❄️Зима близко, а газ - нет
ЕС не может заменить российское голубое топливо
🗿 Так считает CEO Shell Бен ван Берден. По его словам, у Европы попросту нет возможности просто взять и закупить больше трубопроводного газа и СПГ для замены российского.
❗️Для такой замены необходимо увеличить трубопроводные поставки из Северной Африки и Норвегии. А самое главное – осуществить в среднесрочном периоде энергопереход [непонятно, имел ввиду Берден "зеленую" энергетику или расконсервирование угольных электростанций].
🚀Market Power регулярно освещает ситуацию с газом в Европе. Поставки Газпрома не так давно снизились, а европейцев ждет холодная зима.
#МР_Газ #ЕС #РФ #Замена #Новости
ЕС не может заменить российское голубое топливо
🗿 Так считает CEO Shell Бен ван Берден. По его словам, у Европы попросту нет возможности просто взять и закупить больше трубопроводного газа и СПГ для замены российского.
❗️Для такой замены необходимо увеличить трубопроводные поставки из Северной Африки и Норвегии. А самое главное – осуществить в среднесрочном периоде энергопереход [непонятно, имел ввиду Берден "зеленую" энергетику или расконсервирование угольных электростанций].
🚀Market Power регулярно освещает ситуацию с газом в Европе. Поставки Газпрома не так давно снизились, а европейцев ждет холодная зима.
#МР_Газ #ЕС #РФ #Замена #Новости
June 29, 2022
✈️Взлет после отмены
ЕС снял часть санкций в отношении авиаотрасли
Аэрофлот:
МСар = ₽66 млрд
Р/Е = n/a
⚙️Планируется, что будет разрешена техническая помощь России по авиационным товарам и технологиям в той мере, "в которой это необходимо для сохранения технических и промышленных стандартов, установленных Международной организацией гражданской авиации".
📈После этой новости акции Аэрофлота (AFLT) подскочили на 5%. Сейчас рост составляет 3%.
🚀Как считают аналитики Market Power, трактовка документа ЕС очень размытая. Однако новость позитивная: теперь, вероятно, можно будет как-то привезти критичные запчасти под предлогом безопасности перевозок.
#МР_Авиа #ЕС #Санкции #МР_Тюрин #Аналитика
ЕС снял часть санкций в отношении авиаотрасли
Аэрофлот:
МСар = ₽66 млрд
Р/Е = n/a
⚙️Планируется, что будет разрешена техническая помощь России по авиационным товарам и технологиям в той мере, "в которой это необходимо для сохранения технических и промышленных стандартов, установленных Международной организацией гражданской авиации".
📈После этой новости акции Аэрофлота (AFLT) подскочили на 5%. Сейчас рост составляет 3%.
🚀Как считают аналитики Market Power, трактовка документа ЕС очень размытая. Однако новость позитивная: теперь, вероятно, можно будет как-то привезти критичные запчасти под предлогом безопасности перевозок.
#МР_Авиа #ЕС #Санкции #МР_Тюрин #Аналитика
July 21, 2022
🦾Титан расправил плечи
ЕС не стал вводить санкции в отношении российской ВСМПО-АВИСМА
ВСМПО-АВИСМА:
МСар = ₽658 млрд
Р/Е = 48
🖊Как сообщает WSJ, Франция и другие страны не поддержали санкции против крупнейшего в мире производителя авиационного титана из-за опасений, что РФ в ответ запретит его экспорт.
🥰Дело в том, что компания является важным поставщиком для авиастроительной корпорации Airbus. Ранее она призывала ЕС воздержаться от запрета на импорт титана из России.
🧐Интересно, что в 2020 году ВСМПО попала под американские санкции, но уже через месяц США исключили компанию из списка, назвав ее попадание туда ошибкой.
📈Акции ВСМПО-АВИСМА (VSMO) на открытии торгов росли на 6%. Сейчас рост составляет 2%.
🚀Market Power подробно рассказывал про эту компанию в своей рубрике "Инвестидея". А еще вчера ЕС снял часть санкций в отношении авиаотрасли.
#МР_Металл #Авиа #ВСМПО_АВИСМА #ЕС #Санкции #Новости
ЕС не стал вводить санкции в отношении российской ВСМПО-АВИСМА
ВСМПО-АВИСМА:
МСар = ₽658 млрд
Р/Е = 48
🖊Как сообщает WSJ, Франция и другие страны не поддержали санкции против крупнейшего в мире производителя авиационного титана из-за опасений, что РФ в ответ запретит его экспорт.
🥰Дело в том, что компания является важным поставщиком для авиастроительной корпорации Airbus. Ранее она призывала ЕС воздержаться от запрета на импорт титана из России.
🧐Интересно, что в 2020 году ВСМПО попала под американские санкции, но уже через месяц США исключили компанию из списка, назвав ее попадание туда ошибкой.
📈Акции ВСМПО-АВИСМА (VSMO) на открытии торгов росли на 6%. Сейчас рост составляет 2%.
🚀Market Power подробно рассказывал про эту компанию в своей рубрике "Инвестидея". А еще вчера ЕС снял часть санкций в отношении авиаотрасли.
#МР_Металл #Авиа #ВСМПО_АВИСМА #ЕС #Санкции #Новости
July 22, 2022
🤯Санкции кончились?
Как пишет французская Le Monde, ЕС исчерпал возможности для введения новых санкций против РФ
🧳Об этом изданию сообщил "неназванный дипломат". По его информации, принятый седьмой пакет санкций не содержит никаких серьезных мер, в отличие от предыдущих шести.
❗️Новые санкции должны будут скорректировать уже существующие, сделать их более эффективными и не допустить обхода.
🚀По мнению аналитиков Market Power, у Европы еще остались санкции в рукаве.
🔹ЕС уже договорился о снижении потребления газа на 15%, хоть и с рядом исключений. А это потенциально -55% от прошлогодней экспортной выручки Газпрома (в случае, если снижать будут и физлица, и предприятия).
🔹Да, от снижения потребления сильно пострадает промышленность, будут увольнять рабочих, будут протесты. Но, видимо, все всерьез готовы на это пойти.
🔹Кроме того, не стоит забывать и про сухопутный транзит в Калининград. Вопрос вроде бы разрешен, но всегда можно передумать.
#МР_Санкции #ЕС #РФ #МР_Кулагин #Аналитика
Как пишет французская Le Monde, ЕС исчерпал возможности для введения новых санкций против РФ
🧳Об этом изданию сообщил "неназванный дипломат". По его информации, принятый седьмой пакет санкций не содержит никаких серьезных мер, в отличие от предыдущих шести.
❗️Новые санкции должны будут скорректировать уже существующие, сделать их более эффективными и не допустить обхода.
🚀По мнению аналитиков Market Power, у Европы еще остались санкции в рукаве.
🔹ЕС уже договорился о снижении потребления газа на 15%, хоть и с рядом исключений. А это потенциально -55% от прошлогодней экспортной выручки Газпрома (в случае, если снижать будут и физлица, и предприятия).
🔹Да, от снижения потребления сильно пострадает промышленность, будут увольнять рабочих, будут протесты. Но, видимо, все всерьез готовы на это пойти.
🔹Кроме того, не стоит забывать и про сухопутный транзит в Калининград. Вопрос вроде бы разрешен, но всегда можно передумать.
#МР_Санкции #ЕС #РФ #МР_Кулагин #Аналитика
July 26, 2022
💸ЕС на закупке
Страны Евросоюза нарастили закупки российского угля перед эмбарго
🖊Как сообщают Ведомости, в марте-мае 2022 года закупки выросли на 28% и составили 29 млн тонн. В денежном выражении – $9 млрд (рост в 4 раза).
📊Основными импортерами стали Германия, Польша, Испания, Италия и Нидерланды.
❗️Напоминаем, что именно сегодня начинает действовать запрет ЕС и Великобритании на импорт угля из РФ.
#МР_Уголь #ЕС #РФ #Закупка #Новости
Страны Евросоюза нарастили закупки российского угля перед эмбарго
🖊Как сообщают Ведомости, в марте-мае 2022 года закупки выросли на 28% и составили 29 млн тонн. В денежном выражении – $9 млрд (рост в 4 раза).
📊Основными импортерами стали Германия, Польша, Испания, Италия и Нидерланды.
❗️Напоминаем, что именно сегодня начинает действовать запрет ЕС и Великобритании на импорт угля из РФ.
#МР_Уголь #ЕС #РФ #Закупка #Новости
August 10, 2022
🛢Нефтяной потолок
Страны G7 согласовали введение потолка цен на российскую нефть
🧐Только вот конкретный уровень этого потолка пока еще не установлен. Его будет определять "широкая коалиция стран, решивших придерживаться" ограничений на основании ряда технических аспектов. Планируется его опубликовать, возможен пересмотр при необходимости.
📅Действовать ограничения начинают с 5 декабря для нефти и с 5 февраля – для нефтепродуктов. Касаются они топлива, поставляемого морским транспортом. Если нефть будут закупать выше потолка – перевозка (а также страхование и финансирование) запрещена.
🚀Как считают аналитики Market Power, новость однозначно негативная. Неизвестны точные параметры потолка цены. Есть два сценария:
- приемлемый: он будет фиксированным и отрежет РФ возможность иметь экстра-прибыль с продаж нефти;
- плохой: потолок составит, условно, 40% от дисконта.
🔹Но Россия может пойти и на хитрость. К примеру, скрыть происхождение нефти, как это делал Иран. Правда, у него после этого сильно упала добыча, что тоже является риском.
🔹Не будем забывать также, что РФ уже говорила: в случае введения потолка цены продавать нефть в страны, которые эти ограничения поддержали, никто не будет. Если действительно так, то топливо пойдет на внутреннее потребление или на другие экспортные каналы, в ту же Азию, к примеру.
🔹Кстати об Азии. Были новости, что РФ может предложить азиатским странам 30% скидки по долгосрочным контрактам. Это говорит о том, что Россия хочет "сыграть на опережение", договорившись о скидках сразу в обмен на то, чтобы потенциальные покупатели не поддерживали ограничения.
#МР_Нефть #ЕС #РФ #Цена #Потолок #Аналитика
Страны G7 согласовали введение потолка цен на российскую нефть
🧐Только вот конкретный уровень этого потолка пока еще не установлен. Его будет определять "широкая коалиция стран, решивших придерживаться" ограничений на основании ряда технических аспектов. Планируется его опубликовать, возможен пересмотр при необходимости.
📅Действовать ограничения начинают с 5 декабря для нефти и с 5 февраля – для нефтепродуктов. Касаются они топлива, поставляемого морским транспортом. Если нефть будут закупать выше потолка – перевозка (а также страхование и финансирование) запрещена.
🚀Как считают аналитики Market Power, новость однозначно негативная. Неизвестны точные параметры потолка цены. Есть два сценария:
- приемлемый: он будет фиксированным и отрежет РФ возможность иметь экстра-прибыль с продаж нефти;
- плохой: потолок составит, условно, 40% от дисконта.
🔹Но Россия может пойти и на хитрость. К примеру, скрыть происхождение нефти, как это делал Иран. Правда, у него после этого сильно упала добыча, что тоже является риском.
🔹Не будем забывать также, что РФ уже говорила: в случае введения потолка цены продавать нефть в страны, которые эти ограничения поддержали, никто не будет. Если действительно так, то топливо пойдет на внутреннее потребление или на другие экспортные каналы, в ту же Азию, к примеру.
🔹Кстати об Азии. Были новости, что РФ может предложить азиатским странам 30% скидки по долгосрочным контрактам. Это говорит о том, что Россия хочет "сыграть на опережение", договорившись о скидках сразу в обмен на то, чтобы потенциальные покупатели не поддерживали ограничения.
#МР_Нефть #ЕС #РФ #Цена #Потолок #Аналитика
September 2, 2022
👊Газоудар
Газпром полностью остановил Северный поток
Газпром:
МСар = ₽4,7 трлн
Р/Е = 2
😱Это случилось. Северный поток, который должен был заработать 3 сентября, не сделал этого. Как пишет Газпром, в двигателях компании Siemens выявлены утечки масла, и эта неисправность может быть устранена только на заводе в Монреале.
🧐Проблема в том, что Канада ввела санкции в отношении газового монополиста РФ.
❗️До устранения этих проблем транспортировка газа производиться не будет.
📈В итоге на открытии сегодняшних торгов цена газа в Европе взлетела на 30%, выше $2800 за тысячу кубометров. Сейчас она чуть снизилась и составляет почти $2700.
#МР_Газ #Газпром #ЕС #СП #Подача #Новости
Газпром полностью остановил Северный поток
Газпром:
МСар = ₽4,7 трлн
Р/Е = 2
😱Это случилось. Северный поток, который должен был заработать 3 сентября, не сделал этого. Как пишет Газпром, в двигателях компании Siemens выявлены утечки масла, и эта неисправность может быть устранена только на заводе в Монреале.
🧐Проблема в том, что Канада ввела санкции в отношении газового монополиста РФ.
❗️До устранения этих проблем транспортировка газа производиться не будет.
📈В итоге на открытии сегодняшних торгов цена газа в Европе взлетела на 30%, выше $2800 за тысячу кубометров. Сейчас она чуть снизилась и составляет почти $2700.
#МР_Газ #Газпром #ЕС #СП #Подача #Новости
September 5, 2022
🤐Стоп-газ
Вчера мы рассказывали про аварию на обоих Северных потоках. Сегодня же разбираемся с аналитиками Market Power, что будет теперь
👉А что там с Потоками?
🗞Но сначала новости. Удивительно, но и ЕС, и РФ пришли к консенсусу: обе стороны считают, что это была диверсия. Однако никто не знает, кто именно это сделал.
😔Обследование газопроводов может занять недели, а восстановление — месяцы или даже годы, что исключает возможность их использования для поставок в Европу этой зимой.
🚀Считаем, что эту зиму европейцы переживут, несмотря на многие опасения, о которых писали в СМИ и говорили чиновники. Да, где-то пострадает промышленность, но не катастрофично.
🔹Возможно, людям придется меньше греться и ходить в душ - это тоже не смертельно. Уровень запасов сейчас у ЕС хороший, поэтому беды, вероятно, удастся миновать.
🔹В то же время ситуация может разниться между странами союза.
🔹Касаемо диверсии - с экономической точки зрения она не выгодна ни РФ, ни ЕС. И даже у США не получилось бы заработать на этом происшествии деньги, так как у них 80-90% СПГ продается по контрактам с ценовыми формулами, и рост цены на газ несильно бы повлиял на прибыль.
#МР_Газ #Газпром #СП1 #СП2 #Происшествие #ЕС #МР_Петрова #Аналитика
@marketpowercomics
Вчера мы рассказывали про аварию на обоих Северных потоках. Сегодня же разбираемся с аналитиками Market Power, что будет теперь
👉А что там с Потоками?
🗞Но сначала новости. Удивительно, но и ЕС, и РФ пришли к консенсусу: обе стороны считают, что это была диверсия. Однако никто не знает, кто именно это сделал.
😔Обследование газопроводов может занять недели, а восстановление — месяцы или даже годы, что исключает возможность их использования для поставок в Европу этой зимой.
🚀Считаем, что эту зиму европейцы переживут, несмотря на многие опасения, о которых писали в СМИ и говорили чиновники. Да, где-то пострадает промышленность, но не катастрофично.
🔹Возможно, людям придется меньше греться и ходить в душ - это тоже не смертельно. Уровень запасов сейчас у ЕС хороший, поэтому беды, вероятно, удастся миновать.
🔹В то же время ситуация может разниться между странами союза.
🔹Касаемо диверсии - с экономической точки зрения она не выгодна ни РФ, ни ЕС. И даже у США не получилось бы заработать на этом происшествии деньги, так как у них 80-90% СПГ продается по контрактам с ценовыми формулами, и рост цены на газ несильно бы повлиял на прибыль.
#МР_Газ #Газпром #СП1 #СП2 #Происшествие #ЕС #МР_Петрова #Аналитика
@marketpowercomics
September 28, 2022
🫣И снова санкции
Еврокомиссия обсуждает восьмой пакет санкций
🖊Как пишет Politico, ведомство предлагает запретить импорт из России ряда изделий из стали, а также ввести запрет на поставки в РФ полупроводников и некоторых бытовых товаров.
🧐В то же время нет ограничений на поставки алмазов из РФ. Вместо этого предлагается запретить импорт "определенных элементов, которые используются в производстве ювелирных изделий, такие как камни и драгоценные металлы". И плюс ко всему – санкции против Алросы.
👉А что с российскими алмазами?
🚀По мнению аналитиков Market Power, запрет импорта изделий из стали может плохо сказаться на НЛМК.
🔹Ранее Европа не запрещала поставку слябов (полуфабрикатов). И НЛМК мог отгружать слябы из РФ на свои заводы в Европе (Бельгия, Франция, Дания, Италия) для дальнейшей переработки.
🔹Если же сейчас запретить всю продукцию, то эти слябы тоже туда попадут. И тогда у компании начнутся проблемы. Придется искать их у других металлургов, а свои – продавать кому-то другому. Это будет затратно и неудобно.
🔹Что касается Алросы – самое страшное уже случилось, когда компания попала в SDN-лист. Вряд ли новые санкции повлияют на стоимость акций. Сейчас для них самое главное зло – крепкий рубль.
👉А когда компания попала в этот лист?
🔹С полупроводниками и бытовыми товарами тоже не должно быть особых проблем. Основная масса чипов идет не из ЕС, а из дружественных азиатских стран. А товары при сильной необходимости можно будет завезти с помощью параллельного импорта.
#МР_Санкции #ЕС #Алроса #НЛМК #Полупроводники #МР_Пантюхин #МР_Тюрин #МР_Тарантаев #Аналитика
@marketpowercomics
Еврокомиссия обсуждает восьмой пакет санкций
🖊Как пишет Politico, ведомство предлагает запретить импорт из России ряда изделий из стали, а также ввести запрет на поставки в РФ полупроводников и некоторых бытовых товаров.
🧐В то же время нет ограничений на поставки алмазов из РФ. Вместо этого предлагается запретить импорт "определенных элементов, которые используются в производстве ювелирных изделий, такие как камни и драгоценные металлы". И плюс ко всему – санкции против Алросы.
👉А что с российскими алмазами?
🚀По мнению аналитиков Market Power, запрет импорта изделий из стали может плохо сказаться на НЛМК.
🔹Ранее Европа не запрещала поставку слябов (полуфабрикатов). И НЛМК мог отгружать слябы из РФ на свои заводы в Европе (Бельгия, Франция, Дания, Италия) для дальнейшей переработки.
🔹Если же сейчас запретить всю продукцию, то эти слябы тоже туда попадут. И тогда у компании начнутся проблемы. Придется искать их у других металлургов, а свои – продавать кому-то другому. Это будет затратно и неудобно.
🔹Что касается Алросы – самое страшное уже случилось, когда компания попала в SDN-лист. Вряд ли новые санкции повлияют на стоимость акций. Сейчас для них самое главное зло – крепкий рубль.
👉А когда компания попала в этот лист?
🔹С полупроводниками и бытовыми товарами тоже не должно быть особых проблем. Основная масса чипов идет не из ЕС, а из дружественных азиатских стран. А товары при сильной необходимости можно будет завезти с помощью параллельного импорта.
#МР_Санкции #ЕС #Алроса #НЛМК #Полупроводники #МР_Пантюхин #МР_Тюрин #МР_Тарантаев #Аналитика
@marketpowercomics
September 29, 2022
🔒Европа пришла со своим пакетом
Послы стран ЕС согласовали новые санкции в отношении РФ
❓Какие ограничения будет включать в себя новый пакет?
❌Предельная цена (точная цифра не раскрывается) на нефть и запрет на ее морскую транспортировку из РФ в третьи страны по цене выше этого "потолка".
🚀Как считают аналитики Market Power, эффект потолка пока оценивать рано, нет никакой конкретики, поэтому сама новость в этом отношении нейтральна.
🔹Также мало деталей и про запрет на транспортировку. Однако давно понятно, что не все судовладельцы хотят возить нашу нефть, поэтому для РФ хорошо бы иметь свой собственный флот танкеров.
👉 Что будет с ценами на нефть до конца года?
❌Запрет на предоставление российским организациям IT-услуг и юридических услуг.
🔹Если говорить про ограничения в IT-секторе, то они тоже вряд ли как-то сильно повлияют на сферу. Много западных компаний ушли из РФ, а российские будут работать на старом софте или же с серыми лицензиями.
👉До этого США и Великобритания озвучили свои санкции против РФ
❌Расширение запрета на импорт сталелитейной продукции, древесины, бумаги, машин и оборудования, химикатов, пластика, сигарет и так далее.
🚀Что касается ограничений по стали: до этого и так уже были введены запреты, которые практически свели на нет поставки этого продукта из РФ в ЕС.
🔹А вот запрет на дерево и бумагу может дополнительно ударить по бизнесу Segezha, чьи основные активы расположены в Карелии. Везти оттуда в Азию будет нецелесообразно из-за высоких транспортных расходов.
👉Почему так трудно перенаправить товарные потоки в Азию?
#МР_Санкции #ЕС #Пакет #МР_Никонов #МР_Микова #Аналитика
@marketpowercomics
Послы стран ЕС согласовали новые санкции в отношении РФ
❓Какие ограничения будет включать в себя новый пакет?
❌Предельная цена (точная цифра не раскрывается) на нефть и запрет на ее морскую транспортировку из РФ в третьи страны по цене выше этого "потолка".
🚀Как считают аналитики Market Power, эффект потолка пока оценивать рано, нет никакой конкретики, поэтому сама новость в этом отношении нейтральна.
🔹Также мало деталей и про запрет на транспортировку. Однако давно понятно, что не все судовладельцы хотят возить нашу нефть, поэтому для РФ хорошо бы иметь свой собственный флот танкеров.
👉 Что будет с ценами на нефть до конца года?
❌Запрет на предоставление российским организациям IT-услуг и юридических услуг.
🔹Если говорить про ограничения в IT-секторе, то они тоже вряд ли как-то сильно повлияют на сферу. Много западных компаний ушли из РФ, а российские будут работать на старом софте или же с серыми лицензиями.
👉До этого США и Великобритания озвучили свои санкции против РФ
❌Расширение запрета на импорт сталелитейной продукции, древесины, бумаги, машин и оборудования, химикатов, пластика, сигарет и так далее.
🚀Что касается ограничений по стали: до этого и так уже были введены запреты, которые практически свели на нет поставки этого продукта из РФ в ЕС.
🔹А вот запрет на дерево и бумагу может дополнительно ударить по бизнесу Segezha, чьи основные активы расположены в Карелии. Везти оттуда в Азию будет нецелесообразно из-за высоких транспортных расходов.
👉Почему так трудно перенаправить товарные потоки в Азию?
#МР_Санкции #ЕС #Пакет #МР_Никонов #МР_Микова #Аналитика
@marketpowercomics
October 5, 2022
🏦Куда пойдут ставки главных мировых Центробанков?
🗣 Сегодня будут опубликованы главные данные этой недели – потребительская инфляция в США за ноябрь. Именно от нее зависит, что ФРС будет делать дальше на заседании в среду. А в четверг решение по ставке будет принимать и ЕЦБ. Разбираемся с аналитиками Market Power, чего ожидать от западных регуляторов.
👉А в пятницу ЦБ РФ тоже определится со ставкой. Чего ожидать от российского регулятора?
🚀Ожидается, что рост цен в США за месяц замедлится до 0,3% с 0,4% в октябре, а годовая инфляция снизится до 7,3% с 7,7%. Показатель инфляции без волатильных компонентов – CoreCPI – продолжит расти на 0,3% в месяц, а годовая цифра снизится до 6,1% с 6,3%.
🔸Американский ЦБ в связи с этим, вероятно, повысит ключевую ставку на 50 б.п. - до 4,5%. Полагаем, что пик по ставке будет вблизи 5,25%. Кроме этого, ФРС подтвердит план по дальнейшему изъятию долларовой ликвидности и сокращению активов на балансе по $95 млрд в месяц.
👉 Как работает ключевая ставка? Объясняет аналитик Роман Пантюхин
🔸Вопреки заверениям управляющих ФРС, рынок фьючерсов закладывает два снижения ставки ФРС в конце 2023 года для смягчения последствий рецессии.
🔸Тем временем в Европе экономика, вероятно, уже находится в рецессии, а инфляция составляет 10% при целевом уровне в 2%.
🔸Поэтому ЕЦБ вынужден дальше ужесточать монетарную политику, усиливая и без того внушительный экономический спад. Регулятор на заседании в четверг, как ожидается, повысит основные процентные ставки еще на 50 б.п. – ставку рефинансирования до 2,5%, депозитную ставку – до 2%.
🔸Как и ФРС, ЕЦБ сохранит сигнал о дальнейшем ужесточении ДКП. Кроме этого, от регулятора ЕС ждут плана по сокращению портфеля облигаций на балансе. В Европе количественное ужесточение (QT) может начаться во 2 квартале 2023 года.
🔸Ужесточение финусловий от ФРС и ЕЦБ еще больше замедлит западные экономики и снизит спрос на нефть и другое сырье.
👉 А что еще происходит из-за ужесточения ДКП во всем мире?
#МР_Ставка #США #ЕС #МР_Васильев #Аналитика
👉А в пятницу ЦБ РФ тоже определится со ставкой. Чего ожидать от российского регулятора?
🚀Ожидается, что рост цен в США за месяц замедлится до 0,3% с 0,4% в октябре, а годовая инфляция снизится до 7,3% с 7,7%. Показатель инфляции без волатильных компонентов – CoreCPI – продолжит расти на 0,3% в месяц, а годовая цифра снизится до 6,1% с 6,3%.
🔸Американский ЦБ в связи с этим, вероятно, повысит ключевую ставку на 50 б.п. - до 4,5%. Полагаем, что пик по ставке будет вблизи 5,25%. Кроме этого, ФРС подтвердит план по дальнейшему изъятию долларовой ликвидности и сокращению активов на балансе по $95 млрд в месяц.
👉 Как работает ключевая ставка? Объясняет аналитик Роман Пантюхин
🔸Вопреки заверениям управляющих ФРС, рынок фьючерсов закладывает два снижения ставки ФРС в конце 2023 года для смягчения последствий рецессии.
🔸Тем временем в Европе экономика, вероятно, уже находится в рецессии, а инфляция составляет 10% при целевом уровне в 2%.
🔸Поэтому ЕЦБ вынужден дальше ужесточать монетарную политику, усиливая и без того внушительный экономический спад. Регулятор на заседании в четверг, как ожидается, повысит основные процентные ставки еще на 50 б.п. – ставку рефинансирования до 2,5%, депозитную ставку – до 2%.
🔸Как и ФРС, ЕЦБ сохранит сигнал о дальнейшем ужесточении ДКП. Кроме этого, от регулятора ЕС ждут плана по сокращению портфеля облигаций на балансе. В Европе количественное ужесточение (QT) может начаться во 2 квартале 2023 года.
🔸Ужесточение финусловий от ФРС и ЕЦБ еще больше замедлит западные экономики и снизит спрос на нефть и другое сырье.
👉 А что еще происходит из-за ужесточения ДКП во всем мире?
#МР_Ставка #США #ЕС #МР_Васильев #Аналитика
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
December 13, 2022
😔ЕС сегодня будет обсуждать потолок цен на российские нефтепродукты
🖊Как пишет Bloomberg, на дизельное топливо из РФ ограничение может составить $100 за баррель - такую возможность изучает альянс. Мазут, который торгуется дешевле нефти, могут подвести под потолок в $45 за баррель.
🚀Аналитики Market Power считают, что потолок цены в $100 выглядит правдоподобно. При текущих котировках дисконт на российское дизельное топливо - 30% - это столько же, как и на нефть Urals.
🔸Опасения по поводу количественных ограничений актуальны. При текущих ценах на нефтепродукты экспорт дизеля за $100 будет оставаться привлекательнее поставок на внутренний рынок.
🔸Также стоит следить за изменениями в расчете демпфера: будет ли государство вводить новые источники экспортных цен? Что будет учитываться после введения потолка цен: биржевые цены на нефтепродукты в ЕС или фактические цены реализации российских экспортеров?
🔸Если в расчет будут брать фактические цены реализации за рубежом, то это окажет серьезное влияние не только на компании с высокой долей экспорта, но и на Татнефть и Газпромнефть из-за снижения выплат по демпферу.
👉Напоминаем про наш прогноз по нефтегазовым сверхдоходам
🔸Однако надо понимать, что топливо уже фактически продается с дисконтом, так что глобальных изменений не происходит.
#МР_Нефть #Нефтепродукты #Потолок #ЕС #РФ #МР_Иванов #МР_Петрова #Аналитика
🖊Как пишет Bloomberg, на дизельное топливо из РФ ограничение может составить $100 за баррель - такую возможность изучает альянс. Мазут, который торгуется дешевле нефти, могут подвести под потолок в $45 за баррель.
🚀Аналитики Market Power считают, что потолок цены в $100 выглядит правдоподобно. При текущих котировках дисконт на российское дизельное топливо - 30% - это столько же, как и на нефть Urals.
🔸Опасения по поводу количественных ограничений актуальны. При текущих ценах на нефтепродукты экспорт дизеля за $100 будет оставаться привлекательнее поставок на внутренний рынок.
🔸Также стоит следить за изменениями в расчете демпфера: будет ли государство вводить новые источники экспортных цен? Что будет учитываться после введения потолка цен: биржевые цены на нефтепродукты в ЕС или фактические цены реализации российских экспортеров?
🔸Если в расчет будут брать фактические цены реализации за рубежом, то это окажет серьезное влияние не только на компании с высокой долей экспорта, но и на Татнефть и Газпромнефть из-за снижения выплат по демпферу.
👉Напоминаем про наш прогноз по нефтегазовым сверхдоходам
🔸Однако надо понимать, что топливо уже фактически продается с дисконтом, так что глобальных изменений не происходит.
#МР_Нефть #Нефтепродукты #Потолок #ЕС #РФ #МР_Иванов #МР_Петрова #Аналитика
January 27, 2023
Накануне ЕЦБ опубликовал финальные данные по инфляции в еврозоне. Чего ждать от регулятора?
🚀В марте индекс потребительских цен замедлился с 8,5% до 6,9%. Это не стало сюрпризом, поскольку данные в точности совпадают с предварительными. Можно ли утверждать, что на этом фоне европейский регулятор точно повысит ставку? ЕЦБ ждет свежие данные по инфляции, которые выйдут в начале мая. После их публикации уже будет приниматься решение.
🇪🇺Что будет в Европе?
Ожидается, что ставка в любом случае будет повышена, ведь инфляция остается выше 5% в большинстве стран, что намного выше целевого уровня в 2%, и не думает замедляться. Вопрос: насколько?
🔸Раньше все склонялись к повышению на 25 базисных пунктов (б.п.). Однако после недавней жесткой риторики представителей ЕЦБ некоторые игроки стали закладывать и большее повышение.
🔸Сейчас трудно сказать, что скажет регулятор: 25 или 50 б.п. Однако следует понимать, что "оптимистичный" для рисковых активов сценарий — 25 б.п. — сформировался на убеждении, которое сформулировал глава ФРС Джером Пауэлл: "Стресс в банковском секторе эквивалентен повышению ставки". Но ситуация в банковском секторе стабилизировалась, а инфляция осталась...
🇺🇸А что в США?
ФРС неделю назад опубликовал протоколы заседания 21-22 марта.
🔸Там было указано, что регулятор планировал повысить траекторию процентной ставки, необходимой для достижения цели по инфляции. Однако не стал этого делать из-за проблем в банковском секторе.
🔸Сейчас вероятность повышения ставки ФРС на 25 б.п. в мае превышает 80%.
#ставка #ЕС #США #МР_Ващелюк
🚀В марте индекс потребительских цен замедлился с 8,5% до 6,9%. Это не стало сюрпризом, поскольку данные в точности совпадают с предварительными. Можно ли утверждать, что на этом фоне европейский регулятор точно повысит ставку? ЕЦБ ждет свежие данные по инфляции, которые выйдут в начале мая. После их публикации уже будет приниматься решение.
🇪🇺Что будет в Европе?
Ожидается, что ставка в любом случае будет повышена, ведь инфляция остается выше 5% в большинстве стран, что намного выше целевого уровня в 2%, и не думает замедляться. Вопрос: насколько?
🔸Раньше все склонялись к повышению на 25 базисных пунктов (б.п.). Однако после недавней жесткой риторики представителей ЕЦБ некоторые игроки стали закладывать и большее повышение.
🔸Сейчас трудно сказать, что скажет регулятор: 25 или 50 б.п. Однако следует понимать, что "оптимистичный" для рисковых активов сценарий — 25 б.п. — сформировался на убеждении, которое сформулировал глава ФРС Джером Пауэлл: "Стресс в банковском секторе эквивалентен повышению ставки". Но ситуация в банковском секторе стабилизировалась, а инфляция осталась...
🇺🇸А что в США?
ФРС неделю назад опубликовал протоколы заседания 21-22 марта.
🔸Там было указано, что регулятор планировал повысить траекторию процентной ставки, необходимой для достижения цели по инфляции. Однако не стал этого делать из-за проблем в банковском секторе.
🔸Сейчас вероятность повышения ставки ФРС на 25 б.п. в мае превышает 80%.
#ставка #ЕС #США #МР_Ващелюк
April 20, 2023
Промышленный спад в зоне евро привел к закономерному результату
🔹Сегодня Евростат заявил, что Еврозона в 1 квартале вошла в рецессию: ВВП ЕС снизился на 0,1% кв/кв в четвертом и первом кварталах. Разбираемся, как это произошло и что будет дальше
👉Что такое рецессия, и стоит ли этого бояться?
📌Почему так случилось?
До рецессии Европу довел целый ряд факторов, причем зачастую одни следовали из других
🔸Высокая инфляция подорвала потребительские расходы. Напомним, что годовая инфляция в мае хотя и снизилась до 6,1%, но все еще в 3 раза выше целевых 2%. При этом стержневой показатель инфляции – Core CPI (индекс потребительских цен) – снижается медленно и в мае составил 5,3%. Именно на него ориентируется ЕЦБ, принимая решение по ставке. А это значит...
🔸Ужесточение ДКП. Мы ожидаем, что регулятор на заседании 15 июня повысит основные процентные ставки еще на 25 б.п. – ставку рефинансирования до 4%, депозитную ставку – до 3,5%. В июле ожидается последнее повышение ставок еще на 25 б.п. И это на фоне того, что Европа за последние 10 лет привыкла жить при нулевых и даже отрицательных процентных ставках.
🔸Энергетический шок привел к частичной деиндустриализации Европы. Европейские компании, которые раньше покупали дешевый российский газ, стали переносить производство в страны с более низкими издержками, например, в США. В результате деловая активность в промышленности еврозоны сокращается почти год.
📌Что будет дальше?
Пока рецессия в экономике еврозоны умеренная и без роста безработицы. Экономику поддерживает сейчас сектор услуг. Однако дальнейшее ужесточение денежно-кредитных условий может повысить риски кредитного и долгового кризиса. А это, в свою очередь, выльется в более серьезный спад.
🔸Кроме того, ужесточение монетарных условий ведет к сокращению кредитования и оказывает давление на рынок недвижимости, что также может усилить спад в экономике в ближайшие кварталы.
#ЕС #рецессия #МР_Васильев
🔹Сегодня Евростат заявил, что Еврозона в 1 квартале вошла в рецессию: ВВП ЕС снизился на 0,1% кв/кв в четвертом и первом кварталах. Разбираемся, как это произошло и что будет дальше
👉Что такое рецессия, и стоит ли этого бояться?
📌Почему так случилось?
До рецессии Европу довел целый ряд факторов, причем зачастую одни следовали из других
🔸Высокая инфляция подорвала потребительские расходы. Напомним, что годовая инфляция в мае хотя и снизилась до 6,1%, но все еще в 3 раза выше целевых 2%. При этом стержневой показатель инфляции – Core CPI (индекс потребительских цен) – снижается медленно и в мае составил 5,3%. Именно на него ориентируется ЕЦБ, принимая решение по ставке. А это значит...
🔸Ужесточение ДКП. Мы ожидаем, что регулятор на заседании 15 июня повысит основные процентные ставки еще на 25 б.п. – ставку рефинансирования до 4%, депозитную ставку – до 3,5%. В июле ожидается последнее повышение ставок еще на 25 б.п. И это на фоне того, что Европа за последние 10 лет привыкла жить при нулевых и даже отрицательных процентных ставках.
🔸Энергетический шок привел к частичной деиндустриализации Европы. Европейские компании, которые раньше покупали дешевый российский газ, стали переносить производство в страны с более низкими издержками, например, в США. В результате деловая активность в промышленности еврозоны сокращается почти год.
📌Что будет дальше?
Пока рецессия в экономике еврозоны умеренная и без роста безработицы. Экономику поддерживает сейчас сектор услуг. Однако дальнейшее ужесточение денежно-кредитных условий может повысить риски кредитного и долгового кризиса. А это, в свою очередь, выльется в более серьезный спад.
🔸Кроме того, ужесточение монетарных условий ведет к сокращению кредитования и оказывает давление на рынок недвижимости, что также может усилить спад в экономике в ближайшие кварталы.
#ЕС #рецессия #МР_Васильев
June 8, 2023
❌ Двенадцать пробило
Теперь официально — ЕС утвердил 12-й пакет антироссийских санкций
💎Алмазы
Как и ожидалось: введены все ограничения, о которых говорили страны ЕС. Запрет распространяется на прямой или косвенный импорт, покупку или передачу алмазов из России.
❗️Он касается алмазов:
- российского происхождения;
- экспортируемых из России;
- следующих транзитом через Россию;
- российских, обработанных в третьих странах.
👉 Аналитики MP сомневаются, что запрет на алмазы будет работать как задумано
⚙️Металл
Санкции в отношении изделий из металла были расширены.
🔹Теперь ограничен импорт товаров на такие изделия, как чугун, медная и алюминиевая проволока, фольга и трубы общей стоимостью €2,2 млрд в год.
🚀12-й пакет может ощутимо ударить по Русалу, который и так уже давно не может прийти в себя после многочисленных потрясений. Теперь поставки высокомаржинальной алюминиевой продукции нужно будет переориентировать в Азию, что ведет за собой снижение маржи.
👉Что не так с Русалом аналитики MP рассказывали в эфире у РБК
🔹Плюс ко всему, к санкционным запретам на сталь и железо присоединилась еще и Швейцария.
🛢Нефть
Потолок цен на "черное золото" не изменился
🔹При этом новые санкции предусматривают дополнительные меры по его соблюдению. Кроме того, теперь все страны ЕС должны информировать Еврокомиссию о продаже России танкеров.
📋Помимо этого в санкционный список ЕС вошли 29 новых организаций и какое-то количество физлиц. Список будет раскрыт позже.
#ЕС #санкции
Теперь официально — ЕС утвердил 12-й пакет антироссийских санкций
💎Алмазы
Как и ожидалось: введены все ограничения, о которых говорили страны ЕС. Запрет распространяется на прямой или косвенный импорт, покупку или передачу алмазов из России.
❗️Он касается алмазов:
- российского происхождения;
- экспортируемых из России;
- следующих транзитом через Россию;
- российских, обработанных в третьих странах.
👉 Аналитики MP сомневаются, что запрет на алмазы будет работать как задумано
⚙️Металл
Санкции в отношении изделий из металла были расширены.
🔹Теперь ограничен импорт товаров на такие изделия, как чугун, медная и алюминиевая проволока, фольга и трубы общей стоимостью €2,2 млрд в год.
🚀12-й пакет может ощутимо ударить по Русалу, который и так уже давно не может прийти в себя после многочисленных потрясений. Теперь поставки высокомаржинальной алюминиевой продукции нужно будет переориентировать в Азию, что ведет за собой снижение маржи.
👉Что не так с Русалом аналитики MP рассказывали в эфире у РБК
🔹Плюс ко всему, к санкционным запретам на сталь и железо присоединилась еще и Швейцария.
🛢Нефть
Потолок цен на "черное золото" не изменился
🔹При этом новые санкции предусматривают дополнительные меры по его соблюдению. Кроме того, теперь все страны ЕС должны информировать Еврокомиссию о продаже России танкеров.
📋Помимо этого в санкционный список ЕС вошли 29 новых организаций и какое-то количество физлиц. Список будет раскрыт позже.
#ЕС #санкции
December 18, 2023