МТС отчёт за 2 кв 2022 (сравнение кв/кв)

🔹Выручка 127,8 млрд руб (+0,7%)
🔹Скорр. OIBDA 51,8 млрд руб (-9,2%)
🔹Чистая прибыль 10,9 млрд руб (-36,4%)
🔹Чистый долг 419 млрд руб (+20,2%)
🔹Чистый долг/OIBDA 1,9 (+0,3 пп)

Падение OIBDA обусловлено ростом резервов МТС Банка.
Чистая прибыль упала из-за увеличения финансирования долга за счёт роста процентных ставок и увеличения уровня амотризации из-за недавних кап.вложения.

МТС популярен у инвесторов и считается квазиоблигацией, платя большие и растущие дивиденды. В этом году от выплаты не отказывались - итоговый дивиденд за 2021 год почти 45 руб.
❗️Но! Компания выплачивает дивиденды, наращивая свою долговую нагрузку.
По результатам первого полугодия собственный капитал МТС впервые стал отрицательным - в балансе собственный капитал всё это время постепенно вытеснялся заёмным. АФК Система продолжает "доить" дочку.
Напомню, что предыдущая дивидендная политика закончила своё действие в 2021 году. Новая ещё не принята.

Риски:
перебои с поступление импортного оборудования и, как следствие, откладывание на неопределенный срок запуск 5G-сетей

Вывод: ясности по дивидендам нет, долг и его обслуживание продолжают расти, уменьшая прибыль, проблемы с закупкой аппаратуры - всё это не добавляет компании инвестиционной привлекательности на данный момент.

#MTSS_invest_privet

Вчера зафиксировала Лукойл, сейчас Озон. Это уже новые заявки после недавней фиксации)

Все -таки большое подозрение, что пойдём как и я первоначально планировала через возврат к 2250 пунктов. И тогда нужно больше свободной денежной позиции на покупку.

Слайд из понедельничного вебинара. Посмотреть его можно зарегистрировавшись по ссылке. Первый вебинар будет доступен только до 15.09.

Как повлияют экспортные пошлины на производителей удобрений?

На вебинаре в понедельник в качестве среднесрочной идеи рассматривали Фосагро.
И сегодня выходит свежая новость о введении экспортных пошлин на удобрения, которые принесут в бюджет страны до 100 млрд руб в год. Источник

Степень влияния на компанию можно оценить по доле экспорта в выручке:
✅Фосагро 74% за 2021 год
✅Акрон 85% за 2021
✅КуйбышевАзот 45% за 2020 год
✅Казаньоргсинтез 16% за 1П2021

На вебинаре мы обсудили риски, что котировки Фосагро вблизи исторических максимумов, и цены на удобрения на максималках. Как раз эта новость может оказать давление на котировки и цена скорректируется.

Ранее экспортные пошлины были введены для металлургических производств, чтобы облегчить для них груз сверхприбыли

#PHOR #AKRN #KAZT #KZOS @invest_privet

Как трежерис догнали еврооблигации

Вчера, после выхода данных по инфляции (оказалась 8,3% - хуже ожиданий в 8,1%), американский фондовый индекс S&P 500 скорректировался почти на 5%, это было самое сильное падение за день с 11 июня 2020 года.

На фоне падения рынка сразу возрастают доходности государственных облигаций - вчера доходности по 10-летним трежерис составили 3,4%. А ведь ещё год назад, на самом пике позитива их доходность была на уровне 1,5%.
Американские трежерис долгие десятилетия являлись эталоном для сбережения денег крупных институционалов и множества развитых стран.

📣И мне показался очень интересным факт, что сейчас доходность по американским трежерис сравнима с доходностью по нашим еврооблигациям. Например, доходность RUS-28 (самая ликвидная) сейчас 3,7%. (правда, срок погашения у неё 5,8 лет).

Рост доходностей по американским облигациям обозначает, что предложение превышает спрос, держатели избавляются от бумаг, видят в них риск.

Если смотреть только на доходности, то сейчас как будто бы сравнялись страновые риски. В одном из последних расчётов Дамодарана рассчитанный риск для России 22%, для США 0%. Конечно, о рисках мы судим не только по доходностям облигаций, но факт всё равно примечательный.

#облигации_invest_privet

Рубрика "Отчёты, которые мы заслужили"😁

Разбор компании был здесь

Заявления Сечина воодушевляют - продолжаю держать акции

#ROSN_invest_privet