В дополнение к комментарию ув коллег @mosanalitica - в исследовании «Предприниматели России: исследовательский мониторинг» (ПРИМ) о настроениях в предпринимательской среде в третьем квартале 2023 года, которое они упоминают, есть еще несколько примечательных цифр

«В ближайшие три-шесть месяцев, как и в прошлом квартале, две трети предпринимателей (63%) не собираются ничего менять в своем бизнесе — ни расширять, ни сокращать его.

Ничего не планируют менять в штате 41% опрошенных предпринимателей (37% в прошлом квартале).

Доли тех, кто настроен на расширение бизнеса (27%) и увеличение штата (14%) также не изменились.

Подавляющее большинство (94%) предпринимателей пытаются повысить или удержать спрос на свои товары или услуги.

Основные меры — повышение качества (54%) и поиск новых партнеров (50%)…»

Минсельхоз посоветовал пивоварам самим финансировать производство хмеля и отказался от предложения Ассоциации производителей пива выделить 9,5 млрд рублей на эти цели. Вместо разработки такой программы по хмелеводству ведомство предложило участникам рынка активнее вкладываться в производство необходимого им сырья.

Однако пивовары намерены продолжать просить у государства денег, поскольку с текущими темпами импортозамещения хмеля в отрасли на это могут уйти десятки лет.

Ну а пока производство пива для российского рынка в странах ЕС никуда не делось: этой продукции по-прежнему много в магазинах любых ценовых сегментов.

@producttoday

Брежнев «по-сталински» поставил вопрос…

Много раз писал, что в высшем руководстве СССР вполне отдавали себе отчет в происходящем в экономике страны. Но…

Свидетельствует Анатолий Черняев – в 1973 году заместитель заведующего Международным отделом ЦК КПСС:

«10-11 декабря прошел Пленум ЦК. Подведены итоги 73 и обсужден план на 74 год. Я был на первом дне Пленума… выступал Брежнев...
Год был вроде бы удачным- вместо 5,8 % прироста 7,8 %. Но может быть именно поэтому труднее мириться с положением.
План не выполнен по энергетике, металлу, химии, легкой промышленности и т.д.

Брежнев «по-сталински» поставил вопрос: либо мы должны к народу и сказать - извините, мол, не получается, либо мобилизовать все силы, кровь из носу, но добиться выполнения плана. Большевики всегда избирали второй путь.
Видимо, действительно другого пути нет. Первый вариант - это крах, а замены режиму нет…
Но второй, большевистский путь - это путь штурмовщины. Но, в изменившихся у нас социальных условий этот метод психологически отторгается народом.

А ситуация вот какая:
Байбаков [председатель Госплана], составляя перспективный план на 15 лет из заявок министерств и ведомств, подсчитал, что, если мы примем проект на такой основе, реальный доход населения будет расти на 2% в год.
Это меньше, чем ежегодно в предыдущие 15 лет.

60-70 млн. тонн металла у нас во время переработки идет в отходы. По тоннажу металлообрабатывающих станков мы производим столько же, сколько США, Япония и ФРГ вместе взятые, а по числу, сделанных из этого металла станков и по их производительности, далеко отстаем от каждой из них.

Договорились с ФРГ построить им на компенсационной основе газопровод, но во-время не сделали и нам предъявили иск в 55 тысяч долларов за каждый просроченный день.

На складах скопилось на 2 млрд. рублей неходовых товаров, т.е. таких, от которых отвернулся покупатель. Это почти равно сумме капиталовложений во всю легкую промышленность на остаток пятилетки.

Проект на строительство КАМАЗа был оценен в 1 млрд.700 млн. рублей. Теперь выяснилось, что потребуется еще 2,5 млрд., а потом, может быть, и больше. И это при плановом хозяйстве, когда все централизовано в одних руках.

В 1955 году задумали строить в городе Салават завод полированного стекла. Проект был готов к 1962 году. Но в 1961 году англичане предложили нам лицензию на завод с иной, огневой методологией. В 1965 году мы купили у них лицензию, по которой работают уже три завода и дают великолепное стекло. Между тем, салаватский завод продолжал строиться. В 1972 году был закончен, но выяснилось, что установленное оборудование стекло не полирует, а ломает. Все оно было пущено на переплавку. А ответственность за все это до сих пор установить не удалось.

Из одного кубометра древесины мы на три четверти производим продукции меньше, чем в капиталистических странах. Наши авиа- и автодвигатели обладают гораздо меньшим моторесурсом, чем их.

В Курске построили трикотажную фабрику на иностранном оборудовании для особо дефицитного трикотажа. Но она работает вполовину мощности: не хватает рабочей силы. Оказывается, при проектировании фабрики забыли о жилье.

В миллионах рублей исчисляются потери зерна, цемента, овощей, фруктов и др. из-за отсутствия тары и несвоевременной подачи транспорта.
Из-за плохого качества металла мы закладываем в конструкции из него гораздо больше тонн, чем можно было бы.

Запланировали превышение группы В над группой А. Но с 1971 года по­ прежнему происходит изменение соотношения в пользу А. Планы по производству товаров народного потребления систематически не выполняются.
Брежнев признал, что мы не можем преодолеть положение, когда предприятиям выгодно обманывать государство, и объяснение этому есть: на стороне количественных показателей и план, и премии, и традиция, и контроль инстанций.
Немудрено, что в схватке с качеством они всегда побеждают. Ибо на стороне последнего - одни только призывы и умные статьи в газетах»

Ящики

Современного читателя может удивить фраза Анатолия Черняева, который пишет о миллионных потерях «…овощей, фруктов и др. из-за отсутствия тары и несвоевременной подачи транспорта». Черняев, напомню, пересказывает речь Леонида Брежнева на Пленуме ЦК КПСС , посвященного подведению итогов 1973 года.
Высшее политическое руководство СССР обсуждает экономику страны – и вдруг «тара»! Неужели было так важно?
Да

Вот примечательная цитата из интервью с директором магазина «Овощи-Фрукты», которое проводил социолог Сергей Белановский (в начале 1980х)

Вопрос: Откуда берутся деньги в торговле?
Ответ: Допустим, тебе дают кондицию: 2 тонны апельсинов - это на 4 тысячи рублей. На них установлен, казалось бы, небольшой процент отходов - всего 1,5%. Но если апельсины хорошие, то практически отходов будет не больше 0,2-0,5%. Остальной процент остается у тебя. От 4-х тысяч - это 40 рублей. Если за день все продано, то эти 40 рублей у тебя в "кармане". Можно "сделать" деньги на таре. Ящик весит 2 кг., а тебе в накладной пишут 2 кг 200г. Если умножить 200 г на 200 ящиков, получается лишних 40 кг товара, это дает в день 80 рублей.
…
Очень велик расход по вывозу тары. Вывоз из магазина машины с порожней тарой на базу или на тарный завод стоит от 10 до 15 рублей. В принципе эта работа должна выполняться централизованно, но реально она нигде не выполняется.
Практика такая: сначала надо позвонить на базу и сделать заказ. Но этому звонку приедет шофер, и ты должен дать ему указанную сумму. Если ты этого не сделаешь, то к тебе больше никто никогда не приедет. Ты "завалишься" тарой, тебя оштрафуют за это и даже могут уволить по статье.
Вопрос: Эта такса (10-15 рублей) платится ежедневно?
Ответ: Практически, да. За ежедневный вывоз тары и мусора. К тому же тара делится на возвратную и невозвратную. Например, импортные ящики ничего не стоят, но их надо вывозить; если они скапливаются во дворе, то могут быть жалобы жильцов. Вывоз одной машины мусорной тары стоит около 20 рублей»

Все по-честному

Отличный вопрос прислал уважаемый читатель к нашему посту о значении коммуникационной деятельности ЦБ РФ – «что такого можно прочитать в среднесрочном прогнозе ЦБ РФ?»

Отвечаем – например, вопреки всей демагогии начальства о «росте доходов», ЦБ прогнозирует , что потребление людей в следующем 2024 году, сократится на 1-2%, а в пессимистичном сценарии не превысят уровни текущего года даже в 2026-м.

Снижение потребления произойдет, в т.ч., за счет уменьшения импорта – который, по оценке ЦБ РФ сократится с $307 млрд в 2023 году, на $15 млрд, до $292 млрд, и останется ниже уровней текущего года в 2025-м — $298 млрд ⬆️

То есть рост номинальных доходов, может быть, и будет, а роста потребления – не будет, и ЦБ РФ об этом честно предупреждает.

Минфин выступил за прекращение программы льготной ипотеки.

«Нас тревожит ситуация, потому что с учетом роста ставки Банка России очевидно, что разница между рыночной ставкой и ставкой по льготным программам становится колоссальной», — заявил замминистра финансов Алексей Моисеев (цитата по Ъ).

Собственно тут еще вопрос в том, что спонсором льготной ипотеки выступает само государство. После неудавшегося крестового похода против демпферных выплат финансовое ведомство, по всей видимости, ищет новые способы сэкономить.

Сентябрьское значение «Индекса свободных денег» достигло минимального значения – 21%, показывает Мониторинг РОМИР. Для сравнения: в сентябре 2022 года эта цифра была 28%, в сентябре 2021-го – 31%.

(Определение РОМИР: «Свободные деньги» - это денежные средства, которые остаются у домохозяйства после покупки продуктов питания, товаров повседневного спроса, оплаты жилищно-коммунальных, транспортных и других необходимых услуг. Это именно те средства, которые домохозяйство может израсходовать на отдых, развлечения, дополнительное образование, ремонт или отложить для крупной покупки (квартира, дача, автомобиль и т.п.).

Качество задолженности россиян ухудшается, показывает Мониторинг ЦБ.
На графике – как выглядит средний портрет заёмщика по потребительским кредитам.

В первом полугодии 2023 года ещё 2 млн граждан стали заемщиками, их общее число достигло 46,7 млн человек.
В основном растет число заёмщиков, которые имеют три кредита и более (сейчас их 11,2 млн человек). Это говорит о том, что рост кредитования сопровождается увеличением закредитованности граждан.

Граждан, у которых есть ипотека, уже более 10 млн. Каждый второй такой кредит (48%) в первом полугодии выдан более чем на 25 лет, хотя еще годом ранее их было около 30%. В январе — июне 39% ипотечных кредитов было выдано заемщикам, которым на момент плановой выплаты долга исполнится более 65 лет.
Портрет ипотечного заёмщика отражает растущую долговую нагрузку: у 8 из 10 граждан, взявших ипотеку в II квартале, уже был потребительский кредит.

Железная рука в мягкой перчатке

Опубликованные сегодня данные информационно-аналитического материала Департамента финансовой стабильности ЦБ РФ «Анализ тенденций в сегменте розничного кредитования на основе данных бюро кредитных историй» за первое полугодие 2023 года действительно свидетельствуют о росте кредитной нагрузки людей – как в абсолютном, так и в относительном выражении.

«Хорошо» это или «плохо»? -«Это другое» ©

Проблема здесь, скорее, в первую очередь в том, что в русском языке слово «денежный долг» имеет негативную окраску, но в целом, долги - необходимый атрибут современной экономики. Между собой мы рассчитывается долговыми обязательствами (да, наши «деньги» – это долговые расписки, учтенные и оформленные единым образом»).
И каждый рубль, взятый кем-то в «кредит» - превращается в доход на счету у того, кто что-то продал должнику.

Так что рост долговой нагрузки не должен беспокоить финансовый регулятор, не будь этих кредитов – не видать бы нам цифр статистики, отражающих восстановление потребительской активности (и никакого строительства человейников на окраинах городов мы бы тоже не видели)

Финансовый регулятор (и правительство) беспокоит не то, что люди берут в долг – а то, что «рост потребительского кредита» в современных российских условиях равно «рост спроса на потребительский импорт» (да, именно такой импорт обеспечивает наполнение витрин в торговых центрах и даже если на потребительском товаре нормального качества будет написано «сделано в РФ», такой товар потому и «нормальный», что сделан с большой долей импортных компонентов). А рост потребительского импорта = рост спроса на валютную выручку.

Вот этого то роста спроса на валюту, уже предназначенную правительством на «выполнение задач», регулятор и не хочет допускать.
Но не все так просто и с «чисто российскими» товарами. В условиях внешнеторговых ограничений и зацикленности правительства исключительно на обеспечении роста выпуска в обрабатывающей промышленности, каждый рубль, потраченных людьми «на себя», с точки зрения власти, означает рубль, сокративший их ресурсы «для выполнения задач»

Растущая ключевая ставка в данном случае – это механизм, с помощью которого ЦБ РФ будет ограничивать потребительскую активность, тем самым высвобождая для правительства как валютные, так и материальные и трудовые ресурсы.

Девяносто лет назад нам бы уже карточки ввели.
А сейчас – только стоимость потребительского кредита повышают
(Да, на макроуровне эффект сопоставимый, просто на железные клещи распределительной экономики сейчас натянуты изящные перчатки)

Если денежно кредитная-политика – это «железная рука в мягкой перчатке», то что такое могло бы быть «мягкая ладонь в железной перчатке» - спрашивает уважаемый читатель?

Отвечаем
«Мягкая ладонь в железной перчатке» - это бюджетная политика, сосредоточенная сейчас на финансировании «обрабатывающей промышленности» и «выпуске металлических изделий».
«для тех, кто нам нужен, будут бюджетные выплаты, для всех остальных – высокие ставки по кредитам», могло быть сказать начальство

(«будут ли деньги при коммунизме – у кого будут, у кого – нет» ©)

https://yangx.top/zakupki_time/35898

А что еще, собственно, власти могли посоветовать?
(но, на самом деле, это вопрос о том, чего вы хотите – отсутствия продуктов (дефицита) при фиксированных ценах или присутствия продуктов – при высоких ценах (инфляции).
Советский Союз «поскользнулся» именно на дефиците, потому что если продукты есть, но у тебя нет денег – система всегда может сказать – ну, сам виноват, иди ищи скидки/акции, а если не найдешь – звони сюда, тут тебе скажут, где заработать кучу денег. А вот если продуктов нет – ну, значит с системой что-то не так)

Актуальное о бизнесе и технологиях — на канале МегаФон | ПроБизнес.

Читай о цифровых инструментах для развития своего дела, следи за новыми законами для бизнеса, задавай вопросы экспертам на прямых эфирах и применяй знания на практике.

Подписывайся, чтобы быть в курсе.

Реклама. ПАО "МЕГАФОН". ИНН 7812014560. erid: LjN8K4yqh

«Думаю, что никак…»

Есть множество свидетельств о том, что именно дефицит продуктов питания , справиться с которым никак не получалось в рамках плановой экономики и фиксированных цен, в руководстве СССР считали важнейшей проблемой и основным фактором недовольства населения

Свидетельствует Анатолий Черняев – в 1980 году заместитель заведующего Международным отделом ЦК КПСС, член Центральной ревизионной комиссии ЦК КПСС:

"Дела у нас с продовольствием очень плохи. Особенно бросается в глаза после олимпийского периода. Очереди увеличились. Но нет ни картошки, ни капусты, ни лука, ни моркови, ни сыра. Колбасу, как только появляется, расхватывают иногородние, которые вновь наводнили столицу.
Вчера на активе лекторов-пропагандистов аппарата ЦК выступал Гостев, зав. отделом планово-финансовых органов. Человек очень желчный, критичный, злой, яростный. Говорил насмешливо и без оглядки.
План выполнили едва на 50 %. В этом году производство от месяца к месяцу все ниже. Особенно плохим был август. С овощами даже в Москве ничего не ждите. Скоро будет плохо с молоком и молочными продуктами.
Так что, пошутил, вы, пропагандисты, давайте учитывайте все это, выкручивайтесь. А как –это, мол, вам сейчас расскажет Георгий Лукич (зам. зав. отделом пропаганды – Смирнов)".

А вот свидетельство директора магазина «Овощи-фрукты», которое приводит социолог Сергей Белановский

«Вы не хуже меня знаете, что капусту или лук купить трудно, очень часто в магазинах их нет. Почему их нет? Магазины не заказывают. Ведь для выполнения плана капуста ничего не дает. Это дешевый товар, ее доля в товарообороте невелика. Если измерять в тоннах, то доля овощей в общем объеме реализуемых товаров составит 70-80%, оставшуюся долю составляют фрукты. А если измерять в рублях, то картина меняется. Здесь фрукты составляют 70-80%. Именно на них и делают план.
План делается на импорте - апельсинах, яблоках. Поэтому апельсины сейчас легче купить, чем капусту. Импортный товар хороший, отходов мало, он приносит доход.
А советские овощи дохода не приносят, одни убытки. Кто же по доброй воле станет их заказывать? Заказывают сколько-то, чтобы не было нареканий, и все.

Вопрос: Но ведь эти овощи лежат на базе, база должна их реализовывать?
Ответ: База тоже сокращает заявки, отказывается принимать капусту. Если, как утверждают магазины, население больше эту капусту не покупает, то зачем база будет ее заказывать? Им тоже гноить товар ни к чему.

Вопрос: Вы прогнозируете в этой ситуации дальнейшее увеличение дефицита овощей?
Ответ: Думаю, что да.

Вопрос: Как, по Вашему мнению, можно выправить положение?
Ответ: Не знаю. Думаю, что никак»

Чего только в дискаунтерах не встретить. Например, Царя, который думает о людях за 40 рублей. Одним словом, царский нейминг.

@producttoday

Хочешь разбираться в финансах и быть в курсе нынешнего рынка?! Мы подготовили каналы, на которые точно стоит обратить внимание!

Подпишись чтобы не потерять.

📊Инфляционный шок - канал, который рассматривает украинский конфликт со строго экономической точки зрения. Насколько еще хватит украинской и российской экономики? Как РФ встанет на военные рельсы? Как все это повлияет на инфляцию и курс рубля?

♦️moneyandpolarfox- Авторский канал экономиста Дмитрия Прокофьева и финансиста Никиты Демидова. Что происходит и как нам быть. Факты, исследования и комментарии. Говорим по делу, чтобы песец не подкрался к деньгам

♦️PRObonds — авторский канал про облигации. Минимум новостей, максимум полезной аналитики по рынку ВДО. Здесь сосредоточены на прибыли. Подписывайтесь.

♦️РИА Недвижимость - канал, который ведет редакция недвижимости РИА Новости. Главные события рынка от самого цитируемого информационного агентства в России - оперативно, понятно, без хайпа и фейков.

♦️DCP - Читаем фондовые рынки, каждый день ! Анализируем каждую неделю . Выбирай, что действительно важно 👈

♦️eCommerce Канал коммерческого предназначения, мы расскажем что и как повлияет на размер твоего кармана.

♦️justbusinessTop- В канале собрана целевая аудитория нацелена на поиск перспективных инвестиционных проектов.

♦️newbizns- Канал о том как вести бизнес сегодня. Новости бизнеса и экономики

♦️akulbzn- Новости бизнеса, финансов и экономики.

📊Точка входа - как собрать портфель в долгосрок. Когда лучше купить и сколько держать. Понятным языком объясняет сложные вещи. Один из самых честных каналов про рынки инвестиций от профессионального трейдера.

«Ценность труда и вещей субъективна», и определятся не издержками продавца, а потребностями покупателя – нет, это цитата не из учебника экономической теории, а из трудов святого преемника апостолов Климента Александрийского⬆️, который для человека II столетия н.э. мыслил довольно прогрессивно.
Не все были согласны с таким мнением. Иоанн Златоуст указывал, что «не может быть христианин купцом», в то время как тот же Климент Александрийский не видел в богатстве ничего дурного, лишь бы оно находилось в добрых руках.
Вот здесь я рассказал о том, как религиозные мыслители Древнего мира и Средних веков относились к торговле и к бизнесу

31 октября 1950 года родилась великая Заха Хадид.

Создавая архитектуру как трехмерное полотно, восхищаясь авангардным искусством 20-х годов и русскими художниками - исследователями геометрии, она стала автором стиля, равнодушных к которому нет.

Естественность сюрреалистичных форм, отточенных рациональностью структуры, убедили, что функциональность существует вне прямых углов и очерченных границ, и что самые фантастические идеи - реализуемы.

«Я думаю, что не должно быть конца эксперименту» - её творческий метод и стиль.

#зодчие #авангард

Насколько мертв вторичный рынок при КС 15%?

Хоронить вторичный рынок из-за роста ставок стало общим местом. Некоторые эксперты текущий уровень ставок на готовое жилье 14-18% годовых называют запретительным и все такое.

При этом первичному рынку в случае сохранения параметров льготной ипотеки обещают небывалый расцвет.

Мы с этим согласны, но в следующей формулировке: В 4м квартале 2023 года выдачи ипотечных кредитов на первичном рынке составят 80-90% от показателей 3-го квартала 2023, при значительном снижении количества ипотек на готовое жилье.

Дальше сложнее:

Первое. Похороны вторичного рынка упираются в классическую проблему фрейминга, когда разная формулировка одного и того же вопроса приведет к разным ответам. Чаще всего вопрос можно свести к:

Какой будет спрос при изменении ипотечных ставок на Х?

Такая формулировка подразумевает, что покупатели жилья оптимизируют свою ипотечную ставку, и если она будет слишком высокая, то они откажутся от покупки.

Но чаще покупатели жилья максимизируют жилищные условия, минимизируя ипотечный платеж и первоначальный взнос при определенных временных ограничениях.

В такой формулировке мы пытаемся ответить на 3 вопроса:
🔹какой минимальный платеж может себе позволить домохозяйство в тысячах рублей в месяц (некоторое эмпирическое правило, что это 30%-50%).
🔹на сколько дольше среднее домохозяйство будет вынуждено копить на первоначальный взнос, чтобы компенсировать рост платежа из-за роста ставок? (чтобы платеж не изменился при рости ипотечной ставки ПВ должен вырасти примерно на 20%)
🔹является ли полученный срок накопления приемлемым для д/х, либо оно снизит порог улучшения жилищных условий?*

*Самый простой пример тут: при низких ставках мы могли бы переехать из двушки в трешку (обе на вторичном рынке), а в трешке планировали делать хороший ремонт. Но ставки выросли с 10% до 15%. Расширение семьи уже близко, копить нет времени, мы решаем сразу продать свою двушку и въехать в трешку, отказавшись от ремонта до лучших времен. Первоначальный взнос составит (допустим) 70%, ипотечный платеж будет даже ниже, чем при ставках 10%.

(1/2)
#жилье #ипотека
@unexpectedvalue

Второе. Основной источник первоначального взноса — сбережения. Основной источник погашения кредита — средства от продажи имеющегося жилья.

На рынке в любом случае останутся покупатели со сбережениями и жильем в собственности, так как они могут оптимизировать свою стратегию. Под рефинансирование например. Или перераспределить сбережения, снизив первоначальный взнос, но выплачивая за их счет больший платеж, пока делается ремонт, а жилье в собственности ожидает продажи (небольшое напоминание, что жилье чаще покупают более обеспеченные граждане).

Затем вернутся граждане, у которых не было сбережений, но было жилье в собственности. Под «не было сбережений» мы подразумеваем недостаточно для покупки сегодня по сегодняшним условиям, а не 0 на счету. То есть делим на страты и получаем постепенное возвращение с корректировкой на рост доходов и количество сочувствующих родственников.

Граждане без сбережений и жилья в собственности с большой вероятностью уйдут в «вечную аренду». Вечную = до улучшения ценовых условий, так они свою стратегию подстроить не смогут.

Но это только со стороны спроса, ведь третье:

Без оборачиваемости вторичного рынка невозможен значительный рост сделок на первичном, а значит предложение тоже подстроится. Самое простое, что могут сделать застройщики: предложить покупателям трейдин. Особо талантливые строители, разумеется, будут делать это за счет средств проектного финансирования как в случае с субсидированием ставок. Банки тоже будут в этом участвовать, вы же не разгоните половину розничного блока, а казначейства будут субсидировать скидки по ставкам за счет сверхдоходов от размещения бесплатных остатков на расчетных счетах по высоким ставкам, чтобы розница не теряла долю рынка.

Итого

🔹Вторичный и первичный рынок лишь частично конкурируют за покупателя, они уравновешивают друг друга.
🔹Если вы прогнозируете рост продаж на первичном рынке, то с определенным лагом вы подразумеваете бурный рост на вторичном. В прошлый раз процесс нормализации занял чуть больше года с учетом накопленного эффекта с 2020-2021
🔹Тут как с convexity облигаций: чем сильнее растет ставка, тем ниже ее влияние на цену актива.

(2/2)
#жилье #ипотека
@unexpectedvalue