Наш уже традиционный прогноз

Когда мы спросили подписчиков, куда, по их мнению, пойдет S&P500 по итогам торгов 16 июня, вверх или вниз, большинство (35 против 15) предсказало рост.
И коллективный разум был прав - индекс пошел «вверх».

Попробуем дать ответ, куда S&P500 пойдет по итогам 17 июня?

Послезавтра, 19 июня заседание Совета директоров ЦБ РФ, главная тема повестки - снижение ключевой ставки. С текущих 5,5% она может быть снижена аж на целый пункт, до 4,5% - так считает большинство аналитиков, опрошенных Reuters. Второй по популярности ответ - минус 0,5%, третий - минус 0,75%. Если ставка будет 4,5%, это окажется самым низким уровнем, начиная с 2014 года.

Снижение ключевой ставки для повышения экономической активности - классический инструмент монетарной политики, правда, для российской экономики цена на нефть все равно важнее любых ухищрений регулятора. И в ЦБ это знают. У нас хорошо работает повышение ставок - для снижения спекулятивных атак на рубль, а вот понижение… С 2015 года ставку понижают, понижают, а экономический рост находится в пределах статистической погрешности, а доходы людей так и вовсе сокращаются.

За понижение ставки 19 июня есть много аргументов, против - два, но весомых. Во -первых, ЦБ считает, что экономика «прошла дно» и начала восстанавливаться, а во-вторых, никто не может сказать, не придет ли начальству в голову еще раз бахнуть карантин осенью - в этом случае лучше не торопиться со смягчением монетарной политики.

Что думаю я? Ставку снизят на полпроцента, экономическую активность это не подстегнет, но зато станет аргументом в пользу снижения ставок по вкладам. Уже сейчас средняя максимальная ставка по депозитам в топ-10 банков упала до 5,039% годовых - это исторический минимум.

А каков ваш прогноз на 19 июня? Снизит ли регулятор ставку, и если да, то на сколько?

По поводу снижения ключевой ставки.

Каждый раз, когда начинают обсуждать, что бы такое придумать, для оживления российской экономики в смысле кредитов, так сразу всплывает тема «долгих целевых кредитов на закупку оборудования для заводов…» и вот это вот все. Мол, вот если бы дали предприятию кредит под низкий процент, так оно бы сразу вложилось в модернизацию производства.

Ну, с чего вы взяли, что «предприятие» получив деньги «ниже рынка» — будет это делать? Вкладываться в модернизацию и т.п. Получив, допустим, миллиард под два процента, самое простое, что оно может сделать, это «продаст» такой кредит дальше, выдав его кому-то ниже рыночной ставки, допустим под четыре процента. Чистый выхлоп от такой сделки – 40 миллионов минус 20 миллионов = 20 миллионов, просто «из воздуха», без головных болей. А те, кто «купил» такой кредит, отнесут его «обратно», по той же ключевой ставке, допустим 5%. И заработают еще 10 миллионов. Контроль и учет? Вырученных таким образом денег хватит на покупку любого учета и контроля.

И все.

Вот иллюстрация ⬆️(спасибо Grafstat!), которая многое объясняет и про ключевую ставку и про кое-что еще. Экспорт импорт РФ в 2019 году. «Нефть- газ» 63,3% экспорта ($267,7 млрд), «станки-машины» 46,2% импорта ($112,5 млрд).

Сейчас, как мы понимаем, валютная выручка упала, а безболезненно сократить импорт промышленной техники нельзя (все будет разваливаться и сыпаться, что и так-то происходит). Значит, что будут сокращать? Правильно, наше с вами потребление. Как? Снижение доходов - раз. Ограничения под предлогом карантина - два. Ну, и чем тут поможет ключевая ставка?

Мы продолжаем наш проект «прогноз S&P500»

В прогнозе на 17 июня большинство (37 против 25) наших респондентов рассудило что S&P500 пойдет вверх, но… он снизился. Ненамного, но снизился.

Но что ждет нас 18 июня?

На днях большинство подписчиков «Денег и песца» ответило, что желаемая зарплата начинается от 150 тысяч рублей в месяц

Начальство приготовило для вас большую ложку дегтя - Forbes и РБК со ссылками на свои источники сообщили о планах повышения НДФЛ - с 13% до 15%.

Подаваться это будет, естественно, как борьба с олигархией, торжество социальной справедливости и налог на богатых. Только «богатство» будет начинаться с суммы порядка 160-170 тысяч рублей, ну, тысячи две евро в месяц. Нашли, понимаешь, олигархию. (Официальная средняя зарплата в России 49к рублей в месяц, медианная - около 35к)

Два года назад уже хотели повысить НДФЛ для тех, кто зарабатывает более 600к в месяц, но тема как то не зашла. А сейчас, как выразился источник РБК, ситуация «идеальная - санкционно-пандемическая». То есть происходящее сегодня, с точки зрения начальников - «идеальная ситуация». Чтобы денег у людей взять побольше.

А что бы вы обложили дополнительным налогом - зарплаты в 170 тысяч или дворцы и поместья на Рублевке?

И вот какой вопрос - каково ваше отношение к «безусловному базовому доходу». Ответьте только «да» или «нет». А потом мы расскажем, в чем тут дело.

Итак, безусловный базовый доход…

Вот как любопытно! Не успели «источники» деловых СМИ сообщить, что начальники обсуждают повышение налогов «на богатых», как сверху громыхнуло - «ТАСС уполномочен заявить» - со ссылкой на пресс-службу правительства, что такое решение (по повышению налогов) «не обсуждается».

Как вы думаете, что это могло бы означать? Хотят успокоить граждан, мол налоги не повысят? Хотят напугать - мол, если что не так - повысим в два счета? Или решение «не обсуждается», потому, что оно уже принято?

Уважаемые коллеги из Proeconomics обратили внимание на слабую девальвацию рубля в этом году. То ли дело предыдущие кризисы!

По этому поводу скажу, что в 1998 году ажиотажный спрос на доллар был спросом на единственный массовый доступный «защитный актив» (бакс, он и в Африке бакс). Плюс в долларах тогда копили «на квартиры» в первую очередь. Плюс тогда впервые начальство опробовало снижение доходов людей, как инструмент для повышения прибылей промышленной олигархии.

В 2008 году девальвацию задавили интервенциями ЦБ, а потом начала расти нефть. В 2014 году второй раз было приятно стратегическое решение о резком понижении доходов людей в долларовом выражении (что и было сделано, через двукратную девальвацию).

А в 2020 м - доходы падали шесть лет подряд, свободных денег на руках мало, большую часть «живых денег» у людей сжирают обязательные платежи плюс ипотека, потребление зажато карантинами, резервы велики, тем более, что наверняка сейчас по льготному курсу валютой запасаются те, кому это положено.

Доктор экономических наук, заведующий лабораторией «Проблем уровня и качества жизни населения» Института социально-экономических проблем народонаселения РАН Вячеслав Бобков:
«Сейчас безусловный базовый доход (ББД) широко тестируется во всем мире. Есть международная организация BIEN (Basic Income Earth Network). Она объединяет 60 стран. В России действует ее филиал – «Россия завтра». Сейчас идет обсуждение, чтобы провести в России эксперимент по внедрению ББД на базе региона или муниципалитета. И международные фонды готовы принять в этом участие».

Вот это был бы очень значимый эксперимент, узнать, меняется ли в России поведение людей при БДД. Тот же Бобков комментировал основные результаты эксперимента с БДД в Финляндии: «Эксперимент в Финляндии показал, что только 4% его участников сочли, что ББД дает возможность меньше работать. Это не повлияло существенно на мотивацию к труду. Просто создало больше возможностей для поиска лучшей работы».

К предыдущему репосту. Похожие эксперименты в РФ проводились лет десять- пятнадцать назад, проект назывался «От пособия к заплате». Правда, это был не совсем «базовый доход», а повышенное пособие, получение которого требовало выполнения ряда условий социального контракта. Но в целом оопыт показал, что просто «сидеть на пособии» никто особо не собирался, люди старались найти себе дело.

По поводу базового дохода есть недавний опрос банка «Открытие». Даже «в случае получения базового безусловного дохода (ББД)» 76% россиян сообщили, что продолжат работать. При этом 27% уточнили, что в таком случае сменят работу и будут заниматься тем, что им по-настоящему нравится. И только 2% респондентов заявили, что будут жить исключительно на ББД.

А если бы базовый доход предложили вам, вы остались бы на прежнем месте или сменили бы род деятельности?

Роскомнадзор заявил что, «снимает требования по ограничению доступа к мессенджеру Телеграмм».

Что случилось-то? Решили, что им самим телега нужна? Или уже ее купили? Или еще что-то?

Никогда такого не было и вот опять.

Не успели «источники» сообщить, что начальство решило повысить НДФЛ « на богатых» (богатые у них те, у кого больше двух тысяч евро в месяц зарплата), как пресс-служба правительства (через ТАСС) кинулась это опровергать - мол, даже обсуждений таких нет.

Наши подписчики таким словам не поверили, и правильно сделали.

Потому что сегодня же, как сообщил «Интерфакс», пресс-секретарь Песков сказал, что в правительстве и АП «обмен мнениями» по возможности поднять НДФЛ идет «в связи с непростой ситуацией». Обсуждаются «возможные шаги и в плане антикризисных мер, и в плане мер по стимулированию экономического развития, по поддержке наиболее пострадавших секторов экономики».

Повышение НДФЛ, это у них мера по стимулированию экономического развития такая. Кстати, цена вопроса - 150 млрд рублей дополнительных годовых сборов. Прям вот не обойтись без этих денег, горит.

К предыдущему посту. На самом деле, это все не очень здорово. Они же действительно намерены превратить людей во «вторую нефть», заменив выпадающие доходы от углеводородов, повышением налогов на потребление и доходы - например, увеличить сборы НДФЛ на 70% ⬆️к 2036 году, как считает Минфин в своем бюджетном прогнозе.

​​«Well into the millions of people who don’t get to go back to their old job» (Jerome Powell). Председатель ФРС в своем выступлении в Конгрессе сказал, что миллионы людей не смогут вернуться к своей прежней работе.

Пандемия вызвала в ряде пострадавших секторов шок перераспределения (reallocation shock). Наибольший удар пришелся на индустрию гостеприимства, а также сектор розничной торговли и услуг (см. график). До 30% безработицы связано с именно с ним.

Исследователи из Чикагского университета считают, что 42% из последних обращений по безработице, не смогут в ближайшее время найти новую работу.:

Какие выводы мы можем сделать для себя:

- ФРС придётся еще, как минимум, до середины 2021 г. поддерживать нулевые процентные ставки;

- Уровень безработицы всегда был одним из опережающих экономических индикаторов для ФРС. Пока там не будет положительной динамики, на рынки будет поступать практически бесплатная ликвидность. Так что рынок акций может ждать продолжение «Пира-во-время-чумы», а вот вкладчикам банков (по завершению срочных депозитов) придётся поискать другие инструменты;

- Если даже США с традиционно высокой мобильностью рынка труда получила такие проблемы от шока перераспределения, то остальным будет, к сожалению, еще сложнее…

#НикитаДемидов

Пока начальники обсуждают, как им повысить НДФЛ на зарплаты в 2000 EUR в месяц, подоспела информация о снижении зарплат людей в карантинном апреле.

Согласно расчетам аналитиков аудиторской группы FinExpertiza, сделанным на основе материалов статистики сбора НДФЛ в бюджеты регионов, «белые зарплаты» в среднем сократились на 23%.
В мегаполисах все еще хуже— в Москве зарплаты упали в среднем на 28,5%, в Санкт-Петербурге - на 30%. (Северная столица вообще сильнее пострадала из-за карантина). Вот так.

Новый день - традиционный прогноз

Колебания индекса насторожили наших респондентов, и в прогнозе поведения S&P500 18 мая с небольшим перевесом (34 против 31) победили пессимисты, предсказавшие ему дальнейшее снижение.

Однако, индекс вырос, немного, на доли процента, но все-таки вырос

С каким настроением будем выходить на конец недели, 19 июня? «Минус», или все-таки «плюс»?

На графике - динамика изменений ключевой ставки Банка России.
Ее снижают с зимы 2015 года.
Мне одному кажется, что это снижение как-то не очень ускорило экономический рост?

Итак, в прогнозе поведения S&P500 19 мая голоса наших подписчиков разделились точно поровну (27 на 27).

Но индекс показал снижение, не катастрофическое, но ощутимое еще раз подтвердив - как сложно спрогнозировать поведение рынка даже на горизонте одного дня.

Попробуем определить - какова будет динамика S&P500 по итогу следующей недели, к 26 июня?