Полгода достаточно высокой (16%) ставки - не остановил рост инфляции. Неудивительно, что ЦБ намеревается сделать "сильный ход".
Странно, что потребовалось целых 6 месяцев, чтобы осознать, что 16% для уравновешивания рисков инфляции (и, косвенно, девальвации) - НЕДОСТАТОЧНО.
Впрочем, возможное повышение ключевой ставки открывает интересные возможности для вкладчиков и покупателей облигаций.
Риски, присущие рублю, никуда не делись, но на некоторое время они будут частично компенсированы повышенной доходностью рублёвых инструментов.
#Россия
#рубль
#инфляция
#ставка
https://www.kommersant.ru/doc/6775694?from=top_main_1
Странно, что потребовалось целых 6 месяцев, чтобы осознать, что 16% для уравновешивания рисков инфляции (и, косвенно, девальвации) - НЕДОСТАТОЧНО.
Впрочем, возможное повышение ключевой ставки открывает интересные возможности для вкладчиков и покупателей облигаций.
Риски, присущие рублю, никуда не делись, но на некоторое время они будут частично компенсированы повышенной доходностью рублёвых инструментов.
#Россия
#рубль
#инфляция
#ставка
https://www.kommersant.ru/doc/6775694?from=top_main_1
Впереди - очень интересный момент для ЦБ РФ: инфляция растёт, а реакция ЦБ запаздывает. Решится ли ЦБ на жесткие (и очень непопулярные!) меры по борьбе с инфляцией или нет?
И, похоже, ответ на этот вопрос должен быть дан уже скоро. Иначе - будет поздно, и высокая инфляция закрепится надолго.
В интересное время живём!
"Всплеск инфляции в первые три недели июня на фоне продолжающегося роста кредитования увеличивает шансы повышения ключевой ставки Банка России в июле 2024 года".
#Россия
#инфляция
#ставка
https://www.kommersant.ru/doc/6794201
И, похоже, ответ на этот вопрос должен быть дан уже скоро. Иначе - будет поздно, и высокая инфляция закрепится надолго.
В интересное время живём!
"Всплеск инфляции в первые три недели июня на фоне продолжающегося роста кредитования увеличивает шансы повышения ключевой ставки Банка России в июле 2024 года".
#Россия
#инфляция
#ставка
https://www.kommersant.ru/doc/6794201
Рост инфляции при стабильной (и высокой!) ставке - сильный аргумент в пользу её (ставки) повышения.
А для любителей РУБЛЁВЫХ вкладов - хорошая возможность получить высокую рублёвую доходность.
"Экономисты ждут роста ключевой ставки сразу до 18%. На прошедшем заседании в июне ЦБ уже рассматривал такой сценарий, но в итоге выдержал паузу.
...
На этом фоне сразу несколько финансовых организаций сообщили, что рост показателя с 16% до 18% — это наиболее вероятный сценарий. Так считают, например, аналитики «Сбера», Газпромбанка, МКБ и других банков".
#Россия
#инфляция
#ставка
https://www.kommersant.ru/doc/6807646
А для любителей РУБЛЁВЫХ вкладов - хорошая возможность получить высокую рублёвую доходность.
"Экономисты ждут роста ключевой ставки сразу до 18%. На прошедшем заседании в июне ЦБ уже рассматривал такой сценарий, но в итоге выдержал паузу.
...
На этом фоне сразу несколько финансовых организаций сообщили, что рост показателя с 16% до 18% — это наиболее вероятный сценарий. Так считают, например, аналитики «Сбера», Газпромбанка, МКБ и других банков".
#Россия
#инфляция
#ставка
https://www.kommersant.ru/doc/6807646
Инфляция достигла цели в 2% - и Банк Англии снизил процентную ставку. Всё по классике.
Банк Англии снизил свою ключевую базовую ставку на 25 базисных пунктов до 5% с 16-летнего пика в 5,25%, что соответствует ожиданиям.
P.S. Но куда интереснее, что решит ФРС. Инфляция в США - 3% - намного выше целевого уровня.
#Банк_Англии
#инфляция
#ставка
Банк Англии снизил свою ключевую базовую ставку на 25 базисных пунктов до 5% с 16-летнего пика в 5,25%, что соответствует ожиданиям.
P.S. Но куда интереснее, что решит ФРС. Инфляция в США - 3% - намного выше целевого уровня.
#Банк_Англии
#инфляция
#ставка
Сколько верёвочке ни виться...
В среде экономистов мирового уровня сейчас развернулась дискуссия по поводу репорта Hudson Capital, который подготовили Стивен Мирран и Нуриэль Рубини (уж про второго вы точно слышали). Суть его в том, что Минфин США намерено снижает эффективную ставку ФРС за счёт перехода к выпуску гособлигаций на более короткий срок, что снижает стоимость заимствований в экономике примерно на 20% - то есть, средняя ставка 7,5% в 2022-2023 гг равносильна ставке 5% в 2018-2019 гг. Глава Минфина США Дженнет Йеллен уже ответила, что это неправда. Но интересно другое: по данным BEA, проценты по госдолгу во втором квартале этого года достигли 3,8% ВВП против 2,2% ВВП годом ранее. А всего из 100% прироста ВВП за последние два года 24% обеспечены напрямую госинвестициями и госпоиребоением и ещё 24% - мелуслуги, растущие на госсубсидиях.
То есть, экономика США все больше зависит от госбюджета - как в виде бюджетного импульса, так и в виде смягчения влияния процентной ставки.
Ровно то же самое происходит и в российской экономике: влияние высокой ставки ЦБ смягчается выпуском коротких ОФЗ, не рыночными ставками кредита для отдельных слоев населения (льготная ипотека) и получателей госзаказа, а также бюджетным импульсом - рост ВВП обеспечивают те отрасли и сектора, куда пошли бюджетные деньги.
Какие странные сближения, но ещё интереснее, что, похоже, мы знаем, куда приведет этот путь: понедельник японский фондовый рынок встречает обвалом на 20% после того, как Банк Японии впервые за три десятилетия повысил ключевую ставку. Повысил ненамного, но для бегства инвесторов хватило.
Но американские и российские регуляторы же наоборот, держат высокие ставки? Да, но, как видим, их влияние умеряется, причем, неравномерно для разных экономических агентов.
Проблема не в высоких ставках - ставки были и повыше, что в США, что в России, проблема в том, что государство все больше и все активнее начинает впрямую вмешиваться в экономические процессы - ровно так, как это было в Японии. Результат будет таким же - рано или поздно возникающие при этом дисбалансы приведут к кризису. Насколько глубокому - посмотрим на японском примере.
#госрегулирование #ставка #кризис
В среде экономистов мирового уровня сейчас развернулась дискуссия по поводу репорта Hudson Capital, который подготовили Стивен Мирран и Нуриэль Рубини (уж про второго вы точно слышали). Суть его в том, что Минфин США намерено снижает эффективную ставку ФРС за счёт перехода к выпуску гособлигаций на более короткий срок, что снижает стоимость заимствований в экономике примерно на 20% - то есть, средняя ставка 7,5% в 2022-2023 гг равносильна ставке 5% в 2018-2019 гг. Глава Минфина США Дженнет Йеллен уже ответила, что это неправда. Но интересно другое: по данным BEA, проценты по госдолгу во втором квартале этого года достигли 3,8% ВВП против 2,2% ВВП годом ранее. А всего из 100% прироста ВВП за последние два года 24% обеспечены напрямую госинвестициями и госпоиребоением и ещё 24% - мелуслуги, растущие на госсубсидиях.
То есть, экономика США все больше зависит от госбюджета - как в виде бюджетного импульса, так и в виде смягчения влияния процентной ставки.
Ровно то же самое происходит и в российской экономике: влияние высокой ставки ЦБ смягчается выпуском коротких ОФЗ, не рыночными ставками кредита для отдельных слоев населения (льготная ипотека) и получателей госзаказа, а также бюджетным импульсом - рост ВВП обеспечивают те отрасли и сектора, куда пошли бюджетные деньги.
Какие странные сближения, но ещё интереснее, что, похоже, мы знаем, куда приведет этот путь: понедельник японский фондовый рынок встречает обвалом на 20% после того, как Банк Японии впервые за три десятилетия повысил ключевую ставку. Повысил ненамного, но для бегства инвесторов хватило.
Но американские и российские регуляторы же наоборот, держат высокие ставки? Да, но, как видим, их влияние умеряется, причем, неравномерно для разных экономических агентов.
Проблема не в высоких ставках - ставки были и повыше, что в США, что в России, проблема в том, что государство все больше и все активнее начинает впрямую вмешиваться в экономические процессы - ровно так, как это было в Японии. Результат будет таким же - рано или поздно возникающие при этом дисбалансы приведут к кризису. Насколько глубокому - посмотрим на японском примере.
#госрегулирование #ставка #кризис
Хватит ли у ЦБ РФ духу поднять (и удерживать!) ставку 20% - неизвестно. Но если хватит - то это продемонстрирует рост устойчивости российской финансовой системы (не путать в экономикой РФ в целом!) к любым потенциальным внешним шокам.
А уж этих самых внешних шоков впереди немало.
Скучно не будет!
"Банк России раскрыл аргументы, которые высказывались в пользу повышения ставки сразу до 19–20% на заседании в июле.
Среди них — продолжительное сохранение инфляции выше цели в 4% и исчерпание возможностей роста производителей".
#ЦБ_РФ
#инфляция
#ставка
https://www.rbc.ru/finances/07/08/2024/66b362419a794738ffdda3f0?from=from_main_8
А уж этих самых внешних шоков впереди немало.
Скучно не будет!
"Банк России раскрыл аргументы, которые высказывались в пользу повышения ставки сразу до 19–20% на заседании в июле.
Среди них — продолжительное сохранение инфляции выше цели в 4% и исчерпание возможностей роста производителей".
#ЦБ_РФ
#инфляция
#ставка
https://www.rbc.ru/finances/07/08/2024/66b362419a794738ffdda3f0?from=from_main_8
Рост инфляции, вызванный ростом спроса за счёт госрасходов в условиях недостаточного предложения - априори не слишком хорошо поддается воздействию монетарных методов (увеличение ключевой ставки).
Но это единственное, что можно предпринять быстро. Ибо любые варианты увеличения предложения - требуют для реализации долгие годы.
"ЦБ признал снижение чувствительности экономики к ключевой ставке.
В России выросла доля экономики, которая малочувствительна к денежно-кредитной политике, заявил зампред ЦБ.
В июле ставку подняли до 18%, но в ЦБ считают, что в этих условиях может потребоваться более значительное изменение".
#влияние_ДКП
#ставка
https://www.rbc.ru/economics/29/08/2024/66d06b3a9a79475cf3ddcd56?from=from_main_8
Но это единственное, что можно предпринять быстро. Ибо любые варианты увеличения предложения - требуют для реализации долгие годы.
"ЦБ признал снижение чувствительности экономики к ключевой ставке.
В России выросла доля экономики, которая малочувствительна к денежно-кредитной политике, заявил зампред ЦБ.
В июле ставку подняли до 18%, но в ЦБ считают, что в этих условиях может потребоваться более значительное изменение".
#влияние_ДКП
#ставка
https://www.rbc.ru/economics/29/08/2024/66d06b3a9a79475cf3ddcd56?from=from_main_8
РБК
ЦБ признал снижение чувствительности экономики к ключевой ставке
В России выросла доля экономики, которая малочувствительна к денежно-кредитной политике, заявил зампред ЦБ. В июле ставку подняли до 18%, но в ЦБ считают, что в этих условиях может потребоваться
ЦБ заметил признаки замедления экономики
"Оперативные данные указывают на более умеренный рост экономической активности в начале третьего квартала по сравнению со вторым кварталом", - отмечается в докладе ЦБ "О чем говорят тренды". Замедлилось расширение розничного кредитования и потребления, хотя спрос все ещё существенно выше предложения.
Некоторые аналитики увидели в этой оценке признаки того, что рост ставки ЦБ отменяется. Думается, напрасно. Потому что в том же докладе отмечается, что рост цен остается высоким, а инфляционные ожидания населения и бизнеса увеличиваются. "Если тренд на более сбалансированный рост экономики продолжится, это будет способствовать нормализации инфляционного давления", - пишут аналитики регулятора. А если нет, то извините, ЦБ предупреждал в недавно опубликованных прогнозах, что ставка может вырасти до 20% к концу текущего года и выше 22% - в следующем году
#экономика #инфляция #ставка #ЦБ
"Оперативные данные указывают на более умеренный рост экономической активности в начале третьего квартала по сравнению со вторым кварталом", - отмечается в докладе ЦБ "О чем говорят тренды". Замедлилось расширение розничного кредитования и потребления, хотя спрос все ещё существенно выше предложения.
Некоторые аналитики увидели в этой оценке признаки того, что рост ставки ЦБ отменяется. Думается, напрасно. Потому что в том же докладе отмечается, что рост цен остается высоким, а инфляционные ожидания населения и бизнеса увеличиваются. "Если тренд на более сбалансированный рост экономики продолжится, это будет способствовать нормализации инфляционного давления", - пишут аналитики регулятора. А если нет, то извините, ЦБ предупреждал в недавно опубликованных прогнозах, что ставка может вырасти до 20% к концу текущего года и выше 22% - в следующем году
#экономика #инфляция #ставка #ЦБ
Хорошо, но мало. Для реально ПОДАВЛЕНИЯ ИНФЛЯЦИИ стоило бы повысить до 20%.
"ЦБ повысил ключевую ставку до 19%".
#ЦБ_РФ
#ставка
https://www.kommersant.ru/doc/7093195?from=top_main_1
"ЦБ повысил ключевую ставку до 19%".
#ЦБ_РФ
#ставка
https://www.kommersant.ru/doc/7093195?from=top_main_1
Банк России повысил ключевую ставку до 19% вопреки консенсусу аналитиков о сохранении ее на уровне 18%. На пресс-конференции глава ЦБ Эльвира Набиуллина призналась, что обсуждалось повышение между 19% и 20%. Причиной стали данные по августовской инфляции, которая оказалась выше прогнозной. Напомним, что июльская инфляция также была высокой, при этом август считается дефляционным месяцем, так что тенденция действительно тревожная. И на пресс-конференции почти не скрывалось, что в октябре ЦБ может поднять ставку до 20% - если только инфляция вдруг не снизится, а главное - не покажет перспективу устойчивого снижения. Таких перспектив пока нет и быть не может - опять же по признанию ЦБ, сейчас цены разгоняет не столько спрос (которым ЦБ как раз может управлять через ставку), сколько ограничение предложения из-за проблем с трансграничными платежами. А с этим уже ставкой не справиться. Правительство, по уверениям Набиуллиной, работает над этим вопросом вместе с регулятором (в том числе, с возможностью платежей в цифровых валютах), но говорить об этом не будет во избежание ответных санкционных мер.
То есть, решения проблем с платежами пока нет. По-настоящему окончательное решение - реальное импортозамещение большей части товаров, но это процесс и долгий, и в условиях санкций маловероятный. Буквально на днях китайские власти попросили своих автопроизводителей не развертывать полноценные производства за рубежом - в том числе, в России. Они и не развертывают, предпочитая организовывать крупноузловую сборку на площадках ушедших из России западных автоконцернов. Это не говоря о более сложных агрегатах вроде электроники и проч.
В общем, высокие ставки с нами надолго. Высокая инфляция - тоже. До тех пор, пока кардинально не изменятся условия.
#ЦБ #ставка #инфляция
То есть, решения проблем с платежами пока нет. По-настоящему окончательное решение - реальное импортозамещение большей части товаров, но это процесс и долгий, и в условиях санкций маловероятный. Буквально на днях китайские власти попросили своих автопроизводителей не развертывать полноценные производства за рубежом - в том числе, в России. Они и не развертывают, предпочитая организовывать крупноузловую сборку на площадках ушедших из России западных автоконцернов. Это не говоря о более сложных агрегатах вроде электроники и проч.
В общем, высокие ставки с нами надолго. Высокая инфляция - тоже. До тех пор, пока кардинально не изменятся условия.
#ЦБ #ставка #инфляция