоренном формате передавать Израилю новейшие артикулы военного оборудования.
На этой неделе агентство Bloomberg опубликовало документы Пентагона, в которых показано, что США за последний месяц поставили 2000 ракет Hellfire, для вертолетов Apache, а также ряд других минометов и боеприпасов, в том числе «36 000 снарядов для 30-мм пушек, 1800 для M141». противобункерные боеприпасы и не менее 3500 приборов ночного видения.
Что любопытно, большая часть команды, которая в течение 10 лет работала над тем, чтобы предоставить Израилю пакет Обамы стоимостью $38 млрд, возглавляет процесс передачи «внеплановой» военной помощи. В число ключевых чиновников входит Дэниел Шапиро, который раньше работал на израильского производителя шпионского ПО NSO Group.
Также среди именитых сторонников Израиля находится Аврил Хейнс, директор Управления национальной разведки. Раньше она работала советником в компании Palantir и отвечала за взаимодействие с клиентской базой (в число клиентов входил и Израиль).
Израиль является крупнейшим совокупным получателем военной помощи США со времен Второй мировой войны, составившей более 124 млрд за последние семь десятилетий. В последние годы помощь США Израилю была изложена в 10-летних меморандумах о взаимопонимании.
Хотя помощь США в сфере безопасности Израилю принимает различные формы, наибольшая часть поступает через иностранное военное финансирование (FMF), которое представляет собой гранты на поддержку покупки американских оборонных товаров и услуг. этот крупнейший плановый пакет, ежегодно составляет примерно 16% оборонного бюджета Израиля.
Израиль также имеет уникальные привилегии в использовании финансирования FMF. Израиль имеет право на «финансирование денежных потоков», которое позволяет ему использовать FMF для финансирования многолетних покупок без необходимости полностью платить за приобретения вперед. Кроме того, Израилю также было разрешено тратить ассигнования FMF на израильское вооружение.
Вообще Израиль в последние годы стал ключевым плацдармом США в регионе именно за счет огромного потока денежных средств и военного оборудования. Большое количество американских систем на территории Израиля делает интеграцию американских военных баз практически бесшовной.
@naebrosh
Израиль исторически является одним из ключевых союзников Штатов на ближнем востоке, при этом за последние несколько лет роль страны в качестве наземного плацдарма только усилилась.
В 2016 году администрация Обамы объявила о крупнейшем пакете помощи стране в области безопасности, пообещав Израилю $38 млрд в течение следующих десяти лет. Этот пакет помощи продолжает реализовываться и сегодня, однако, помимо плановых поставок, США начали в ускоренном формате передавать Израилю новейшие артикулы военного оборудования.
На этой неделе агентство Bloomberg опубликовало документы Пентагона, в которых показано, что США за последний месяц поставили 2000 ракет Hellfire, для вертолетов Apache, а также ряд других минометов и боеприпасов, в том числе «36 000 снарядов для 30-мм пушек, 1800 для M141». противобункерные боеприпасы и не менее 3500 приборов ночного видения.
Что любопытно, большая часть команды, которая в течение 10 лет работала над тем, чтобы предоставить Израилю пакет Обамы стоимостью $38 млрд, возглавляет процесс передачи «внеплановой» военной помощи. В число ключевых чиновников входит Дэниел Шапиро, который раньше работал на израильского производителя шпионского ПО NSO Group.
Также среди именитых сторонников Израиля находится Аврил Хейнс, директор Управления национальной разведки. Раньше она работала советником в компании Palantir и отвечала за взаимодействие с клиентской базой (в число клиентов входил и Израиль).
Израиль является крупнейшим совокупным получателем военной помощи США со времен Второй мировой войны, составившей более 124 млрд за последние семь десятилетий. В последние годы помощь США Израилю была изложена в 10-летних меморандумах о взаимопонимании.
Хотя помощь США в сфере безопасности Израилю принимает различные формы, наибольшая часть поступает через иностранное военное финансирование (FMF), которое представляет собой гранты на поддержку покупки американских оборонных товаров и услуг. этот крупнейший плановый пакет, ежегодно составляет примерно 16% оборонного бюджета Израиля.
Израиль также имеет уникальные привилегии в использовании финансирования FMF. Израиль имеет право на «финансирование денежных потоков», которое позволяет ему использовать FMF для финансирования многолетних покупок без необходимости полностью платить за приобретения вперед. Кроме того, Израилю также было разрешено тратить ассигнования FMF на израильское вооружение.
Вообще Израиль в последние годы стал ключевым плацдармом США в регионе именно за счет огромного потока денежных средств и военного оборудования. Большое количество американских систем на территории Израиля делает интеграцию американских военных баз практически бесшовной.
@naebrosh
Федеральную корпорацию по страхованию вкладов США (FDIC) поймали на дебоширстве
Интересные новостные заголовки начали появляться на прошлой неделе в Wall Street Journal. Посвящены они были очень нестандартной тематике, а если конкретно, то событиям, разворачивающимся за закрытыми дверями в одной из самых крупных контор по регулированию финансовых рынков США.
Согласно опубликованным данным, работа в FDIC была очень нестандартной, а условия труда более чем странными. Начнем с того, что часть рабочих мероприятий и совещаний проходила в стриптиз-клубах, а сотрудницы организации рутинно подвергались сексуальным нападкам со стороны руководства.
Старшие банковские инспекторы регулярно рассылали женщинам из своих команд дик пики, а аудиторов заставляли пить в рабочее время. Сотрудниц открыто оценивали по внешности, и вполне стандартной стала ситуация, при которой от них ожидали, что они будут заниматься сексом со своими начальниками в обмен на продвижение по службе и более высокие рейтинги.
Самое смешное в этой ситуации стало то, что ранее в этом году обанкротились несколько крупных банков в США (во главе с банком Кремниевой долины). Причем под процедуру банкротства попали банки регулированием и контролем которых занималась Федеральная корпорация по страхованию вкладов.
Если смотреть на ситуацию с высоты птичьего полета, то суммарный объем нереализованных убытков в банковском секторе США составляет на сегодняшний день порядка $650 млрд. Аукнуться это может нам очень серьезными последствиями для всего мира
Подобный прецедент в истории США не первый, пятнадцать лет назад под колпак попала комиссия по ценным бумагам США (SEC). Тогда история закончилась мировым финансовым кризисом и тотальным разрушением крупнейших банковских структур.
Согласно отчету генерального инспектора, один из высокопоставленных чиновников Комиссии по ценным бумагам заходил на порносайты 1800 раз в течение двух недель. Другой ведущий юрист Комиссии проводил по ВОСЕМЬ часов в день за просмотром порно на работе.
Вообще, по личному опыту могу сказать, что работа в аналогичных органах на территории РФ гораздо скучнее, а условия труда не в пример тяжелее…
@naebrosh
Интересные новостные заголовки начали появляться на прошлой неделе в Wall Street Journal. Посвящены они были очень нестандартной тематике, а если конкретно, то событиям, разворачивающимся за закрытыми дверями в одной из самых крупных контор по регулированию финансовых рынков США.
Согласно опубликованным данным, работа в FDIC была очень нестандартной, а условия труда более чем странными. Начнем с того, что часть рабочих мероприятий и совещаний проходила в стриптиз-клубах, а сотрудницы организации рутинно подвергались сексуальным нападкам со стороны руководства.
Старшие банковские инспекторы регулярно рассылали женщинам из своих команд дик пики, а аудиторов заставляли пить в рабочее время. Сотрудниц открыто оценивали по внешности, и вполне стандартной стала ситуация, при которой от них ожидали, что они будут заниматься сексом со своими начальниками в обмен на продвижение по службе и более высокие рейтинги.
Самое смешное в этой ситуации стало то, что ранее в этом году обанкротились несколько крупных банков в США (во главе с банком Кремниевой долины). Причем под процедуру банкротства попали банки регулированием и контролем которых занималась Федеральная корпорация по страхованию вкладов.
Если смотреть на ситуацию с высоты птичьего полета, то суммарный объем нереализованных убытков в банковском секторе США составляет на сегодняшний день порядка $650 млрд. Аукнуться это может нам очень серьезными последствиями для всего мира
Подобный прецедент в истории США не первый, пятнадцать лет назад под колпак попала комиссия по ценным бумагам США (SEC). Тогда история закончилась мировым финансовым кризисом и тотальным разрушением крупнейших банковских структур.
Согласно отчету генерального инспектора, один из высокопоставленных чиновников Комиссии по ценным бумагам заходил на порносайты 1800 раз в течение двух недель. Другой ведущий юрист Комиссии проводил по ВОСЕМЬ часов в день за просмотром порно на работе.
Вообще, по личному опыту могу сказать, что работа в аналогичных органах на территории РФ гораздо скучнее, а условия труда не в пример тяжелее…
@naebrosh
Applied Materials поймали на нелицензионных поставках оборудования в Китай
Крупнейшему американскому производителю оборудования для производства микросхем грозит уголовное расследование в США по обвинению в нарушении ограничений на экспорт в Китай.
Министерство юстиции расследует дела Applied Materials с крупнейшим китайским производителем микросхем Semiconductor Manufacturing International Corp. Согласно появившейся информации, Applied Materials отправила SMIC полупроводниковое оборудование на сотни миллионов долларов без экспортных лицензий.
Согласно заявлениям Министерства юстиций, оборудование для производства микросхем было произведено в Массачусетсе, которое затем было отправлено на дочернюю компанию в Южной Корее, оттуда оно направилось прямиком в Китай.
В понедельник акции Applied Materials отреагировали 7% падением. При этом китайские компании показали диаметрально противоположную реакцию, открывшись активным ростом.
Китай уже довольно давно ведет подпольную экономическую войну полупроводников. В начале они пытались конкурировать с американскими компаниями посредством воровства технологий и перекупки инженерных кадров. Сейчас же китайские компании решили не придумывать сложных схем и просто купили необходимое оборудование.
В сентябре компания Huawei Technologies шокировала общественность, представив в Китае новейший смартфон с 7-нанометровым процессором. Сердцем девайса стал новый процессор Kirin 9000s, произведенный в Китае компанией SMIC.
Как не больно это признавать, но наши попытки начать производить 300-нм чипы выглядят очень грустно на фоне Китайского полупроводникового бума...
@naebrosh
Крупнейшему американскому производителю оборудования для производства микросхем грозит уголовное расследование в США по обвинению в нарушении ограничений на экспорт в Китай.
Министерство юстиции расследует дела Applied Materials с крупнейшим китайским производителем микросхем Semiconductor Manufacturing International Corp. Согласно появившейся информации, Applied Materials отправила SMIC полупроводниковое оборудование на сотни миллионов долларов без экспортных лицензий.
Согласно заявлениям Министерства юстиций, оборудование для производства микросхем было произведено в Массачусетсе, которое затем было отправлено на дочернюю компанию в Южной Корее, оттуда оно направилось прямиком в Китай.
В понедельник акции Applied Materials отреагировали 7% падением. При этом китайские компании показали диаметрально противоположную реакцию, открывшись активным ростом.
Китай уже довольно давно ведет подпольную экономическую войну полупроводников. В начале они пытались конкурировать с американскими компаниями посредством воровства технологий и перекупки инженерных кадров. Сейчас же китайские компании решили не придумывать сложных схем и просто купили необходимое оборудование.
В сентябре компания Huawei Technologies шокировала общественность, представив в Китае новейший смартфон с 7-нанометровым процессором. Сердцем девайса стал новый процессор Kirin 9000s, произведенный в Китае компанией SMIC.
Как не больно это признавать, но наши попытки начать производить 300-нм чипы выглядят очень грустно на фоне Китайского полупроводникового бума...
@naebrosh
Потенциальные проблемы США
Сегодня я хотел бы поговорить о тревожных звоночках в экономике США, звон которых начинает слышаться по всему миру. Большая часть мировых проблем начинается обычно именно с маленьких и незначительных вещей, которые в последствии превращаются в лавину, которую остановить уже невозможно.
Начнем с того, что последние 10 лет на территории США деньги были практически бесплатными, около нулевые ставки способствовали раздутию разнообразных пузырей, но не один пузырь сейчас не выглядит так опасно, как пузырь государственных облигаций.
За последние несколько лет, когда процентные ставки были на рекордно низком уровне, коммерческие банки по всей территории Соединенных Штатов купили облигаций на триллионы долларов. Но теперь, когда процентные ставки выросли с почти 0% до 5%, те самые облигации потеряли массу стоимости. Как следствие, в общей сложности банки США понесли колоссальные нереализованных убытков по облигациям (порядка $650 млрд). Это огромная цифра, и она представляет серьезную угрозу для учреждений, которые, возможно, уже являются неплатежеспособными.
Вторым фактором риска является коммерческая недвижимость, особенно офисные помещения. Спрос на офисную недвижимость значительно снизился. Цены падают. Дефолты растут. И многие банки в конечном итоге понесут убытки из-за своих инвестиций в офисную недвижимость в США. На сегодняшний день банковская позиция в коммерческой недвижимости составляет порядка $1 трлн.
Третий фактор риска состоит в раздутии очередного пузыря деривативов. Те кто постарше могут помнить события 2008 года. когда одной из главных проблем, которая чуть не обрушила всю систему, были крупные потери по деривативам.
Деривативы не обязательно плохи; по сути, они подобны страховым полисам, защищающим инвесторов от внезапных и серьезных колебаний цен, что-то вроде того, как опционы могут смягчить потери на фондовом рынке.
Скрытая проблема с деривативами заключается в том, что некоторым учреждениям легко взять на себя СЛИШКОМ большой риск. На сегодняшний день рынок деривативов США оценивается в $221 трлн. Если эта лавина начнет двигаться, то остановить ее будет невозможно.
@naebrosh
Сегодня я хотел бы поговорить о тревожных звоночках в экономике США, звон которых начинает слышаться по всему миру. Большая часть мировых проблем начинается обычно именно с маленьких и незначительных вещей, которые в последствии превращаются в лавину, которую остановить уже невозможно.
Начнем с того, что последние 10 лет на территории США деньги были практически бесплатными, около нулевые ставки способствовали раздутию разнообразных пузырей, но не один пузырь сейчас не выглядит так опасно, как пузырь государственных облигаций.
За последние несколько лет, когда процентные ставки были на рекордно низком уровне, коммерческие банки по всей территории Соединенных Штатов купили облигаций на триллионы долларов. Но теперь, когда процентные ставки выросли с почти 0% до 5%, те самые облигации потеряли массу стоимости. Как следствие, в общей сложности банки США понесли колоссальные нереализованных убытков по облигациям (порядка $650 млрд). Это огромная цифра, и она представляет серьезную угрозу для учреждений, которые, возможно, уже являются неплатежеспособными.
Вторым фактором риска является коммерческая недвижимость, особенно офисные помещения. Спрос на офисную недвижимость значительно снизился. Цены падают. Дефолты растут. И многие банки в конечном итоге понесут убытки из-за своих инвестиций в офисную недвижимость в США. На сегодняшний день банковская позиция в коммерческой недвижимости составляет порядка $1 трлн.
Третий фактор риска состоит в раздутии очередного пузыря деривативов. Те кто постарше могут помнить события 2008 года. когда одной из главных проблем, которая чуть не обрушила всю систему, были крупные потери по деривативам.
Деривативы не обязательно плохи; по сути, они подобны страховым полисам, защищающим инвесторов от внезапных и серьезных колебаний цен, что-то вроде того, как опционы могут смягчить потери на фондовом рынке.
Скрытая проблема с деривативами заключается в том, что некоторым учреждениям легко взять на себя СЛИШКОМ большой риск. На сегодняшний день рынок деривативов США оценивается в $221 трлн. Если эта лавина начнет двигаться, то остановить ее будет невозможно.
@naebrosh
Пентагон шестой раз подряд провалил независимый аудит
Новый уровень комедийности открыл на прошлой неделе Пентагон, объявив очередной проваленный независимый аудит «инкрементальным» прогрессом.
Пока бюджет Пентагона приближается к $1 трлн, его реальное положение продолжает ухудшаться. Астрономический рост численности бюрократов и неконтролируемое ежегодное увеличение всех статей расходов привели к тому, что он ни разу не прошел ни одного аудита, санкционированного Конгрессом.
При этом на брифинге для прессы Министерство обороны додумалось заявить, что у него нет установленных сроков для успешного прохождения аудита. Сам аудит проходит ежегодно по требованию конгресса и профильной комиссии
Начиная с 2017 года проверки проводятся генеральным инспектором Пентагона совместно с независимыми аудиторскими фирмами. Министерство обороны проводит проверку активов на сумму $3,8 трлн и обязательств на сумму $4 трлн. Однако, до сегодняшнего дня проводимые мероприятия заканчиваются одним и тем же – Пентагону не удается показать бумажный след своих расходов. Несмотря на это бюджет Пентагона растет каждый год.
В этом году президент Джо Байден запросил рекордный бюджет в размере $886 млрд на следующий финансовый год. Контролируемый Республиканцами Конгресс решил добавить к этому дополнительные $80 млрд несмотря на то, что это угрожает приостановкой работы Правительства.
Самое смешное в этой ситуации заключается в том идея провести аудит в Пентагоне не нова, в прошлый раз аудит хотели провести в начале нулевых годов, тогда в Пентагоне недосчитались нескольких триллионов долларов. Аудит, правда, быстро свернули после атаки 11 сентября.
@naebrosh
Новый уровень комедийности открыл на прошлой неделе Пентагон, объявив очередной проваленный независимый аудит «инкрементальным» прогрессом.
Пока бюджет Пентагона приближается к $1 трлн, его реальное положение продолжает ухудшаться. Астрономический рост численности бюрократов и неконтролируемое ежегодное увеличение всех статей расходов привели к тому, что он ни разу не прошел ни одного аудита, санкционированного Конгрессом.
При этом на брифинге для прессы Министерство обороны додумалось заявить, что у него нет установленных сроков для успешного прохождения аудита. Сам аудит проходит ежегодно по требованию конгресса и профильной комиссии
Начиная с 2017 года проверки проводятся генеральным инспектором Пентагона совместно с независимыми аудиторскими фирмами. Министерство обороны проводит проверку активов на сумму $3,8 трлн и обязательств на сумму $4 трлн. Однако, до сегодняшнего дня проводимые мероприятия заканчиваются одним и тем же – Пентагону не удается показать бумажный след своих расходов. Несмотря на это бюджет Пентагона растет каждый год.
В этом году президент Джо Байден запросил рекордный бюджет в размере $886 млрд на следующий финансовый год. Контролируемый Республиканцами Конгресс решил добавить к этому дополнительные $80 млрд несмотря на то, что это угрожает приостановкой работы Правительства.
Самое смешное в этой ситуации заключается в том идея провести аудит в Пентагоне не нова, в прошлый раз аудит хотели провести в начале нулевых годов, тогда в Пентагоне недосчитались нескольких триллионов долларов. Аудит, правда, быстро свернули после атаки 11 сентября.
@naebrosh
Строительный кризис в Германии
После десятилетнего бума, вызванного высоким спросом, дешевым кредитом и низкой стоимостью сырья, немецкие строители столкнулись с «идеальным штормом».
С одной стороны на них давят заоблачные цены на первичное сырье, цены которые за последние 3 года выросли более чем на 40%, а с другой стороны им приходится мириться с десятым подряд повышением кредитных ставок ЕЦБ.
На прошлой неделе федеральное правительство объединилось с законодательными собраниями штатов, чтобы вмешаться в медленно коллапсирующую строительную индустрию. В попытке стабилизировать ситуацию Правительство предлагает ослабление строительного контроля и бюрократической волокиты.
Однако, несмотря на потуги властей ситуация остается критической: рынок жилой недвижимости Германии стал одним из худших в Европе.
Опубликованные данные за этот год показывают, что во втором квартале 2023 года цены на жилье снизились на 10% в годовом исчислении, падение стоимости недвижимости повлекло за собой лавину отмен новых строительных проектов. В октябре 22% компаний сообщили об отмене проектов, это самый высокий показатель с 1991 года.
Главный бум строительного сектора Германии пришелся на 2015–2022 годы. Мягкая кредитно-денежная политика ЕС способствовала не только росту объемов строительства, но и цен. За семь лет цены выросли на 66%, в то время как объем реального предложения увеличился вдвое.
Теперь Германии предстоит решить другую проблему: строительный сектор, на долю которого в 2021 году приходилось более 5% ВВП, тянет за собой коллапс рынка труда и «низовых» производств. Во что это выльется в следующем году пока не понятно.
В сентябре отрасль согласовала с федеральным правительством план действий из 14 пунктов, план включал сочетание налоговых льгот, привлекательных программ субсидирования, снижение стандартов энергосбережения и упрощение процедур планирования и утверждения.
Пока что данный план не дал сиюминутных результатов, но ставка на него делается большая. Сильно сомневаюсь, что простые налоговые льготы и упрощение строительных норм позволит сократить разрыв в реальной стоимости жилья и спросом на него, особенно если учитывать, что низких кредитных ставок больше не будет.
@naebrosh
После десятилетнего бума, вызванного высоким спросом, дешевым кредитом и низкой стоимостью сырья, немецкие строители столкнулись с «идеальным штормом».
С одной стороны на них давят заоблачные цены на первичное сырье, цены которые за последние 3 года выросли более чем на 40%, а с другой стороны им приходится мириться с десятым подряд повышением кредитных ставок ЕЦБ.
На прошлой неделе федеральное правительство объединилось с законодательными собраниями штатов, чтобы вмешаться в медленно коллапсирующую строительную индустрию. В попытке стабилизировать ситуацию Правительство предлагает ослабление строительного контроля и бюрократической волокиты.
Однако, несмотря на потуги властей ситуация остается критической: рынок жилой недвижимости Германии стал одним из худших в Европе.
Опубликованные данные за этот год показывают, что во втором квартале 2023 года цены на жилье снизились на 10% в годовом исчислении, падение стоимости недвижимости повлекло за собой лавину отмен новых строительных проектов. В октябре 22% компаний сообщили об отмене проектов, это самый высокий показатель с 1991 года.
Главный бум строительного сектора Германии пришелся на 2015–2022 годы. Мягкая кредитно-денежная политика ЕС способствовала не только росту объемов строительства, но и цен. За семь лет цены выросли на 66%, в то время как объем реального предложения увеличился вдвое.
Теперь Германии предстоит решить другую проблему: строительный сектор, на долю которого в 2021 году приходилось более 5% ВВП, тянет за собой коллапс рынка труда и «низовых» производств. Во что это выльется в следующем году пока не понятно.
В сентябре отрасль согласовала с федеральным правительством план действий из 14 пунктов, план включал сочетание налоговых льгот, привлекательных программ субсидирования, снижение стандартов энергосбережения и упрощение процедур планирования и утверждения.
Пока что данный план не дал сиюминутных результатов, но ставка на него делается большая. Сильно сомневаюсь, что простые налоговые льготы и упрощение строительных норм позволит сократить разрыв в реальной стоимости жилья и спросом на него, особенно если учитывать, что низких кредитных ставок больше не будет.
@naebrosh
Тихий коллапс Еврозоны может оказаться не таким уж и тихим
На этой неделе созрели свежие данные по Еврозоне за октябрь и цифры там весьма любопытные.
Начнем с того, что PMI (Purchasing Managers’ Index) упал до трехмесячного минимума в 43,1 пункта. Падение наблюдается уже 16 месяце подряд. Композитный PMI еврозоны также находится в глубокой коррекции и на этой неделе достиг 46,5 пунктов, а это, между прочим, 35-месячный минимум!!
Самое интересное, что ни политики из Брюсселя, ни политически заряженные идейные экономисты не понимают, что происходят. С их точки зрения Еврозона должна опережать как США, так и Китай, однако, несмотря ни на что, экономика продолжает медленный дрейф в сторону рецессии.
Давайте посмотрим на эту ситуацию под другим углом. Согласно последним данным Еврозоны, в период с мая 2022 года по июнь 2023 года цены на все сырьевые товары, включая природный газ, нефть, уголь и даже пшеницу, упали до довоенного уровня. Мягкая зима также создала сильный стимул для экономики, способствовав низкому энергопотреблению домохозяйствами.
Что касается государственных расходов, то траты федеральных правительств сейчас ничем не ограничены действие бюджетных правил и лимитов приостановлено. По этой причине большинство стран наращивают госрасходы, не оглядываясь на завтрашний день. Все это должно подогревать экономику, однако, эффект абсолютно противоположен.
Главная проблема Еврозоны кроется в централизованном планировании. Субсидирование устаревших отраслей и фирм-зомби, раздувание государственных расходов и массовое повышение налогов на наиболее продуктивные отрасли приводят к оттоку технологий, промышленности и высокопроизводительных секторов. По факту европейцы получили ситуацию, при которой экономический рост просто невозможен и неважно как много денег тратит Федеральное правительство
Более того, текущие государственные расходы сейчас стали основным компонентом ВВП в ряде стран (например, во Франции и Бельгии). Все это привело к тому, что на сегодняшний день Баланс ЕЦБ составляет порядка 50% ВВП еврозоны по сравнению с 30% Федеральной резервной системы.
Экономика Европы оказалась в ловушке: с одной стороны нужно наращивать расходы правительств для стимула экономики, а с другой стороны это дает очередной виток падения и стагнации. Единственный выход из этой ситуации – полная перезагрузка системы, однако, на такой отчаянный шаг европейцы точно не пойдут, слишком это страшно…
@naebrosh
На этой неделе созрели свежие данные по Еврозоне за октябрь и цифры там весьма любопытные.
Начнем с того, что PMI (Purchasing Managers’ Index) упал до трехмесячного минимума в 43,1 пункта. Падение наблюдается уже 16 месяце подряд. Композитный PMI еврозоны также находится в глубокой коррекции и на этой неделе достиг 46,5 пунктов, а это, между прочим, 35-месячный минимум!!
Самое интересное, что ни политики из Брюсселя, ни политически заряженные идейные экономисты не понимают, что происходят. С их точки зрения Еврозона должна опережать как США, так и Китай, однако, несмотря ни на что, экономика продолжает медленный дрейф в сторону рецессии.
Давайте посмотрим на эту ситуацию под другим углом. Согласно последним данным Еврозоны, в период с мая 2022 года по июнь 2023 года цены на все сырьевые товары, включая природный газ, нефть, уголь и даже пшеницу, упали до довоенного уровня. Мягкая зима также создала сильный стимул для экономики, способствовав низкому энергопотреблению домохозяйствами.
Что касается государственных расходов, то траты федеральных правительств сейчас ничем не ограничены действие бюджетных правил и лимитов приостановлено. По этой причине большинство стран наращивают госрасходы, не оглядываясь на завтрашний день. Все это должно подогревать экономику, однако, эффект абсолютно противоположен.
Главная проблема Еврозоны кроется в централизованном планировании. Субсидирование устаревших отраслей и фирм-зомби, раздувание государственных расходов и массовое повышение налогов на наиболее продуктивные отрасли приводят к оттоку технологий, промышленности и высокопроизводительных секторов. По факту европейцы получили ситуацию, при которой экономический рост просто невозможен и неважно как много денег тратит Федеральное правительство
Более того, текущие государственные расходы сейчас стали основным компонентом ВВП в ряде стран (например, во Франции и Бельгии). Все это привело к тому, что на сегодняшний день Баланс ЕЦБ составляет порядка 50% ВВП еврозоны по сравнению с 30% Федеральной резервной системы.
Экономика Европы оказалась в ловушке: с одной стороны нужно наращивать расходы правительств для стимула экономики, а с другой стороны это дает очередной виток падения и стагнации. Единственный выход из этой ситуации – полная перезагрузка системы, однако, на такой отчаянный шаг европейцы точно не пойдут, слишком это страшно…
@naebrosh
Чанпэн Чжао ВСЕ
Случилось то, чего многие боялись, а некоторые надеялись: основатель Binance и крипто-миллиардер Чанпэн Чжао (CZ) прогнулся под натиском уголовных и административных дел и пошел на сделку со следствием, вместе с ним вину признала и сама биржа.
Сама сделка хоть и финансово болезненная, но реальной угрозы существованию бирже не несет. Выставленный штраф в размере $4.3 млрд будет покрыт в течение следующих двух лет, а штраф самому CZ в размере $50 млн вообще капля в море.
На фоне вынесенного судом решения с биржи начался бег капитала, пользователи устроили настоящий стресс-тест системы, за 24 часа с биржи было выведено более $1 млрд. В действительности эта сумма не очень большая, когда в прошлом году о банкротстве заявил FTX, отток капитала составил порядка $6 млрд.
Вместе со штрафом, суд вынес постановления, что CZ должен будет покинуть руководство биржи. Его преемник Ричард Тенг, который был назначен генеральным директором на место CZ, будет отвечать за выполнение жесткого списка условий, которые власти США выдвинули вместе с угрозой еще одного штрафа в размере $150 млн за невыполнение постановления суда.
Помимо уже вынесенного решения, в суде на рассмотрении находится дело Комиссии по ценным бумагам против Binance. Согласно обвинениям SEC, Binance управляла незарегистрированной биржей и смешивала миллиарды долларов клиентов с отдельной торговой фирмой, принадлежащей CZ.
Если SEC выиграет дело, Binance придется признать, что криптовалюты, торгуемые на ее платформе, являются ценными бумагами, что грозит всей индустрии серьезными проблемами.
Более того, соглашения, заключенные Binance с властями США, также предусматривают жесткие требования к соблюдению требований на ближайшие годы. К ним относятся полный выход Binance из США и ужесточение программ по борьбе с отмыванием денег и соблюдением санкций.
Вообще власти США потихонечку пытаются выдавить крипту с рынка, получается у них пока не очень, но как известно – вода камень точит. Было бы хорошо, если бы наши власти наконец-то поняли, что криптовалюты нам могу существенно помочь в обходе санкций и что нужно их в каком-то виде натурализовать на территории страны.
@naebrosh
Случилось то, чего многие боялись, а некоторые надеялись: основатель Binance и крипто-миллиардер Чанпэн Чжао (CZ) прогнулся под натиском уголовных и административных дел и пошел на сделку со следствием, вместе с ним вину признала и сама биржа.
Сама сделка хоть и финансово болезненная, но реальной угрозы существованию бирже не несет. Выставленный штраф в размере $4.3 млрд будет покрыт в течение следующих двух лет, а штраф самому CZ в размере $50 млн вообще капля в море.
На фоне вынесенного судом решения с биржи начался бег капитала, пользователи устроили настоящий стресс-тест системы, за 24 часа с биржи было выведено более $1 млрд. В действительности эта сумма не очень большая, когда в прошлом году о банкротстве заявил FTX, отток капитала составил порядка $6 млрд.
Вместе со штрафом, суд вынес постановления, что CZ должен будет покинуть руководство биржи. Его преемник Ричард Тенг, который был назначен генеральным директором на место CZ, будет отвечать за выполнение жесткого списка условий, которые власти США выдвинули вместе с угрозой еще одного штрафа в размере $150 млн за невыполнение постановления суда.
Помимо уже вынесенного решения, в суде на рассмотрении находится дело Комиссии по ценным бумагам против Binance. Согласно обвинениям SEC, Binance управляла незарегистрированной биржей и смешивала миллиарды долларов клиентов с отдельной торговой фирмой, принадлежащей CZ.
Если SEC выиграет дело, Binance придется признать, что криптовалюты, торгуемые на ее платформе, являются ценными бумагами, что грозит всей индустрии серьезными проблемами.
Более того, соглашения, заключенные Binance с властями США, также предусматривают жесткие требования к соблюдению требований на ближайшие годы. К ним относятся полный выход Binance из США и ужесточение программ по борьбе с отмыванием денег и соблюдением санкций.
Вообще власти США потихонечку пытаются выдавить крипту с рынка, получается у них пока не очень, но как известно – вода камень точит. Было бы хорошо, если бы наши власти наконец-то поняли, что криптовалюты нам могу существенно помочь в обходе санкций и что нужно их в каком-то виде натурализовать на территории страны.
@naebrosh
Разрыв в американской политике
В прошлый четверг более 500 участников президентской кампании Байдена объединились и опубликовали совместный документ о необходимости объявления прекращения огня в Палестине. В число подписавшихся входят сотрудники предвыборного штаба Байдена 2020 года, Национального комитета Демократической партии и даже губернаторы штатов.
Давление оказывается и на «прогрессивных» сенаторов. Более 400 бывших сотрудников предвыборного штаба сенатора Берни Сандерса и Элизабет Уоррен направили открытые письма с призывом к прекращению огня. Сандерс отверг призывы, а Уоррен, поняв повестку перешла к разговорам о необходимости гуманитарной паузы.
Это уже не первый раз, когда второй эшелон политического истеблишмента пытается давить на лидеров страны. Во время войны между Израилем и Хамасом в мае 2021 года группа из более чем 500 бывших сотрудников белого дома призвала Байдена «привести Израиль к ответственности». Реальных результатов их громкие призывы не дали, а вот напряжение в американском обществе создали.
Стоит отметить, что это все происходит на фоне рекордно низких рейтингов самого президента, согласно последним опросам, на сегодняшний день его поддерживают всего 40% населения. Это абсолютный антирекорд за всю историю существования страны.
Пытаясь остаться в повестке Байден даже сделал заявление, что «Палестина имеет право на существование» и что требуется создать «самостоятельное палестинское государство», однако, помимо пространных фраз никаких действий предпринято не было. Военная помощь как поступала в Израиль, так и продолжает поступать.
В теории сегодня должно наступить долгожданное прекращение огня на севере Газы, это будет первый перерыв за 48 день бомбежек и обстрелов, однако, Израильские военные не намерены прекращать боевые действия. По заявлениям некоторых высокопоставленных чиновников, Газа будет взята под полный контроль до нового года.
На сегодняшний день на севере Газы погибло порядка 14 тыс. человек, порядка 6 тысяч из них дети…
@naebrosh
В прошлый четверг более 500 участников президентской кампании Байдена объединились и опубликовали совместный документ о необходимости объявления прекращения огня в Палестине. В число подписавшихся входят сотрудники предвыборного штаба Байдена 2020 года, Национального комитета Демократической партии и даже губернаторы штатов.
Давление оказывается и на «прогрессивных» сенаторов. Более 400 бывших сотрудников предвыборного штаба сенатора Берни Сандерса и Элизабет Уоррен направили открытые письма с призывом к прекращению огня. Сандерс отверг призывы, а Уоррен, поняв повестку перешла к разговорам о необходимости гуманитарной паузы.
Это уже не первый раз, когда второй эшелон политического истеблишмента пытается давить на лидеров страны. Во время войны между Израилем и Хамасом в мае 2021 года группа из более чем 500 бывших сотрудников белого дома призвала Байдена «привести Израиль к ответственности». Реальных результатов их громкие призывы не дали, а вот напряжение в американском обществе создали.
Стоит отметить, что это все происходит на фоне рекордно низких рейтингов самого президента, согласно последним опросам, на сегодняшний день его поддерживают всего 40% населения. Это абсолютный антирекорд за всю историю существования страны.
Пытаясь остаться в повестке Байден даже сделал заявление, что «Палестина имеет право на существование» и что требуется создать «самостоятельное палестинское государство», однако, помимо пространных фраз никаких действий предпринято не было. Военная помощь как поступала в Израиль, так и продолжает поступать.
В теории сегодня должно наступить долгожданное прекращение огня на севере Газы, это будет первый перерыв за 48 день бомбежек и обстрелов, однако, Израильские военные не намерены прекращать боевые действия. По заявлениям некоторых высокопоставленных чиновников, Газа будет взята под полный контроль до нового года.
На сегодняшний день на севере Газы погибло порядка 14 тыс. человек, порядка 6 тысяч из них дети…
@naebrosh
Государственные займы США начинают угрожать мировой финансовой системе
В ноябре правительство США достигло нового уровня, преодолев критический порог закредитованности. По состоянию на 25 ноября США достигли крупнейшего дефицита расходов в процентном соотношении к ВВП со времен второй мировой войны.
На сегодняшний день объем государственного долга США составляет $33,7 трлн, ежемесячно госдолг СШа увеличивается на $604 млрд в месяц, это порядка $20 млрд в день или $833 млн каждый час. Если этот тренд продолжится (а сейчас нет оснований говорить, что он изменится), то к концу следующего года госдолг достигнет $41 трлн.
Такой взрывной рост денежной массы уже привел к тому, что США переживают сильнейшую волну реальной инфляции за всю свою историю, а самое главное: рынок международных облигаций начинает потихонечку коллапсировать в преддверии нарастания нереализованных потерь.
На сегодняшний день рынок международных облигаций составляет порядка $128 трлн, при этом общий объем нереализованных потерь на бумаге составляет порядка 60% или $77 трлн. Уже сейчас 20-летние трежерис потеряли порядка 53% в цене и случилось это всего за три года.
Американские власти уже готовятся к худшему, после последнего финансового кризиса они ввели специальное правило, в соответствии с которым, в кризисной ситуации банки могут в единоличном порядке реквизировать частные счета свыше $250 тыс.
При этом параллельно всему этому американские власти уже напрямую планируют сливать доллар и всю мировую финансовую систему вместе с ней. В этом году они запустили новое поколение платежных систем – Fednow, которое должно стать новым фундаментом для проведения платежей и расчетов. Параллельно с этим они в ускоренном порядке начали разрабатывать свои CBDC, в попытке в течение следующих нескольких лет создать альтернативу бумажному доллару.
Вообще следующие 2–3 года будут особенно интересные. Мы с вами застанем и третью мировую войну, и коллапс мировой финансовой системы и может быть даже развал НАТО. Никогда еще не было в мире таких возможностей, главное не упустить момент и пережить надвигающийся шторм.
@naebrosh
В ноябре правительство США достигло нового уровня, преодолев критический порог закредитованности. По состоянию на 25 ноября США достигли крупнейшего дефицита расходов в процентном соотношении к ВВП со времен второй мировой войны.
На сегодняшний день объем государственного долга США составляет $33,7 трлн, ежемесячно госдолг СШа увеличивается на $604 млрд в месяц, это порядка $20 млрд в день или $833 млн каждый час. Если этот тренд продолжится (а сейчас нет оснований говорить, что он изменится), то к концу следующего года госдолг достигнет $41 трлн.
Такой взрывной рост денежной массы уже привел к тому, что США переживают сильнейшую волну реальной инфляции за всю свою историю, а самое главное: рынок международных облигаций начинает потихонечку коллапсировать в преддверии нарастания нереализованных потерь.
На сегодняшний день рынок международных облигаций составляет порядка $128 трлн, при этом общий объем нереализованных потерь на бумаге составляет порядка 60% или $77 трлн. Уже сейчас 20-летние трежерис потеряли порядка 53% в цене и случилось это всего за три года.
Американские власти уже готовятся к худшему, после последнего финансового кризиса они ввели специальное правило, в соответствии с которым, в кризисной ситуации банки могут в единоличном порядке реквизировать частные счета свыше $250 тыс.
При этом параллельно всему этому американские власти уже напрямую планируют сливать доллар и всю мировую финансовую систему вместе с ней. В этом году они запустили новое поколение платежных систем – Fednow, которое должно стать новым фундаментом для проведения платежей и расчетов. Параллельно с этим они в ускоренном порядке начали разрабатывать свои CBDC, в попытке в течение следующих нескольких лет создать альтернативу бумажному доллару.
Вообще следующие 2–3 года будут особенно интересные. Мы с вами застанем и третью мировую войну, и коллапс мировой финансовой системы и может быть даже развал НАТО. Никогда еще не было в мире таких возможностей, главное не упустить момент и пережить надвигающийся шторм.
@naebrosh
Финский трейдер сколлапсировал энергетическую биржу Финляндии
Рынок электроэнергетики штука сложная и зачастую, как выясняется, очень хрупкая. Это доказал финский трейдер, работающий на энергетический холдинг Kinect Energy AS.
В пятницу холдинг вызвался единомоментно продать 5 787 Мегаватт электроэнергии, причем поставить такой объем электроэнергии он вызвался за 30 минут. Чтобы вы понимали масштаб трагедии: общее энергопотребление всей страны составляет порядка 11 тыс. мегаватт…в сутки.
Ошибка трейдера электроэнергии вызвала шок на рынке, цены на электроэнергию в моменте упали до -$221 за мегаватт/час (обычно они держатся на уровне $36 за мегаватт). Другими словами, финский трейдер доплачивал оптовым покупателям за потребление электроэнергии. Ценовой «пик» пришелся на 2 часа ночи, Kinect Energy AS был готов платить вам по 500 евро за каждый потребленный мегаватт/час.
Несмотря на эти внушительные цифры, реальные потери компании должны составить всего несколько миллионов евро, однако, до конца не понятно в каком формате будет проходить урегулирования дела. Nord Pool – энергетическая биржа на которой произошла трагедия никогда не сталкивалась ни с чем подобным.
Вместе с этим стоит острый вопрос уголовного дела против компании. После того, как Финляндия отключила свою энергетическую систему от российской, в стране энергетический вопрос стоит достаточно остро. Поэтому действия компании и трейдера могут расцениваться как угроза национальной безопасности.
@naebrosh
Рынок электроэнергетики штука сложная и зачастую, как выясняется, очень хрупкая. Это доказал финский трейдер, работающий на энергетический холдинг Kinect Energy AS.
В пятницу холдинг вызвался единомоментно продать 5 787 Мегаватт электроэнергии, причем поставить такой объем электроэнергии он вызвался за 30 минут. Чтобы вы понимали масштаб трагедии: общее энергопотребление всей страны составляет порядка 11 тыс. мегаватт…в сутки.
Ошибка трейдера электроэнергии вызвала шок на рынке, цены на электроэнергию в моменте упали до -$221 за мегаватт/час (обычно они держатся на уровне $36 за мегаватт). Другими словами, финский трейдер доплачивал оптовым покупателям за потребление электроэнергии. Ценовой «пик» пришелся на 2 часа ночи, Kinect Energy AS был готов платить вам по 500 евро за каждый потребленный мегаватт/час.
Несмотря на эти внушительные цифры, реальные потери компании должны составить всего несколько миллионов евро, однако, до конца не понятно в каком формате будет проходить урегулирования дела. Nord Pool – энергетическая биржа на которой произошла трагедия никогда не сталкивалась ни с чем подобным.
Вместе с этим стоит острый вопрос уголовного дела против компании. После того, как Финляндия отключила свою энергетическую систему от российской, в стране энергетический вопрос стоит достаточно остро. Поэтому действия компании и трейдера могут расцениваться как угроза национальной безопасности.
@naebrosh
Тайная магия немецких фискальных правил
Германия всегда была очень интересной страной, особенно с точки зрения фискального саморегулирования. С одной стороны она установила себе жёсткое правило, при котором дефицит бюджета не должен превышать 0,35% ВВП страны, с другой стороны она придумала целую мириаду способов это правило нарушить.
Однако, судя по всему, одному из механизмов обхода правил пришел конец. 15 ноября Верховный суд Германии в Карлсруэ постановил что €60 млрд из неизрасходованных ковид-фондов были неконституционно переведены в фонд действий по борьбе с изменением климата.
Подобного рода целевые фонды были одним из главных способов обхода установленного правила по превышению дефицита бюджета. Причем масштаб тут достаточно большой: вынесенное судом решение затрагивает как минимум 29 целевых фондов, общий баланс которых превышает €859 млрд, а это, между прочим, больше 20% ВВП страны.
Вынесенное Верховным судом Германии решение было опубликовано 15 ноября неспроста. На следующий день Бундестаг должен был вынести решение о принятии бюджета на следующий год. Теперь бюджет находится в подвешенном состоянии, а Шольцу начинают предъявлять ультиматумы как однопартийцы, так и член действующей коалиции.
Под вопросом теперь находится и военная помощь Украине. Если раньше денежные средства на это можно было всегда наскрести с «климатических» повесток, то теперь эти деньги нужно закладывать напрямую, а делать это просто невозможно. Украина как черная дыра начинает требовать все больше и больше с каждым днем.
Проблемным также становится вопрос стоимости электроэнергии. Раньше Правительство Германии частично компенсировало его стоимость за счет специального стабилизационного фонда. Однако, расходование этого фонда на энергетику были мягко скажем нецелевыми, теперь же они просто запрещены.
Вообщем количество проблем в Германии с каждым днем становится все больше и больше, а решать их все некому. Посмотрим, что немцы придумают в ближайшие пару недель.
@naebrosh
Германия всегда была очень интересной страной, особенно с точки зрения фискального саморегулирования. С одной стороны она установила себе жёсткое правило, при котором дефицит бюджета не должен превышать 0,35% ВВП страны, с другой стороны она придумала целую мириаду способов это правило нарушить.
Однако, судя по всему, одному из механизмов обхода правил пришел конец. 15 ноября Верховный суд Германии в Карлсруэ постановил что €60 млрд из неизрасходованных ковид-фондов были неконституционно переведены в фонд действий по борьбе с изменением климата.
Подобного рода целевые фонды были одним из главных способов обхода установленного правила по превышению дефицита бюджета. Причем масштаб тут достаточно большой: вынесенное судом решение затрагивает как минимум 29 целевых фондов, общий баланс которых превышает €859 млрд, а это, между прочим, больше 20% ВВП страны.
Вынесенное Верховным судом Германии решение было опубликовано 15 ноября неспроста. На следующий день Бундестаг должен был вынести решение о принятии бюджета на следующий год. Теперь бюджет находится в подвешенном состоянии, а Шольцу начинают предъявлять ультиматумы как однопартийцы, так и член действующей коалиции.
Под вопросом теперь находится и военная помощь Украине. Если раньше денежные средства на это можно было всегда наскрести с «климатических» повесток, то теперь эти деньги нужно закладывать напрямую, а делать это просто невозможно. Украина как черная дыра начинает требовать все больше и больше с каждым днем.
Проблемным также становится вопрос стоимости электроэнергии. Раньше Правительство Германии частично компенсировало его стоимость за счет специального стабилизационного фонда. Однако, расходование этого фонда на энергетику были мягко скажем нецелевыми, теперь же они просто запрещены.
Вообщем количество проблем в Германии с каждым днем становится все больше и больше, а решать их все некому. Посмотрим, что немцы придумают в ближайшие пару недель.
@naebrosh
Заявление Дерипаски по бюджету
Тут на прошлой неделе Дерипаска сделал заявление, что бюджетная система в следующем году недосчитается 10–12 трлн. По словам Дерипаски, произойдет это из-за снижения биржевых цен на сырье и «не в последнюю очередь из-за задавленного экономического роста и самодурства госкапитализма».
Выданная Дерипаской цифра равняется практически трети расходной части Федерального бюджета. При этом если посмотреть в разрезе по отраслям, то эта сумма больше всех планируемых доходов от нефтегазовой отрасли вместе взятых (в 2024 году с нефтегаза планируется заработать порядка 9,6 трлн).
Таким образом выданное Дерипаской заявление уже имеет много расхождений с реальностью, однако давайте посмотрим на это под другим углом. Может ли быть такое что Дерипаска просто перепутал доходы бюджета и доходы нефтегазовой отрасли?
На сегодняшний день нефтегазовая отрасль занимает порядка 21,7% ВВП России, это абсолютный рекорд за всю историю страны. В абсолютных цифрах это порядка 33 трлн рублей. При этом большая часть этой доли приходится на главных «чемпионов»: Роснефть, Газпром, Сургутнефтегаз и т. д.
Для того чтобы мы с вами потеряли 10–12 трлн рублей, нужно чтобы торговля российскими углеводородами если не остановилась полностью, то как минимум сократилась до невиданных ранее уровней.
Возможно ли это на практике? В теории возможно, но причиной такого падения должен стать коллапс мировой экономической системы и глубочайшая рецессия во всем мире. Обычные санкции против России такого эффекта не дадут.
И тут возникает вопрос: знает ли Дерипаска что-то, что неизвестно общественности или это очередная попытка выпавшего из актуальности олигарха войти в новостную повестку.
@naebrosh
Тут на прошлой неделе Дерипаска сделал заявление, что бюджетная система в следующем году недосчитается 10–12 трлн. По словам Дерипаски, произойдет это из-за снижения биржевых цен на сырье и «не в последнюю очередь из-за задавленного экономического роста и самодурства госкапитализма».
Выданная Дерипаской цифра равняется практически трети расходной части Федерального бюджета. При этом если посмотреть в разрезе по отраслям, то эта сумма больше всех планируемых доходов от нефтегазовой отрасли вместе взятых (в 2024 году с нефтегаза планируется заработать порядка 9,6 трлн).
Таким образом выданное Дерипаской заявление уже имеет много расхождений с реальностью, однако давайте посмотрим на это под другим углом. Может ли быть такое что Дерипаска просто перепутал доходы бюджета и доходы нефтегазовой отрасли?
На сегодняшний день нефтегазовая отрасль занимает порядка 21,7% ВВП России, это абсолютный рекорд за всю историю страны. В абсолютных цифрах это порядка 33 трлн рублей. При этом большая часть этой доли приходится на главных «чемпионов»: Роснефть, Газпром, Сургутнефтегаз и т. д.
Для того чтобы мы с вами потеряли 10–12 трлн рублей, нужно чтобы торговля российскими углеводородами если не остановилась полностью, то как минимум сократилась до невиданных ранее уровней.
Возможно ли это на практике? В теории возможно, но причиной такого падения должен стать коллапс мировой экономической системы и глубочайшая рецессия во всем мире. Обычные санкции против России такого эффекта не дадут.
И тут возникает вопрос: знает ли Дерипаска что-то, что неизвестно общественности или это очередная попытка выпавшего из актуальности олигарха войти в новостную повестку.
@naebrosh
В США продолжается отток денежных средств из небольших банков
На прошлой неделе были опубликованы данные американского финансового сектора, и картина остается без изменений. Капитал продолжает бежать из небольших банков в крупнейшие финансовые институты.
Пока крупные банки в очередной раз показали рост депозитов на $16,5 млрд, небольшие финансовые институты в очередной раз декларировали нетто отток в размере $3,3 млрд.
Это привело к снижению общего объема депозитов до самого низкого уровня с сентября. А по мере того, как депозиты уходили из мелких банков, использование средств чрезвычайного финансирования ФРС для банков снова поднялось до нового рекордного уровня, превысив $114 млрд...
Между тем, объем денег, которые инвесторы размещают в РЕПО, продолжает сокращаться. С тех пор как в октябре была пробита планка в $1 трлн, темпы сокращения операций РЕПО начал ускоряться. На прошлой неделе они составили всего 931 млрд. Это огромный отток, потому что всего 11 месяцев назад операции РЕПО составляли порядка $2,5 трлн.
После двух недель снижения наконец начался рост кредитования: крупные банковские кредиты выросли на $7,1 млрд, а мелкие банковские кредиты - на $9 млрд (что немного странно, учитывая отток депозитов).
Американская экономика продолжает выглядеть очень болезненно, с одной стороны ее пытаются подогреть наращиванием государственных расходов, а с другой стороны банковский сектор продолжает переживать передел рынка.
Может статься что ранее рухнувший Банк силиконовой долины был каплей в море по сравнению с тем, что нас ждет впереди, американской экономике грозит не только гиперинфляция, но и банальный банковский кризис, сейчас ситуация более или менее заморожена за счет средств ФРС, но сколько это может продолжаться?
На прошлой неделе были опубликованы данные американского финансового сектора, и картина остается без изменений. Капитал продолжает бежать из небольших банков в крупнейшие финансовые институты.
Пока крупные банки в очередной раз показали рост депозитов на $16,5 млрд, небольшие финансовые институты в очередной раз декларировали нетто отток в размере $3,3 млрд.
Это привело к снижению общего объема депозитов до самого низкого уровня с сентября. А по мере того, как депозиты уходили из мелких банков, использование средств чрезвычайного финансирования ФРС для банков снова поднялось до нового рекордного уровня, превысив $114 млрд...
Между тем, объем денег, которые инвесторы размещают в РЕПО, продолжает сокращаться. С тех пор как в октябре была пробита планка в $1 трлн, темпы сокращения операций РЕПО начал ускоряться. На прошлой неделе они составили всего 931 млрд. Это огромный отток, потому что всего 11 месяцев назад операции РЕПО составляли порядка $2,5 трлн.
После двух недель снижения наконец начался рост кредитования: крупные банковские кредиты выросли на $7,1 млрд, а мелкие банковские кредиты - на $9 млрд (что немного странно, учитывая отток депозитов).
Американская экономика продолжает выглядеть очень болезненно, с одной стороны ее пытаются подогреть наращиванием государственных расходов, а с другой стороны банковский сектор продолжает переживать передел рынка.
Может статься что ранее рухнувший Банк силиконовой долины был каплей в море по сравнению с тем, что нас ждет впереди, американской экономике грозит не только гиперинфляция, но и банальный банковский кризис, сейчас ситуация более или менее заморожена за счет средств ФРС, но сколько это может продолжаться?
Эльвира Сахипзадовна опять попала в топ любимчиков запада
Вчера Politico опубликовала свою ежегодную подборку самых влиятельных людей мира, и как вы думаете кто засветился там среди западной элиты? Да-да, наша любимая Эльвира Сахипзадовна.
Получившая в образование в Йельском университете Набиуллина в этом году заслужила звание «разрушителя» года и одной из самых влиятельных женщин Европы. Помимо оды ее величию Politico хвалит проводимую ей политику таргетирования инфляции и высоких процентных ставок.
Это не первый раз, когда Набиуллина попадает в прожектор западного восхищения: в 2015 году она удостоилась звания лучшего руководителя Центрального банка, после того как девальвировала рубль отказавшись от валютных интервенций и задрала ключевую ставку до 17%, практически заморозив инвестиционную активность на территории России. Благодаря ее действиям рубль стал самой волатильной валютой среди стран G20.
Повторно она получила это звание в 2017 году, после того как под корень вырубила треть банковского сектора, согнав все деньги страны в крупнейшие банки. Параллельно с этим она отличилась тем, что до предела раздула международные резервы в иностранные активы и стимулировала вывод капитала из страны. Суммарные потери от ее «работы» составили порядка $400 млрд ЗВР, более $300 млрд депозитов корпораций и $200 млрд средств граждан, Которые в 2022 году были напрямую заморожены и арестованы.
К этому можно добавить, что по разным оценкам суммарный отток капитала из страны за последние 25 лет составил порядка $4 трлн! Как итог, мы недосчитались порядка 360 трлн рублей инвестиций в экономику, это в 3,5 раза больше, чем вся денежная масса страны!
В 2018 году Кристина Лагард (тогда руководитель МВФ) очень громко распиналась и хвалила Набиуллину, как «лучшего банкира в истории». Оно и не мудрено, мало того, что Эльвира Сахипзадовна как руководитель ЦБ занимает должность зама управляющего в МВФ от России, так за последние 10 лет ЦБ беспрекословно выполнял все выданные ей от МВФ рекомендации. По итогу вся экономика работала в угоду западным валютным спекулянтам, в то время как реальный сектор экономики тихонечко загибался от нехватки кредитования и отсутствия стабильного курса.
Интересен вот еще какой момент: несмотря на то, что санкции против Российских чиновников начали вводиться еще в 2014 году, против нее они вводились в последнюю очередь и официально под санкционный «блок» активов она попала только во второй половине 2022 года, когда игнорировать ее стало уже просто моветон.
Пока Эльвира Сахипзадовна остается у руля, Центральный банк будет продолжать давить экономику неадекватной кредитно-денежной политикой, будем надеяться, что реальный сектор сможет это пережить...
@naebrosh
Вчера Politico опубликовала свою ежегодную подборку самых влиятельных людей мира, и как вы думаете кто засветился там среди западной элиты? Да-да, наша любимая Эльвира Сахипзадовна.
Получившая в образование в Йельском университете Набиуллина в этом году заслужила звание «разрушителя» года и одной из самых влиятельных женщин Европы. Помимо оды ее величию Politico хвалит проводимую ей политику таргетирования инфляции и высоких процентных ставок.
Это не первый раз, когда Набиуллина попадает в прожектор западного восхищения: в 2015 году она удостоилась звания лучшего руководителя Центрального банка, после того как девальвировала рубль отказавшись от валютных интервенций и задрала ключевую ставку до 17%, практически заморозив инвестиционную активность на территории России. Благодаря ее действиям рубль стал самой волатильной валютой среди стран G20.
Повторно она получила это звание в 2017 году, после того как под корень вырубила треть банковского сектора, согнав все деньги страны в крупнейшие банки. Параллельно с этим она отличилась тем, что до предела раздула международные резервы в иностранные активы и стимулировала вывод капитала из страны. Суммарные потери от ее «работы» составили порядка $400 млрд ЗВР, более $300 млрд депозитов корпораций и $200 млрд средств граждан, Которые в 2022 году были напрямую заморожены и арестованы.
К этому можно добавить, что по разным оценкам суммарный отток капитала из страны за последние 25 лет составил порядка $4 трлн! Как итог, мы недосчитались порядка 360 трлн рублей инвестиций в экономику, это в 3,5 раза больше, чем вся денежная масса страны!
В 2018 году Кристина Лагард (тогда руководитель МВФ) очень громко распиналась и хвалила Набиуллину, как «лучшего банкира в истории». Оно и не мудрено, мало того, что Эльвира Сахипзадовна как руководитель ЦБ занимает должность зама управляющего в МВФ от России, так за последние 10 лет ЦБ беспрекословно выполнял все выданные ей от МВФ рекомендации. По итогу вся экономика работала в угоду западным валютным спекулянтам, в то время как реальный сектор экономики тихонечко загибался от нехватки кредитования и отсутствия стабильного курса.
Интересен вот еще какой момент: несмотря на то, что санкции против Российских чиновников начали вводиться еще в 2014 году, против нее они вводились в последнюю очередь и официально под санкционный «блок» активов она попала только во второй половине 2022 года, когда игнорировать ее стало уже просто моветон.
Пока Эльвира Сахипзадовна остается у руля, Центральный банк будет продолжать давить экономику неадекватной кредитно-денежной политикой, будем надеяться, что реальный сектор сможет это пережить...
@naebrosh
Генри Киссинджер ВСЕ
Генри Киссинджер, дипломатический деятель, чья роль советника по национальной безопасности и государственного секретаря при двух президентах оставила неизгладимый след во внешней политике США и принесла ему скандальную Нобелевскую премию мира.
Личность и фигура Генри Киссинджера в американской политике не однозначная, с одной стороны он отличился множеством одиозных дипломатических «проектов» (например, он стал ключевой фигурой в заключении перемирия между арабами и Израиле в войне судного дня), а с другой стороны он был классическим неоконсерватором и сионистом.
Роль и вес Киссинджера в американской политике была настолько велика, что он удостоился нобелевской премии мира в 1973 года. Получил он ее за вывод американского контингента из Вьетнама, при это в этот же самый момент по его рекомендациям США бомбили Камбоджи
Правление Киссинджера как главного архитектора внешней политики США ослабло после отставки Никсона в 1974 году на фоне Уотергейтского скандала. Тем не менее, он продолжал быть дипломатической силой в качестве государственного секретаря при Джеральде Форде.
С СССР и Россией Киссинджер всегда был настороже, под его руководством были подписаны первые договора о ядерном сдерживании и стратегическом вооружении. Ходят слухи, что он был одним из ключевых игроков американской политики в процессе развала Советского союза.
Что касается СВО и Украинского вопроса, то тут он был ярым критиком Виктории Нуланд (главный куратор Украинского майдана и де-факто главное принимающее решение лицо по Украине). Он считал возникший конфликт большим просчетом штатов во внешней политике. По его словам, США нужно было действовать тоньше и не так очевидно.
Последние годы Киссинджер уделял повышенное внимание Китайскому вопросу. Несмотря на преклонный возраст он практически ежегодно летал в Китай и встречался с высокопоставленными чиновниками по американо-китайским экономическим отношениям.
Вообще Киссинджер стоит практически за всеми военными и политическими конфликтами мира за последние 80 лет, которые хоть как-то касались США. Под его руководством взращивался Талибан в 1970–1980 годы, он был инициатором практически всех ближневосточных конфликтов и бомбардировок, под его покровительством было подписано соглашение 1974 года с Саудами.
@naebrosh
Генри Киссинджер, дипломатический деятель, чья роль советника по национальной безопасности и государственного секретаря при двух президентах оставила неизгладимый след во внешней политике США и принесла ему скандальную Нобелевскую премию мира.
Личность и фигура Генри Киссинджера в американской политике не однозначная, с одной стороны он отличился множеством одиозных дипломатических «проектов» (например, он стал ключевой фигурой в заключении перемирия между арабами и Израиле в войне судного дня), а с другой стороны он был классическим неоконсерватором и сионистом.
Роль и вес Киссинджера в американской политике была настолько велика, что он удостоился нобелевской премии мира в 1973 года. Получил он ее за вывод американского контингента из Вьетнама, при это в этот же самый момент по его рекомендациям США бомбили Камбоджи
Правление Киссинджера как главного архитектора внешней политики США ослабло после отставки Никсона в 1974 году на фоне Уотергейтского скандала. Тем не менее, он продолжал быть дипломатической силой в качестве государственного секретаря при Джеральде Форде.
С СССР и Россией Киссинджер всегда был настороже, под его руководством были подписаны первые договора о ядерном сдерживании и стратегическом вооружении. Ходят слухи, что он был одним из ключевых игроков американской политики в процессе развала Советского союза.
Что касается СВО и Украинского вопроса, то тут он был ярым критиком Виктории Нуланд (главный куратор Украинского майдана и де-факто главное принимающее решение лицо по Украине). Он считал возникший конфликт большим просчетом штатов во внешней политике. По его словам, США нужно было действовать тоньше и не так очевидно.
Последние годы Киссинджер уделял повышенное внимание Китайскому вопросу. Несмотря на преклонный возраст он практически ежегодно летал в Китай и встречался с высокопоставленными чиновниками по американо-китайским экономическим отношениям.
Вообще Киссинджер стоит практически за всеми военными и политическими конфликтами мира за последние 80 лет, которые хоть как-то касались США. Под его руководством взращивался Талибан в 1970–1980 годы, он был инициатором практически всех ближневосточных конфликтов и бомбардировок, под его покровительством было подписано соглашение 1974 года с Саудами.
@naebrosh
REPO или кто же вводит санкции
Есть такая интересная организация на западе, называется REPO (Russian Elites, Proxies, and Oligarchs). Сформирована она была 16 марта 2022 года и ее главная задача: находить, замораживать и арестовывать активы, ассоциированные с Россией.
Состоит эта организация из высокопоставленных чиновников: министров финансов, юстиции, внутренних дел и торговли Австралии, Канады, Франции, Германии, Италии, Японии, Великобритании, США и Европейской комиссии.
За год своей работы REPO смогла найти и заморозить порядка $60 млрд российских активов. Главный фокус ее работы – активы олигархов и крупных бизнесменов, не имеющих больших покровителей на западе, либо напрямую связанных с Кремлем.
Интересно что у замороженных активов на территории США есть высокий шанс будь переданными Украине. Год назад Джо Байден подписал закон «О консолидированных ассигнованиях на 2023 год» (HR 2617–742), согласно которому Минюст сможет передавать конфискованные российские активы Госдепу, которые тот может направить на помощь Украине.
Под горячую руку REPO уже попали Сулейман Керимов и Виктор Вексельберг. У обоих были арестованы припаркованные на западе яхты общей стоимостью $390 млн. Помимо этого были также арестованы 10 объектов недвижимости стоимостью более $100 млн.
Помимо арестов REPO обнародовал семистраничную Глобальную рекомендацию по вопросам уклонения России от наложенных санкций, где он громогласно вещает о необходимости бороться с «санционщиками».
Пока непонятно в каком виде арестованные активы будут передаваться в помощь Украине. Будут ли яхты, и дорогая недвижимость реализовываться с молотка или будут напрямую переоформлена на первых лиц Украины не ясно.
Второй вариант явно бы сэкономил украинским чиновникам время и деньги…
@naebrosh
Есть такая интересная организация на западе, называется REPO (Russian Elites, Proxies, and Oligarchs). Сформирована она была 16 марта 2022 года и ее главная задача: находить, замораживать и арестовывать активы, ассоциированные с Россией.
Состоит эта организация из высокопоставленных чиновников: министров финансов, юстиции, внутренних дел и торговли Австралии, Канады, Франции, Германии, Италии, Японии, Великобритании, США и Европейской комиссии.
За год своей работы REPO смогла найти и заморозить порядка $60 млрд российских активов. Главный фокус ее работы – активы олигархов и крупных бизнесменов, не имеющих больших покровителей на западе, либо напрямую связанных с Кремлем.
Интересно что у замороженных активов на территории США есть высокий шанс будь переданными Украине. Год назад Джо Байден подписал закон «О консолидированных ассигнованиях на 2023 год» (HR 2617–742), согласно которому Минюст сможет передавать конфискованные российские активы Госдепу, которые тот может направить на помощь Украине.
Под горячую руку REPO уже попали Сулейман Керимов и Виктор Вексельберг. У обоих были арестованы припаркованные на западе яхты общей стоимостью $390 млн. Помимо этого были также арестованы 10 объектов недвижимости стоимостью более $100 млн.
Помимо арестов REPO обнародовал семистраничную Глобальную рекомендацию по вопросам уклонения России от наложенных санкций, где он громогласно вещает о необходимости бороться с «санционщиками».
Пока непонятно в каком виде арестованные активы будут передаваться в помощь Украине. Будут ли яхты, и дорогая недвижимость реализовываться с молотка или будут напрямую переоформлена на первых лиц Украины не ясно.
Второй вариант явно бы сэкономил украинским чиновникам время и деньги…
@naebrosh
Новый президент Аргентины
На прошлой неделе в Аргентине произошло революционное событие: на президентских выборах победу одержал крайний правый кандидат Хавьер Милей. Для широкой общественности это стало шоком и неожиданностью, а вот для внимательных людей это было очевидным исходом.
Хавьер Милей сам по себе либертарианец и выступает за полную отмену государственной собственности и долларизацию экономики. На выборах его активно поддерживали проамериканские силы, что вполне ожидаемо, особенно если учитывать, что Хавьер активно лоббировал идею разворота на запад и разрыва экономических отношений с Китаем.
В своей предвыборной гонке Хавьер делал жесткий упор на крайние идеи свободы рынка, помимо устранения государственной собственности он также объявил о необходимости закрыть центральный банк, а национальную валюту заменить на доллары.
Сразу после победы на выборах милей отправился в Вашингтон, где он встретился с советником президента США Саливаном. Перед аргентиной стоит острый вопрос финансирования экономики в условиях крупнейшего за последние 20 кризиса.
Страна находится на грани очередного дефолта, а полученные от МВФ несколько лет назад $43 млрд результата не дали. Теперь же пришло время возвращать деньги, но глубокий дефицит бюджета не позволяет даже покрыть внутренние займы страны.
Теперь Аргентине приходится в авральном порядке согласовывать с МВФ реструктуризацию имеющихся у нее займов. Теперь страну ждут каскадные сокращения государственных служащих и массовая приватизация государственной собственности.
Милей уже сделал заявление, что зарплаты государственных служащих будут заморожены на следующие 18 месяцев, а планируемая допэмиссия будет отменена.
@naebrosh
На прошлой неделе в Аргентине произошло революционное событие: на президентских выборах победу одержал крайний правый кандидат Хавьер Милей. Для широкой общественности это стало шоком и неожиданностью, а вот для внимательных людей это было очевидным исходом.
Хавьер Милей сам по себе либертарианец и выступает за полную отмену государственной собственности и долларизацию экономики. На выборах его активно поддерживали проамериканские силы, что вполне ожидаемо, особенно если учитывать, что Хавьер активно лоббировал идею разворота на запад и разрыва экономических отношений с Китаем.
В своей предвыборной гонке Хавьер делал жесткий упор на крайние идеи свободы рынка, помимо устранения государственной собственности он также объявил о необходимости закрыть центральный банк, а национальную валюту заменить на доллары.
Сразу после победы на выборах милей отправился в Вашингтон, где он встретился с советником президента США Саливаном. Перед аргентиной стоит острый вопрос финансирования экономики в условиях крупнейшего за последние 20 кризиса.
Страна находится на грани очередного дефолта, а полученные от МВФ несколько лет назад $43 млрд результата не дали. Теперь же пришло время возвращать деньги, но глубокий дефицит бюджета не позволяет даже покрыть внутренние займы страны.
Теперь Аргентине приходится в авральном порядке согласовывать с МВФ реструктуризацию имеющихся у нее займов. Теперь страну ждут каскадные сокращения государственных служащих и массовая приватизация государственной собственности.
Милей уже сделал заявление, что зарплаты государственных служащих будут заморожены на следующие 18 месяцев, а планируемая допэмиссия будет отменена.
@naebrosh
Forwarded from Графономика
Через пару лет надобность в «Северных потоках» отпадет. Потребление газа в крупнейших экономиках Европы опустилось до минимумов за последние 15 лет. Так мало газа регион не потреблял, ни в кризис 2009 года, ни в долговой кризис 2014 года, ни даже пандемийный 2020 год. Основной удар берет на себя обрабатывающая промышленность – ядро европейской экономики.
Дорогой газ режет по живому европейскую энергоемкую промышленность. Крупные предприятия, завязанные на химическое сырье и энергию останавливаются пачками. Каждую неделю выходит по несколько новостей о закрытии или переезде очередного завода из Европы. В той же Германии индекс промпроизводства энергозатратных предприятий рухнул за прошлый год на 17% и даже не пытается отжаться: заводы закрылись и не собираются открываться.
Рынок природного газа в Европе резко сжимается и даже с восстановлением «Северных потоков» и гипотетическим снижением цен на газ, спрос на него уже не восстановится. Потребители дешевого русского газа исчезают стремительно и бесповоротно.
Дорогой газ режет по живому европейскую энергоемкую промышленность. Крупные предприятия, завязанные на химическое сырье и энергию останавливаются пачками. Каждую неделю выходит по несколько новостей о закрытии или переезде очередного завода из Европы. В той же Германии индекс промпроизводства энергозатратных предприятий рухнул за прошлый год на 17% и даже не пытается отжаться: заводы закрылись и не собираются открываться.
Рынок природного газа в Европе резко сжимается и даже с восстановлением «Северных потоков» и гипотетическим снижением цен на газ, спрос на него уже не восстановится. Потребители дешевого русского газа исчезают стремительно и бесповоротно.
Лондонская биржа металлов (LME) выиграла суд по делу о никеле
На прошлой неделе завершилось дело Лондонской биржи металлов в отношении мартовских событий прошлого года, когда на фоне введения антироссийских санкций китайский сталелитейный холдинг Tsingshan зашортил рынок никеля, тем самым уронив его до исторического минимума.
LME в тот момент приняла радикальное решение заморозить торги и откатить проведенные сделки, что, разумеется, не понравилось ни Tsingshan, ни другим спекулянтам решившим подзаработать на рыночной неопределенности.
LME заявила, что ей было необходимо принять меры, чтобы предотвратить более широкий обвал рынка. Генеральный директор Мэтью Чемберлен заявил, что такие резкие рыночные движения представляют «системный риск» для рынка.
Биржа опасалась, что многие пользователи не выполнили бы обязательств по маржинальным требованиям и столкнулись бы с серьезными финансовыми трудностями.
Несмотря на «общенародное» недовольство, реальное решение по замораживанию, отмене и проведении сделок остается за LME. Согласно правилам биржи: она может отменять, изменять или исправлять» сделки, если биржа «сочтет это целесообразным».
Суммарно по никелевому делу под отмену попало $12 млрд спотовых и фьючерсных контрактов. Крупнейшими «проигравшими» стали Elliot management и Jane Street, которые заявили о потерях в $456 млн и $15 млн соответственно.
Вообще никелевое дело создает очень опасный прецедент, который по факт наделяет биржи беспрецедентными правами и возможностями. Для нас с вами это хороший урок о том, что контроль за ресурсной и сырьевой базой страны принадлежит не только и не столько тому, кто эти ресурсы производит, сколько тому, кто эти ресурсы торгует.
Принципиально важно создавать и развивать свои собственные торговые площадки, как это делать вопрос сложный, но то, что это нужно делать – вопрос архиважный.
@naebrosh
На прошлой неделе завершилось дело Лондонской биржи металлов в отношении мартовских событий прошлого года, когда на фоне введения антироссийских санкций китайский сталелитейный холдинг Tsingshan зашортил рынок никеля, тем самым уронив его до исторического минимума.
LME в тот момент приняла радикальное решение заморозить торги и откатить проведенные сделки, что, разумеется, не понравилось ни Tsingshan, ни другим спекулянтам решившим подзаработать на рыночной неопределенности.
LME заявила, что ей было необходимо принять меры, чтобы предотвратить более широкий обвал рынка. Генеральный директор Мэтью Чемберлен заявил, что такие резкие рыночные движения представляют «системный риск» для рынка.
Биржа опасалась, что многие пользователи не выполнили бы обязательств по маржинальным требованиям и столкнулись бы с серьезными финансовыми трудностями.
Несмотря на «общенародное» недовольство, реальное решение по замораживанию, отмене и проведении сделок остается за LME. Согласно правилам биржи: она может отменять, изменять или исправлять» сделки, если биржа «сочтет это целесообразным».
Суммарно по никелевому делу под отмену попало $12 млрд спотовых и фьючерсных контрактов. Крупнейшими «проигравшими» стали Elliot management и Jane Street, которые заявили о потерях в $456 млн и $15 млн соответственно.
Вообще никелевое дело создает очень опасный прецедент, который по факт наделяет биржи беспрецедентными правами и возможностями. Для нас с вами это хороший урок о том, что контроль за ресурсной и сырьевой базой страны принадлежит не только и не столько тому, кто эти ресурсы производит, сколько тому, кто эти ресурсы торгует.
Принципиально важно создавать и развивать свои собственные торговые площадки, как это делать вопрос сложный, но то, что это нужно делать – вопрос архиважный.
@naebrosh
