Какие тренды мы увидим в отечественном ритейле в 2024 году?
📣 Портал Retail ru провел интересную онлайн-конференцию, посвященную основным трендам на российском потребительском рынке в 2024 году, в которой мы конечно же приняли участие, и основные тезисы которой предлагаем вашему вниманию:
🛒 Онлайн-торговля станет драйвером роста ритейла. В таких крупных городах, как Москва и Санкт-Петербург, уже сейчас доля онлайн-продаж составляет около половины от общего объема, и в регионах эта цифра также растёт.
🛒 Если несколько лет назад основной оборот в E-commerce генерировался в Москве и Санкт-Петербурге, то сейчас на их долю приходится всего лишь около 1/3 продаж, а остальной объём приходится на регионы. Это свидетельствует о том, что в регионах появился платежеспособный спрос. Рост популярности онлайн-продаж в регионах также связан с развитием логистической инфраструктуры. Маркетплейсы активно строят склады и открывают пункты выдачи заказов, что делает логистику более доступной и дешевой.
🛒 В E-commerce ожидается доминирование четырёх крупных компаний: Wildberries, OZON, СберМаркет и ЯндексМаркет. При этом в наступившем 2024 году усилится ориентация интернет-площадок на потребности клиентов. В связи с этим ожидается активное развитие финтех-сегмента, когда помимо товаров будут предлагаться и сопутствующие услуги. Если у вас не хватает средств на покупку, вам будут предложены варианты рассрочки.
🛒 В 2023 году отечественный ритейл столкнулся с проблемой нехватки кадров, как среди неквалифицированной рабочей силы, так и среди специалистов. Ожидается, что данная проблема только усугубится в 2024 году. На данный момент вопрос решается путем повышения заработной платы, что приводит к переходу персонала из одной компании в другую, а также способствует росту расходов на оплату труда.
🛒 Консолидация отрасли продолжится в 2024 году: крупные федеральные сети будут и дальше активно приобретать небольшие региональные компании. Достаточно вспомнить прошлый год, когда сначала Лента (#LENT) анонсировала покупку сети Монетка, а затем Магнит (#MGNT) заявил о приобретении маркетплейса KazanExpress.
С каждым годом локальным сетям становится всё сложнее конкурировать с федеральными гигантами в вопросе закупочных цен, поскольку у них они всегда будут выше из-за меньшего объёма. В то время как у крупных сетей есть преимущества в виде более лёгкого доступа к финансированию, возможности организации быстрой логистики и использования тактики демпинга.
👉 Подводя итог всему вышесказанному, резюмируем, что в первую очередь Х5 Group (#FIVE) и Магнит, вероятно, будут активно участвовать в сделках M&A в 2024 году. У этих компаний достаточно денежных средств на балансе на реализацию этих целей и низкая долговая нагрузка.
Я бы мог добавить в этот дружный "дуэт" и Ленту, но у этого ритейлера долговая нагрузка по состоянию на конец 2023 года приблизилась уже к 3х, а значит в среднесрочной перспективе здесь видятся другие приоритеты, нежели M&A.
Что касается маркетплейсов, то они продолжат демонстрировать высокие темпы роста, и у OZON (#OZON) есть хорошие возможности в 2024 году увеличить товарооборот на +50%.
Все перечисленные компании (за исключением Ленты) могут быть потенциально интересными для покупок в этому году, но только в периоды сильных коррекций на рынке. Всё-таки котировки акций каждой из них значительно прибавили по итогам 2023 года, а значит нужно не спешить с покупками, а всё-таки уметь выжидать подходящего момента, который рано или поздно обязательно предоставится.
❤️ Не забывайте ставить лайк под этим постом, с предстоящим вас Рождеством и самое главное - будьте счастливы в Новом 2024 году!
© Инвестируй или проиграешь
📣 Портал Retail ru провел интересную онлайн-конференцию, посвященную основным трендам на российском потребительском рынке в 2024 году, в которой мы конечно же приняли участие, и основные тезисы которой предлагаем вашему вниманию:
🛒 Онлайн-торговля станет драйвером роста ритейла. В таких крупных городах, как Москва и Санкт-Петербург, уже сейчас доля онлайн-продаж составляет около половины от общего объема, и в регионах эта цифра также растёт.
🛒 Если несколько лет назад основной оборот в E-commerce генерировался в Москве и Санкт-Петербурге, то сейчас на их долю приходится всего лишь около 1/3 продаж, а остальной объём приходится на регионы. Это свидетельствует о том, что в регионах появился платежеспособный спрос. Рост популярности онлайн-продаж в регионах также связан с развитием логистической инфраструктуры. Маркетплейсы активно строят склады и открывают пункты выдачи заказов, что делает логистику более доступной и дешевой.
🛒 В E-commerce ожидается доминирование четырёх крупных компаний: Wildberries, OZON, СберМаркет и ЯндексМаркет. При этом в наступившем 2024 году усилится ориентация интернет-площадок на потребности клиентов. В связи с этим ожидается активное развитие финтех-сегмента, когда помимо товаров будут предлагаться и сопутствующие услуги. Если у вас не хватает средств на покупку, вам будут предложены варианты рассрочки.
🛒 В 2023 году отечественный ритейл столкнулся с проблемой нехватки кадров, как среди неквалифицированной рабочей силы, так и среди специалистов. Ожидается, что данная проблема только усугубится в 2024 году. На данный момент вопрос решается путем повышения заработной платы, что приводит к переходу персонала из одной компании в другую, а также способствует росту расходов на оплату труда.
🛒 Консолидация отрасли продолжится в 2024 году: крупные федеральные сети будут и дальше активно приобретать небольшие региональные компании. Достаточно вспомнить прошлый год, когда сначала Лента (#LENT) анонсировала покупку сети Монетка, а затем Магнит (#MGNT) заявил о приобретении маркетплейса KazanExpress.
С каждым годом локальным сетям становится всё сложнее конкурировать с федеральными гигантами в вопросе закупочных цен, поскольку у них они всегда будут выше из-за меньшего объёма. В то время как у крупных сетей есть преимущества в виде более лёгкого доступа к финансированию, возможности организации быстрой логистики и использования тактики демпинга.
👉 Подводя итог всему вышесказанному, резюмируем, что в первую очередь Х5 Group (#FIVE) и Магнит, вероятно, будут активно участвовать в сделках M&A в 2024 году. У этих компаний достаточно денежных средств на балансе на реализацию этих целей и низкая долговая нагрузка.
Я бы мог добавить в этот дружный "дуэт" и Ленту, но у этого ритейлера долговая нагрузка по состоянию на конец 2023 года приблизилась уже к 3х, а значит в среднесрочной перспективе здесь видятся другие приоритеты, нежели M&A.
Что касается маркетплейсов, то они продолжат демонстрировать высокие темпы роста, и у OZON (#OZON) есть хорошие возможности в 2024 году увеличить товарооборот на +50%.
Все перечисленные компании (за исключением Ленты) могут быть потенциально интересными для покупок в этому году, но только в периоды сильных коррекций на рынке. Всё-таки котировки акций каждой из них значительно прибавили по итогам 2023 года, а значит нужно не спешить с покупками, а всё-таки уметь выжидать подходящего момента, который рано или поздно обязательно предоставится.
❤️ Не забывайте ставить лайк под этим постом, с предстоящим вас Рождеством и самое главное - будьте счастливы в Новом 2024 году!
© Инвестируй или проиграешь
YouTube
Потребительский рынок России: ключевые вызовы 2024.
В завершении 2023 года портал Retail.ru совместно с INFOLine проведут онлайн-конференцию на тему «Потребительский рынок России: ключевые вызовы 2024».
Уже по традиции в программе:
- Ключевые направления и тенденции развития FMCG-рынка, покупательских ожиданий…
Уже по традиции в программе:
- Ключевые направления и тенденции развития FMCG-рынка, покупательских ожиданий…
Средний чек в E-commerce растет высокими темпами
📣 Предлагаю вашему вниманию в тезисном виде итоги 4 кв. 2023 года на рынке отечественной онлайн-торговли, которые подготовила компания PIM Solution, специализирующаяся на этом направлении:
✔️ Средний чек в онлайн-торговле по итогам 4Q2023 вырос на +26% (г/г) по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года и на +4% (кв/кв) по сравнению с третьим кварталом. Наиболее заметный рост среднего чека был зафиксирован в категориях ювелирных изделий, мебели, бытовой техники и электроники, продуктов питания. С другой стороны, слабая динамика была отмечена в сегментах книг, канцелярских товаров, одежды и обуви.
✔️ На протяжении последних лет наблюдается устойчивый рост доли предоплаченных заказов. Если раньше население с осторожностью относилось к онлайн-торговле и предпочитало оплачивать заказы при получении, то сейчас E-commerce воспринимается также, как и традиционная торговля. Потребители без проблем соглашаются на предоплату, что благоприятно для операционного денежного потока маркетплейсов.
✔️ Что касается доставки, то в 3Q2023 было отмечено небольшое увеличение сроков доставки, однако в конце года компаниям удалось улучшить логистику, несмотря на повышенный сезонный спрос.
✔️ Ещё одним положительным моментом для отрасли онлайн-торговли является сокращение времени, затрачиваемого покупателями на получение заказов из пунктов выдачи. Чем быстрее покупатели забирают свои заказы, тем меньше затрат на их хранение, и тем эффективнее используются площади пунктов выдачи.
✔️ То, что российский E-commerce динамично развивается, уже признали во всём мире. Так, компания SimilarWeb назвала Wildberries и Ozon самыми быстрорастущими по трафику маркетплейсами мира.
👉 Анализ данных PIM Solutions позволяет сделать два вывода:
1️⃣ Для Ozon 4 кв. 2023 года стал рекордным по обороту. В ноябре финансовый директор маркетплейса Игорь Герасимов прогнозировал годовой темп роста GMV на уровне 90-100% и, по всей видимости, итоговый показатель будет находиться в верхней части этого диапазона.
2️⃣ Во-вторых, рынок бытовой техники и электроники активно восстанавливается после спада 2022 года, что даёт основания рассчитывать на увеличение выручки М.Видео.
💼 Акции Ozon (#OZON) в течение последних пяти месяцев торгуются в диапазоне 2500-3000 руб., и при снижении котировок к нижней границе этого диапазона они представляют интерес для покупки, так как рынок электронной коммерции еще далёк от насыщения.
А вот акции М.Видео (#MVID) в лучшем случае можно рассматривать для включения в спекулятивные портфели, если у вас есть такие. Компания может представить хорошие результаты за 4 кв. 2023 года, что может привести к росту акций до психологической отметки 200 руб. Но не более того.
❤️ Ставьте лайк под этим постом, если он показался вам действительно интересным и полезным, ну а я со своей стороны спешу пожелать вам успешной рабочей недели!
© Инвестируй или проиграешь
📣 Предлагаю вашему вниманию в тезисном виде итоги 4 кв. 2023 года на рынке отечественной онлайн-торговли, которые подготовила компания PIM Solution, специализирующаяся на этом направлении:
✔️ Средний чек в онлайн-торговле по итогам 4Q2023 вырос на +26% (г/г) по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года и на +4% (кв/кв) по сравнению с третьим кварталом. Наиболее заметный рост среднего чека был зафиксирован в категориях ювелирных изделий, мебели, бытовой техники и электроники, продуктов питания. С другой стороны, слабая динамика была отмечена в сегментах книг, канцелярских товаров, одежды и обуви.
✔️ На протяжении последних лет наблюдается устойчивый рост доли предоплаченных заказов. Если раньше население с осторожностью относилось к онлайн-торговле и предпочитало оплачивать заказы при получении, то сейчас E-commerce воспринимается также, как и традиционная торговля. Потребители без проблем соглашаются на предоплату, что благоприятно для операционного денежного потока маркетплейсов.
✔️ Что касается доставки, то в 3Q2023 было отмечено небольшое увеличение сроков доставки, однако в конце года компаниям удалось улучшить логистику, несмотря на повышенный сезонный спрос.
✔️ Ещё одним положительным моментом для отрасли онлайн-торговли является сокращение времени, затрачиваемого покупателями на получение заказов из пунктов выдачи. Чем быстрее покупатели забирают свои заказы, тем меньше затрат на их хранение, и тем эффективнее используются площади пунктов выдачи.
✔️ То, что российский E-commerce динамично развивается, уже признали во всём мире. Так, компания SimilarWeb назвала Wildberries и Ozon самыми быстрорастущими по трафику маркетплейсами мира.
👉 Анализ данных PIM Solutions позволяет сделать два вывода:
1️⃣ Для Ozon 4 кв. 2023 года стал рекордным по обороту. В ноябре финансовый директор маркетплейса Игорь Герасимов прогнозировал годовой темп роста GMV на уровне 90-100% и, по всей видимости, итоговый показатель будет находиться в верхней части этого диапазона.
2️⃣ Во-вторых, рынок бытовой техники и электроники активно восстанавливается после спада 2022 года, что даёт основания рассчитывать на увеличение выручки М.Видео.
💼 Акции Ozon (#OZON) в течение последних пяти месяцев торгуются в диапазоне 2500-3000 руб., и при снижении котировок к нижней границе этого диапазона они представляют интерес для покупки, так как рынок электронной коммерции еще далёк от насыщения.
А вот акции М.Видео (#MVID) в лучшем случае можно рассматривать для включения в спекулятивные портфели, если у вас есть такие. Компания может представить хорошие результаты за 4 кв. 2023 года, что может привести к росту акций до психологической отметки 200 руб. Но не более того.
❤️ Ставьте лайк под этим постом, если он показался вам действительно интересным и полезным, ну а я со своей стороны спешу пожелать вам успешной рабочей недели!
© Инвестируй или проиграешь
OZON: ударные темпы роста в 2023 году и амбициозные планы на 2024 год
Один из крупнейших российских маркетплейсов сегодня представил финансовые результаты за 2023 год, поэтому самое время заглянуть в них и проанализировать вместе с вами.
📈 Оборот товаров (GMV) вырос по итогам отчётного периода на +111% до 1,7 трлн руб. Постоянное расширение ассортимента товаров способствует росту клиентской базы и увеличению частотности заказов. Изначально менеджмент ориентировал рынок на рост оборота на 90–100%, однако фактический результат оказался выше прогнозов, что не может не радовать.
📈 Выручка увеличилась на +53% до 424,3 млрд руб., благодаря увеличению комиссии маркетплейса, а также активному развитию рекламного и финансового направлений. Компании удалось добиться увеличения показателя в полтора раза, что является достойным результатом, учитывая высокую базу сравнения.
📈 Ozon, наконец, вышел на устойчивую траекторию положительной EBITDA – по итогам минувшего года скорректированный показатель составил 4,2 млрд руб. Рынок электронной коммерции в России динамично развивается, и компания сознательно идёт по пути увеличения расходов на инфраструктуру, чтобы укрепить свои позиции в отрасли в будущем.
Впрочем, для развития бизнеса больше важен даже не показатель EBITDA, а операционной денежный поток, который по итогам 2023 года составил внушительные 87,6 млрд руб. Это красноречиво указывает на то, что у компании достаточно кэша для реализации своих амбициозных планов.
🏙 В данный момент менеджмент #OZON делает ставку на масштабирование бизнеса в регионах. Это связано с тем, что уровень проникновения электронной коммерции в регионах значительно ниже, чем в Москве и Санкт-Петербурге. При этом именно в регионах сосредоточена 80% селлеров и 90% покупателей компании. Важно отметить, что рост бизнеса происходит при положительной юнит-экономике.
👉 OZON анонсировал прогноз на 2024 год, который предполагает рост оборота на +70% по сравнению с 2023 годом. Более подробно о планах на этот год менеджмент компании расскажет на предстоящем конференц-звонке, который стартует сегодня в 12:30 мск (уже через полчаса!).
Напоминаю, что каждый из вас может принять участие в конференц-звонке и задать вопросы менеджменту компании, поэтому используйте эту хорошую возможность получить информацию из первых уст. Я тоже приму участие в этом мероприятии и после его окончания подготовлю пост с интересными тезисами.
❤️ Ставьте лайк, если пост оказался для вас действительно полезным и интересным, ну и обязательно вырабатывайте в себе инвестиционное терпение, если вы хотите достичь успехов в этом увлекательном деле!
© Инвестируй или проиграешь
Один из крупнейших российских маркетплейсов сегодня представил финансовые результаты за 2023 год, поэтому самое время заглянуть в них и проанализировать вместе с вами.
📈 Оборот товаров (GMV) вырос по итогам отчётного периода на +111% до 1,7 трлн руб. Постоянное расширение ассортимента товаров способствует росту клиентской базы и увеличению частотности заказов. Изначально менеджмент ориентировал рынок на рост оборота на 90–100%, однако фактический результат оказался выше прогнозов, что не может не радовать.
📈 Выручка увеличилась на +53% до 424,3 млрд руб., благодаря увеличению комиссии маркетплейса, а также активному развитию рекламного и финансового направлений. Компании удалось добиться увеличения показателя в полтора раза, что является достойным результатом, учитывая высокую базу сравнения.
📈 Ozon, наконец, вышел на устойчивую траекторию положительной EBITDA – по итогам минувшего года скорректированный показатель составил 4,2 млрд руб. Рынок электронной коммерции в России динамично развивается, и компания сознательно идёт по пути увеличения расходов на инфраструктуру, чтобы укрепить свои позиции в отрасли в будущем.
Впрочем, для развития бизнеса больше важен даже не показатель EBITDA, а операционной денежный поток, который по итогам 2023 года составил внушительные 87,6 млрд руб. Это красноречиво указывает на то, что у компании достаточно кэша для реализации своих амбициозных планов.
🏙 В данный момент менеджмент #OZON делает ставку на масштабирование бизнеса в регионах. Это связано с тем, что уровень проникновения электронной коммерции в регионах значительно ниже, чем в Москве и Санкт-Петербурге. При этом именно в регионах сосредоточена 80% селлеров и 90% покупателей компании. Важно отметить, что рост бизнеса происходит при положительной юнит-экономике.
👉 OZON анонсировал прогноз на 2024 год, который предполагает рост оборота на +70% по сравнению с 2023 годом. Более подробно о планах на этот год менеджмент компании расскажет на предстоящем конференц-звонке, который стартует сегодня в 12:30 мск (уже через полчаса!).
Напоминаю, что каждый из вас может принять участие в конференц-звонке и задать вопросы менеджменту компании, поэтому используйте эту хорошую возможность получить информацию из первых уст. Я тоже приму участие в этом мероприятии и после его окончания подготовлю пост с интересными тезисами.
❤️ Ставьте лайк, если пост оказался для вас действительно полезным и интересным, ну и обязательно вырабатывайте в себе инвестиционное терпение, если вы хотите достичь успехов в этом увлекательном деле!
© Инвестируй или проиграешь
Ozon не собирается сбавлять обороты
🧮 Компания сегодня представила свои финансовые результаты за 1 кв. 2024 года, и представила отдельную отчетность по e-commerce бизнесу и финтеху, который раскрыли впервые.
📈 Итак, оборот товаров (GMV) продолжает уверенно прибавлять из года в год, увеличившись по итогам 1Q2024 на +88% (г/г) до 570,2 млрд руб., благодаря расширению базы покупателей и увеличению частоты заказов. В отчётном периоде компания доставила 305 млн заказов, а количество активных покупателей выросло до 49 млн – электронная коммерция всё больше проникает в жизнь регионов! И этим трендом OZON продолжает успешно пользоваться.
Отрадно отметить рост операционной эффективности: расходы составили 4,2% от GMV, что на 1 п.п. меньше, чем в прошлом году.
📈 Выручка OZON с января по март также уверенно прибавила на +32% (г/г) до 123 млрд руб., благодаря росту рекламных доходов и выручки финтеха.
О последнем следует поговорить отдельно: как мы видим, рост доходов здесь составил внушительные +225% (г/г) до 14,6 млрд руб., в первую очередь благодаря значительному росту клиентской базы, на фоне запуска новых предложений - как для селлеров, так и покупателей.
💼 Кредитный портфель финтеха увеличился более чем в 4 раза до 50,8 млрд руб., а сумма привлеченных от клиентов средств - в 9 раз до 70+ млрд руб.
📈 Скорректированная EBITDA всей компании выросла до 9,3 млрд руб., и это прекрасная новость! Несмотря на то, что компания продолжает много и активно инвестировать в развитие, фокус на положительную рентабельность сохраняется.
❗️ Важно отметить, что финтех сгенерил для OZON 63% совокупного показателя EBITDA, и финансовое направление в дальнейшем наверняка будет демонстрировать высокие темпы роста, что позволит компенсировать меньший вклад маркетплейса, в который компания активно инвестирует. Менеджмент нашёл оптимальный баланс.
👉 В начале апреля OZON озвучивал прогнозы на 2024 год, который предполагает рост оборота (GMV) на +70% по сравнению с 2023 годом. Я не поленился и проанализировал предыдущие прогнозы компании, и теперь могу сделать вывод, что итоговые показатели в большинстве случаев превосходили первоначальные ориентиры, а значит результаты 1 кв. 2024 года дают ещё больший повод для оптимизма!
Подытоживая всё вышесказанное, давайте резюмируем, что #OZON не только демонстрирует сильный рост бизнеса, но и улучшает свою операционную эффективность. Финансовые результаты 1 кв. 2024 года я оцениваю как сильные, электронная коммерция динамично развивается, финтех показывает очень хороший рост. Собственно, рост котировок в 5 (пять!) раз с лета 2022 года красноречиво указывает на это. И что-то мне подсказывает, что это далеко не предел.
❤️ Не забывайте ставить лайк и всегда выбирайте в свой портфель лидеров отрасли, со стабильным финансовым положением и понятным бизнесом.
© Инвестируй или проиграешь
🧮 Компания сегодня представила свои финансовые результаты за 1 кв. 2024 года, и представила отдельную отчетность по e-commerce бизнесу и финтеху, который раскрыли впервые.
📈 Итак, оборот товаров (GMV) продолжает уверенно прибавлять из года в год, увеличившись по итогам 1Q2024 на +88% (г/г) до 570,2 млрд руб., благодаря расширению базы покупателей и увеличению частоты заказов. В отчётном периоде компания доставила 305 млн заказов, а количество активных покупателей выросло до 49 млн – электронная коммерция всё больше проникает в жизнь регионов! И этим трендом OZON продолжает успешно пользоваться.
Отрадно отметить рост операционной эффективности: расходы составили 4,2% от GMV, что на 1 п.п. меньше, чем в прошлом году.
📈 Выручка OZON с января по март также уверенно прибавила на +32% (г/г) до 123 млрд руб., благодаря росту рекламных доходов и выручки финтеха.
О последнем следует поговорить отдельно: как мы видим, рост доходов здесь составил внушительные +225% (г/г) до 14,6 млрд руб., в первую очередь благодаря значительному росту клиентской базы, на фоне запуска новых предложений - как для селлеров, так и покупателей.
💼 Кредитный портфель финтеха увеличился более чем в 4 раза до 50,8 млрд руб., а сумма привлеченных от клиентов средств - в 9 раз до 70+ млрд руб.
📈 Скорректированная EBITDA всей компании выросла до 9,3 млрд руб., и это прекрасная новость! Несмотря на то, что компания продолжает много и активно инвестировать в развитие, фокус на положительную рентабельность сохраняется.
❗️ Важно отметить, что финтех сгенерил для OZON 63% совокупного показателя EBITDA, и финансовое направление в дальнейшем наверняка будет демонстрировать высокие темпы роста, что позволит компенсировать меньший вклад маркетплейса, в который компания активно инвестирует. Менеджмент нашёл оптимальный баланс.
👉 В начале апреля OZON озвучивал прогнозы на 2024 год, который предполагает рост оборота (GMV) на +70% по сравнению с 2023 годом. Я не поленился и проанализировал предыдущие прогнозы компании, и теперь могу сделать вывод, что итоговые показатели в большинстве случаев превосходили первоначальные ориентиры, а значит результаты 1 кв. 2024 года дают ещё больший повод для оптимизма!
Подытоживая всё вышесказанное, давайте резюмируем, что #OZON не только демонстрирует сильный рост бизнеса, но и улучшает свою операционную эффективность. Финансовые результаты 1 кв. 2024 года я оцениваю как сильные, электронная коммерция динамично развивается, финтех показывает очень хороший рост. Собственно, рост котировок в 5 (пять!) раз с лета 2022 года красноречиво указывает на это. И что-то мне подсказывает, что это далеко не предел.
❤️ Не забывайте ставить лайк и всегда выбирайте в свой портфель лидеров отрасли, со стабильным финансовым положением и понятным бизнесом.
© Инвестируй или проиграешь
OZON: выступление на Смартлабе
👨🏻💻 По горячим следам спешу поделиться с вами основными тезисами и мыслями, которые я услышал от компании OZON в ходе её выступления на Смартлабе, а также в кулуарах, где получаемая информация традиционно носит особенно ценный характер.
Я очень постарался сделать этот материал максимально понятным и читабельным для вас, надеюсь оцените по достоинству. Итак, поехали:
✔️ С бизнесом у компании всё предельно понятно: он продолжает расти год от года, и рынок далёк от исчерпания. Финтех – одно из самых перспективных направлений бизнеса OZON, и в 1 кв. 2024 года компания впервые раскрыла отдельно результаты финтех-подразделения, доходы которого подскочили более чем в три раза (!) до 14,6 млрд руб., количество активных пользователей выросло на +70% (г/г) до 20 млн человек, а объём выданных займов за год увеличился с 12,3 до 50,8 млрд руб.
Чтобы вы понимали, именно финтех вносит сейчас основную лепту в показатель EBITDA, и по итогам 1Q2024 вклад этого дивизиона составил 5,9 млрд руб. из 9,3 млрд руб. Также финтех генерирует высокую прибыльность, рост которой обещают на уровне около +30% ежегодно в долгосрочной перспективе.
✔️ OZON-банк объявил о своих планах по развитию страхового и лизингового направлений. Этот шаг следует за аналогичными заявлениями со стороны менеджмента МТС Банка, который также выразил интерес к этим быстрорастущим финансовым сегментам.
✔️ На 5-летнем горизонте OZON-банк намерен увеличить свой кредитный портфель до 10% от общего объёма GMV.
✔️ Уже сейчас можно утверждать, что отечественный сектор e-commerce восстановился после февраля 2022 года: бренды адаптировались к новой реальности, население вернулось к привычному объёму покупок, а инфляция ещё не внесла свой вклад.
✔️ По прогнозам Infoline, отечественный сектор E-commerce будет расти в 4 раза быстрее розничной торговли в целом, и уже к 2027 году каждая третья покупка будет онлайн!
✔️ OZON много средств вкладывает в логистические площади. Эта инфраструктура уникальная и помогает решать логистические задачи максимально эффективно. К слову, более 80% продавцов - это предприниматели из российских регионов.
✔️ Согласно прогнозам, в 2024 году оборот компании увеличится на +70%. Результат может оказаться и лучше, но учитывая эффект высокой базы прошлого года, вероятность значительного превышения этого показателя мала. Руководство компании планирует достичь роста оборота за счёт расширения клиентской базы и увеличения частоты заказов.
✔️ Конкретики по редомициляции озвучено не было, но сложилось ощущение, что компания готовится к этому процессу. И если это действительно так, то этот фактор может стать мощным драйвером для переоценки стоимости акций выше текущих уровней.
✔️ Менеджмент стал более сдержанно оценивать перспективы экспансии в страны СНГ и фокусирует внимание на внутреннем рынке.
👉 Подытоживая всё услышанное, резюмируем, что #OZON продолжает активно захватывать российский онлайн-рынок и сохраняет фокус на дальнейший рост бизнеса, а озвученный прогноз на текущий год, составляющий 70%, является реалистичным и вполне достижимым.
При этом OZON не только демонстрирует сильный рост бизнеса, но и улучшает свою операционную эффективность. Электронная коммерция динамично развивается, финтех показывает очень хорошую динамику. Собственно, рост котировок в 5 (пять!) раз с лета 2022 года красноречиво указывает на это. И что-то мне подсказывает, что это далеко не предел.
❤️ Не забывайте ставить лайк и всегда выбирайте в свой портфель лидеров отрасли, со стабильным финансовым положением и понятным бизнесом.
© Инвестируй или проиграешь
👨🏻💻 По горячим следам спешу поделиться с вами основными тезисами и мыслями, которые я услышал от компании OZON в ходе её выступления на Смартлабе, а также в кулуарах, где получаемая информация традиционно носит особенно ценный характер.
Я очень постарался сделать этот материал максимально понятным и читабельным для вас, надеюсь оцените по достоинству. Итак, поехали:
✔️ С бизнесом у компании всё предельно понятно: он продолжает расти год от года, и рынок далёк от исчерпания. Финтех – одно из самых перспективных направлений бизнеса OZON, и в 1 кв. 2024 года компания впервые раскрыла отдельно результаты финтех-подразделения, доходы которого подскочили более чем в три раза (!) до 14,6 млрд руб., количество активных пользователей выросло на +70% (г/г) до 20 млн человек, а объём выданных займов за год увеличился с 12,3 до 50,8 млрд руб.
Чтобы вы понимали, именно финтех вносит сейчас основную лепту в показатель EBITDA, и по итогам 1Q2024 вклад этого дивизиона составил 5,9 млрд руб. из 9,3 млрд руб. Также финтех генерирует высокую прибыльность, рост которой обещают на уровне около +30% ежегодно в долгосрочной перспективе.
✔️ OZON-банк объявил о своих планах по развитию страхового и лизингового направлений. Этот шаг следует за аналогичными заявлениями со стороны менеджмента МТС Банка, который также выразил интерес к этим быстрорастущим финансовым сегментам.
✔️ На 5-летнем горизонте OZON-банк намерен увеличить свой кредитный портфель до 10% от общего объёма GMV.
✔️ Уже сейчас можно утверждать, что отечественный сектор e-commerce восстановился после февраля 2022 года: бренды адаптировались к новой реальности, население вернулось к привычному объёму покупок, а инфляция ещё не внесла свой вклад.
✔️ По прогнозам Infoline, отечественный сектор E-commerce будет расти в 4 раза быстрее розничной торговли в целом, и уже к 2027 году каждая третья покупка будет онлайн!
✔️ OZON много средств вкладывает в логистические площади. Эта инфраструктура уникальная и помогает решать логистические задачи максимально эффективно. К слову, более 80% продавцов - это предприниматели из российских регионов.
✔️ Согласно прогнозам, в 2024 году оборот компании увеличится на +70%. Результат может оказаться и лучше, но учитывая эффект высокой базы прошлого года, вероятность значительного превышения этого показателя мала. Руководство компании планирует достичь роста оборота за счёт расширения клиентской базы и увеличения частоты заказов.
✔️ Конкретики по редомициляции озвучено не было, но сложилось ощущение, что компания готовится к этому процессу. И если это действительно так, то этот фактор может стать мощным драйвером для переоценки стоимости акций выше текущих уровней.
✔️ Менеджмент стал более сдержанно оценивать перспективы экспансии в страны СНГ и фокусирует внимание на внутреннем рынке.
👉 Подытоживая всё услышанное, резюмируем, что #OZON продолжает активно захватывать российский онлайн-рынок и сохраняет фокус на дальнейший рост бизнеса, а озвученный прогноз на текущий год, составляющий 70%, является реалистичным и вполне достижимым.
При этом OZON не только демонстрирует сильный рост бизнеса, но и улучшает свою операционную эффективность. Электронная коммерция динамично развивается, финтех показывает очень хорошую динамику. Собственно, рост котировок в 5 (пять!) раз с лета 2022 года красноречиво указывает на это. И что-то мне подсказывает, что это далеко не предел.
❤️ Не забывайте ставить лайк и всегда выбирайте в свой портфель лидеров отрасли, со стабильным финансовым положением и понятным бизнесом.
© Инвестируй или проиграешь
СМИ пишут про сбои у Ozоn Global. Разбираемся
📣 На этой неделе российские деловые СМИ зачем-то дружно взбудоражили инвестиционную общественность: мол, селлеры и покупатели Ozon дружно жалуются на трудности с оформлением заказов на дорогую электронику из Китая с доставкой через Ozon Global — подразделение маркетплейса, специализирующееся на трансграничной торговле.
И на этом фоне я решил поразмышлять о том, как вызовы в трансграничной торговле влияют на бизнес маркетплейса? Давайте вместе разберемся в этом вопросе. Пусть этот пост будет продолжением того самого июньского поста с тезисами компании на конференции Смартлаба, подкреплённый комментариями представителя Ozon, которые я услышал по радио в пятницу и попытался запомнить наиболее важные из них.
👨🏻💻 Традиционно своё повествование, подкреплённое моими собственными размышлениями, я построю в виде тезисов, так как они хорошо воспринимаются и легко читаются, а это самое главное! Итак, поехали:
✔️ Ассортимент электроники от китайских продавцов действительно сократился, что во многом связано с 5-кратным снижением порога беспошлинной торговли до €200 и обновлением комплаенс-правил китайских банков. В результате чего на витрине Ozon Global с одной стороны действительно стало меньше товаров из дорогих категорий, а с другой - продавцы из-за рубежа в настоящее время активно пересматривают свою товарную матрицу в пользу более доступных по цене позиций и предлагают, например, одежду, обувь и товары для дома. Не вижу ничего плохого в том, что маркетплейс не остался в стороне и предлагает для них специальный логистический тариф.
✔️ Самый главный момент: электроника на маркетплейсе присутствует в достаточном количестве, и подавляющая часть ее продаж приходится на уже завезенные или локальные товары российский продавцов! В то время как на долю Ozon Global приходится всего 5% от общего оборота Ozon, из которых менее 1/3 товарооборота - это электроника. Таким образом, масштаб проблемы не является критическим для такого крупного игрока на рынке электронной коммерции в России, хотя некоторые СМИ любят преувеличивать её значение.
✔️ Представитель маркетплейса в радиоэфире подтвердил, что Ozon Global продолжает функционировать в штатном режиме. В настоящее время на витрине маркетплейса представлено более 18 млн товаров от китайских и турецких поставщиков, сложностей с заказом/оплатой/доставкой товаров из-за рубежа у покупателей платформы нет.
✔️ Слухи в СМИ часто вызывают беспокойство среди некоторых инвесторов, особенно начинающих и неискушённых, что порой приводит даже к продаже акций. Однако, в случае с динамично развивающимися компаниями, такими как Ozon, такое поведение может быть совершенно неоправданным, и Уоррен Баффетт такой подход к инвестициям на слухах и домыслах совершенно бы не одобрил. Смотреть нужно не на небольшие краткосрочные факторы, и тем более на слухи, а на долгосрочные показатели - например, на то, что в 2024 году менеджмент Ozon ожидает увеличения показателя GMV на +70%. Анализируя прошлые прогнозы компании, можно заметить, что фактические результаты всегда превышали первоначальные цели. Это говорит о том, что мы можем ждать стабильный рост, который не перебьют краткосрочные просадки.
👉 Лично я рассматриваю электронную коммерцию как неотъемлемую часть нашей жизни, в первую очередь благодаря современным технологиям, которые позволяют приобретать практически любые товары всего в несколько кликов и оперативно получать их удобным способом. Скажу больше: тренд на онлайн-шопинг будет только усиливаться в обозримом будущем, и на этом фоне инвестиционный кейс под названием #OZON выглядит весьма привлекательно и интересно.
А те, кто ориентируется только на слухи и домыслы, никогда не добьются успеха на инвестиционном поприще, точно вам говорю!
❤️ Ставьте лайк под этим постом, если вы дочитали его до конца и для вас он оказался действительно полезным и интересным. Ну и конечно же хороших и плодотворных вам выходных! Отдохните от сплетен в деловых СМИ и проведите время с семьёй!
© Инвестируй или проиграешь
📣 На этой неделе российские деловые СМИ зачем-то дружно взбудоражили инвестиционную общественность: мол, селлеры и покупатели Ozon дружно жалуются на трудности с оформлением заказов на дорогую электронику из Китая с доставкой через Ozon Global — подразделение маркетплейса, специализирующееся на трансграничной торговле.
И на этом фоне я решил поразмышлять о том, как вызовы в трансграничной торговле влияют на бизнес маркетплейса? Давайте вместе разберемся в этом вопросе. Пусть этот пост будет продолжением того самого июньского поста с тезисами компании на конференции Смартлаба, подкреплённый комментариями представителя Ozon, которые я услышал по радио в пятницу и попытался запомнить наиболее важные из них.
👨🏻💻 Традиционно своё повествование, подкреплённое моими собственными размышлениями, я построю в виде тезисов, так как они хорошо воспринимаются и легко читаются, а это самое главное! Итак, поехали:
✔️ Ассортимент электроники от китайских продавцов действительно сократился, что во многом связано с 5-кратным снижением порога беспошлинной торговли до €200 и обновлением комплаенс-правил китайских банков. В результате чего на витрине Ozon Global с одной стороны действительно стало меньше товаров из дорогих категорий, а с другой - продавцы из-за рубежа в настоящее время активно пересматривают свою товарную матрицу в пользу более доступных по цене позиций и предлагают, например, одежду, обувь и товары для дома. Не вижу ничего плохого в том, что маркетплейс не остался в стороне и предлагает для них специальный логистический тариф.
✔️ Самый главный момент: электроника на маркетплейсе присутствует в достаточном количестве, и подавляющая часть ее продаж приходится на уже завезенные или локальные товары российский продавцов! В то время как на долю Ozon Global приходится всего 5% от общего оборота Ozon, из которых менее 1/3 товарооборота - это электроника. Таким образом, масштаб проблемы не является критическим для такого крупного игрока на рынке электронной коммерции в России, хотя некоторые СМИ любят преувеличивать её значение.
✔️ Представитель маркетплейса в радиоэфире подтвердил, что Ozon Global продолжает функционировать в штатном режиме. В настоящее время на витрине маркетплейса представлено более 18 млн товаров от китайских и турецких поставщиков, сложностей с заказом/оплатой/доставкой товаров из-за рубежа у покупателей платформы нет.
✔️ Слухи в СМИ часто вызывают беспокойство среди некоторых инвесторов, особенно начинающих и неискушённых, что порой приводит даже к продаже акций. Однако, в случае с динамично развивающимися компаниями, такими как Ozon, такое поведение может быть совершенно неоправданным, и Уоррен Баффетт такой подход к инвестициям на слухах и домыслах совершенно бы не одобрил. Смотреть нужно не на небольшие краткосрочные факторы, и тем более на слухи, а на долгосрочные показатели - например, на то, что в 2024 году менеджмент Ozon ожидает увеличения показателя GMV на +70%. Анализируя прошлые прогнозы компании, можно заметить, что фактические результаты всегда превышали первоначальные цели. Это говорит о том, что мы можем ждать стабильный рост, который не перебьют краткосрочные просадки.
👉 Лично я рассматриваю электронную коммерцию как неотъемлемую часть нашей жизни, в первую очередь благодаря современным технологиям, которые позволяют приобретать практически любые товары всего в несколько кликов и оперативно получать их удобным способом. Скажу больше: тренд на онлайн-шопинг будет только усиливаться в обозримом будущем, и на этом фоне инвестиционный кейс под названием #OZON выглядит весьма привлекательно и интересно.
А те, кто ориентируется только на слухи и домыслы, никогда не добьются успеха на инвестиционном поприще, точно вам говорю!
❤️ Ставьте лайк под этим постом, если вы дочитали его до конца и для вас он оказался действительно полезным и интересным. Ну и конечно же хороших и плодотворных вам выходных! Отдохните от сплетен в деловых СМИ и проведите время с семьёй!
© Инвестируй или проиграешь
АФК Система оценена справедливо, но впереди четыре IPO
🧮 АФК Система представил свои результаты по МСФО за 1Q2024, и я предлагаю их проанализировать вместе с вами.
📈 Выручка холдинга с января по март увеличилась на +24,7% (г/г) до 272,9 млрд руб. Вспоминая прошлые результаты АФК Система, делаем вывод, что второй квартал подряд показатель растёт более чем на 22%, и это радует.
✔️ Ключевой актив холдинга, телеком-оператор МТС (#MTSS), в отчётном периоде увеличил выручку на +17,4% (г/г) до 161,3 млрд руб. Результаты компании мы с вами подробно разбирали здесь, поэтому отмечу главную мысль: компания динамично развивает свои экосистемные сервисы, которые в будущем планирует вывести на IPO, что создаст доп. акционерную стоимость. Ну а те, кто боится отрицательного капитала и высокой долговой нагрузки (хотя она ниже 2х по соотношению NetDebt/EBITDA) - извиняйте.
✔️ OZON (#OZON) сохраняет высокие темпы роста GMV: показатель увеличился на +88% (г/г) до 570,2 млрд руб. Этому способствует активное проникновение электронной коммерции в регионах, а также высокий уровень инфляции, который положительно влияет на бизнес маркетплейса. Думаю, ближайший квартальный отчёт компании также будет сильным, ведь пик инфляции ещё не пройден.
✔️ Segezha Group (#SGZH) увеличила выручку в 1 кв. 2024 года на +22% (г/г) до 22,8 млрд руб. Михаил Шамолин и другие топ-менеджеры пытаются периодически пытаются бодрить инвесторов и давать им надежду, что рост цен на пиломатериалы и бумагу в Китае позволит компании однажды выйти на устойчивую траекторию роста бизнеса, однако пока экспортные цены на лесопромышленную продукцию показывают скромный прирост, и эти надежды второй год кряду остаются лишь надеждами, а долговая нагрузка при этом катастрофически высокая (выше 10х!).
✔️ Гостиничный оператор Cosmos Hotel Group, один из потенциальных участников IPO в 2024-2025 гг., продемонстрировал впечатляющий рост выручки на +91,5% (г/г) до 2,9 млрд руб. Компания успешно расширяет свою сеть как органическим путем, так и через сделки M&A, благо власти заинтересованы в развитии туристической инфраструктуры и готовы предоставлять субсидии для бизнеса.
✔️ Агрохолдинг СТЕПЬ, также являющийся одним из перспективных кандидатов на проведение IPO, увеличил выручку на +34,4% (г/г) до 25 млрд руб. Компания активно развивает производство молока, при этом сохраняя лидерство в своей отрасли по экспорту нишевых с/х культур.
✔️ Медицинский холдинг МЕДСИ продемонстрировал рост выручки на +21,6% (г/г) до 11,8 млрд руб. Однако, несмотря на успешные фин. показатели, компания начинает отставать от ближайшего конкурента Мать и дитя (#MDMG) по темпам роста, и это становится заметно.
📈 Вернёмся к анализу фин. результатов АФК Система, и теперь у нас на очереди показатель OIBDA, который у холдинга вырос на +7,2% (г/г) до 69,7 млрд руб. Издержки растут быстрее выручки, что что оказывает давление на OIBDA, хотя рост положительный, и это радует.
💼 Чистый долг корпоративного центра составил 268,6 млрд руб. АФК Система по-прежнему имеет высокую долговую нагрузку, хотя для облигационных инвесторов это может быть положительным сигналом, т.к. холдинг вынужден размещать бонды с привлекательной премией по доходности. А вот акционерам АФК на этом моменте разрешается немного взгрустнуть.
🧮 Стоимость АФК Система с учётом долга корпоративного центра составляет сейчас 476 млрд руб., в то время как рыночная стоимость публичных дочек оценивается на уровне 559 млрд руб. Обычно АФК торгуется с дисконтом 20% к стоимости публичных дочек, из чего мы делаем вывод, что текущая оценка холдинга вполне справедливая.
👉 Мажоритарий АФК Система (#AFKS) Владимир Евтушенков в начале лета сообщил о планах вывести на IPO четыре актива в течение ближайших двух лет, и это событие может стать катализатором для дальнейшего увеличения капитализации холдинга. На этом фоне при ценнике ниже 20 руб. бумаги могут быть интересными для долгосрочных покупок.
❤️ Ставьте лайк под этим постом, если вы дочитали его до конца и для вас он оказался действительно полезным и интересным.
© Инвестируй или проиграешь
🧮 АФК Система представил свои результаты по МСФО за 1Q2024, и я предлагаю их проанализировать вместе с вами.
📈 Выручка холдинга с января по март увеличилась на +24,7% (г/г) до 272,9 млрд руб. Вспоминая прошлые результаты АФК Система, делаем вывод, что второй квартал подряд показатель растёт более чем на 22%, и это радует.
✔️ Ключевой актив холдинга, телеком-оператор МТС (#MTSS), в отчётном периоде увеличил выручку на +17,4% (г/г) до 161,3 млрд руб. Результаты компании мы с вами подробно разбирали здесь, поэтому отмечу главную мысль: компания динамично развивает свои экосистемные сервисы, которые в будущем планирует вывести на IPO, что создаст доп. акционерную стоимость. Ну а те, кто боится отрицательного капитала и высокой долговой нагрузки (хотя она ниже 2х по соотношению NetDebt/EBITDA) - извиняйте.
✔️ OZON (#OZON) сохраняет высокие темпы роста GMV: показатель увеличился на +88% (г/г) до 570,2 млрд руб. Этому способствует активное проникновение электронной коммерции в регионах, а также высокий уровень инфляции, который положительно влияет на бизнес маркетплейса. Думаю, ближайший квартальный отчёт компании также будет сильным, ведь пик инфляции ещё не пройден.
✔️ Segezha Group (#SGZH) увеличила выручку в 1 кв. 2024 года на +22% (г/г) до 22,8 млрд руб. Михаил Шамолин и другие топ-менеджеры пытаются периодически пытаются бодрить инвесторов и давать им надежду, что рост цен на пиломатериалы и бумагу в Китае позволит компании однажды выйти на устойчивую траекторию роста бизнеса, однако пока экспортные цены на лесопромышленную продукцию показывают скромный прирост, и эти надежды второй год кряду остаются лишь надеждами, а долговая нагрузка при этом катастрофически высокая (выше 10х!).
✔️ Гостиничный оператор Cosmos Hotel Group, один из потенциальных участников IPO в 2024-2025 гг., продемонстрировал впечатляющий рост выручки на +91,5% (г/г) до 2,9 млрд руб. Компания успешно расширяет свою сеть как органическим путем, так и через сделки M&A, благо власти заинтересованы в развитии туристической инфраструктуры и готовы предоставлять субсидии для бизнеса.
✔️ Агрохолдинг СТЕПЬ, также являющийся одним из перспективных кандидатов на проведение IPO, увеличил выручку на +34,4% (г/г) до 25 млрд руб. Компания активно развивает производство молока, при этом сохраняя лидерство в своей отрасли по экспорту нишевых с/х культур.
✔️ Медицинский холдинг МЕДСИ продемонстрировал рост выручки на +21,6% (г/г) до 11,8 млрд руб. Однако, несмотря на успешные фин. показатели, компания начинает отставать от ближайшего конкурента Мать и дитя (#MDMG) по темпам роста, и это становится заметно.
📈 Вернёмся к анализу фин. результатов АФК Система, и теперь у нас на очереди показатель OIBDA, который у холдинга вырос на +7,2% (г/г) до 69,7 млрд руб. Издержки растут быстрее выручки, что что оказывает давление на OIBDA, хотя рост положительный, и это радует.
💼 Чистый долг корпоративного центра составил 268,6 млрд руб. АФК Система по-прежнему имеет высокую долговую нагрузку, хотя для облигационных инвесторов это может быть положительным сигналом, т.к. холдинг вынужден размещать бонды с привлекательной премией по доходности. А вот акционерам АФК на этом моменте разрешается немного взгрустнуть.
🧮 Стоимость АФК Система с учётом долга корпоративного центра составляет сейчас 476 млрд руб., в то время как рыночная стоимость публичных дочек оценивается на уровне 559 млрд руб. Обычно АФК торгуется с дисконтом 20% к стоимости публичных дочек, из чего мы делаем вывод, что текущая оценка холдинга вполне справедливая.
👉 Мажоритарий АФК Система (#AFKS) Владимир Евтушенков в начале лета сообщил о планах вывести на IPO четыре актива в течение ближайших двух лет, и это событие может стать катализатором для дальнейшего увеличения капитализации холдинга. На этом фоне при ценнике ниже 20 руб. бумаги могут быть интересными для долгосрочных покупок.
❤️ Ставьте лайк под этим постом, если вы дочитали его до конца и для вас он оказался действительно полезным и интересным.
© Инвестируй или проиграешь
Ozon: впечатляющий рост оборота и активное развитие финтеха
🧮 Один из лидеров отечественной электронной коммерции представил свои финансовые результаты за 2 кв. 2024 года, самое время в них заглянуть и обсудить вместе с вами.
📈 Оборот товаров (GMV) маркетплейса вырос с апреля по июнь на +70% (г/г) до 633,2 млрд руб., благодаря увеличению числа активных покупателей до 51 млн чел. и повышению частоты заказов в среднем до 24 в год на человека (против 17 во втором квартале прошлого года). Несмотря на высокую базу прошлого года, когда оборот вырос на +118% (г/г), OZON продолжает показывать высокие темпы роста и придерживается плана на текущий год (+70% GMV г/г по итогам 2024 года).
❗️ Уже каждый четвёртый заказ приходится на малые города с населением до 50 тыс. человек - стратегия развития инфраструктуры в регионах приносит свои плоды. В начале лета компания провела День инвестора, где сообщила, что её сеть пунктов выдачи заказов (ПВЗ) охватывает в пешеходной доступности около 134 млн жителей России.
Глядя на фин. отчётность Ozon, хотелось бы также отметить тот факт, что динамичный рост бизнеса сопровождается строгим контролем над расходами. Судите сами: доля операционных затрат в структуре GMV снизилась на 0,4 п.п. до 4,5%.
📉 EBITDA хоть и ушла в минус в район -0,66 млрд руб., но это не страшно – на том же дне инвестора компания честно и заранее предупреждала акционеров, что в отдельных кварталах такое возможно. Зато годовой таргет сегодня снова подтвердили: OZON по-прежнему ждёт безубыточность по EBITDA по итогам 2024 года.
❓ Что ещё интересного хотелось бы отметить в отчёте?
🏦 Финтех Озона (Ozon Банк) динамично развивается, по итогам отчётного периода его выручка выросла х3 до 18,4 млрд руб. А ведь совсем недавно СМИ писали о том, что банки, запущенные маркетплейсами, уже опережают традиционные кредитные организации по темпам прироста депозитов. И мы видим это в отчете: рост денег на депозитах и текущих счетах х10 (г/г) – уже 94 млрд руб.
Стоит отметить, что финансовая вертикаль не только активно привлекает депозиты, но и значительно увеличивает свой кредитный портфель. По сравнению с предыдущим годом, он вырос уже в 2,5 раза, достигнув отметки в 58 млрд руб. Что, впрочем, неудивительно, учитывая, что компания активно расширяет спектр финансовых услуг: если раньше пользователи приходили сюда только за скидками на маркетплейсе, то сейчас более 40% оборота по Ozon карте происходит за периметром площадки. А ещё есть РКО, внешние кредиты, запускается страхование, лизинг.
📉 Этот абзац можно было бы и пропустить, но всё же отмечу, что 2 кв. 2024 года OZON завершил с убытком в размере минус 28,0 млрд руб. Почему пропустить? Ответ на этот вопрос очевидный: маркетплейсы, как в России, так и на зарубежных рынках, представляют собой компании роста, для которых ключевым показателем является операционный денежный поток, позволяющий инвестировать в дальнейшее развитие бизнеса, а не чистая прибыль или убыток. Это совершенно не показательные величины. Не случайно же, котировки акций Ozon выросли за последние пару лет более чем в 5 раз, согласитесь?
Кстати, операционный денежный поток Ozon с лихвой покрывает капитальные затраты компании, что позволяет ему уверенно двигаться к достижению цели по увеличению GMV на +70% в текущем году.
👉 В общем, финансовые результаты Ozon (#OZON) я оцениваю как сильные отмечая для себя два важных фактора: бизнес динамично развивается, а операционная эффективность растёт. Расширение складов и сети ПВЗ обеспечивает быструю доставку, что в сочетании с обширным ассортиментом товаров стимулирует быстрый рост бизнеса, ну а прибыль придёт через пару лет, когда компания существенно нарастит свою рыночную долю.
❤️ Спасибо, что дочитали этот пост до конца и поставили лайк! Всегда включайте критическое мышление и учитесь правильно анализировать цифры в отчётности и делать корректные выводы.
© Инвестируй или проиграешь
🧮 Один из лидеров отечественной электронной коммерции представил свои финансовые результаты за 2 кв. 2024 года, самое время в них заглянуть и обсудить вместе с вами.
📈 Оборот товаров (GMV) маркетплейса вырос с апреля по июнь на +70% (г/г) до 633,2 млрд руб., благодаря увеличению числа активных покупателей до 51 млн чел. и повышению частоты заказов в среднем до 24 в год на человека (против 17 во втором квартале прошлого года). Несмотря на высокую базу прошлого года, когда оборот вырос на +118% (г/г), OZON продолжает показывать высокие темпы роста и придерживается плана на текущий год (+70% GMV г/г по итогам 2024 года).
❗️ Уже каждый четвёртый заказ приходится на малые города с населением до 50 тыс. человек - стратегия развития инфраструктуры в регионах приносит свои плоды. В начале лета компания провела День инвестора, где сообщила, что её сеть пунктов выдачи заказов (ПВЗ) охватывает в пешеходной доступности около 134 млн жителей России.
Глядя на фин. отчётность Ozon, хотелось бы также отметить тот факт, что динамичный рост бизнеса сопровождается строгим контролем над расходами. Судите сами: доля операционных затрат в структуре GMV снизилась на 0,4 п.п. до 4,5%.
📉 EBITDA хоть и ушла в минус в район -0,66 млрд руб., но это не страшно – на том же дне инвестора компания честно и заранее предупреждала акционеров, что в отдельных кварталах такое возможно. Зато годовой таргет сегодня снова подтвердили: OZON по-прежнему ждёт безубыточность по EBITDA по итогам 2024 года.
❓ Что ещё интересного хотелось бы отметить в отчёте?
🏦 Финтех Озона (Ozon Банк) динамично развивается, по итогам отчётного периода его выручка выросла х3 до 18,4 млрд руб. А ведь совсем недавно СМИ писали о том, что банки, запущенные маркетплейсами, уже опережают традиционные кредитные организации по темпам прироста депозитов. И мы видим это в отчете: рост денег на депозитах и текущих счетах х10 (г/г) – уже 94 млрд руб.
Стоит отметить, что финансовая вертикаль не только активно привлекает депозиты, но и значительно увеличивает свой кредитный портфель. По сравнению с предыдущим годом, он вырос уже в 2,5 раза, достигнув отметки в 58 млрд руб. Что, впрочем, неудивительно, учитывая, что компания активно расширяет спектр финансовых услуг: если раньше пользователи приходили сюда только за скидками на маркетплейсе, то сейчас более 40% оборота по Ozon карте происходит за периметром площадки. А ещё есть РКО, внешние кредиты, запускается страхование, лизинг.
📉 Этот абзац можно было бы и пропустить, но всё же отмечу, что 2 кв. 2024 года OZON завершил с убытком в размере минус 28,0 млрд руб. Почему пропустить? Ответ на этот вопрос очевидный: маркетплейсы, как в России, так и на зарубежных рынках, представляют собой компании роста, для которых ключевым показателем является операционный денежный поток, позволяющий инвестировать в дальнейшее развитие бизнеса, а не чистая прибыль или убыток. Это совершенно не показательные величины. Не случайно же, котировки акций Ozon выросли за последние пару лет более чем в 5 раз, согласитесь?
Кстати, операционный денежный поток Ozon с лихвой покрывает капитальные затраты компании, что позволяет ему уверенно двигаться к достижению цели по увеличению GMV на +70% в текущем году.
👉 В общем, финансовые результаты Ozon (#OZON) я оцениваю как сильные отмечая для себя два важных фактора: бизнес динамично развивается, а операционная эффективность растёт. Расширение складов и сети ПВЗ обеспечивает быструю доставку, что в сочетании с обширным ассортиментом товаров стимулирует быстрый рост бизнеса, ну а прибыль придёт через пару лет, когда компания существенно нарастит свою рыночную долю.
❤️ Спасибо, что дочитали этот пост до конца и поставили лайк! Всегда включайте критическое мышление и учитесь правильно анализировать цифры в отчётности и делать корректные выводы.
© Инвестируй или проиграешь
Сможет ли Ozon извлечь выгоду от корпоративного конфликта в Wildberries?
📣 Сооснователь Wildberries Владислав Бакальчук сообщил о том, что темпы роста оборота у маркетплейса, на фоне громкого корпоративного скандала, снижаются на протяжении последних пяти недель, и показатель уже приблизился к отметке 40%, что является уверенным 7-летним минимумом. Сможет ли Ozon использовать эту ситуацию для укрепления своих позиций на рынке? Давайте попробуем в этом разобраться вместе.
🤵♂️ «...они уменьшили ФОТ, сократив команду людей, которая позволила когда-то WB стать крупнейшим маркетплейсом России. Видимо, за счёт этого они планировали увеличить показатели компании, но что-то пошло не так. Для компании, которая привыкла к постоянному росту на 80-100% год к году, это падение — катастрофа», - поведал Владислав Бакальчук.
Если вспомнить, то в начале этого года менеджмент Wildberries озвучил прогноз по темпу роста оборота сети на уровне +60% (г/г), но уже очевидно, что разгоревшийся корпоративный конфликт в маркетплейсе может и не позволить выполнить поставленную задачу.
❗️И здесь очень важно отметить, что с момента вспышки COVID-19, когда онлайн-торговля пережила значительный подъём, Wildberries смог превзойти Ozon по темпам роста GMV только в 2022 году. Во всех остальных случаях Ozon всегда демонстрировал более быстрый рост, и ожидания руководства этого маркетплейса на текущий год изначально включали рост на 10 п.п. выше, чем у главного конкурента (т.е. +70%). И учитывая корпоративный конфликт в WB, который и не думает затухать, вероятность реализации такого сценария теперь оценивается ещё выше.
❓Может быть, у Ozon также существенно замедлится темп роста оборота во второй половине 2024 года, и проблемы Wildberries вызваны не внутренним конфликтом акционеров, а общеотраслевыми тенденциями?
📈 По данным Ассоциации компаний интернет-торговли (АКИТ), к середине 2024 года объём онлайн-продаж в стране достиг 14,9% от общего объёма розничной торговли.
🧮 Анализ уровня проникновения e-commerce в различных регионах России показывает, что наиболее высокий процент пользователей онлайн-магазинов наблюдается на Дальнем Востоке. В частности, в Чукотском автономном округе и Камчатском крае доля покупок через интернет достигает 35% и 25% от общего объёма продаж соответственно.
Это связано с тем, что суровые климатические условия ограничивают возможности для развития традиционного ритейла, тогда как маркетплейсы предоставляют жителям этих регионов широкий ассортимент товаров. К примеру, в Москве уровень проникновения электронной коммерции составляет всего 20%, т.к. альтернатив для оффлай-покупок здесь куда больше.
Вообще, именно в России отмечен наивысший показатель проникновения интернета среди домохозяйств стран БРИКС. По статистике, около 95% россиян в возрастной группе от 18 до 55 лет ежедневно используют интернет, что является важным фактором для развития электронной коммерции. Согласно глобальным тенденциям, доля e-commerce в России может увеличиться с нынешних 14,9% до 20,0% в течение ближайших трех лет, поэтому давайте признаем, что проблемы WB являются всё-таки внутренними, в то время как потенциал роста в этом секторе остаётся, причём очень серьёзный!
👉 И здесь самое время вспомнить, что бумаги Ozon (#OZON) весьма неплохо скорректировались с летних максимумов - с 4750 до 3000+ руб., и текущие уровни могут представлять весьма привлекательную возможность для долгосрочных инвесторов, учитывая ожидания высоких темпов роста бизнеса компании в перспективе ближайших лет. Но в любом случае решать только вам.
❤️ Ставьте лайк, если пост оказался для вас действительно полезным и интересным, ну и обязательно вырабатывайте в себе инвестиционное терпение, если вы хотите достичь успехов в этом увлекательном деле!
© Инвестируй или проиграешь
📣 Сооснователь Wildberries Владислав Бакальчук сообщил о том, что темпы роста оборота у маркетплейса, на фоне громкого корпоративного скандала, снижаются на протяжении последних пяти недель, и показатель уже приблизился к отметке 40%, что является уверенным 7-летним минимумом. Сможет ли Ozon использовать эту ситуацию для укрепления своих позиций на рынке? Давайте попробуем в этом разобраться вместе.
🤵♂️ «...они уменьшили ФОТ, сократив команду людей, которая позволила когда-то WB стать крупнейшим маркетплейсом России. Видимо, за счёт этого они планировали увеличить показатели компании, но что-то пошло не так. Для компании, которая привыкла к постоянному росту на 80-100% год к году, это падение — катастрофа», - поведал Владислав Бакальчук.
Если вспомнить, то в начале этого года менеджмент Wildberries озвучил прогноз по темпу роста оборота сети на уровне +60% (г/г), но уже очевидно, что разгоревшийся корпоративный конфликт в маркетплейсе может и не позволить выполнить поставленную задачу.
❗️И здесь очень важно отметить, что с момента вспышки COVID-19, когда онлайн-торговля пережила значительный подъём, Wildberries смог превзойти Ozon по темпам роста GMV только в 2022 году. Во всех остальных случаях Ozon всегда демонстрировал более быстрый рост, и ожидания руководства этого маркетплейса на текущий год изначально включали рост на 10 п.п. выше, чем у главного конкурента (т.е. +70%). И учитывая корпоративный конфликт в WB, который и не думает затухать, вероятность реализации такого сценария теперь оценивается ещё выше.
❓Может быть, у Ozon также существенно замедлится темп роста оборота во второй половине 2024 года, и проблемы Wildberries вызваны не внутренним конфликтом акционеров, а общеотраслевыми тенденциями?
📈 По данным Ассоциации компаний интернет-торговли (АКИТ), к середине 2024 года объём онлайн-продаж в стране достиг 14,9% от общего объёма розничной торговли.
🧮 Анализ уровня проникновения e-commerce в различных регионах России показывает, что наиболее высокий процент пользователей онлайн-магазинов наблюдается на Дальнем Востоке. В частности, в Чукотском автономном округе и Камчатском крае доля покупок через интернет достигает 35% и 25% от общего объёма продаж соответственно.
Это связано с тем, что суровые климатические условия ограничивают возможности для развития традиционного ритейла, тогда как маркетплейсы предоставляют жителям этих регионов широкий ассортимент товаров. К примеру, в Москве уровень проникновения электронной коммерции составляет всего 20%, т.к. альтернатив для оффлай-покупок здесь куда больше.
Вообще, именно в России отмечен наивысший показатель проникновения интернета среди домохозяйств стран БРИКС. По статистике, около 95% россиян в возрастной группе от 18 до 55 лет ежедневно используют интернет, что является важным фактором для развития электронной коммерции. Согласно глобальным тенденциям, доля e-commerce в России может увеличиться с нынешних 14,9% до 20,0% в течение ближайших трех лет, поэтому давайте признаем, что проблемы WB являются всё-таки внутренними, в то время как потенциал роста в этом секторе остаётся, причём очень серьёзный!
👉 И здесь самое время вспомнить, что бумаги Ozon (#OZON) весьма неплохо скорректировались с летних максимумов - с 4750 до 3000+ руб., и текущие уровни могут представлять весьма привлекательную возможность для долгосрочных инвесторов, учитывая ожидания высоких темпов роста бизнеса компании в перспективе ближайших лет. Но в любом случае решать только вам.
❤️ Ставьте лайк, если пост оказался для вас действительно полезным и интересным, ну и обязательно вырабатывайте в себе инвестиционное терпение, если вы хотите достичь успехов в этом увлекательном деле!
© Инвестируй или проиграешь
Конференция Smart-Lab Conf: итоги
🫂 Ну что ж, вот и отгремела очередная конференция Smart-Lab Conf, а значит самое время по горячим следам написать пост на эту тему и вспомнить про всё услышанное, сопроводив его местами своими мыслями и умозаключениями:
Разумеется, хедлайнером на этой конференции стала ключевая ставка, которая в пятницу была повышена с 19% до 21%, а потому именно с этого вопроса я начинал свои сессии с эмитентами во время модераций, и именно вокруг этого острого вопроса шли рассуждения практически на любой сцене в субботу.
Но будем последовательны, и обо всём по порядку:
https://smart-lab.ru/blog/1075726.php
❤️ Спасибо за ваши лайки! Я старался!
#ELMT #POSI #YDEX #SBER #DATA #WUSH #AFKS #OZON #MTSS #AFLT #LENT
🫂 Ну что ж, вот и отгремела очередная конференция Smart-Lab Conf, а значит самое время по горячим следам написать пост на эту тему и вспомнить про всё услышанное, сопроводив его местами своими мыслями и умозаключениями:
Разумеется, хедлайнером на этой конференции стала ключевая ставка, которая в пятницу была повышена с 19% до 21%, а потому именно с этого вопроса я начинал свои сессии с эмитентами во время модераций, и именно вокруг этого острого вопроса шли рассуждения практически на любой сцене в субботу.
Но будем последовательны, и обо всём по порядку:
https://smart-lab.ru/blog/1075726.php
❤️ Спасибо за ваши лайки! Я старался!
#ELMT #POSI #YDEX #SBER #DATA #WUSH #AFKS #OZON #MTSS #AFLT #LENT
smart-lab.ru
Конференция Smart-Lab: итоги
🫂 Ну что ж, вот и отгремела очередная конференция Smart-Lab Conf, а значит самое время по горячим следам написать
Ozon: электронная коммерция захватывает регионы
🧮 Один из крупнейших отечественных маркетплейсов представил сегодня свои фин. результаты за 3 кв. 2024 года, а значит самое время детально изучить их.
📈 Выручка с июля по сентябрь выросла на +41% (г/г) до 153,7 млрд руб., а количество активных клиентов OZON достигло уже 53,5 млн, которые делают в среднем уже не по 19, а по 25 заказов в год.
📈 Скорректированный показатель EBITDA снова вышел в плюс и составил 13 млрд руб. Эффект масштаба уже начинает приносить свои плоды, при этом основной акцент менеджмент делает на развитие бизнеса в регионах, где проникновение e-commerce всё ещё остаётся низким.
Глядя на фин. отчётность, отдельно и более подробнее хочется остановиться на рекламе и финтехе, которые генерируют уже порядка 35% совокупной выручки OZON и становятся ключевыми драйверами роста бизнеса маркетплейса:
🔹 Рекламная платформа, изначально созданная для поддержки внутренних продавцов маркетплейса, значительно расширила свою аудиторию - теперь она привлекает и внешних рекламодателей. Поэтому предприниматели активно применяют новые цифровые каналы, для эффективного продвижения своих товаров и брендов. С увеличением времени, которое люди проводят онлайн (будь то работа, досуг или общение), расширяются и возможности для взаимодействия с аудиторией через интернет.
🔹 Финтех (куда входит Ozon Банк, страхование, МКК) также демонстрирует уверенный рост, а главное - направление бизнеса приносит прибыль. Скорректированная EBITDA сегмента выросла год к году в 2,5 раза до 8,6 млрд рублей, прибыль до налогов на уровне 7,4 млрд рублей. Менеджмент активно развивает транзакционные и кредитные сервисы, делая акцент на работу с малым и средним бизнесом и физиками. Для них создана обширная продуктовая линейка, учитывающая их специфические потребности, у финтеха уже 27 млн клиентов.
📣 После публикации фин. отчётности менеджмент OZON провёл традиционный конференц-звонок, на котором мы поприсутствовали и предлагаем вашему вниманию основные тезисы, которые нам показались особенно интересными:
✔️ Компания не исчерпала потенциал роста по базе новых пользователей, в том числе активно выходит в страны ближнего зарубежья, однако ключевой фактор увеличения оборота видится в повышении частоты совершения покупок существующими пользователями.
✔️ Темп роста оборота (GMV) будет постепенно замедляться, из-за эффекта высокой базы, и тут всё логично, ведь деревья до небес не растут. Однако этот процесс будет сопровождаться ростом показателя скорр. EBITDA, и этот тренд мы уже наблюдаем: за 9м2024 скорр. EBITDA достигла рекордных 21,6 млрд руб.
✔️ Темп роста рекламной выручки будет опережать увеличение общего объёма продаж, что свидетельствует о повышении интереса к этому продукту среди продавцов.
👉 Подытоживая всё вышесказанное, могу сказать, что фин. результаты Ozon (#OZON) меня впечатлили! Компания поддерживает высокие темпы роста, и неудивительно, что сегодня её акции дорожают более чем на 5%, выше российского рынка акций в целом. При этом бумаги по-прежнему торгуются ниже 3000 руб., что даёт хорошую возможность закупиться ими на перспективу!
❤️ Спасибо, что дочитали этот пост до конца и поставили лайк! Всегда включайте критическое мышление и учитесь правильно анализировать цифры в отчётности и делать корректные выводы.
© Инвестируй или проиграешь
🧮 Один из крупнейших отечественных маркетплейсов представил сегодня свои фин. результаты за 3 кв. 2024 года, а значит самое время детально изучить их.
📈 Выручка с июля по сентябрь выросла на +41% (г/г) до 153,7 млрд руб., а количество активных клиентов OZON достигло уже 53,5 млн, которые делают в среднем уже не по 19, а по 25 заказов в год.
📈 Скорректированный показатель EBITDA снова вышел в плюс и составил 13 млрд руб. Эффект масштаба уже начинает приносить свои плоды, при этом основной акцент менеджмент делает на развитие бизнеса в регионах, где проникновение e-commerce всё ещё остаётся низким.
Глядя на фин. отчётность, отдельно и более подробнее хочется остановиться на рекламе и финтехе, которые генерируют уже порядка 35% совокупной выручки OZON и становятся ключевыми драйверами роста бизнеса маркетплейса:
🔹 Рекламная платформа, изначально созданная для поддержки внутренних продавцов маркетплейса, значительно расширила свою аудиторию - теперь она привлекает и внешних рекламодателей. Поэтому предприниматели активно применяют новые цифровые каналы, для эффективного продвижения своих товаров и брендов. С увеличением времени, которое люди проводят онлайн (будь то работа, досуг или общение), расширяются и возможности для взаимодействия с аудиторией через интернет.
🔹 Финтех (куда входит Ozon Банк, страхование, МКК) также демонстрирует уверенный рост, а главное - направление бизнеса приносит прибыль. Скорректированная EBITDA сегмента выросла год к году в 2,5 раза до 8,6 млрд рублей, прибыль до налогов на уровне 7,4 млрд рублей. Менеджмент активно развивает транзакционные и кредитные сервисы, делая акцент на работу с малым и средним бизнесом и физиками. Для них создана обширная продуктовая линейка, учитывающая их специфические потребности, у финтеха уже 27 млн клиентов.
📣 После публикации фин. отчётности менеджмент OZON провёл традиционный конференц-звонок, на котором мы поприсутствовали и предлагаем вашему вниманию основные тезисы, которые нам показались особенно интересными:
✔️ Компания не исчерпала потенциал роста по базе новых пользователей, в том числе активно выходит в страны ближнего зарубежья, однако ключевой фактор увеличения оборота видится в повышении частоты совершения покупок существующими пользователями.
✔️ Темп роста оборота (GMV) будет постепенно замедляться, из-за эффекта высокой базы, и тут всё логично, ведь деревья до небес не растут. Однако этот процесс будет сопровождаться ростом показателя скорр. EBITDA, и этот тренд мы уже наблюдаем: за 9м2024 скорр. EBITDA достигла рекордных 21,6 млрд руб.
✔️ Темп роста рекламной выручки будет опережать увеличение общего объёма продаж, что свидетельствует о повышении интереса к этому продукту среди продавцов.
👉 Подытоживая всё вышесказанное, могу сказать, что фин. результаты Ozon (#OZON) меня впечатлили! Компания поддерживает высокие темпы роста, и неудивительно, что сегодня её акции дорожают более чем на 5%, выше российского рынка акций в целом. При этом бумаги по-прежнему торгуются ниже 3000 руб., что даёт хорошую возможность закупиться ими на перспективу!
❤️ Спасибо, что дочитали этот пост до конца и поставили лайк! Всегда включайте критическое мышление и учитесь правильно анализировать цифры в отчётности и делать корректные выводы.
© Инвестируй или проиграешь
OZON возвращается домой
🇷🇺 Один из крупнейших отечественных маркетплейсов OZON наконец-то сообщил о своих намерениях утвердить редомициляцию с Кипра в Россию 27 декабря 2024 года.
📉 После оглашения новости о созыве собрания акционеров для утверждения редома, бумаги #OZON ушли в крутое пике и меньше чем за сутки растеряли десятую часть своей стоимости. Что, впрочем, совершенно неудивительно на фоне того, как российский фондовый рынок в последнее время лихорадит, эмоции бьют через край. Потому некоторые инвесторы поспешили избавиться от бумаг OZON из-за потенциального риска навеса после переезда, когда инвесторы, приобретавшие бумаги вне периметра НРД, смогут зафиксировать прибыль по своим позициям.
Безусловно, этот риск имеет место быть и характерен для всех компаний, которые решили вернуться в родную гавань. Тем не менее, анализируя аналогичные случаи у других эмитентов, можно заметить, что падение цен в первые дни торгов обычно составляло чуть более 5%, а потому текущая реакция рынка в отношении бумаг OZON кажется избыточной.
📈 Тем более, мы с вами - разумные долгосрочные инвесторы, а значит в первую очередь должны ориентироваться на здоровье бизнеса компании. И с этим у OZON всё в полном порядке: компания динамично развивается. И даже несмотря на эффект высокой базы, по итогам 9m2024 компания добилась значительного прогресса: оборот (GMV) увеличился за этот отчётный период на +71% (г/г) до 1,9 трлн руб., а EBITDA превысила 21,5 млрд руб.
‼️ Самый главный момент. Мне уже начали массово писать в личку, что OZON может повторить сценарий Х5 Group и торги бумагами компании могут быть приостановлены на целый год. Такого не будет.
Давайте не забывать про важные отличия между принудительной редомициляцией, через которую проходит X5 Group, и добровольным переездом, который выбрал OZON. В случае добровольной редомициляции процесс обычно занимает около месяца, поскольку он сопряжен с меньшим количеством бюрократических проволочек.
👉 Как однажды заметил знаменитый инвестор Уоррен Баффетт: «Лучшее, что с нами может произойти — это когда отличные компании испытывают временные трудности». В случае с OZON (#OZON) речь идёт не о каких-то серьезных затруднениях, а лишь о временном снижении цен из-за смены юрисдикции. Для долгосрочных инвестиций компания сейчас торгуется на привлекательных уровнях, и на фоне борьбы индекса Мосбиржи за ключевой уровень 2500 пунктов нужно просто брать волю в кулак и не бояться действовать!
Быстрорастущие компании сейчас в дефиците на отечественном фондовом рынке, да ещё и когда их продают на распродаже!
❤️ Спасибо, что дочитали этот пост до конца и поставили лайк! Всегда включайте критическое мышление и учитесь правильно анализировать цифры в отчётности и делать корректные выводы.
© Инвестируй или проиграешь
🇷🇺 Один из крупнейших отечественных маркетплейсов OZON наконец-то сообщил о своих намерениях утвердить редомициляцию с Кипра в Россию 27 декабря 2024 года.
📉 После оглашения новости о созыве собрания акционеров для утверждения редома, бумаги #OZON ушли в крутое пике и меньше чем за сутки растеряли десятую часть своей стоимости. Что, впрочем, совершенно неудивительно на фоне того, как российский фондовый рынок в последнее время лихорадит, эмоции бьют через край. Потому некоторые инвесторы поспешили избавиться от бумаг OZON из-за потенциального риска навеса после переезда, когда инвесторы, приобретавшие бумаги вне периметра НРД, смогут зафиксировать прибыль по своим позициям.
Безусловно, этот риск имеет место быть и характерен для всех компаний, которые решили вернуться в родную гавань. Тем не менее, анализируя аналогичные случаи у других эмитентов, можно заметить, что падение цен в первые дни торгов обычно составляло чуть более 5%, а потому текущая реакция рынка в отношении бумаг OZON кажется избыточной.
📈 Тем более, мы с вами - разумные долгосрочные инвесторы, а значит в первую очередь должны ориентироваться на здоровье бизнеса компании. И с этим у OZON всё в полном порядке: компания динамично развивается. И даже несмотря на эффект высокой базы, по итогам 9m2024 компания добилась значительного прогресса: оборот (GMV) увеличился за этот отчётный период на +71% (г/г) до 1,9 трлн руб., а EBITDA превысила 21,5 млрд руб.
‼️ Самый главный момент. Мне уже начали массово писать в личку, что OZON может повторить сценарий Х5 Group и торги бумагами компании могут быть приостановлены на целый год. Такого не будет.
Давайте не забывать про важные отличия между принудительной редомициляцией, через которую проходит X5 Group, и добровольным переездом, который выбрал OZON. В случае добровольной редомициляции процесс обычно занимает около месяца, поскольку он сопряжен с меньшим количеством бюрократических проволочек.
👉 Как однажды заметил знаменитый инвестор Уоррен Баффетт: «Лучшее, что с нами может произойти — это когда отличные компании испытывают временные трудности». В случае с OZON (#OZON) речь идёт не о каких-то серьезных затруднениях, а лишь о временном снижении цен из-за смены юрисдикции. Для долгосрочных инвестиций компания сейчас торгуется на привлекательных уровнях, и на фоне борьбы индекса Мосбиржи за ключевой уровень 2500 пунктов нужно просто брать волю в кулак и не бояться действовать!
Быстрорастущие компании сейчас в дефиците на отечественном фондовом рынке, да ещё и когда их продают на распродаже!
❤️ Спасибо, что дочитали этот пост до конца и поставили лайк! Всегда включайте критическое мышление и учитесь правильно анализировать цифры в отчётности и делать корректные выводы.
© Инвестируй или проиграешь
Стратегия 2025 от АТОНа (тезисы)
👨🏻💻 Вслед за Sber CIB, которую мы тщательно прожарили вчера, свою Стратегию по рынкам представил и АТОН. Разумеется, мы заглянули и сюда, и предлагаем вашему вниманию основные тезисы:
✔️Российская экономика в 2024 году демонстрирует неплохие темпы роста, ВВП должен прибавить примерно на +4%.
✔️С такими высокими ставками россияне сейчас сберегают больше, чем тратят. Именно поэтому отмечается высокий приток на депозиты, который оценивается на уровне 932 млрд руб. только в 2024 году. Как вы помните, совокупный объём банковских депозитов уже уверенно перевалил за 50 трлн рублей!
✔️Ключевая ставка уже находится на рекордно высоких уровнях, однако ЦБ хочет дождаться устойчивого снижения инфляции, чтобы приступить к развороту ставок. И если Sber CIB жду, что этот разворот случится в лучшем случае в 2026 году, то АТОН рассчитывает увидеть это уже в середине 2025 года. Поживём - увидим!
✔️Самый лёгкий способ предсказать динамику курса рубля - это сравнить инфляцию в России и в США. Исходя из этого, не трудно предположить, что в следующем году нам стоит ждать дальнейшее ослабление российской валюты.
✔️Аналитики АТОН видят целых 6 причин для роста рынка акций:
1️⃣Тренд на снижение ключевой ставки
2️⃣Переток сбережений россиян из банковских депозитов в фондовый рынок
3️⃣Историческая доходность фондового рынка должна взять своё рано или поздно
4️⃣Снижение геополитических рисков
5️⃣Низкое соотношение капитализации российского фондового рынка к ВВП
6️⃣ Фундаментально низкая оценка акций
✔️Фавориты на рынке акций: качественные имена (#LKOH, #FIVE), быстрорастущие компании (#OZON, #T, #YDEX, #MDMG), перепроданные бумаги (#NVTK, #GMKN), дешёвые эмитенты с кэшем (#IRAO).
✔️Аутсайдеры на рынке акций: все компании с высоким долгом, девелоперы и некоторые банки (#VTBR, #SVCB, #MBNK).
✔️По ожиданиям, в 2025 году российские публичные компании заплатят в общей сложности 5 трлн руб., из которых больше 1 трлн руб. приходятся на free-float.
✔️Отечественный нефтегазовый сектор АТОН считает перспективным и недорогим.
Преимущества:
• Дешёвая рыночная оценка
• Высокие дивиденды
• Сильный баланс
• Ключевая отрасль для РФ
• ОПЕК и ОПЕК+ поддерживают котировки цен на нефть
Риски:
• Хрупкий рынок
• Фискальные риски
• Консолидация сектора
• Санкционные риски
✔️Золото - перспективная отрасль. Китай возобновил покупки жёлтого металла в свои резервы, а с учётом того, что доля золота в ЗВР Китая/Японии небольшая (около 4%), потенциал здесь вырисовывается огромный. Ожидаемое снижение ставки в США также окажет положительное влияние на котировки. Прогноза АТОНа - $2800 за унцию.
Компания ПОЛЮС (#PLZL) - уникальный проект, имеющий большой потенциал для переоценки в ближайшие 3 года (кстати, сегодня в премиуме ждите анализ официально презентованных вчера планов по поводу месторождения Сухой Лог, мы вчера и на это мероприятие успели заглянуть).
✔️Единственный актив, который в России сейчас есть в квази-долларах, и который так любят российские инвесторы - это замещающие облигации.
ЗА
• Доходности во внутреннем контуре выше, чем доходности аналогов на мировых рынках
• Объём рынка ограничен
• Хорошая защита от девальвации
ПРОТИВ
• Высокая ключевая ставка - высокая доходность альтернативных инструментов в рублях (флоатеры и короткие корпоративные облигации).
• Ставки Overnight по юаням и курс юаня - очень волатильные сейчас, и это доп. риск-факторы.
❤️ Спасибо за ваши лайки, и продолжайте верить в российский фондовый рынок, несмотря ни на что!
© Инвестируй или проиграешь
👨🏻💻 Вслед за Sber CIB, которую мы тщательно прожарили вчера, свою Стратегию по рынкам представил и АТОН. Разумеется, мы заглянули и сюда, и предлагаем вашему вниманию основные тезисы:
✔️Российская экономика в 2024 году демонстрирует неплохие темпы роста, ВВП должен прибавить примерно на +4%.
✔️С такими высокими ставками россияне сейчас сберегают больше, чем тратят. Именно поэтому отмечается высокий приток на депозиты, который оценивается на уровне 932 млрд руб. только в 2024 году. Как вы помните, совокупный объём банковских депозитов уже уверенно перевалил за 50 трлн рублей!
✔️Ключевая ставка уже находится на рекордно высоких уровнях, однако ЦБ хочет дождаться устойчивого снижения инфляции, чтобы приступить к развороту ставок. И если Sber CIB жду, что этот разворот случится в лучшем случае в 2026 году, то АТОН рассчитывает увидеть это уже в середине 2025 года. Поживём - увидим!
✔️Самый лёгкий способ предсказать динамику курса рубля - это сравнить инфляцию в России и в США. Исходя из этого, не трудно предположить, что в следующем году нам стоит ждать дальнейшее ослабление российской валюты.
✔️Аналитики АТОН видят целых 6 причин для роста рынка акций:
1️⃣Тренд на снижение ключевой ставки
2️⃣Переток сбережений россиян из банковских депозитов в фондовый рынок
3️⃣Историческая доходность фондового рынка должна взять своё рано или поздно
4️⃣Снижение геополитических рисков
5️⃣Низкое соотношение капитализации российского фондового рынка к ВВП
6️⃣ Фундаментально низкая оценка акций
✔️Фавориты на рынке акций: качественные имена (#LKOH, #FIVE), быстрорастущие компании (#OZON, #T, #YDEX, #MDMG), перепроданные бумаги (#NVTK, #GMKN), дешёвые эмитенты с кэшем (#IRAO).
✔️Аутсайдеры на рынке акций: все компании с высоким долгом, девелоперы и некоторые банки (#VTBR, #SVCB, #MBNK).
✔️По ожиданиям, в 2025 году российские публичные компании заплатят в общей сложности 5 трлн руб., из которых больше 1 трлн руб. приходятся на free-float.
✔️Отечественный нефтегазовый сектор АТОН считает перспективным и недорогим.
Преимущества:
• Дешёвая рыночная оценка
• Высокие дивиденды
• Сильный баланс
• Ключевая отрасль для РФ
• ОПЕК и ОПЕК+ поддерживают котировки цен на нефть
Риски:
• Хрупкий рынок
• Фискальные риски
• Консолидация сектора
• Санкционные риски
✔️Золото - перспективная отрасль. Китай возобновил покупки жёлтого металла в свои резервы, а с учётом того, что доля золота в ЗВР Китая/Японии небольшая (около 4%), потенциал здесь вырисовывается огромный. Ожидаемое снижение ставки в США также окажет положительное влияние на котировки. Прогноза АТОНа - $2800 за унцию.
Компания ПОЛЮС (#PLZL) - уникальный проект, имеющий большой потенциал для переоценки в ближайшие 3 года (кстати, сегодня в премиуме ждите анализ официально презентованных вчера планов по поводу месторождения Сухой Лог, мы вчера и на это мероприятие успели заглянуть).
✔️Единственный актив, который в России сейчас есть в квази-долларах, и который так любят российские инвесторы - это замещающие облигации.
ЗА
• Доходности во внутреннем контуре выше, чем доходности аналогов на мировых рынках
• Объём рынка ограничен
• Хорошая защита от девальвации
ПРОТИВ
• Высокая ключевая ставка - высокая доходность альтернативных инструментов в рублях (флоатеры и короткие корпоративные облигации).
• Ставки Overnight по юаням и курс юаня - очень волатильные сейчас, и это доп. риск-факторы.
❤️ Спасибо за ваши лайки, и продолжайте верить в российский фондовый рынок, несмотря ни на что!
© Инвестируй или проиграешь
Что изменится в торговле расписками с 2025 года?
📣 Сегодня одной из горячо обсуждаемых тем в медиапространстве стал предстоящий запрет на торговлю депозитарными расписками иностранных эмитентов, которые до сих пор не провели процедуру редомициляции в Россию. Этот запрет вступает в силу с 1 января 2025 года и фактически будет касаться четырёх компаний:
✔️ OZON (#OZON)
✔️ Etalon (#ETLN)
✔️ ЦИАН (#CIAN)
✔️ O'KEY (#OKEY)
Предлагаю вместе с вами подробно разобрать суть этого нововведения и возможные последствия для вышеперечисленных компаний.
🏛 Итак, Центробанк РФ принял решение о том, что с 2025 года покупка депозитарных расписок на Московской бирже будет доступна исключительно квалифицированным инвесторам. При этом для неквалов сохраняются возможности по удержанию этих бумаг в портфеле или их продаже, без всяких ограничений.
Эти эмитенты останутся на Мосбирже и не будут исключены из торгов, но при этом переедут в третий котировальный список, где покупать их смогут только квалы.
🇷🇺 Изменение будет носить временный характер, т.к. все вышеперечисленные компании (за исключением O'KEY) уже объявили о планах завершить процесс переезда в Россию в следующем году. В рамках этого перехода они заменят депозитарные расписки на акции, которые впоследствии будут свободно обращаться в первом котировальном списке Московской биржи без каких-либо ограничений.
Долгосрочные инвесторы могут не беспокоиться о возможных рисках. Скажу даже больше - этим прекрасным моментом можно и нужно пользоваться, приобретая вышеперечисленные бумаги на распродажах!
📃 OZON (#OZON), который наверняка волнует многих из вас в первую очередь, планирует провести собрание акционеров по вопросу редомициляции уже через две недели. После переезда ликвидность в бумагах ожидаемо вырастет, что в долгосроке позитивно скажется на их стоимости.
Ещё раз подчеркну, что неквалам не обязательно спешить с продажей своих активов, поскольку эту возможность у вас никто не забирает и в 2025 году! Да и какой в этом смысл, если редомициляция - это дело времени. Если у вас нет сомнений в инвестиционной привлекательности компании, тут скорее, наоборот, имеет смысл внимательно присмотреться к покупкам бумаг, что представляется куда более перспективным занятием!
❤️ Спасибо, что дочитали этот пост до конца и поставили лайк! Всегда включайте критическое мышление и учитесь правильно интерпретировать новости и делать корректные выводы.
© Инвестируй или проиграешь
📣 Сегодня одной из горячо обсуждаемых тем в медиапространстве стал предстоящий запрет на торговлю депозитарными расписками иностранных эмитентов, которые до сих пор не провели процедуру редомициляции в Россию. Этот запрет вступает в силу с 1 января 2025 года и фактически будет касаться четырёх компаний:
✔️ OZON (#OZON)
✔️ Etalon (#ETLN)
✔️ ЦИАН (#CIAN)
✔️ O'KEY (#OKEY)
Предлагаю вместе с вами подробно разобрать суть этого нововведения и возможные последствия для вышеперечисленных компаний.
🏛 Итак, Центробанк РФ принял решение о том, что с 2025 года покупка депозитарных расписок на Московской бирже будет доступна исключительно квалифицированным инвесторам. При этом для неквалов сохраняются возможности по удержанию этих бумаг в портфеле или их продаже, без всяких ограничений.
Эти эмитенты останутся на Мосбирже и не будут исключены из торгов, но при этом переедут в третий котировальный список, где покупать их смогут только квалы.
🇷🇺 Изменение будет носить временный характер, т.к. все вышеперечисленные компании (за исключением O'KEY) уже объявили о планах завершить процесс переезда в Россию в следующем году. В рамках этого перехода они заменят депозитарные расписки на акции, которые впоследствии будут свободно обращаться в первом котировальном списке Московской биржи без каких-либо ограничений.
Долгосрочные инвесторы могут не беспокоиться о возможных рисках. Скажу даже больше - этим прекрасным моментом можно и нужно пользоваться, приобретая вышеперечисленные бумаги на распродажах!
📃 OZON (#OZON), который наверняка волнует многих из вас в первую очередь, планирует провести собрание акционеров по вопросу редомициляции уже через две недели. После переезда ликвидность в бумагах ожидаемо вырастет, что в долгосроке позитивно скажется на их стоимости.
Ещё раз подчеркну, что неквалам не обязательно спешить с продажей своих активов, поскольку эту возможность у вас никто не забирает и в 2025 году! Да и какой в этом смысл, если редомициляция - это дело времени. Если у вас нет сомнений в инвестиционной привлекательности компании, тут скорее, наоборот, имеет смысл внимательно присмотреться к покупкам бумаг, что представляется куда более перспективным занятием!
❤️ Спасибо, что дочитали этот пост до конца и поставили лайк! Всегда включайте критическое мышление и учитесь правильно интерпретировать новости и делать корректные выводы.
© Инвестируй или проиграешь
Редомициляция Ozon: шаг вперёд к новым вершинам!
🇷🇺 Ведущие публичные эмитенты фондового рынка, всё ещё зарегистрированные в иностранной юрисдикции, продолжают редомициляцию в Россию, и вот сегодня компания Ozon сообщила о своём решении сменить регистрацию с Кипра на Россию.
Акционеры приняли решение о переводе компании на остров Октябрьский в Калининградской области. Что, впрочем, неудивительно, учитывая, что эта юрисдикция пользуется наибольшей популярностью среди российских компаний, выбравших редомициляцию. Ранее сюда переехали такие эмитенты, как Мать и дитя, ВК, HeadHunter.
💼 В процессе редомициляции депозитарные расписки Ozon будут автоматически конвертированы в акции МКПАО Озон, и инвесторам не потребуется совершать никаких дополнительных действий. Ну а после завершения переезда в Россию акции компании будут освобождены от ограничений Центробанка (которые вводятся с 1 января), вернутся в первый котировальный список Московской биржи и станут доступны для покупки всеми категориями инвесторов. Подробно мы рассматривали эту ситуацию здесь.
🗓 Менеджмент Ozon подчеркнул, что приостановка торгов в связи с процессом редомициляции продлится всего несколько недель, ну а сам процесс планируется завершить до конца 2025 года. Примеры вышеупомянутых эмитентов, которые уже переехали на остров Октябрьский, подтверждают эту оценку, поэтому оснований сомневаться в заявлении менеджмента маркетплейса нет.
🤔 Ещё одним из факторов, порой вызывающих беспокойство у инвесторов, является возможное увеличение предложения (так называемый "навес") со стороны тех участников рынка, которые ранее приобретали бумаги за периметром НРД.
Безусловно, какое-то количество бумаг наверняка поступит в стакан, и в моменте мы увидим краткосрочное снижение котировок акций, как это уже случалось при редомициляции других эмитентов. Однако самое важно, что Ozon - это в первую очередь растущая компания с уверенными темпами роста бизнеса и высокой операционной эффективностью, что позволяет рассчитывать на быстрое восстановление котировок после возможной технической коррекции.
👉 Я продолжаю позитивно смотреть на перспективы Ozon (#OZON), тем более, что предстоящая редомициляция поможет устранить регуляторные риски и повысит ликвидность акций, что, несомненно, положительно скажется на дальнейшем росте рыночной капитализации компании. И для инвесторов это самое главное пожелание на 2025 год!
❤️ Поэтому поздравляю вас с наступающими праздниками и желаю вам роста капитализации по всем акциям из вашего портфеля!
© Инвестируй или проиграешь
🇷🇺 Ведущие публичные эмитенты фондового рынка, всё ещё зарегистрированные в иностранной юрисдикции, продолжают редомициляцию в Россию, и вот сегодня компания Ozon сообщила о своём решении сменить регистрацию с Кипра на Россию.
Акционеры приняли решение о переводе компании на остров Октябрьский в Калининградской области. Что, впрочем, неудивительно, учитывая, что эта юрисдикция пользуется наибольшей популярностью среди российских компаний, выбравших редомициляцию. Ранее сюда переехали такие эмитенты, как Мать и дитя, ВК, HeadHunter.
💼 В процессе редомициляции депозитарные расписки Ozon будут автоматически конвертированы в акции МКПАО Озон, и инвесторам не потребуется совершать никаких дополнительных действий. Ну а после завершения переезда в Россию акции компании будут освобождены от ограничений Центробанка (которые вводятся с 1 января), вернутся в первый котировальный список Московской биржи и станут доступны для покупки всеми категориями инвесторов. Подробно мы рассматривали эту ситуацию здесь.
🗓 Менеджмент Ozon подчеркнул, что приостановка торгов в связи с процессом редомициляции продлится всего несколько недель, ну а сам процесс планируется завершить до конца 2025 года. Примеры вышеупомянутых эмитентов, которые уже переехали на остров Октябрьский, подтверждают эту оценку, поэтому оснований сомневаться в заявлении менеджмента маркетплейса нет.
🤔 Ещё одним из факторов, порой вызывающих беспокойство у инвесторов, является возможное увеличение предложения (так называемый "навес") со стороны тех участников рынка, которые ранее приобретали бумаги за периметром НРД.
Безусловно, какое-то количество бумаг наверняка поступит в стакан, и в моменте мы увидим краткосрочное снижение котировок акций, как это уже случалось при редомициляции других эмитентов. Однако самое важно, что Ozon - это в первую очередь растущая компания с уверенными темпами роста бизнеса и высокой операционной эффективностью, что позволяет рассчитывать на быстрое восстановление котировок после возможной технической коррекции.
👉 Я продолжаю позитивно смотреть на перспективы Ozon (#OZON), тем более, что предстоящая редомициляция поможет устранить регуляторные риски и повысит ликвидность акций, что, несомненно, положительно скажется на дальнейшем росте рыночной капитализации компании. И для инвесторов это самое главное пожелание на 2025 год!
❤️ Поэтому поздравляю вас с наступающими праздниками и желаю вам роста капитализации по всем акциям из вашего портфеля!
© Инвестируй или проиграешь
Четвёрка бумаг с иностранной пропиской дружно снижается в 2025 году
📉 Не знаю совпадение или нет, но четвёрка тех самых акций, которые всё ещё имеют иностранную прописку (ЦИАН, Etalon, О'KEY и OZON), и покупку которых с 1 января 2025 года запретили неквалифицированным инвесторам, третий торговый день кряду в этом году дружно демонстрируют негативную динамику.
Акционером Etalon и ЦИАН я уже являюсь, а вот на бумаги OZON (#OZON) поглядываю в первую очередь, в надежде прикупить их подешевле на распродажах (если таковые будут). В идеале хотелось бы увидеть уровни 2500-2700 руб., но не факт, что мы дождёмся таких значений.
🧐 OZON планирует провести собрание акционеров по вопросу редомициляции уже через две недели, и после переезда ликвидность в бумагах ожидаемо вырастет, что в долгосроке позитивно скажется на их стоимости. Фундаментально это перспективный инвестиционный кейс, с растущей клиентской базой и ставкой на дальнейший рост онлайн-торговли в России, доля которой в розничном обороте всё ещё существенно ниже, чем на развитых рынках (всего лишь 13%, по сравнению с 47% в Китае, 32% в Индонезии и 30% в Южной Корее).
👉 OZON сохраняет значительный потенциал для долгосрочного роста. И при инвестиционном горизонте свыше одного года бумаги компании интересны для покупок даже на текущих уровнях.
❤️ Спасибо, что дочитали этот пост до конца и поставили лайк. Постепенно просыпаемся и активизируемся после новогодних и рождественских праздников!
© Инвестируй или проиграешь
📉 Не знаю совпадение или нет, но четвёрка тех самых акций, которые всё ещё имеют иностранную прописку (ЦИАН, Etalon, О'KEY и OZON), и покупку которых с 1 января 2025 года запретили неквалифицированным инвесторам, третий торговый день кряду в этом году дружно демонстрируют негативную динамику.
Акционером Etalon и ЦИАН я уже являюсь, а вот на бумаги OZON (#OZON) поглядываю в первую очередь, в надежде прикупить их подешевле на распродажах (если таковые будут). В идеале хотелось бы увидеть уровни 2500-2700 руб., но не факт, что мы дождёмся таких значений.
🧐 OZON планирует провести собрание акционеров по вопросу редомициляции уже через две недели, и после переезда ликвидность в бумагах ожидаемо вырастет, что в долгосроке позитивно скажется на их стоимости. Фундаментально это перспективный инвестиционный кейс, с растущей клиентской базой и ставкой на дальнейший рост онлайн-торговли в России, доля которой в розничном обороте всё ещё существенно ниже, чем на развитых рынках (всего лишь 13%, по сравнению с 47% в Китае, 32% в Индонезии и 30% в Южной Корее).
👉 OZON сохраняет значительный потенциал для долгосрочного роста. И при инвестиционном горизонте свыше одного года бумаги компании интересны для покупок даже на текущих уровнях.
❤️ Спасибо, что дочитали этот пост до конца и поставили лайк. Постепенно просыпаемся и активизируемся после новогодних и рождественских праздников!
© Инвестируй или проиграешь
OZON на пике: котировки растут, отчётность на подходе!
📈 OZON продолжает своё победное шествие на российском фондовом рынке, а котировки акций компании #OZON только за два последних месяца выросли на +70%, торгуясь сейчас вблизи уровня 4250 руб.
Уже завтра компания представит свою финансовую отчётность за 4Q2024 и весь 2024 год, и я ожидаю увидеть там очень сильные результаты, которые мы с вами обязательно разберём по горячим следам в отдельном посте. Ну а пока самое время вернуться немного назад и восстановить в памяти наш анализ отчётности по МСФО за 3Q2024, завтра посмотрим как изменится динамика показателей за минувшие с тех пор три месяца.
Также я планирую заглянуть на онлайн-трансляцию, где топы компании расскажут о результатах за прошлый год, развитии финтеха и в целом про рынок ecom. Онлайн-трансляция стартует в 14:00, поэтому заглядывайте, встретимся там!
©Инвестируй или проиграешь
📈 OZON продолжает своё победное шествие на российском фондовом рынке, а котировки акций компании #OZON только за два последних месяца выросли на +70%, торгуясь сейчас вблизи уровня 4250 руб.
Уже завтра компания представит свою финансовую отчётность за 4Q2024 и весь 2024 год, и я ожидаю увидеть там очень сильные результаты, которые мы с вами обязательно разберём по горячим следам в отдельном посте. Ну а пока самое время вернуться немного назад и восстановить в памяти наш анализ отчётности по МСФО за 3Q2024, завтра посмотрим как изменится динамика показателей за минувшие с тех пор три месяца.
Также я планирую заглянуть на онлайн-трансляцию, где топы компании расскажут о результатах за прошлый год, развитии финтеха и в целом про рынок ecom. Онлайн-трансляция стартует в 14:00, поэтому заглядывайте, встретимся там!
©Инвестируй или проиграешь
VK Видео
Ozon - итоги 2024 года и приоритеты развития
27 февраля едем в гости к Ozon. В этот день компания опубликует финрезы за 4 квартал и весь 2024 год. Вместе с топ-менеджерами разберем отчет, поговорим о замедлении е-коммерс, перспективах финтеха и прогнозах компании на 2025 год. И, конечно, Назар задаст…
Ozon: рост быстрее рынка
🧮 Сегодня один из ведущих российских ecom-игроков Ozon опубликовал свою отчетность по МСФО за 2024 год, а значит самое время по горячим следам проанализировать финансовые результаты компании и поразмышлять об инвестиционной привлекательности компании.
📈 Выручка продолжает уверенно прибавлять из года в год, увеличившись по итогам отчётного периода на +45% до 615,7 млрд руб.,на рост повлияло существенное увеличение выручки от услуг и процентной выручки.
📈 Оборот (GMV) также порадовал убедительной динамикой на +64% до 2,87 трлн руб., при росте количества заказов с 966 млн до почти 1,5 млрд шт.
Люди всё больше доверяют цифровым платформам и ценят преимущества маркетплейсов, такие как удобство и широкий ассортимент товаров, что отражается в росте количества покупателей (56,5 млн на конец 2024 года) и увеличении частоты заказов (в среднем 26 в год на 1 клиента).
📈 Скорректированный показатель EBITDA вырос более чем в 6 раз до рекордных 40,1 млрд руб. Компания приятно удивила инвесторов, т.к. изначально аналитики закладывали более скромный показатель.
При это прогноз по EBITDA на 2025 год ещё выше: компания ожидает роста до 70-90 млрд руб., при росте GMV порядка 30-40%. Очень хочется верить, что Ozon вышел на устойчивую траекторию высокой маржинальности бизнеса, и в будущем эти темпы действительно сохранятся.
🏛 Обращает на себя внимание динамичный рост финтеха: выручка в отчётном периоде практически утроилась и составила 93,3 млрд руб. А Ozon Банк, несмотря на относительную молодость, уже входит в ТОП-37 банков страны и обслуживает свыше 30 млн клиентов, предлагая широкий ассортимент финансовых продуктов и услуг. И, судя по прогнозам, финтех-направление продолжит и дальше активно развиваться, расширяя объём операций вне маркетплейса (их уже более 40%, а будет более половины по итогам 2025), оказывая всё большее положительное влияние на фин. показатели Ozon. Рост выручки этого сегмента прогнозируется на уровне не менее 70% при ROE выше 40%!
Также Ozon продолжает активно развивать логистику. В течение года компания увеличила площадь складских помещений в полтора раза, доведя её уже до 3,5 млн м², а количество пунктов выдачи заказов (ПВЗ) уже превысило 60 тысяч.
📣 В 14:00 стартует онлайн-трансляция с топ-менеджментом Ozon. Ждём их оценку 2024 года и планы на 2025 год. Я обязательно подготовлю пост с ключевыми тезисами.
👉 Ну а подводя итог всему сказанному, хочу ещё раз отметить, что результаты #Ozon считаю сильными и убедительными: компания демонстрирует устойчивый рост, и интересна для долгосрочных инвестиций. Рост котировок с 2500 до 4000 руб. только за последние пару месяцев - яркое тому доказательство!
❤️ Спасибо, что дочитали этот пост до конца и поставили лайк! Всегда включайте критическое мышление и учитесь правильно анализировать цифры в отчётности и делать корректные выводы.
©Инвестируй или проиграешь
Люди всё больше доверяют цифровым платформам и ценят преимущества маркетплейсов, такие как удобство и широкий ассортимент товаров, что отражается в росте количества покупателей (56,5 млн на конец 2024 года) и увеличении частоты заказов (в среднем 26 в год на 1 клиента).
При это прогноз по EBITDA на 2025 год ещё выше: компания ожидает роста до 70-90 млрд руб., при росте GMV порядка 30-40%. Очень хочется верить, что Ozon вышел на устойчивую траекторию высокой маржинальности бизнеса, и в будущем эти темпы действительно сохранятся.
Также Ozon продолжает активно развивать логистику. В течение года компания увеличила площадь складских помещений в полтора раза, доведя её уже до 3,5 млн м², а количество пунктов выдачи заказов (ПВЗ) уже превысило 60 тысяч.
©Инвестируй или проиграешь
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Как смена крупных акционеров влияет на судьбу OZON?
👨💻 Завершается рабочая неделя, и я традиционно просматриваю новостную ленту, наполненную сообщениями о дипломатических контактах Москвы и Вашингтона. Однако среди массы политических новостей моё внимание привлекло другое сообщение — о произошедших изменениях в составе собственников маркетплейса Ozon. Этот поворот кажется интересным и заслуживает отдельного рассмотрения в контексте дальнейших перспектив компании.
Агентство РБК сообщило о сделке, в ходе которой фонд Восток Инвестиции, владевший долей размером 28% в Ozon (#OZON), продал принадлежащие ему бумаги российской компании. Ее название прессе не сообщили, но сказали, что она свободна от санкций.
📊 Сообщения о переменах в структуре собственности публичных компаний традиционно вызывают пристальный интерес со стороны инвесторов. Давайте разбираться, есть ли основания для беспокойства в случае Озона. Спойлер - нет.
Компания сохраняет свою децентрализованную структуру владения, в которой отсутствует единолично контролирующий собственник. Крупнейшими акционерами маркетплейса являются АФК Система с долей 31% и новый владелец с долей 28%, а оставшаяся часть приходится на free-float.
❗️ По уставу Озон мест в Совете директоров 9, а оба крупнейших акционера имеют право выдвигать в него трех представителей. Таким образом, решения в СД принимаются коллегиально, путем голосования большинства. Это защищает компанию от всех рисков.
👉 Так что, я продолжаю позитивно смотреть на Озон и призываю всех следить за фундаментальными показателями компании, а не корпоративными перестановками.
❤️ Не забывайте ставить лайк под этим постом! Верьте в российский фондовый рынок, и он обязательно ответит вам взаимностью!
©Инвестируй или проиграешь
Агентство РБК сообщило о сделке, в ходе которой фонд Восток Инвестиции, владевший долей размером 28% в Ozon (#OZON), продал принадлежащие ему бумаги российской компании. Ее название прессе не сообщили, но сказали, что она свободна от санкций.
Компания сохраняет свою децентрализованную структуру владения, в которой отсутствует единолично контролирующий собственник. Крупнейшими акционерами маркетплейса являются АФК Система с долей 31% и новый владелец с долей 28%, а оставшаяся часть приходится на free-float.
©Инвестируй или проиграешь
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Ozon доказал, что умеет зарабатывать
🧮 Ozon сегодня отчитался о своих фин. результатах за 1 кв. 2025 года, поэтому самое время детально изучить опубликованную отчётность компании.
📈 Выручка компании с января по март увеличилась на внушительные +65% (г/г), перевалив за 200+ млрд руб. Такой значительный рост обусловлен ростом выручки от оказания услуг и ростом процентной выручки финтеха, ну и, конечно, расширением клиентской базы и увеличением частоты покупок. Что совершенно неудивительно, учитывая, что на данный момент платформу активно используют 58 млн клиентов, каждый из которых совершает в среднем 27 покупок в год.
🏛 Финтех продолжает выступать одним из драйверов роста всей компании: выручка о направления в отчётном периоде увеличилась на +167% (г/г) до 39 млрд руб. Примечательно, что уже половина всех транзакций Озон Банка теперь приходится на операции вне маркетплейса – значит, клиентам удобны финансовые сервисы и в обычной жизни. Вообще, позиции банка за последний квартал сильно укрепились: ЦБ внес в реестр значимых на рынке платежных услуг, а таких банков всего 18.
📈 Скорректированный показатель EBITDA финтеха более чем утроилась, показав динамику на уровне +220% (г/г) до 32,4 млрд руб. Эффект масштаба начал активно работать на компанию, и за первый квартал операционные доходы практически сравнялись с показателями всего 2024 года!
В прошлом году значительную часть скорректированного показателя EBITDA составлял финансовый блок, что вызывало критику ряда инвесторов, считавших, что маркетплейс не способен приносить достаточное количество денег. Однако текущий квартал расставил всё по местам: EBITDA маркетплейса за отчётный период выросла на +361% (г/г), достигнув 19,3 млрд руб. Теперь и электронная коммерция становится внушительным источником роста!
💼 В условиях высоких процентных ставок в экономике, особое внимание в последнее время я уделяю состоянию балансов эмитентов. И в случае с Ozon cтоит отметить, что у компании денежная позиция превышает объём долга более чем в три раза, из чего мы делаем логичный вывод, что эмитент крепко стоит на ногах и располагает ресурсами для дальнейшего развития бизнеса.
👉 Подытоживая всё вышесказанное, резюмируем, что Ozon (#OZON) представил прекрасные фин. результаты за 1 кв. 2025 года и в отчётном периоде не только сохранил высокие темпы роста, но и показал отличную операционную эффективность. На мой взгляд, руководство выбрало правильную стратегию развития, которая рано или поздно приведёт к сильному росту капитализации компании.
А прямо сейчас идёт звонок с топ-менеджментом, по итогам которого могут раскрыть ещё какие-нибудь подробности. Так что слушаем и вкушаем!
❤️ Спасибо, что дочитали этот пост до конца и поставили лайк! Всегда включайте критическое мышление и учитесь правильно анализировать цифры в отчётности и делать корректные выводы.
©Инвестируй или проиграешь
🧮 Ozon сегодня отчитался о своих фин. результатах за 1 кв. 2025 года, поэтому самое время детально изучить опубликованную отчётность компании.
В прошлом году значительную часть скорректированного показателя EBITDA составлял финансовый блок, что вызывало критику ряда инвесторов, считавших, что маркетплейс не способен приносить достаточное количество денег. Однако текущий квартал расставил всё по местам: EBITDA маркетплейса за отчётный период выросла на +361% (г/г), достигнув 19,3 млрд руб. Теперь и электронная коммерция становится внушительным источником роста!
А прямо сейчас идёт звонок с топ-менеджментом, по итогам которого могут раскрыть ещё какие-нибудь подробности. Так что слушаем и вкушаем!
©Инвестируй или проиграешь
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM