🇷🇺 ЦБ РФ вновь проявляет решительность, резко снижая ставку на 300 бп до 11%. Несмотря на большую критику в адрес председателей Банка России я остаюсь при своем железном мнении, что Набиуллина — это на текущий момент лучик солнца в кромешной тьме. Когда нужно было в феврале погасить панику — ставку подняли до 20%, когда нужно было укрепить рубль — с задачей справились на 5 с плюсом, инфляция (как я кстати и говорил ) — превратилась в дефляцию. Что ж вам не нравится ?)
А если серьезно, то ЦБ РФ делает абсолютно правильные шаги, ослабляя рубль (+13% за последние дни) и увеличивая объемы кредитования путем снижения ключевой ставки. Также очень важный сигнал дала Набиуллина — ЦБ допускает возможность снижения ключевой ставки на ближайших заседаниях. Это значит, что если сегодняшнее снижение не приведет к необходимой отдаче, то Банк России гарантировано опустит ставку как минимум до 10%.
Как по мне, то учитывая реальные процентные ставки на банковские кредиты, 11% также недоступны для бизнеса, как и предыдущие 14%. Объем кредитования в любом случае должен увеличится, но незначительно, поскольку банки нежелательно "отдают" деньги в условиях давления на финансовый сектор. Так что уже сейчас я могу уверенно сказать, что ожидаю 10 июня повторное изменение ключевой ставки до как минимум 10%.
#аналитика #РФ
@carefullytru
А если серьезно, то ЦБ РФ делает абсолютно правильные шаги, ослабляя рубль (+13% за последние дни) и увеличивая объемы кредитования путем снижения ключевой ставки. Также очень важный сигнал дала Набиуллина — ЦБ допускает возможность снижения ключевой ставки на ближайших заседаниях. Это значит, что если сегодняшнее снижение не приведет к необходимой отдаче, то Банк России гарантировано опустит ставку как минимум до 10%.
Как по мне, то учитывая реальные процентные ставки на банковские кредиты, 11% также недоступны для бизнеса, как и предыдущие 14%. Объем кредитования в любом случае должен увеличится, но незначительно, поскольку банки нежелательно "отдают" деньги в условиях давления на финансовый сектор. Так что уже сейчас я могу уверенно сказать, что ожидаю 10 июня повторное изменение ключевой ставки до как минимум 10%.
#аналитика #РФ
@carefullytru
🇷🇺 Между тем рубль сильно слабнет на Мосбирже (что на это скажут наши критики, которые доказывали, что рубль будет укрепляться дальше?): USD +20%, EUR +24%, CNY +18%, если считать с 25 мая. Доллар стоит 66 руб, при том что на черном рынке (покупка стейблов) я наблюдаю в среднем 75 (!) рублей. И если говорить про официальный банковский курс, то вопросов нет — действия ЦБ привели к небольшому ослаблению, которое сейчас как никогда раньше нужно российской экономике. Но глядя на черный рынок возникают опасения, что действия населения приведут к чрезмерному падению. Поэтому, вероятно, мы ещё не скоро дождемся снятия ограничений для частных инвесторов.
#РФ
@carefullytru
#РФ
@carefullytru
🇷🇺 В последнее время некоторые российские экономисты любят говорить, что падение экспорта из Китая связано с местным локдауном. Тем не менее, как мы отмечали ранее, экспорт падает, зато импорт растет — Поднебесная сокращает поставки жизненно необходимых для производства деталей, но в то же время скупает рекордными темпами дешевое сырье.
Более того, экспорт Китая в Россию в марте-апреле ($3.8 млрд. в месяц) резко упал на 17.7% г/г по сравнению с ростом экспорта в ЕС на 14,4%. Т.е. объяснение связанное с локдаунами не работает, поскольку ограничения не мешают Поднебесной увеличивать объемы поставок в столь дальний регион, как Европа. А если копнуть ещё глубже, то окажется, что в общем объеме экспорта Китая доля России снизилась с 2.0% до 1.4%. Похоже, надеждам России на укрепление деловых отношений с Китаем не суждено сбыться.
#макроэкономика #китай #РФ
@carefullytru
Более того, экспорт Китая в Россию в марте-апреле ($3.8 млрд. в месяц) резко упал на 17.7% г/г по сравнению с ростом экспорта в ЕС на 14,4%. Т.е. объяснение связанное с локдаунами не работает, поскольку ограничения не мешают Поднебесной увеличивать объемы поставок в столь дальний регион, как Европа. А если копнуть ещё глубже, то окажется, что в общем объеме экспорта Китая доля России снизилась с 2.0% до 1.4%. Похоже, надеждам России на укрепление деловых отношений с Китаем не суждено сбыться.
#макроэкономика #китай #РФ
@carefullytru
🇷🇺 6-й пакет санкций против России наконец-то включил в себя эмбарго на импорт нефти. Почему наконец-то? Да потому что изначально было предрешено, что эмбарго быть, и его введение было лишь вопросом времени. Зато теперь есть чёткое понимание того, с чем предстоит работать — ЕС блокируют поставки 2/3 российской нефти, и это сильнейший удар по экономике всех затронутых стран !
Согласно расчетам Bloomberg, Россия недополучит около $25 млрд из-за нефтяного эмбарго Евросоюза. Объективно, весь выпадающий объем будет направлен в страны Азии, но не стоит забывать, что там российская нефть продается с дисконтом в $35. Главной проблемой для России является тот факт, что экономика сидит на игле нефтегазовых доходов (https://yangx.top/carefullytru/317), а правительство на сегодняшний день никак не может на это повлиять. Почему ? Очень просто — курс рубля на текущий момент не подлежит управлению, укрепление национальной валюты очевидно вышло из под контроля, и даже ЦБ не способен уследить за его "полётами". В свою очередь такой курс делает российские товары не конкурентоспособными, добавляя к их токсичности (по мнению мирового сообщества) высокие цены. Следовательно, нефть и газ — это жизненно необходимые источники дохода для российского бюджета.
Что касается ЕС, так там вообще умора — правительство стран-участниц в самом буквальном смысле загоняет экономику ЕС в жесточайшую рецессию, взамен лишь "толкая" российскую. Тайминг для эмбарго выбран будто в слепую, будто безумные председатели забыли, что в июле ЕЦБ отключает QE, которое с февраля 2020 года успело скупить на баланс свыше €4 трлн, что более чем вдвое превышает накопленный дефицит бюджета стран Еврозоны. В добавок к уже рекордному росту цен за 100 лет они вводят эмбарго, которое, очевидно, загонит инфляцию в самый дальний космос. Базовая команда для борьбы с инфляцией — это поднятие ставок, которое Евросоюз не может себе позволить, поскольку ряд стран имеет долг свыше 200% по отношению к ВВП. А значит, чрезмерное поднятие ключевой ставки вынудит ряд стран объявить дефолт.
К слову — это всё было до санкций и эмбарго ! ЕЦБ самостоятельно, понимая последствия, загнал экономику всей Европы в слепую зону. Теперь добавьте к этому возросшие траты на импорт сырья и оборонную промышленность, безработицу и приток беженцев — это последствия геополитической баталии, которая оставит осадок по всему миру. Судя по всему нас ждут последствия хуже тех, что наблюдались в 1970-х. Напомню, во времена нефтяного кризиса 1970-х годов некоторые страны были вынуждены ограничить потребление нефти, выдавая нужный объем по талонам.
#аналитика #РФ
@carefullytru
Согласно расчетам Bloomberg, Россия недополучит около $25 млрд из-за нефтяного эмбарго Евросоюза. Объективно, весь выпадающий объем будет направлен в страны Азии, но не стоит забывать, что там российская нефть продается с дисконтом в $35. Главной проблемой для России является тот факт, что экономика сидит на игле нефтегазовых доходов (https://yangx.top/carefullytru/317), а правительство на сегодняшний день никак не может на это повлиять. Почему ? Очень просто — курс рубля на текущий момент не подлежит управлению, укрепление национальной валюты очевидно вышло из под контроля, и даже ЦБ не способен уследить за его "полётами". В свою очередь такой курс делает российские товары не конкурентоспособными, добавляя к их токсичности (по мнению мирового сообщества) высокие цены. Следовательно, нефть и газ — это жизненно необходимые источники дохода для российского бюджета.
Что касается ЕС, так там вообще умора — правительство стран-участниц в самом буквальном смысле загоняет экономику ЕС в жесточайшую рецессию, взамен лишь "толкая" российскую. Тайминг для эмбарго выбран будто в слепую, будто безумные председатели забыли, что в июле ЕЦБ отключает QE, которое с февраля 2020 года успело скупить на баланс свыше €4 трлн, что более чем вдвое превышает накопленный дефицит бюджета стран Еврозоны. В добавок к уже рекордному росту цен за 100 лет они вводят эмбарго, которое, очевидно, загонит инфляцию в самый дальний космос. Базовая команда для борьбы с инфляцией — это поднятие ставок, которое Евросоюз не может себе позволить, поскольку ряд стран имеет долг свыше 200% по отношению к ВВП. А значит, чрезмерное поднятие ключевой ставки вынудит ряд стран объявить дефолт.
К слову — это всё было до санкций и эмбарго ! ЕЦБ самостоятельно, понимая последствия, загнал экономику всей Европы в слепую зону. Теперь добавьте к этому возросшие траты на импорт сырья и оборонную промышленность, безработицу и приток беженцев — это последствия геополитической баталии, которая оставит осадок по всему миру. Судя по всему нас ждут последствия хуже тех, что наблюдались в 1970-х. Напомню, во времена нефтяного кризиса 1970-х годов некоторые страны были вынуждены ограничить потребление нефти, выдавая нужный объем по талонам.
#аналитика #РФ
@carefullytru
🇷🇺 Динамика добычи нефти в России. Несмотря на сильное сокращение, резервы остаются на уровне 5.2% от мировых запасов. В будущем оба показателя будут снижаться, поскольку санкции затрудняют ввоз западного оборудования для добычи и хранения сырой нефти.
Довольно болезненная ситуация для бюджета, который обеспечивается по большей части нефтегазовыми доходами.
#макроэкономика #РФ
@carefullytru
Довольно болезненная ситуация для бюджета, который обеспечивается по большей части нефтегазовыми доходами.
#макроэкономика #РФ
@carefullytru
🇷🇺 Продажи автотранспортных средств в России ожидаемо рухнули, а тенденция судя по всему указывает на худший год в современной истории. Уход автодилеров, проблемы в логистике, доступе к комплектующим и в внутреннем производстве привели к неадекватно высоким ценам, которые уничтожили спрос (особенно на первичном рынке).
Объем реализации в мае 2022 рухнул более чем на 80% к маю прошлого года, в месяц продают 25 тыс автомобилей (для сравнения в 2021 реализовывали почти 150 тыс новых авто). С начала года продали 318 тыс авто, тогда как средний показатель с 2015 по 2021 около 1.5 млн автомобилей.
Настолько печальной ситуации не было ещё никогда ! Внутренний рынок срочно должен стимулироваться, иначе спасет его только возвращение зарубежных дилеров (прощай импортозамещение).
#макроэкономика #РФ
@carefullytru
Объем реализации в мае 2022 рухнул более чем на 80% к маю прошлого года, в месяц продают 25 тыс автомобилей (для сравнения в 2021 реализовывали почти 150 тыс новых авто). С начала года продали 318 тыс авто, тогда как средний показатель с 2015 по 2021 около 1.5 млн автомобилей.
Настолько печальной ситуации не было ещё никогда ! Внутренний рынок срочно должен стимулироваться, иначе спасет его только возвращение зарубежных дилеров (прощай импортозамещение).
#макроэкономика #РФ
@carefullytru
🇷🇺 Импорт товаров из крупнейший торговых партнёров России. Турция с марта увеличивает объемы вопреки давлению запада.
#макроэкономика #РФ
@carefullytru
#макроэкономика #РФ
@carefullytru
🇷🇺 Инфляционные ожидания населения в мае. Интересно, какую инфляцию наблюдают и ожидают наши читатели ?)
Кстати, если рассматривать месячное изменение цен (м/м), то наблюдается абсолютный рекорд за всю новейшую историю России — никогда ещё майская инфляция не была такой низкой ! Да-да, вам не послышалось, именно низкой: за месяц рост цен составил лишь 0.12% м/м (!). Предыдущий рекорд был зафиксирован в 2020 году, когда инфляция составила 0.27% м/м. Безусловно, главным фактором снижения цен стала коррекция после полета — в марте большинство товаров и услуг показали стремительное ралли, самым ярким представителем которого стал автомобильный сектор. И если месячные данные, на самом деле, вышли без сюрпризов (рынок ожидал именно такого исхода), то недельное изменение цен (опять вниз: -0.01%) — это довольно любопытно. Как я и говорил ранее, на ближайшем заседании ЦБ РФ снова снизит ставку.
#макроэкономика #РФ
@carefullytru
Кстати, если рассматривать месячное изменение цен (м/м), то наблюдается абсолютный рекорд за всю новейшую историю России — никогда ещё майская инфляция не была такой низкой ! Да-да, вам не послышалось, именно низкой: за месяц рост цен составил лишь 0.12% м/м (!). Предыдущий рекорд был зафиксирован в 2020 году, когда инфляция составила 0.27% м/м. Безусловно, главным фактором снижения цен стала коррекция после полета — в марте большинство товаров и услуг показали стремительное ралли, самым ярким представителем которого стал автомобильный сектор. И если месячные данные, на самом деле, вышли без сюрпризов (рынок ожидал именно такого исхода), то недельное изменение цен (опять вниз: -0.01%) — это довольно любопытно. Как я и говорил ранее, на ближайшем заседании ЦБ РФ снова снизит ставку.
#макроэкономика #РФ
@carefullytru
🇷🇺 Всё чаще стал замечать, как Эльвира Набиуллина в глазах населения и даже некоторых специалистов обрела силуэт предателя и злодея. Лично моё отношение к ней остаётся прежним, главное — это результат, который поражает своим эффектом. Так, например, месячная инфляция в России достигла самого низкого значения за всю историю (https://yangx.top/carefullytru/343), а укрепление рубля достигло тех отметок, которые раньше никто даже представить себе не мог. Если бы в начале марта вам сказали, что Россию ждёт дефляция, укрепление курса рубля и рост фондового рынка — вы бы покрутили пальцем у виска. Но вопреки всем негативным прогнозам именно это делает экономика России, она восстанавливается, причем сумасшедшими темпами.
Несмотря на всё это ошибка со стороны ЦБ в отношении ЗВР позволяет гражданам испытывать крайнее недоверие в отношении Банка России, свидетельствует этому наш опрос (https://yangx.top/carefullytru/346), по результатам которого можно сделать вывод, что большинство недовольны политикой ЦБ РФ и рассчитывают на более решительные меры. Предлагаю вместе порассуждать, может ли ЦБ позволить себе столь резкое сокращение и есть ли в этом вообще смысл ?
Для начала важно понимать, что экономика России к 10 числу подходит в довольно хорошем виде: инфляция на нуле, курс рубля крепкий, фондовый рынок растет, а экспорт приносит потрясающий доход, несмотря на санкции. Но обратная сторона медали сообщает о падении спроса населения, сокращении кредитования и обвале в секторе инвестиций. Согласно риторике ЦБ текущий фокус нацелен на контроль инфляции, увеличение "патриотичных инвестиций" и стабильность курса национальной валюты. Объективно, в условиях такой высокой напряжённости Банк России не может себе позволить идти на столь высокие риски, ведь чрезмерное снижение ключевой ставки разгонит инфляцию, которая сейчас имеет не только экономическое, но также моральное для населения значение.
Все мы (и ЦБ в том числе) хотим видеть низкую ставку, но её значение на текущий момент через чур переоценено, ведь даже при наличии огромного количества кэша у эмитентов (путем взятия кредита под низкий процент) — они всё равно не смогут в полной мере им распорядиться, поскольку покупать банально не у кого. Я считаю действия ЦБ правильными, ведь несмотря на отсутствие времени — они всегда могут провести внеплановое заседание, и при наличии всех ключевых факторов снизить ставку ещё сильнее. А что вы думаете по этому поводу ?
#аналитика #РФ
@carefullytru
Несмотря на всё это ошибка со стороны ЦБ в отношении ЗВР позволяет гражданам испытывать крайнее недоверие в отношении Банка России, свидетельствует этому наш опрос (https://yangx.top/carefullytru/346), по результатам которого можно сделать вывод, что большинство недовольны политикой ЦБ РФ и рассчитывают на более решительные меры. Предлагаю вместе порассуждать, может ли ЦБ позволить себе столь резкое сокращение и есть ли в этом вообще смысл ?
Для начала важно понимать, что экономика России к 10 числу подходит в довольно хорошем виде: инфляция на нуле, курс рубля крепкий, фондовый рынок растет, а экспорт приносит потрясающий доход, несмотря на санкции. Но обратная сторона медали сообщает о падении спроса населения, сокращении кредитования и обвале в секторе инвестиций. Согласно риторике ЦБ текущий фокус нацелен на контроль инфляции, увеличение "патриотичных инвестиций" и стабильность курса национальной валюты. Объективно, в условиях такой высокой напряжённости Банк России не может себе позволить идти на столь высокие риски, ведь чрезмерное снижение ключевой ставки разгонит инфляцию, которая сейчас имеет не только экономическое, но также моральное для населения значение.
Все мы (и ЦБ в том числе) хотим видеть низкую ставку, но её значение на текущий момент через чур переоценено, ведь даже при наличии огромного количества кэша у эмитентов (путем взятия кредита под низкий процент) — они всё равно не смогут в полной мере им распорядиться, поскольку покупать банально не у кого. Я считаю действия ЦБ правильными, ведь несмотря на отсутствие времени — они всегда могут провести внеплановое заседание, и при наличии всех ключевых факторов снизить ставку ещё сильнее. А что вы думаете по этому поводу ?
#аналитика #РФ
@carefullytru
🇷🇺 Наблюдается довольно таки занятная картина — экспорт из США в Россию упал до минимальных за всю историю значений, в то время как импорт в США из России находится даже выше уровня января. Сразу отмечу, что несмотря на отсутствие внешнеторговых данных со стороны России график опубликовал РБК — вряд-ли отечественный СМИ будет выкладывать столь деликатную информацию с плохими намерениями.
В структуре американского экспорта в Россию в апреле зафиксировано почти полное обнуление по ряду промышленных и транспортных категорий: поставки судов и лодок составили ноль ($1.6 млн в феврале), легковых машин отправили на $0,1 млн ($27,1 млн в феврале), поршневых двигателей внутреннего сгорания — ноль ($6,9 млн в феврале), а сельскохозяйственных машин отправили на $0,08 млн ($9,2 млн в феврале).
Получается, что в условиях тотальной войны с западом Россия продолжает продавать врагу нужный ему товар, в то время как США в огромном количестве урезали былые объемы.
#макроэкономика #РФ
@carefullytru
В структуре американского экспорта в Россию в апреле зафиксировано почти полное обнуление по ряду промышленных и транспортных категорий: поставки судов и лодок составили ноль ($1.6 млн в феврале), легковых машин отправили на $0,1 млн ($27,1 млн в феврале), поршневых двигателей внутреннего сгорания — ноль ($6,9 млн в феврале), а сельскохозяйственных машин отправили на $0,08 млн ($9,2 млн в феврале).
Получается, что в условиях тотальной войны с западом Россия продолжает продавать врагу нужный ему товар, в то время как США в огромном количестве урезали былые объемы.
#макроэкономика #РФ
@carefullytru
🇷🇺 ЦБ РФ КАРДИНАЛЬНО МЕНЯЕТ СВОЮ РИТОРИКУ
Как вы должно быть уже знаете, Банк России снизил ставку с предыдущих 11% до 9.5% (прогноз 10%). Несмотря на то, что рынок ОФЗ закладывал именно такие ожидания, это всё равно довольно смелый шаг в исполнении Набиуллиной, особенно интересной выдалась пресс конференция — там прозвучало множество неоднозначных заявлений.
Так, например, ЦБ прогнозирует среднюю ключевую ставку в 2022 году в диапазоне 10.8-11.4%, в 2023 — 7.0-9.0%, а в 2024 — 6.0-7.0%. Важно здесь то, что формулировка сигналов у ЦБ всегда имеет типичный контекст, и если все предыдущие разы мы слышали "допускаем возможность", то сейчас риторика изменилась на "будем оценивать целесообразность" — это значит, что дальнейшее снижение ставки под большим вопросом (разве что несущественные изменения на 50 бп). А учитывая предыдущие сигналы, количество принятых решений против укрепления рубля и некоторые недавние заявления — диапазон ниже 60 руб за долл является очень больной отметкой для бюджета и экспортеров.
А теперь давайте вместе думать: значит ЦБ больше не планирует существенно понижать ставку, но при этом председатели сильно обеспокоены курсом национальной валюты, т.е. большинство текущих действий направлены на регуляцию валютного рынка, верно ? Тогда как ЦБ планирует планирует справляться с курсом ? Понятное дело, инструменты по типу валютной интервенции могли бы принести огромную пользу, но в текущих условиях ввиду отсутствия у Банка России корр счетов подобная возможность ныне отсутствует. Остаётся только баланс между импортом/экспортом. И тут только два варианта — это либо сокращение экспорта, либо увеличение импорта. Значит ЦБ ожидает либо ужесточения эмбарго, либо наладил связи с торговыми партнёрами (мало в это верится).
И хотя я полностью согласен с риторикой Банка России (чрезмерно низкая ставка не спасет политику импортозамещения, покупать нечего ! Такой шаг только усилит курс рубля и увеличит потреб активность, тем самым разгоняя инфляцию и продолжая сжигать бюджет), всё равно хочу отметить — сегодняшняя пресс конференция выдалась до жути загадочной и неоднозначной, не совсем понятно что ЦБ планирует делать дальше.
Что вы думаете по этому поводу ? Правильно ли сегодня поступил Банк России, снизив ключевую ставку на 150 бп ?
#аналитика #РФ
@carefullytru
Как вы должно быть уже знаете, Банк России снизил ставку с предыдущих 11% до 9.5% (прогноз 10%). Несмотря на то, что рынок ОФЗ закладывал именно такие ожидания, это всё равно довольно смелый шаг в исполнении Набиуллиной, особенно интересной выдалась пресс конференция — там прозвучало множество неоднозначных заявлений.
Так, например, ЦБ прогнозирует среднюю ключевую ставку в 2022 году в диапазоне 10.8-11.4%, в 2023 — 7.0-9.0%, а в 2024 — 6.0-7.0%. Важно здесь то, что формулировка сигналов у ЦБ всегда имеет типичный контекст, и если все предыдущие разы мы слышали "допускаем возможность", то сейчас риторика изменилась на "будем оценивать целесообразность" — это значит, что дальнейшее снижение ставки под большим вопросом (разве что несущественные изменения на 50 бп). А учитывая предыдущие сигналы, количество принятых решений против укрепления рубля и некоторые недавние заявления — диапазон ниже 60 руб за долл является очень больной отметкой для бюджета и экспортеров.
А теперь давайте вместе думать: значит ЦБ больше не планирует существенно понижать ставку, но при этом председатели сильно обеспокоены курсом национальной валюты, т.е. большинство текущих действий направлены на регуляцию валютного рынка, верно ? Тогда как ЦБ планирует планирует справляться с курсом ? Понятное дело, инструменты по типу валютной интервенции могли бы принести огромную пользу, но в текущих условиях ввиду отсутствия у Банка России корр счетов подобная возможность ныне отсутствует. Остаётся только баланс между импортом/экспортом. И тут только два варианта — это либо сокращение экспорта, либо увеличение импорта. Значит ЦБ ожидает либо ужесточения эмбарго, либо наладил связи с торговыми партнёрами (мало в это верится).
И хотя я полностью согласен с риторикой Банка России (чрезмерно низкая ставка не спасет политику импортозамещения, покупать нечего ! Такой шаг только усилит курс рубля и увеличит потреб активность, тем самым разгоняя инфляцию и продолжая сжигать бюджет), всё равно хочу отметить — сегодняшняя пресс конференция выдалась до жути загадочной и неоднозначной, не совсем понятно что ЦБ планирует делать дальше.
Что вы думаете по этому поводу ? Правильно ли сегодня поступил Банк России, снизив ключевую ставку на 150 бп ?
#аналитика #РФ
@carefullytru
🇷🇺 Россия заработала 93 миллиарда евро от экспорта ископаемого топлива спустя 100 дней после 24 февраля — Центр исследований энергетики и чистого воздуха
ЕС импортировал 61% этого объема на сумму около 57 миллиардов евро.
Крупнейшими импортерами были Китай (12,6 млрд евро), Германия (12,1 млрд евро), Италия (7,8 млрд евро), Нидерланды (7,8 млрд евро), Турция (6,7 млрд евро), Польша (4,4 млрд евро), Франция (4,4 млрд евро) Индия (3,4 млрд евро).
Выручка включает примерно 46 млрд евро за сырую нефть, 24 млрд евро за трубопроводный газ, 13 млрд евро за нефтепродукты, 5,1 млрд евро за СПГ и 4,8 млрд евро за уголь.
#макроэкономика #РФ
@carefullytru
ЕС импортировал 61% этого объема на сумму около 57 миллиардов евро.
Крупнейшими импортерами были Китай (12,6 млрд евро), Германия (12,1 млрд евро), Италия (7,8 млрд евро), Нидерланды (7,8 млрд евро), Турция (6,7 млрд евро), Польша (4,4 млрд евро), Франция (4,4 млрд евро) Индия (3,4 млрд евро).
Выручка включает примерно 46 млрд евро за сырую нефть, 24 млрд евро за трубопроводный газ, 13 млрд евро за нефтепродукты, 5,1 млрд евро за СПГ и 4,8 млрд евро за уголь.
#макроэкономика #РФ
@carefullytru
🇷🇺 Bloomberg: В ночь на 27 июня в России впервые с 1918 года произошел дефолт по суверенным долговым обязательствам в иностранной валюте.
Дефолт — это невыполнение обязательств должника по выплате долга.
В воскресенье истек льготный период для выплаты около $100 млн просроченных платежей по гособлигациям, и в случае неплатежа крайний срок считается событием дефолта. В то же время Bloomberg отмечает, что «дефолт носит в основном символический характер и мало что значит для россиян».
В последний раз в России произошел дефолт по суверенным долгам более века назад, когда большевики отказались от ошеломляющей долговой нагрузки царской эпохи в 1918 году.
В 1998 году правительство России объявило дефолт по внутренним долгам в размере $40 млрд.
#аналитика #РФ
@carefullytru
Дефолт — это невыполнение обязательств должника по выплате долга.
В воскресенье истек льготный период для выплаты около $100 млн просроченных платежей по гособлигациям, и в случае неплатежа крайний срок считается событием дефолта. В то же время Bloomberg отмечает, что «дефолт носит в основном символический характер и мало что значит для россиян».
В последний раз в России произошел дефолт по суверенным долгам более века назад, когда большевики отказались от ошеломляющей долговой нагрузки царской эпохи в 1918 году.
В 1998 году правительство России объявило дефолт по внутренним долгам в размере $40 млрд.
#аналитика #РФ
@carefullytru
🇷🇺 Газпром передумал платить дивиденды
Совет директоров Газпрома месяц назад рекомендовал выплатить рекордные дивиденды в размере 52,53 руб. на акцию. Радости участников рынка не было предела, однако Собрание акционеров сегодня не утвердило это решение. В компании посчитали приоритетом подготовку к зиме и выплату повышенных налогов.
Акции Газпрома отреагировали на новость падением на 25%, индекс ММВБ снизился на 6%.
Новость кардинально меняет оценку перспектив российского фондового рынка. Вслед за Газпромом "передумать" могут другие гос. компании. Что касается частного сектора, главным риском становится риск повышения налогов, что в конечном счете также может повлиять на дивидендную политику.
К сожалению, тезис, что в рамках российского финансового рынка трудно не только заработать, но и сохранить сбережения, получает новые подтверждения.
Я поражен тем, насколько у рынка короткая память! Точно такой же трюк Газпром проделывал в 2018г, когда выплачивал заниженные дивиденды, но Минфин забирал свою долю прибыли через разовое повышение налогов. Тоже самое произошло и сейчас: 10 дней назад появились сообщения, что Минфин подготовил поправки к Налоговому кодексу, которые позволят увечить на 416 млрд руб сумму НДПИ для Газпрома.
В истории фондового рынка РФ корпоративное управление всегда было одним из главных рисков для миноритариев. Сейчас этот риск возрос кратно, т.к. фондовый рынок перестал быть источником привлечения капитала, и компании потеряли экономический стимул соблюдать нормы приличия. Поэтому ещё раз хочу повторить: российские акции – это сейчас гиблое место для инвестиций, бегите отсюда… Единственной привлекательной фигурой для инвесторов были дивиденды, но сегодня Газпром и Сбер явно дали понять, что какое-то время их не будет.
#аналитика #РФ
@carefullytru
Совет директоров Газпрома месяц назад рекомендовал выплатить рекордные дивиденды в размере 52,53 руб. на акцию. Радости участников рынка не было предела, однако Собрание акционеров сегодня не утвердило это решение. В компании посчитали приоритетом подготовку к зиме и выплату повышенных налогов.
Акции Газпрома отреагировали на новость падением на 25%, индекс ММВБ снизился на 6%.
Новость кардинально меняет оценку перспектив российского фондового рынка. Вслед за Газпромом "передумать" могут другие гос. компании. Что касается частного сектора, главным риском становится риск повышения налогов, что в конечном счете также может повлиять на дивидендную политику.
К сожалению, тезис, что в рамках российского финансового рынка трудно не только заработать, но и сохранить сбережения, получает новые подтверждения.
Я поражен тем, насколько у рынка короткая память! Точно такой же трюк Газпром проделывал в 2018г, когда выплачивал заниженные дивиденды, но Минфин забирал свою долю прибыли через разовое повышение налогов. Тоже самое произошло и сейчас: 10 дней назад появились сообщения, что Минфин подготовил поправки к Налоговому кодексу, которые позволят увечить на 416 млрд руб сумму НДПИ для Газпрома.
В истории фондового рынка РФ корпоративное управление всегда было одним из главных рисков для миноритариев. Сейчас этот риск возрос кратно, т.к. фондовый рынок перестал быть источником привлечения капитала, и компании потеряли экономический стимул соблюдать нормы приличия. Поэтому ещё раз хочу повторить: российские акции – это сейчас гиблое место для инвестиций, бегите отсюда… Единственной привлекательной фигурой для инвесторов были дивиденды, но сегодня Газпром и Сбер явно дали понять, что какое-то время их не будет.
#аналитика #РФ
@carefullytru
🇷🇺 Поставки российской нефти в Индию и Китай сокращаются - средний недельный объем перевозок российской нефти в Китай и Индию снизился на 15% по сравнению с концом мая. Ежедневный объем перевозок вернулся к показателям апреля — 3,67 млн баррелей.
Как мне кажется, такие изменения носят временный характер, поскольку главная и возможно единственная причина такого спада в экспорте нефти — это продолжающиеся разговоры об ужесточении санкций в отношении российской нефти. Вероятно, партнёры боятся вторичных санкций, что вынуждает их сокращать, либо переводить в "серый импорт" российское сырье.
Реалии рынка таковы, что доминация США вынуждает даже самых ярых единомышленников идти на подобные меры.
#макроэкономика #РФ
@carefullytru
Как мне кажется, такие изменения носят временный характер, поскольку главная и возможно единственная причина такого спада в экспорте нефти — это продолжающиеся разговоры об ужесточении санкций в отношении российской нефти. Вероятно, партнёры боятся вторичных санкций, что вынуждает их сокращать, либо переводить в "серый импорт" российское сырье.
Реалии рынка таковы, что доминация США вынуждает даже самых ярых единомышленников идти на подобные меры.
#макроэкономика #РФ
@carefullytru
🇷🇺 ЦБ рассказал, почему рубль такой крепкий. А именно, представил первую оценку платежного баланса за 2-й квартал.
Тезисно — Россия переполнена долларами. Положительное сальдо торгового баланса России за первые 5 месяцев 2021 года составляло $49,5 млрд. За первые 5 месяцев 2022 года сальдо составило уже $168,4 млрд. Это рост на $118,9 млрд., из которых $95,3 млрд. приходится на увеличение экспорта и $23,4 млрд. на сокращение импорта.
Во 2-м квартале импорт был на 22% ниже, чем годом ранее. Причина – в санкциях. При этом экспорт на 20% выше, чем годом ранее, несмотря на санкции и из-за высоких цен на сырье. В результате торговый баланс оказался в 2,3 раза выше, чем годом ранее. Высокий торговый баланс обозначает, что объем выручки экспортеров, переводимой в рубли, сильно выше, чем выручка импортеров, которые эти рубли продают. Так что сохраняющийся высокий торговый баланс и объясняет наблюдаемую сейчас крепость рубля.
#макроэкономика #РФ
@carefullytru
Тезисно — Россия переполнена долларами. Положительное сальдо торгового баланса России за первые 5 месяцев 2021 года составляло $49,5 млрд. За первые 5 месяцев 2022 года сальдо составило уже $168,4 млрд. Это рост на $118,9 млрд., из которых $95,3 млрд. приходится на увеличение экспорта и $23,4 млрд. на сокращение импорта.
Во 2-м квартале импорт был на 22% ниже, чем годом ранее. Причина – в санкциях. При этом экспорт на 20% выше, чем годом ранее, несмотря на санкции и из-за высоких цен на сырье. В результате торговый баланс оказался в 2,3 раза выше, чем годом ранее. Высокий торговый баланс обозначает, что объем выручки экспортеров, переводимой в рубли, сильно выше, чем выручка импортеров, которые эти рубли продают. Так что сохраняющийся высокий торговый баланс и объясняет наблюдаемую сейчас крепость рубля.
#макроэкономика #РФ
@carefullytru
🇷🇺 Интересная статья вышла в Bloomberg, показывающая, что поставки российской нефти в Китай и Индию, достигшие пика в апреле-мае, летом пошли вниз, сократившись почти что на 30% от максимальных уровней.
Bloomberg отмечает: «хотя еще слишком рано с уверенностью говорить о том, что самосанкции и давление со стороны США на Индию, Китай и других покупателей окажут устойчивое воздействие, есть первые признаки того, что азиатские страны, возможно, не смогут полностью заменить европейских покупателей России».
Недавно же Ведомости писали, что Минфин предлагает зафиксировать в качестве параметров бюджетного правила цену отсечения нефти в $60 при добыче 9.5 млн бс. Расчетный размер доходов при этих параметрах идёт в расходы, а всё, что выше – в резервы. Напомним, что сейчас РФ добывает около 10.8 млн бс
#макроэкономика #РФ
@carefullytru
Bloomberg отмечает: «хотя еще слишком рано с уверенностью говорить о том, что самосанкции и давление со стороны США на Индию, Китай и других покупателей окажут устойчивое воздействие, есть первые признаки того, что азиатские страны, возможно, не смогут полностью заменить европейских покупателей России».
Недавно же Ведомости писали, что Минфин предлагает зафиксировать в качестве параметров бюджетного правила цену отсечения нефти в $60 при добыче 9.5 млн бс. Расчетный размер доходов при этих параметрах идёт в расходы, а всё, что выше – в резервы. Напомним, что сейчас РФ добывает около 10.8 млн бс
#макроэкономика #РФ
@carefullytru
🇷🇺 Решение по процентной ставке ЦБ РФ
Факт: 8.00%
Прогноз: 9.00%
Мой прогноз: 8.50%
Пред.: 9.50%
Очень агрессивный шаг от председателей Банка России. Уровень ключевой ставки сильно опускают, несмотря на общемировой тренд на повышение, что отображает очевидные проблемы у бизнеса внутри страны.
СИГНАЛ: Банк России будет оценивать целесообразность снижения ключевой ставки во втором полугодии 2022 года. Если дефляционный тренд продолжится, объективно, ставка вновь будет снижена.
#аналитика #РФ
@carefullytru
Факт: 8.00%
Прогноз: 9.00%
Мой прогноз: 8.50%
Пред.: 9.50%
Очень агрессивный шаг от председателей Банка России. Уровень ключевой ставки сильно опускают, несмотря на общемировой тренд на повышение, что отображает очевидные проблемы у бизнеса внутри страны.
СИГНАЛ: Банк России будет оценивать целесообразность снижения ключевой ставки во втором полугодии 2022 года. Если дефляционный тренд продолжится, объективно, ставка вновь будет снижена.
#аналитика #РФ
@carefullytru
🇷🇺 Немного о торговле России и Китая: импорт и экспорт Китая выросли до рекордных значений за всю историю.
Особенно интересно увеличение импорта Китая. Тут помогли высокие цены на нефть, даже несмотря на огромные скидки и снижение спроса.
Однако рассчитывать на продолжение праздника глупо. С развитием рецессии спрос на нефть будет падать, а вместе с ней и доходы российского бюджета. Скорее всего, подтверждение этому увидим уже в третьем квартале.
На текущий же момент торговля с Китаем настолько сильно выросла, что Россия буквально зависима от решений Поднебесной.
#макроэкономика #РФ
@carefullytru
Особенно интересно увеличение импорта Китая. Тут помогли высокие цены на нефть, даже несмотря на огромные скидки и снижение спроса.
Однако рассчитывать на продолжение праздника глупо. С развитием рецессии спрос на нефть будет падать, а вместе с ней и доходы российского бюджета. Скорее всего, подтверждение этому увидим уже в третьем квартале.
На текущий же момент торговля с Китаем настолько сильно выросла, что Россия буквально зависима от решений Поднебесной.
#макроэкономика #РФ
@carefullytru