Forwarded from TruEcon
#ставка #ипотека #экономика #Минфин #недвижимость #Россия #бюджет
Рекорды рынка жилья: московская ракета
К концу года ситуация разгоняется все интенсивнее. В Москве по данным Мосбиржи/ДомКлик за последнюю неделю цены на недвижимость подскочили еще на 1.1% до 204 тыс. руб. за метр, средняя за 4 недели цена растет на +12.2% г/г, а неделя относительно аналогичной недели прошлого года 13.8% г/г. С поправкой на инфляцию рост поскромнее и составляет соответственно 0.9% за неделю и 7.2% г/г.
На "программу 6.5%" вилка расходов Минфина за весь срок при полной реализации в объеме 1.85 трлн руб. достаточно широкая в зависимости от средней ключевой ставки и среднего срока погашения от 60 млрд руб. (90 мес./4.25%) до 430 млрд руб. (200 мес./5.5%).
По "программе 6.5%" с апреля выдано 312.6 тыс. кредитов на сумму 931.6 млрд руб.(экватор), но прирост стал замедляться: еженедельный прирост замедлился до ~28 млрд руб., В октябре средняя квартира стоила 4.5 млн, площадью 50 кв.м. с первым взносом около 31% и номинальным сроком ипотеки 203 месяцев (почти 17 лет) и ставкой 5.77%.
@truecon
Рекорды рынка жилья: московская ракета
К концу года ситуация разгоняется все интенсивнее. В Москве по данным Мосбиржи/ДомКлик за последнюю неделю цены на недвижимость подскочили еще на 1.1% до 204 тыс. руб. за метр, средняя за 4 недели цена растет на +12.2% г/г, а неделя относительно аналогичной недели прошлого года 13.8% г/г. С поправкой на инфляцию рост поскромнее и составляет соответственно 0.9% за неделю и 7.2% г/г.
На "программу 6.5%" вилка расходов Минфина за весь срок при полной реализации в объеме 1.85 трлн руб. достаточно широкая в зависимости от средней ключевой ставки и среднего срока погашения от 60 млрд руб. (90 мес./4.25%) до 430 млрд руб. (200 мес./5.5%).
По "программе 6.5%" с апреля выдано 312.6 тыс. кредитов на сумму 931.6 млрд руб.(экватор), но прирост стал замедляться: еженедельный прирост замедлился до ~28 млрд руб., В октябре средняя квартира стоила 4.5 млн, площадью 50 кв.м. с первым взносом около 31% и номинальным сроком ипотеки 203 месяцев (почти 17 лет) и ставкой 5.77%.
@truecon
Forwarded from TruEcon
#ставка #ипотека #экономика #Минфин #недвижимость #Россия #бюджет
Москва не отстает
Не только в Америке растут цены на жилье, последние данные по Москве указывают на возобновление роста после небольшой новогодней паузы. Согласно данным индекса Мосбиржи цена московского метра выросла до 207.6 тыс. руб., или на 0.9% за неделю, средняя за 4 недели цена выросла на 13.4% г/г, в общем-то годовые темпы роста цен остаются на уровнях 13%+. Здесь правда стоит сделать скидку на то, что в январе рост цен – это история вполне обычная (после всплеска доходов населения в декабре). Но факта это не меняет, новые максимумы по ценам есть и скорее всего это не последние максимумы, хотя по объемам рынок постепенно остывает и даже по льготной ипотеке явно наблюдается охлаждение. Это и не удивительно, рынок «утилизировал» льготу через рост цен, потому спрос на льготную ипотеку скорее всего продолжит снижаться.
Во многом перспективы здесь будут обусловлены тем как именно Минфин будет сворачивать программы льготной ипотеки. Из обсуждаемых вариантов - свернуть программу в ряде городов (Москва, Санкт-Петербург, Краснодар), а в других городах продлить до конца года выглядит странновато по смыслу (но понятно с точки зрения "надо сэкономить").
@truecon
Москва не отстает
Не только в Америке растут цены на жилье, последние данные по Москве указывают на возобновление роста после небольшой новогодней паузы. Согласно данным индекса Мосбиржи цена московского метра выросла до 207.6 тыс. руб., или на 0.9% за неделю, средняя за 4 недели цена выросла на 13.4% г/г, в общем-то годовые темпы роста цен остаются на уровнях 13%+. Здесь правда стоит сделать скидку на то, что в январе рост цен – это история вполне обычная (после всплеска доходов населения в декабре). Но факта это не меняет, новые максимумы по ценам есть и скорее всего это не последние максимумы, хотя по объемам рынок постепенно остывает и даже по льготной ипотеке явно наблюдается охлаждение. Это и не удивительно, рынок «утилизировал» льготу через рост цен, потому спрос на льготную ипотеку скорее всего продолжит снижаться.
Во многом перспективы здесь будут обусловлены тем как именно Минфин будет сворачивать программы льготной ипотеки. Из обсуждаемых вариантов - свернуть программу в ряде городов (Москва, Санкт-Петербург, Краснодар), а в других городах продлить до конца года выглядит странновато по смыслу (но понятно с точки зрения "надо сэкономить").
@truecon
Forwarded from TruEcon
#ставка #ипотека #экономика #Минфин #недвижимость #Россия #бюджет
Наш паровоз вперед летит…
Пару недель цены на московские метры постояли, но на прошедшей неделе снова пошли на рекорды: +0.9% за неделю, до 211.4 тыс. за метр. Средняя за 4 недели цена показала прирост относительно прошлого года на 15.5% г/г. Судя по активизации выдачи льготной ипотеки (+30.2 млрд руб. за неделю) люди явно склонны поторопиться и использовать льготу пока тема не закрылась, а ставки не повысили – это видно по активизации в регионах, где точно программа будет свернута (Москва, МО, СПб, Краснодар). Учитывая то, что сейчас льготные ставки по ипотеке ниже доходности ОФЗ – это стремление понятно.
Если исходить из того, что Банк России реализует свои планы повышения ставки до «нейтральной» 5-6% в 2023 году, ОФЗ около 6.5-7%, то ипотека по 5-6% на этом фоне вполне неплохо смотрится.
P.S.: При этом, предложение на первичном рынке стагнировало в январе и скорее всего склонно к сокращению в дальнейшем.
@truecon
Наш паровоз вперед летит…
Пару недель цены на московские метры постояли, но на прошедшей неделе снова пошли на рекорды: +0.9% за неделю, до 211.4 тыс. за метр. Средняя за 4 недели цена показала прирост относительно прошлого года на 15.5% г/г. Судя по активизации выдачи льготной ипотеки (+30.2 млрд руб. за неделю) люди явно склонны поторопиться и использовать льготу пока тема не закрылась, а ставки не повысили – это видно по активизации в регионах, где точно программа будет свернута (Москва, МО, СПб, Краснодар). Учитывая то, что сейчас льготные ставки по ипотеке ниже доходности ОФЗ – это стремление понятно.
Если исходить из того, что Банк России реализует свои планы повышения ставки до «нейтральной» 5-6% в 2023 году, ОФЗ около 6.5-7%, то ипотека по 5-6% на этом фоне вполне неплохо смотрится.
P.S.: При этом, предложение на первичном рынке стагнировало в январе и скорее всего склонно к сокращению в дальнейшем.
@truecon
Forwarded from TruEcon
#ставка #ипотека #экономика #Минфин #недвижимость #Россия #бюджет
Московский метр еще подрос
После небольшой остановки цены на московский метр снова пошли вверх и достигли, по данным индекса Мосбиржи, 219.9 тыс. руб. за метр. Средняя за 4 недели цена растет на 18.6% г/г, хотя видно, что импульс роста немного замедляется. На фоне роста ожиданий повышения ставок объемы льготной ипотеки начали подрастать, за неделю до 1 апреля был выдан максимальный с декабря недельный объем кредитов 31.3 млрд руб., а общий объем выданных по «программе 6.5%» кредитов превысил 1.3 трлн.
Если учитывать тот факт, что рынки загнали краткосрочные ставки в потолок (>6.5% в 4 квартале по свопам на ключевую ставку) , а ставки по льготной ипотеке даже ниже, то, определенные стимулы здесь сохраняются… тем более, что программу должны свернуть в нынешнем виде к июлю, а предложение новостроек в Москве продолжает сползать вниз. При этом, тот же Сбериндекс указывает на то, что после февральского провала предложение на вторичном рынке подрастает, активность продаж на рынке припадает.
Все больше похоже, на то, что рост цен становится скорее инерционным (меньше объемы, выше цены), хотя ослабление рубля и разворот ставок, еще могут эту инерцию поддержать… но не долго
@truecon
Московский метр еще подрос
После небольшой остановки цены на московский метр снова пошли вверх и достигли, по данным индекса Мосбиржи, 219.9 тыс. руб. за метр. Средняя за 4 недели цена растет на 18.6% г/г, хотя видно, что импульс роста немного замедляется. На фоне роста ожиданий повышения ставок объемы льготной ипотеки начали подрастать, за неделю до 1 апреля был выдан максимальный с декабря недельный объем кредитов 31.3 млрд руб., а общий объем выданных по «программе 6.5%» кредитов превысил 1.3 трлн.
Если учитывать тот факт, что рынки загнали краткосрочные ставки в потолок (>6.5% в 4 квартале по свопам на ключевую ставку) , а ставки по льготной ипотеке даже ниже, то, определенные стимулы здесь сохраняются… тем более, что программу должны свернуть в нынешнем виде к июлю, а предложение новостроек в Москве продолжает сползать вниз. При этом, тот же Сбериндекс указывает на то, что после февральского провала предложение на вторичном рынке подрастает, активность продаж на рынке припадает.
Все больше похоже, на то, что рост цен становится скорее инерционным (меньше объемы, выше цены), хотя ослабление рубля и разворот ставок, еще могут эту инерцию поддержать… но не долго
@truecon
Forwarded from TruEcon
#ставка #ипотека #экономика #недвижимость #Россия #бюджет
Когда мы говорим о реальных ипотечных ставках, наверно, имеет смысл разделить историю на первичный и вторичный рынок, хотя динамика здесь одна, но уровни ставок разные. Если взять данные по ставкам Frank RG - то в общем-то ситуация вполне очевидна, в моменте средняя реальная ставка на первичном рынке уже несколько месяцев лишь немногим выше нуля.
Относительно рыночных инфляционных ожиданий "реальные" ставки, конечно, немного выше (ожидания инфляции до 2028 года 4.2%), но на первичном рынке премия даже припала немного и составляет 1.6% в апреле (что в 2-3 раза ниже ставок ренты). Это не может не подталкивать инвестиционный спрос на метры вверх ...
@truecon
Когда мы говорим о реальных ипотечных ставках, наверно, имеет смысл разделить историю на первичный и вторичный рынок, хотя динамика здесь одна, но уровни ставок разные. Если взять данные по ставкам Frank RG - то в общем-то ситуация вполне очевидна, в моменте средняя реальная ставка на первичном рынке уже несколько месяцев лишь немногим выше нуля.
Относительно рыночных инфляционных ожиданий "реальные" ставки, конечно, немного выше (ожидания инфляции до 2028 года 4.2%), но на первичном рынке премия даже припала немного и составляет 1.6% в апреле (что в 2-3 раза ниже ставок ренты). Это не может не подталкивать инвестиционный спрос на метры вверх ...
@truecon
Forwarded from TruEcon
#ставка #ипотека #экономика #Минфин #недвижимость #Россия #бюджет
Компромисс по ипотеке
На ПМЭФ-21 наконец были объявлены параметры пересмотры программы льготной ипотеки:
- программа продлена на год, сумма кредита снижена до 3 млн руб. для всех регионов, ставка повысится до 7%, правда не понятно с лимитом программы, из текущего лимита 1.85 трлн руб. выбрано уже 1.56 трлн руб.;
- семейная ипотека под 6% будет распространена на всех, у кого родился ребенок после 1 января 2018 года (~5 млн семей) с возможностью рефинансирования и лимитами 6 млн руб. по России и 12 млн руб. Москве, Петербурге, Московской и Ленинградской областях;
Очевидно решение компромиссное, какого-то качественного сдвига оно не предполагает, но ограничивает аудиторию за счет крупных городов, для которых кредит в 3 млн все-таки маловат. Это скорее отражает желание относительно мягко выйти из программы. В привилегированном положении для крупных городов все, у кого родился ребёнок с 2018 года по 2022 год (дети до 2018 года видимо какие-то не те уже), но скорее всего часть уже воспользовались программой (когда она действовала в отношении второго ребенка), потому будут вне рынка. Скорее всего, застройщики будут запускать свои льготные программы (а не снижать цены) и придерживать предложение, потому давление на формальные цены пока может быть ограниченным, хотя, учитывая, что нельготные ставки по ипотеке с повышением ключевой будут двигаться в сторону 9%+, активность на рынке, конечно, припадет достаточно сильно и фактически цены тоже могут присесть. Хотя опять же за год инфляция немного «разгрузит» накопившийся рост цен, а частично ситуация будет разгружаться смещением спроса в сторону менее качественного жилья.
Пока же московский метр все еще ползет вверх – цена перешагнула отметку в 225 тыс. и составила 225.4 тыс. руб., что предполагает рост на 9.8% с начала года, а средняя за 4 недели была на 21.3% выше уровней прошлого года. Если смотреть чуть вперед, то средняя ставка по ипотеке (с учетом льготной) по идее должна подрасти уже в ближайшие месяцы до ~8%, что повысит размер ипотечного платежа в реальном выражении (с учетом инфляции) по 15-тилетней ипотеке до уровней максимумов 2019 года (пунктиром на графиках).
P.S.: учитывая то, что главными экономическими проблемами названы безработица и инфляция, ждем достаточно активного повышения ставок ЦБ …
@truecon
Компромисс по ипотеке
На ПМЭФ-21 наконец были объявлены параметры пересмотры программы льготной ипотеки:
- программа продлена на год, сумма кредита снижена до 3 млн руб. для всех регионов, ставка повысится до 7%, правда не понятно с лимитом программы, из текущего лимита 1.85 трлн руб. выбрано уже 1.56 трлн руб.;
- семейная ипотека под 6% будет распространена на всех, у кого родился ребенок после 1 января 2018 года (~5 млн семей) с возможностью рефинансирования и лимитами 6 млн руб. по России и 12 млн руб. Москве, Петербурге, Московской и Ленинградской областях;
Очевидно решение компромиссное, какого-то качественного сдвига оно не предполагает, но ограничивает аудиторию за счет крупных городов, для которых кредит в 3 млн все-таки маловат. Это скорее отражает желание относительно мягко выйти из программы. В привилегированном положении для крупных городов все, у кого родился ребёнок с 2018 года по 2022 год (дети до 2018 года видимо какие-то не те уже), но скорее всего часть уже воспользовались программой (когда она действовала в отношении второго ребенка), потому будут вне рынка. Скорее всего, застройщики будут запускать свои льготные программы (а не снижать цены) и придерживать предложение, потому давление на формальные цены пока может быть ограниченным, хотя, учитывая, что нельготные ставки по ипотеке с повышением ключевой будут двигаться в сторону 9%+, активность на рынке, конечно, припадет достаточно сильно и фактически цены тоже могут присесть. Хотя опять же за год инфляция немного «разгрузит» накопившийся рост цен, а частично ситуация будет разгружаться смещением спроса в сторону менее качественного жилья.
Пока же московский метр все еще ползет вверх – цена перешагнула отметку в 225 тыс. и составила 225.4 тыс. руб., что предполагает рост на 9.8% с начала года, а средняя за 4 недели была на 21.3% выше уровней прошлого года. Если смотреть чуть вперед, то средняя ставка по ипотеке (с учетом льготной) по идее должна подрасти уже в ближайшие месяцы до ~8%, что повысит размер ипотечного платежа в реальном выражении (с учетом инфляции) по 15-тилетней ипотеке до уровней максимумов 2019 года (пунктиром на графиках).
P.S.: учитывая то, что главными экономическими проблемами названы безработица и инфляция, ждем достаточно активного повышения ставок ЦБ …
@truecon
Forwarded from TruEcon
#ставка #ипотека #экономика #Минфин #недвижимость #Россия #бюджет
Успеть в последний вагон
В последние недели рост цен на московский метр продолжался, за две недели цена метра выросла на 0.6% до 226.8 тыс. руб., а с начала года она прибавила уже 10.5% по данным индекса Мосбиржи. Средняя за 4 недели цена метра оказалась на 22.2% выше уровней прошлого года.
Оно и не удивительно – после объявления о сокращении суммы льготного ипотечного кредита до 3 млн руб. для всех регионов. В итоге за последнюю неделю прирост льготных кредитов составил 53.9 млрд руб., что практически в 2 раза больше, чем в среднем за неделю в текущем году. Общий объем выданных по программе кредитов достиг 1.61 трлн руб. из 1.85 трлн лимита, такими темпами можем программу выбрать почти под ноль к концу июля.
Понятно, что цены под этот ажиотажный спрос растут, но после завершения программы, видимо, стоит ждать летнего «похмелья» и различных "программ лояльности" от застройщиков в Москве и ряде крупных городов.
@truecon
Успеть в последний вагон
В последние недели рост цен на московский метр продолжался, за две недели цена метра выросла на 0.6% до 226.8 тыс. руб., а с начала года она прибавила уже 10.5% по данным индекса Мосбиржи. Средняя за 4 недели цена метра оказалась на 22.2% выше уровней прошлого года.
Оно и не удивительно – после объявления о сокращении суммы льготного ипотечного кредита до 3 млн руб. для всех регионов. В итоге за последнюю неделю прирост льготных кредитов составил 53.9 млрд руб., что практически в 2 раза больше, чем в среднем за неделю в текущем году. Общий объем выданных по программе кредитов достиг 1.61 трлн руб. из 1.85 трлн лимита, такими темпами можем программу выбрать почти под ноль к концу июля.
Понятно, что цены под этот ажиотажный спрос растут, но после завершения программы, видимо, стоит ждать летнего «похмелья» и различных "программ лояльности" от застройщиков в Москве и ряде крупных городов.
@truecon
Forwarded from TruEcon
#ставка #ипотека #экономика #кредит #недвижимость #Россия #бюджет
К осени московский метр немного приуныл…
Не сказать, чтобы сильно, но последняя неделя по данным индекса Мосбиржи продемонстрировала небольшое снижение цен на 0.4% до 136.9 тыс. руб., что на 15.4% выше уровней конца прошлого года. Среднее за 4 недели растет на 24.2% г/г, демонстрируя замедление роста, хотя опять же пока достаточно скромное. В целом динамика последних недель указывает на то, что цены потеряли импульс роста, что вполне понятно на фоне резкого (более чем в 10 раз) сокращения выдачи льготной ипотеки в Москве.
В целом все более-менее ожидаемо, ЦИАН указывает на достаточно резкий рост размера скидок на первичном рынке, где-то выходят оценки о снижении цен, количество сделок активно падает. После изменения программы льготной ипотеки московский первичный рынок потерял ~ 30 млрд руб. «льготных» ипотек в месяц т.е. ~360 млрд руб. в год (~1.2 млн кв.м.). Часть, конечно, заместится не льготными, но проседание спроса здесь будет приличное.
Банк России на неделе опубликовал данные по июлю, в целом по стране количество и объем выдачи ипотечных кредитов на первичном рынке был на ~30% ниже средних уровней первого полугодия, в августе должно быть еще хуже. На вторичном рынке неплохо, выдачи даже чуть выше среднего уровня за первое полугодие, но это скорее стремление успеть рефинансироваться в ожидании повышения ставок. В июле банки старались удерживать ставки на вторичном рынке, несмотря на повышение ставок ЦБ и средняя ставка здесь выросла лишь незначительно с 8.1% до 8.16%, планы по выдаче пока перевешивают потерю маржинальности (отчасти это связано с ожиданием повышения риск-коэффициентов с 1 августа и желанием раздать побольше до этого момента). А вот на первичном рынке средние ставки выросли с 5.48% до 6.23%, впрочем, пока они так и остались ниже уровня инфляции. Средняя ставка по ипотеке в июле выросла с 7.07% до 7.67%.
Рост ставок еще продолжится, но даже текущий уровень ставок позволяет говорить о том, что средний ипотечный платеж по условной 60-метровой квартире в Москве и сроком ипотеки на 15 лет, с поправкой на инфляцию превысил максимумы 2019 года, теперь уже официально (тогда ставка была 10.5%).
@truecon
К осени московский метр немного приуныл…
Не сказать, чтобы сильно, но последняя неделя по данным индекса Мосбиржи продемонстрировала небольшое снижение цен на 0.4% до 136.9 тыс. руб., что на 15.4% выше уровней конца прошлого года. Среднее за 4 недели растет на 24.2% г/г, демонстрируя замедление роста, хотя опять же пока достаточно скромное. В целом динамика последних недель указывает на то, что цены потеряли импульс роста, что вполне понятно на фоне резкого (более чем в 10 раз) сокращения выдачи льготной ипотеки в Москве.
В целом все более-менее ожидаемо, ЦИАН указывает на достаточно резкий рост размера скидок на первичном рынке, где-то выходят оценки о снижении цен, количество сделок активно падает. После изменения программы льготной ипотеки московский первичный рынок потерял ~ 30 млрд руб. «льготных» ипотек в месяц т.е. ~360 млрд руб. в год (~1.2 млн кв.м.). Часть, конечно, заместится не льготными, но проседание спроса здесь будет приличное.
Банк России на неделе опубликовал данные по июлю, в целом по стране количество и объем выдачи ипотечных кредитов на первичном рынке был на ~30% ниже средних уровней первого полугодия, в августе должно быть еще хуже. На вторичном рынке неплохо, выдачи даже чуть выше среднего уровня за первое полугодие, но это скорее стремление успеть рефинансироваться в ожидании повышения ставок. В июле банки старались удерживать ставки на вторичном рынке, несмотря на повышение ставок ЦБ и средняя ставка здесь выросла лишь незначительно с 8.1% до 8.16%, планы по выдаче пока перевешивают потерю маржинальности (отчасти это связано с ожиданием повышения риск-коэффициентов с 1 августа и желанием раздать побольше до этого момента). А вот на первичном рынке средние ставки выросли с 5.48% до 6.23%, впрочем, пока они так и остались ниже уровня инфляции. Средняя ставка по ипотеке в июле выросла с 7.07% до 7.67%.
Рост ставок еще продолжится, но даже текущий уровень ставок позволяет говорить о том, что средний ипотечный платеж по условной 60-метровой квартире в Москве и сроком ипотеки на 15 лет, с поправкой на инфляцию превысил максимумы 2019 года, теперь уже официально (тогда ставка была 10.5%).
@truecon
Forwarded from TruEcon
#ставка #ипотека #экономика #кредит #недвижимость #Россия #бюджет
Московский метр ползет дальше
В последние недели индекс стоимости московского метра от Мосбиржи продолжил расти, +0.3% за неделю и +1% за последние 2 недели до 252.7 тыс. руб. С начала года рост цены составил 23.1%, а средняя за 4 недели цена растет на 26.4% г/г.
Частично, конечно, рост ускорился в связи со стремлением ухватить низкие ставки по ипотеке, но сами ставки после некоторой паузы летят вверх. В последние две недели ипотечные ставки (без льгот) выросли с 8.6% до 9% на первичном рынке и с 8.8% до 9.4% по вторичному рынку. После сигналов ЦБ и повышения прогнозов по ставкам, а также роста доходности 5-тилетних ОФЗ до 8.9% и ставок по депозитам (по данным Frank RG) с 5.8% до 6.4%, банки вынуждены были переставить ипотечные ставки резко вверх. Рост ставок еще не завершен, но уже текущее повышение ставок будет охлаждать рынок активность на рынке.
@truecon
Московский метр ползет дальше
В последние недели индекс стоимости московского метра от Мосбиржи продолжил расти, +0.3% за неделю и +1% за последние 2 недели до 252.7 тыс. руб. С начала года рост цены составил 23.1%, а средняя за 4 недели цена растет на 26.4% г/г.
Частично, конечно, рост ускорился в связи со стремлением ухватить низкие ставки по ипотеке, но сами ставки после некоторой паузы летят вверх. В последние две недели ипотечные ставки (без льгот) выросли с 8.6% до 9% на первичном рынке и с 8.8% до 9.4% по вторичному рынку. После сигналов ЦБ и повышения прогнозов по ставкам, а также роста доходности 5-тилетних ОФЗ до 8.9% и ставок по депозитам (по данным Frank RG) с 5.8% до 6.4%, банки вынуждены были переставить ипотечные ставки резко вверх. Рост ставок еще не завершен, но уже текущее повышение ставок будет охлаждать рынок активность на рынке.
@truecon
Forwarded from TruEcon
#ставка #ипотека #экономика #кредит #недвижимость #Россия #бюджет
Московский метр уходит на посадку ?
Если смотреть индекс стоимости московского метра Мосбиржи/ДомКлик – то после бурного взлета цена начала притормаживать, ценники на 28% выше прошлогоднего уровня, но в реальном выражении все сильно хуже – инфляция догоняет. Здесь стоит учитывать, что это ипотечный индекс, т.е. по фактическим сделкам, а структурно ипотечный рынок менялся изменился в апреле: рыночная ипотека рухнула, доля льготной ипотеки выросла. Количество ипотечных кредитов за месяц рухнуло на 74.2%, вторичка – рухнула на 80%, первичка – на 55.9%, в деньгах падение составило соответственно на 70.7%, 80.7% и 49.6%. В деньгах объем выдачи кредитов в марте был 521 млрд руб., в апреле 162 млрд руб., а доля кредитов на первичном рынке от общего объема выдач составила 55% – субсидированные ставки были в среднем 5.6% годовых (при ключевой ставке 20% и инфляции 17.6%). Отчасти это может искажать индекс, хотя у ДомКлик доля сделок на вторичке сократилась не так критично с ~68-70% до 56-59%, ценовой индекс Мосбиржи, вероятно, несколько завышен. ИРН зафиксировал снижение ценников в мае на 0.6% м/м.
Интересно, что по данным ДомКлик количество ипотечных сделок в мае сократилось еще на 39% по сравнению с апрелем с 26.8 тыс. до 16.3 тыс., т.е. было на в пять раз меньше, чем в феврале и в 7 раз меньше, чем в марте (но в марте все кинулись реализовывать одобренные заявки на кредиты, потому с ним сравнивать наверно не очень правильно). Так, или иначе, но в мае ипотечный рынок практически умер по выдачам, но начал немного оживать по одобренным заявкам (если верить ДомКлик).
Очевидно, что немного истерический мартовский взлет рублевых цен себя исчерпал, предложение будет расти, спрос скукожился ... единственное, что может как-то поддержать рынок в ближайшие месяцы – это большие сложности с альтернативными инструментами инвестиций ...
@truecon
Московский метр уходит на посадку ?
Если смотреть индекс стоимости московского метра Мосбиржи/ДомКлик – то после бурного взлета цена начала притормаживать, ценники на 28% выше прошлогоднего уровня, но в реальном выражении все сильно хуже – инфляция догоняет. Здесь стоит учитывать, что это ипотечный индекс, т.е. по фактическим сделкам, а структурно ипотечный рынок менялся изменился в апреле: рыночная ипотека рухнула, доля льготной ипотеки выросла. Количество ипотечных кредитов за месяц рухнуло на 74.2%, вторичка – рухнула на 80%, первичка – на 55.9%, в деньгах падение составило соответственно на 70.7%, 80.7% и 49.6%. В деньгах объем выдачи кредитов в марте был 521 млрд руб., в апреле 162 млрд руб., а доля кредитов на первичном рынке от общего объема выдач составила 55% – субсидированные ставки были в среднем 5.6% годовых (при ключевой ставке 20% и инфляции 17.6%). Отчасти это может искажать индекс, хотя у ДомКлик доля сделок на вторичке сократилась не так критично с ~68-70% до 56-59%, ценовой индекс Мосбиржи, вероятно, несколько завышен. ИРН зафиксировал снижение ценников в мае на 0.6% м/м.
Интересно, что по данным ДомКлик количество ипотечных сделок в мае сократилось еще на 39% по сравнению с апрелем с 26.8 тыс. до 16.3 тыс., т.е. было на в пять раз меньше, чем в феврале и в 7 раз меньше, чем в марте (но в марте все кинулись реализовывать одобренные заявки на кредиты, потому с ним сравнивать наверно не очень правильно). Так, или иначе, но в мае ипотечный рынок практически умер по выдачам, но начал немного оживать по одобренным заявкам (если верить ДомКлик).
Очевидно, что немного истерический мартовский взлет рублевых цен себя исчерпал, предложение будет расти, спрос скукожился ... единственное, что может как-то поддержать рынок в ближайшие месяцы – это большие сложности с альтернативными инструментами инвестиций ...
@truecon
Forwarded from TruEcon
#ставка #ипотека #экономика #кредит #недвижимость #Россия #бюджет
Московский метр снова немного приуныл
После небольшого отскока, в последние пару недель московский метр дрейфует вниз, индекс Мосбиржи/Домклик снизился до 270.7 тыс. руб., что на 6.3% ниже пиковых уровней в мае. Годовой прирост средней за 4 недели цены составил 14.9%, что ниже инфляции, т.е. в реальном выражении цены за год снизились. Выдачи ипотеки в июле резко выросли, составив по данным Frank RG 347 млрд руб., что всего на 20% ниже уровней прошлого года (в апреле падение превышало 70% г/г). Ипотечные ставки по рыночным кредитам держатся в районе 10%, льготная 5.6-6.6%, но застройщики «упаковывают» скидки в субсидирование ставок, а снижение среднего метража объектов позволяет метру не сильно проседать. При этом, цена предложения на первичке повышается, но тут же появляются скидки бесплатные ипотеки.
Из данных ДомКлик видно, что в августе по России растет количество заявок на кредит на +12% к июлю, а количество ипотечных сделок и электронных регистраций относительно июля подрастает на треть, хотя объемы пока ниже докризисных и 25-30% меньше прошлогодних уровней. При этом некоторое падение цены метра, крайне низкие средние ставки по ипотеке (субсидии/акции застройщиков) и инфляция привели к тому, что ипотечный платеж с поправкой на инфляцию за 60-метровую квартиру, при текущей средней цене метра упал до уровней начала 2021 года.
Очевидно, московский рынок пытается найти баланс после весенних полетов, активность вряд ли вернется к уровням 2021 года. В общем-то пузырь на рынке разгружается через инфляцию, снижение метража объектов (снижении качества), массированного ипотечного субсидирования и разным образом перепакованных скидок от застройщиков... скорее всего дальнейшее сползание продолжится.
@truecon
Московский метр снова немного приуныл
После небольшого отскока, в последние пару недель московский метр дрейфует вниз, индекс Мосбиржи/Домклик снизился до 270.7 тыс. руб., что на 6.3% ниже пиковых уровней в мае. Годовой прирост средней за 4 недели цены составил 14.9%, что ниже инфляции, т.е. в реальном выражении цены за год снизились. Выдачи ипотеки в июле резко выросли, составив по данным Frank RG 347 млрд руб., что всего на 20% ниже уровней прошлого года (в апреле падение превышало 70% г/г). Ипотечные ставки по рыночным кредитам держатся в районе 10%, льготная 5.6-6.6%, но застройщики «упаковывают» скидки в субсидирование ставок, а снижение среднего метража объектов позволяет метру не сильно проседать. При этом, цена предложения на первичке повышается, но тут же появляются скидки бесплатные ипотеки.
Из данных ДомКлик видно, что в августе по России растет количество заявок на кредит на +12% к июлю, а количество ипотечных сделок и электронных регистраций относительно июля подрастает на треть, хотя объемы пока ниже докризисных и 25-30% меньше прошлогодних уровней. При этом некоторое падение цены метра, крайне низкие средние ставки по ипотеке (субсидии/акции застройщиков) и инфляция привели к тому, что ипотечный платеж с поправкой на инфляцию за 60-метровую квартиру, при текущей средней цене метра упал до уровней начала 2021 года.
Очевидно, московский рынок пытается найти баланс после весенних полетов, активность вряд ли вернется к уровням 2021 года. В общем-то пузырь на рынке разгружается через инфляцию, снижение метража объектов (снижении качества), массированного ипотечного субсидирования и разным образом перепакованных скидок от застройщиков... скорее всего дальнейшее сползание продолжится.
@truecon
Forwarded from TruEcon
#ставка #ипотека #экономика #кредит #недвижимость #Россия #бюджет
Московский метр приуныл
Московский метр продолжает дрейфовать вниз, не очень активно, но в общем-то уверенно, согласно данными индекса Мосбиржи цены падали последние 6 недель падали в среднем на 0.5% в неделю и доползли до 263 тыс. руб., годовой прирост средней за 4 недели цены опустился до 5.5% г/г, а в реальном выражении цены уже на минимумах за 1.5 года.
Средние ипотечные ставки сильно "искажены" льготной ипотекой и перекладыванием ипотечного платежа в цены, но Минфин уже указал, что продлевать льготную ипотеку не планирует в следующем году, а маркетинговые 0.1% (при повышении цены) по вызывают все более сильное давление со стороны Банка России. Оно и понятно, т.к. такие подходы завышают цены и стоимость залогов, что не может нравиться ЦБ с точки зрения финстабильности.
Навес предложения, очевидно, октябре вырос, а активность ипотечного кредитования сильно присела, по данным Frank RG выдачи ипотеки сократились после всплеска в августе-сентябре. Хотя по данным Домклик здесь динамика была разнонаправленной – количество заявок на ипотеку упало в октябре и выросло в ноябре, но количество ипотечных сделок снижалось последние пру месяцев. Хотя спрос все-же есть, но он уже далеко не такой активный. С 2023 года скорее всего и льготная ипотека свернется, и ЦБ гайки закрутит, что будет дальше давить на цены.
@truecon
Московский метр приуныл
Московский метр продолжает дрейфовать вниз, не очень активно, но в общем-то уверенно, согласно данными индекса Мосбиржи цены падали последние 6 недель падали в среднем на 0.5% в неделю и доползли до 263 тыс. руб., годовой прирост средней за 4 недели цены опустился до 5.5% г/г, а в реальном выражении цены уже на минимумах за 1.5 года.
Средние ипотечные ставки сильно "искажены" льготной ипотекой и перекладыванием ипотечного платежа в цены, но Минфин уже указал, что продлевать льготную ипотеку не планирует в следующем году, а маркетинговые 0.1% (при повышении цены) по вызывают все более сильное давление со стороны Банка России. Оно и понятно, т.к. такие подходы завышают цены и стоимость залогов, что не может нравиться ЦБ с точки зрения финстабильности.
Навес предложения, очевидно, октябре вырос, а активность ипотечного кредитования сильно присела, по данным Frank RG выдачи ипотеки сократились после всплеска в августе-сентябре. Хотя по данным Домклик здесь динамика была разнонаправленной – количество заявок на ипотеку упало в октябре и выросло в ноябре, но количество ипотечных сделок снижалось последние пру месяцев. Хотя спрос все-же есть, но он уже далеко не такой активный. С 2023 года скорее всего и льготная ипотека свернется, и ЦБ гайки закрутит, что будет дальше давить на цены.
@truecon
Forwarded from TruEcon
#США #экономика #бюджет #долг #Минфин
Пока все ждут Пауэлла в Джексон Хоул ...
Часто встречаю этот график бурного роста инвестиций в строительство обрабатывающих производств в США. Динамика инвестиций, конечно впечатляет, но объективно весь рост - это следствие бюджетного стимулирования (CHIPS/IRA), т.е. фактически построено на сотнях миллиардов расходов/субсидий/кредитов/налоговых вычетов из бюджета США.
@truecon
Пока все ждут Пауэлла в Джексон Хоул ...
Часто встречаю этот график бурного роста инвестиций в строительство обрабатывающих производств в США. Динамика инвестиций, конечно впечатляет, но объективно весь рост - это следствие бюджетного стимулирования (CHIPS/IRA), т.е. фактически построено на сотнях миллиардов расходов/субсидий/кредитов/налоговых вычетов из бюджета США.
@truecon