Почему инвесторы выбирают Сбер?

🧮 Сбер представил свои результаты по МСФО за 2024 год, который оказался для него успешным и был отмечен сразу несколькими рекордами, а финансовые показатели оказались выше консенсус-прогнозов аналитиков. Предлагаю заглянуть в эту отчётность и проанализировать её вместе с вами.

📈 Традиционно начнём с чистых процентных доходов, которые по итогам 2024 года увеличились на +17% до 3 трлн руб. Этот рост был обусловлен ростом объёма работающих активов, а также удержанием чистой процентной маржи на высоком уровне.

Кредитный портфель в отчётном периоде вырос на +16,4% до 45,8 трлн руб. Основной вклад в этот рост внесло корпоративное кредитование, что отражает общие тенденции рынка. В розничном кредитовании наиболее заметную динамику показали сегменты автокредитования и кредитных карт: автокредиты пользовались высоким спросом благодаря реализации отложенных покупок, тогда как кредитные карты активно стали набирать популярность среди населения, во многом благодаря внушительному льготному периоду у кредиток Сбера (сам пользуюсь такой кредитной картой - подтверждаю!).

📈 Чистые комиссионные доходы увеличились на +11,6% до 218,2 млрд руб., благодаря увеличению транзакционной активности клиентов, а также влиянию высокой инфляции.

На этом фоне, конечно, выросли и расходы на создание резервов по кредитному портфелю - сразу на 55,8% до 413 млрд руб., но этот рост был вполне ожидаем в условиях повышения ключевой ставки. Более того, стоит отметить, что снижение "ключа", которое уже не за горами, впоследствии приведёт к обратному процессу - уменьшению резервирования, что положительно скажется на чистой прибыли российского банка №1!

📈 Ну а 2024 год Сбер завершил с ростом чистой прибыли на +4,8% до рекордных 1,58 трлн руб. и рентабельностью капитала на уровне 24%, что соответствует целям, обозначенным в трёхлетней Стратегии развития 2024-2026. Этот факт заслуживает особого внимания, ведь фондовый рынок высоко оценивает компании, которые демонстрируют выполнение заявленных планов, и Сбер в этом смысле - один из лучших примеров на российском фондовом рынке!

💰 Ну а когда годовая фин. отчётность на руках, самое время заняться нашим любимым делом и посчитать дивиденды! Исходя из див. политики Сбера (50% от ЧП по МСФО), выплаты за 2024 год могут составить 35 руб. на акцию, что по текущим котировкам сулит двузначную ДД=11,3% по обычкам (#SBER) и префам (#SBERP). И это тоже рекорд!

Сбер - это не только крупнейший банк нашей страны, но и одна из самых надёжных дивидендных историй на российском рынке. Просто имея эти бумаги в своём портфеле, у вас есть прекрасная возможность получать стабильный доход, без активного участия в этом процессе. А двузначная ДД помогает сохранить и приумножить ваши сбережения в условиях инфляции. Вы же помните, что акции способны "впитывать" в себя инфляцию? То-то же!

Для начинающих инвесторов такая див. доходность может показаться менее привлекательной, по сравнению с банковскими депозитами в том же Сбере, однако такое сравнение в корне не верное! Здесь важно учитывать, что покупка акций предполагает не только получение дивидендов, но и потенциальный прирост их рыночной стоимости, которая на длинном горизонте точно обгонит консервативные инструменты, особенно во времена низких ставок. Поэтому акции Сбера обязаны присутствовать в ваших портфелях!

👉 Сейчас бумаги Сбера торгуются практически за один капитал (P/BV=0,98х), что является адекватным уровнем при текущей ключевой ставке. Но когда "ключ" начнёт снижаться, я не сомневаюсь, что Сбер будет оцениваться на рынке и за полтора, и за два капитала, вот увидите!

❤️ Не забывайте ставить лайк под этим постом! Верьте в Сбер, и он обязательно ответит вам взаимностью!

©Инвестируй или проиграешь