📝 Мои впечатления от Альфа-Турнира
В пятницу 7 марта посетил интересное мероприятие - итоги и награждение победителей Альфа-Турнира 2024 года с призовым фондом в 110 млн руб. Он проходил с 7 апреля по 20 декабря 2024 года.
☝️ Что интересно, число участников достигло 130 000 человек, которые являются клиентами Альфа-Банка. Среди них было разыграно 20 000 призов, размером от 2000 руб. до 5 млн руб. Те счастливчики, кто попал в ТОП-101 по размеру доходности, были награждены денежными призами.
📌 Интересные цифры из результатов:
✔️ Средняя доходность ТОП-101 участников составила 79,8% за период конкурса. Весьма неплохо, учитывая, что он проходил фактически на падающем рынке.
✔️ И надо сказать, что в конкурсе участвовали не только спекулянты, совершающие по 100500 сделок в день, но и инвесторы, судя по цифрам. Так, среднее количество операций, совершенное одним участником, составило 15 за период конкурса. Тем не менее, торговый оборот превысил 1,3 трлн рублей за все время.
🥇 Среди победителей, приглашённых на церемонию, минимальная доходность составила 109%, максимальная — 730%. Что интересно, нет какой-то четкой закономерности по географии, ребята приехали абсолютно из разных городов, от Москвы до Красноярска.
👍 Самому молодому чемпиону 22 года, это девушка, Алёна из Санкт-Петербурга (телефончиком не поделюсь 😉). Самому зрелому 68 лет - Валерий из Чувашии.
🧐 Кстати, конкуренция подрастает, Среди 17 приглашённых на церемонию, шесть чемпионов — девушки. Так что трейдинг явно перестаёт быть «мужским» делом.
💐 Поздравляю всех победителей, это отличный подарок к прекрасному празднику - 8 марта. И поздравляю всех представительниц женского пола! Вы лучшие во всем, еще раз в этом убедились. Гордимся вами и сделаем все возможное, чтобы этот день стал самым запоминающимся и приятным! ❤️
В пятницу 7 марта посетил интересное мероприятие - итоги и награждение победителей Альфа-Турнира 2024 года с призовым фондом в 110 млн руб. Он проходил с 7 апреля по 20 декабря 2024 года.
☝️ Что интересно, число участников достигло 130 000 человек, которые являются клиентами Альфа-Банка. Среди них было разыграно 20 000 призов, размером от 2000 руб. до 5 млн руб. Те счастливчики, кто попал в ТОП-101 по размеру доходности, были награждены денежными призами.
📌 Интересные цифры из результатов:
✔️ Средняя доходность ТОП-101 участников составила 79,8% за период конкурса. Весьма неплохо, учитывая, что он проходил фактически на падающем рынке.
✔️ И надо сказать, что в конкурсе участвовали не только спекулянты, совершающие по 100500 сделок в день, но и инвесторы, судя по цифрам. Так, среднее количество операций, совершенное одним участником, составило 15 за период конкурса. Тем не менее, торговый оборот превысил 1,3 трлн рублей за все время.
🥇 Среди победителей, приглашённых на церемонию, минимальная доходность составила 109%, максимальная — 730%. Что интересно, нет какой-то четкой закономерности по географии, ребята приехали абсолютно из разных городов, от Москвы до Красноярска.
👍 Самому молодому чемпиону 22 года, это девушка, Алёна из Санкт-Петербурга (телефончиком не поделюсь 😉). Самому зрелому 68 лет - Валерий из Чувашии.
🧐 Кстати, конкуренция подрастает, Среди 17 приглашённых на церемонию, шесть чемпионов — девушки. Так что трейдинг явно перестаёт быть «мужским» делом.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Дорогие дамы! 🌸
Поздравляю вас с 8 Марта!
Пусть этот день подарит вам улыбки, тепло и только позитивные эмоции в кругу родных и дорогих людей ❤️.
Пусть в вашей жизни всегда будет весна, сердце наполняется радостью, а глаза сияют от счастья.
Будьте успешны, любимы и бесконечно счастливы!
И пусть ваши инвестиции растут, как весенние цветы, а дивиденды приносят радость и финансовую свободу.
С праздником! 💐💰
Ваш ИнвестократЪ Георгий Аведиков.
Поздравляю вас с 8 Марта!
Пусть этот день подарит вам улыбки, тепло и только позитивные эмоции в кругу родных и дорогих людей ❤️.
Пусть в вашей жизни всегда будет весна, сердце наполняется радостью, а глаза сияют от счастья.
Будьте успешны, любимы и бесконечно счастливы!
И пусть ваши инвестиции растут, как весенние цветы, а дивиденды приносят радость и финансовую свободу.
С праздником! 💐💰
Ваш ИнвестократЪ Георгий Аведиков.
💼 Новые облигации от АО «ИЭК ХОЛДИНГ»
📉 Банки продолжают снижать ставки по вкладам, у крупных представителей сектора уже сложно найти доходность выше 22%. Но на облигационном рынке пока остались варианты, где можно рассчитывать на 25% годовых и более. Сегодня разберем еще один интересный выпуск.
💡 Эмитент многим из вас может быть знаком по названию - АО "ИЭК ХОЛДИНГ". Да, это именно та Группа российских электротехнических компаний, которая, в том числе занимается производством автоматических выключателей (автоматов), которыми мы пользуемся в быту.
☝️ Те, кто инвестирует в облигации, скорее всего, тоже знакомы с компанией, она ранее размещала два выпуска:
✔️ ИЭК Холдинг-001Р-01 (#RU000A105PR5) - это был дебютный выпуск, размещенный 27.12.2022 на сумму в 2 млрд руб. с постоянным купоном 12,7%. Погашается 23.12.2025, а текущая эффективная доходность составляет 24,3%.
✔️ ИЭК Холдинг-001Р-02 (#RU000A107E08) - второй выпуск компании, который разместили сроком на 1 год с 15.12.2023. Он уже успешно погашен.
Сейчас эмитент размещает третий облигационный выпуск, который может стать хорошим дополнением или заменой вкладу. Высокий размер купона в совокупности с ежемесячными выплатами и относительно небольшим сроком до погашения (1,5 года), делают его весьма привлекательным. Но давайте подробнее разберем основные характеристики:
✔️ ИЭК Холдинг-001Р-03
➖ Объем размещения: не менее 1 млрд руб.
➖ Срок обращения: 1,5 года
➖ Наличие оферты: нет
➖ Наличие амортизации: нет
➖ Тип купона: фиксированный (постоянный)
➖ Размер купона: не более 25%
➖ Частота выплат купона: ежемесячно
➖ Кредитный рейтинг: "ruA-" от Эксперт РА (прогноз «Стабильный»)
➖ Доступно неквалам: ДА (нужно пройти тест №6)
⏳ Предварительная дата размещения: 17.03.2025, сбор заявок начнется 12.03.2025
🧐 Таким образом, если размер купона останется на уровне 25%, то эффективная доходность к погашению составит более 28% годовых. И напомню, купоны платятся ежемесячно, что позволяет сформировать стабильный и предсказуемый денежный поток.
🔑 Кредитный рейтинг эмитента "ruA-" подтверждает, что облигация не относится к сегменту ВДО, это снижает риски для инвестора. Также, данный выпуск будет включен в ломбардный список ЦБ РФ, что позволит давать такой актив в залог для институциональных инвесторов. Для частных инвесторов это дополнительный плюс в виде более высокой ликвидности и доверия к инструменту.
📌 Резюмируя, новый выпуск АО «ИЭК ХОЛДИНГ» может стать хорошим вариантом, если вам нужно "припарковать" деньги на срок до 1,5 лет с понятной и прогнозируемой итоговой доходностью, которая будет выше, чем у вклада. Также здесь понятный эмитент и хорошее соотношение риск/доходность, на мой взгляд.
❤️ Ваши лайки - лучшая мотивация для автора делать обзоры новых отчетов и эмитентов!
⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
@investokrat
📉 Банки продолжают снижать ставки по вкладам, у крупных представителей сектора уже сложно найти доходность выше 22%. Но на облигационном рынке пока остались варианты, где можно рассчитывать на 25% годовых и более. Сегодня разберем еще один интересный выпуск.
💡 Эмитент многим из вас может быть знаком по названию - АО "ИЭК ХОЛДИНГ". Да, это именно та Группа российских электротехнических компаний, которая, в том числе занимается производством автоматических выключателей (автоматов), которыми мы пользуемся в быту.
☝️ Те, кто инвестирует в облигации, скорее всего, тоже знакомы с компанией, она ранее размещала два выпуска:
✔️ ИЭК Холдинг-001Р-01 (#RU000A105PR5) - это был дебютный выпуск, размещенный 27.12.2022 на сумму в 2 млрд руб. с постоянным купоном 12,7%. Погашается 23.12.2025, а текущая эффективная доходность составляет 24,3%.
✔️ ИЭК Холдинг-001Р-02 (#RU000A107E08) - второй выпуск компании, который разместили сроком на 1 год с 15.12.2023. Он уже успешно погашен.
Сейчас эмитент размещает третий облигационный выпуск, который может стать хорошим дополнением или заменой вкладу. Высокий размер купона в совокупности с ежемесячными выплатами и относительно небольшим сроком до погашения (1,5 года), делают его весьма привлекательным. Но давайте подробнее разберем основные характеристики:
✔️ ИЭК Холдинг-001Р-03
➖ Объем размещения: не менее 1 млрд руб.
➖ Срок обращения: 1,5 года
➖ Наличие оферты: нет
➖ Наличие амортизации: нет
➖ Тип купона: фиксированный (постоянный)
➖ Размер купона: не более 25%
➖ Частота выплат купона: ежемесячно
➖ Кредитный рейтинг: "ruA-" от Эксперт РА (прогноз «Стабильный»)
➖ Доступно неквалам: ДА (нужно пройти тест №6)
⏳ Предварительная дата размещения: 17.03.2025, сбор заявок начнется 12.03.2025
🧐 Таким образом, если размер купона останется на уровне 25%, то эффективная доходность к погашению составит более 28% годовых. И напомню, купоны платятся ежемесячно, что позволяет сформировать стабильный и предсказуемый денежный поток.
🔑 Кредитный рейтинг эмитента "ruA-" подтверждает, что облигация не относится к сегменту ВДО, это снижает риски для инвестора. Также, данный выпуск будет включен в ломбардный список ЦБ РФ, что позволит давать такой актив в залог для институциональных инвесторов. Для частных инвесторов это дополнительный плюс в виде более высокой ликвидности и доверия к инструменту.
📌 Резюмируя, новый выпуск АО «ИЭК ХОЛДИНГ» может стать хорошим вариантом, если вам нужно "припарковать" деньги на срок до 1,5 лет с понятной и прогнозируемой итоговой доходностью, которая будет выше, чем у вклада. Также здесь понятный эмитент и хорошее соотношение риск/доходность, на мой взгляд.
❤️ Ваши лайки - лучшая мотивация для автора делать обзоры новых отчетов и эмитентов!
⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
@investokrat
📉 Новый старый падший ангел на рынке РФ
Угадайте компанию по динамике ее акций (беру за каждый год разницу между минимумом и максимумом):
2021 год: +340%
2022 год: -70%
2023 год: +150%
2024 год: -80%
❗️На российском рынке есть эмитенты, акции которых рискованно покупать даже в спокойные времена. Но инвесторы продолжают упорно это делать в надежде на чудо, видя большие исторические взлеты. Что уж говорить про текущий момент, когда мы живем в условиях аномально жесткой ДКП. Одна из таких историй - это Мечел, страдающая от долгосрочного падения производства и высоких долгов.
❓Стоит ли ждать нового взлета привилегированных акций в текущем году? Попробуем сегодня разобраться.
Начнем традиционно с анализа результатов бизнеса:
✔️ По итогам 2024 года добыча угля выросла на 5% г/г, а производство стали сократилось на 4%.
✔️ Продажи угольного концентрата и вовсе подскочили на 30% г/г за счет роста производства и реализации запасов.
✔️ Продажи энергетического угля выросли на 28% г/г, благодаря росту производства в Якутии и высокого спроса со стороны Дальневосточной генерации.
✔️ Продажи других видов углей и металлопродукции демонстрируют разнонаправленную динамику. В основном - нисходящую.
📉 Совокупным результатом стало снижение выручки на 5% г/, а EBITDA на 35%. Неплохие операционные показатели не спасли ситуацию. Из-за санкций бизнесу пришлось переориентироваться на внутренний рынок, что привело к снижению отгрузочных цен и замещению маржинальных экспортных продаж менее рентабельными продажами внутри страны.
❌ Но провал операционной прибыли - это еще не самое страшное, что случилось с Мечелом. Главная проблема - это долг, обслуживать который становится все сложнее. Финансовые расходы составили более 45 млрд рублей, что на фоне операционной прибыли в 14 млрд руб. смотрится уже совсем печально. Мечел снова превратился в компанию-зомби, не способную обслуживать долги при текущих ставках и ценах.
📉 Чистый убыток составил 37,1 млрд руб. против прибыли в 22,3 млрд руб. годом ранее. А плавающая ставка по кредитам выросла с 4 - 17,5% в 2023 году до 22,5 - 24% в 2024 году. С такими кабальными цифрами Мечелу будет сложно работать в прибыль даже при высоких ценах на продукцию.
🆘 Спасти компанию в сложившейся ситуации может либо сильное снижение ставки (во что пока слабо верится), либо снятие санкций и решение проблем с экспортом. Иначе, придется опять заниматься реструктуризацией долга. В теории, акции Мечела на этом могут вырасти, но ставить на такой исход очень опасно, это уже рулетка, а не инвестиции.
📌 В таких историях, как Мечел, Сегежа, Самолет, и подобных, огромное количество шортистов. Если будет сильный задерг акций вверх на позитиве, то, в теории, он может подрасти (на закрытии позиций шортистов как раз). Но в данной истории, как писал выше, соотношение риск/доходность точно не на стороне инвестора. Поэтому, данный актив лучше обходить стороной, особенно новичкам.
#MTLR #MTLRP
❤️ Ваши лайки - лучшая мотивация для автора делать обзоры новых отчетов и эмитентов!
⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
@investokrat
Угадайте компанию по динамике ее акций (беру за каждый год разницу между минимумом и максимумом):
2021 год: +340%
2022 год: -70%
2023 год: +150%
2024 год: -80%
❗️На российском рынке есть эмитенты, акции которых рискованно покупать даже в спокойные времена. Но инвесторы продолжают упорно это делать в надежде на чудо, видя большие исторические взлеты. Что уж говорить про текущий момент, когда мы живем в условиях аномально жесткой ДКП. Одна из таких историй - это Мечел, страдающая от долгосрочного падения производства и высоких долгов.
❓Стоит ли ждать нового взлета привилегированных акций в текущем году? Попробуем сегодня разобраться.
Начнем традиционно с анализа результатов бизнеса:
✔️ По итогам 2024 года добыча угля выросла на 5% г/г, а производство стали сократилось на 4%.
✔️ Продажи угольного концентрата и вовсе подскочили на 30% г/г за счет роста производства и реализации запасов.
✔️ Продажи энергетического угля выросли на 28% г/г, благодаря росту производства в Якутии и высокого спроса со стороны Дальневосточной генерации.
✔️ Продажи других видов углей и металлопродукции демонстрируют разнонаправленную динамику. В основном - нисходящую.
📉 Совокупным результатом стало снижение выручки на 5% г/, а EBITDA на 35%. Неплохие операционные показатели не спасли ситуацию. Из-за санкций бизнесу пришлось переориентироваться на внутренний рынок, что привело к снижению отгрузочных цен и замещению маржинальных экспортных продаж менее рентабельными продажами внутри страны.
❌ Но провал операционной прибыли - это еще не самое страшное, что случилось с Мечелом. Главная проблема - это долг, обслуживать который становится все сложнее. Финансовые расходы составили более 45 млрд рублей, что на фоне операционной прибыли в 14 млрд руб. смотрится уже совсем печально. Мечел снова превратился в компанию-зомби, не способную обслуживать долги при текущих ставках и ценах.
📉 Чистый убыток составил 37,1 млрд руб. против прибыли в 22,3 млрд руб. годом ранее. А плавающая ставка по кредитам выросла с 4 - 17,5% в 2023 году до 22,5 - 24% в 2024 году. С такими кабальными цифрами Мечелу будет сложно работать в прибыль даже при высоких ценах на продукцию.
🆘 Спасти компанию в сложившейся ситуации может либо сильное снижение ставки (во что пока слабо верится), либо снятие санкций и решение проблем с экспортом. Иначе, придется опять заниматься реструктуризацией долга. В теории, акции Мечела на этом могут вырасти, но ставить на такой исход очень опасно, это уже рулетка, а не инвестиции.
📌 В таких историях, как Мечел, Сегежа, Самолет, и подобных, огромное количество шортистов. Если будет сильный задерг акций вверх на позитиве, то, в теории, он может подрасти (на закрытии позиций шортистов как раз). Но в данной истории, как писал выше, соотношение риск/доходность точно не на стороне инвестора. Поэтому, данный актив лучше обходить стороной, особенно новичкам.
#MTLR #MTLRP
❤️ Ваши лайки - лучшая мотивация для автора делать обзоры новых отчетов и эмитентов!
⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
@investokrat
ИнвестократЪ | Георгий Аведиков pinned «🏦 Последние зимние вклады с доходностью до 30% После сохранения ключевой ставки на уровне 21% на заседании ЦБ 14 февраля, банки наперегонки побежали снижать проценты по вкладам. Основная волна снижений придется на март, хотя некоторые банки уже прислали…»
🚚 Европлан: какие вызовы готовит 2025 год?
Прошедший год (а особенно его вторая половина) стал для Европлана проверкой на прочность. Высокая ключевая ставка снижает спрос на лизинг (новый бизнес сжимается), а также вынуждает пересматривать некоторые моменты в работе с риском. А именно, наращивать резервы. Что отражается в прибавке стоимости риска: COR вырос с 0,9% годом ранее до 3,4%. Исторически, для Европлана это очень высокий показатель. Но, не надо пугаться раньше времени, не все так плохо!
📈 Финансовые результаты, на первый взгляд, выглядят очень сильно! Чистый процентный доход увеличился на 45% г/г, а прочий доход на 24%. Помимо прямых лизинговых услуг, Европлан также зарабатывает на обслуживании, сопровождении, страховании и других сопутствующих сервисах. Однако, такие прибавки вызваны высокими ставками, а не операционными успехами. Объем нового бизнеса сократился на 0,3% г/г. Ставка работает сейчас таким образом, что увеличивает процентные платежи, но снижает спрос на заключение новых контрактов. Очень похоже на ситуацию с кредитами в банках.
💰 В текущих условиях, Европлан временно перестает быть историей роста и превращается в дивидендную историю. О чем свидетельствует увеличение доли прибыли, направляемой акционерам. На развороте цикла ДКП и оживления спроса на лизинг, ситуация должна измениться. Темпы роста нового бизнеса станут положительными и начнут набирать обороты, а дивиденды снизятся. Вот такой гибкий подход использует менеджмент. Нужно иметь это в виду и не пугаться, в случае чего.
🛡А могут ли отменить дивиденды не от хорошей жизни? В теории, да. Запас прочности у Европлана еще имеется. Рентабельность капитала составила 31,3%. Это достаточно много, но ниже чем в последние несколько лет, где было 37-40%. Если цифра опустится ниже 30%, менеджмент может пересмотреть размер выплаты в сторону снижения или отмены. Это тоже нужно учитывать.
✔️ Еще один риск - снижение самой дивидендной базы, то есть чистой прибыли. В этом году она практически не изменилась из-за роста резервов в 2,9 раз (вспоминаем про скачок COR). А также, отложенного расхода на увеличение налога на прибыль до 25%.
🧮 В кейсе Европлана есть над чем подумать инвестору. Это не однозначная история, дальнейшая судьба которой во многом находится в руках ЦБ. Компанию уже сложно назвать дешевой, как и дорогой, собственно. Для текущей рыночной и экономической ситуации, мультипликаторы близки к справедливым, на мой взгляд. В моменте бизнес оценивается в 1,8х капитала и 6,1х годовых прибылей. Рынок заранее отыгрывает потенциальное смягчение ДКП, но если что-то пойдет не по плану, то акции также быстро могу откатиться обратно.
📌 Европлан - зрелый игрок на рынке автолизинга с большим опытом и компетенциями. Это позволяет компании сохранять устойчивость даже при встречном ветре, что и отражается в оценке.
📢 Специально для тех, кто хочет лучше понять, как работает рынок автолизинга и бизнес Европлана в частности, я проводил эфир с представителем эмитента. Там вы сможете найти ответы на многие вопросы про бизнес. Я же пока настроен оптимистично в отношении компании, но время покажет.
#LEAS
❤️ Ваши лайки - лучшая мотивация для автора делать обзоры новых отчетов и эмитентов!
⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
@investokrat
Прошедший год (а особенно его вторая половина) стал для Европлана проверкой на прочность. Высокая ключевая ставка снижает спрос на лизинг (новый бизнес сжимается), а также вынуждает пересматривать некоторые моменты в работе с риском. А именно, наращивать резервы. Что отражается в прибавке стоимости риска: COR вырос с 0,9% годом ранее до 3,4%. Исторически, для Европлана это очень высокий показатель. Но, не надо пугаться раньше времени, не все так плохо!
📈 Финансовые результаты, на первый взгляд, выглядят очень сильно! Чистый процентный доход увеличился на 45% г/г, а прочий доход на 24%. Помимо прямых лизинговых услуг, Европлан также зарабатывает на обслуживании, сопровождении, страховании и других сопутствующих сервисах. Однако, такие прибавки вызваны высокими ставками, а не операционными успехами. Объем нового бизнеса сократился на 0,3% г/г. Ставка работает сейчас таким образом, что увеличивает процентные платежи, но снижает спрос на заключение новых контрактов. Очень похоже на ситуацию с кредитами в банках.
💰 В текущих условиях, Европлан временно перестает быть историей роста и превращается в дивидендную историю. О чем свидетельствует увеличение доли прибыли, направляемой акционерам. На развороте цикла ДКП и оживления спроса на лизинг, ситуация должна измениться. Темпы роста нового бизнеса станут положительными и начнут набирать обороты, а дивиденды снизятся. Вот такой гибкий подход использует менеджмент. Нужно иметь это в виду и не пугаться, в случае чего.
🛡А могут ли отменить дивиденды не от хорошей жизни? В теории, да. Запас прочности у Европлана еще имеется. Рентабельность капитала составила 31,3%. Это достаточно много, но ниже чем в последние несколько лет, где было 37-40%. Если цифра опустится ниже 30%, менеджмент может пересмотреть размер выплаты в сторону снижения или отмены. Это тоже нужно учитывать.
✔️ Еще один риск - снижение самой дивидендной базы, то есть чистой прибыли. В этом году она практически не изменилась из-за роста резервов в 2,9 раз (вспоминаем про скачок COR). А также, отложенного расхода на увеличение налога на прибыль до 25%.
🧮 В кейсе Европлана есть над чем подумать инвестору. Это не однозначная история, дальнейшая судьба которой во многом находится в руках ЦБ. Компанию уже сложно назвать дешевой, как и дорогой, собственно. Для текущей рыночной и экономической ситуации, мультипликаторы близки к справедливым, на мой взгляд. В моменте бизнес оценивается в 1,8х капитала и 6,1х годовых прибылей. Рынок заранее отыгрывает потенциальное смягчение ДКП, но если что-то пойдет не по плану, то акции также быстро могу откатиться обратно.
📌 Европлан - зрелый игрок на рынке автолизинга с большим опытом и компетенциями. Это позволяет компании сохранять устойчивость даже при встречном ветре, что и отражается в оценке.
📢 Специально для тех, кто хочет лучше понять, как работает рынок автолизинга и бизнес Европлана в частности, я проводил эфир с представителем эмитента. Там вы сможете найти ответы на многие вопросы про бизнес. Я же пока настроен оптимистично в отношении компании, но время покажет.
#LEAS
❤️ Ваши лайки - лучшая мотивация для автора делать обзоры новых отчетов и эмитентов!
⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
@investokrat
ГК «Полипласт» объявила о размещении первого выпуска валютных облигаций, привязанных к курсу доллара, а расчеты будут производиться в рублях. Объем размещения – от 10 млн долларов, срок обращения – 2 года, выплаты по купонам ежемесячные, доходность – до 13,9% годовых, номинал – 100 долларов. Сбор заявок 18 марта.
У ГК в обращении 2 выпуска рублевых облигаций общим объемом 3,1 млрд руб. и 6 погашенных выпусков на 4,85 млрд руб. Выручка по итогам 1п2024 (МСФО, LTM) составила 99,5 млрд руб. при высокой рентабельности EBITDA на уровне 27,6%.
ГК «Полипласт» - крупнейший в РФ производитель химических добавок для строительной отрасли, нефтедобычи, металлургии, кожевенной отрасли, производства чистящих и моющих средств. Компания экспортирует продукцию в более чем 50 стран и занимает 5% на мировом рынке. По некоторым позициям добавок ГК занимает 25% мирового рынка.
Опыт работы ГК – более 25 лет. В составе группы 8 заводов, 4 научно-технических центра, более 30 точек продаж. ГК «Полипласт» - компания вертикальной интеграции, которая производит как сырье (60% для своих нужд), так и реализует готовый продукт конечному покупателю (более 4 тысяч клиентов).
Среди долларовых и квази-долларовых облигаций корпоративных заемщиков на вторичном рынке бумаги ГК отличаются рыночной доходностью. Облигации можно приобрести у крупнейших российских брокеров (Альфа-Банк, БКС, ВТБ, Газпромбанк, Ньютон Инвестиции, Т-Банк и др.).
Подробная информация о ГК размещена на сайте.
У ГК в обращении 2 выпуска рублевых облигаций общим объемом 3,1 млрд руб. и 6 погашенных выпусков на 4,85 млрд руб. Выручка по итогам 1п2024 (МСФО, LTM) составила 99,5 млрд руб. при высокой рентабельности EBITDA на уровне 27,6%.
ГК «Полипласт» - крупнейший в РФ производитель химических добавок для строительной отрасли, нефтедобычи, металлургии, кожевенной отрасли, производства чистящих и моющих средств. Компания экспортирует продукцию в более чем 50 стран и занимает 5% на мировом рынке. По некоторым позициям добавок ГК занимает 25% мирового рынка.
Опыт работы ГК – более 25 лет. В составе группы 8 заводов, 4 научно-технических центра, более 30 точек продаж. ГК «Полипласт» - компания вертикальной интеграции, которая производит как сырье (60% для своих нужд), так и реализует готовый продукт конечному покупателю (более 4 тысяч клиентов).
Среди долларовых и квази-долларовых облигаций корпоративных заемщиков на вторичном рынке бумаги ГК отличаются рыночной доходностью. Облигации можно приобрести у крупнейших российских брокеров (Альфа-Банк, БКС, ВТБ, Газпромбанк, Ньютон Инвестиции, Т-Банк и др.).
Подробная информация о ГК размещена на сайте.
📈 Новый игрок в IT секторе РФ
Давненько у нас на рынке не было новых интересных IPO-новостей и вот появилась первая информация. В РБК вышла статья о том, что компания Rubytech может стать публичной уже этой весной.
💻 Rubytech - крупный игрок на российском рынке решений для ИТ-инфраструктуры высоконагруженных систем (ИВНС), лидер рейтинга CNews «Рынок инженерной и ИТ-инфраструктуры 2024». Среди клиентов на сайте компании - Минфин, ЦБ, ФНС, Газпромбанк, ВТБ и другие.
📝 Для справки, высоконагруженная система - это система, ИТ-инфраструктура которой должна стабильно работать при очень большом количестве пользователей, запросов или данных.
☝️ Проще говоря, если обычная инфраструктура спокойно справляется с сотнями или тысячами пользователей, то инфраструктура высоконагруженной системы должна выдерживать миллионы, а иногда и десятки миллионов одновременных запросов без падений и замедлений.
✔️ К пользователям ИВНС можно отнести соцсети, маркетплейсы, банки, облачные платформы и многое другое.
📈 Спрос на эти системы продолжает расти, Rubytech предлагает для них решения на основе программно-аппаратных комплексов (ПАК) Скала Р. ПАКи – готовые блоки, которые объединяют и «железо», и ПО, с их помощью можно решать любые задачи: от управления базами данных до виртуализации.
🇷🇺 Рынок драйвят постоянный рост количества данных и стратегия Правительства РФ по повышению суверенитета в сфере ИТ, импортозамещению и переходу бизнеса на отечественный софт. Для будущего эмитента это открывает доступ к субсидиям и господдержке.
📌 Резюмируя: вполне вероятно, что потенциальный эмитент пойдет по пути недавних успешных размещений. Ориентиры можно будет давать, когда появится оценка бизнеса и финансовые данные за 2024 год. Ждем и следим за развитием событий.
❤️ Ваши лайки - лучшая мотивация для автора делать обзоры новых отчетов и эмитентов!
⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
@investokrat
Давненько у нас на рынке не было новых интересных IPO-новостей и вот появилась первая информация. В РБК вышла статья о том, что компания Rubytech может стать публичной уже этой весной.
💻 Rubytech - крупный игрок на российском рынке решений для ИТ-инфраструктуры высоконагруженных систем (ИВНС), лидер рейтинга CNews «Рынок инженерной и ИТ-инфраструктуры 2024». Среди клиентов на сайте компании - Минфин, ЦБ, ФНС, Газпромбанк, ВТБ и другие.
📝 Для справки, высоконагруженная система - это система, ИТ-инфраструктура которой должна стабильно работать при очень большом количестве пользователей, запросов или данных.
☝️ Проще говоря, если обычная инфраструктура спокойно справляется с сотнями или тысячами пользователей, то инфраструктура высоконагруженной системы должна выдерживать миллионы, а иногда и десятки миллионов одновременных запросов без падений и замедлений.
✔️ К пользователям ИВНС можно отнести соцсети, маркетплейсы, банки, облачные платформы и многое другое.
📈 Спрос на эти системы продолжает расти, Rubytech предлагает для них решения на основе программно-аппаратных комплексов (ПАК) Скала Р. ПАКи – готовые блоки, которые объединяют и «железо», и ПО, с их помощью можно решать любые задачи: от управления базами данных до виртуализации.
🇷🇺 Рынок драйвят постоянный рост количества данных и стратегия Правительства РФ по повышению суверенитета в сфере ИТ, импортозамещению и переходу бизнеса на отечественный софт. Для будущего эмитента это открывает доступ к субсидиям и господдержке.
📌 Резюмируя: вполне вероятно, что потенциальный эмитент пойдет по пути недавних успешных размещений. Ориентиры можно будет давать, когда появится оценка бизнеса и финансовые данные за 2024 год. Ждем и следим за развитием событий.
❤️ Ваши лайки - лучшая мотивация для автора делать обзоры новых отчетов и эмитентов!
⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
@investokrat
РБК
Разработчик IT-инфраструктуры Rubytech приготовился к IPO
Разработчик IT-инфраструктуры Rubytech может весной 2025 года провести IPO на Московской бирже. В рамках сделки компания планирует привлечь 5‒10 млрд руб.
📈 Делимобиль удерживает лидерство в секторе каршеринга
Сектор каршеринга продолжает расти и совершенствоваться. Жители крупных городов смогли оценить все плюсы данного сервиса.
🚗 Я сам живу в Москве и стоимость парковки около офиса обходится в 380 руб./час. А стоимость поездки на каршеринге от дома до офиса стоит всего 500-600 руб. Выгода очевидна, когда нужно ехать в офис не на общественном транспорте, а на автомобиле.
🛡 Как пользователь Делимобиля, отмечу еще одно важное улучшение. Я недавно для себя открылю такую услугу, как "Подстраховка", которая покрывает полную стоимость ремонта машины в случае ДТП. При этом, стоимость аренды с такой опцией вырастает всего на 20%. Если раньше можно было подумать, брать каршеринг или такси, потому что был риск попасть в ДТП и платить за это свои средства, то сейчас он полностью ушел.
✔️ Такие нововведения увеличивают доверие к каршерингу и позволяют ездить по своим делам не переживая о возможных внеплановых расходах. И это позитивно не только для пользователей, но и для акционеров компании.
📈 За прошлый год число активных пользователей каршеринга выросло на 17% до 11,2 млн человек. Одновременно с этим, количество проданным минут увеличилось на 20% г/г. Это говорит о том, что люди с каждым годом все активнее используют сервис.
💰 Делимобиль, являясь лидером сектора, на фоне роста операционных результатов демонстрирует прорывные финансовые показатели. Так выручка за прошлый год выросла на 34% г/г до 27,9 млрд руб. А если рассматривать только услуги каршеринга, то рост достиг 36%.
🏗 Как видим по темпам роста выручки, компания остается историей роста. Это требует определенных инвестиций в развитие инфраструктуры и масштабирование. Только в прошлом году автомобильный парк был расширен до 31,7 тыс. машин (+19% г/г), сеть СТО достигла 15 объектов в 8 городах, удвоившись за год и было открыто 3 новых города присутствия (Сочи, Уфа и Пермь).
✔️ Рост инвестиций повлиял на доходность, что вполне ожидаемо. На этом фоне показатель EBITDA снизился на 10% г/г до 5,8 млрд руб., а рентабельность составила 21% против 31% годом ранее.
🏦 Ужесточение ДКП и увеличение ставки до 21%, повлияло на стоимость обслуживания долга. Но это касается всех компаний сектора. Делимобиль успешно справляется со своими обязательствами. В текущем году планируется снижение показателя ND/EBITDA до 3х.
☝️ Но, рассмотренные результаты это уже прошлое, давайте посмотрим, что менеджмент ожидает в текущем году:
✔️ Рост доли обслуживания автомобилей на собственных СТО. Доля таких авто уже достигла 85% на текущий момент. Это позволит снизить издержки и увеличить маржинальность в перспективе.
✔️ Увеличение продаж автомобилей с пробегом до 4-5 тыс. за год.
✔️ Запуск продажи рекламы на автомобилях Делимобиль. Это позитивно отразится на доходах бизнеса.
✔️ Открытие собственного складского комплекса площадью 13 тыс. кв.м. в Московской области. Это позволит агрегировать все запчасти в одном месте и ускорить ТО и ремонт авто, что снизит время простоя.
🎁 Программа лояльности для инвесторов "Деликлуб" будет продлена на 2025 год. Я сам ей пользуюсь (золотой уровень), приятно получать кэшбэки по 20% с каждой поездки и иметь другие плюшки.
📌 Резюмируя, бизнес Делимобиля продолжает развиваться, удерживая свои лидерские позиции в секторе. Менеджмент активно наращивает свою долю акций, приобретая их на Мосбирже. В перспективе могут провести байбэк для мотивации сотрудников, что позитивно отразится на росте бизнеса и его капитализации. Я сохраняю свою долю в компании, верю в менеджмент и в развитие сервиса в нашей стране.
#DELI
❤️ Ваши лайки - лучшая мотивация для автора делать обзоры новых отчетов и эмитентов!
⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
@investokrat
Сектор каршеринга продолжает расти и совершенствоваться. Жители крупных городов смогли оценить все плюсы данного сервиса.
🚗 Я сам живу в Москве и стоимость парковки около офиса обходится в 380 руб./час. А стоимость поездки на каршеринге от дома до офиса стоит всего 500-600 руб. Выгода очевидна, когда нужно ехать в офис не на общественном транспорте, а на автомобиле.
🛡 Как пользователь Делимобиля, отмечу еще одно важное улучшение. Я недавно для себя открылю такую услугу, как "Подстраховка", которая покрывает полную стоимость ремонта машины в случае ДТП. При этом, стоимость аренды с такой опцией вырастает всего на 20%. Если раньше можно было подумать, брать каршеринг или такси, потому что был риск попасть в ДТП и платить за это свои средства, то сейчас он полностью ушел.
✔️ Такие нововведения увеличивают доверие к каршерингу и позволяют ездить по своим делам не переживая о возможных внеплановых расходах. И это позитивно не только для пользователей, но и для акционеров компании.
📈 За прошлый год число активных пользователей каршеринга выросло на 17% до 11,2 млн человек. Одновременно с этим, количество проданным минут увеличилось на 20% г/г. Это говорит о том, что люди с каждым годом все активнее используют сервис.
💰 Делимобиль, являясь лидером сектора, на фоне роста операционных результатов демонстрирует прорывные финансовые показатели. Так выручка за прошлый год выросла на 34% г/г до 27,9 млрд руб. А если рассматривать только услуги каршеринга, то рост достиг 36%.
🏗 Как видим по темпам роста выручки, компания остается историей роста. Это требует определенных инвестиций в развитие инфраструктуры и масштабирование. Только в прошлом году автомобильный парк был расширен до 31,7 тыс. машин (+19% г/г), сеть СТО достигла 15 объектов в 8 городах, удвоившись за год и было открыто 3 новых города присутствия (Сочи, Уфа и Пермь).
✔️ Рост инвестиций повлиял на доходность, что вполне ожидаемо. На этом фоне показатель EBITDA снизился на 10% г/г до 5,8 млрд руб., а рентабельность составила 21% против 31% годом ранее.
🏦 Ужесточение ДКП и увеличение ставки до 21%, повлияло на стоимость обслуживания долга. Но это касается всех компаний сектора. Делимобиль успешно справляется со своими обязательствами. В текущем году планируется снижение показателя ND/EBITDA до 3х.
☝️ Но, рассмотренные результаты это уже прошлое, давайте посмотрим, что менеджмент ожидает в текущем году:
✔️ Рост доли обслуживания автомобилей на собственных СТО. Доля таких авто уже достигла 85% на текущий момент. Это позволит снизить издержки и увеличить маржинальность в перспективе.
✔️ Увеличение продаж автомобилей с пробегом до 4-5 тыс. за год.
✔️ Запуск продажи рекламы на автомобилях Делимобиль. Это позитивно отразится на доходах бизнеса.
✔️ Открытие собственного складского комплекса площадью 13 тыс. кв.м. в Московской области. Это позволит агрегировать все запчасти в одном месте и ускорить ТО и ремонт авто, что снизит время простоя.
🎁 Программа лояльности для инвесторов "Деликлуб" будет продлена на 2025 год. Я сам ей пользуюсь (золотой уровень), приятно получать кэшбэки по 20% с каждой поездки и иметь другие плюшки.
📌 Резюмируя, бизнес Делимобиля продолжает развиваться, удерживая свои лидерские позиции в секторе. Менеджмент активно наращивает свою долю акций, приобретая их на Мосбирже. В перспективе могут провести байбэк для мотивации сотрудников, что позитивно отразится на росте бизнеса и его капитализации. Я сохраняю свою долю в компании, верю в менеджмент и в развитие сервиса в нашей стране.
#DELI
❤️ Ваши лайки - лучшая мотивация для автора делать обзоры новых отчетов и эмитентов!
⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
@investokrat
Вроде только начали появляться первые намеки на деэскалацию конфликта, как вышла пока еще неподтвержденная новость о том, что США вводят новые санкции против нефтяного и газового секторов, а также банков РФ.
🧐 Надеюсь, что утром, когда пост выйдет, будет чуть больше информации, но сам факт таких "качелей" сейчас заземлит многих инвесторов, которые верят в скорый положительный результат переговоров.
🏦 В банковской секторе Сбер #SBER и Совкомбанк #SVCB торгуются так, как будто санкций уже нет и ставка медленно, но верно ползет вниз. Акции Сбера с начала года выросли на 12%, а Совкомбанка и вовсе на 21%. Рынок закладывает слишком много оптимизма, на мой взгляд.
⛽️ В газовом секторе тоже случился небольшой, но "туземун". Новатэк #NVTK с начала января вырос на 25%, а Газпром #GAZP на 26%. Также не забываем, что Газпром получает доходы в том числе от дочерней Газпромнефти, а цена на нефть марки BRENT вернулась к минимумам с 2022 года - в район 70 долларов за баррель. И в условиях восстановления добычи в рамках ОПЕК+ с апреля есть шансы, что уйдем и ниже.
💰 Так что пока не все так однозначно, как закладывает рынок. И нужно понять одну простую вещь, западные страны (США и ЕС в первую очередь) вложили огромные деньги в вооружение Украины. И просто так взять и дать заднюю не смогут, что они будут говорить своим избирателям, чьи налоги и тратили на это под разными предлогами.
📝 Я думаю, что переговоры начнутся тогда, когда этого большинство людей будет меньше всего ожидать. А сейчас как-то сильно гладко все начало проходит. Обычно, когда все хорошо начинается, значит затык случится потом.
🛢 Я не верю, что снимут ограничения с нефтегазового сектора РФ, про который так часто заявляют в последнее время. Даже в относительно мирное время, при первом сроке Трампа, РФ выдавливали с европейского рынка, вводя санкции на тот же "Северный поток-2" и компании, которые с ним работают.
💵 На текущем росте немного подрезал акции и нарастил кубышку, чтобы было на что докупать в случае чего. И почему-то складывается ощущение, что в ближайший месяц-два этот случай настанет. Но очень хотелось бы ошибаться, конечно.
💼 Следить за всеми моими мыслями и сделками можно в закрытом канале. Там я публикую все, включая сделки и портфели, что не всегда могу делать публично здесь.
🌎 Надеюсь, что 2025 год станет годом окончания хотя бы горячей фазы конфликта.
❤️ Ставьте лайк, если тоже верите, что в 2025 году все-таки конфликт закончится.
⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
@investokrat
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
⛏️ Распадская: лучше чем Мечел, но тоже слабо
С начала 2024 года по середину марта 2025 года цена акций Распадской скорректировалась на 35%. Это лучше, чем в префах Мечела #MTLRP, которые упали на 66% за рассматриваемый период, но хуже, чем динамика индекса Мосбиржи полной доходности (+10%).
❓ В чем причина такой слабой динамики и есть ли шансы на восстановление? Попробуем сегодня разобраться.
❌ Геополитика не обошла стороной данный бизнес. Давление санкций вызвало проблемы с экспортом и логистикой, а мировая рыночная конъюнктура привела к падению цен коксующегося угля (основная продукция компании).
⛏️ Операционные результаты тоже оказались слабыми. Объем добычи угля в 2024 году сократился с 18,9 млн тонн до 18,5 млн тонн. Продажи упали на 11% г/г.
📉 Как следствие, выручка (в долларах) снизилась на 21% г/г. Слабый спрос внутри страны на фоне жесткой ДКП и проблем в строительном секторе (как в России, так и в Китае) привели к снижению цен на коксующийся уголь на внутреннем и мировых рынках. В общем, год был трудный, проблемы давили российских угольщиков со всех сторон.
👉 Следствием снижения цен при одновременном росте себестоимости на 7% г/г, стало падение валютной EBITDA на 58%.
✔️ В итоге мы видим чистый убыток. Если скорректировать результат на размер обесценений, то появится прибыль, но составит она всего 74 млн долл., это почти в 6 раз меньше, чем годом ранее!
🤔 Но так ли все плохо на самом деле? С одной стороны, да. Все проблемы сектора для нее актуальны. Но, в отличие от Мечела, Распадская не обременена долгом. И даже имеет чистую денежную позицию! С учетом этого, у компании есть все шансы пережить кризисный период и заработать на развороте цикла, который рано или поздно случится.
❗️Но есть один важный минус, который пока перевешивает все плюсы для меня лично. Материнский холдинг ЕВРАЗ так и не переехал в Россию. Поэтому, дивидендов после начала СВО мы ни разу не видели. У рынка появились надежды на принудительную редомициляцию после попадания "ЕВРАЗ НТМК" в список ЭЗО. Но им пока не суждено было сбыться. Процесс переезда ЕВРАЗа так и не был запущен.
📌 По совокупности факторов, Распадская хоть и гораздо лучше Мечела, но драйверов для роста в моменте у нее попросту нет. Присмотреться к акциям можно будет в случае разворота цен на коксующийся уголь, ослабления санкций или же появления подвижек с переездом в Россию Евраза. В противном случае, можно надолго застрять в слабой бумаге и пропустить рост рынка.
#RASP
❤️ Ваши лайки - лучшая мотивация для автора делать обзоры новых отчетов и эмитентов!
⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
@investokrat
С начала 2024 года по середину марта 2025 года цена акций Распадской скорректировалась на 35%. Это лучше, чем в префах Мечела #MTLRP, которые упали на 66% за рассматриваемый период, но хуже, чем динамика индекса Мосбиржи полной доходности (+10%).
❓ В чем причина такой слабой динамики и есть ли шансы на восстановление? Попробуем сегодня разобраться.
❌ Геополитика не обошла стороной данный бизнес. Давление санкций вызвало проблемы с экспортом и логистикой, а мировая рыночная конъюнктура привела к падению цен коксующегося угля (основная продукция компании).
⛏️ Операционные результаты тоже оказались слабыми. Объем добычи угля в 2024 году сократился с 18,9 млн тонн до 18,5 млн тонн. Продажи упали на 11% г/г.
📉 Как следствие, выручка (в долларах) снизилась на 21% г/г. Слабый спрос внутри страны на фоне жесткой ДКП и проблем в строительном секторе (как в России, так и в Китае) привели к снижению цен на коксующийся уголь на внутреннем и мировых рынках. В общем, год был трудный, проблемы давили российских угольщиков со всех сторон.
👉 Следствием снижения цен при одновременном росте себестоимости на 7% г/г, стало падение валютной EBITDA на 58%.
✔️ В итоге мы видим чистый убыток. Если скорректировать результат на размер обесценений, то появится прибыль, но составит она всего 74 млн долл., это почти в 6 раз меньше, чем годом ранее!
🤔 Но так ли все плохо на самом деле? С одной стороны, да. Все проблемы сектора для нее актуальны. Но, в отличие от Мечела, Распадская не обременена долгом. И даже имеет чистую денежную позицию! С учетом этого, у компании есть все шансы пережить кризисный период и заработать на развороте цикла, который рано или поздно случится.
❗️Но есть один важный минус, который пока перевешивает все плюсы для меня лично. Материнский холдинг ЕВРАЗ так и не переехал в Россию. Поэтому, дивидендов после начала СВО мы ни разу не видели. У рынка появились надежды на принудительную редомициляцию после попадания "ЕВРАЗ НТМК" в список ЭЗО. Но им пока не суждено было сбыться. Процесс переезда ЕВРАЗа так и не был запущен.
📌 По совокупности факторов, Распадская хоть и гораздо лучше Мечела, но драйверов для роста в моменте у нее попросту нет. Присмотреться к акциям можно будет в случае разворота цен на коксующийся уголь, ослабления санкций или же появления подвижек с переездом в Россию Евраза. В противном случае, можно надолго застрять в слабой бумаге и пропустить рост рынка.
#RASP
❤️ Ваши лайки - лучшая мотивация для автора делать обзоры новых отчетов и эмитентов!
⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
@investokrat
Forwarded from ИнвестократЪ PREMIUM
🧐 Пора покупать или продавать активы?
Если вы тоже задаетесь таким вопросом, значит не всегда действуете по собственной инвестиционной стратегии (надеюсь, что она у вас есть). Сегодня решил поднять эту тему, потому что на фоне восстановления рынка начинаются стандартные вопросы, что сейчас покупать? А кто-то наоборот спрашивает, стоит ли продать тот или иной актив, если доходность по нему существенная...
❗️ Ответ будет до безумия прост - я не знаю. Но про нюансы расскажу...
🏗 Давайте представим ситуацию, что человек строит дом и спрашивает меня или кого-то еще, строить 2 или 3 этажа? Делать ли мансарду? А какой ставить камин?
❗️ Если я отвечу на все вопросы, то это уже будет дом, который хотелось бы мне, а не тому человеку, кто его строит... Точно также и в инвестициях. Без понимания ваших целей, сроков, стратегии, склонности к риску и других критериев - невозможно давать советы, что вам делать... А если кто-то такие советы дает, то нужно очень настороженно относиться к ним (если это не ваш личный финансовый консультант, естественно).
💡 Но есть простые правила, которыми можно руководствоваться и ими руководствуюсь в том числе и я:
☝️ Моей первой и самой главной целью в инвестициях было выйти на уровень "Пошел ты" из известного фильма "Игрок" (отрывок), уже писал однажды. Или, проще говоря, получить финансовую независимость.
📈 Как достичь этой цели зависит от размера капитала, если он уже существенный, то не вижу смысла рисковать и можно забирать с рынка доходность выше 30% по каждой идее и перекладываться в облигации, недвижимость, голубые фишки, которые можно не продавать даже на росте рынка, а на коррекциях докупать.
❓ Что такое существенный капитал?
Предположим, ваши ежемесячные траты составляют 100 тыс. руб. в месяц. Чтобы начать получать такой доход пассивно при минимальных рисках (сейчас это около 12-13% чистыми в длинных ОФЗ). Нужно иметь минимум 100 т.р. * 12 / 0,12 = 10 млн руб.
💼 Когда вы находитесь на этапе формирования капитала, то хочется из каждой идеи вытащить максимум доходности. Для этого нужна более агрессивная стратегия, кто-то даже подключает плечи, чего делать не советую. Я на этом этапе пришел к стратегии докупок и продаж лесенкой, что позволяет "просеивать компании" - быстро с рынка забирать небольшую прибыль и перекладываться в новые идеи. А в осадок (основу портфеля) при этом выпадают классные бумаги по супер дешевым ценам, которые остаются долгосрочно. Рассказывал про этот метод на последних двух эфирах подробнее.
📉 Но, как вы знаете, не бывает роста без коррекций, поэтому, если хотите что-то докупить, лучше это делать частями и одна или несколько частей придутся на период просадки.
💼💼 Когда капитал уже сформирован и генерирует требуемый доход, можно где-то спекулировать, забирая быстрые деньги (как я недавно продавал часть Совкомбанка, Сбера, Газпрома), потому что изначально выделил эти докупки, как спекулятивные. Они не особо влияют на размер моего капитала и дохода, а забрать быстрые 30% лучше, чем прождать год и потом получить эти же 30% (в лучшем случае). Деньги сейчас дорогие и этим нужно пользоваться, не морозя их надолго в историях, реализация которых зависит не от компаний, а от геополитики. Это непредсказуемый исход...
📌 Отвечая на вопрос из топика, если быстрая прибыль просится в карман - заберите часть или полностью. И помните главное правило - на рынке невозможно все заработать, но можно все потерять. И даже гуру среди частных инвесторов сливают капиталы, заигрываясь с активами и плечами. Выберите ТОП-5 компаний в портфель, соберите из них основу на долгосрок. А остальные активы можно докупать/продавать, оттачивая свою стратегию. Постепенно вы найдете ваш подход, который станет основой дальнейшей инвестиционной стратегии.
❤️ Ваши лайки - лучшая мотивация для автора делать обзоры новых отчетов и эмитентов!
⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
@investokrat
Если вы тоже задаетесь таким вопросом, значит не всегда действуете по собственной инвестиционной стратегии (надеюсь, что она у вас есть). Сегодня решил поднять эту тему, потому что на фоне восстановления рынка начинаются стандартные вопросы, что сейчас покупать? А кто-то наоборот спрашивает, стоит ли продать тот или иной актив, если доходность по нему существенная...
❗️ Ответ будет до безумия прост - я не знаю. Но про нюансы расскажу...
🏗 Давайте представим ситуацию, что человек строит дом и спрашивает меня или кого-то еще, строить 2 или 3 этажа? Делать ли мансарду? А какой ставить камин?
💡 Но есть простые правила, которыми можно руководствоваться и ими руководствуюсь в том числе и я:
☝️ Моей первой и самой главной целью в инвестициях было выйти на уровень "Пошел ты" из известного фильма "Игрок" (отрывок), уже писал однажды. Или, проще говоря, получить финансовую независимость.
📈 Как достичь этой цели зависит от размера капитала, если он уже существенный, то не вижу смысла рисковать и можно забирать с рынка доходность выше 30% по каждой идее и перекладываться в облигации, недвижимость, голубые фишки, которые можно не продавать даже на росте рынка, а на коррекциях докупать.
❓ Что такое существенный капитал?
Предположим, ваши ежемесячные траты составляют 100 тыс. руб. в месяц. Чтобы начать получать такой доход пассивно при минимальных рисках (сейчас это около 12-13% чистыми в длинных ОФЗ). Нужно иметь минимум 100 т.р. * 12 / 0,12 = 10 млн руб.
💼 Когда вы находитесь на этапе формирования капитала, то хочется из каждой идеи вытащить максимум доходности. Для этого нужна более агрессивная стратегия, кто-то даже подключает плечи, чего делать не советую. Я на этом этапе пришел к стратегии докупок и продаж лесенкой, что позволяет "просеивать компании" - быстро с рынка забирать небольшую прибыль и перекладываться в новые идеи. А в осадок (основу портфеля) при этом выпадают классные бумаги по супер дешевым ценам, которые остаются долгосрочно. Рассказывал про этот метод на последних двух эфирах подробнее.
📉 Но, как вы знаете, не бывает роста без коррекций, поэтому, если хотите что-то докупить, лучше это делать частями и одна или несколько частей придутся на период просадки.
💼💼 Когда капитал уже сформирован и генерирует требуемый доход, можно где-то спекулировать, забирая быстрые деньги (как я недавно продавал часть Совкомбанка, Сбера, Газпрома), потому что изначально выделил эти докупки, как спекулятивные. Они не особо влияют на размер моего капитала и дохода, а забрать быстрые 30% лучше, чем прождать год и потом получить эти же 30% (в лучшем случае). Деньги сейчас дорогие и этим нужно пользоваться, не морозя их надолго в историях, реализация которых зависит не от компаний, а от геополитики. Это непредсказуемый исход...
📌 Отвечая на вопрос из топика, если быстрая прибыль просится в карман - заберите часть или полностью. И помните главное правило - на рынке невозможно все заработать, но можно все потерять. И даже гуру среди частных инвесторов сливают капиталы, заигрываясь с активами и плечами. Выберите ТОП-5 компаний в портфель, соберите из них основу на долгосрок. А остальные активы можно докупать/продавать, оттачивая свою стратегию. Постепенно вы найдете ваш подход, который станет основой дальнейшей инвестиционной стратегии.
❤️ Ваши лайки - лучшая мотивация для автора делать обзоры новых отчетов и эмитентов!
⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
@investokrat
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
YouTube
Пошёл ты... / The Gambler 2014
Фрагмент фильма Игрок / The Gambler 2014
Режисёр: Руперт Уайатт
Посмотреть фильм "ВКонтакте" http://vk.com/video300919394_171638703
Режисёр: Руперт Уайатт
Посмотреть фильм "ВКонтакте" http://vk.com/video300919394_171638703
🛴 Whoosh вошел в экосистему!?
🛴 Whoosh – лидер российского рынка кикшеринга с долей около 50%. И это несмотря на то, что за последние годы не стояли на месте и конкуренты. Юрент был интегрирован в экосистему МТС, получив доступ к большой пользовательской базе и технологической платформе. Яндекс также продолжил активное развитие в экосистеме материнской компании.
✔️ Замечу, что по результатам последних двух лет, несмотря на частые изменения в геополитике и макроэкономике, менеджмент Whoosh успешно выполнил ранее взятые на себя обязательства по стратегии роста и развития бизнеса.
☝️ До сих пор ВУШ двигался вперед самостоятельно и не только не утратил свои позиции на рынке, но и усилил их. Напомню, что на конец 2022 года парк самокатов компании насчитывал 82 тыс. штук, а на конец 3 квартала 2024 года превысил 213 тыс. штук (рост в 2,6х). Число зарегистрированных юзеров за рассматриваемый период также увеличилось с 11,9 до 27,6 млн человек, а число локаций достигло 61 (включая СНГ и Южную Америку).
🏦 Но и это не предел. Сегодня вышла важная новость, которая еще больше укрепит позиции бизнеса, даст дополнительные точки роста и позволит нарастить клиентскую базу. Кикшеринг Whoosh стал партнером подписки СберПрайм.
❗️ Как я ранее писал, до сих пор компания развивалась независимо, в то время, как другие представители сектора имели доступ к крупным экосистемам. Теперь и у Whoosh появился доступ к крупнейшей экосистеме Сбера.
🤝 Такое партнерство будет выгодно обеим сторонам, число подписчиков СберПрайма составляет 22 млн человек, а число зарегистрированных аккаунтов ВУШ - 27,6 млн (по всему миру), как писал ранее. Таким образом, часть пользователей Сберпрайма станут клиентами WHOOSH и наоборот. Синергия в чистом виде, при этом обе компании не утрачивают свою независимость.
💰 Еще отмечу, что благодаря таким партнерствам, кикшеринг прочнее проникает в нашу жизнь. Теперь электросамокаты стали такой же ежедневной услугой, как онлайн-кино, доставка или банкинг. Ожидается, что это хорошо скажется на показателях компании.
❓ Что это даст пользователям Сберпрайма?
✔️ Новые пользователи смогут рассчитывать на скидку в 50% на первую поездку.
✔️ Для тех, у кого уже есть подписка, будет постоянная скидка на поездки в размере 10%.
✔️ Также все, у кого подключен Сберпрайм, смогут пользоваться самокатами WHOOSH без оплаты старта поездок.
🔑 Для получения скидки, необходимо войти в сервис через Сбер ID, иметь активную подписку СберПрайм и оплатить поездку картой Сбера или через SberPay. Как видите, ничего сложного для пользователя нет, все интуитивно понятно.
📌 Мне, как пользователю и акционеру ВУШ, новость очень понравилась. Она позволит экономить на поездках, а также рассчитывать на дальнейший рост бизнеса в среднесрочной перспективе. Надеюсь, что это сотрудничество будет долгосрочным и эффект мы увидим в росте капитализации и дивидендов.
#WUSH
❤️ Ставьте лайк, если пользуетесь кикшерингом.
⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
@investokrat
🛴 Whoosh – лидер российского рынка кикшеринга с долей около 50%. И это несмотря на то, что за последние годы не стояли на месте и конкуренты. Юрент был интегрирован в экосистему МТС, получив доступ к большой пользовательской базе и технологической платформе. Яндекс также продолжил активное развитие в экосистеме материнской компании.
✔️ Замечу, что по результатам последних двух лет, несмотря на частые изменения в геополитике и макроэкономике, менеджмент Whoosh успешно выполнил ранее взятые на себя обязательства по стратегии роста и развития бизнеса.
☝️ До сих пор ВУШ двигался вперед самостоятельно и не только не утратил свои позиции на рынке, но и усилил их. Напомню, что на конец 2022 года парк самокатов компании насчитывал 82 тыс. штук, а на конец 3 квартала 2024 года превысил 213 тыс. штук (рост в 2,6х). Число зарегистрированных юзеров за рассматриваемый период также увеличилось с 11,9 до 27,6 млн человек, а число локаций достигло 61 (включая СНГ и Южную Америку).
🏦 Но и это не предел. Сегодня вышла важная новость, которая еще больше укрепит позиции бизнеса, даст дополнительные точки роста и позволит нарастить клиентскую базу. Кикшеринг Whoosh стал партнером подписки СберПрайм.
❗️ Как я ранее писал, до сих пор компания развивалась независимо, в то время, как другие представители сектора имели доступ к крупным экосистемам. Теперь и у Whoosh появился доступ к крупнейшей экосистеме Сбера.
🤝 Такое партнерство будет выгодно обеим сторонам, число подписчиков СберПрайма составляет 22 млн человек, а число зарегистрированных аккаунтов ВУШ - 27,6 млн (по всему миру), как писал ранее. Таким образом, часть пользователей Сберпрайма станут клиентами WHOOSH и наоборот. Синергия в чистом виде, при этом обе компании не утрачивают свою независимость.
💰 Еще отмечу, что благодаря таким партнерствам, кикшеринг прочнее проникает в нашу жизнь. Теперь электросамокаты стали такой же ежедневной услугой, как онлайн-кино, доставка или банкинг. Ожидается, что это хорошо скажется на показателях компании.
❓ Что это даст пользователям Сберпрайма?
✔️ Новые пользователи смогут рассчитывать на скидку в 50% на первую поездку.
✔️ Для тех, у кого уже есть подписка, будет постоянная скидка на поездки в размере 10%.
✔️ Также все, у кого подключен Сберпрайм, смогут пользоваться самокатами WHOOSH без оплаты старта поездок.
🔑 Для получения скидки, необходимо войти в сервис через Сбер ID, иметь активную подписку СберПрайм и оплатить поездку картой Сбера или через SberPay. Как видите, ничего сложного для пользователя нет, все интуитивно понятно.
📌 Мне, как пользователю и акционеру ВУШ, новость очень понравилась. Она позволит экономить на поездках, а также рассчитывать на дальнейший рост бизнеса в среднесрочной перспективе. Надеюсь, что это сотрудничество будет долгосрочным и эффект мы увидим в росте капитализации и дивидендов.
#WUSH
❤️ Ставьте лайк, если пользуетесь кикшерингом.
⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
@investokrat
🐟 Инарктика: восстановление
В прошлом году котировки акций снизились. Главным фактором такой реакции рынка стала гибель рыбы из-за естественных факторов (изменение температуры воды и морская вша). К тому же в прошлом году компания меняла цепочки поставок малька (чтобы стать более независимой от импорта). Это привело к снижению биомассы, и как следствие – сокращению чистой прибыли.
❓ Есть ли потенциал роста у акций и как себя чувствует бизнес сейчас? Попробуем сегодня разобраться.
📝 До конца 2024 года инвесторы оперировали только данными за 1 полугодие. Сегодня вышел отчет за весь 2024 год и там есть существенные изменения в позитивную сторону.
📈 Начнем с главного - биомасса на конец 2024 года составила 22,7 тыс. тонн против 15,6 тыс. тонн на конец 1 пг. 2024 года. Видимо, с мальками все в порядке и зарыбление прошло удачно. К тому же на звонке менеджмент озвучил, что ожидает увеличения биомассы до 30 тыс. т. в перспективе 12-15 месяцев.
📈 Ситуация исправляется достаточно быстро и позволяет вернуться в «зеленую зону», как говорит компания. На фоне восстановления операционных результатов улучшились и финансовые. Выручка за год выросла на 11% г/г до 31,5 млрд руб. EBITDA осталась примерно на уровне прошлого года, сохранилась высокая рентабельность показателя - 40%.
✔️ Во втором полугодии Инарктика получила чистую прибыль (9,2 млрд рублей) по сравнению с убытком в первом полугодии. Более того, показатель вырос на 34% к 1П23. Чистая прибыль за весь 2024 год составила 7,8 млрд рублей, снизившись относительно прошлого года на 50%, но выйдя в положительную зону.
🏦 У бизнеса есть важное преимущество - низкая долговая нагрузка. Менеджмент всегда разумно подходил к работе с обязательствами, это позволило удержать показатель ND/EBITDA на уровне 1х. И текущая высокая ключевая ставка не сильно влияет на расходы по обслуживанию долга.
📈 Инарктика в последние годы хорошо усилила вертикальную интеграцию, что позволит ей в будущем проще управлять издержками, а как следствие и маржинальностью бизнеса.
🏗 Компания продолжает развитие пяти мальковых заводов (в Калужской, Нижегородской и Архангельской областях и один новый в Карелии). В Великом Новгороде идет строительство завода по производству корма для рыб.
📌 Резюмируя, компания столкнулась с серьезной проблемой, но, благодаря активной работе менеджмента, успешно восстанавливает бизнес. Думаю, что на горизонте 2–3 лет те инвесторы, которые поверили в эмитента, будут хорошо вознаграждены, как ростом цены акции, так и дивидендами. Продолжаем следить за развитием событий.
#AQUA
❤️ Ваши лайки - лучшая мотивация для автора делать обзоры новых отчетов и эмитентов!
⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
@investokrat
В прошлом году котировки акций снизились. Главным фактором такой реакции рынка стала гибель рыбы из-за естественных факторов (изменение температуры воды и морская вша). К тому же в прошлом году компания меняла цепочки поставок малька (чтобы стать более независимой от импорта). Это привело к снижению биомассы, и как следствие – сокращению чистой прибыли.
❓ Есть ли потенциал роста у акций и как себя чувствует бизнес сейчас? Попробуем сегодня разобраться.
📝 До конца 2024 года инвесторы оперировали только данными за 1 полугодие. Сегодня вышел отчет за весь 2024 год и там есть существенные изменения в позитивную сторону.
📈 Начнем с главного - биомасса на конец 2024 года составила 22,7 тыс. тонн против 15,6 тыс. тонн на конец 1 пг. 2024 года. Видимо, с мальками все в порядке и зарыбление прошло удачно. К тому же на звонке менеджмент озвучил, что ожидает увеличения биомассы до 30 тыс. т. в перспективе 12-15 месяцев.
📈 Ситуация исправляется достаточно быстро и позволяет вернуться в «зеленую зону», как говорит компания. На фоне восстановления операционных результатов улучшились и финансовые. Выручка за год выросла на 11% г/г до 31,5 млрд руб. EBITDA осталась примерно на уровне прошлого года, сохранилась высокая рентабельность показателя - 40%.
✔️ Во втором полугодии Инарктика получила чистую прибыль (9,2 млрд рублей) по сравнению с убытком в первом полугодии. Более того, показатель вырос на 34% к 1П23. Чистая прибыль за весь 2024 год составила 7,8 млрд рублей, снизившись относительно прошлого года на 50%, но выйдя в положительную зону.
🏦 У бизнеса есть важное преимущество - низкая долговая нагрузка. Менеджмент всегда разумно подходил к работе с обязательствами, это позволило удержать показатель ND/EBITDA на уровне 1х. И текущая высокая ключевая ставка не сильно влияет на расходы по обслуживанию долга.
📈 Инарктика в последние годы хорошо усилила вертикальную интеграцию, что позволит ей в будущем проще управлять издержками, а как следствие и маржинальностью бизнеса.
🏗 Компания продолжает развитие пяти мальковых заводов (в Калужской, Нижегородской и Архангельской областях и один новый в Карелии). В Великом Новгороде идет строительство завода по производству корма для рыб.
📌 Резюмируя, компания столкнулась с серьезной проблемой, но, благодаря активной работе менеджмента, успешно восстанавливает бизнес. Думаю, что на горизонте 2–3 лет те инвесторы, которые поверили в эмитента, будут хорошо вознаграждены, как ростом цены акции, так и дивидендами. Продолжаем следить за развитием событий.
#AQUA
❤️ Ваши лайки - лучшая мотивация для автора делать обзоры новых отчетов и эмитентов!
⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
@investokrat
💪 БСПБ: в чем секрет высокой эффективности?
🤔 Многие аналитики считали, что Банк Санкт-Петербург (БСПБ) в 2024 году не сможет повторить успех 2023 года. Однако, банк его не просто повторил, а даже превзошел! Но так ли все гладко у БСПБ?
❓ Стоит ли ждать нового рекорда в этом году? Попробуем сегодня разобраться
✔️ Итак, прежде чем отвечать на вопрос, нужно изучить причины хороших результатов. Начнем с чистого процентного дохода, который вырос на 38,8% г/г! На самом деле, это самая главная строчка отчета для любого банка, так как она отражает успехи непосредственно в основной деятельности. И здесь все прекрасно!
💼 В чем секрет успеха? Дело в том, что основная часть портфеля БСПБ (около 78%) приходится на корпоративные кредиты, ставки по которым выше, чем по потребительским (где большую часть составляет ипотека). На конец года, средняя ставка по портфелю юрлиц достигла 20%, а портфеля физлиц - всего 14,6%.
❗️Еще один важный момент - растущая вместе с ключевой ставкой дельта между прибылью от активов (кредитов) и расходов на пассивы (депозиты). В то время, как средняя ставка портфеля юрлиц за год выросла с 13,1% до 20% (на 6,9 п.п), по депозитам юрлиц прирост произошел с 9,6% до 15,8% (на 6,2 п.п). Вот эта, небольшая на первый взгляд разница, и дает возможность банку зарабатывать на растущей ставке!
💵 Дешевизна пассивов достигается, благодаря большому количеству срочных депозитов и счетов до востребования, ставки по которым значительно ниже, чем по средним и длинным депозитам без возможности досрочного снятия и пополнения. В итоге имеем рост чистой процентной маржи с 8,2% годом ранее до 9,7%. Мало кто из банков этим сейчас может похвастаться! Но не развернется ли маржа в обратную сторону при снижении ставки? Такой риск есть. Ведь зарабатывать сверхприбыли БСПБ стал именно после начала устойчивого роста ключа. А дальше все будет зависеть от того, сможет ли прирост капитала компенсировать эффект от выпадающей маржи. А значит, основную роль будет играть скорость снижения ставки. БСПБ выгодно, чтобы процесс шел как можно медленнее.
✔️ Чистый комиссионный доход снизился на 7,1% г/г, но был компенсирован ростом дохода от торговых операций на 6,1%. Для БСПБ это не самые главные статьи, их вклад несравнимо меньше, чем процентных доходов.
📈 В итоге, выручка увеличилась на 26,5% г/г. А операционные расходы выросли всего на 9,8%. Общую картину немного испортили резервы. В прошлом году банк распустил 3,3 млрд руб., которые пошли в прибыль. А в этом наоборот создал 6,1 млрд руб. В итоге, прибыль выросла всего на 7,3% г/г, а ROE слегка припал с 29,7% до 27,1%. Банк немного подрезал риски и сохранил очень высокий коэффициент достаточности капитала: 21,8%.
💰С таким запасом прочности банк может смело платить дивиденды, что он и делает. За год БСПБ заработал примерно 114 рублей прибыли на акцию. А значит суммарный дивиденд должен составить 57 рублей (из которых 27,3 руб. уже было выплачено). Годовая доходность более чем 14% - самая высокая в банковском секторе! При этом, оценивается БСПБ в 0,9 капитала, что опять же недорого по меркам аналогов. Скорее всего, рынок закладывает в оценку риски, связанные со ставкой.
📌 БСПБ все еще нельзя назвать дорогим. Банк очень надежен, эффективен и платит высокие дивиденды. Поэтому, на мой взгляд, его акции можно смело удерживать в портфеле. Но для покупки, возможно, сейчас уже не самый лучший момент, все драйверы реализовались. А сможет ли БСПБ пройти без потерь цикл снижения ставки - это главный вопрос.
#BSPB
❤️ Ваши лайки - лучшая мотивация для автора делать обзоры новых отчетов и эмитентов!
⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
@investokrat
🤔 Многие аналитики считали, что Банк Санкт-Петербург (БСПБ) в 2024 году не сможет повторить успех 2023 года. Однако, банк его не просто повторил, а даже превзошел! Но так ли все гладко у БСПБ?
❓ Стоит ли ждать нового рекорда в этом году? Попробуем сегодня разобраться
✔️ Итак, прежде чем отвечать на вопрос, нужно изучить причины хороших результатов. Начнем с чистого процентного дохода, который вырос на 38,8% г/г! На самом деле, это самая главная строчка отчета для любого банка, так как она отражает успехи непосредственно в основной деятельности. И здесь все прекрасно!
💼 В чем секрет успеха? Дело в том, что основная часть портфеля БСПБ (около 78%) приходится на корпоративные кредиты, ставки по которым выше, чем по потребительским (где большую часть составляет ипотека). На конец года, средняя ставка по портфелю юрлиц достигла 20%, а портфеля физлиц - всего 14,6%.
❗️Еще один важный момент - растущая вместе с ключевой ставкой дельта между прибылью от активов (кредитов) и расходов на пассивы (депозиты). В то время, как средняя ставка портфеля юрлиц за год выросла с 13,1% до 20% (на 6,9 п.п), по депозитам юрлиц прирост произошел с 9,6% до 15,8% (на 6,2 п.п). Вот эта, небольшая на первый взгляд разница, и дает возможность банку зарабатывать на растущей ставке!
💵 Дешевизна пассивов достигается, благодаря большому количеству срочных депозитов и счетов до востребования, ставки по которым значительно ниже, чем по средним и длинным депозитам без возможности досрочного снятия и пополнения. В итоге имеем рост чистой процентной маржи с 8,2% годом ранее до 9,7%. Мало кто из банков этим сейчас может похвастаться! Но не развернется ли маржа в обратную сторону при снижении ставки? Такой риск есть. Ведь зарабатывать сверхприбыли БСПБ стал именно после начала устойчивого роста ключа. А дальше все будет зависеть от того, сможет ли прирост капитала компенсировать эффект от выпадающей маржи. А значит, основную роль будет играть скорость снижения ставки. БСПБ выгодно, чтобы процесс шел как можно медленнее.
✔️ Чистый комиссионный доход снизился на 7,1% г/г, но был компенсирован ростом дохода от торговых операций на 6,1%. Для БСПБ это не самые главные статьи, их вклад несравнимо меньше, чем процентных доходов.
📈 В итоге, выручка увеличилась на 26,5% г/г. А операционные расходы выросли всего на 9,8%. Общую картину немного испортили резервы. В прошлом году банк распустил 3,3 млрд руб., которые пошли в прибыль. А в этом наоборот создал 6,1 млрд руб. В итоге, прибыль выросла всего на 7,3% г/г, а ROE слегка припал с 29,7% до 27,1%. Банк немного подрезал риски и сохранил очень высокий коэффициент достаточности капитала: 21,8%.
💰С таким запасом прочности банк может смело платить дивиденды, что он и делает. За год БСПБ заработал примерно 114 рублей прибыли на акцию. А значит суммарный дивиденд должен составить 57 рублей (из которых 27,3 руб. уже было выплачено). Годовая доходность более чем 14% - самая высокая в банковском секторе! При этом, оценивается БСПБ в 0,9 капитала, что опять же недорого по меркам аналогов. Скорее всего, рынок закладывает в оценку риски, связанные со ставкой.
📌 БСПБ все еще нельзя назвать дорогим. Банк очень надежен, эффективен и платит высокие дивиденды. Поэтому, на мой взгляд, его акции можно смело удерживать в портфеле. Но для покупки, возможно, сейчас уже не самый лучший момент, все драйверы реализовались. А сможет ли БСПБ пройти без потерь цикл снижения ставки - это главный вопрос.
#BSPB
❤️ Ваши лайки - лучшая мотивация для автора делать обзоры новых отчетов и эмитентов!
⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
@investokrat
📞 Ростелеком: есть ли драйверы роста?
☝️ В прошлых кварталах я писал о том, что Ростелеком чувствует себя не лучшим образом на фоне резко выросших процентных расходов и сдвига планов IPO ЦОД до лучших времен. Так вот, все сказанное продолжает быть актуальным.
📈 Тем не менее, котировки акций постепенно ползут вверх и с начала года в пике мы видели +20%, сейчас немного акции немного откатились до +8%. Может быть мы что-то важное пропускаем, что видит рынок? Давайте разбираться.
✔️ Сам бизнес Ростелекома растет, но делает это достаточно вяло. Выручка по итогам 2024 года увеличилась всего на 10%, а OIBDA на 7%. Флагманом роста продолжают оставаться цифровые сервисы (+16% г/г). К этому сегменту относится ЦОД, производитель ПО в сфере кибербезопасности - группа Солар (еще один потенциальный кандидат на IPO), а также прочие государственные цифровые услуги и платформы. Но все это лишь часть бизнеса, причем даже не самая большая. Остальные направления: связь, интернет, телефония растут медленнее, либо стагнируют. Но с другой стороны, цифровые сервисы более маржинальны, по сравнению с классическими телеком-услугами. Поэтому их развитие может серьезно улучшить перспективы в будущем. На это Ростелеком и делает основную ставку.
📉 Свободный денежный поток сократился на 29% из-за роста капитальных расходов. Но сильнее всего пострадала чистая прибыль, которая составила всего 24 млрд руб. против 42,3 млрд руб. годом ранее. Главная проблема Ростелекома очевидна - это растущие процентные расходы и высокий долг. По итогу года чистый долг прибавил 17%, а соотношение ND/OIBDA достигло 2,2х. Много! На финансовые расходы ушло 86,8 млрд руб. при операционной прибыли в 124,4 млрд руб. Ростелеком все еще способен обслуживать долг, но запас прочности стремительно снижается.
💰 Телекомы в первую очередь интересны не потенциалом роста, а размером дивидендов. Какой размер выплаты можно ждать от компании в такой ситуации? Если взять половину от чистой прибыли, то получится примерно 3,4 рубля на акцию. Что сильно меньше обычного. Однако, свободный денежный поток в пересчете на акцию дает примерно 11,5 рублей. Поэтому, Ростелеком может спокойно заплатить привычные 5-6 рублей, не залезая в кредит. Но доходность в 9,4% на префы даже при выплате 6 рублей, не сильно вдохновляет, с учетом всех трудностей и туманных перспектив.
📌 Ростелеком сможет улучшить финансовые показатели на фоне снижения ставки, так как примерно половина долга плавающая. А сопутствующий рост рынка вновь откроет возможность для проведения IPO. Но с другой стороны, длительное удержание ставки на высоком уровне несет значительный риск для маржинальности бизнеса. Поэтому, с покупкой акций я бы не спешил.
#RTKM #RTKMP
❤️ Ваши лайки - лучшая мотивация для автора делать обзоры новых отчетов и эмитентов!
⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
@investokrat
☝️ В прошлых кварталах я писал о том, что Ростелеком чувствует себя не лучшим образом на фоне резко выросших процентных расходов и сдвига планов IPO ЦОД до лучших времен. Так вот, все сказанное продолжает быть актуальным.
📈 Тем не менее, котировки акций постепенно ползут вверх и с начала года в пике мы видели +20%, сейчас немного акции немного откатились до +8%. Может быть мы что-то важное пропускаем, что видит рынок? Давайте разбираться.
✔️ Сам бизнес Ростелекома растет, но делает это достаточно вяло. Выручка по итогам 2024 года увеличилась всего на 10%, а OIBDA на 7%. Флагманом роста продолжают оставаться цифровые сервисы (+16% г/г). К этому сегменту относится ЦОД, производитель ПО в сфере кибербезопасности - группа Солар (еще один потенциальный кандидат на IPO), а также прочие государственные цифровые услуги и платформы. Но все это лишь часть бизнеса, причем даже не самая большая. Остальные направления: связь, интернет, телефония растут медленнее, либо стагнируют. Но с другой стороны, цифровые сервисы более маржинальны, по сравнению с классическими телеком-услугами. Поэтому их развитие может серьезно улучшить перспективы в будущем. На это Ростелеком и делает основную ставку.
📉 Свободный денежный поток сократился на 29% из-за роста капитальных расходов. Но сильнее всего пострадала чистая прибыль, которая составила всего 24 млрд руб. против 42,3 млрд руб. годом ранее. Главная проблема Ростелекома очевидна - это растущие процентные расходы и высокий долг. По итогу года чистый долг прибавил 17%, а соотношение ND/OIBDA достигло 2,2х. Много! На финансовые расходы ушло 86,8 млрд руб. при операционной прибыли в 124,4 млрд руб. Ростелеком все еще способен обслуживать долг, но запас прочности стремительно снижается.
💰 Телекомы в первую очередь интересны не потенциалом роста, а размером дивидендов. Какой размер выплаты можно ждать от компании в такой ситуации? Если взять половину от чистой прибыли, то получится примерно 3,4 рубля на акцию. Что сильно меньше обычного. Однако, свободный денежный поток в пересчете на акцию дает примерно 11,5 рублей. Поэтому, Ростелеком может спокойно заплатить привычные 5-6 рублей, не залезая в кредит. Но доходность в 9,4% на префы даже при выплате 6 рублей, не сильно вдохновляет, с учетом всех трудностей и туманных перспектив.
📌 Ростелеком сможет улучшить финансовые показатели на фоне снижения ставки, так как примерно половина долга плавающая. А сопутствующий рост рынка вновь откроет возможность для проведения IPO. Но с другой стороны, длительное удержание ставки на высоком уровне несет значительный риск для маржинальности бизнеса. Поэтому, с покупкой акций я бы не спешил.
#RTKM #RTKMP
❤️ Ваши лайки - лучшая мотивация для автора делать обзоры новых отчетов и эмитентов!
⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
@investokrat
Forwarded from Russian Market
Хотели бы поблагодарить Вас за то, что читаете наши каналы!
Для участия нужно:
1. Быть подписанным на:
— Russian Market
— ИнвестократЪ
— Павел Шумилов
— Инвестор со стажем
2. Нажать кнопку "Участвую!" под постом розыгрыша.
Итоги подведём 28 марта в 18:00 случайным образом с помощью бота.
Девайс в желаемом цвете за свой счёт застрахуем и отправим победителю в любую точку мира. Сразу после получения пришлём отчёт от победителя.
Всем удачи!🍀
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
📉 МТС: долги и дивиденды разрушают бизнес
❗️По итогам 4 квартала МТС заработал 31,6 млрд руб. операционной прибыли, а потратил на обслуживание долга - 32,4 млрд руб. Чистая прибыль, при этом, оказалась близка к нулю. А теперь, давайте разберемся, как компания докатилась до такой жизни.
✔️ Выручка в 4 квартале увеличилась на 13,8% г/г. Классический телеком (мобильная связь, интернет) растет ниже уровня инфляции, всего на 5,6% г/г. Зато, в составе МТС есть много других направлений: банк, медиа, самокаты Юрент, цифровые сервисы. Они и поддерживают темпы на двузначных отметках.
✔️ OIBDA растет на 6,6% г/г - примерно на уровне выручки телекома. Расходы на маркетинг не стоят на месте и давят на маржу. Развитие экосистемы обходится дорого.
❌ Но если с операционной составляющей у МТС все относительно стабильно, то с прибыльностью есть большие проблемы. Как я уже сказал, в 4 квартале МТС фактически зашел в ту зону, когда операционных денежных потоков перестает хватать для обслуживания долга. При этом, никто не отказывается от обещанных 35 рублей дивидендов. В абсолютных цифрах - это примерно 70 млрд рублей. Годового свободного денежного потока хватает только на половину выплат или даже меньше, из-за особенностей учета доходов банка. С чистой прибылью примерно та же история.
🫥 При этом, нужно понимать, что ситуация с каждым кварталом лучше пока не становится. Если ключевая ставка не снизится в этом году или снизится слабо, то МТС придется думать не о дивидендах, а о выживании. Посмотрите еще раз на 4 квартал и экстраполируйте его дальше.
🛴 В самом МТС уже стартовала программа трансформации, которая должна помочь собрать денег на следующие выплаты. Речь идет об IPO дочек (Юрент, Adtech), а также сокращении расходов. Я бы понял эту историю, если бы компания находилась в безвыходном положении. Но сохранение дивидендов в текущих условиях не имеет ничего общего с созданием акционерной стоимости, а проистекает исключительно из желания АФК Системы.
📌 Рынок очень любит дивидендные бумаги и в некоторых случаях закрывает глаза на риски в пользу больших выплат. Но МТС - это тот случай, когда игнорировать риски нельзя! Поэтому, лучше понаблюдать за ситуацией со стороны. Возможно, трансформация и принесет какие-то плоды. Или же Система наконец сжалится и даст возможность сократить долговую нагрузку. Но пока, это лишь надежды.
📲 Мне, кстати, МТС уже прислал уведомление о росте тарифа на связь, но сильно ситуации это не поможет, к сожалению.
#MTSS
❤️ Ваши лайки - лучшая мотивация для автора делать обзоры новых отчетов и эмитентов!
⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
@investokrat
❗️По итогам 4 квартала МТС заработал 31,6 млрд руб. операционной прибыли, а потратил на обслуживание долга - 32,4 млрд руб. Чистая прибыль, при этом, оказалась близка к нулю. А теперь, давайте разберемся, как компания докатилась до такой жизни.
✔️ Выручка в 4 квартале увеличилась на 13,8% г/г. Классический телеком (мобильная связь, интернет) растет ниже уровня инфляции, всего на 5,6% г/г. Зато, в составе МТС есть много других направлений: банк, медиа, самокаты Юрент, цифровые сервисы. Они и поддерживают темпы на двузначных отметках.
✔️ OIBDA растет на 6,6% г/г - примерно на уровне выручки телекома. Расходы на маркетинг не стоят на месте и давят на маржу. Развитие экосистемы обходится дорого.
❌ Но если с операционной составляющей у МТС все относительно стабильно, то с прибыльностью есть большие проблемы. Как я уже сказал, в 4 квартале МТС фактически зашел в ту зону, когда операционных денежных потоков перестает хватать для обслуживания долга. При этом, никто не отказывается от обещанных 35 рублей дивидендов. В абсолютных цифрах - это примерно 70 млрд рублей. Годового свободного денежного потока хватает только на половину выплат или даже меньше, из-за особенностей учета доходов банка. С чистой прибылью примерно та же история.
🫥 При этом, нужно понимать, что ситуация с каждым кварталом лучше пока не становится. Если ключевая ставка не снизится в этом году или снизится слабо, то МТС придется думать не о дивидендах, а о выживании. Посмотрите еще раз на 4 квартал и экстраполируйте его дальше.
🛴 В самом МТС уже стартовала программа трансформации, которая должна помочь собрать денег на следующие выплаты. Речь идет об IPO дочек (Юрент, Adtech), а также сокращении расходов. Я бы понял эту историю, если бы компания находилась в безвыходном положении. Но сохранение дивидендов в текущих условиях не имеет ничего общего с созданием акционерной стоимости, а проистекает исключительно из желания АФК Системы.
📌 Рынок очень любит дивидендные бумаги и в некоторых случаях закрывает глаза на риски в пользу больших выплат. Но МТС - это тот случай, когда игнорировать риски нельзя! Поэтому, лучше понаблюдать за ситуацией со стороны. Возможно, трансформация и принесет какие-то плоды. Или же Система наконец сжалится и даст возможность сократить долговую нагрузку. Но пока, это лишь надежды.
📲 Мне, кстати, МТС уже прислал уведомление о росте тарифа на связь, но сильно ситуации это не поможет, к сожалению.
#MTSS
❤️ Ваши лайки - лучшая мотивация для автора делать обзоры новых отчетов и эмитентов!
⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
@investokrat
🔥 Вечно падающие и растущие компании на рынке РФ и укрепление рубля
💵 Курс доллара #USDRUB на этой неделе опускался ниже 82 рублей, мы таких уровней не видели с лета 2023 года. Сейчас котировки вернулись к отметке 85 руб., это уже не так привлекательно, но по-прежнему интересно. И я в этом снижении тоже подставляю тазики.
💰 Учитывая, что многие валютные облигации (включая замещающие) у нас торгуются в рублях, то сложилась очень интересная картина для их докупки. Особенно это касается тех облигаций, где срок погашения не менее 3 лет (для снижения потенциального налога на валютную переоценку через ЛДВ). Напомню, что некоторые валютные облигации имеют номинал всего в 100 USD, что дает возможность их приобрести даже тем, у кого портфель относительно небольшой. Из недавних, это СибурХ1Р03 (#RU000A10AXW4), Новатэк1Р3 (#RU000A10AUX8) и ЮГК 1P4 (#RU000A10B008). Одну из них, кстати, я сам добавил в свой ипотечный портфель.
Ну и немного фактов на подумать:
📈 ТОП-5 вечно растущих акций. На нашем рынке, как ни странно, не так много акций, которые с момента размещения на бирже выросли в цене.
Лидером является Сбер преф #SBERP (+32 тыс. %), на втором месте Сбер обычка #SBER (+26,5 тыс. %), Лукойл #LKOH (+8,4 тыс. %), СургутНГ преф (+8,3 тыс. %) и замыкает пятерку Газпром нефть #SIBN (+7,2 тыс. %). Всего с момента размещения 16 акций РФ смогли показать динамику более 1000% (без учета дивидендов). И 40 компаний (включая вышеописанные) смогли показать рост более 100%.
📉 ТОП-5 вечно падающих акций. Теперь про аутсайдеров. Более 30 акций компаний (из моей подборки в 90 эмитентов) показали "отрицательный рост" с момента размещения на Мосбирже. Возглавляет рейтинг бесспорный лидер - ВТБ #VTBR с динамикой -87,5%. Со 2 по 4 место торжественно занимает сектор генерации, Эл5-Энерго #ELFV (бывш. Энел Россия) -84%, ОГК-2 #OGKB -82%, ТГК-1 #TGKA -79%. Замыкает пятерку чемпион по прыжкам со скалы без парашюта - Мечел преф. #MTLRP с внушительными -78%.
🧐 Я решил проанализировать, сколько удалось заработать на этих эмитентах за все время моего инвестирования на фондовом рынке (с 2016 года). И дает ли какой-то эффект более активное управление с учетом фундаментального и технического анализа. Итак, поехали:
✔️ Сбер преф (+270%) - работаю c 04.2018
✔️ Сбер (+186%) - работаю с 04.2022
✔️ Лукойл (+412%) - работаю с 06.2016
✔️ СургутНГ преф (+377%) - работаю с 06.2018
✔️ Газпром нефть (+332%) - работаю с 12.2016
✔️ ВТБ (+1,6%) - опыт получен, урок усвоен, больше не работаю.
✔️ Эл5-Энерго (-12%) - аналогично ВТБ
✔️ ОГК-2 (+62%) - работал с 12.2019, пока была программа ДПМ
✔️ ТГК-1 (+55%) - аналогично ОГК-2
✔️ Мечел преф (+3,5%) - забрал свои и больше не связываюсь.
Как видите из скрина, все исторически растущие бумаги до сих пор есть в одном из портфелей, а те, которые годами только падают, уже были проданы. На некоторых удалось хорошо заработать, на некоторых удалось просто забрать вложенное. Но сам факт интересен, что я к этому пришел с годами и опытом, не было перед глазами той закономерности, что привел выше по исторической динамике роста.
📌 Резюмируя, инвестируйте только в качественные активы, обходите стороной всякий неликвид и бумаги с сомнительными перспективам. Целее будет ваш капитал и ваши нервы. Ну и подтверждаю, собственный анализ компаний позволяет отличать хорошие компании от плохих, как минимум есть четкое понимание разницы, а вот играться с аутсайдерами или нет уже решает каждый сам. Я свой выбор сделал. И напомню, мои портфели и сделки вы всегда можете найти в клубе.
📊 На скрине суммарная прибыль - прибыль в % за весь период с момента первой сделки, доходность - пересчет прибыли в % годовых.
❤️ Ваши лайки - лучшая мотивация для автора делать обзоры новых отчетов и эмитентов!
⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
@investokrat
💵 Курс доллара #USDRUB на этой неделе опускался ниже 82 рублей, мы таких уровней не видели с лета 2023 года. Сейчас котировки вернулись к отметке 85 руб., это уже не так привлекательно, но по-прежнему интересно. И я в этом снижении тоже подставляю тазики.
💰 Учитывая, что многие валютные облигации (включая замещающие) у нас торгуются в рублях, то сложилась очень интересная картина для их докупки. Особенно это касается тех облигаций, где срок погашения не менее 3 лет (для снижения потенциального налога на валютную переоценку через ЛДВ). Напомню, что некоторые валютные облигации имеют номинал всего в 100 USD, что дает возможность их приобрести даже тем, у кого портфель относительно небольшой. Из недавних, это СибурХ1Р03 (#RU000A10AXW4), Новатэк1Р3 (#RU000A10AUX8) и ЮГК 1P4 (#RU000A10B008). Одну из них, кстати, я сам добавил в свой ипотечный портфель.
Ну и немного фактов на подумать:
📈 ТОП-5 вечно растущих акций. На нашем рынке, как ни странно, не так много акций, которые с момента размещения на бирже выросли в цене.
Лидером является Сбер преф #SBERP (+32 тыс. %), на втором месте Сбер обычка #SBER (+26,5 тыс. %), Лукойл #LKOH (+8,4 тыс. %), СургутНГ преф (+8,3 тыс. %) и замыкает пятерку Газпром нефть #SIBN (+7,2 тыс. %). Всего с момента размещения 16 акций РФ смогли показать динамику более 1000% (без учета дивидендов). И 40 компаний (включая вышеописанные) смогли показать рост более 100%.
📉 ТОП-5 вечно падающих акций. Теперь про аутсайдеров. Более 30 акций компаний (из моей подборки в 90 эмитентов) показали "отрицательный рост" с момента размещения на Мосбирже. Возглавляет рейтинг бесспорный лидер - ВТБ #VTBR с динамикой -87,5%. Со 2 по 4 место торжественно занимает сектор генерации, Эл5-Энерго #ELFV (бывш. Энел Россия) -84%, ОГК-2 #OGKB -82%, ТГК-1 #TGKA -79%. Замыкает пятерку чемпион по прыжкам со скалы без парашюта - Мечел преф. #MTLRP с внушительными -78%.
🧐 Я решил проанализировать, сколько удалось заработать на этих эмитентах за все время моего инвестирования на фондовом рынке (с 2016 года). И дает ли какой-то эффект более активное управление с учетом фундаментального и технического анализа. Итак, поехали:
✔️ Сбер преф (+270%) - работаю c 04.2018
✔️ Сбер (+186%) - работаю с 04.2022
✔️ Лукойл (+412%) - работаю с 06.2016
✔️ СургутНГ преф (+377%) - работаю с 06.2018
✔️ Газпром нефть (+332%) - работаю с 12.2016
✔️ ВТБ (+1,6%) - опыт получен, урок усвоен, больше не работаю.
✔️ Эл5-Энерго (-12%) - аналогично ВТБ
✔️ ОГК-2 (+62%) - работал с 12.2019, пока была программа ДПМ
✔️ ТГК-1 (+55%) - аналогично ОГК-2
✔️ Мечел преф (+3,5%) - забрал свои и больше не связываюсь.
Как видите из скрина, все исторически растущие бумаги до сих пор есть в одном из портфелей, а те, которые годами только падают, уже были проданы. На некоторых удалось хорошо заработать, на некоторых удалось просто забрать вложенное. Но сам факт интересен, что я к этому пришел с годами и опытом, не было перед глазами той закономерности, что привел выше по исторической динамике роста.
📌 Резюмируя, инвестируйте только в качественные активы, обходите стороной всякий неликвид и бумаги с сомнительными перспективам. Целее будет ваш капитал и ваши нервы. Ну и подтверждаю, собственный анализ компаний позволяет отличать хорошие компании от плохих, как минимум есть четкое понимание разницы, а вот играться с аутсайдерами или нет уже решает каждый сам. Я свой выбор сделал. И напомню, мои портфели и сделки вы всегда можете найти в клубе.
📊 На скрине суммарная прибыль - прибыль в % за весь период с момента первой сделки, доходность - пересчет прибыли в % годовых.
❤️ Ваши лайки - лучшая мотивация для автора делать обзоры новых отчетов и эмитентов!
⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
@investokrat
💰 "Займер" выходит в сегмент кредитования предпринимателей
📈 Как я писал в прошлых постах, менеджмент Займера не сидит сложа руки, а продолжает искать новые точки для роста бизнеса и его диверсификации. Это очень важно для долгосрочного устойчивого развития, особенно во времена постоянно меняющейся экономической ситуации.
💼 В рамках реализации собственной мультипродуктовой стратегии, Займер вышел в новый для себя сегмент - кредитования малого и среднего бизнеса (МСП). Для этого была приобретена контролирующая доля (51%) в компании ООО МКК “Содействие XXI”, которая работает под брендом «Seller Capital».
✔️ Seller Capital - это сервис онлайн кредитования продавцов на крупных маркетплейсах, как Ozon, WB, Яндекс-Маркет и других. Все процессы полностью автоматизированы, что упрощает взаимодействие с клиентами. Ключевым продуктом сервиса является кредитная линия до 50 млн руб., которая предоставляется на срок от 3 месяцев до 1 года.
🏦 Маркетплейсы продолжают активно расти и развиваться, а продавцы вынуждены использовать заемные средства, чтобы успевать удовлетворять растущий спрос. Но в условиях жесткой ДКП, банки сжимают ликвидность и не всегда дают требуемые суммы заемщикам. Это вынуждает их искать новые источники финансирования, к которым относятся в частности МФО.
📈 Объем займов, выданных МФО в прошлом году вырос более чем на 50%, из них 65% пришлись на МФО, связанные с маркетплейсами по данным ЦБ. И это не предел, учитывая, что обороты универсальных маркетплейсов в последние годы удваивались.
📊 Данная сделка будет выгодна обеим сторонам. Для Займера откроется возможность развиваться в новом быстрорастущем сегменте, что хорошо вписывается в стратегию роста через M&A, презентованную перед IPO. А у Seller Capital появятся дополнительные финансовые ресурсы, что позволит активнее развиваться и захватывать долю рынка.
🎯 Менеджмент Займера чуть менее, чем за год с момента IPO, уже доказал способность быстро адаптироваться ко всем вызовам и подстраиваться под меняющуюся реальность. Изначально бизнес базировался только на краткосрочных кредитах физическим лицам. Затем они вышли в сегмент среднесрочных кредитов и виртуальных карт с кредитным лимитом, затем открыли коллекторский бизнес, а сейчас добавился еще сегмент кредитования предпринимателей.
🧐 Некоторые эксперты уже дали оценку данной сделке, как вполне выгодной и своевременной. Я с ними согласен, потому что сам слежу за отчетами публичных маркетплейсов, там действительно потенциал еще далеко не исчерпан.
📌 Резюмируя, менеджмент не сходит с намеченного пути и выполняет ранее данные обещания, это радует. Успешно проводить выгодные сделки M&A умеют далеко не все, это целое искусство. Надеюсь, что новые приобретения позитивно отразятся на росте капитализации уже в ближайшее время. Ну а я продолжаю следить за развитием событий и буду держать вас в курсе важных новостей.
#ZAYM
❤️ Ваши лайки - лучшая мотивация для автора делать обзоры новых отчетов и эмитентов!
⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
@investokrat
📈 Как я писал в прошлых постах, менеджмент Займера не сидит сложа руки, а продолжает искать новые точки для роста бизнеса и его диверсификации. Это очень важно для долгосрочного устойчивого развития, особенно во времена постоянно меняющейся экономической ситуации.
💼 В рамках реализации собственной мультипродуктовой стратегии, Займер вышел в новый для себя сегмент - кредитования малого и среднего бизнеса (МСП). Для этого была приобретена контролирующая доля (51%) в компании ООО МКК “Содействие XXI”, которая работает под брендом «Seller Capital».
✔️ Seller Capital - это сервис онлайн кредитования продавцов на крупных маркетплейсах, как Ozon, WB, Яндекс-Маркет и других. Все процессы полностью автоматизированы, что упрощает взаимодействие с клиентами. Ключевым продуктом сервиса является кредитная линия до 50 млн руб., которая предоставляется на срок от 3 месяцев до 1 года.
🏦 Маркетплейсы продолжают активно расти и развиваться, а продавцы вынуждены использовать заемные средства, чтобы успевать удовлетворять растущий спрос. Но в условиях жесткой ДКП, банки сжимают ликвидность и не всегда дают требуемые суммы заемщикам. Это вынуждает их искать новые источники финансирования, к которым относятся в частности МФО.
📈 Объем займов, выданных МФО в прошлом году вырос более чем на 50%, из них 65% пришлись на МФО, связанные с маркетплейсами по данным ЦБ. И это не предел, учитывая, что обороты универсальных маркетплейсов в последние годы удваивались.
📊 Данная сделка будет выгодна обеим сторонам. Для Займера откроется возможность развиваться в новом быстрорастущем сегменте, что хорошо вписывается в стратегию роста через M&A, презентованную перед IPO. А у Seller Capital появятся дополнительные финансовые ресурсы, что позволит активнее развиваться и захватывать долю рынка.
🎯 Менеджмент Займера чуть менее, чем за год с момента IPO, уже доказал способность быстро адаптироваться ко всем вызовам и подстраиваться под меняющуюся реальность. Изначально бизнес базировался только на краткосрочных кредитах физическим лицам. Затем они вышли в сегмент среднесрочных кредитов и виртуальных карт с кредитным лимитом, затем открыли коллекторский бизнес, а сейчас добавился еще сегмент кредитования предпринимателей.
🧐 Некоторые эксперты уже дали оценку данной сделке, как вполне выгодной и своевременной. Я с ними согласен, потому что сам слежу за отчетами публичных маркетплейсов, там действительно потенциал еще далеко не исчерпан.
📌 Резюмируя, менеджмент не сходит с намеченного пути и выполняет ранее данные обещания, это радует. Успешно проводить выгодные сделки M&A умеют далеко не все, это целое искусство. Надеюсь, что новые приобретения позитивно отразятся на росте капитализации уже в ближайшее время. Ну а я продолжаю следить за развитием событий и буду держать вас в курсе важных новостей.
#ZAYM
❤️ Ваши лайки - лучшая мотивация для автора делать обзоры новых отчетов и эмитентов!
⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
@investokrat