ЦБ РФ сохранил ключевую ставку в 21%, как и предполагалось, но не исключил ее повышения в дальнейшем в случае ускорения инфляции. Возвращения инфляции к норме (4%) ЦБ ожидает в 2026 году

Конфискация танкера с российской нефтью - новый виток противостояния. Если политика нефтяных санкций продолжится, рано или поздно придется избегать маршрутов через Балтийское море

https://www.rbc.ru/rbcfreenews/67dd237f9a7947c623af3b50

Пауза в решении по ставке выглядит вполне логично.

Похоже, если не случится внешних шоков, пик инфляции действительно недалеко.
Но - только при отсутствии внешних шоков.

"Спрос отложен до прояснения.
...
Инфляционные ожидания населения, как и предприятий (см. «Сегодняшнее число»), в марте 2025 года снизились на 0,8 п. п. за месяц — до 12,9% на год вперед, сообщил ЦБ. В группе респондентов со сбережениями (37%) они снизились на 0,3 п. п.— до 11%, а в группе без сбережений — почти не изменились (минус 0,1 п. п., 15,1% на год вперед). Наблюдаемая домохозяйствами инфляция стабилизировалась в марте на уровне 16,5%".

#Россия
#инфляция
#инфляционные_ожидания
#пик_инфляции

https://www.kommersant.ru/doc/7587474?from=main

Расхождение оптовых и розничный цен - это всегда интересно. Возможно, такое расхождение - следствие того, что розничная торговля ждёт продолжения роста цен.

"Курица оправилась от гриппа.

Оптовые цены на курятину и яйца снизились.

На середину марта оптовые цены на курятину снизились на 7–23% в зависимости от части тушки, а стоимость яиц — на 13–17%.

Это связано с восстановлением этого сегмента, серьезно пострадавшего два года назад от эпидемии куриного гриппа, отмечают эксперты.

Однако в случае с мясом удешевление не коснулось розничного звена, цены там умеренно, но растут".

#курица
#расхождение_оптовых_и_розничных_цен
#ожидания_роста_цен

https://www.kommersant.ru/doc/7588150?from=spot_main

Похоже, Китай настроен не на поиск компромиссов, а на обострение торговой войны.

для экономики России это плохо, т.к. увеличивает риски падения спроса на сырьё.

"С начала года ввоз Китаем из США некоторых товаров и сырья упал на десятки процентов на фоне войны тарифов между странами.

Как следует из данных главного таможенного управления КНР, которые публикует Bloomberg, закупки Китаем американского хлопка в январе—феврале упали почти на 80% по сравнению с аналогичным периодом 2024 года".

#Китай
#торговая_война
#эскалация

https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-03-21/china-imports-of-us-commodities-cars-collapse-in-new-trade-war

Индексы деловой активности (PMI) в Европе реагируют на решение Евросоюза вооружаться. Так, во Франции выросли выше прогноза PMI как общий, так и в промышленности и услугах. В Германии индекс вырос в промышленности. "Военное кейнсианство" шагает по планете

В США, между тем, назревает логистический кризис, сравнимый с таковым во времена COVID 19. Сегодня начинаются публичные слушания по инициативе Управления торгового представительства США, которая предполагает взимание пошлины с китайских грузовых судов в размере $1-3,5 млн за каждую стоянку в американском порту. Повод вполне понятный: США хотят продвинуть свое судостроение - сегодня половину грузовых судов в мире строит Китай. Вот только последствия могут оказаться такими, что до спуска на воду собственных судов можно не дожить: ведь под такие пошлины попадут 80% контейнеровозов, заходящих в американские порты. Некоторые компании уже начали отменять поставки в США, не дожидаясь результата слушаний, пишет Bloomberg.

Что будет с инфляцией, которая и так не хочет снижаться - трудно себе представить. А ведь есть ещё и тарифы Трампа, которые ей способствуют. Кстати, он высказался в том духе, что ничего страшного - инфляция поднимется ненадолго. То есть, администрация США явно решила устроить небольшой такой "идеальный шторм", рассчитывая его перетерпеть, но конкурентов погубить. Удастся ли то и другое - посмотрим

Истерия на европейском газовом рынке постепенно спадает.

Уровень цен стабилизируется и примерно равен таковому в Азии.

P.S. Главным итогом сокращения присутствия российского газа на европейском газовом рынке стало сближение европейских газовых цен с азиатскими.

#TTF

Российская экономика окончательно вошла в стадию стагнации, свидетельствует ежемесячный отчёт ЦМАКП (Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования). В промышленном производстве рбъем выпуска в январе упал до значений начала осени 2024 года и нет тенденции к росту. Деловая активность в обрабатывающем секторе, где рост шел за счёт ОПК, снизилась до нейтрального 50,2%. Сиагнирует предложение инвестиционных товаров, а в дальнейшем аналитики ожидают падения предложения. В строительстве нулевой рост. Рынок труда стабилизировался. Потребление со стороны населения начало снижаться, как и кредитная активность.
В первую очередь, считают ЦМАКП это вызвано действием высоких ставок ЦБ. Впрочем, другие эксперты не раз отмечали и отсутствие резервов роста: производственные мощности предприятий загружены до предела, дефицит кадров не снижается. В то же время, падает и импорт, что увеличивает вероятность стагфляции. На эту опасность указывает и то, что значительное укрепление рубля не привело к равнозначному падению цен

Банк России предупредит о возможном затяжном падении цен по сценарию 80-х. Тогда это разрушило советскую экономику.

Прогноз содержится в ежегодном докладе правительству, с презентацией которого ознакомился Reuters. В качестве причин возможного падения упоминается добыча в США и странах вне ОПЕК. В самом ОПЕК, говорится в презентации доклада, свободные мощности близки к рекордным и равны по объему всему экспорту российской нефти. "Исторический прецедент - после периода высоких цен на нефть в 1979-1985 годах, 18 лет низких цен на нефть", - говорится в презентации.

Reuters подчеркивает, что пока нет признаков того, что ОПЕК собирается менять план поставок. Но стоит отметить, что на рынке давно циркулируют слухи о том, что страны Персидского залива недовольны текущими ограничениями. Кстати, с 1 апреля начнется "планомерное" увеличение добычи странами ОПЕК+. При этом у России потенциал увеличения добычи невелик, считает нефтегазовый аналитик Михаил Крутихин из-за старения месторождений и сложности добычи на новых месторождениях (это, в основном, Арктика и приполярные области, технологий для такой добычи у России нет). США могут увеличить добычу, отмечает Reuters, но наибольшее увеличение агентство ждёт от таких стран, как Казахстан, Гайяна и Бразилия.

Тут стоит отметить, что у всех этих стран себестоимость добычи довольно высока - при падении цены на нефть ниже $40/барр выжить компании смогут только за счёт господдержки. Но вполне возможно, что такая поддержка будет оказана, если страны Персидского залива решат устроить "гонки на выживание" (там себестоимость добычи составляет $10-15/барр). Ведь разрабатывают месторождения в этих странах американские компании: Shell в Казахстане (месторождение Тенгиз), Exxon Mobil в Гайяне.

Не стоит забывать и о замедлении экономики Китая, первых признаках торможения роста в Индии - основных потребителей нефти сегодня. Настораживает и то, что нефтяные котировки все слабее реагируют на всплеск геополитической напряжённости

Преинтереснейшие исторические аналогии:

"МОСКВА, 24 марта (Рейтер) - Центральный банк России предупредил кремлевских политиков, США и ОПЕК, о том, что они способны наводнить рынок нефти и спровоцировать повторение затяжного обвала цен 1980-х годов, который способствовал распаду Советского Союза".

#исторические_аналогии
#Reuters

https://www.facebook.com/profile.php?id=100094405144607

Мировой спрос на энергоносители в 2024 году вырос на 2,2%, а на нефть - только на 0,8%. Грозный знак для рынка нефти.

+0,8% на фоне роста мировой экономики - довольно слабый показатель. Если же мировая экономика скатится в рецессию - мировой спрос и вовсе может упасть. Тут уж и до распада сделки ОПЕК+ недалеко. Что, в свою очередь, грозит долгим периодои падения мировых цен на нефть. Лет на 15 - как это было в 1985-2000-х гг.

"Киловатт расстается с баррелем. МЭА обнаружило ослабление связи спроса на энергию и на нефть".

S.P. Особо пикантно, что об этой угрозе нефтяному рынку пишет МЭА. МЭА, которое десятилетиями было прибежищем профессиональных ОПТИМИСТОВ.

Тут уж и "закрытые" страхи ЦБ РФ заиграли новыми красками!

#раскорреляция_мирового_спроса_на_энергию_на_нефть
#ВИЭ

https://www.kommersant.ru/doc/7603674?from=main

Собственно, большинство китайских автопроизводителей выполнили свои цели: сбросили в Россию свой автохлам. Их автомобили с ДВС не покупают в Китае: китаец купит или западный бренд с ДВС или электромобиль - причем, в этом случае он часто предпочтет Теслу. На западных рынках котируются только китайские электромобили, причем, лишь нескольких брендов, где автомобили BYD занимают львиную долю. Лишь несколько серьезных китайских марок собрались осваивать российский рынок всерьез и надолго, но даже они предпочитают ограничиться сервисом проданных машин, а не налаживать их выпуск в России. Так что тем, кто купил за миллионы китайское автобарахло, которое теперь даже починить проблематично, можно только посочувствовать.

Десятки китайских автобрендов хотят уйти из России из-за низкого спроса, заявил глава ассоциации «Российские автомобильные дилеры» Алексей Подщеколдин. По его словам, лишь немногие производители из КНР открыли в России сборочные линии и сервисные центры, а также обеспечили доступ к запчастям. Среди них такие автобренды, как Changan, Chery, Geely и Haval. На данный момент в России на первичном и вторичном рынках представлено более 100 брендов автомобилей. Примерно 60% из них — китайские, около 30% — российские и 5–6% — официально ушедшие из России, отметил глава РОАД

Больше всего от такого запрета пострадают инстаграмщики и инстаграмщицы (Instagram принадлежит запрещённой в России Meta)

https://www.rbc.ru/rbcfreenews/67e288e29a7947c0d74be792

Новый закон усложнит развитие рынка индивидуального жилищного строительства: в основном организованные поселки строятся именно на бывших сельхозземлях. Собственно, других крупных свободных участков и нет

https://www.kommersant.ru/doc/7604178

Российские банки снова подключат к SWIFT. Правда, не все, а только те, что обеспечивают расчеты по международной торговле продовольствием и удобрениями. В первую очередь, Россельхозбанк. Это условие установления режима прекращения огня на море. Об этом договорились на встрече делегаций России и США в Эль-Рияде, сообщается на сайте Кремля

http://kremlin.ru/events/president/news/76526

Сбои в российском сегменте интернета становятся не только более частыми, но и более серьезными

https://www.rbc.ru/finances/26/03/2025/67e3b7a19a7947d7d13f1423

Оценка Трампа - несколько тенденциозна. Но торговый баланс США - ЕС действительно сильно смещён в пользу ЕС. И этот перекос действительно является проблемой, которую, так или иначе, необходимо решать.

А вот каким образом - вопрос довольно сложный. И вряд ли одни пошлины смогут его решить.

"Страны Евросоюза оказались для США хуже врагов, заявил Трамп. Американский президент считает, что анонсированные Вашингтоном пошлины на импорт позволят вернуть, «возможно, бóльшую часть денег»".

#дисбаланс_торговли_США_ЕС

https://www.rbc.ru/politics/26/03/2025/67e3b0d69a794734a3d28a6f?from=from_main_7

Приоритет выплат акционерам над инвестициями в бизнес - классический признак того, что компания, как минимум, не видит перспектив роста бизнеса.

Но является эта смена стратегии тактической или стратегическй? Большой вопрос. Т.н. "пик нефти" ожидают с начала 1970-х гг, а он пока так и не наступил.

"Недавние обновления стратегии ведущих европейских и американских энергетических компаний привели к снижению капитальных затрат и увеличению выплат акционерам.

Это очень похоже на начало долгосрочного управляемого спада".

#пик_нефти
#Reuters

https://www.reuters.com/markets/commodities/welcome-age-big-oils-managed-decline-bousso-2025-03-26/

Инфляция в феврале опять пошла в рост