🎊Мосбиржа исправляет доходность
Торговая площадка снова изменила правила раскрытия доходности облигаций после вчерашних нововведений, на которые стали жаловаться инвесторы.
Подробно о том, какую методику ввела Мосбиржа вчера, мы писали здесь. Коротко повторим: планировалось, что доходность будет рассчитываться к дате погашения, независимо от данных, предоставленных эмитентом. В итоге инвесторы могли пропустить оферту, после чего вероятно изменение размера купона и, как следствие, потеря в доходности.
Теперь же Мосбиржа исправилась. Новая методика такая:
- если есть дата оферты, то рассчитывать будут к ближайшей, не наступившей дате;
- при наступлении даты оферты, либо при получении информации о ее отмене алгоритм будет заменять эту дату на следующую ближайшую;
- если информации о дате нет, то доходность рассчитывается к дате погашения согласно методике расчета НКД и доходности.
🚀Аналитики МР проверили — теперь все отражается правильно. Доходность облигаций снова понятна и актуальна для инвесторов. Конечно, есть и "аномалии". Например, доходность по некоторым секъюритизированным бондам все еще отражается неправильно, однако это давние проблемы. Методика расчета Мосбиржи не идеальная, однако сейчас она явно стала лучше, чем была.
@marketpowercomics
Торговая площадка снова изменила правила раскрытия доходности облигаций после вчерашних нововведений, на которые стали жаловаться инвесторы.
Подробно о том, какую методику ввела Мосбиржа вчера, мы писали здесь. Коротко повторим: планировалось, что доходность будет рассчитываться к дате погашения, независимо от данных, предоставленных эмитентом. В итоге инвесторы могли пропустить оферту, после чего вероятно изменение размера купона и, как следствие, потеря в доходности.
Теперь же Мосбиржа исправилась. Новая методика такая:
- если есть дата оферты, то рассчитывать будут к ближайшей, не наступившей дате;
- при наступлении даты оферты, либо при получении информации о ее отмене алгоритм будет заменять эту дату на следующую ближайшую;
- если информации о дате нет, то доходность рассчитывается к дате погашения согласно методике расчета НКД и доходности.
🚀Аналитики МР проверили — теперь все отражается правильно. Доходность облигаций снова понятна и актуальна для инвесторов. Конечно, есть и "аномалии". Например, доходность по некоторым секъюритизированным бондам все еще отражается неправильно, однако это давние проблемы. Методика расчета Мосбиржи не идеальная, однако сейчас она явно стала лучше, чем была.
@marketpowercomics
🚀 Лучшие облигации недели. Выбор Market Power
Мосбиржа исправила способ расчета доходности, а значит, самое время пополнять свой портфель горячими бондами. Сохраняйте себе нашу еженедельную подборку!
🔹Флоатер: Интерлизинг
ISIN: RU000A109DV5
Компания входит в топ-15 лизинговых предприятий РФ по объему портфеля.
У Интерлизинга достаточно ликвидный портфель и приемлемая долговая нагрузка. Кроме того, у компании довольно высокая ликвидность в портфеле: топ-5 клиентов занимают 5%, более 50% — легковые автомобили, 30% — сельское хозяйство и строительная техника, где ликвидность пусть и меньше, но есть "живой" вторичный рынок.
Кроме того, у Интерлизинга высокая вероятность поддержки от основного акционера — Уралсиба, который получает все более высокие рейтинги от агентств.
🔹Фикс: Самолет
ISIN: RU000A104JQ3
Компания — №1 по объемам строительства в РФ. Концентрируется на масс-сегменте жилья.
Конкурентные преимущества — высокая скорость и низкая себестоимость строительства. Имеет сильные рыночные позиции и по-прежнему неплохо справляется с долговой нагрузкой.
🔹"Замещайка": Акрон
ISIN: RU000A10BRM5
Один из крупнейших производителей и экспортеров азотных удобрений в России. Имеет крайне низкую долговую нагрузку и высокое покрытие процентов. Также у него есть высокие запасы ликвидности и феноменальная историческая рентабельность.
‼️ Собрали для вас подборку в удобном приложении Bondana, где вы можете найти еще больше параметров по этим бумагам, включая объемы торгов.
👉 Смотреть параметры в Bondana
@marketpowercomics
Мосбиржа исправила способ расчета доходности, а значит, самое время пополнять свой портфель горячими бондами. Сохраняйте себе нашу еженедельную подборку!
🔹Флоатер: Интерлизинг
ISIN: RU000A109DV5
Компания входит в топ-15 лизинговых предприятий РФ по объему портфеля.
У Интерлизинга достаточно ликвидный портфель и приемлемая долговая нагрузка. Кроме того, у компании довольно высокая ликвидность в портфеле: топ-5 клиентов занимают 5%, более 50% — легковые автомобили, 30% — сельское хозяйство и строительная техника, где ликвидность пусть и меньше, но есть "живой" вторичный рынок.
Кроме того, у Интерлизинга высокая вероятность поддержки от основного акционера — Уралсиба, который получает все более высокие рейтинги от агентств.
🔹Фикс: Самолет
ISIN: RU000A104JQ3
Компания — №1 по объемам строительства в РФ. Концентрируется на масс-сегменте жилья.
Конкурентные преимущества — высокая скорость и низкая себестоимость строительства. Имеет сильные рыночные позиции и по-прежнему неплохо справляется с долговой нагрузкой.
🔹"Замещайка": Акрон
ISIN: RU000A10BRM5
Один из крупнейших производителей и экспортеров азотных удобрений в России. Имеет крайне низкую долговую нагрузку и высокое покрытие процентов. Также у него есть высокие запасы ликвидности и феноменальная историческая рентабельность.
‼️ Собрали для вас подборку в удобном приложении Bondana, где вы можете найти еще больше параметров по этим бумагам, включая объемы торгов.
👉 Смотреть параметры в Bondana
@marketpowercomics
Рынок после закрытия
- Мосбиржа: 2744 пункта (-0,5%);
- РТС: 1103 пункта (-0,7%);
- RGBI: 113 пунктов (-0,1%).
👉Индексы в реальном времени
📌Главное к этому часу
🔹Завершился (хочется верить!) конфликт Ирана и Израиля, и теперь фокус повестки снова сместился на РФ-Украину. Дональд Трамп выразил надежду, что скоро США заключат соглашение с РФ по украинскому конфликту. В то же время турецкий диписточник РИА Новостей заявил, что Анкара рассчитывает на скорое возобновление переговоров России и Украины в Стамбуле.
🔹Северсталь подтверждает ориентир по САРЕХ на этот год в ₽169 млрд, после 2026 года ждет спада инвестиций. Кроме того, компания заявила, что при решении о дивидендных выплатах будет учитывать анализ оживления спроса в среднесрочной перспективе. Дивиденды за 2 квартал могут выплатить, если "будут видны перспективы оздоровления экономики".
▫️При этом, по словам гендиректора компании, спрос на сталь в России в первом полугодии упадет на 14-15%.
👉Будут ли металлурги сворачивать производство?
🔹МТС по итогам года планирует удержать двузначные темпы роста бизнеса. Также компания заявила, что готова рассмотреть продажу башенной инфраструктуры.
👉Как дела у МТС?
🔹Послы ЕС рассчитывают на этой неделе снять блокировку Венгрии и Словакии по 18-му пакету санкций против РФ.
🔹Российский рынок онлайн-торговли в 2025 году может увеличиться на 30% по сравнению с прошлым, до ₽12 трлн, считает президент Ассоциации компаний интернет-торговли (АКИТ) Артем Соколов.
👉Отчет Ozon за прошлый год
🔹Одобрили дивиденды акционеры Озон Фармацевтики (₽0,28 на акцию за первый квартал) и МТС (₽35 на акцию за 2024-й). Акционеры Самолета утвердили рекомендацию не выплачивать дивиденды за прошлый год.
@marketpowercomics
- Мосбиржа: 2744 пункта (-0,5%);
- РТС: 1103 пункта (-0,7%);
- RGBI: 113 пунктов (-0,1%).
👉Индексы в реальном времени
📌Главное к этому часу
🔹Завершился (хочется верить!) конфликт Ирана и Израиля, и теперь фокус повестки снова сместился на РФ-Украину. Дональд Трамп выразил надежду, что скоро США заключат соглашение с РФ по украинскому конфликту. В то же время турецкий диписточник РИА Новостей заявил, что Анкара рассчитывает на скорое возобновление переговоров России и Украины в Стамбуле.
🔹Северсталь подтверждает ориентир по САРЕХ на этот год в ₽169 млрд, после 2026 года ждет спада инвестиций. Кроме того, компания заявила, что при решении о дивидендных выплатах будет учитывать анализ оживления спроса в среднесрочной перспективе. Дивиденды за 2 квартал могут выплатить, если "будут видны перспективы оздоровления экономики".
▫️При этом, по словам гендиректора компании, спрос на сталь в России в первом полугодии упадет на 14-15%.
👉Будут ли металлурги сворачивать производство?
🔹МТС по итогам года планирует удержать двузначные темпы роста бизнеса. Также компания заявила, что готова рассмотреть продажу башенной инфраструктуры.
👉Как дела у МТС?
🔹Послы ЕС рассчитывают на этой неделе снять блокировку Венгрии и Словакии по 18-му пакету санкций против РФ.
🔹Российский рынок онлайн-торговли в 2025 году может увеличиться на 30% по сравнению с прошлым, до ₽12 трлн, считает президент Ассоциации компаний интернет-торговли (АКИТ) Артем Соколов.
👉Отчет Ozon за прошлый год
🔹Одобрили дивиденды акционеры Озон Фармацевтики (₽0,28 на акцию за первый квартал) и МТС (₽35 на акцию за 2024-й). Акционеры Самолета утвердили рекомендацию не выплачивать дивиденды за прошлый год.
@marketpowercomics
Рынки сегодня
🔹Владимир Путин утвердил ряд мер для развития фондового рынка. Среди них — стимулирование покупки акций российских техкомпаний, а также определение налоговых стимулов для физлиц, купивших акции на IPO и SPO.
🔹Цены на лом черных металлов опустились до минимумов за три года. За неделю к 22 июня котировки снизились на 3%, до ₽15,55 тыс. за тонну.
👉Как дела у Северстали?
🔹МТС запланировала вывести на биржу еще три дочерние компании — МТС Линк, МТС Exolve и MTS Web Services.
👉Отчет оператора за 1 квартал
🔹Сибур в настоящее время находится в высокой степени готовности к IPO, если будет соответствующее решение акционеров.
👉Насколько это размещение может быть интересным?
🔹Темпы роста числа ПВЗ в России растут: в июне в городах-миллионниках их число составило в общем 51,1 тыс. точек (+32,4% г/г). Как пишет Ъ, развитию сегмента способствуют высокая активность начинающих предпринимателей и усилия маркетплейсов, предпочитающих ПВЗ постаматам.
👉Отчет Ozon за прошлый год
🔹Дональд Трамп и Владимир Зеленский сегодня намерены встретиться в Гааге на саммите НАТО.
@marketpowercomics
🔹Владимир Путин утвердил ряд мер для развития фондового рынка. Среди них — стимулирование покупки акций российских техкомпаний, а также определение налоговых стимулов для физлиц, купивших акции на IPO и SPO.
🔹Цены на лом черных металлов опустились до минимумов за три года. За неделю к 22 июня котировки снизились на 3%, до ₽15,55 тыс. за тонну.
👉Как дела у Северстали?
🔹МТС запланировала вывести на биржу еще три дочерние компании — МТС Линк, МТС Exolve и MTS Web Services.
👉Отчет оператора за 1 квартал
🔹Сибур в настоящее время находится в высокой степени готовности к IPO, если будет соответствующее решение акционеров.
👉Насколько это размещение может быть интересным?
🔹Темпы роста числа ПВЗ в России растут: в июне в городах-миллионниках их число составило в общем 51,1 тыс. точек (+32,4% г/г). Как пишет Ъ, развитию сегмента способствуют высокая активность начинающих предпринимателей и усилия маркетплейсов, предпочитающих ПВЗ постаматам.
👉Отчет Ozon за прошлый год
🔹Дональд Трамп и Владимир Зеленский сегодня намерены встретиться в Гааге на саммите НАТО.
@marketpowercomics
🚢Совкомфлот плывет к дивидендам
Гендиректор компании Игорь Тонковидов дал интервью Интерфаксу и рассказал про дивидендные планы
Совкомфлот (FLOT)
👉Инфо и показатели
Компания сохраняет текущую политику по выплате дивидендов, работа по возврату к выплатам "как можно скорее" продолжается. Конкретных сроков он не назвал.
Тонковидов отметил, что рекомендация СД о невыплате дивидендов за прошлый год — необходимая мера для повышения финустойчивости и кредитоспособности компании в условиях санкций.
Бумаги Совкомфлота (FLOT) растут на 2,5%.
🚀Мнение аналитиков МР
Дьявол кроется именно в этом "как можно скорее".
Для компании, которую в последние годы бомбили санкциями, Совкомфлот чувствует себя отлично. Однако до того, как платить дивиденды (50% чистой прибыли в лучшие годы), хорошо бы адаптироваться к ограничениям и перенастроить свой бизнес.
Процесс, как мы видим, уже идет. Собственно, туда и пошла "дивидендная" часть прибыли за 2024 год. Однако он еще не завершен. А прибыль тем временем снизилась, и виной тому не только санкции, но и крепкий рубль.
Кстати, о крепком рубле. Многие ошибочно полагают, что бумаги Совкомфлота сильно упали в последнее время и это, якобы, открывает потенциал для взрывного роста. Однако не нужно забывать, что Совкомфлот – компания с валютной выручкой. И если смотреть на котировки в долларах, то текущие уровни далеко не самые низкие.
Словом, аналитики Market Power горячо поддерживают стремление компании вернуться к дивидендам "как можно скорее". Однако даже если представить, что это случится уже завтра, мы все равно не видим инвестиционной идеи в бумагах компании по их текущим ценам.
@marketpowercomics
Гендиректор компании Игорь Тонковидов дал интервью Интерфаксу и рассказал про дивидендные планы
Совкомфлот (FLOT)
👉Инфо и показатели
Компания сохраняет текущую политику по выплате дивидендов, работа по возврату к выплатам "как можно скорее" продолжается. Конкретных сроков он не назвал.
Тонковидов отметил, что рекомендация СД о невыплате дивидендов за прошлый год — необходимая мера для повышения финустойчивости и кредитоспособности компании в условиях санкций.
Бумаги Совкомфлота (FLOT) растут на 2,5%.
🚀Мнение аналитиков МР
Дьявол кроется именно в этом "как можно скорее".
Для компании, которую в последние годы бомбили санкциями, Совкомфлот чувствует себя отлично. Однако до того, как платить дивиденды (50% чистой прибыли в лучшие годы), хорошо бы адаптироваться к ограничениям и перенастроить свой бизнес.
Процесс, как мы видим, уже идет. Собственно, туда и пошла "дивидендная" часть прибыли за 2024 год. Однако он еще не завершен. А прибыль тем временем снизилась, и виной тому не только санкции, но и крепкий рубль.
Кстати, о крепком рубле. Многие ошибочно полагают, что бумаги Совкомфлота сильно упали в последнее время и это, якобы, открывает потенциал для взрывного роста. Однако не нужно забывать, что Совкомфлот – компания с валютной выручкой. И если смотреть на котировки в долларах, то текущие уровни далеко не самые низкие.
Словом, аналитики Market Power горячо поддерживают стремление компании вернуться к дивидендам "как можно скорее". Однако даже если представить, что это случится уже завтра, мы все равно не видим инвестиционной идеи в бумагах компании по их текущим ценам.
@marketpowercomics
🗣Дискуссия: Инвестор vs Спекулянт
Market Power и Совкомбанк Wealth Management приглашают инвесторов на открытый разговор с владельцами бизнеса и известными инвесторами
🗓 26 июня в 18:00
📍 Дом Культуры FAKTURA#1913, ул. Маросейка, 7/8с1.
Что выгоднее и интереснее – инвестировать или спекулировать? Ответ на этот сложный философский вопрос будем искать вместе. Горячая дискуссия гарантирована!
🗣Искать истину будем с:
- Сергеем Хотимским, основателем, совладельцем и первым зампредом правления Совкомбанка;
- Андреем Осносом, управляющим директором и специалистом по M&A и IR Совкомбанка;
- Михаилом Кучментом, инвестором, предпринимателем и сооснователем Hoff;
- Романом Пантюхиным, сооснователем и главным аналитиком Market Power.
🎤Модератором выступит Алевтина Пенкальская, обозреватель РБК Инвестиций и ведущая РБК ТВ.
❓Вопросы спикерам и свои интересные инвестиционные кейсы можно писать прямо в комментариях – все они будут переданы участникам.
🎁Совкомбанк поощрит авторов лучших из них фирменным мерчем
Как принять участие?
Стать клиентом Совкомбанк Wealth Management. Достаточно просто перейти по этой ссылке и оставить заявку
@marketpowercomics
Market Power и Совкомбанк Wealth Management приглашают инвесторов на открытый разговор с владельцами бизнеса и известными инвесторами
🗓 26 июня в 18:00
📍 Дом Культуры FAKTURA#1913, ул. Маросейка, 7/8с1.
Что выгоднее и интереснее – инвестировать или спекулировать? Ответ на этот сложный философский вопрос будем искать вместе. Горячая дискуссия гарантирована!
🗣Искать истину будем с:
- Сергеем Хотимским, основателем, совладельцем и первым зампредом правления Совкомбанка;
- Андреем Осносом, управляющим директором и специалистом по M&A и IR Совкомбанка;
- Михаилом Кучментом, инвестором, предпринимателем и сооснователем Hoff;
- Романом Пантюхиным, сооснователем и главным аналитиком Market Power.
🎤Модератором выступит Алевтина Пенкальская, обозреватель РБК Инвестиций и ведущая РБК ТВ.
❓Вопросы спикерам и свои интересные инвестиционные кейсы можно писать прямо в комментариях – все они будут переданы участникам.
🎁Совкомбанк поощрит авторов лучших из них фирменным мерчем
Как принять участие?
Стать клиентом Совкомбанк Wealth Management. Достаточно просто перейти по этой ссылке и оставить заявку
@marketpowercomics
Рынок после закрытия
- Мосбиржа: 2790 пунктов (+1,7%);
- РТС: 1124 пункта (+1,9%);
- RGBI: 113,7 пунктов (+0,6%).
👉Индексы в реальном времени
📌Главное к этому часу
🔹Дональд Трамп анонсировал предстоящий разговор с Владимиром Путиным, сроки не уточняются. Как сообщает Bloomberg, президент США на закрытой встрече с лидерами стран НАТО в Гааге заявил, что ситуация на Украине "совершенно вышла из-под контроля", и потребовал активных действий. Какие именно необходимы шаги, Трамп не уточнил.
🔹Конгресс США изучит тему ужесточения санкций в отношении РФ после принятия "налогового законопроекта" Дональда Трампа, заявил госсекретарь Штатов Марк Рубио. При этом он также сообщил, что дальнейших санкций в отношении РФ пока не будет, поскольку в этом случае Вашингтон потеряет способность вести диалог с Москвой.
🔹Инфляция в РФ с 17 по 23 июня осталась на уровне 0,04%, сообщает Росстат. Годовой показатель снизился до 9,41%.
🔹Фосагро в этом году сосредоточен на сокращении долговой нагрузки. При достижении соотношения чистый долг/EBITDA в 1х по сравнению с нынешними 1,4х могут снизиться темпы погашения, и компания вернется к более щедрым дивидендам.
👉Какие дивиденды выплачивал Фосагро в прошлом году?
🔹Потерпевшие по уголовному делу основателя и экс-гендиректора Русагро хотят взыскать с бизнесменов более ₽48 млрд.
👉Подробнее про начало этого дела писали здесь
🔹АКРА присвоило ПИК кредитный рейтинг на уровне АА- (RU) со стабильным прогнозом. Таким образом, компания стала первым девелопером в России, рейтинг которого поднялся выше уровня А.
🔹ЭЛ5-Энерго не рассматривает вопрос выплаты дивидендов в среднесрочной перспективе.
🔹Россия может нарастить потребление СПГ как газомоторного топлива за 10 лет с 2,5 млрд до 14 млрд кубометров, сообщает Минэнерго.
👉Как дела у Новатэка?
🔹Выручка Henderson за пять месяцев выросла на 18,7%, в мае — на 23,7%. Количественных показателей компания не приводит.
👉"Операционка" компании за прошлый год
@marketpowercomics
- Мосбиржа: 2790 пунктов (+1,7%);
- РТС: 1124 пункта (+1,9%);
- RGBI: 113,7 пунктов (+0,6%).
👉Индексы в реальном времени
📌Главное к этому часу
🔹Дональд Трамп анонсировал предстоящий разговор с Владимиром Путиным, сроки не уточняются. Как сообщает Bloomberg, президент США на закрытой встрече с лидерами стран НАТО в Гааге заявил, что ситуация на Украине "совершенно вышла из-под контроля", и потребовал активных действий. Какие именно необходимы шаги, Трамп не уточнил.
🔹Конгресс США изучит тему ужесточения санкций в отношении РФ после принятия "налогового законопроекта" Дональда Трампа, заявил госсекретарь Штатов Марк Рубио. При этом он также сообщил, что дальнейших санкций в отношении РФ пока не будет, поскольку в этом случае Вашингтон потеряет способность вести диалог с Москвой.
🔹Инфляция в РФ с 17 по 23 июня осталась на уровне 0,04%, сообщает Росстат. Годовой показатель снизился до 9,41%.
🔹Фосагро в этом году сосредоточен на сокращении долговой нагрузки. При достижении соотношения чистый долг/EBITDA в 1х по сравнению с нынешними 1,4х могут снизиться темпы погашения, и компания вернется к более щедрым дивидендам.
👉Какие дивиденды выплачивал Фосагро в прошлом году?
🔹Потерпевшие по уголовному делу основателя и экс-гендиректора Русагро хотят взыскать с бизнесменов более ₽48 млрд.
👉Подробнее про начало этого дела писали здесь
🔹АКРА присвоило ПИК кредитный рейтинг на уровне АА- (RU) со стабильным прогнозом. Таким образом, компания стала первым девелопером в России, рейтинг которого поднялся выше уровня А.
🔹ЭЛ5-Энерго не рассматривает вопрос выплаты дивидендов в среднесрочной перспективе.
🔹Россия может нарастить потребление СПГ как газомоторного топлива за 10 лет с 2,5 млрд до 14 млрд кубометров, сообщает Минэнерго.
👉Как дела у Новатэка?
🔹Выручка Henderson за пять месяцев выросла на 18,7%, в мае — на 23,7%. Количественных показателей компания не приводит.
👉"Операционка" компании за прошлый год
@marketpowercomics
Рынки сегодня
🔹ЕС введет 18-й пакет санкций против России на саммите в Брюсселе 26 июня, заявил канцлер Германии Фридрих Мерц,
🔹Заводы Русала в январе-мае увеличили экспорт алюминия по железной дороге на 32%, до 1,53 млн тонн.
👉Результаты Русала за 2024 год
🔹По итогам пяти месяцев текущего года китайские поставки железа, стали и изделий из них в Россию выросли на 16%, до $1,6 млрд.
👉Будут ли металлурги останавливать производства?
🔹Эскалация конфликта на Ближнем Востоке, продолжавшаяся более десяти дней, подтолкнула вверх цены азотных удобрений на 11–15%, пишет Ъ.
👉Отчет Акрона за прошлый год
🔹Владимир Путин продлил до 1 октября 2025 года разрешение для иностранцев оплачивать российский газ не только через Газпромбанк, но и через другие банки.
@marketpowercomics
🔹ЕС введет 18-й пакет санкций против России на саммите в Брюсселе 26 июня, заявил канцлер Германии Фридрих Мерц,
🔹Заводы Русала в январе-мае увеличили экспорт алюминия по железной дороге на 32%, до 1,53 млн тонн.
👉Результаты Русала за 2024 год
🔹По итогам пяти месяцев текущего года китайские поставки железа, стали и изделий из них в Россию выросли на 16%, до $1,6 млрд.
👉Будут ли металлурги останавливать производства?
🔹Эскалация конфликта на Ближнем Востоке, продолжавшаяся более десяти дней, подтолкнула вверх цены азотных удобрений на 11–15%, пишет Ъ.
👉Отчет Акрона за прошлый год
🔹Владимир Путин продлил до 1 октября 2025 года разрешение для иностранцев оплачивать российский газ не только через Газпромбанк, но и через другие банки.
@marketpowercomics
🖥 Диасофт забыл про амбиции
Разработчик ПО отчитался по МСФО за весь финансовый (с 1 апреля 2024 по 31 марта 2025 года) год
Диасофт (DIAS)
👉Инфо и показатели
Результаты:
- выручка ₽10,1 млрд (+10% год к году);
- EBITDA: ₽2,9 млрд (-25%);
- чистая прибыль: ₽2,4 млрд (-23%).
Бумаги Диасофта (DIAS) падают на 2%.
🚀Мнение аналитиков МР
Выручка лишь немного ниже наших ожиданий. Все дело в слабом спросе со стороны клиентов в 4 квартале: жесткая ДКП давит на бизнес, и заказчики вынуждены экономить.
А вот показатели прибыли и EBITDA – значительно ниже наших ожиданий. Компания старается работать в новых направлениях — ERP и инфраструктурное ПО, однако пока испытывает трудности с выходом на эти рынки. Также повлияли и расходы на персонал, которые оказались выше прогнозов.
На этом фоне сейчас мы не видим перспективы инвестирования в акции Диасофта. Компания поубавила амбиции, отказавшись от изначального прогноза по росту бизнеса на 30%, и вряд ли она сможет вернуться к таким цифрам.
По нашим расчетам, рынок ПО для финсектора (это профиль компании) будет расти в среднем лишь на 15% в ближайшие 5 лет. Кроме того, Диасофт не блещет высокой рентабельностью EBITDA и доходностью денежного потока и торгуется по мультипликаторам, которые не сильно отличаются от медианных показателей в секторе.
@marketpowercomics
Разработчик ПО отчитался по МСФО за весь финансовый (с 1 апреля 2024 по 31 марта 2025 года) год
Диасофт (DIAS)
👉Инфо и показатели
Результаты:
- выручка ₽10,1 млрд (+10% год к году);
- EBITDA: ₽2,9 млрд (-25%);
- чистая прибыль: ₽2,4 млрд (-23%).
Бумаги Диасофта (DIAS) падают на 2%.
🚀Мнение аналитиков МР
Выручка лишь немного ниже наших ожиданий. Все дело в слабом спросе со стороны клиентов в 4 квартале: жесткая ДКП давит на бизнес, и заказчики вынуждены экономить.
А вот показатели прибыли и EBITDA – значительно ниже наших ожиданий. Компания старается работать в новых направлениях — ERP и инфраструктурное ПО, однако пока испытывает трудности с выходом на эти рынки. Также повлияли и расходы на персонал, которые оказались выше прогнозов.
На этом фоне сейчас мы не видим перспективы инвестирования в акции Диасофта. Компания поубавила амбиции, отказавшись от изначального прогноза по росту бизнеса на 30%, и вряд ли она сможет вернуться к таким цифрам.
По нашим расчетам, рынок ПО для финсектора (это профиль компании) будет расти в среднем лишь на 15% в ближайшие 5 лет. Кроме того, Диасофт не блещет высокой рентабельностью EBITDA и доходностью денежного потока и торгуется по мультипликаторам, которые не сильно отличаются от медианных показателей в секторе.
@marketpowercomics
🪵Сегежа: "допка" не стала панацеей
Лесопромышленное предприятие отчиталось по МСФО за 1 квартал
Сегежа (SGZH)
👉Инфо и показатели
Результаты
- выручка: ₽24,6 млрд (+8%)
- OIBDA: ₽2,1 млрд (+50%)
- чистый убыток: ₽6,8 млрд (рост на 31%)
- чистый долг: ₽153 млрд
Компания отмечает, что в результате допэмиссии привлекла ₽113 млрд. Средства направлены на снижение долга. Финансовый эффект от "допки" будет отражен в отчете за первое полугодие.
Бумаги Сегежи (SGZH) растут на 1%.
🚀Мнение аналитиков МР
Рынку не очень интересны результаты 1 квартала, все из-за допэмиссии. Ее эффект будет отражен только во 2 квартале.
Мы полагаем, допэмиссия не решила ситуацию с долгом компании окончательно. Компания остается убыточной на операционном уровне.
Не стоит забывать и про давление крепкого рубля на прибыль компании.
При этом по мультипликаторам акции компании стоят дорого.
Исходя из этого, мы негативно смотрим на перспективу инвестирования в акции Сегежи. Вложения в бумаги компании — риск получить активы предприятия, которое работает в убыток, да еще и платит сверху по процентам. Изменений можно ждать только в случае роста цен на продукцию, ослабления рубля или снятия санкций, что повлечет за собой удешевление логистики.
@marketpowercomics
Лесопромышленное предприятие отчиталось по МСФО за 1 квартал
Сегежа (SGZH)
👉Инфо и показатели
Результаты
- выручка: ₽24,6 млрд (+8%)
- OIBDA: ₽2,1 млрд (+50%)
- чистый убыток: ₽6,8 млрд (рост на 31%)
- чистый долг: ₽153 млрд
Компания отмечает, что в результате допэмиссии привлекла ₽113 млрд. Средства направлены на снижение долга. Финансовый эффект от "допки" будет отражен в отчете за первое полугодие.
Бумаги Сегежи (SGZH) растут на 1%.
🚀Мнение аналитиков МР
Рынку не очень интересны результаты 1 квартала, все из-за допэмиссии. Ее эффект будет отражен только во 2 квартале.
Мы полагаем, допэмиссия не решила ситуацию с долгом компании окончательно. Компания остается убыточной на операционном уровне.
Не стоит забывать и про давление крепкого рубля на прибыль компании.
При этом по мультипликаторам акции компании стоят дорого.
Исходя из этого, мы негативно смотрим на перспективу инвестирования в акции Сегежи. Вложения в бумаги компании — риск получить активы предприятия, которое работает в убыток, да еще и платит сверху по процентам. Изменений можно ждать только в случае роста цен на продукцию, ослабления рубля или снятия санкций, что повлечет за собой удешевление логистики.
@marketpowercomics
Рынок после закрытия
- Мосбиржа: 2797 пунктов (+0,2%);
- РТС: 1126 пунктов (+0,2%);
- RGBI: 114,1 пункта (+0,4%).
👉Индексы в реальном времени
📌Главное к этому часу
🔹Дональд Трамп готов приехать на переговоры по Украине в Турцию, если к ним присоединится Владимир Путин, заявил президент Турции Реджеп Тайип Эрдоган.
🔹Русал предпочитает вместо выплаты дивидендов рефинансировать $3,8 млрд долга в этом году, а также направить деньги на новые проекты.
👉Как дела у компании?
🔹Топ-менеджмент Диасофта предложит совету директоров снизить базу для выплаты дивидендов до 50% от EBITDA. Сейчас база составляет не менее 80% от EBITDA.
👉Сегодня разобрали отчет компании
🔹ЦИАН объявит решение по дивидендам после завершения процедуры редомициляции.
👉Результаты компании за 1 квартал
🔹ЦБ РФ во 2 полугодии будет проводить операции с валютой с корректировкой на продажи в размере ₽8,94 млрд в день. С 1 по 4 июля регулятор будет продавать валюту на ₽7,45 млрд в день.
🔹Акционеры Мосбиржи одобрили выплату дивидендов за прошлый год в размере ₽26,1 на акцию. Дивотсечка — 10 июля.
@marketpowercomics
- Мосбиржа: 2797 пунктов (+0,2%);
- РТС: 1126 пунктов (+0,2%);
- RGBI: 114,1 пункта (+0,4%).
👉Индексы в реальном времени
📌Главное к этому часу
🔹Дональд Трамп готов приехать на переговоры по Украине в Турцию, если к ним присоединится Владимир Путин, заявил президент Турции Реджеп Тайип Эрдоган.
🔹Русал предпочитает вместо выплаты дивидендов рефинансировать $3,8 млрд долга в этом году, а также направить деньги на новые проекты.
👉Как дела у компании?
🔹Топ-менеджмент Диасофта предложит совету директоров снизить базу для выплаты дивидендов до 50% от EBITDA. Сейчас база составляет не менее 80% от EBITDA.
👉Сегодня разобрали отчет компании
🔹ЦИАН объявит решение по дивидендам после завершения процедуры редомициляции.
👉Результаты компании за 1 квартал
🔹ЦБ РФ во 2 полугодии будет проводить операции с валютой с корректировкой на продажи в размере ₽8,94 млрд в день. С 1 по 4 июля регулятор будет продавать валюту на ₽7,45 млрд в день.
🔹Акционеры Мосбиржи одобрили выплату дивидендов за прошлый год в размере ₽26,1 на акцию. Дивотсечка — 10 июля.
@marketpowercomics