💊 Промомед начинает сбор заявок на IPO
Компания озвучила ценовой диапазон размещения своих акций. Но, прежде чем к нему переходить, предлагаю разобрать прогнозы эмитента по динамике доходов на текущий и следующий годы.
📈 По итогам 2023 года размер выручки составил 15,8 млрд руб., удвоившись к уровню 2022 года, если смотреть на базовый портфель. На нашем рынке не очень много эмитентов, которые могут похвастаться такой динамикой роста. Более того, в 2025 году, по прогнозам самой компании, этот показатель достигнет уровня 37 млрд руб., что дает рост более, чем в 2,3 раза к уровню 2023 года.
💼 Таких результатов получится добиться, благодаря росту продуктового портфеля, который включает более 330 препаратов, а также выпуску целой линейки востребованных инновационных продуктов. Как я уже писал в предыдущих обзорах бизнеса, Промомед имеет собственный центр R&D (исследований и разработок). За последние 3 года в него было инвестировано более 4,5 млрд руб., что позволило получить 124 новых регистрационных удостоверения. Это и станет одним из драйверов дальнейшего роста.
📈 При этом, маржинальность бизнеса останется двузначной. Рентабельность EBITDA в 2024 году составит 35-40%, а в 2025 может увеличиться до 40-45%. Рентабельность продаж (отношение чистой прибыли к выручке) будет на уровне 20% в ближайшие годы, что весьма неплохо для нашего рынка, учитывая, что Промомед все-таки является историей роста.
Вернемся к параметрам IPO.
⏳ Сбор заявок пройдет с 5 по 11 июля. Участие могут принимать все инвесторы, независимо от наличия статуса квала.
📊 Диапазон размещения составит 375 - 400 руб. за акцию. Это дает ориентир по капитализации компании на уровне 75 - 80 млрд руб. Без учета средств, которые привлекут на IPO. К слову, банковские аналитики оценивают компанию в два раза дороже – около 150 млрд рублей.
☝️ Напомню, что сделка предусматривает формат cash-in, когда все привлеченные средства направляются на развитие бизнеса. Это даст возможность наращивать операционные и финансовые результаты без привлечения дополнительного долгового финансирования. Что разумно, в условиях высокой ключевой ставки.
❓ Дорого это или дешево?
Это главный вопрос, который волнует большинство инвесторов. Для ответа на него нужно посчитать форвардные (будущие) мультипликаторы. По результатам 2023 года нет смысла оценивать бизнес, с учетом его темпов роста.
Поэтому, для ориентира возьмем вышеописанные прогнозы самой компании на 2025 год и получим:
EV/EBITDA (2025) = 6x
✔️ Для истории роста это не дорого. Даже если учитывать риски того, что полученные результаты могут быть ниже заявленных, оценка все равно останется ниже консенсуса аналитиков, которые оценили компанию в 9,5x по EV/EBITDA 2025.
📈 По статистике население во всем мире стареет. В условиях не очень благоприятной экологической ситуации и некачественных продуктов питания, здоровее тоже не становится, к сожалению. Это, на мой взгляд, будет фактором дальнейшего роста спроса на лекарственные препараты. А с учетом ограниченного доступа к продукции зарубежной фарм. индустрии, остается надеяться только на отечественные компании.
📌 Мне бизнес Промомед понравился, оценка тоже вполне интересная, жду данных по аллокации. А также я рад, что на нашем рынке наконец-то появится публичный представитель сектора фарм. индустрии, уровень развития и разработок которого не уступает зарубежным аналогам.
#PRMD
❤️ Ваши лайки - лучшая мотивация для автора делать обзоры новых отчетов и эмитентов!
⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
@investokrat
Компания озвучила ценовой диапазон размещения своих акций. Но, прежде чем к нему переходить, предлагаю разобрать прогнозы эмитента по динамике доходов на текущий и следующий годы.
📈 По итогам 2023 года размер выручки составил 15,8 млрд руб., удвоившись к уровню 2022 года, если смотреть на базовый портфель. На нашем рынке не очень много эмитентов, которые могут похвастаться такой динамикой роста. Более того, в 2025 году, по прогнозам самой компании, этот показатель достигнет уровня 37 млрд руб., что дает рост более, чем в 2,3 раза к уровню 2023 года.
💼 Таких результатов получится добиться, благодаря росту продуктового портфеля, который включает более 330 препаратов, а также выпуску целой линейки востребованных инновационных продуктов. Как я уже писал в предыдущих обзорах бизнеса, Промомед имеет собственный центр R&D (исследований и разработок). За последние 3 года в него было инвестировано более 4,5 млрд руб., что позволило получить 124 новых регистрационных удостоверения. Это и станет одним из драйверов дальнейшего роста.
📈 При этом, маржинальность бизнеса останется двузначной. Рентабельность EBITDA в 2024 году составит 35-40%, а в 2025 может увеличиться до 40-45%. Рентабельность продаж (отношение чистой прибыли к выручке) будет на уровне 20% в ближайшие годы, что весьма неплохо для нашего рынка, учитывая, что Промомед все-таки является историей роста.
Вернемся к параметрам IPO.
⏳ Сбор заявок пройдет с 5 по 11 июля. Участие могут принимать все инвесторы, независимо от наличия статуса квала.
📊 Диапазон размещения составит 375 - 400 руб. за акцию. Это дает ориентир по капитализации компании на уровне 75 - 80 млрд руб. Без учета средств, которые привлекут на IPO. К слову, банковские аналитики оценивают компанию в два раза дороже – около 150 млрд рублей.
☝️ Напомню, что сделка предусматривает формат cash-in, когда все привлеченные средства направляются на развитие бизнеса. Это даст возможность наращивать операционные и финансовые результаты без привлечения дополнительного долгового финансирования. Что разумно, в условиях высокой ключевой ставки.
❓ Дорого это или дешево?
Это главный вопрос, который волнует большинство инвесторов. Для ответа на него нужно посчитать форвардные (будущие) мультипликаторы. По результатам 2023 года нет смысла оценивать бизнес, с учетом его темпов роста.
Поэтому, для ориентира возьмем вышеописанные прогнозы самой компании на 2025 год и получим:
EV/EBITDA (2025) = 6x
✔️ Для истории роста это не дорого. Даже если учитывать риски того, что полученные результаты могут быть ниже заявленных, оценка все равно останется ниже консенсуса аналитиков, которые оценили компанию в 9,5x по EV/EBITDA 2025.
📈 По статистике население во всем мире стареет. В условиях не очень благоприятной экологической ситуации и некачественных продуктов питания, здоровее тоже не становится, к сожалению. Это, на мой взгляд, будет фактором дальнейшего роста спроса на лекарственные препараты. А с учетом ограниченного доступа к продукции зарубежной фарм. индустрии, остается надеяться только на отечественные компании.
📌 Мне бизнес Промомед понравился, оценка тоже вполне интересная, жду данных по аллокации. А также я рад, что на нашем рынке наконец-то появится публичный представитель сектора фарм. индустрии, уровень развития и разработок которого не уступает зарубежным аналогам.
#PRMD
❤️ Ваши лайки - лучшая мотивация для автора делать обзоры новых отчетов и эмитентов!
⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
@investokrat
💊 Новый препарат от Промомеда выходит на рынок
В середине июля компания "Промомед" провела первичное публичное размещение, в рамках которого цена акции составила 400 руб. С тех пор, несмотря на общерыночную коррекцию, бумаги эмитента остаются около этих уровней.
✔️ Отсутствие существенного падения на коррекции это уже хороший результат. Особенно учитывая тот факт, что многие компании, которые проводили IPO в 1 полугодии текущего года, сейчас торгуются существенно ниже цен размещения.
Для нас, как инвесторов, важно, чтобы менеджмент компаний следовал той стратегии и тем обещаниям, которые были озвучены до выхода на биржу. Это ключевой момент, без которого невозможно заслужить доверие и роста капитализации бизнеса в долгосрочной перспективе.
📈 Промомед в этом смысле достаточно последователен. Озвученная стратегия и тот пайплайн, который был заявлен в презентации, соблюдаются. И в качестве одного из подтверждений, мы видим новость об успешной регистрации нового препарата, который скоро попадет на рынок.
💊 Речь идет о препарате Велгия для лечения избыточного веса и ожирения любой степени тяжести. Прототипом Велгия стал недоступный для пациентов многих стран препарат Wegowy (Вегови), демонстрирующий в Америке выдающиеся результаты в отношении снижения веса. При этом Велгия не является просто копией, компания разработала собственную технологию производства чтобы улучшить свойства препарата. Учитывая то, что помимо отдела разработки, Промомед имеет и собственные производственные линии, масштабный выпуск Велгия начнется уже в 4 кв. текущего года.
🎞 Подробнее про бизнес компании мы говорили на эфире с представителями Промомеда, рекомендую посмотреть, если пропустили. Там вы узнаете о том, как работает сектор биофармацевтики, кто является конкурентом, как появляются названия препаратов и многое другое:
📌 https://youtube.com/live/djhqtKpkm3s
❗️ Многие люди, к сожалению, не следят за своим здоровьем до тех пор, пока не появятся серьезные заболевания. Многие из них, кстати, связаны именно с ожирением, такие как сердечно-сосудистые и даже онкологические. Для борьбы с этим крупные фармкомпании сейчас тратят огромные деньги на исследования, включая Промомед. Благо, это дает свои плоды и мы видим появление новых решений, доступных каждому.
✔️ В июле текущего года я подробно разбирал выпуск препарата "Квинсента" от Промомед для лечения диабета, который заменил ушедший из РФ "Оземпик". Несмотря на все ограничения со стороны западных стран, Промомед имеет хороший опыт в разработках и современное оборудование, позволяющее делать качественные и конкурентоспособные лекарственные средства.
🇷🇺 Только вдумайтесь, в одной РФ от заболеваний, связанных с лишним весом, страдает почти треть населения (44 млн чел.). Причин для этого множество, малоподвижный образ жизни, неправильное питание, стрессы и прочее. И с каждым годом это число растет. Новые препараты для снижения веса позволят многим улучшить качество жизни и снизить риск потенциальных болезней.
🧮 По данным исследования Strategy Partners видно, что российский рынок препаратов для борьбы с диабетом и ожирением в текущем году может достигнуть 9,5 млрд руб. Через 8 лет (к 2032 году) цифра уже может превысить 100 млрд руб. Таким образом, потенциал применения данных препаратов огромный и продолжит расти в ближайшие годы.
📌 Резюмируя, Промомед не намерен сбавлять обороты и продолжает наращивать линейку своих продуктов. Для потенциальных потребителей это тоже плюс, нет зависимости от западных препаратов, которые могут пропасть с нашего рынка в любой момент. Компания успешно выполняет взятые на себя обязательства, что со временем найдет свое отражение и в росте капитализации.
#PRMD
❤️ Ваши лайки - лучшая мотивация для автора делать обзоры новых отчетов и эмитентов!
⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
@investokrat
В середине июля компания "Промомед" провела первичное публичное размещение, в рамках которого цена акции составила 400 руб. С тех пор, несмотря на общерыночную коррекцию, бумаги эмитента остаются около этих уровней.
✔️ Отсутствие существенного падения на коррекции это уже хороший результат. Особенно учитывая тот факт, что многие компании, которые проводили IPO в 1 полугодии текущего года, сейчас торгуются существенно ниже цен размещения.
Для нас, как инвесторов, важно, чтобы менеджмент компаний следовал той стратегии и тем обещаниям, которые были озвучены до выхода на биржу. Это ключевой момент, без которого невозможно заслужить доверие и роста капитализации бизнеса в долгосрочной перспективе.
📈 Промомед в этом смысле достаточно последователен. Озвученная стратегия и тот пайплайн, который был заявлен в презентации, соблюдаются. И в качестве одного из подтверждений, мы видим новость об успешной регистрации нового препарата, который скоро попадет на рынок.
💊 Речь идет о препарате Велгия для лечения избыточного веса и ожирения любой степени тяжести. Прототипом Велгия стал недоступный для пациентов многих стран препарат Wegowy (Вегови), демонстрирующий в Америке выдающиеся результаты в отношении снижения веса. При этом Велгия не является просто копией, компания разработала собственную технологию производства чтобы улучшить свойства препарата. Учитывая то, что помимо отдела разработки, Промомед имеет и собственные производственные линии, масштабный выпуск Велгия начнется уже в 4 кв. текущего года.
🎞 Подробнее про бизнес компании мы говорили на эфире с представителями Промомеда, рекомендую посмотреть, если пропустили. Там вы узнаете о том, как работает сектор биофармацевтики, кто является конкурентом, как появляются названия препаратов и многое другое:
📌 https://youtube.com/live/djhqtKpkm3s
❗️ Многие люди, к сожалению, не следят за своим здоровьем до тех пор, пока не появятся серьезные заболевания. Многие из них, кстати, связаны именно с ожирением, такие как сердечно-сосудистые и даже онкологические. Для борьбы с этим крупные фармкомпании сейчас тратят огромные деньги на исследования, включая Промомед. Благо, это дает свои плоды и мы видим появление новых решений, доступных каждому.
✔️ В июле текущего года я подробно разбирал выпуск препарата "Квинсента" от Промомед для лечения диабета, который заменил ушедший из РФ "Оземпик". Несмотря на все ограничения со стороны западных стран, Промомед имеет хороший опыт в разработках и современное оборудование, позволяющее делать качественные и конкурентоспособные лекарственные средства.
🇷🇺 Только вдумайтесь, в одной РФ от заболеваний, связанных с лишним весом, страдает почти треть населения (44 млн чел.). Причин для этого множество, малоподвижный образ жизни, неправильное питание, стрессы и прочее. И с каждым годом это число растет. Новые препараты для снижения веса позволят многим улучшить качество жизни и снизить риск потенциальных болезней.
🧮 По данным исследования Strategy Partners видно, что российский рынок препаратов для борьбы с диабетом и ожирением в текущем году может достигнуть 9,5 млрд руб. Через 8 лет (к 2032 году) цифра уже может превысить 100 млрд руб. Таким образом, потенциал применения данных препаратов огромный и продолжит расти в ближайшие годы.
📌 Резюмируя, Промомед не намерен сбавлять обороты и продолжает наращивать линейку своих продуктов. Для потенциальных потребителей это тоже плюс, нет зависимости от западных препаратов, которые могут пропасть с нашего рынка в любой момент. Компания успешно выполняет взятые на себя обязательства, что со временем найдет свое отражение и в росте капитализации.
#PRMD
❤️ Ваши лайки - лучшая мотивация для автора делать обзоры новых отчетов и эмитентов!
⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
@investokrat
YouTube
Как устроен рынок биофармы в России? И можно ли на нем заработать? | Обзор IPO Промомед
На эфире совместно с генеральным директором "ГК Промомед" Александром Ефремовым и директором по новым продуктам Кирой Заславской разобрались в том, как устроен сектор биофармацевтики в РФ. Подробно рассмотрели сегменты этого сектора, разобрали такие вопросы…