Ваше право на вычет в 2025 году: как воспользоваться налоговыми льготами?
💰 Когда мы говорим о налоговых вычетах, многие в первую очередь вспоминают про индивидуальный инвестиционный счет (ИИС). Но помимо этого инструмента, граждане России имеют ряд других прав и возможностей на получение имущественных и социальных налоговых вычетов. И пока на календаре январские новогодние праздники, самое время немного отвлечься от салатов и в спокойной обстановке спокойно поговорить об этом вместе с вами:
https://teletype.in/@invest_or_lost/bnxhX9aqywG
❤️ Не забывайте ставить лайки под этим постом! Ведь если их соберётся более 300, то наступивший 2025 год станет для всех нас исключительно растущим и успешным! С Новым годом, друзья!!!
#налоги #вычеты
💰 Когда мы говорим о налоговых вычетах, многие в первую очередь вспоминают про индивидуальный инвестиционный счет (ИИС). Но помимо этого инструмента, граждане России имеют ряд других прав и возможностей на получение имущественных и социальных налоговых вычетов. И пока на календаре январские новогодние праздники, самое время немного отвлечься от салатов и в спокойной обстановке спокойно поговорить об этом вместе с вами:
https://teletype.in/@invest_or_lost/bnxhX9aqywG
❤️ Не забывайте ставить лайки под этим постом! Ведь если их соберётся более 300, то наступивший 2025 год станет для всех нас исключительно растущим и успешным! С Новым годом, друзья!!!
#налоги #вычеты
Teletype
Ваше право на вычет в 2025 году: как воспользоваться налоговыми льготами?
💰 Когда мы говорим о налоговых вычетах, многие в первую очередь вспоминают про индивидуальный инвестиционный счет (ИИС). Но помимо...
Перестройка бизнеса O'KEY: шанс на возрождение или временная мера?
🛒 Ритейлер O'KEY Group в конце 2024 года принял решение продать гипермаркеты своему менеджменту и оставить под управлением только дискаунтеры. Этот шаг обусловлен тем, что формат дискаунтеров традиционно демонстрирует лучшие показатели роста, однако открытым остаётся вопрос: станет ли такая реструктуризация бизнеса стимулом для увеличения рыночной стоимости компании, или же её капитализация глобально останется на прежнем уровне?
Начнём рассуждение с наших любимых цифр. С января по сентябрь 2024 года выручка O'KEY увеличилась на +5,6% (г/г) до 155,6 млрд руб., при этом 66% продаж приходилось на гипермаркеты. Как мы видим, динамика выручки слабая, и даже Fix Price (#FIXP), бизнес которого уверенно стагнирует последние два года, показал более высокие результаты.
🧐 Прошлым летом мы с вами обсуждали, что O'KEY – это идеальный кандидат для поглощения со стороны крупных розничных сетей, поскольку торгуется по низкому мультипликатору, однако в итоге компания приняла решение разделить бизнес.
Последние 5 лет выручка сегмента гипермаркетов у O'KEY балансирует в районе 145 млрд руб., в то же время выручка в сегменте дискаунтеров за этот период увеличилась почти в четыре раза. Решение выйти из стагнирующего бизнеса, безусловно, является положительным шагом для компании.
🏪 Очевидно, что главными бенефициарами изменений в сфере розничной торговли продуктами питания стали именно дискаунтеры. Потребители становятся всё более восприимчивыми к ценам и времени, затрачиваемому на покупки, поэтому растёт востребованность магазинов, расположенных рядом с домом.
Правда, здесь важно отметить, что в сегменте дискаунтеров у O'KEY уже начали проявляться признаки замедления темпов роста: выручка по итогам 9m2024 выросла всего на +11,5% (г/г), хотя дискаунтеры обычно растут темпами в 2-3 раза больше. Кроме того, наблюдается ещё и сокращение трафика, что также может свидетельствовать о проблемах в операционной деятельности эмитента.
🤷♂️ Как и ожидалось, O'KEY не разгласила сумму сделки по продаже гипермаркетов, но, вероятно, она невелика, учитывая длительную стагнацию данного направления. Скорее всего, полученные средства будут направлены на снижение долговой нагрузки, нежели на дальнейшее расширение бизнеса, особенно с учётом высоких процентных ставок в экономике и уровня задолженности компании, превышающего средние отраслевые значения.
👉 Если оценивать O'KEY Group (#OKEY) по выручке дискаунтеров, то она сейчас торгуется с мультипликатором P/S=0,12х. Если бы выручка этого сегмента увеличивалась быстрее, скажем, на 25% и более, бумаги могли бы выглядеть привлекательно для покупки. Однако при нынешних темпах роста значительный потенциал повышения цены уже не выглядит столь очевидно.
К тому же, ритейлер до сих пор не объявил о своих планах по смене юрисдикции, тогда как другие эмигранты либо уже переехали в Россию, либо находятся в процессе редомициляции (OZON, ЦИАН, X5 Group). А это значит, что с 1 января 2025 года в отношении акций O'KEY Group начинает действовать запрет на покупку бумаг для неквалов, что уже оказывает негативное влияние на котировки: по итогам первого дня торгов (3 января 2025 года) они снизились на -6,3%, и что-то мне подсказывает, что падать им ещё есть куда. В любом случае, по текущим ценникам я не планирую участвовать в этой истории.
❤️ Спасибо, что дочитали этот пост до конца и поставили лайк! Всегда включайте критическое мышление и учитесь делать корректные выводы.
© Инвестируй или проиграешь
🛒 Ритейлер O'KEY Group в конце 2024 года принял решение продать гипермаркеты своему менеджменту и оставить под управлением только дискаунтеры. Этот шаг обусловлен тем, что формат дискаунтеров традиционно демонстрирует лучшие показатели роста, однако открытым остаётся вопрос: станет ли такая реструктуризация бизнеса стимулом для увеличения рыночной стоимости компании, или же её капитализация глобально останется на прежнем уровне?
Начнём рассуждение с наших любимых цифр. С января по сентябрь 2024 года выручка O'KEY увеличилась на +5,6% (г/г) до 155,6 млрд руб., при этом 66% продаж приходилось на гипермаркеты. Как мы видим, динамика выручки слабая, и даже Fix Price (#FIXP), бизнес которого уверенно стагнирует последние два года, показал более высокие результаты.
🧐 Прошлым летом мы с вами обсуждали, что O'KEY – это идеальный кандидат для поглощения со стороны крупных розничных сетей, поскольку торгуется по низкому мультипликатору, однако в итоге компания приняла решение разделить бизнес.
Последние 5 лет выручка сегмента гипермаркетов у O'KEY балансирует в районе 145 млрд руб., в то же время выручка в сегменте дискаунтеров за этот период увеличилась почти в четыре раза. Решение выйти из стагнирующего бизнеса, безусловно, является положительным шагом для компании.
🏪 Очевидно, что главными бенефициарами изменений в сфере розничной торговли продуктами питания стали именно дискаунтеры. Потребители становятся всё более восприимчивыми к ценам и времени, затрачиваемому на покупки, поэтому растёт востребованность магазинов, расположенных рядом с домом.
Правда, здесь важно отметить, что в сегменте дискаунтеров у O'KEY уже начали проявляться признаки замедления темпов роста: выручка по итогам 9m2024 выросла всего на +11,5% (г/г), хотя дискаунтеры обычно растут темпами в 2-3 раза больше. Кроме того, наблюдается ещё и сокращение трафика, что также может свидетельствовать о проблемах в операционной деятельности эмитента.
🤷♂️ Как и ожидалось, O'KEY не разгласила сумму сделки по продаже гипермаркетов, но, вероятно, она невелика, учитывая длительную стагнацию данного направления. Скорее всего, полученные средства будут направлены на снижение долговой нагрузки, нежели на дальнейшее расширение бизнеса, особенно с учётом высоких процентных ставок в экономике и уровня задолженности компании, превышающего средние отраслевые значения.
👉 Если оценивать O'KEY Group (#OKEY) по выручке дискаунтеров, то она сейчас торгуется с мультипликатором P/S=0,12х. Если бы выручка этого сегмента увеличивалась быстрее, скажем, на 25% и более, бумаги могли бы выглядеть привлекательно для покупки. Однако при нынешних темпах роста значительный потенциал повышения цены уже не выглядит столь очевидно.
К тому же, ритейлер до сих пор не объявил о своих планах по смене юрисдикции, тогда как другие эмигранты либо уже переехали в Россию, либо находятся в процессе редомициляции (OZON, ЦИАН, X5 Group). А это значит, что с 1 января 2025 года в отношении акций O'KEY Group начинает действовать запрет на покупку бумаг для неквалов, что уже оказывает негативное влияние на котировки: по итогам первого дня торгов (3 января 2025 года) они снизились на -6,3%, и что-то мне подсказывает, что падать им ещё есть куда. В любом случае, по текущим ценникам я не планирую участвовать в этой истории.
❤️ Спасибо, что дочитали этот пост до конца и поставили лайк! Всегда включайте критическое мышление и учитесь делать корректные выводы.
© Инвестируй или проиграешь
Четвёрка бумаг с иностранной пропиской дружно снижается в 2025 году
📉 Не знаю совпадение или нет, но четвёрка тех самых акций, которые всё ещё имеют иностранную прописку (ЦИАН, Etalon, О'KEY и OZON), и покупку которых с 1 января 2025 года запретили неквалифицированным инвесторам, третий торговый день кряду в этом году дружно демонстрируют негативную динамику.
Акционером Etalon и ЦИАН я уже являюсь, а вот на бумаги OZON (#OZON) поглядываю в первую очередь, в надежде прикупить их подешевле на распродажах (если таковые будут). В идеале хотелось бы увидеть уровни 2500-2700 руб., но не факт, что мы дождёмся таких значений.
🧐 OZON планирует провести собрание акционеров по вопросу редомициляции уже через две недели, и после переезда ликвидность в бумагах ожидаемо вырастет, что в долгосроке позитивно скажется на их стоимости. Фундаментально это перспективный инвестиционный кейс, с растущей клиентской базой и ставкой на дальнейший рост онлайн-торговли в России, доля которой в розничном обороте всё ещё существенно ниже, чем на развитых рынках (всего лишь 13%, по сравнению с 47% в Китае, 32% в Индонезии и 30% в Южной Корее).
👉 OZON сохраняет значительный потенциал для долгосрочного роста. И при инвестиционном горизонте свыше одного года бумаги компании интересны для покупок даже на текущих уровнях.
❤️ Спасибо, что дочитали этот пост до конца и поставили лайк. Постепенно просыпаемся и активизируемся после новогодних и рождественских праздников!
© Инвестируй или проиграешь
📉 Не знаю совпадение или нет, но четвёрка тех самых акций, которые всё ещё имеют иностранную прописку (ЦИАН, Etalon, О'KEY и OZON), и покупку которых с 1 января 2025 года запретили неквалифицированным инвесторам, третий торговый день кряду в этом году дружно демонстрируют негативную динамику.
Акционером Etalon и ЦИАН я уже являюсь, а вот на бумаги OZON (#OZON) поглядываю в первую очередь, в надежде прикупить их подешевле на распродажах (если таковые будут). В идеале хотелось бы увидеть уровни 2500-2700 руб., но не факт, что мы дождёмся таких значений.
🧐 OZON планирует провести собрание акционеров по вопросу редомициляции уже через две недели, и после переезда ликвидность в бумагах ожидаемо вырастет, что в долгосроке позитивно скажется на их стоимости. Фундаментально это перспективный инвестиционный кейс, с растущей клиентской базой и ставкой на дальнейший рост онлайн-торговли в России, доля которой в розничном обороте всё ещё существенно ниже, чем на развитых рынках (всего лишь 13%, по сравнению с 47% в Китае, 32% в Индонезии и 30% в Южной Корее).
👉 OZON сохраняет значительный потенциал для долгосрочного роста. И при инвестиционном горизонте свыше одного года бумаги компании интересны для покупок даже на текущих уровнях.
❤️ Спасибо, что дочитали этот пост до конца и поставили лайк. Постепенно просыпаемся и активизируемся после новогодних и рождественских праздников!
© Инвестируй или проиграешь
📈 Группа Кристалл: здесь тоже "фармацевтическое ралли"?
Вслед за ростом котировок акций российских фармацевтических компаний, среди которых можно отметить Промомед (#PRMD), Озон Фармацевтика (#OZPH) и Фармсинтез (#LIFE), определённое движение в котировках замечено и в бумагах Группы Кристалл (#KLVZ), которые за последние несколько торговых сессий выросли на +13%.
Честно говоря, и по поводу "фармацевтического ралли" точных драйверов до сих пор не выявлено. Но если верить в версию, что инвесторы начинают уже сейчас закладывать в котировки акций перечисленных выше компаний очередную новую эпидемию в Китае, которая продолжает активно разгораться и на сей раз называется метапневмовирус, то и акции Кристалла под эту же гребёнку начали покупать? Как ни крути, а водка - это тоже традиционный российский антисептик 😁
P.S. Кстати, на прошлой неделе я успешно зафиксировал прибыль в акциях Озон Фармацевтика, о чём сразу же сообщил в "Инвестируй или проиграешь PREMIUM". Решил не испытывать судьбу и продал по 50 руб. эти бумаги, купленные ранее в рамках IPO по 35 руб. Ещё 30 декабря обратил внимание на бурный рост котировок до 40-45 руб., но тогда решил не действовать, а по 50+ руб. посчитал, что пора действовать! Фиксируя прибыль ещё никто не обанкротился - золотая истина фондового рынка! Тем более, прибыль +43% за 2,5 месяца - это очень неплохо, и тех из вас, кто поучаствовал в IPO Озон Фармацевтика - поздравляю с хорошей сделкой!
❤️ Спасибо за ваши лайки и хорошее чувство юмора, друзья!
© Инвестируй или проиграешь
Вслед за ростом котировок акций российских фармацевтических компаний, среди которых можно отметить Промомед (#PRMD), Озон Фармацевтика (#OZPH) и Фармсинтез (#LIFE), определённое движение в котировках замечено и в бумагах Группы Кристалл (#KLVZ), которые за последние несколько торговых сессий выросли на +13%.
Честно говоря, и по поводу "фармацевтического ралли" точных драйверов до сих пор не выявлено. Но если верить в версию, что инвесторы начинают уже сейчас закладывать в котировки акций перечисленных выше компаний очередную новую эпидемию в Китае, которая продолжает активно разгораться и на сей раз называется метапневмовирус, то и акции Кристалла под эту же гребёнку начали покупать? Как ни крути, а водка - это тоже традиционный российский антисептик 😁
P.S. Кстати, на прошлой неделе я успешно зафиксировал прибыль в акциях Озон Фармацевтика, о чём сразу же сообщил в "Инвестируй или проиграешь PREMIUM". Решил не испытывать судьбу и продал по 50 руб. эти бумаги, купленные ранее в рамках IPO по 35 руб. Ещё 30 декабря обратил внимание на бурный рост котировок до 40-45 руб., но тогда решил не действовать, а по 50+ руб. посчитал, что пора действовать! Фиксируя прибыль ещё никто не обанкротился - золотая истина фондового рынка! Тем более, прибыль +43% за 2,5 месяца - это очень неплохо, и тех из вас, кто поучаствовал в IPO Озон Фармацевтика - поздравляю с хорошей сделкой!
❤️ Спасибо за ваши лайки и хорошее чувство юмора, друзья!
© Инвестируй или проиграешь
X5 Group: сегодня первый день торгов после долгого перерыва
🔥 Сегодня на Мосбирже торжественно стартуют торги акциями X5 Group под новым тикером #X5, спустя почти 9 месяцев после вынужденной приостановки на редомициляцию.
Есть вероятность, что мы увидим навес продавцов на старте торгов, вызванный тем, что много резидентов скупали бумаги во внешнем контуре у нерезидентов с хорошим дисконтом, и с учётом значительного объёма акций в свободном обращении (free-float) совокупная доля бумаг, которые в итоге обменяли из Euroclear, составляет около 20%+ от уставного капитала.
👨🏻💻 Но если посмотреть на вопрос с другой стороны, то можно отметить, что за эти почти 9 месяцев отсутствия торгов часть российских инвесторов, которые хотели продать бумаги X5 Group (#FIVE), теоретически уже могли это сделать через внебиржу, а значит небольшая часть потенциального навеса акций #X5 уже могла уйти с рынка.
Ну а долгосрочные инвесторы, к которым отношу себя и я, прекрасно понимают, что любые возможные коррекции и просадки - это отличный шанс для того, чтобы нарастить свою позицию в этих бумагах, с хорошим потенциалом на рост котировок в обозримом будущем.
👉 Не устаю повторять, что среди всех российских ритейлеров именно Х5 представляет собой привлекательный инвестиционный кейс, демонстрируя впечатляющие результаты, и руководство компании ставит перед собой амбициозные цели на 2025 год - укрепить лидерские позиции на рынке, значительно увеличив отрыв от ключевых конкурентов в ближайшие годы.
Для меня это точно эмитент №1 на отечественном рынке ритейла, и я с большим нетерпением ожидаю сегодняшнего возобновления торгов.
❤️ Ну а я торжественно поздравляю с первым рабочим днём после новогодних праздников, и пусть у каждого из нас будет всё хорошо в наступившем 2025 году! Побольше детских улыбок, положительных эмоций, путешествий и конечно же растущих портфелей!
© Инвестируй или проиграешь
🔥 Сегодня на Мосбирже торжественно стартуют торги акциями X5 Group под новым тикером #X5, спустя почти 9 месяцев после вынужденной приостановки на редомициляцию.
Есть вероятность, что мы увидим навес продавцов на старте торгов, вызванный тем, что много резидентов скупали бумаги во внешнем контуре у нерезидентов с хорошим дисконтом, и с учётом значительного объёма акций в свободном обращении (free-float) совокупная доля бумаг, которые в итоге обменяли из Euroclear, составляет около 20%+ от уставного капитала.
👨🏻💻 Но если посмотреть на вопрос с другой стороны, то можно отметить, что за эти почти 9 месяцев отсутствия торгов часть российских инвесторов, которые хотели продать бумаги X5 Group (#FIVE), теоретически уже могли это сделать через внебиржу, а значит небольшая часть потенциального навеса акций #X5 уже могла уйти с рынка.
Ну а долгосрочные инвесторы, к которым отношу себя и я, прекрасно понимают, что любые возможные коррекции и просадки - это отличный шанс для того, чтобы нарастить свою позицию в этих бумагах, с хорошим потенциалом на рост котировок в обозримом будущем.
👉 Не устаю повторять, что среди всех российских ритейлеров именно Х5 представляет собой привлекательный инвестиционный кейс, демонстрируя впечатляющие результаты, и руководство компании ставит перед собой амбициозные цели на 2025 год - укрепить лидерские позиции на рынке, значительно увеличив отрыв от ключевых конкурентов в ближайшие годы.
Для меня это точно эмитент №1 на отечественном рынке ритейла, и я с большим нетерпением ожидаю сегодняшнего возобновления торгов.
❤️ Ну а я торжественно поздравляю с первым рабочим днём после новогодних праздников, и пусть у каждого из нас будет всё хорошо в наступившем 2025 году! Побольше детских улыбок, положительных эмоций, путешествий и конечно же растущих портфелей!
© Инвестируй или проиграешь
После Рождественского ралли: куда ведет нас январская статистика?
📈 Ну что ж, рождественское ралли, о котором мы вспоминали в конце декабря, осталось уже позади, т.к. формально включает в себя пять последних торговых дней декабря и первые два январских, и по его итогам индекс Мосбиржи вырос за этот период на +4,6% – вдвое больше среднестатистического прироста за этот период.
По итогам вчерашних торгов у меня язык не поворачивается это говорить, но всё же скажу: январь традиционно считается благоприятным временем для акций. Но действительно ли это всегда так? Давайте попробуем понять, насколько верным является этот стереотип, обратившись в том числе и к статистике.
📊 Если анализировать все рождественские ралли на нашем фондовом рынке, то начиная с 2014 года было только одно снижение индекса Мосбиржи. А вот что касается итогов января, то здесь ситуация менее позитивная: индекс снижался в четырех случаях из десяти.
Средняя доходность за это время составила 2,7%, что в целом неплохо. Однако если убрать аномальный рост 2015 года, когда после резкого повышения ключевой ставки с 10,5% до 17,0% рынок акций сначала спикировал вниз, а затем резко развернулся вверх, то средняя доходность составит всего 1%.
Почему в качестве выборки взят период с 2014 года, а не за всю историю отечественного фондового рынка, спросите вы? Отвечаем: этот период выбран вовсе не случайно: именно с этого времени российский фондовый рынок претерпел значительные изменения под влиянием введенных санкций, что впоследствии привело к сокращению объёмов торговли, уменьшению притока капитала через IPO и фактической раскорреляции с западными биржами. Таким образом, анализ начиная с 2014 года позволяет более точно оценить текущие тенденции и особенности рынка в новых экономических реалиях.
❓Какой актив демонстрирует лучшую динамику в январе, чем индекс Мосбиржи?
👑 На протяжении последних десяти лет рублевая цена золота увеличивалась в девяти случаях из десяти, показав среднюю доходность порядка +6,9%. Даже без учета аномального роста 2015 года, показатель остается привлекательным, в районе +4,3%, что свидетельствует о стабильности этого актива.
Повышение стоимости золота в начале года зачастую объясняется увеличением спроса со стороны Индии. В этой стране золото имеет особое значение, связанное с традициями и культурой, особенно с проведением свадебных церемоний. Сезон фестивалей также способствует росту спроса на драгоценный металл.
Золото в Индии исторически воспринимается как надёжный способ сохранения богатства, особенно в отдалённых сельских районах. Этот металл не рассматривается исключительно как предмет роскоши - напротив, его приобретают даже люди со скромными доходами.
👉 Статистика указывает на возможность продолжения восходящего тренда по индексу Мосбиржи (#micex) в январе, хотя темпы роста могут оказаться умеренными. Не лишним будет присмотреться к золоту (#TGLD, #SBGD, #GOLD или другие подобные фонды у других брокеров), которое показывает весьма неплохой сезонный рост в начале года.
Ну и не забываем также про оборонительную, но весьма доходную позицию, которой сейчас является покупка фондов денежного рынка (#SBMM, #LQDT или #AKMM - тут уж опять же всё зависит от вашего брокера). Они крайне ликвидные, а самое главное - их котировки всегда растут, а значит в отличие от облигаций (которые тоже выросли в последнее время) из них всегда можно выйти без негативных последствий, заработав при этом ещё и пассивный доход, близкий к текущей ключевой ставке.
❤️ Спасибо, что дочитали этот пост до конца и поставили лайк! Всегда включайте критическое мышление и учитесь делать корректные выводы.
© Инвестируй или проиграешь
📈 Ну что ж, рождественское ралли, о котором мы вспоминали в конце декабря, осталось уже позади, т.к. формально включает в себя пять последних торговых дней декабря и первые два январских, и по его итогам индекс Мосбиржи вырос за этот период на +4,6% – вдвое больше среднестатистического прироста за этот период.
По итогам вчерашних торгов у меня язык не поворачивается это говорить, но всё же скажу: январь традиционно считается благоприятным временем для акций. Но действительно ли это всегда так? Давайте попробуем понять, насколько верным является этот стереотип, обратившись в том числе и к статистике.
📊 Если анализировать все рождественские ралли на нашем фондовом рынке, то начиная с 2014 года было только одно снижение индекса Мосбиржи. А вот что касается итогов января, то здесь ситуация менее позитивная: индекс снижался в четырех случаях из десяти.
Средняя доходность за это время составила 2,7%, что в целом неплохо. Однако если убрать аномальный рост 2015 года, когда после резкого повышения ключевой ставки с 10,5% до 17,0% рынок акций сначала спикировал вниз, а затем резко развернулся вверх, то средняя доходность составит всего 1%.
Почему в качестве выборки взят период с 2014 года, а не за всю историю отечественного фондового рынка, спросите вы? Отвечаем: этот период выбран вовсе не случайно: именно с этого времени российский фондовый рынок претерпел значительные изменения под влиянием введенных санкций, что впоследствии привело к сокращению объёмов торговли, уменьшению притока капитала через IPO и фактической раскорреляции с западными биржами. Таким образом, анализ начиная с 2014 года позволяет более точно оценить текущие тенденции и особенности рынка в новых экономических реалиях.
❓Какой актив демонстрирует лучшую динамику в январе, чем индекс Мосбиржи?
👑 На протяжении последних десяти лет рублевая цена золота увеличивалась в девяти случаях из десяти, показав среднюю доходность порядка +6,9%. Даже без учета аномального роста 2015 года, показатель остается привлекательным, в районе +4,3%, что свидетельствует о стабильности этого актива.
Повышение стоимости золота в начале года зачастую объясняется увеличением спроса со стороны Индии. В этой стране золото имеет особое значение, связанное с традициями и культурой, особенно с проведением свадебных церемоний. Сезон фестивалей также способствует росту спроса на драгоценный металл.
Золото в Индии исторически воспринимается как надёжный способ сохранения богатства, особенно в отдалённых сельских районах. Этот металл не рассматривается исключительно как предмет роскоши - напротив, его приобретают даже люди со скромными доходами.
👉 Статистика указывает на возможность продолжения восходящего тренда по индексу Мосбиржи (#micex) в январе, хотя темпы роста могут оказаться умеренными. Не лишним будет присмотреться к золоту (#TGLD, #SBGD, #GOLD или другие подобные фонды у других брокеров), которое показывает весьма неплохой сезонный рост в начале года.
Ну и не забываем также про оборонительную, но весьма доходную позицию, которой сейчас является покупка фондов денежного рынка (#SBMM, #LQDT или #AKMM - тут уж опять же всё зависит от вашего брокера). Они крайне ликвидные, а самое главное - их котировки всегда растут, а значит в отличие от облигаций (которые тоже выросли в последнее время) из них всегда можно выйти без негативных последствий, заработав при этом ещё и пассивный доход, близкий к текущей ключевой ставке.
❤️ Спасибо, что дочитали этот пост до конца и поставили лайк! Всегда включайте критическое мышление и учитесь делать корректные выводы.
© Инвестируй или проиграешь
Займер: новый год начинается с щедрых дивидендных выплат
💰 В первый рабочий день после новогодних каникул и в четвёртый торговый день 2025 года Займер взял - и порадовал своих акционеров, подтвердив статус дивидендного тикера, торжественно объявив о решении выплатить дивиденды за 3 кв. 2024 года в размере 100% от чистой прибыли.
Акционеры получат выплаты в размере 10,51 руб. на акцию, что по текущим котировкам сулит ДД=7,4%. А если сложить все промежуточные дивиденды за 9 мес. 2024 года, то в общей сложности мы получаем уже 27,11 руб. и ДД=16,6%. Согласитесь, весьма щедрая доходность для квартального периода, и одна из самых впечатляющих для всего российского фондового рынка в целом. А ведь впереди ещё 4 кв. 2024 года и, скорее всего, ещё и финальные дивиденды!
📆 Закрытие реестра намечено уже на 14 января 2025 года (с учетом режима торгов Т+1), т.е. на следующей неделе.
💻 Чем подкупает Займер? Во-первых, эмитент тестирует пилотные проекты, которые позволят в будущем увеличить долю комиссионных доходов в структуре выручки. Во-вторых, отличается своим сильным IT-блоком, который обеспечивает высокую операционную эффективность бизнеса, что в свою очередь значительно ускоряет выполнение рутинных задач во всех подразделениях. Ну и, наконец, в-третьих, компания успешно провела интеграцию с партнёром и в самое ближайшее время выведет на рынок виртуальную карту с кредитным лимитом.
📈 Одной из точек роста бизнеса Займера в обозримом будущем станет также собственное коллекторское агентство, о запуске которого стало известно в июле прошлого года, и о котором менеджмент упоминал также на конференц-звонке при анализе фин. результатов компании за 9m2024, и которое на первом этапе будет работать с портфелями микрофинансовых компаний, а уже впоследствии перейдёт к обслуживанию банковских портфелей. Компания накопила значительный опыт в этой сфере, что позволит ей успешно справляться с задачами по взысканию долгов.
Что касается отраслевых трендов, то отечественный рынок МФО ждет дальнейшая консолидация, что опять же благоприятно для Займера, как лидера отрасли. Небольшим компаниям становится всё сложнее соответствовать новым требованиям регулятора и выдерживать усиливающуюся конкуренцию, поэтому они продолжают уходить с рынка, в то время как Займер на этом фоне только крепнет, получая часть их клиентов.
🧮 На фоне "закручивания гаек" ЦБ, ведущие игроки отрасли МФО активно пересматривают свои продуктовые предложения и источники финансирования, стремясь адаптироваться к изменениям и находить новые возможности для роста в условиях трансформации сектора. И Займер, который может похвастаться достаточностью капитала со значением выше среднего, в этом смысле имеет прекрасную возможность совершенно комфортно тестировать новые бизнес-направления и анализировать рынок на предмет перспективных сделок M&A.
👉 А значит точки для роста у Займера имеются, и игроки из сектора МФО, которые сталкиваются с нехваткой финансирования для дальнейшего развития, могут только позавидовать такой бизнес-модели, адаптированной как под низкую ключевую ставку, так и под высокую.
Дивидендным инвесторам стоит обратить внимание на акции Займера (#ZAYM), т.к. компания демонстрирует стабильную выплату высоких квартальных дивидендов и перевыполняет свою див. политику, направляя акционерам честные 100% от чистой прибыли, при норме выплат "не менее 50% от ЧП по МСФО".
На мой взгляд, это весьма интересный и перспективный кандидат для покупки из финансового сектора, поэтому если вашему портфелю требуются такие бумаги - действуйте! Тем более, с точки зрения тех. анализа котировки явно намекают на покупку, торгуясь лишь в 10% от исторических минимумов.
❤️ Не забывайте ставить лайк под этим постом! Верьте в российский фондовый рынок, и он обязательно ответит вам взаимностью!
© Инвестируй или проиграешь
💰 В первый рабочий день после новогодних каникул и в четвёртый торговый день 2025 года Займер взял - и порадовал своих акционеров, подтвердив статус дивидендного тикера, торжественно объявив о решении выплатить дивиденды за 3 кв. 2024 года в размере 100% от чистой прибыли.
Акционеры получат выплаты в размере 10,51 руб. на акцию, что по текущим котировкам сулит ДД=7,4%. А если сложить все промежуточные дивиденды за 9 мес. 2024 года, то в общей сложности мы получаем уже 27,11 руб. и ДД=16,6%. Согласитесь, весьма щедрая доходность для квартального периода, и одна из самых впечатляющих для всего российского фондового рынка в целом. А ведь впереди ещё 4 кв. 2024 года и, скорее всего, ещё и финальные дивиденды!
📆 Закрытие реестра намечено уже на 14 января 2025 года (с учетом режима торгов Т+1), т.е. на следующей неделе.
💻 Чем подкупает Займер? Во-первых, эмитент тестирует пилотные проекты, которые позволят в будущем увеличить долю комиссионных доходов в структуре выручки. Во-вторых, отличается своим сильным IT-блоком, который обеспечивает высокую операционную эффективность бизнеса, что в свою очередь значительно ускоряет выполнение рутинных задач во всех подразделениях. Ну и, наконец, в-третьих, компания успешно провела интеграцию с партнёром и в самое ближайшее время выведет на рынок виртуальную карту с кредитным лимитом.
📈 Одной из точек роста бизнеса Займера в обозримом будущем станет также собственное коллекторское агентство, о запуске которого стало известно в июле прошлого года, и о котором менеджмент упоминал также на конференц-звонке при анализе фин. результатов компании за 9m2024, и которое на первом этапе будет работать с портфелями микрофинансовых компаний, а уже впоследствии перейдёт к обслуживанию банковских портфелей. Компания накопила значительный опыт в этой сфере, что позволит ей успешно справляться с задачами по взысканию долгов.
Что касается отраслевых трендов, то отечественный рынок МФО ждет дальнейшая консолидация, что опять же благоприятно для Займера, как лидера отрасли. Небольшим компаниям становится всё сложнее соответствовать новым требованиям регулятора и выдерживать усиливающуюся конкуренцию, поэтому они продолжают уходить с рынка, в то время как Займер на этом фоне только крепнет, получая часть их клиентов.
🧮 На фоне "закручивания гаек" ЦБ, ведущие игроки отрасли МФО активно пересматривают свои продуктовые предложения и источники финансирования, стремясь адаптироваться к изменениям и находить новые возможности для роста в условиях трансформации сектора. И Займер, который может похвастаться достаточностью капитала со значением выше среднего, в этом смысле имеет прекрасную возможность совершенно комфортно тестировать новые бизнес-направления и анализировать рынок на предмет перспективных сделок M&A.
👉 А значит точки для роста у Займера имеются, и игроки из сектора МФО, которые сталкиваются с нехваткой финансирования для дальнейшего развития, могут только позавидовать такой бизнес-модели, адаптированной как под низкую ключевую ставку, так и под высокую.
Дивидендным инвесторам стоит обратить внимание на акции Займера (#ZAYM), т.к. компания демонстрирует стабильную выплату высоких квартальных дивидендов и перевыполняет свою див. политику, направляя акционерам честные 100% от чистой прибыли, при норме выплат "не менее 50% от ЧП по МСФО".
На мой взгляд, это весьма интересный и перспективный кандидат для покупки из финансового сектора, поэтому если вашему портфелю требуются такие бумаги - действуйте! Тем более, с точки зрения тех. анализа котировки явно намекают на покупку, торгуясь лишь в 10% от исторических минимумов.
❤️ Не забывайте ставить лайк под этим постом! Верьте в российский фондовый рынок, и он обязательно ответит вам взаимностью!
© Инвестируй или проиграешь
Российский фондовый рынок: у многих сейчас наблюдается искажение сознания
🤔 Фондовый рынок - штука с одной стороны проста и понятная, и задним числом даже кажется, что зарабатывать на нём весьма легко и просто. Ведь всё, что для этого нужно - это лишь купить ценную бумагу подешевле и продать её подороже, так ведь?
Однако для многих это правило работает исключительно задним числом и только "на графике слева", и как только частный инвестор попадает в какие-то некомфортные для себя реальные условия и падающий рынок, да ещё и смешанный с геополитической напряжённостью, военными рисками (которые, между прочим, постоянно так или иначе происходят в мире) и другими факторами неопределённости - появляется искажение сознания. Вдруг начинает казаться, что такого фондовый рынок ещё не видел, что сейчас лучшими инвестициями являются только банковские депозиты и реальная недвижимость, и что российский рынок акций никогда не встанет с колен.
Кстати, в точности такая же статистика наблюдается и среди подписчиков "Инвестируй или проиграешь PREMIUM", которые массово начинают вступать в ряды нашего инвестиционного клуба в периоды, когда рынок акций находится на локальных хаях, в то время как на минимумах в них вдруг вселяется страх и апатия. Хотя должно быть в точности до наоборот, ведь именно кризисы дают лучшие возможности для инвестиционных возможностей, а после волны роста нужно фиксировать часть прибыли и удовлетворённо получать результат!
Ни в коем случае не берусь вас переубедить, но как показали декабрьские события, рынок акций очень быстро может переоцениться выше, буквально в одночасье. Вдумайтесь только: позитивная реакция в котировках акций российских компаний после 20 декабря была вызвана исключительно решением ЦБ сохранить ключевую ставку на уровне 21%. А что будет, когда "ключ" начнёт снижаться? Не первый раз задаю вам этот вопрос, но попытайтесь подумать и ещё раз прочувствовать ответ, который рисует вам ваше воображение! Это полезная практика.
👨🏻💻 Ключевым фундаментальным событием ближайшего времени будут данные по еженедельной инфляции, которые выйдут в следующую среду, 15 января, и расскажут о том, как вели себя потребительские цены в нашей стране в течение последних двух недель. Если цифры не расстроят и у инвесторов начнёт появляться хотя бы ощущение, что инфляцию удаётся взять под контроль, то укрепится и уверенность, что на ближайшем заседании ЦБ (14 февраля) мы в самом худшем случае увидим сохранение ключевой ставки на уровне 21%. А там глядишь - и о снижении "ключа" начнём осторожно мечтать, и когда эти мечты станут к нам ближе, рынок акций неминуемо продолжит свой рост. Но давайте не спешить с оптимизмом, а продолжим спокойно наблюдать за обстановкой.
👉 А обстановка пока такая, что индекс Мосбиржи (#micex) по итогам первой короткой рабочей недели 2025 года удержался выше уровня 2800 пунктов, и это прекрасно. Очень хочется верить в то, что и тестирование уровня 3000 пунктов уже не за горами, но это во многом будет зависеть от динамики инфляции и денежно-кредитной политики ЦБ.
Поэтому ждём в первую очередь ближайшую среду с еженедельной статистикой по росту потребительских цен в стране, после чего у нас появятся хоть какие-то вводные для дальнейших рассуждений. А пока отдыхаем, набираемся сил и в понедельник начинаем полноценную рабочую неделю!
❤️ Спасибо, что дочитали этот пост до конца и поставили лайк. Уверен, что 2025 год сделает нас всех богаче, а наши инвестиционные портфели шире!
© Инвестируй или проиграешь
🤔 Фондовый рынок - штука с одной стороны проста и понятная, и задним числом даже кажется, что зарабатывать на нём весьма легко и просто. Ведь всё, что для этого нужно - это лишь купить ценную бумагу подешевле и продать её подороже, так ведь?
Однако для многих это правило работает исключительно задним числом и только "на графике слева", и как только частный инвестор попадает в какие-то некомфортные для себя реальные условия и падающий рынок, да ещё и смешанный с геополитической напряжённостью, военными рисками (которые, между прочим, постоянно так или иначе происходят в мире) и другими факторами неопределённости - появляется искажение сознания. Вдруг начинает казаться, что такого фондовый рынок ещё не видел, что сейчас лучшими инвестициями являются только банковские депозиты и реальная недвижимость, и что российский рынок акций никогда не встанет с колен.
Кстати, в точности такая же статистика наблюдается и среди подписчиков "Инвестируй или проиграешь PREMIUM", которые массово начинают вступать в ряды нашего инвестиционного клуба в периоды, когда рынок акций находится на локальных хаях, в то время как на минимумах в них вдруг вселяется страх и апатия. Хотя должно быть в точности до наоборот, ведь именно кризисы дают лучшие возможности для инвестиционных возможностей, а после волны роста нужно фиксировать часть прибыли и удовлетворённо получать результат!
Ни в коем случае не берусь вас переубедить, но как показали декабрьские события, рынок акций очень быстро может переоцениться выше, буквально в одночасье. Вдумайтесь только: позитивная реакция в котировках акций российских компаний после 20 декабря была вызвана исключительно решением ЦБ сохранить ключевую ставку на уровне 21%. А что будет, когда "ключ" начнёт снижаться? Не первый раз задаю вам этот вопрос, но попытайтесь подумать и ещё раз прочувствовать ответ, который рисует вам ваше воображение! Это полезная практика.
👨🏻💻 Ключевым фундаментальным событием ближайшего времени будут данные по еженедельной инфляции, которые выйдут в следующую среду, 15 января, и расскажут о том, как вели себя потребительские цены в нашей стране в течение последних двух недель. Если цифры не расстроят и у инвесторов начнёт появляться хотя бы ощущение, что инфляцию удаётся взять под контроль, то укрепится и уверенность, что на ближайшем заседании ЦБ (14 февраля) мы в самом худшем случае увидим сохранение ключевой ставки на уровне 21%. А там глядишь - и о снижении "ключа" начнём осторожно мечтать, и когда эти мечты станут к нам ближе, рынок акций неминуемо продолжит свой рост. Но давайте не спешить с оптимизмом, а продолжим спокойно наблюдать за обстановкой.
👉 А обстановка пока такая, что индекс Мосбиржи (#micex) по итогам первой короткой рабочей недели 2025 года удержался выше уровня 2800 пунктов, и это прекрасно. Очень хочется верить в то, что и тестирование уровня 3000 пунктов уже не за горами, но это во многом будет зависеть от динамики инфляции и денежно-кредитной политики ЦБ.
Поэтому ждём в первую очередь ближайшую среду с еженедельной статистикой по росту потребительских цен в стране, после чего у нас появятся хоть какие-то вводные для дальнейших рассуждений. А пока отдыхаем, набираемся сил и в понедельник начинаем полноценную рабочую неделю!
❤️ Спасибо, что дочитали этот пост до конца и поставили лайк. Уверен, что 2025 год сделает нас всех богаче, а наши инвестиционные портфели шире!
© Инвестируй или проиграешь
МГКЛ: четверной рывок к успеху!
🧮 Группа МГКЛ (Мосгорломбард) стала одной из первых компаний на фондовом рынке, представивших операционные результаты за 2024 год, поэтому предлагаю заглянуть в них по горячим следам и детально проанализировать вместе с вами.
📈 Итак, за отчётный период выручка выросла почти в четыре раза (!), достигнув отметки в 8,5 млрд руб. Как мы помним, менеджмент компании перед выходом на IPO заявлял о планах значительного увеличения масштабов бизнеса, и эти обещания действительно оказались выполнены, что не может не радовать.
Убедительная динамика доходов обусловлена как динамичным развитием ресейл-направления, так и увеличением рыночной доли на ломбардном рынке Московского региона. Оптовая торговля золотом также вносит весомый вклад в общий финансовый результат.
📈 Общий портфель залоговых займов по ломбардному направлению и товарных остатков в ресейле в отчётном периоде вырос на +73% (г/г) до 2 млрд руб. Конкурентным преимуществом компании является многолетняя экспертиза в оценке товаров, что в совокупности с рекордными ценами на жёлтый металл позволило эмитенту нарастить портфель до рекордного уровня.
📈 Клиентская база компании при этом также уверенно увеличилась по итогам минувшего года сразу в 2,5 раза, преодолев рубеж в 227 тыс. клиентов. Динамика роста действительно впечатляет, поскольку ещё в 2020 году у компании было всего лишь 20 тыс. клиентов. Что называется, почувствуйте разницу!
💼 Здесь важно отметить, что высокие темпы роста бизнеса сопровождаются также улучшением качества портфеля: доля товаров, хранящихся в портфеле более 90 дней, сократилась с 11% до 7%. Это, в свою очередь, говорит нам о том, что высокая оборачиваемость портфеля позволяет рассчитывать на неплохой рост операционных доходов.
В прошлом году, как мы уже упоминали выше, Группа МГКЛ приступила к созданию собственной ресейл-платформы, которая позволит продавцам мгновенно продавать свои товары и получать деньги, и это предложение обещает стать уникальным на рынке. Ожидается, что запуск этой онлайн-платформы состоится уже в текущем 2025 году, что станет одним из мощных драйвером роста бизнеса МГКЛ.
🏪 Развитие розничных отделений, включая те, что были открыты как в результате органического роста, так и через сделки M&A, станет ещё одним фактором роста. С середины прошлого года банки значительно уменьшили объёмы потребительского кредитования, и эта тенденция наверняка сохранится в текущем году, поскольку ЦБ ужесточил требования к заёмщикам.
Если вы вдруг не знали, ломбарды сейчас не имеют никаких серьёзных преград для наращивания бизнеса: они могут свободно предоставлять займы, а в случае невыполнения обязательств клиентами продажа заложенных активов приносит значительную прибыль, благодаря высоким ценам на драгметаллы.
💵 Также стоит учесть, что с 1 января по 31 марта 2025 года регулятор повысил максимальное значение полной стоимости кредита для ломбардов с 116% до 292% годовых, что даст им возможность увеличить процентные доходы.
👉 Подытоживая всё вышесказанное, давайте резюмируем, что бизнес МГКЛ (#MGKL) продолжает демонстрирует уверенный рост, и успешная реализация долгосрочной стратегии развития непременно отразится на увеличении капитализации компании в будущем. Ну а отскок котировок с декабрьских минимумов сразу на +25% за последние три недели (при росте индекса Мосбиржи всего на +17%) - яркое доказательство того, что этот инвестиционный кейс чувствует себя уверенно, и если говорить о долгосроке, то у меня нет никаких сомнений в дальнейшем росте котировок бумаг МГКЛ. Главное в этом деле - прокачивать терпение и уметь ждать!
❤️ Ставьте лайк под этим постом, если вы дочитали его до конца и для вас он оказался действительно полезным и интересным. Ну и конечно же хорошей вам рабочей недели!
© Инвестируй или проиграешь
🧮 Группа МГКЛ (Мосгорломбард) стала одной из первых компаний на фондовом рынке, представивших операционные результаты за 2024 год, поэтому предлагаю заглянуть в них по горячим следам и детально проанализировать вместе с вами.
📈 Итак, за отчётный период выручка выросла почти в четыре раза (!), достигнув отметки в 8,5 млрд руб. Как мы помним, менеджмент компании перед выходом на IPO заявлял о планах значительного увеличения масштабов бизнеса, и эти обещания действительно оказались выполнены, что не может не радовать.
Убедительная динамика доходов обусловлена как динамичным развитием ресейл-направления, так и увеличением рыночной доли на ломбардном рынке Московского региона. Оптовая торговля золотом также вносит весомый вклад в общий финансовый результат.
📈 Общий портфель залоговых займов по ломбардному направлению и товарных остатков в ресейле в отчётном периоде вырос на +73% (г/г) до 2 млрд руб. Конкурентным преимуществом компании является многолетняя экспертиза в оценке товаров, что в совокупности с рекордными ценами на жёлтый металл позволило эмитенту нарастить портфель до рекордного уровня.
📈 Клиентская база компании при этом также уверенно увеличилась по итогам минувшего года сразу в 2,5 раза, преодолев рубеж в 227 тыс. клиентов. Динамика роста действительно впечатляет, поскольку ещё в 2020 году у компании было всего лишь 20 тыс. клиентов. Что называется, почувствуйте разницу!
💼 Здесь важно отметить, что высокие темпы роста бизнеса сопровождаются также улучшением качества портфеля: доля товаров, хранящихся в портфеле более 90 дней, сократилась с 11% до 7%. Это, в свою очередь, говорит нам о том, что высокая оборачиваемость портфеля позволяет рассчитывать на неплохой рост операционных доходов.
В прошлом году, как мы уже упоминали выше, Группа МГКЛ приступила к созданию собственной ресейл-платформы, которая позволит продавцам мгновенно продавать свои товары и получать деньги, и это предложение обещает стать уникальным на рынке. Ожидается, что запуск этой онлайн-платформы состоится уже в текущем 2025 году, что станет одним из мощных драйвером роста бизнеса МГКЛ.
🏪 Развитие розничных отделений, включая те, что были открыты как в результате органического роста, так и через сделки M&A, станет ещё одним фактором роста. С середины прошлого года банки значительно уменьшили объёмы потребительского кредитования, и эта тенденция наверняка сохранится в текущем году, поскольку ЦБ ужесточил требования к заёмщикам.
Если вы вдруг не знали, ломбарды сейчас не имеют никаких серьёзных преград для наращивания бизнеса: они могут свободно предоставлять займы, а в случае невыполнения обязательств клиентами продажа заложенных активов приносит значительную прибыль, благодаря высоким ценам на драгметаллы.
💵 Также стоит учесть, что с 1 января по 31 марта 2025 года регулятор повысил максимальное значение полной стоимости кредита для ломбардов с 116% до 292% годовых, что даст им возможность увеличить процентные доходы.
👉 Подытоживая всё вышесказанное, давайте резюмируем, что бизнес МГКЛ (#MGKL) продолжает демонстрирует уверенный рост, и успешная реализация долгосрочной стратегии развития непременно отразится на увеличении капитализации компании в будущем. Ну а отскок котировок с декабрьских минимумов сразу на +25% за последние три недели (при росте индекса Мосбиржи всего на +17%) - яркое доказательство того, что этот инвестиционный кейс чувствует себя уверенно, и если говорить о долгосроке, то у меня нет никаких сомнений в дальнейшем росте котировок бумаг МГКЛ. Главное в этом деле - прокачивать терпение и уметь ждать!
❤️ Ставьте лайк под этим постом, если вы дочитали его до конца и для вас он оказался действительно полезным и интересным. Ну и конечно же хорошей вам рабочей недели!
© Инвестируй или проиграешь
📈 Нефть полетела вверх на антироссийских санкциях
🇷🇺 После пятничных новостей цены на чёрное золото демонстрируют рост второй день кряду, благодаря чему котировки на нефть марки Brent и Urals сегодня радостно обновили свои 3-месячные локальные максимумы.
Если вы вдруг пропустили, рассказываю: США в пятницу ввели, пожалуй, самые жёсткие санкции против российской нефтяной промышленности, в рамках которых под ограничения попали крупные отечественные экспортёры (Совкомфлот, НОВАТЭК, Газпромнефть, Сургутнефтегаз), страховые компании (Ингосстрах и Альфастрахование) и более 150 танкеров.
Пострадал от санкций также и газовый бизнес. Кроме СПГ-танкеров в санкционный список попали среднетоннажный завод по сжижению природного газа «Газпром СПГ Портовая», который принадлежит Газпрому, и «Криогаз-Высоцк», который принадлежит НОВАТЭКу.
🇮🇷 Плюс ко всему, на рынке присутствуют ожидания, что ограничения на поставки из Ирана могут быть усилены в ближайшие месяцы, и это тоже дополнительно поддерживает ралли на нефтяном рынке. Особенно после сегодняшних новостей о запланированной на 17 января в Москве встречи президентов двух стран: России и Ирана.
🤔 Пока до конца неясно, как ограничения повлияют на фактические поставки сырой нефти для производителей, грузоотправителей и трейдеров, но в любом случае первые признаки сбоев уже заметны. В частности, в СМИ сегодня активно рассказывали про три танкера, перевозящих более 2 млн баррелей российской нефти, которые должны были прибыть в порты в Китае, но вдруг резко изменили курс и стоят в открытом море.
Citigroup Inc. прогнозирует, что до 30% теневого флота танкеров России может пострадать от введённых накануне жёстких санкций, что приведёт к потере 800 тыс. баррелей в день. А вот Goldman Sachs Group Inc. не изменил своих ожиданий относительно поставок из России, т.к. сырая #нефть может подешеветь, чтобы стимулировать покупки.
👉 В любом случае я всегда полагаю, что правда находится где-то посередине, но так или иначе давайте отметим, что российский фондовый рынок держится весьма уверенно на этом фоне, серьёзно поглядывая на локальные январские максимумы по индексу Мосбиржи (#micex), которые он очень не прочь и обновить! А искажение сознания у российских инвесторов обязательно себя исчерпает, и мы точно двинемся уверенно наверх, вот увидите!
❤️ Спасибо, что дочитали этот пост до конца и помните, что формула успеха в современном мире совершенно простая: вставай раньше, работай больше и качай нефть!
© Инвестируй или проиграешь
🇷🇺 После пятничных новостей цены на чёрное золото демонстрируют рост второй день кряду, благодаря чему котировки на нефть марки Brent и Urals сегодня радостно обновили свои 3-месячные локальные максимумы.
Если вы вдруг пропустили, рассказываю: США в пятницу ввели, пожалуй, самые жёсткие санкции против российской нефтяной промышленности, в рамках которых под ограничения попали крупные отечественные экспортёры (Совкомфлот, НОВАТЭК, Газпромнефть, Сургутнефтегаз), страховые компании (Ингосстрах и Альфастрахование) и более 150 танкеров.
Пострадал от санкций также и газовый бизнес. Кроме СПГ-танкеров в санкционный список попали среднетоннажный завод по сжижению природного газа «Газпром СПГ Портовая», который принадлежит Газпрому, и «Криогаз-Высоцк», который принадлежит НОВАТЭКу.
🇮🇷 Плюс ко всему, на рынке присутствуют ожидания, что ограничения на поставки из Ирана могут быть усилены в ближайшие месяцы, и это тоже дополнительно поддерживает ралли на нефтяном рынке. Особенно после сегодняшних новостей о запланированной на 17 января в Москве встречи президентов двух стран: России и Ирана.
🤔 Пока до конца неясно, как ограничения повлияют на фактические поставки сырой нефти для производителей, грузоотправителей и трейдеров, но в любом случае первые признаки сбоев уже заметны. В частности, в СМИ сегодня активно рассказывали про три танкера, перевозящих более 2 млн баррелей российской нефти, которые должны были прибыть в порты в Китае, но вдруг резко изменили курс и стоят в открытом море.
Citigroup Inc. прогнозирует, что до 30% теневого флота танкеров России может пострадать от введённых накануне жёстких санкций, что приведёт к потере 800 тыс. баррелей в день. А вот Goldman Sachs Group Inc. не изменил своих ожиданий относительно поставок из России, т.к. сырая #нефть может подешеветь, чтобы стимулировать покупки.
👉 В любом случае я всегда полагаю, что правда находится где-то посередине, но так или иначе давайте отметим, что российский фондовый рынок держится весьма уверенно на этом фоне, серьёзно поглядывая на локальные январские максимумы по индексу Мосбиржи (#micex), которые он очень не прочь и обновить! А искажение сознания у российских инвесторов обязательно себя исчерпает, и мы точно двинемся уверенно наверх, вот увидите!
❤️ Спасибо, что дочитали этот пост до конца и помните, что формула успеха в современном мире совершенно простая: вставай раньше, работай больше и качай нефть!
© Инвестируй или проиграешь
Минфин подыгрывает рублю
🇷🇺 Минфин вчера анонсировал планы по покупке/продаже иностранной валюты и золота на внутреннем рынке, в рамках бюджетного правила. С 15 января по 6 февраля 2025 года казначейство планирует ежедневно приобретать активы на сумму, эквивалентную 4,1 млрд руб., что почти на четверть меньше, чем за предыдущий период.
🏛 В свою очередь, Центробанк РФ, в рамках зеркалирования операций ФНБ, в первом полугодии 2025 года будет ежедневно продавать валюту в эквиваленте 8,86 млрд руб., что почти на 0,5 млрд больше, чем во второй половине минувшего года.
↗️ Таким образом, чистые продажи валюты на внутреннем рынке в период с 15 января по 6 февраля 2025 года составят 4,76 млрд руб., по сравнению с 3 млрд руб. в предыдущем отчетном периоде. Что при прочих равных должно оказать небольшую поддержку рублю.
↗️ Высокие цены на нефть, о которых мы с вами вспоминали вчера - это также фактор в пользу отечественной валюты.
➡️ Плюс ко всему, уже на предстоящей неделе в России начинается очередной налоговый период, но эффект от этого фактора будет носить ограниченный характер, даже учитывая планируемое увеличение объёмов продажи валюты. Дело в том, что расчёты январских налогов основываются на среднем курсе доллара за декабрь, составляющем 102,2 руб. Поскольку текущий курс немного выше этого значения, у экспортёров нет необходимости существенно увеличивать объемы продажи экспортной выручки для соблюдения налоговых обязательств.
➡️ Сезонность также не способствует укреплению российской валюты: за последние десять лет рубль ослабевал по отношению к доллару по итогам января в пяти случаях из десяти.
Здесь важно отметить, что на протяжении 2024 года американский доллар укреплялся по отношению ко всем основным валютам, включая как валюты развитых, так и развивающихся рынков. Например, валюты всех государств БРИКС снизились по отношению к доллару, причем наибольшие потери понес бразильский реал. Следовательно, даже при отсутствии СВО рубль всё равно испытывал бы ослабление, хотя темп снижения мог быть менее значительным.
👉 Но в любом случае, сокращение интервенций со стороны Минфина, в совокупности с ростом нефтяных цен, должны обеспечить рублю локальную поддержку, вплоть до конца января. А вот после завершения налогового периода уже можно будет ожидать возврата национальной валюты на исходные позиции, с возвращением к девальвационному сценарию, начиная с начала февраля.
#USDRUB #EURRUB #CNYRUB
❤️ Ставьте лайк под этим постом, если вы дочитали его до конца и для вас он оказался действительно полезным и интересным.
© Инвестируй или проиграешь
🇷🇺 Минфин вчера анонсировал планы по покупке/продаже иностранной валюты и золота на внутреннем рынке, в рамках бюджетного правила. С 15 января по 6 февраля 2025 года казначейство планирует ежедневно приобретать активы на сумму, эквивалентную 4,1 млрд руб., что почти на четверть меньше, чем за предыдущий период.
🏛 В свою очередь, Центробанк РФ, в рамках зеркалирования операций ФНБ, в первом полугодии 2025 года будет ежедневно продавать валюту в эквиваленте 8,86 млрд руб., что почти на 0,5 млрд больше, чем во второй половине минувшего года.
↗️ Таким образом, чистые продажи валюты на внутреннем рынке в период с 15 января по 6 февраля 2025 года составят 4,76 млрд руб., по сравнению с 3 млрд руб. в предыдущем отчетном периоде. Что при прочих равных должно оказать небольшую поддержку рублю.
↗️ Высокие цены на нефть, о которых мы с вами вспоминали вчера - это также фактор в пользу отечественной валюты.
➡️ Плюс ко всему, уже на предстоящей неделе в России начинается очередной налоговый период, но эффект от этого фактора будет носить ограниченный характер, даже учитывая планируемое увеличение объёмов продажи валюты. Дело в том, что расчёты январских налогов основываются на среднем курсе доллара за декабрь, составляющем 102,2 руб. Поскольку текущий курс немного выше этого значения, у экспортёров нет необходимости существенно увеличивать объемы продажи экспортной выручки для соблюдения налоговых обязательств.
➡️ Сезонность также не способствует укреплению российской валюты: за последние десять лет рубль ослабевал по отношению к доллару по итогам января в пяти случаях из десяти.
Здесь важно отметить, что на протяжении 2024 года американский доллар укреплялся по отношению ко всем основным валютам, включая как валюты развитых, так и развивающихся рынков. Например, валюты всех государств БРИКС снизились по отношению к доллару, причем наибольшие потери понес бразильский реал. Следовательно, даже при отсутствии СВО рубль всё равно испытывал бы ослабление, хотя темп снижения мог быть менее значительным.
👉 Но в любом случае, сокращение интервенций со стороны Минфина, в совокупности с ростом нефтяных цен, должны обеспечить рублю локальную поддержку, вплоть до конца января. А вот после завершения налогового периода уже можно будет ожидать возврата национальной валюты на исходные позиции, с возвращением к девальвационному сценарию, начиная с начала февраля.
#USDRUB #EURRUB #CNYRUB
❤️ Ставьте лайк под этим постом, если вы дочитали его до конца и для вас он оказался действительно полезным и интересным.
© Инвестируй или проиграешь
Умеренный рост на фоне вызовов: итоги четвертого квартала Мосбиржи
🏛 Московская биржа подвела накануне операционные итоги декабря, а значит теперь мы можем детально обсудить и результаты всего 4 кв. 2024 года.
Общий объём торгов увеличился с октября по декабрь на +1,5% (г/г) до 407,2 трлн руб. И здесь хотелось бы отметить, что после попадания площадки в санкционный SDN-лист, уже второй квартал кряду мы наблюдаем ожидаемо скромные результаты. Поэтому придётся ещё немного потерпеть, и эффект высокой базы будет сглажен только спустя полгода.
✔️ Львиная доля оборота приходится на денежный рынок, где объём операций увеличился на +27,8% (г/г) до 317,1 трлн руб. Такой значительный рост объясняется несколькими факторами: высокими процентными ставками в экономике, повышающими интерес к инструментам денежного рынка, а также расширением функционала по сделкам РЕПО, что привлекло больше участников и увеличило ликвидность этого сегмента.
✔️ На срочном рынке объём торгов увеличился на +24,8% (г/г) до 31,2 трлн руб. Отрадно отметить, что биржа продолжает увеличивать список производных финансовых инструментов, отвечая на запросы клиентов. Повышенный интерес наблюдается на контракты, связанные с металлами и иностранными фондовыми индексами, что свидетельствует о диверсификации портфелей участников рынка.
✔️На фондовом рынке объём торгов увеличился на +25,7% (г/г) до 18,1 трлн руб., благодаря позитивной динамике рынка акций. Декабрьское решение ЦБ оставить ключевую ставку без изменений оказало положительное влияние на настроения инвесторов, что привело к увеличению торговой активности в сегменте акций.
✔️ Рынок облигаций продемонстрировал незначительный рост оборота всего в несколько процентов, что вполне ожидаемо, т.к. на фоне высоких ставок многие эмитенты временно приостановили выпуск новых облигационных займов, в результате общий объём размещений в отчётном периоде снизился примерно на треть, что оказало негативное влияние на динамику бизнеса Мосбиржи в этом сегменте.
✔️ Мосбиржа не раскрыла данные по торговой активности клиентов на валютном рынке и рынке драгметаллов, однако суммарный оборот этих двух сегментов уменьшился на -64,1% (г/г) составив 40,8 трлн руб., что и нивелировало в итоге все успехи Мосбиржи по другим сегментам. Учитывая, что доля операций с драгметаллами традиционно невелика, можно предположить, что основной спад пришёлся именно на валютный сегмент, тем более причина для этого падения есть, причём более чем весомая - июньское попадание Московской биржи, вместе с входящими в неё НКЦ и НРД в санкционные списки США, спровоцировавшее в итоге приостановку торгов валютными парами USD/RUB и EUR/RUB на Мосбирже, а также расчётов в этих валютах по другим инструментам.
👉 В начале марта Московская биржа (#MOEX), как правило, представляет свою годовую финансовую отчетность. И даже несмотря на весьма скромный прирост операционных результатов, мы можем увидеть по итогам 2024 года неплохой рост прибыли, на фоне внушительных процентных доходов из-за рекордной ключевой ставки ЦБ.
С декабрьских локальных минимумов акции Мосбиржи резко отскочили вверх - со 170 руб. до текущих 200+ руб., и говорить о покупках прямо здесь и сейчас как-то не приходится (по крайней мере, в моём понимании). Но если вдруг на горизонте вновь появятся поводы для коррекции, то при ценнике ниже 180 руб. бумаги Мосбиржи могут быть интересны для среднесрочных покупок.
Спешить сейчас точно не нужно, т.к. всегда нужно держать в голове, что как только ключевая ставка решит развернуться вниз, процентные доходы автоматически начнут снижаться, что будет оказывать давление на фин. показатели Мосбиржи
❤️ Спасибо, что дочитали этот пост до конца! Не забывайте ставить лайк, любите российский фондовый рынок и всегда отдавайте предпочтение лучшим эмитентам в каждом из секторов.
© Инвестируй или проиграешь
🏛 Московская биржа подвела накануне операционные итоги декабря, а значит теперь мы можем детально обсудить и результаты всего 4 кв. 2024 года.
Общий объём торгов увеличился с октября по декабрь на +1,5% (г/г) до 407,2 трлн руб. И здесь хотелось бы отметить, что после попадания площадки в санкционный SDN-лист, уже второй квартал кряду мы наблюдаем ожидаемо скромные результаты. Поэтому придётся ещё немного потерпеть, и эффект высокой базы будет сглажен только спустя полгода.
✔️ Львиная доля оборота приходится на денежный рынок, где объём операций увеличился на +27,8% (г/г) до 317,1 трлн руб. Такой значительный рост объясняется несколькими факторами: высокими процентными ставками в экономике, повышающими интерес к инструментам денежного рынка, а также расширением функционала по сделкам РЕПО, что привлекло больше участников и увеличило ликвидность этого сегмента.
✔️ На срочном рынке объём торгов увеличился на +24,8% (г/г) до 31,2 трлн руб. Отрадно отметить, что биржа продолжает увеличивать список производных финансовых инструментов, отвечая на запросы клиентов. Повышенный интерес наблюдается на контракты, связанные с металлами и иностранными фондовыми индексами, что свидетельствует о диверсификации портфелей участников рынка.
✔️На фондовом рынке объём торгов увеличился на +25,7% (г/г) до 18,1 трлн руб., благодаря позитивной динамике рынка акций. Декабрьское решение ЦБ оставить ключевую ставку без изменений оказало положительное влияние на настроения инвесторов, что привело к увеличению торговой активности в сегменте акций.
✔️ Рынок облигаций продемонстрировал незначительный рост оборота всего в несколько процентов, что вполне ожидаемо, т.к. на фоне высоких ставок многие эмитенты временно приостановили выпуск новых облигационных займов, в результате общий объём размещений в отчётном периоде снизился примерно на треть, что оказало негативное влияние на динамику бизнеса Мосбиржи в этом сегменте.
✔️ Мосбиржа не раскрыла данные по торговой активности клиентов на валютном рынке и рынке драгметаллов, однако суммарный оборот этих двух сегментов уменьшился на -64,1% (г/г) составив 40,8 трлн руб., что и нивелировало в итоге все успехи Мосбиржи по другим сегментам. Учитывая, что доля операций с драгметаллами традиционно невелика, можно предположить, что основной спад пришёлся именно на валютный сегмент, тем более причина для этого падения есть, причём более чем весомая - июньское попадание Московской биржи, вместе с входящими в неё НКЦ и НРД в санкционные списки США, спровоцировавшее в итоге приостановку торгов валютными парами USD/RUB и EUR/RUB на Мосбирже, а также расчётов в этих валютах по другим инструментам.
👉 В начале марта Московская биржа (#MOEX), как правило, представляет свою годовую финансовую отчетность. И даже несмотря на весьма скромный прирост операционных результатов, мы можем увидеть по итогам 2024 года неплохой рост прибыли, на фоне внушительных процентных доходов из-за рекордной ключевой ставки ЦБ.
С декабрьских локальных минимумов акции Мосбиржи резко отскочили вверх - со 170 руб. до текущих 200+ руб., и говорить о покупках прямо здесь и сейчас как-то не приходится (по крайней мере, в моём понимании). Но если вдруг на горизонте вновь появятся поводы для коррекции, то при ценнике ниже 180 руб. бумаги Мосбиржи могут быть интересны для среднесрочных покупок.
Спешить сейчас точно не нужно, т.к. всегда нужно держать в голове, что как только ключевая ставка решит развернуться вниз, процентные доходы автоматически начнут снижаться, что будет оказывать давление на фин. показатели Мосбиржи
❤️ Спасибо, что дочитали этот пост до конца! Не забывайте ставить лайк, любите российский фондовый рынок и всегда отдавайте предпочтение лучшим эмитентам в каждом из секторов.
© Инвестируй или проиграешь
«Рентал ПРО»: новый 2025 год с тройным доходом!
🧮 Пока российский фондовый рынок находится в ожидании первого в этом году заседания Центробанка, намеченного на 14 февраля, я продолжаю уделять повышенное внимание диверсификации своего инвестиционного портфеля и рассматриваю различные альтернативные варианты инвестиций. И как тут не вспомнить про один из самых интересных инструментов на рынке индустриальной недвижимости под названием «Рентал ПРО», который является всё таким же перспективным инструментом в текущей реальности, да ещё и с высоким потенциалом стабильного дохода.
💰 Доход этот в случае с «Рентал ПРО» ежемесячный, и по итогам декабря пайщики получили "под ёлочку" приятный новогодний сюрприз в виде дополнительного инвестиционного дохода, который оказался втрое больше обычных выплат: общий доход за декабрь 2024 года составил 942,7 млн руб., что соответствует 36,06 руб. на один пай (RU000A108157).
Столь щедрые выплаты оказались возможны благодаря успешной стратегии управления фондом, предусматривающей гибкую ротацию активов. Этот подход позволяет фонду из месяца в месяц стабильно генерировать стабильную доходность своим инвесторам, а периодически обеспечивать дополнительный доход, что не может не радовать! Особенно это заметно на фоне того, как тяжело сейчас приходится сектору жилой недвижимости.
💼 Важно отметить, что помимо значительных выплат пайщикам, остальная часть средств была направлена также на покупку новых объектов индустриальной недвижимости, и несмотря на высокие процентные ставки сектор индустриальной недвижимости продолжает устанавливать рекорды по объёму инвестиций. Во многом это связано с активным развитием онлайн-торговли и цифровизацией экономики, что стимулирует спрос на складские и логистические объекты, и тренд этот, судя по всему, в обозримом будущем будет только усиливаться.
А это, в свою очередь, означает, что для поддержания своей конкурентоспособности маркетплейсы будут вынуждены и дальше регулярно расширять свои складские мощности. Параллельно с этим стремительное развитие цифровых технологий, включая искусственный интеллект, цифровые двойники, виртуальную реальность и блокчейн, увеличивает потребность в вычислительной инфраструктуре, что ведёт к росту спроса на центры обработки данных (ЦОД).
💵 На первый взгляд может показаться, что российская экономика развивается умеренными и весьма не спешными темпами, однако внутри неё происходят важные изменения, направленные в первую очередь на цифровизацию, которые нужно суметь увидеть. И на этом фоне именно индустриальная недвижимость становится одним из главных выгодоприобретателей от этих процессов, что уже сейчас приводит к бурному росту арендных ставок и дефициту свободных площадей в этом сегменте.
Отрадно отметить, что фонд «Рентал ПРО» полностью выполняет обещания, данные в ходе подготовки к IPO: эмитент покупает объекты на стадии строительства, эффективно управляет их ротацией и обеспечивает пайщикам выплаты с общей текущей фактически выплаченной доходностью на уровне 20% годовых.
👉 Если вашему портфелю требуется островок стабильности, который прекрасно себя чувствует при любой рыночной конъюнктуре и любой денежно-кредитной политике ЦБ, то фонд «Рентал ПРО» (RU000A108157) - прекрасный кандидат на эту роль, который способен стать интересным инструментом для тех инвесторов, кто заинтересован в регулярном поступлении денежных средств и высокой доходности.
❤️ Ставьте лайк под этим постом, если вы дочитали его до конца и для вас он оказался действительно полезным и интересным.
© Инвестируй или проиграешь
🧮 Пока российский фондовый рынок находится в ожидании первого в этом году заседания Центробанка, намеченного на 14 февраля, я продолжаю уделять повышенное внимание диверсификации своего инвестиционного портфеля и рассматриваю различные альтернативные варианты инвестиций. И как тут не вспомнить про один из самых интересных инструментов на рынке индустриальной недвижимости под названием «Рентал ПРО», который является всё таким же перспективным инструментом в текущей реальности, да ещё и с высоким потенциалом стабильного дохода.
💰 Доход этот в случае с «Рентал ПРО» ежемесячный, и по итогам декабря пайщики получили "под ёлочку" приятный новогодний сюрприз в виде дополнительного инвестиционного дохода, который оказался втрое больше обычных выплат: общий доход за декабрь 2024 года составил 942,7 млн руб., что соответствует 36,06 руб. на один пай (RU000A108157).
Столь щедрые выплаты оказались возможны благодаря успешной стратегии управления фондом, предусматривающей гибкую ротацию активов. Этот подход позволяет фонду из месяца в месяц стабильно генерировать стабильную доходность своим инвесторам, а периодически обеспечивать дополнительный доход, что не может не радовать! Особенно это заметно на фоне того, как тяжело сейчас приходится сектору жилой недвижимости.
💼 Важно отметить, что помимо значительных выплат пайщикам, остальная часть средств была направлена также на покупку новых объектов индустриальной недвижимости, и несмотря на высокие процентные ставки сектор индустриальной недвижимости продолжает устанавливать рекорды по объёму инвестиций. Во многом это связано с активным развитием онлайн-торговли и цифровизацией экономики, что стимулирует спрос на складские и логистические объекты, и тренд этот, судя по всему, в обозримом будущем будет только усиливаться.
А это, в свою очередь, означает, что для поддержания своей конкурентоспособности маркетплейсы будут вынуждены и дальше регулярно расширять свои складские мощности. Параллельно с этим стремительное развитие цифровых технологий, включая искусственный интеллект, цифровые двойники, виртуальную реальность и блокчейн, увеличивает потребность в вычислительной инфраструктуре, что ведёт к росту спроса на центры обработки данных (ЦОД).
💵 На первый взгляд может показаться, что российская экономика развивается умеренными и весьма не спешными темпами, однако внутри неё происходят важные изменения, направленные в первую очередь на цифровизацию, которые нужно суметь увидеть. И на этом фоне именно индустриальная недвижимость становится одним из главных выгодоприобретателей от этих процессов, что уже сейчас приводит к бурному росту арендных ставок и дефициту свободных площадей в этом сегменте.
Отрадно отметить, что фонд «Рентал ПРО» полностью выполняет обещания, данные в ходе подготовки к IPO: эмитент покупает объекты на стадии строительства, эффективно управляет их ротацией и обеспечивает пайщикам выплаты с общей текущей фактически выплаченной доходностью на уровне 20% годовых.
👉 Если вашему портфелю требуется островок стабильности, который прекрасно себя чувствует при любой рыночной конъюнктуре и любой денежно-кредитной политике ЦБ, то фонд «Рентал ПРО» (RU000A108157) - прекрасный кандидат на эту роль, который способен стать интересным инструментом для тех инвесторов, кто заинтересован в регулярном поступлении денежных средств и высокой доходности.
❤️ Ставьте лайк под этим постом, если вы дочитали его до конца и для вас он оказался действительно полезным и интересным.
© Инвестируй или проиграешь
ВСМПО-АВИСМА: любопытное ралли
📈 Акции ВСМПО-АВИСМА (#VSMO) второй день кряду уверенно растут, прибавив за это время с 24 тыс. руб. до текущих 28-30 тыс. руб., при полном отсутствии информационных поводов. Если, конечно, вы всерьёз не думаете, что драйвером такого роста могли стать слухи в зарубежных СМИ о том, что Трамп может предложить России сотрудничество в космосе, в обмен за мир на Украине. На мой взгляд, подобного рода новости - из раздела научной фантастики, и "умные деньги", да ещё и на больших объёмах, вряд ли клюнут на очередной фейк о возможном потеплении отношений между нашими двумя странами.
Скорее всего, это лишь очередной разгон во втором эшелоне, которые периодически происходят на нашем рынке (про Озон Фармацевтика и Кристалл в начале этого года все помнят, надеюсь?), хотя на пол миллиарда рублей сегодня акциями ВСМПО-АВИСМА всё же наторговали.
📉 Взглянул я на мировые цены на титан на всякий случай - они по-прежнему уверенно находятся на дне, торгуясь на 4-летних минимумах, что также не даёт поводов считать, что здесь наметилась хоть какая-то положительная тенденция. Хотя, справедливости ради, это один из потенциальных драйверов, которые могут помочь рыночной капитализации ВСМПО-АВИСМА восстановиться на долгосрочном горизонте. Также сюда можно добавить возможное увеличение производства компании, на фоне ежегодного роста спроса на внутреннем рынке, а также переоценку золотой кубышки (да-да, не удивляйтесь, у ВСМПО-АВИСМА она тоже есть) - все эти факторы мы с вами подробно рассматривали ещё осенью.
👉 Однако в последние годы инвестиционный кейс ВСМПО-АВИСМА (#VSMO) перестал быть дивидендным, и акционеры компании после "баранки" по итогам ковидного 2020 года теперь довольствуются символической ДД от 1% до 2%. И лично меня это отталкивает от этой истории, т.к. в текущие времена высоких процентных ставок в стране хочется всё-таки более очевидных идей в портфеле или хотя бы чётких и понятных историй роста.
ВСМПО-АВИСМА я к таковым, к сожалению, отнести не могу, а потому осторожно радуюсь росту котировок, т.к. небольшая доля этих бумаг с давних пор присутствует в моём портфеле, и я буду очень рад на каком-нибудь серьёзном задёрге вверх выскочить из этой истории. Если, конечно, геополитическая ситуация в мире резко не улучшится (во что я совершенно не верю), а Путин с Трампом вдруг действительно решат дружно и мирно осваивать космос или полететь куда-нибудь на Марс.
❤️ Спасибо за ваши лайки, ну а российскому фондовому рынку спасибо за сегодняшний рост! Впервые за последние 5 месяцев индекс Мосбиржи торгуется выше 2900 пунктов! И поговаривают, что если этот пост соберёт хотя бы 200 лайков, то покорение 3000 пунктов состоится уже в самое ближайшее время. Давайте проверим!
© Инвестируй или проиграешь
📈 Акции ВСМПО-АВИСМА (#VSMO) второй день кряду уверенно растут, прибавив за это время с 24 тыс. руб. до текущих 28-30 тыс. руб., при полном отсутствии информационных поводов. Если, конечно, вы всерьёз не думаете, что драйвером такого роста могли стать слухи в зарубежных СМИ о том, что Трамп может предложить России сотрудничество в космосе, в обмен за мир на Украине. На мой взгляд, подобного рода новости - из раздела научной фантастики, и "умные деньги", да ещё и на больших объёмах, вряд ли клюнут на очередной фейк о возможном потеплении отношений между нашими двумя странами.
Скорее всего, это лишь очередной разгон во втором эшелоне, которые периодически происходят на нашем рынке (про Озон Фармацевтика и Кристалл в начале этого года все помнят, надеюсь?), хотя на пол миллиарда рублей сегодня акциями ВСМПО-АВИСМА всё же наторговали.
📉 Взглянул я на мировые цены на титан на всякий случай - они по-прежнему уверенно находятся на дне, торгуясь на 4-летних минимумах, что также не даёт поводов считать, что здесь наметилась хоть какая-то положительная тенденция. Хотя, справедливости ради, это один из потенциальных драйверов, которые могут помочь рыночной капитализации ВСМПО-АВИСМА восстановиться на долгосрочном горизонте. Также сюда можно добавить возможное увеличение производства компании, на фоне ежегодного роста спроса на внутреннем рынке, а также переоценку золотой кубышки (да-да, не удивляйтесь, у ВСМПО-АВИСМА она тоже есть) - все эти факторы мы с вами подробно рассматривали ещё осенью.
👉 Однако в последние годы инвестиционный кейс ВСМПО-АВИСМА (#VSMO) перестал быть дивидендным, и акционеры компании после "баранки" по итогам ковидного 2020 года теперь довольствуются символической ДД от 1% до 2%. И лично меня это отталкивает от этой истории, т.к. в текущие времена высоких процентных ставок в стране хочется всё-таки более очевидных идей в портфеле или хотя бы чётких и понятных историй роста.
ВСМПО-АВИСМА я к таковым, к сожалению, отнести не могу, а потому осторожно радуюсь росту котировок, т.к. небольшая доля этих бумаг с давних пор присутствует в моём портфеле, и я буду очень рад на каком-нибудь серьёзном задёрге вверх выскочить из этой истории. Если, конечно, геополитическая ситуация в мире резко не улучшится (во что я совершенно не верю), а Путин с Трампом вдруг действительно решат дружно и мирно осваивать космос или полететь куда-нибудь на Марс.
❤️ Спасибо за ваши лайки, ну а российскому фондовому рынку спасибо за сегодняшний рост! Впервые за последние 5 месяцев индекс Мосбиржи торгуется выше 2900 пунктов! И поговаривают, что если этот пост соберёт хотя бы 200 лайков, то покорение 3000 пунктов состоится уже в самое ближайшее время. Давайте проверим!
© Инвестируй или проиграешь
Ключевая ставка 21% - это предел?
🏦 ЦБ РФ в пятницу представил свой традиционный бюллетень по текущим денежно-кредитным условиям, и я предлагаю тезисно познакомиться с основными моментами из свежего декабрьского выпуска. Сразу обрадую вас, что он на сей раз оказался весьма позитивным, поэтому располагайтесь поудобнее и вкушайте:
✔️ С ноября 2024 года наблюдается замедление корпоративного кредитования (с 21,8% г/г до 20,3% г/г) и продолжение замедления розничного кредитования (с 18,8% до 16,7%), на фоне роста ключевой ставки и перехода банков к более сдержанной кредитной политике.
✔️ Годовой прирост денежных агрегатов также уменьшился (сомнительно)
✔️ Ожидания рынка относительно будущей траектории ключевой ставки изменились: текущая структура рыночных ставок теперь предполагает, что значение в 21,00% может стать пиком цикла, и "ключ" начнёт снижаться уже в первом полугодии 2025 года.
✔️ Участники денежного рынка также ожидают, что пик ужесточения денежно-кредитной политики пройден, и ЦБ начнёт снижать ставку в первом полугодии 2025 года: 3-месячные ставки, которые принято считать отражением текущих ожиданий по "ключу", выглядят стабильно в 2025 году и находятся в узком диапазоне 21,32%-21,44%, что вселяет определённый оптимизм. Также, как и среднесрочные ожидания по "ключу" (12-месячные ставки на денежном рынке), которые после декабрьского заседания ЦБ снизились до уровня ниже 22% (до этого на пике мы видели 25,64%), и не отмечаются резкими движениями.
✔️ Годовой прирост рублёвых средств населения в банках в ноябре составил +29,9% (г/г), что несколько ниже октябрьского показателя (+30,7% г/г), но по‑прежнему отражает высокую сберегательную активность населения. При этом практически весь месячный прирост пришелся на депозиты до 1 года (+5,2% м/м), ставки по которым крупные банки повышали более активно, в то время как вклады на срок свыше года показали околонулевую динамику.
👉 На мой взгляд, свежий декабрьский бюллетень вдоль и поперёк пропитан намёками на снижение ключевой ставки уже на горизонте ближайшего полугодия, и что-то мне подсказывает, что рост индекса почти на +25% за последний месяц - это, быть может, всего лишь разминка перед будущим мощным ралли. Но пока это лишь одна из версий, с которой вы имеете право не согласиться.
Завтра утром для подписчиков "Инвестируй или проиграешь PREMIUM" я напишу отдельный пост с текущей ситуацией по российскому фондовому рынку, ну а во вторник подробно разберём, что сейчас происходит в НОВАТЭКе и осталась ли в нём инвестиционная идея.
❤️ Спасибо за ваши лайки! С уважением и хорошим воскресным настроением, дядя Юра.
© Инвестируй или проиграешь
🏦 ЦБ РФ в пятницу представил свой традиционный бюллетень по текущим денежно-кредитным условиям, и я предлагаю тезисно познакомиться с основными моментами из свежего декабрьского выпуска. Сразу обрадую вас, что он на сей раз оказался весьма позитивным, поэтому располагайтесь поудобнее и вкушайте:
✔️ С ноября 2024 года наблюдается замедление корпоративного кредитования (с 21,8% г/г до 20,3% г/г) и продолжение замедления розничного кредитования (с 18,8% до 16,7%), на фоне роста ключевой ставки и перехода банков к более сдержанной кредитной политике.
✔️ Годовой прирост денежных агрегатов также уменьшился (сомнительно)
✔️ Ожидания рынка относительно будущей траектории ключевой ставки изменились: текущая структура рыночных ставок теперь предполагает, что значение в 21,00% может стать пиком цикла, и "ключ" начнёт снижаться уже в первом полугодии 2025 года.
✔️ Участники денежного рынка также ожидают, что пик ужесточения денежно-кредитной политики пройден, и ЦБ начнёт снижать ставку в первом полугодии 2025 года: 3-месячные ставки, которые принято считать отражением текущих ожиданий по "ключу", выглядят стабильно в 2025 году и находятся в узком диапазоне 21,32%-21,44%, что вселяет определённый оптимизм. Также, как и среднесрочные ожидания по "ключу" (12-месячные ставки на денежном рынке), которые после декабрьского заседания ЦБ снизились до уровня ниже 22% (до этого на пике мы видели 25,64%), и не отмечаются резкими движениями.
✔️ Годовой прирост рублёвых средств населения в банках в ноябре составил +29,9% (г/г), что несколько ниже октябрьского показателя (+30,7% г/г), но по‑прежнему отражает высокую сберегательную активность населения. При этом практически весь месячный прирост пришелся на депозиты до 1 года (+5,2% м/м), ставки по которым крупные банки повышали более активно, в то время как вклады на срок свыше года показали околонулевую динамику.
👉 На мой взгляд, свежий декабрьский бюллетень вдоль и поперёк пропитан намёками на снижение ключевой ставки уже на горизонте ближайшего полугодия, и что-то мне подсказывает, что рост индекса почти на +25% за последний месяц - это, быть может, всего лишь разминка перед будущим мощным ралли. Но пока это лишь одна из версий, с которой вы имеете право не согласиться.
Завтра утром для подписчиков "Инвестируй или проиграешь PREMIUM" я напишу отдельный пост с текущей ситуацией по российскому фондовому рынку, ну а во вторник подробно разберём, что сейчас происходит в НОВАТЭКе и осталась ли в нём инвестиционная идея.
❤️ Спасибо за ваши лайки! С уважением и хорошим воскресным настроением, дядя Юра.
© Инвестируй или проиграешь
Экспорт упал, доходы выросли: парадокс российской нефтянки
🛢Международное энергетическое агентство (МЭА) и ОПЕК подвели итоги 2024 года и представили свои взгляды на 2025 год относительно мирового рынка в целом и российской нефтянки в частности, а значит самое время заглянуть в эти пресс-релизы и детально проанализировать их вместе с вами:
✔️Добыча нефти в России в 2024 году сократилась на -4,2% до 9,16 млн б/с. Наиболее значительное падение было зафиксировано именно в 4Q2024, когда объём добычи даже немного опустился ниже отметки в 9 млн б/с.
С причинами такой динамики всё предельно понятно: страны ОПЕК+, изначально намеревавшиеся начать постепенное увеличение производства углеводородов в 4Q2024, были вынуждены пересмотреть своё решение. Теперь, согласно новым вводным, после длительного периода сокращения нефтедобычи, который оказывал давление на гос. бюджеты, участники ОПЕК+ решили отложить рост объёмов производства до 1 апреля 2025 года. Этот шаг был продиктован опасениями возможного падения мировых цен на нефть.
✔️По оценкам МЭА, несмотря на снижение российского экспорта нефти и нефтепродуктов в 2024 году на -0,35 млн б/с, доходы от экспорта углеводородов выросли на +2% до $192 млрд. Это обусловлено сокращением дисконта российских сортов нефти Urals и ESPO к эталонному сорту Brent.
✔️МЭА и ОПЕК в очередной раз разошлись в оценках мирового спроса: по мнению МЭА, в 2024 году показатель составил 102,9 млн б/с, тогда как ОПЕК оценивает его на уровне 103,7 млн б/с. Такое различие в подходах объясняется тем, что МЭА традиционно склоняется к более консервативной оценке, отражая интересы потребителей нефти, в то время как ОПЕК зачастую предоставляет чуть завышенные данные, защищая интересы производителей. Скорее всего, правда находится где-то посредине.
✔️Прогнозы на 2025 год также различаются: МЭА предполагает, что мировой спрос на энергоресурсы увеличится на +1 млн б/с, тогда как ОПЕК прогнозирует более значительный рост, до +1,5 млн б/с. Но в одном они точно сходятся: основной вклад в этот прирост внесут такие регионы, как Китай и Индия, а также некоторые страны Ближнего Востока и Латинской Америки.
✔️Запасы нефти в странах ОЭСР сейчас почти на 100 млн баррелей ниже среднего показателя за последние 5 лет, что является положительным фактором для нефтяных цен. Однако значительного роста котировок мы пока не наблюдаем: чёрное золото последние полгода торгуется в диапазоне $70–80 за бочку, сейчас делая активные попытки пробить верхнюю границу этого диапазона, на фоне очередного пакета антироссийских санкций.
Кстати, про санкции. Сергей Вакуленко, бывший руководитель департамента стратегии и инноваций Газпромнефти, выразил мнение о том, что новые ограничения против таких компаний, как Газпромнефть (#SIBN) и Сургутнефтегаз (#SNGS) не создают непреодолимых препятствий для покупки нефти у этих эмитентов. Он отметил, что покупатели могут приобрести российскую нефть за рубли через наши банки, что формально не противоречит американским санкциям, и затем экспортировать её под своим именем. Безусловно, США в любой момент могут наложить санкции на такого рода посредников, но в этом случае откроется новая компания, и этот квест продолжится.
Помимо этого, компании, попавшие под санкции, могут переориентироваться на увеличение поставок на внутренний рынок, освобождая при этом нишу для других участников на международном рынке. Сергей Вакуленко полагает, что российские нефтяные компании заранее анализировали потенциальные риски включения в SDN-лист и разрабатывали планы действий на случай подобных сценариев, а потому вряд ли попадание под ограничения стало для них большим сюрпризом.
👉 Согласно прогнозам МЭА, Россия способна быстро нарастить добычу нефти с 9,0 до 9,8 млн б/с, но для этого в первую очередь нужно получить согласие со стороны ОПЕК+. Вероятность одобрения данного шага оценивается как низкая, поскольку члены альянса опасаются увеличения нефтедобычи, что может привести к снижению цен на #нефть до уровней $60+ за баррель.
❤️Спасибо за ваши лайки и успешной вам рабочей недели, друзья!
© Инвестируй или проиграешь
🛢Международное энергетическое агентство (МЭА) и ОПЕК подвели итоги 2024 года и представили свои взгляды на 2025 год относительно мирового рынка в целом и российской нефтянки в частности, а значит самое время заглянуть в эти пресс-релизы и детально проанализировать их вместе с вами:
✔️Добыча нефти в России в 2024 году сократилась на -4,2% до 9,16 млн б/с. Наиболее значительное падение было зафиксировано именно в 4Q2024, когда объём добычи даже немного опустился ниже отметки в 9 млн б/с.
С причинами такой динамики всё предельно понятно: страны ОПЕК+, изначально намеревавшиеся начать постепенное увеличение производства углеводородов в 4Q2024, были вынуждены пересмотреть своё решение. Теперь, согласно новым вводным, после длительного периода сокращения нефтедобычи, который оказывал давление на гос. бюджеты, участники ОПЕК+ решили отложить рост объёмов производства до 1 апреля 2025 года. Этот шаг был продиктован опасениями возможного падения мировых цен на нефть.
✔️По оценкам МЭА, несмотря на снижение российского экспорта нефти и нефтепродуктов в 2024 году на -0,35 млн б/с, доходы от экспорта углеводородов выросли на +2% до $192 млрд. Это обусловлено сокращением дисконта российских сортов нефти Urals и ESPO к эталонному сорту Brent.
✔️МЭА и ОПЕК в очередной раз разошлись в оценках мирового спроса: по мнению МЭА, в 2024 году показатель составил 102,9 млн б/с, тогда как ОПЕК оценивает его на уровне 103,7 млн б/с. Такое различие в подходах объясняется тем, что МЭА традиционно склоняется к более консервативной оценке, отражая интересы потребителей нефти, в то время как ОПЕК зачастую предоставляет чуть завышенные данные, защищая интересы производителей. Скорее всего, правда находится где-то посредине.
✔️Прогнозы на 2025 год также различаются: МЭА предполагает, что мировой спрос на энергоресурсы увеличится на +1 млн б/с, тогда как ОПЕК прогнозирует более значительный рост, до +1,5 млн б/с. Но в одном они точно сходятся: основной вклад в этот прирост внесут такие регионы, как Китай и Индия, а также некоторые страны Ближнего Востока и Латинской Америки.
✔️Запасы нефти в странах ОЭСР сейчас почти на 100 млн баррелей ниже среднего показателя за последние 5 лет, что является положительным фактором для нефтяных цен. Однако значительного роста котировок мы пока не наблюдаем: чёрное золото последние полгода торгуется в диапазоне $70–80 за бочку, сейчас делая активные попытки пробить верхнюю границу этого диапазона, на фоне очередного пакета антироссийских санкций.
Кстати, про санкции. Сергей Вакуленко, бывший руководитель департамента стратегии и инноваций Газпромнефти, выразил мнение о том, что новые ограничения против таких компаний, как Газпромнефть (#SIBN) и Сургутнефтегаз (#SNGS) не создают непреодолимых препятствий для покупки нефти у этих эмитентов. Он отметил, что покупатели могут приобрести российскую нефть за рубли через наши банки, что формально не противоречит американским санкциям, и затем экспортировать её под своим именем. Безусловно, США в любой момент могут наложить санкции на такого рода посредников, но в этом случае откроется новая компания, и этот квест продолжится.
Помимо этого, компании, попавшие под санкции, могут переориентироваться на увеличение поставок на внутренний рынок, освобождая при этом нишу для других участников на международном рынке. Сергей Вакуленко полагает, что российские нефтяные компании заранее анализировали потенциальные риски включения в SDN-лист и разрабатывали планы действий на случай подобных сценариев, а потому вряд ли попадание под ограничения стало для них большим сюрпризом.
👉 Согласно прогнозам МЭА, Россия способна быстро нарастить добычу нефти с 9,0 до 9,8 млн б/с, но для этого в первую очередь нужно получить согласие со стороны ОПЕК+. Вероятность одобрения данного шага оценивается как низкая, поскольку члены альянса опасаются увеличения нефтедобычи, что может привести к снижению цен на #нефть до уровней $60+ за баррель.
❤️Спасибо за ваши лайки и успешной вам рабочей недели, друзья!
© Инвестируй или проиграешь
Успехи НМТП и ДВМП вопреки общим тенденциям снижения
⚓️ Ассоциация морских торговых портов представила статистику по грузообороту за 2024 год, поэтому самое время заглянуть в неё и проанализировать вместе с вами, в первую очередь применительно к двум публичным компаниям из этой отрасли - НМТП и ДВМП.
✔️ Совокупный грузооборот морских портов РФ сократился в прошлом году на -2,3% до 886,3 млн т., что во многом обусловлено сокращением экспорта угля, нефти и нефтепродуктов.
✔️ Угледобытчики столкнулись с двойными трудностями: снижением экспортных цен и заторами на Восточном полигоне РЖД, что привело в итоге к логичному сокращению объёмов отгрузки в портах. Из-за неблагоприятной ценовой ситуации российским угольным компаниям пришлось либо продавать уголь в убыток, либо работать с минимальной рентабельностью, а также сократить инвестиционные программы (негативная динамика акций Распадской и Мечела говорят сами за себя).
✔️ Снижение экспорта нефти и нефтепродуктов связано с выполнением соглашения ОПЕК+, однако нефтяные компании всё-таки оказались в более благоприятной позиции, по сравнению с производителями угля. Несмотря на уменьшение объёмов поставок, экспортные цены позволили им сохранять хорошую маржинальность. Согласно данным МЭА, доходы от российского экспорта углеводородов увеличились на +2% до $192 млрд.
✔️ Грузооборот в портах Новороссийска, где львиная доля перевалки приходится на НМТП, вырос на +2,1% до 164,8 млн тонн. ДВМП, который управляет портом Владивостока, зафиксировал более внушительный рост грузооборота на +11,7% до 37,4 млн тонн. Но в любом случае, и порты Юга, и порты Востока страны продемонстрировали результаты выше среднеотраслевых, хотя владивостокский порт показал значительно более высокую динамику роста.
За объяснениями далеко ходить не надо. Согласно данным китайской таможни, товарооборот между Китаем и Россией в 2024 году вырос на +1,9% до $244,8 млрд, что является довольно сильным результатом, ведь здесь нужно понимать, что в период с 2022 по 2023 гг. темпы роста составляли около 30%, поэтому сейчас сказывается влияние эффекта высокой базы.
Плюс ко всему, ДВМП в декабре открыл регулярную морскую линию между Владивостоком и Шанхаем. Компания отмечает высокий спрос со стороны клиентов, и в связи с этим решила увеличить количество регулярных рейсов в крупнейший контейнерный порт Китая, что должно способствовать росту грузооборота порта в 2025 году.
👉 Последний месяц у нас наблюдается ралли на российском рынке акций, благодаря которому индекс Мосбиржи прибавил за этот период на уверенные +22%. На этом фоне акции НМТП (#NMTP) растут в соответствии с рынком, в то время как бумаги ДВМП (#FESH) опережают его, демонстрируя удвоенный прирост.
Ожидается, что ДВМП покажет более высокие показатели по грузообороту в 2025 году, однако стоит учитывать, что эмитент не выплачивает дивиденды, а стремительный рост котировок за последнее время лишь повышает риск предстоящей коррекции. Поэтому с этими акциями следует проявлять особую осторожность и уже сильно не спешить запрыгивать в последний вагон уходящего поезда, в этом нет никакого смысла.
Также прошу не забывать, что одним из основных рисков для ДВМП является возможное включение в американский санкционный SDN-лист, что значительно осложнит расширение её морского флота. Несмотря на то, что компания постепенно наращивает свой флот, в последние четыре года увеличив его более чем вдвое (правда, с низкой базы), этих мощностей для неё недостаточно, и она вынуждена размещать заказы на иностранных верфях, преимущественно в Китае. Китайские партнеры, в свою очередь, традиционно опасаются вторичных санкций, а потому в случае попадания ДВМП в SDN-лист дальнейшее развитие флота станет чрезвычайно сложным!
При прочих равных бумаги НМТП сейчас мне нравятся больше, хотя я их докупал ещё до декабрьского заседания ЦБ, по более аппетитным ценникам. Но не суть.
❤️ Не забывайте ставить лайк под этим постом! Верьте в российский фондовый рынок, и он обязательно ответит вам взаимностью!
© Инвестируй или проиграешь
⚓️ Ассоциация морских торговых портов представила статистику по грузообороту за 2024 год, поэтому самое время заглянуть в неё и проанализировать вместе с вами, в первую очередь применительно к двум публичным компаниям из этой отрасли - НМТП и ДВМП.
✔️ Совокупный грузооборот морских портов РФ сократился в прошлом году на -2,3% до 886,3 млн т., что во многом обусловлено сокращением экспорта угля, нефти и нефтепродуктов.
✔️ Угледобытчики столкнулись с двойными трудностями: снижением экспортных цен и заторами на Восточном полигоне РЖД, что привело в итоге к логичному сокращению объёмов отгрузки в портах. Из-за неблагоприятной ценовой ситуации российским угольным компаниям пришлось либо продавать уголь в убыток, либо работать с минимальной рентабельностью, а также сократить инвестиционные программы (негативная динамика акций Распадской и Мечела говорят сами за себя).
✔️ Снижение экспорта нефти и нефтепродуктов связано с выполнением соглашения ОПЕК+, однако нефтяные компании всё-таки оказались в более благоприятной позиции, по сравнению с производителями угля. Несмотря на уменьшение объёмов поставок, экспортные цены позволили им сохранять хорошую маржинальность. Согласно данным МЭА, доходы от российского экспорта углеводородов увеличились на +2% до $192 млрд.
✔️ Грузооборот в портах Новороссийска, где львиная доля перевалки приходится на НМТП, вырос на +2,1% до 164,8 млн тонн. ДВМП, который управляет портом Владивостока, зафиксировал более внушительный рост грузооборота на +11,7% до 37,4 млн тонн. Но в любом случае, и порты Юга, и порты Востока страны продемонстрировали результаты выше среднеотраслевых, хотя владивостокский порт показал значительно более высокую динамику роста.
За объяснениями далеко ходить не надо. Согласно данным китайской таможни, товарооборот между Китаем и Россией в 2024 году вырос на +1,9% до $244,8 млрд, что является довольно сильным результатом, ведь здесь нужно понимать, что в период с 2022 по 2023 гг. темпы роста составляли около 30%, поэтому сейчас сказывается влияние эффекта высокой базы.
Плюс ко всему, ДВМП в декабре открыл регулярную морскую линию между Владивостоком и Шанхаем. Компания отмечает высокий спрос со стороны клиентов, и в связи с этим решила увеличить количество регулярных рейсов в крупнейший контейнерный порт Китая, что должно способствовать росту грузооборота порта в 2025 году.
👉 Последний месяц у нас наблюдается ралли на российском рынке акций, благодаря которому индекс Мосбиржи прибавил за этот период на уверенные +22%. На этом фоне акции НМТП (#NMTP) растут в соответствии с рынком, в то время как бумаги ДВМП (#FESH) опережают его, демонстрируя удвоенный прирост.
Ожидается, что ДВМП покажет более высокие показатели по грузообороту в 2025 году, однако стоит учитывать, что эмитент не выплачивает дивиденды, а стремительный рост котировок за последнее время лишь повышает риск предстоящей коррекции. Поэтому с этими акциями следует проявлять особую осторожность и уже сильно не спешить запрыгивать в последний вагон уходящего поезда, в этом нет никакого смысла.
Также прошу не забывать, что одним из основных рисков для ДВМП является возможное включение в американский санкционный SDN-лист, что значительно осложнит расширение её морского флота. Несмотря на то, что компания постепенно наращивает свой флот, в последние четыре года увеличив его более чем вдвое (правда, с низкой базы), этих мощностей для неё недостаточно, и она вынуждена размещать заказы на иностранных верфях, преимущественно в Китае. Китайские партнеры, в свою очередь, традиционно опасаются вторичных санкций, а потому в случае попадания ДВМП в SDN-лист дальнейшее развитие флота станет чрезвычайно сложным!
При прочих равных бумаги НМТП сейчас мне нравятся больше, хотя я их докупал ещё до декабрьского заседания ЦБ, по более аппетитным ценникам. Но не суть.
❤️ Не забывайте ставить лайк под этим постом! Верьте в российский фондовый рынок, и он обязательно ответит вам взаимностью!
© Инвестируй или проиграешь
Автолизинг в условиях турбулентности
🚗 Крупнейшие игроки отечественного рынка автолизинга, в том числе и публичный лидер отрасли Европлан (#LEAS), подвели свои предварительные итоги 2024 года и поделились прогнозами на 2025 год, а потому я предлагаю пробежаться по главным моментам, чтобы понимать, как себя чувствует сейчас этот рынок в целом и Европлан в частности.
✔️ Прошедший год прошёл в условиях высокой ключевой ставки, что наряду с удовлетворением отложенного спроса замедлило развитие рынка автолизинга. В 3 кв. 2024 года было замечено небольшое оживление, но оно оказалось краткосрочным явлением.
✔️ Жёсткая монетарная политика сделала невыгодным для поставщиков хранение больших объёмов автомобильной техники на складах, т.к. заёмный капитал существенно подорожал. Поэтому, чтобы стимулировать спрос, они зачастую предлагали клиентам привлекательные скидки, вследствие чего средний чек рос медленнее инфляции.
✔️ В результате участники рынка пришли к выводу, что количество сделок в прошлом году уменьшилось на -5%, тогда как их общий объём в рублёвом выражении упал на -15%. Стоит подчеркнуть, что сектор автолизинга обычно развивается активнее других направлений, поэтому снижение темпов роста нового бизнеса относительно предыдущего года оказалось наименьшим среди крупных сегментов лизинговых услуг.
✔️ Высокие процентные ставки создают трудности для некоторых транспортных компаний, затрудняя выполнение обязательств по лизинговым платежам. За последние месяцы на вторичном рынке грузовых автомобилей появилось множество конфискованных авто, что негативно сказывается на продажах новой техники.
✔️ В 2025 году на лизинговый бизнес будут продолжать влиять сложные рыночные условия и усиливающаяся неопределённость касательно инфляционных ожиданий и ключевой ставки, что может привести к снижению объёма новых сделок на 10–20%.
✔️ Дополнительную сложность создаёт повышение ставок утилизационного сбора, введённое с 1 октября 2024 года. В связи с этим, многие клиенты начали постепенно переходить на аренду б/у техники, т.к. цены на новую технику резко взлетели.
✔️Основные игроки рынка едины во мнении, что исправить положение могло бы существенное снижение ключевой ставки или же внедрение программ субсидирования, вместе с увеличением денежных компенсаций для потенциальных лизингополучателей.
✔️ Усиление конкуренции за надёжных клиентов приведет к негативному воздействию на рентабельность бизнеса лизинговых компаний.
👉 Бумаги Европлана (#LEAS) торгуются сейчас с мультипликатором P/E=5,4x, в то время как аналогичный показатель у того же Сбера составляет 4,1x. При этом обе компании работают в финансовом секторе, и обе могут столкнуться с трудностями в увеличении прибыли в 2025 году из-за жёсткой монетарной политики ЦБ.
Однако принимая во внимание более низкий мультипликатор у Сбера, более устойчивую бизнес-модель и прочное положение на рынке, хотелось бы всё-таки и в акциях Европлана увидеть снижение куда-нибудь в район 500+ руб., где к ним уже можно будет начинать присматриваться. Текущий отскок за последний месяц в район 700 руб. уж точно не располагает к покупкам и грозит обернуться очередной коррекцией. Если, конечно, в мировой геополитике вдруг мы не увидим позитивный тектонический сдвиг, в который лично я по-прежнему не верю.
❤️ Спасибо, что дочитали этот пост до конца и поставили лайк! И помните: инвестиционное терпение и кропотливый труд всё перетрут!
© Инвестируй или проиграешь
🚗 Крупнейшие игроки отечественного рынка автолизинга, в том числе и публичный лидер отрасли Европлан (#LEAS), подвели свои предварительные итоги 2024 года и поделились прогнозами на 2025 год, а потому я предлагаю пробежаться по главным моментам, чтобы понимать, как себя чувствует сейчас этот рынок в целом и Европлан в частности.
✔️ Прошедший год прошёл в условиях высокой ключевой ставки, что наряду с удовлетворением отложенного спроса замедлило развитие рынка автолизинга. В 3 кв. 2024 года было замечено небольшое оживление, но оно оказалось краткосрочным явлением.
✔️ Жёсткая монетарная политика сделала невыгодным для поставщиков хранение больших объёмов автомобильной техники на складах, т.к. заёмный капитал существенно подорожал. Поэтому, чтобы стимулировать спрос, они зачастую предлагали клиентам привлекательные скидки, вследствие чего средний чек рос медленнее инфляции.
✔️ В результате участники рынка пришли к выводу, что количество сделок в прошлом году уменьшилось на -5%, тогда как их общий объём в рублёвом выражении упал на -15%. Стоит подчеркнуть, что сектор автолизинга обычно развивается активнее других направлений, поэтому снижение темпов роста нового бизнеса относительно предыдущего года оказалось наименьшим среди крупных сегментов лизинговых услуг.
✔️ Высокие процентные ставки создают трудности для некоторых транспортных компаний, затрудняя выполнение обязательств по лизинговым платежам. За последние месяцы на вторичном рынке грузовых автомобилей появилось множество конфискованных авто, что негативно сказывается на продажах новой техники.
✔️ В 2025 году на лизинговый бизнес будут продолжать влиять сложные рыночные условия и усиливающаяся неопределённость касательно инфляционных ожиданий и ключевой ставки, что может привести к снижению объёма новых сделок на 10–20%.
✔️ Дополнительную сложность создаёт повышение ставок утилизационного сбора, введённое с 1 октября 2024 года. В связи с этим, многие клиенты начали постепенно переходить на аренду б/у техники, т.к. цены на новую технику резко взлетели.
✔️Основные игроки рынка едины во мнении, что исправить положение могло бы существенное снижение ключевой ставки или же внедрение программ субсидирования, вместе с увеличением денежных компенсаций для потенциальных лизингополучателей.
✔️ Усиление конкуренции за надёжных клиентов приведет к негативному воздействию на рентабельность бизнеса лизинговых компаний.
👉 Бумаги Европлана (#LEAS) торгуются сейчас с мультипликатором P/E=5,4x, в то время как аналогичный показатель у того же Сбера составляет 4,1x. При этом обе компании работают в финансовом секторе, и обе могут столкнуться с трудностями в увеличении прибыли в 2025 году из-за жёсткой монетарной политики ЦБ.
Однако принимая во внимание более низкий мультипликатор у Сбера, более устойчивую бизнес-модель и прочное положение на рынке, хотелось бы всё-таки и в акциях Европлана увидеть снижение куда-нибудь в район 500+ руб., где к ним уже можно будет начинать присматриваться. Текущий отскок за последний месяц в район 700 руб. уж точно не располагает к покупкам и грозит обернуться очередной коррекцией. Если, конечно, в мировой геополитике вдруг мы не увидим позитивный тектонический сдвиг, в который лично я по-прежнему не верю.
❤️ Спасибо, что дочитали этот пост до конца и поставили лайк! И помните: инвестиционное терпение и кропотливый труд всё перетрут!
© Инвестируй или проиграешь
Ренессанс Страхование: тучи развеялись, но покупать акции уже поздно
📃 Кредитно-рейтинговое агентство «Эксперт РА» поделилось своим видением развития страхового сектора на 2025 год. Согласно их прогнозу, отечественный рынок страхования ожидает значительный подъём, однако на этом фоне возникает закономерный вопрос: насколько достоверны такие прогнозы, и стоит ли им полностью доверять?
Справедливости ради, давайте отметим, что традиционно «Эксперт РА» всегда даёт умеренно-оптимистичные прогнозы по развитию страхового рынка, в то время как фактические результаты в большинстве случаев даже превосходят эти ожидания. Особенно заметно это было в 2023–2024 гг., ну а на 2025 год агентство предлагает два сценария развития отрасли, согласно которым ожидается довольно неплохой рост, поддерживаемый увеличением объёмов премий в сегменте накопительного страхования жизни:
1️⃣ Согласно первому сценарию, при сохранении текущей ключевой ставки ЦБ рынок может вырасти почти на +40%, по сравнению с 2024 годом, за счёт активного заключения краткосрочных договоров страхования жизни, которые клиенты будут регулярно продлевать в течение года.
2️⃣ Второй сценарий предусматривает менее агрессивный рост отечественного рынка страхования на +15%, что связано со снижением популярности краткосрочных страховых продуктов, из-за уменьшения их доходности.
🏛 В любом случае, изменения ключевой ставки Центробанка окажут существенное влияние на страховой сектор, т.к. страховым компаниям потребуется адаптировать условия программ накопительного страхования жизни под новые экономические реалии.
При этом важно отметить, что при заключении краткосрочных договоров страхования жизни компаниям легче предложить клиентам доходность, сопоставимую с процентными ставками по банковским вкладам, нежели при работе с долгосрочными продуктами. Что касается других сегментов страхового рынка, то, по оценкам «Эксперт РА» неплохую динамику могут показать КАСКО и ДМС: сборы премий в этих сегментах могут возрасти на 15–25%, вследствие значительного повышения цен на автомобили и медицинские услуги.
🤷♂️ Очевидно, что в минувшем году ЦБ перестарался с ужесточением монетарной политики, и в конце года наблюдалось сжатие кредитования. Так, Национальное бюро кредитных историй зафиксировало падение выдачи потребительских кредитов в декабре на 18% по сравнению с предыдущим месяцем.
Но при этом вероятность постепенного снижения ключевой ставки во втором полугодии 2025 года заметно увеличивается, поэтому целесообразно рассматривать второй сценарий от «Эксперт РА», предполагающий рост страхового рынка в 2025 году на +15% (г/г).
👉 Акции Ренессанс Страхование (#RENI) медленно, но верно продолжают расти, уверенно торгуясь в районе трёхзначных значений и уже вплотную приблизившись к своим историческим максимумам. Если вы держите эти бумаги в своём портфеле, то есть смысл держать их и дальше, учитывая весьма радужные перспективы роста страхового рынка.
А вот с точки зрения покупок уж точно лучше не спешить, да ещё и на волне оптимизма на российском фондовом рынке, который мы сейчас наблюдаем. В этой ситуации советую дождаться коррекции куда-нибудь в район двузначных отметок и тогда уже можно будет начинать осторожно действовать. Именно осторожно и "лесенкой"!
❤️ Спасибо, что дочитали этот пост до конца и поставили лайк! Семь раз отмерь, один раз отрежь!©
© Инвестируй или проиграешь
📃 Кредитно-рейтинговое агентство «Эксперт РА» поделилось своим видением развития страхового сектора на 2025 год. Согласно их прогнозу, отечественный рынок страхования ожидает значительный подъём, однако на этом фоне возникает закономерный вопрос: насколько достоверны такие прогнозы, и стоит ли им полностью доверять?
Справедливости ради, давайте отметим, что традиционно «Эксперт РА» всегда даёт умеренно-оптимистичные прогнозы по развитию страхового рынка, в то время как фактические результаты в большинстве случаев даже превосходят эти ожидания. Особенно заметно это было в 2023–2024 гг., ну а на 2025 год агентство предлагает два сценария развития отрасли, согласно которым ожидается довольно неплохой рост, поддерживаемый увеличением объёмов премий в сегменте накопительного страхования жизни:
1️⃣ Согласно первому сценарию, при сохранении текущей ключевой ставки ЦБ рынок может вырасти почти на +40%, по сравнению с 2024 годом, за счёт активного заключения краткосрочных договоров страхования жизни, которые клиенты будут регулярно продлевать в течение года.
2️⃣ Второй сценарий предусматривает менее агрессивный рост отечественного рынка страхования на +15%, что связано со снижением популярности краткосрочных страховых продуктов, из-за уменьшения их доходности.
🏛 В любом случае, изменения ключевой ставки Центробанка окажут существенное влияние на страховой сектор, т.к. страховым компаниям потребуется адаптировать условия программ накопительного страхования жизни под новые экономические реалии.
При этом важно отметить, что при заключении краткосрочных договоров страхования жизни компаниям легче предложить клиентам доходность, сопоставимую с процентными ставками по банковским вкладам, нежели при работе с долгосрочными продуктами. Что касается других сегментов страхового рынка, то, по оценкам «Эксперт РА» неплохую динамику могут показать КАСКО и ДМС: сборы премий в этих сегментах могут возрасти на 15–25%, вследствие значительного повышения цен на автомобили и медицинские услуги.
🤷♂️ Очевидно, что в минувшем году ЦБ перестарался с ужесточением монетарной политики, и в конце года наблюдалось сжатие кредитования. Так, Национальное бюро кредитных историй зафиксировало падение выдачи потребительских кредитов в декабре на 18% по сравнению с предыдущим месяцем.
Но при этом вероятность постепенного снижения ключевой ставки во втором полугодии 2025 года заметно увеличивается, поэтому целесообразно рассматривать второй сценарий от «Эксперт РА», предполагающий рост страхового рынка в 2025 году на +15% (г/г).
👉 Акции Ренессанс Страхование (#RENI) медленно, но верно продолжают расти, уверенно торгуясь в районе трёхзначных значений и уже вплотную приблизившись к своим историческим максимумам. Если вы держите эти бумаги в своём портфеле, то есть смысл держать их и дальше, учитывая весьма радужные перспективы роста страхового рынка.
А вот с точки зрения покупок уж точно лучше не спешить, да ещё и на волне оптимизма на российском фондовом рынке, который мы сейчас наблюдаем. В этой ситуации советую дождаться коррекции куда-нибудь в район двузначных отметок и тогда уже можно будет начинать осторожно действовать. Именно осторожно и "лесенкой"!
❤️ Спасибо, что дочитали этот пост до конца и поставили лайк! Семь раз отмерь, один раз отрежь!©
© Инвестируй или проиграешь
Аэрофлот vs S7: кто выиграет битву за рынок?
✈️ Аэрофлот в середине января представил свои операционные результаты за 2024 год, и я категорически предлагаю заглянуть в них и проанализировать вместе с вами, порассуждав после этого об инвестиционной привлекательности данного кейса в текущих реалиях.
✔️ Пассажирооборот российского авиаперевозчика №1 вырос на +20,8% до 149,1 млрд пкм. Драйвером роста стало международное направление, где показатель вырос сразу на +40,1% до 53,7 млрд пкм.
✔️ Однако несмотря на заметный подъём в высокодоходном сегменте международных перевозок, стоит отметить, что по сравнению с доковидным 2019 годом этот показатель всё ещё на 42% ниже значений пятилетней давности. И, как вы понимаете, для того чтобы компания вернулась на траекторию устойчивого роста свободного денежного потока (FCF), характерного для допандемийного периода, когда она могла выплачивать дивиденды своим акционерам, потребуется значительное время.
✔️ Занятость пассажирских кресел по Группе Аэрофлот увеличилась на +2,1 п.п., достигнув рекордных 89,6%. В частности, у лоукостера Победа этот показатель составил 95,1%, но здесь понятно почему.
🛫🛬 В любом случае все эти показатели свидетельствуют о высоком спросе на авиаперевозки, что является положительной тенденцией. Однако Ассоциация эксплуатантов воздушного транспорта всё более настойчиво указывает на то, что у авиакомпаний существует нехватка провозных мощностей, и в ближайшее время они могут испытать серьёзные проблемы с удовлетворением растущего потребительского спроса на авиаперелёты.
По данным Росавиации, совокупный пассажиропоток отечественных авиакомпаний в 2024 году увеличился на +5,8% до 111,6 млн чел. Этот показатель превышает количество пассажиров, перевезённых в 2021 году, когда наши авиакомпании ещё работали без ограничений, введённых санкциями, которые впоследствии закрыли им доступ к западным самолётам и целому ряду зарубежных маршрутов в недружественные страны.
❗️Но при всём при этом Аэрофлот демонстрирует темпы роста выше рыночных, благодаря чему ему удалось увеличить свою долю на российском рынке на 4,5 п.п. до 49,5%.
И на этом фоне важно отметить, что основной конкурент Аэрофлота в лице S7 в отчётном периоде потерял часть своей рыночной доли, которая снизилась с 15,1% до 11,6%. В новой реальности S7 всё больше сталкивается с проблемами поддержания лётной годности ремоторизованных самолетов семейства Airbus A320neo (по понятным причинам), при этом менеджмент компании отмечает, что возможности расширения внутренней маршрутной сети через ключевой хаб в новосибирском аэропорту Толмачёво практически исчерпаны. Ну и в довершение всех бед, S7 испытывает трудности ещё и с развитием своего бизнеса в московском аэропорту Домодедово.
👉 На фоне того, как основной конкурент Аэрофлота в лице S7 столкнулся с целым рядом трудностей, сам Аэрофлот (#AFLT), даже несмотря на негативное влияние высокой базы и ожидаемое в 2025 году существенное замедление темпов роста, тем самым получает возможность для дальнейшего увеличения рыночной доли.
Взглянув на график акций Аэрофлота, можно заметить, что каждый раз, когда цена опускается в район 46,5-47,5 руб., вдруг начинает появляться значительный интерес со стороны потенциальных покупателей. Поэтому, если вы планируете включить акции авиаперевозчика в свой инвестпортфель, то ниже 50 руб. за бумагу можно начинать присматриваться к ним.
Картинка с точки зрения тех. анализа выглядит так красиво, что даже я может, грешным делом, спекулятивно на отскок возьму акции Аэрофлота, если котировки опустятся в район этой мощной поддержки. Но лишь спекулятивно.
❤️ Не забывайте ставить лайк под этим постом! Верьте в российский фондовый рынок, и он обязательно ответит вам взаимностью! Ну а в отечественную гражданскую авиацию верить не рекомендую - это опасно и для вашего здоровья, и для вашего инвестиционного портфеля.
© Инвестируй или проиграешь
✈️ Аэрофлот в середине января представил свои операционные результаты за 2024 год, и я категорически предлагаю заглянуть в них и проанализировать вместе с вами, порассуждав после этого об инвестиционной привлекательности данного кейса в текущих реалиях.
✔️ Пассажирооборот российского авиаперевозчика №1 вырос на +20,8% до 149,1 млрд пкм. Драйвером роста стало международное направление, где показатель вырос сразу на +40,1% до 53,7 млрд пкм.
✔️ Однако несмотря на заметный подъём в высокодоходном сегменте международных перевозок, стоит отметить, что по сравнению с доковидным 2019 годом этот показатель всё ещё на 42% ниже значений пятилетней давности. И, как вы понимаете, для того чтобы компания вернулась на траекторию устойчивого роста свободного денежного потока (FCF), характерного для допандемийного периода, когда она могла выплачивать дивиденды своим акционерам, потребуется значительное время.
✔️ Занятость пассажирских кресел по Группе Аэрофлот увеличилась на +2,1 п.п., достигнув рекордных 89,6%. В частности, у лоукостера Победа этот показатель составил 95,1%, но здесь понятно почему.
🛫🛬 В любом случае все эти показатели свидетельствуют о высоком спросе на авиаперевозки, что является положительной тенденцией. Однако Ассоциация эксплуатантов воздушного транспорта всё более настойчиво указывает на то, что у авиакомпаний существует нехватка провозных мощностей, и в ближайшее время они могут испытать серьёзные проблемы с удовлетворением растущего потребительского спроса на авиаперелёты.
По данным Росавиации, совокупный пассажиропоток отечественных авиакомпаний в 2024 году увеличился на +5,8% до 111,6 млн чел. Этот показатель превышает количество пассажиров, перевезённых в 2021 году, когда наши авиакомпании ещё работали без ограничений, введённых санкциями, которые впоследствии закрыли им доступ к западным самолётам и целому ряду зарубежных маршрутов в недружественные страны.
❗️Но при всём при этом Аэрофлот демонстрирует темпы роста выше рыночных, благодаря чему ему удалось увеличить свою долю на российском рынке на 4,5 п.п. до 49,5%.
И на этом фоне важно отметить, что основной конкурент Аэрофлота в лице S7 в отчётном периоде потерял часть своей рыночной доли, которая снизилась с 15,1% до 11,6%. В новой реальности S7 всё больше сталкивается с проблемами поддержания лётной годности ремоторизованных самолетов семейства Airbus A320neo (по понятным причинам), при этом менеджмент компании отмечает, что возможности расширения внутренней маршрутной сети через ключевой хаб в новосибирском аэропорту Толмачёво практически исчерпаны. Ну и в довершение всех бед, S7 испытывает трудности ещё и с развитием своего бизнеса в московском аэропорту Домодедово.
👉 На фоне того, как основной конкурент Аэрофлота в лице S7 столкнулся с целым рядом трудностей, сам Аэрофлот (#AFLT), даже несмотря на негативное влияние высокой базы и ожидаемое в 2025 году существенное замедление темпов роста, тем самым получает возможность для дальнейшего увеличения рыночной доли.
Взглянув на график акций Аэрофлота, можно заметить, что каждый раз, когда цена опускается в район 46,5-47,5 руб., вдруг начинает появляться значительный интерес со стороны потенциальных покупателей. Поэтому, если вы планируете включить акции авиаперевозчика в свой инвестпортфель, то ниже 50 руб. за бумагу можно начинать присматриваться к ним.
Картинка с точки зрения тех. анализа выглядит так красиво, что даже я может, грешным делом, спекулятивно на отскок возьму акции Аэрофлота, если котировки опустятся в район этой мощной поддержки. Но лишь спекулятивно.
❤️ Не забывайте ставить лайк под этим постом! Верьте в российский фондовый рынок, и он обязательно ответит вам взаимностью! Ну а в отечественную гражданскую авиацию верить не рекомендую - это опасно и для вашего здоровья, и для вашего инвестиционного портфеля.
© Инвестируй или проиграешь
