ПРОМОМЕД анонсировал долгожданное IPO на Мосбирже
❗️ События на российском рынке акций развиваются стремительно, и буквально в пятницу стало известно о новом герое на рынке IPO! Как вы помните, ранее я уже рассказывал вам о том, что внимательно слежу за лидером отечественной биофармацевтики – компанией ПРОМОМЕД, которая обладает значительным потенциалом для развития своего бизнеса.
В апреле у нас состоялось первое знакомство с этой компанией, в июне мы ознакомились с тезисами от ПРОМОМЕД, прозвучавшими в рамках ПМЭФ, ну а сегодня эмитент объявил о планах разместить свои акции на Мосбирже!
🗓 Листинг и начало торгов акциями ожидаются уже в июле 2024 года. Данное размещение пройдет в формате cash-in, когда привлечённый капитал будет направлен исключительно на развитие бизнеса.
🧐 В настоящее время компания разрабатывает более 150 препаратов в эндокринологии, онкологии, неврологии, противовирусном сегменте, иммунологии. При этом ПРОМОМЕД создал уникальную операционную модель бизнеса, которая позволяет в максимально сжатые сроки выводить на рынок новые препараты. Тем более в новых реалиях, когда отечественные фармацевты всё больше втягиваются в импортозамещение.
📈 В 2023 году компания показала впечатляющие результаты, подтвердив свои амбициозные планы. В частности, выручка по базовому портфелю (не включая препараты для борьбы с COVID-19) увеличилась вдвое до 14,2 млрд руб., что стало возможным благодаря ряду стратегических решений, включая обновление производственных линий и выпуск новых инновационных препаратов.
В настоящее время портфель компании включает в себя более 330 лекарственных препаратов, среди которых особенно выделяются средства для лечения онкологических заболеваний. ТОП-5 таких препаратов занимает лидирующие позиции на соответствующих рынках присутствия, имея долю от 7% до 41%.
📈 Показатель EBITDA в 2023 году составил 6,3 млрд руб. Важно отметить, что на протяжении последних двух лет компании удалось сохранить стабильную рентабельность бизнеса на уровне 40%. Таким образом, в случае с ПРОМОМЕД мы имеем дело с высокомаржинальной историей роста, и если для вас этот фин. показатель является важным и определяющим, то пожалуйста - действуйте!
📈 В дальнейшем росте бизнеса компании я даже не сомневаюсь, т.к. сам за ней давно слежу, общаюсь в кулуарах с её топ-менеджментом на различных инвестиционных мероприятиях, и даже являюсь почётным облигационером. Если говорить коротко, то ПРОМОМЕД, успешно завершив модернизацию своих производственных мощностей, планирует использовать высвободившиеся фин. ресурсы для разработки новых лекарственных препаратов, что позволит компании и дальше расширять свой продуктовый портфель, сохраняя высокие темпы роста бизнеса.
❗️Интересный факт. Датская фармкомпания Novo Nordisk стала самой дорогой компанией Европы с капитализацией $639 млрд. За последний год бумаги компании подорожали на 85%, а за последние 5 лет капитализация выросла почти в 6 раз.
Не случайно ПРОМОМЕД часто называют "русской Novo Nordisk", при этом у отечественной компании даже более диверсифицированный портфель препаратов, что свидетельствует об эффективной и продуманной стратегии развития бизнеса.
👉 В общем я очень рад, что дождался этого IPO, радостные эмоции меня переполняют, и подытоживая всё вышесказанное ещё раз резюмирую, что ПРОМОМЕД – это интересная история роста, в которой я с большой долей вероятности буду участвовать! Осталось теперь лишь дождаться новостей о ценовом диапазоне, после чего мы вернёмся к этому вопросу, объективно оценим инвестиционные перспективы и напишем на эту тему отдельный пост. Очень надеюсь, что он окажется таким же позитивным, как и этот.
❤️ Спасибо, что оставляете лайки под нашими постами! Это мотивирует меня анализировать для вас каждое новое IPO!
© Инвестируй или проиграешь
❗️ События на российском рынке акций развиваются стремительно, и буквально в пятницу стало известно о новом герое на рынке IPO! Как вы помните, ранее я уже рассказывал вам о том, что внимательно слежу за лидером отечественной биофармацевтики – компанией ПРОМОМЕД, которая обладает значительным потенциалом для развития своего бизнеса.
В апреле у нас состоялось первое знакомство с этой компанией, в июне мы ознакомились с тезисами от ПРОМОМЕД, прозвучавшими в рамках ПМЭФ, ну а сегодня эмитент объявил о планах разместить свои акции на Мосбирже!
🗓 Листинг и начало торгов акциями ожидаются уже в июле 2024 года. Данное размещение пройдет в формате cash-in, когда привлечённый капитал будет направлен исключительно на развитие бизнеса.
🧐 В настоящее время компания разрабатывает более 150 препаратов в эндокринологии, онкологии, неврологии, противовирусном сегменте, иммунологии. При этом ПРОМОМЕД создал уникальную операционную модель бизнеса, которая позволяет в максимально сжатые сроки выводить на рынок новые препараты. Тем более в новых реалиях, когда отечественные фармацевты всё больше втягиваются в импортозамещение.
📈 В 2023 году компания показала впечатляющие результаты, подтвердив свои амбициозные планы. В частности, выручка по базовому портфелю (не включая препараты для борьбы с COVID-19) увеличилась вдвое до 14,2 млрд руб., что стало возможным благодаря ряду стратегических решений, включая обновление производственных линий и выпуск новых инновационных препаратов.
В настоящее время портфель компании включает в себя более 330 лекарственных препаратов, среди которых особенно выделяются средства для лечения онкологических заболеваний. ТОП-5 таких препаратов занимает лидирующие позиции на соответствующих рынках присутствия, имея долю от 7% до 41%.
📈 Показатель EBITDA в 2023 году составил 6,3 млрд руб. Важно отметить, что на протяжении последних двух лет компании удалось сохранить стабильную рентабельность бизнеса на уровне 40%. Таким образом, в случае с ПРОМОМЕД мы имеем дело с высокомаржинальной историей роста, и если для вас этот фин. показатель является важным и определяющим, то пожалуйста - действуйте!
📈 В дальнейшем росте бизнеса компании я даже не сомневаюсь, т.к. сам за ней давно слежу, общаюсь в кулуарах с её топ-менеджментом на различных инвестиционных мероприятиях, и даже являюсь почётным облигационером. Если говорить коротко, то ПРОМОМЕД, успешно завершив модернизацию своих производственных мощностей, планирует использовать высвободившиеся фин. ресурсы для разработки новых лекарственных препаратов, что позволит компании и дальше расширять свой продуктовый портфель, сохраняя высокие темпы роста бизнеса.
❗️Интересный факт. Датская фармкомпания Novo Nordisk стала самой дорогой компанией Европы с капитализацией $639 млрд. За последний год бумаги компании подорожали на 85%, а за последние 5 лет капитализация выросла почти в 6 раз.
Не случайно ПРОМОМЕД часто называют "русской Novo Nordisk", при этом у отечественной компании даже более диверсифицированный портфель препаратов, что свидетельствует об эффективной и продуманной стратегии развития бизнеса.
👉 В общем я очень рад, что дождался этого IPO, радостные эмоции меня переполняют, и подытоживая всё вышесказанное ещё раз резюмирую, что ПРОМОМЕД – это интересная история роста, в которой я с большой долей вероятности буду участвовать! Осталось теперь лишь дождаться новостей о ценовом диапазоне, после чего мы вернёмся к этому вопросу, объективно оценим инвестиционные перспективы и напишем на эту тему отдельный пост. Очень надеюсь, что он окажется таким же позитивным, как и этот.
❤️ Спасибо, что оставляете лайки под нашими постами! Это мотивирует меня анализировать для вас каждое новое IPO!
© Инвестируй или проиграешь
Евротранс: дивиденды одобрены
💰 В последний день мая мы с вами актуализировали инвестиционный кейс Евротранса, отмечая возможные драйверы роста в этой истории. На тот момент акции компании торговались в районе 175 руб., после чего сделали кратковременный поход в район исторических минимумов ниже 160 руб., и теперь снова пытаются оттолкнуться от нового дна.
На сегодняшних торгах поддержку котировкам оказывают новости об утверждении дивидендных выплат: акционеры Евротранс одобрили финальные дивиденды за 2023 год в размере 16,72 руб. на акцию + дивиденды за 1 кв. 2024 года в размере 2,5 руб. на акцию. Таким образом, в совокупном размере выплаты составят 19,22 руб. на акцию, что по текущим котировкам сулит двузначную ДД=11,3%.
📆 Дивидендная отсечка намечена на 8 июля (с учётом режима торгов Т+1)
💼 Финансовые показатели #Евротранс мы с вами анализировали в том самом майском посте, поэтому повторяться не будем. Добавим лишь, что долговая нагрузка по соотношению NetDebt/EBITDA с учётом лизинга на конец 2023 года составила 3х, в то время как ровно года назад она была выше 4х, а по итогам 2022 года и вовсе достигала 4,8х! Положительная динамика, как говорится, здесь тоже налицо. К тому же, в 2022 году львиную часть краткосрочного долга компания перевела в лизинг, что позволило сократить расходы по процентным платежам и удлинить срок заёмных средств до 10 лет.
На фоне ожидаемого роста бизнеса мы ожидаем дальнейшее снижение долговой нагрузки Евротранса уже в ближайшем будущем: по итогам 2024 года долговая нагрузка может опуститься ниже 3х, а к 2026 году – ниже 2х.
🤵♂️ «Я считаю, что ЕвроТранс вполне может стоить 500 руб. за бумагу», - поведал генеральный директор ЕвроТранс Олег Алексеенков в недавнем интервью Ведомостям.
Гендиректор и один из основных акционеров считает, что компания должна стоить более чем в два раза дороже текущих значений. В планах ЕвроТранса удвоить показатель EBITDA к 2026 году, за счёт увеличения доходов от электрозарядной инфраструктуры и продажи сопутствующих товаров, на которые уже сейчас приходится треть EBITDA. Посмотрим, насколько реалистичными окажутся в итоге эти прогнозы.
👉 Ну а пока отметим, что ЕвроТранс (#EUTR) шаг за шагом движется к реализации Стратегии развития и выплачивает неплохие дивиденды. Финансовая отчётность за 2023 год нас впечатлила, на небольшую долю можно и поучаствовать в этой истории.
❤️ Ставьте лайк под этим постом и любите дивиденды также, как люблю их я!
© Инвестируй или проиграешь
💰 В последний день мая мы с вами актуализировали инвестиционный кейс Евротранса, отмечая возможные драйверы роста в этой истории. На тот момент акции компании торговались в районе 175 руб., после чего сделали кратковременный поход в район исторических минимумов ниже 160 руб., и теперь снова пытаются оттолкнуться от нового дна.
На сегодняшних торгах поддержку котировкам оказывают новости об утверждении дивидендных выплат: акционеры Евротранс одобрили финальные дивиденды за 2023 год в размере 16,72 руб. на акцию + дивиденды за 1 кв. 2024 года в размере 2,5 руб. на акцию. Таким образом, в совокупном размере выплаты составят 19,22 руб. на акцию, что по текущим котировкам сулит двузначную ДД=11,3%.
📆 Дивидендная отсечка намечена на 8 июля (с учётом режима торгов Т+1)
💼 Финансовые показатели #Евротранс мы с вами анализировали в том самом майском посте, поэтому повторяться не будем. Добавим лишь, что долговая нагрузка по соотношению NetDebt/EBITDA с учётом лизинга на конец 2023 года составила 3х, в то время как ровно года назад она была выше 4х, а по итогам 2022 года и вовсе достигала 4,8х! Положительная динамика, как говорится, здесь тоже налицо. К тому же, в 2022 году львиную часть краткосрочного долга компания перевела в лизинг, что позволило сократить расходы по процентным платежам и удлинить срок заёмных средств до 10 лет.
На фоне ожидаемого роста бизнеса мы ожидаем дальнейшее снижение долговой нагрузки Евротранса уже в ближайшем будущем: по итогам 2024 года долговая нагрузка может опуститься ниже 3х, а к 2026 году – ниже 2х.
🤵♂️ «Я считаю, что ЕвроТранс вполне может стоить 500 руб. за бумагу», - поведал генеральный директор ЕвроТранс Олег Алексеенков в недавнем интервью Ведомостям.
Гендиректор и один из основных акционеров считает, что компания должна стоить более чем в два раза дороже текущих значений. В планах ЕвроТранса удвоить показатель EBITDA к 2026 году, за счёт увеличения доходов от электрозарядной инфраструктуры и продажи сопутствующих товаров, на которые уже сейчас приходится треть EBITDA. Посмотрим, насколько реалистичными окажутся в итоге эти прогнозы.
👉 Ну а пока отметим, что ЕвроТранс (#EUTR) шаг за шагом движется к реализации Стратегии развития и выплачивает неплохие дивиденды. Финансовая отчётность за 2023 год нас впечатлила, на небольшую долю можно и поучаствовать в этой истории.
❤️ Ставьте лайк под этим постом и любите дивиденды также, как люблю их я!
© Инвестируй или проиграешь
Газпром: сухие факты
📈 Акции Газпрома (#GAZP) сегодня оказались одними из лидеров роста, прибавив по итогам понедельника больше чем на +3%.
🙈 Одни участники рынка, предполагают, что это просто «отскок дохлой кошки», другие в качестве причины называют сильную перепроданность бумаг, ну а я спешу вам напомнить, что именно 1 июля 2024 года (то есть сегодня) тарифы на газ для россиян выросли на +11,2%, то есть рекордными темпами за последние 11 лет! Совпадение? Не думаю! ©
На этом фоне акционеры Газпрома робко потирают руки, рассчитывая, что двузначных котировок мы всё-таки не увидим, в то время как жители газифицированных городов и не причастные к фондовым рынкам люди очень не рады таким новостям. Да, кстати, деньги направят на социальную газификацию регионов и строительство новых газопроводов – то есть на благое дело, поэтому рекомендую успокаивать себя этой мыслью! Хотя по факту мечты сдуваются.
🤥 Ну а как по другому «залатать» бюджет Газпрома, на фоне потери европейского рынка и рекордного за последние 25 лет убытка по итогам 2023 года?
Да, и ещё. В середине 2025 года намечена ещё одна индексация цен на газ для всех категорий на +8,2%.
❤️ Лайки под этим постом я не прошу, всё равно никто их не поставит. Хотя мне сказали, что если этот пост всё-таки соберёт больше 100 лайков, то Газпром вернётся к дивидендной практике в 2026 году. Но это не точно.
© Инвестируй или проиграешь
📈 Акции Газпрома (#GAZP) сегодня оказались одними из лидеров роста, прибавив по итогам понедельника больше чем на +3%.
🙈 Одни участники рынка, предполагают, что это просто «отскок дохлой кошки», другие в качестве причины называют сильную перепроданность бумаг, ну а я спешу вам напомнить, что именно 1 июля 2024 года (то есть сегодня) тарифы на газ для россиян выросли на +11,2%, то есть рекордными темпами за последние 11 лет! Совпадение? Не думаю! ©
На этом фоне акционеры Газпрома робко потирают руки, рассчитывая, что двузначных котировок мы всё-таки не увидим, в то время как жители газифицированных городов и не причастные к фондовым рынкам люди очень не рады таким новостям. Да, кстати, деньги направят на социальную газификацию регионов и строительство новых газопроводов – то есть на благое дело, поэтому рекомендую успокаивать себя этой мыслью! Хотя по факту мечты сдуваются.
🤥 Ну а как по другому «залатать» бюджет Газпрома, на фоне потери европейского рынка и рекордного за последние 25 лет убытка по итогам 2023 года?
Да, и ещё. В середине 2025 года намечена ещё одна индексация цен на газ для всех категорий на +8,2%.
❤️ Лайки под этим постом я не прошу, всё равно никто их не поставит. Хотя мне сказали, что если этот пост всё-таки соберёт больше 100 лайков, то Газпром вернётся к дивидендной практике в 2026 году. Но это не точно.
© Инвестируй или проиграешь
Ужесточение регулирования сектора МФО: перспективы и риски Займера и CarMoney
🏛 Перспективы отечественного банковского сектора мы с вами недавно уже обсудили, теперь пришло время поговорить и о микрофинансовых организациях (МФО), которые на российском фондовом рынке представлены двумя публичными эмитентами: Займер (#ZAYM) и CarMoney (#CARM).
И начнём наше повествование с любопытной новости о том, что ЦБ недавно приступил к анализу бизнес-моделей «банковских» МФО, с целью сократить практику обхода банками ограничений по полной стоимости кредита путём привлечения заёмщиков в дочерние микрофинансовые компании.
📊 Возможно я кого-то удивлю, но в настоящее время многие ведущие банки имеют собственные МФО. Так, у российских банков из ТОП-15 свои микрофинансовые «дочки» есть у Альфа-банка, Совкомбанка, Росбанка и Тинькофф. Более того, дочерняя компания последнего под названием "Т-финанс" входит в тройку лидеров рынка МФО!
В минувшем 2023 году МФО выдали объём займов на сумму более 1 трлн руб. (+30% г/г) и заработали рекордную чистую прибыль в размере 57 млрд руб. Плюс ко всему, этот рынок привлекает банки хорошей возможностью удерживать своих клиентов внутри группы.
Как мы знаем, уже больше года Центробанк РФ усиленно закручивает гайки сектору МФО, через внедрение макропруденциальных лимитов, которые препятствуют привлечению банками рискованных клиентов. И именно для сохранения своей клиентской базы банкиры и стали создавать дочерние микрофинансовые компании.
🤷♂️ На этом фоне всплыла проблема обхода регуляторных ограничений со стороны банков, имеющих в своём составе собственные МФО. А потому ЦБ уже анонсировал начало всесторонней проверки бизнес-моделей МФО, связанных с банками, чтобы решить проблему обхода регуляторных ограничений. Впрочем, как это часто бывает, несмотря на все усилия Центробанка по снижению активности на рынке необеспеченного кредитования, многие участники рынка всё равно смогли быстро адаптироваться к новым лимитам.
❗️Тем не менее, можно с уверенностью предположить, что в ближайшем будущем регулирование сферы микрофинансирования станет ещё более строгим. МФО будут вынуждены пересмотреть свои бизнес-модели и стратегии, чтобы соответствовать требованиям регулятора.
🤵♂️ «Недавно опубликованный прогноз «Эксперт РА» о приросте выдач микрозаймов на 25% и прибыли на 39% по итогам 2024 года, на мой взгляд, в текущих реалиях выглядит слишком оптимистичным», – поведал председатель Совета СРО «МиР» Эльман Мехтиев.
👉 Как мы с вами знаем, на российском фондовом рынке торгуются акции двух микрофинансовых компаний - Займера (#ZAYM) и CarMoney (#CARM), бумаги которых находятся под давлением в последние два месяца. И этот нисходящий тренд может продолжиться в ближайшее время, поскольку в конце июля ЦБ может повысить ключевую ставку до 17-18%, что найдёт отражение в введении новых требований по формированию резервов и удорожании фондирования.
Но как только мы доживём до золотых времён, когда "ключ", наконец, перейдёт к циклу снижения, могут начаться обратные процессы, и тогда эти истории могут заиграть совершенно другими красками.
❤️ Ставьте лайк под этим постом, если вы дочитали его до конца и для вас он оказался действительно полезным и интересным.
© Инвестируй или проиграешь
🏛 Перспективы отечественного банковского сектора мы с вами недавно уже обсудили, теперь пришло время поговорить и о микрофинансовых организациях (МФО), которые на российском фондовом рынке представлены двумя публичными эмитентами: Займер (#ZAYM) и CarMoney (#CARM).
И начнём наше повествование с любопытной новости о том, что ЦБ недавно приступил к анализу бизнес-моделей «банковских» МФО, с целью сократить практику обхода банками ограничений по полной стоимости кредита путём привлечения заёмщиков в дочерние микрофинансовые компании.
📊 Возможно я кого-то удивлю, но в настоящее время многие ведущие банки имеют собственные МФО. Так, у российских банков из ТОП-15 свои микрофинансовые «дочки» есть у Альфа-банка, Совкомбанка, Росбанка и Тинькофф. Более того, дочерняя компания последнего под названием "Т-финанс" входит в тройку лидеров рынка МФО!
В минувшем 2023 году МФО выдали объём займов на сумму более 1 трлн руб. (+30% г/г) и заработали рекордную чистую прибыль в размере 57 млрд руб. Плюс ко всему, этот рынок привлекает банки хорошей возможностью удерживать своих клиентов внутри группы.
Как мы знаем, уже больше года Центробанк РФ усиленно закручивает гайки сектору МФО, через внедрение макропруденциальных лимитов, которые препятствуют привлечению банками рискованных клиентов. И именно для сохранения своей клиентской базы банкиры и стали создавать дочерние микрофинансовые компании.
🤷♂️ На этом фоне всплыла проблема обхода регуляторных ограничений со стороны банков, имеющих в своём составе собственные МФО. А потому ЦБ уже анонсировал начало всесторонней проверки бизнес-моделей МФО, связанных с банками, чтобы решить проблему обхода регуляторных ограничений. Впрочем, как это часто бывает, несмотря на все усилия Центробанка по снижению активности на рынке необеспеченного кредитования, многие участники рынка всё равно смогли быстро адаптироваться к новым лимитам.
❗️Тем не менее, можно с уверенностью предположить, что в ближайшем будущем регулирование сферы микрофинансирования станет ещё более строгим. МФО будут вынуждены пересмотреть свои бизнес-модели и стратегии, чтобы соответствовать требованиям регулятора.
🤵♂️ «Недавно опубликованный прогноз «Эксперт РА» о приросте выдач микрозаймов на 25% и прибыли на 39% по итогам 2024 года, на мой взгляд, в текущих реалиях выглядит слишком оптимистичным», – поведал председатель Совета СРО «МиР» Эльман Мехтиев.
👉 Как мы с вами знаем, на российском фондовом рынке торгуются акции двух микрофинансовых компаний - Займера (#ZAYM) и CarMoney (#CARM), бумаги которых находятся под давлением в последние два месяца. И этот нисходящий тренд может продолжиться в ближайшее время, поскольку в конце июля ЦБ может повысить ключевую ставку до 17-18%, что найдёт отражение в введении новых требований по формированию резервов и удорожании фондирования.
Но как только мы доживём до золотых времён, когда "ключ", наконец, перейдёт к циклу снижения, могут начаться обратные процессы, и тогда эти истории могут заиграть совершенно другими красками.
❤️ Ставьте лайк под этим постом, если вы дочитали его до конца и для вас он оказался действительно полезным и интересным.
© Инвестируй или проиграешь
Почему я по-прежнему скептичен в отношении Диасофта?
🧮 Диасофт представил результаты за финансовый 2023 год, который у компании заканчивается 31 марта, поэтому самое время заглянуть в них и проанализировать вместе с вами.
📈 Выручка компании за отчётный период увеличилась на +27,1% (г/г) до 9,1 млрд руб., и в отечественном IT-секторе это самый скромный результат. Даже многострадальный VK (#VKCO), который периодически любит проводить сомнительные M&A сделки, демонстрирует более высокие темпы роста выручки.
❗️Напомню, что в феврале Диасофт провёл IPO на Мосбирже, и тогда руководство компании обещало инвесторам темп роста выручки не менее +30% в среднесрочной перспективе, однако первый блин оказался комом. А это значит, что наш скепсис в отношении инвестиционных перспектив Диасофта тогда был совершенно верным.
Сейчас менеджмент утверждает, что компания может расти значительно быстрее, но в текущей неубедительной динамике виноват, оказывается, дефицит квалифицированных кадров. Действительно, проблема с кадрами актуальна для многих IT-компаний (и не только IT), однако другие публичные эмитенты как-то её решают и показывают высокие темпы роста бизнеса, но почему-то именно Диасофт в этом смысле является исключением из правил.
📈 Но вернёмся к отчётности. Показатель EBITDA увеличился за 2023 финансовый год на +27% (г/г) до 3,9 млрд руб. Рентабельность EBITDA при этом сохранилась на уровне 43%, однако у Астры (#ASTR) и Positive Technologies (#POSI) маржинальность бизнеса всё равно чуть выше.
📈 Что касается чистой прибыли, то она увеличилась всего на +16% (г/г) до 3,1 млрд руб. Расходы на IPO привели к скромному увеличению чистой прибыли, однако дивидендная политика Диасофта привязана к показателю EBITDA, поэтому на чистую прибыль по большому счёту можно не обращать внимания.
👉 Если посмотреть на график акций Диасофта (#DIAS), то может показаться, что сейчас неплохое время для покупок, ведь с февральского максимума бумаги упали уже на -24% и продолжают торговаться вблизи исторических минимумов. Однако по мультипликатору EV/S компания сейчас оценивается по 6,7х. Согласно инвестиционной теории, при подобном мультипликаторе EV/S ежегодный темп роста выручки должен быть выше +60%, однако у Диасофта он более чем в два раза меньше.
Сможет ли компания существенно ускорить рост бизнеса, чтобы оправдывать текущий мультипликатор стоимости? Думаю, маловероятно. Как утверждает мажоритарий Диасофта Александр Глазков, финансовые компании всё больше склоняются к гибридной модели, где часть IT-решений создается собственными командами, а часть приобретается у внешних поставщиков. Согласитесь, при таком подходе трудно рассчитывать на темпы роста бизнеса более 50%.
Поэтому, подытоживая всё вышесказанное, резюмируем, что даже несмотря на коррекцию, бумаги Диасофта по-прежнему выглядят дорогими. Но это совершенно не страшно, ведь в нашем IT-секторе существует множество других компаний, демонстрирующих более высокие темпы роста бизнеса. И не забывайте, что именно быстрый рост является ключевым фактором, который инвесторы ценят в компаниях технологического сектора.
❤️ Не забывайте ставить лайк под этим постом! И всегда старайтесь делать ставку на лидеров в каждой отрасли, а не на аутсайдеров!
© Инвестируй или проиграешь
🧮 Диасофт представил результаты за финансовый 2023 год, который у компании заканчивается 31 марта, поэтому самое время заглянуть в них и проанализировать вместе с вами.
📈 Выручка компании за отчётный период увеличилась на +27,1% (г/г) до 9,1 млрд руб., и в отечественном IT-секторе это самый скромный результат. Даже многострадальный VK (#VKCO), который периодически любит проводить сомнительные M&A сделки, демонстрирует более высокие темпы роста выручки.
❗️Напомню, что в феврале Диасофт провёл IPO на Мосбирже, и тогда руководство компании обещало инвесторам темп роста выручки не менее +30% в среднесрочной перспективе, однако первый блин оказался комом. А это значит, что наш скепсис в отношении инвестиционных перспектив Диасофта тогда был совершенно верным.
Сейчас менеджмент утверждает, что компания может расти значительно быстрее, но в текущей неубедительной динамике виноват, оказывается, дефицит квалифицированных кадров. Действительно, проблема с кадрами актуальна для многих IT-компаний (и не только IT), однако другие публичные эмитенты как-то её решают и показывают высокие темпы роста бизнеса, но почему-то именно Диасофт в этом смысле является исключением из правил.
📈 Но вернёмся к отчётности. Показатель EBITDA увеличился за 2023 финансовый год на +27% (г/г) до 3,9 млрд руб. Рентабельность EBITDA при этом сохранилась на уровне 43%, однако у Астры (#ASTR) и Positive Technologies (#POSI) маржинальность бизнеса всё равно чуть выше.
📈 Что касается чистой прибыли, то она увеличилась всего на +16% (г/г) до 3,1 млрд руб. Расходы на IPO привели к скромному увеличению чистой прибыли, однако дивидендная политика Диасофта привязана к показателю EBITDA, поэтому на чистую прибыль по большому счёту можно не обращать внимания.
👉 Если посмотреть на график акций Диасофта (#DIAS), то может показаться, что сейчас неплохое время для покупок, ведь с февральского максимума бумаги упали уже на -24% и продолжают торговаться вблизи исторических минимумов. Однако по мультипликатору EV/S компания сейчас оценивается по 6,7х. Согласно инвестиционной теории, при подобном мультипликаторе EV/S ежегодный темп роста выручки должен быть выше +60%, однако у Диасофта он более чем в два раза меньше.
Сможет ли компания существенно ускорить рост бизнеса, чтобы оправдывать текущий мультипликатор стоимости? Думаю, маловероятно. Как утверждает мажоритарий Диасофта Александр Глазков, финансовые компании всё больше склоняются к гибридной модели, где часть IT-решений создается собственными командами, а часть приобретается у внешних поставщиков. Согласитесь, при таком подходе трудно рассчитывать на темпы роста бизнеса более 50%.
Поэтому, подытоживая всё вышесказанное, резюмируем, что даже несмотря на коррекцию, бумаги Диасофта по-прежнему выглядят дорогими. Но это совершенно не страшно, ведь в нашем IT-секторе существует множество других компаний, демонстрирующих более высокие темпы роста бизнеса. И не забывайте, что именно быстрый рост является ключевым фактором, который инвесторы ценят в компаниях технологического сектора.
❤️ Не забывайте ставить лайк под этим постом! И всегда старайтесь делать ставку на лидеров в каждой отрасли, а не на аутсайдеров!
© Инвестируй или проиграешь
ВсеИнструменты. ру: день истины
📓 Как стало известно ещё вчера из деловых СМИ, книга заявок онлайн-гипермаркета ВсеИнструменты. ру (#VSEH) в ходе проходящего сейчас IPO на Московской бирже уже переподписана в несколько раз (поговаривают, что в три раза точно), причём по верхней границе обозначенного ранее ценового диапазона (210 руб). А это значит, что капитализация компании к моменту первичного размещения акций может составить 105 млрд руб.
🧐 Вообще, текущее IPO ВсеИнструменты. ру отличается от многих предыдущих тем, что доля институционалов преобладает над физическими лицами (по крайней мере, лично у меня складывается именно такое впечатление), хотя традиционно без физиков тоже не обойдётся, и к моменту закрытия книги их количество будет стремительно расти. Кстати, сбор заявок на участие в IPO завершится уже сегодня в 13:00мск, поэтому самая горячая пора ожидается именно сегодня до обеда, и если вы планировали поучаствовать – поспешите успеть!
👉 Что касается меня, то я решил подать заявку на небольшую сумму (100 000 руб. с третьим плечом), с расчётом на рост котировок после начала торгов на вторичном рынке, которые стартуют уже в эту пятницу, 5 июля. Доля адреналина в моём организме в последнее время как-то упала, рынки успокоились, поэтому хочется какого-то драйва и хоть немного взбодрить себя.
Посмотрим, что из этого выйдет, а также поглядим, насколько определяющим фактором в этой истории окажется большое количество институциональных инвесторов, которые в отличие от спекулянтов не планируют покидать этот инвестиционный корабль в первые же дни после размещения акций.
❤️ Ставьте лайк, если этот пост оказался для вас полезным и интересным, а растущее количество IPO на российском рынке вас исключительно радует!
© Инвестируй или проиграешь
📓 Как стало известно ещё вчера из деловых СМИ, книга заявок онлайн-гипермаркета ВсеИнструменты. ру (#VSEH) в ходе проходящего сейчас IPO на Московской бирже уже переподписана в несколько раз (поговаривают, что в три раза точно), причём по верхней границе обозначенного ранее ценового диапазона (210 руб). А это значит, что капитализация компании к моменту первичного размещения акций может составить 105 млрд руб.
🧐 Вообще, текущее IPO ВсеИнструменты. ру отличается от многих предыдущих тем, что доля институционалов преобладает над физическими лицами (по крайней мере, лично у меня складывается именно такое впечатление), хотя традиционно без физиков тоже не обойдётся, и к моменту закрытия книги их количество будет стремительно расти. Кстати, сбор заявок на участие в IPO завершится уже сегодня в 13:00мск, поэтому самая горячая пора ожидается именно сегодня до обеда, и если вы планировали поучаствовать – поспешите успеть!
👉 Что касается меня, то я решил подать заявку на небольшую сумму (100 000 руб. с третьим плечом), с расчётом на рост котировок после начала торгов на вторичном рынке, которые стартуют уже в эту пятницу, 5 июля. Доля адреналина в моём организме в последнее время как-то упала, рынки успокоились, поэтому хочется какого-то драйва и хоть немного взбодрить себя.
Посмотрим, что из этого выйдет, а также поглядим, насколько определяющим фактором в этой истории окажется большое количество институциональных инвесторов, которые в отличие от спекулянтов не планируют покидать этот инвестиционный корабль в первые же дни после размещения акций.
❤️ Ставьте лайк, если этот пост оказался для вас полезным и интересным, а растущее количество IPO на российском рынке вас исключительно радует!
© Инвестируй или проиграешь
ПАО МГКЛ начинает региональную экспансию
👑 Группа Мосгорломбард, празднующая в этом году свой 100-летний юбилей, объявила о планах расширения сети магазинов «Ресейл Маркет» до 30 регионов страны.
На текущий момент времени Мосгорломбард обладает широкой филиальной сетью в Московском регионе из 109 отделений, что позволяет ему развивать направление ресейла, без значительных инвестиций и капексов.
📈 В конце прошлого года компания начала реализацию стратегии ускоренного роста и открыла 4 пилотных точки в нескольких крупных торговых центрах Москвы. После того, как бизнес-модель была отточена, руководство компании приступило к следующему этапу стратегии — региональной экспансии.
Первое региональное отделение «Ресейл Маркета» открыто в Нижнем Новгороде, и в случае положительных метрик компания планирует расширить свою филиальную сеть до 30 регионов. Это решение обусловлено динамичным развитием рынка ресейла в России, который предоставляет новые возможности для расширения ассортимента услуг компании.
🤵♂️ «В наших планах занять к 2027 году 3% российского рынка ресейла, который к тому моменту, по разным оценкам, может достичь 3 трлн руб.», - поведал генеральный директор ПАО МГКЛ Алексей Лазутин.
💻 Мы уже с вами неоднократно отмечали, что компания активно развивает направление ресейла, охватывая как оффлайн, так и онлайн-площадки. А благодаря цифровизации рынок ресейла получил новый импульс для развития: теперь продавцу и покупателю достаточно сделать несколько кликов, чтобы совершить сделку. Не случайно витрины Мосгорломбарда представлены на крупнейших отечественных маркетплейсах.
Расширяя ассортиментную матрицу предоставляемых услуг, компания обеспечивает себе большую гибкость и способность адаптироваться к изменяющимся условиям рынка. Это позволяет диверсифицировать риски и, в конечном итоге, укреплять свои позиции на рынке.
⚖️ В целом рынки ломбардов и ресейла очень близки. К примеру, в советское время в залог принималось все, что можно было в дальнейшем продать. Таким образом, Мосгорломбард не изобретает велосипед, а лишь адаптирует лучшие практики ломбардного бизнеса под новые реалии.
👉 Расширение сети магазинов магазинов «Ресейл Маркет» может привести к увеличению выручки и, соответственно, чистой прибыли Мосгорломбарда (#MGKL). Кроме того, расширение географии присутствия позволит увеличить узнаваемость бренда.
В общем и целом, бизнес Мосгорломбарда (#MGKL) динамично развивается, и успешная реализация долгосрочной Стратегии развития рано или поздно обязательно найдёт отражение в будущем росте капитализации.
❤️ Ставьте лайк под этим постом, если вы дочитали его до конца и для вас он оказался действительно полезным и интересным.
© Инвестируй или проиграешь
👑 Группа Мосгорломбард, празднующая в этом году свой 100-летний юбилей, объявила о планах расширения сети магазинов «Ресейл Маркет» до 30 регионов страны.
На текущий момент времени Мосгорломбард обладает широкой филиальной сетью в Московском регионе из 109 отделений, что позволяет ему развивать направление ресейла, без значительных инвестиций и капексов.
📈 В конце прошлого года компания начала реализацию стратегии ускоренного роста и открыла 4 пилотных точки в нескольких крупных торговых центрах Москвы. После того, как бизнес-модель была отточена, руководство компании приступило к следующему этапу стратегии — региональной экспансии.
Первое региональное отделение «Ресейл Маркета» открыто в Нижнем Новгороде, и в случае положительных метрик компания планирует расширить свою филиальную сеть до 30 регионов. Это решение обусловлено динамичным развитием рынка ресейла в России, который предоставляет новые возможности для расширения ассортимента услуг компании.
🤵♂️ «В наших планах занять к 2027 году 3% российского рынка ресейла, который к тому моменту, по разным оценкам, может достичь 3 трлн руб.», - поведал генеральный директор ПАО МГКЛ Алексей Лазутин.
💻 Мы уже с вами неоднократно отмечали, что компания активно развивает направление ресейла, охватывая как оффлайн, так и онлайн-площадки. А благодаря цифровизации рынок ресейла получил новый импульс для развития: теперь продавцу и покупателю достаточно сделать несколько кликов, чтобы совершить сделку. Не случайно витрины Мосгорломбарда представлены на крупнейших отечественных маркетплейсах.
Расширяя ассортиментную матрицу предоставляемых услуг, компания обеспечивает себе большую гибкость и способность адаптироваться к изменяющимся условиям рынка. Это позволяет диверсифицировать риски и, в конечном итоге, укреплять свои позиции на рынке.
⚖️ В целом рынки ломбардов и ресейла очень близки. К примеру, в советское время в залог принималось все, что можно было в дальнейшем продать. Таким образом, Мосгорломбард не изобретает велосипед, а лишь адаптирует лучшие практики ломбардного бизнеса под новые реалии.
👉 Расширение сети магазинов магазинов «Ресейл Маркет» может привести к увеличению выручки и, соответственно, чистой прибыли Мосгорломбарда (#MGKL). Кроме того, расширение географии присутствия позволит увеличить узнаваемость бренда.
В общем и целом, бизнес Мосгорломбарда (#MGKL) динамично развивается, и успешная реализация долгосрочной Стратегии развития рано или поздно обязательно найдёт отражение в будущем росте капитализации.
❤️ Ставьте лайк под этим постом, если вы дочитали его до конца и для вас он оказался действительно полезным и интересным.
© Инвестируй или проиграешь
ВТБ: очередные дивидендные обещания
💰 Нынешняя рекордная жара в Москве по-разному сказывается на самочувствии людей. Вот, например, из ВТБ вчера пришли новости буквально следующего содержания:
«В нашем случае мы ждем роста капитализации акций и работаем над дивидендным сюрпризом», - заявил один из топ-менеджеров второго по величине российского банка.
При этом на вопрос о том, сможет ли ВТБ (#VTBR) выплатить дивиденды по итогам 2024 года (нет конечно!!) представитель банка ответил, что «это будет зависеть от капитализации», с многообещающей добавочкой «мы над этим работаем».
😁 Подобные высказывания я воспринимаю с широкой улыбкой, а все эти дивидендные ожидания от ВТБ в моём представлении выглядят примерно так, как на картинке ниже.
❤️ Хорошей вам пятницы, друзья! И помните: кто скуп на подарки, тот щедр на обещания!
© Инвестируй или проиграешь
💰 Нынешняя рекордная жара в Москве по-разному сказывается на самочувствии людей. Вот, например, из ВТБ вчера пришли новости буквально следующего содержания:
«В нашем случае мы ждем роста капитализации акций и работаем над дивидендным сюрпризом», - заявил один из топ-менеджеров второго по величине российского банка.
При этом на вопрос о том, сможет ли ВТБ (#VTBR) выплатить дивиденды по итогам 2024 года (нет конечно!!) представитель банка ответил, что «это будет зависеть от капитализации», с многообещающей добавочкой «мы над этим работаем».
😁 Подобные высказывания я воспринимаю с широкой улыбкой, а все эти дивидендные ожидания от ВТБ в моём представлении выглядят примерно так, как на картинке ниже.
❤️ Хорошей вам пятницы, друзья! И помните: кто скуп на подарки, тот щедр на обещания!
© Инвестируй или проиграешь
ВсеИнструменты. ру: день икс!
🧐 Итак, уже сейчас можно уверенно говорить о том, что IPO у компании "ВсеИнструменты. ру" благополучно состоялось, и в то время как большинство инвесторов ожидали размещение акций по верхней границе обозначенного ранее ценового диапазона 200-210 руб., по факту компания приняла решение сделать это по нижней границе (200 руб. за бумагу). Доля акций в свободном обращении (free-float), как и планировалось изначально, составит порядка 12% от акционерного капитала.
«Сегодня важная веха для "ВсеИнструменты. ру". К истории нашего прибыльного роста присоединились новые акционеры – крупнейшие частные фонды, управляющие компании, ПИФы, пенсионные фонды, страховые компании и розничные инвесторы.
При определении финальной цены предложения, несмотря на переподписку книги заявок по верхнему ценовому диапазону в несколько раз, основатели компании приняли решение о Предложении по нижней границе, чтобы обеспечить максимальный позитивный импульс для роста стоимости компании в самом начале её публичной истории», - прокомментировал это событие генеральный директор "ВсеИнструменты. ру" Валентин Фахрутдинов.
🧮 Как мы уже обсуждали с вами позавчера, эта история примечательна тем, что доля институционалов здесь значительно преобладает над физическими лицами (по последним данным их доля составила 79%), а это значит, что количество потенциальных спекулянтов здесь будет гораздо ниже, чем мы привыкли видеть.
Нужно отдать должное: "ВсеИнструменты. ру" на тяжёлом рынке смогли собрать весьма качественную книгу, обеспечив сбалансированную аллокацию между розницей и институционалами, и это даёт надежду, что после старта торгов в котировках акций на вторичном рынке будет ощущаться дополнительная стабильность.
⏱ В общем, ждём открытия торгов сегодня во второй половине дня, и с большим интересом понаблюдаем за динамикой торгов в первый день. Возможно, что появятся хорошие шансы стать акционером "ВсеИнструменты. ру" (#VSEH) даже тем, кто решил не участвовать в IPO, а сейчас вдруг надумал.
❤️ Говорят, что если этот пост соберёт больше 100 лайков, то IPO "ВсеИнструменты. ру" даст заработать всем: и спекулянтам, и долгосрочным инвесторам! Поэтому не ленитесь!
© Инвестируй или проиграешь
🧐 Итак, уже сейчас можно уверенно говорить о том, что IPO у компании "ВсеИнструменты. ру" благополучно состоялось, и в то время как большинство инвесторов ожидали размещение акций по верхней границе обозначенного ранее ценового диапазона 200-210 руб., по факту компания приняла решение сделать это по нижней границе (200 руб. за бумагу). Доля акций в свободном обращении (free-float), как и планировалось изначально, составит порядка 12% от акционерного капитала.
«Сегодня важная веха для "ВсеИнструменты. ру". К истории нашего прибыльного роста присоединились новые акционеры – крупнейшие частные фонды, управляющие компании, ПИФы, пенсионные фонды, страховые компании и розничные инвесторы.
При определении финальной цены предложения, несмотря на переподписку книги заявок по верхнему ценовому диапазону в несколько раз, основатели компании приняли решение о Предложении по нижней границе, чтобы обеспечить максимальный позитивный импульс для роста стоимости компании в самом начале её публичной истории», - прокомментировал это событие генеральный директор "ВсеИнструменты. ру" Валентин Фахрутдинов.
🧮 Как мы уже обсуждали с вами позавчера, эта история примечательна тем, что доля институционалов здесь значительно преобладает над физическими лицами (по последним данным их доля составила 79%), а это значит, что количество потенциальных спекулянтов здесь будет гораздо ниже, чем мы привыкли видеть.
Нужно отдать должное: "ВсеИнструменты. ру" на тяжёлом рынке смогли собрать весьма качественную книгу, обеспечив сбалансированную аллокацию между розницей и институционалами, и это даёт надежду, что после старта торгов в котировках акций на вторичном рынке будет ощущаться дополнительная стабильность.
⏱ В общем, ждём открытия торгов сегодня во второй половине дня, и с большим интересом понаблюдаем за динамикой торгов в первый день. Возможно, что появятся хорошие шансы стать акционером "ВсеИнструменты. ру" (#VSEH) даже тем, кто решил не участвовать в IPO, а сейчас вдруг надумал.
❤️ Говорят, что если этот пост соберёт больше 100 лайков, то IPO "ВсеИнструменты. ру" даст заработать всем: и спекулянтам, и долгосрочным инвесторам! Поэтому не ленитесь!
© Инвестируй или проиграешь
СМИ пишут про сбои у Ozоn Global. Разбираемся
📣 На этой неделе российские деловые СМИ зачем-то дружно взбудоражили инвестиционную общественность: мол, селлеры и покупатели Ozon дружно жалуются на трудности с оформлением заказов на дорогую электронику из Китая с доставкой через Ozon Global — подразделение маркетплейса, специализирующееся на трансграничной торговле.
И на этом фоне я решил поразмышлять о том, как вызовы в трансграничной торговле влияют на бизнес маркетплейса? Давайте вместе разберемся в этом вопросе. Пусть этот пост будет продолжением того самого июньского поста с тезисами компании на конференции Смартлаба, подкреплённый комментариями представителя Ozon, которые я услышал по радио в пятницу и попытался запомнить наиболее важные из них.
👨🏻💻 Традиционно своё повествование, подкреплённое моими собственными размышлениями, я построю в виде тезисов, так как они хорошо воспринимаются и легко читаются, а это самое главное! Итак, поехали:
✔️ Ассортимент электроники от китайских продавцов действительно сократился, что во многом связано с 5-кратным снижением порога беспошлинной торговли до €200 и обновлением комплаенс-правил китайских банков. В результате чего на витрине Ozon Global с одной стороны действительно стало меньше товаров из дорогих категорий, а с другой - продавцы из-за рубежа в настоящее время активно пересматривают свою товарную матрицу в пользу более доступных по цене позиций и предлагают, например, одежду, обувь и товары для дома. Не вижу ничего плохого в том, что маркетплейс не остался в стороне и предлагает для них специальный логистический тариф.
✔️ Самый главный момент: электроника на маркетплейсе присутствует в достаточном количестве, и подавляющая часть ее продаж приходится на уже завезенные или локальные товары российский продавцов! В то время как на долю Ozon Global приходится всего 5% от общего оборота Ozon, из которых менее 1/3 товарооборота - это электроника. Таким образом, масштаб проблемы не является критическим для такого крупного игрока на рынке электронной коммерции в России, хотя некоторые СМИ любят преувеличивать её значение.
✔️ Представитель маркетплейса в радиоэфире подтвердил, что Ozon Global продолжает функционировать в штатном режиме. В настоящее время на витрине маркетплейса представлено более 18 млн товаров от китайских и турецких поставщиков, сложностей с заказом/оплатой/доставкой товаров из-за рубежа у покупателей платформы нет.
✔️ Слухи в СМИ часто вызывают беспокойство среди некоторых инвесторов, особенно начинающих и неискушённых, что порой приводит даже к продаже акций. Однако, в случае с динамично развивающимися компаниями, такими как Ozon, такое поведение может быть совершенно неоправданным, и Уоррен Баффетт такой подход к инвестициям на слухах и домыслах совершенно бы не одобрил. Смотреть нужно не на небольшие краткосрочные факторы, и тем более на слухи, а на долгосрочные показатели - например, на то, что в 2024 году менеджмент Ozon ожидает увеличения показателя GMV на +70%. Анализируя прошлые прогнозы компании, можно заметить, что фактические результаты всегда превышали первоначальные цели. Это говорит о том, что мы можем ждать стабильный рост, который не перебьют краткосрочные просадки.
👉 Лично я рассматриваю электронную коммерцию как неотъемлемую часть нашей жизни, в первую очередь благодаря современным технологиям, которые позволяют приобретать практически любые товары всего в несколько кликов и оперативно получать их удобным способом. Скажу больше: тренд на онлайн-шопинг будет только усиливаться в обозримом будущем, и на этом фоне инвестиционный кейс под названием #OZON выглядит весьма привлекательно и интересно.
А те, кто ориентируется только на слухи и домыслы, никогда не добьются успеха на инвестиционном поприще, точно вам говорю!
❤️ Ставьте лайк под этим постом, если вы дочитали его до конца и для вас он оказался действительно полезным и интересным. Ну и конечно же хороших и плодотворных вам выходных! Отдохните от сплетен в деловых СМИ и проведите время с семьёй!
© Инвестируй или проиграешь
📣 На этой неделе российские деловые СМИ зачем-то дружно взбудоражили инвестиционную общественность: мол, селлеры и покупатели Ozon дружно жалуются на трудности с оформлением заказов на дорогую электронику из Китая с доставкой через Ozon Global — подразделение маркетплейса, специализирующееся на трансграничной торговле.
И на этом фоне я решил поразмышлять о том, как вызовы в трансграничной торговле влияют на бизнес маркетплейса? Давайте вместе разберемся в этом вопросе. Пусть этот пост будет продолжением того самого июньского поста с тезисами компании на конференции Смартлаба, подкреплённый комментариями представителя Ozon, которые я услышал по радио в пятницу и попытался запомнить наиболее важные из них.
👨🏻💻 Традиционно своё повествование, подкреплённое моими собственными размышлениями, я построю в виде тезисов, так как они хорошо воспринимаются и легко читаются, а это самое главное! Итак, поехали:
✔️ Ассортимент электроники от китайских продавцов действительно сократился, что во многом связано с 5-кратным снижением порога беспошлинной торговли до €200 и обновлением комплаенс-правил китайских банков. В результате чего на витрине Ozon Global с одной стороны действительно стало меньше товаров из дорогих категорий, а с другой - продавцы из-за рубежа в настоящее время активно пересматривают свою товарную матрицу в пользу более доступных по цене позиций и предлагают, например, одежду, обувь и товары для дома. Не вижу ничего плохого в том, что маркетплейс не остался в стороне и предлагает для них специальный логистический тариф.
✔️ Самый главный момент: электроника на маркетплейсе присутствует в достаточном количестве, и подавляющая часть ее продаж приходится на уже завезенные или локальные товары российский продавцов! В то время как на долю Ozon Global приходится всего 5% от общего оборота Ozon, из которых менее 1/3 товарооборота - это электроника. Таким образом, масштаб проблемы не является критическим для такого крупного игрока на рынке электронной коммерции в России, хотя некоторые СМИ любят преувеличивать её значение.
✔️ Представитель маркетплейса в радиоэфире подтвердил, что Ozon Global продолжает функционировать в штатном режиме. В настоящее время на витрине маркетплейса представлено более 18 млн товаров от китайских и турецких поставщиков, сложностей с заказом/оплатой/доставкой товаров из-за рубежа у покупателей платформы нет.
✔️ Слухи в СМИ часто вызывают беспокойство среди некоторых инвесторов, особенно начинающих и неискушённых, что порой приводит даже к продаже акций. Однако, в случае с динамично развивающимися компаниями, такими как Ozon, такое поведение может быть совершенно неоправданным, и Уоррен Баффетт такой подход к инвестициям на слухах и домыслах совершенно бы не одобрил. Смотреть нужно не на небольшие краткосрочные факторы, и тем более на слухи, а на долгосрочные показатели - например, на то, что в 2024 году менеджмент Ozon ожидает увеличения показателя GMV на +70%. Анализируя прошлые прогнозы компании, можно заметить, что фактические результаты всегда превышали первоначальные цели. Это говорит о том, что мы можем ждать стабильный рост, который не перебьют краткосрочные просадки.
👉 Лично я рассматриваю электронную коммерцию как неотъемлемую часть нашей жизни, в первую очередь благодаря современным технологиям, которые позволяют приобретать практически любые товары всего в несколько кликов и оперативно получать их удобным способом. Скажу больше: тренд на онлайн-шопинг будет только усиливаться в обозримом будущем, и на этом фоне инвестиционный кейс под названием #OZON выглядит весьма привлекательно и интересно.
А те, кто ориентируется только на слухи и домыслы, никогда не добьются успеха на инвестиционном поприще, точно вам говорю!
❤️ Ставьте лайк под этим постом, если вы дочитали его до конца и для вас он оказался действительно полезным и интересным. Ну и конечно же хороших и плодотворных вам выходных! Отдохните от сплетен в деловых СМИ и проведите время с семьёй!
© Инвестируй или проиграешь
Кажется, мы дождались pre-IPO от «Самолет плюс»!
🧐 Последние несколько кварталов мы с вами наблюдаем самый настоящий ренессанс на отечественном рынке IPO, и буквально каждый месяц всё больше и больше растёт количество эмитентов, которые рассматривают возможность привлечения капитала в рамках первичного размещения.
Разумеется, я внимательно отслеживаю все новости, касающиеся IPO, и стараюсь держать вас в курсе событий, но ведь существует ещё и так называемый рынок pre-IPO, который тоже таит в себе инвестиционные возможности, и который мы с вами тоже периодически анализируем (HYPER, А771, YouTool и ряд других историй).
💼 Давайте я с вашего позволения напомню тем, кто не знает, что же такое pre-IPO? Безусловно, это очень важный этап для компаний, готовящихся к выходу на публичный рынок капитала, который позволяет не только привлечь дополнительные средства на развитие бизнеса, но и повысить узнаваемость бренда. Кроме того, данная процедура помогает улучшить корпоративное управление.
Одним из главных достоинств инвестиций на этапе pre-IPO является 100%-ая аллокация. Думаю, многие из вас уже прекрасно знакомы с этим термином, а кто-то наверняка хоть раз сталкивался с проблемой низкой аллокации, в рамках последних первичных размещений акций, и эта проблема уже даже привлекла внимание российских финансовых властей! В отличие от этого, на этапе pre-IPO такой проблемы не возникает, и процесс распределения акций завершается в полном объёме и сразу после закрытия книги заявок.
На сегодняшний день в реестре ЦБ значится порядка 70 инвестиционных платформ, и в этом многообразии моё внимание ещё в прошлом году привлекла платформа Zorko, которая является официальным партнером Московской биржи, и на базе которой я почти год тому назад стал участником pre-IPO компании HYPER, которая всё ближе и ближе к полноценному IPO! Разумеется, по ценам гораздо выше тех, что предлагали первым желающим летом 2023 года.
📆 А теперь, кажется, самая главная новость: если верить РБК, уже совсем скоро стартует громкое pre-IPO компании «Самолет плюс» (размещение, судя по всему, пройдёт на Zorko). Рекомендую пока в спокойной обстановке зарегистрироваться на платформе и уже ждать официального релиза.
💡 Подробная и понятная инструкция приведена в канале Zorko
👉 Ну а я со своей стороны очень желаю платформе Zorko побольше новых размещений на этапе pre-IPO, громких имён и побольше иксов! Я продолжаю оставаться акционером HYPER и, скорее всего, поучаствую и в грядущем размещении «Самолет плюс». Об инвестиционной привлекательности этого кейса мы ещё поговорим позже, в рамках отдельного поста.
❤️ Ставьте лайк под этим постом, если рынок pre-IPO вам интересен, и подобные посты вы тоже читаете с большим интересом.
© Инвестируй или проиграешь
🧐 Последние несколько кварталов мы с вами наблюдаем самый настоящий ренессанс на отечественном рынке IPO, и буквально каждый месяц всё больше и больше растёт количество эмитентов, которые рассматривают возможность привлечения капитала в рамках первичного размещения.
Разумеется, я внимательно отслеживаю все новости, касающиеся IPO, и стараюсь держать вас в курсе событий, но ведь существует ещё и так называемый рынок pre-IPO, который тоже таит в себе инвестиционные возможности, и который мы с вами тоже периодически анализируем (HYPER, А771, YouTool и ряд других историй).
💼 Давайте я с вашего позволения напомню тем, кто не знает, что же такое pre-IPO? Безусловно, это очень важный этап для компаний, готовящихся к выходу на публичный рынок капитала, который позволяет не только привлечь дополнительные средства на развитие бизнеса, но и повысить узнаваемость бренда. Кроме того, данная процедура помогает улучшить корпоративное управление.
Одним из главных достоинств инвестиций на этапе pre-IPO является 100%-ая аллокация. Думаю, многие из вас уже прекрасно знакомы с этим термином, а кто-то наверняка хоть раз сталкивался с проблемой низкой аллокации, в рамках последних первичных размещений акций, и эта проблема уже даже привлекла внимание российских финансовых властей! В отличие от этого, на этапе pre-IPO такой проблемы не возникает, и процесс распределения акций завершается в полном объёме и сразу после закрытия книги заявок.
На сегодняшний день в реестре ЦБ значится порядка 70 инвестиционных платформ, и в этом многообразии моё внимание ещё в прошлом году привлекла платформа Zorko, которая является официальным партнером Московской биржи, и на базе которой я почти год тому назад стал участником pre-IPO компании HYPER, которая всё ближе и ближе к полноценному IPO! Разумеется, по ценам гораздо выше тех, что предлагали первым желающим летом 2023 года.
📆 А теперь, кажется, самая главная новость: если верить РБК, уже совсем скоро стартует громкое pre-IPO компании «Самолет плюс» (размещение, судя по всему, пройдёт на Zorko). Рекомендую пока в спокойной обстановке зарегистрироваться на платформе и уже ждать официального релиза.
💡 Подробная и понятная инструкция приведена в канале Zorko
👉 Ну а я со своей стороны очень желаю платформе Zorko побольше новых размещений на этапе pre-IPO, громких имён и побольше иксов! Я продолжаю оставаться акционером HYPER и, скорее всего, поучаствую и в грядущем размещении «Самолет плюс». Об инвестиционной привлекательности этого кейса мы ещё поговорим позже, в рамках отдельного поста.
❤️ Ставьте лайк под этим постом, если рынок pre-IPO вам интересен, и подобные посты вы тоже читаете с большим интересом.
© Инвестируй или проиграешь
РБК
Сервис «Самолета» по продаже недвижимости выйдет на pre-IPO в начале июля
Сервис «Самолета» по продаже недвижимости выйдет на pre-IPO в первой половине июля. Размещение объемом до 1 млрд руб. планируется завершить в конце месяца. Само IPO «Самолет плюс» может состояться в
Что ждёт российский нефтегазовый сектор?
📈 Мировые цены на нефть достигли своих двухмесячных максимумов, что положительно влияет на индекс Мосбиржи, где значительную долю по-прежнему занимает нефтегазовый сектор. Однако периодически появляющиеся сообщения в деловых СМИ об очередном пакете западных санкций против российского сырьевого сектора требуют постоянного мониторинга ситуации и заставляют критически смотреть на происходящее.
📣 Экс-глава департамента стратегии и инноваций Газпромнефти (#SIBN) Cергей Вакуленко в последние дни дал ряд интересных интервью, в которых поделился своим видением ключевых трендов на рынке углеводородов. Предлагаю вашему внимание наиболее интересные тезисы из этих интервью:
✔️ Введение ценового потолка на российскую нефть не привело к ожидаемым результатам, что вынуждает западные страны искать новые способы ограничения российского экспорта энергоресурсов. Одним из ключевых маршрутов транспортировки российской нефти является Северо-Западный регион, где находятся два основных "бутылочных горлышка": вход в Финский залив и Датские проливы.
Ряд стран Евросоюза рассматривают возможность предоставления разрешений на проход только тем судам, которые согласятся соблюдать ценовой потолок. Однако Конвенция ООН по морскому праву запрещает подобные блокировки.
✔️ В настоящее время порты на Балтике принимают большее количество углеводородов, чем порты Чёрного моря. Это связано как с атаками беспилотников на Новороссийск, так и с тем, что часть поставок нефти, ранее осуществлявшихся через трубопровод "Дружба", теперь перенаправляется в порты северо-западной части России. Этот факт не остался незамеченным западными странами, которые начинают рассматривать возможность введения новых санкций против России.
✔️ "Теневой флот" — это термин, придуманный СМИ. Эти суда имеют регистрационные номера в Международной морской организации, что делает их деятельность законной и видимой для общественности. Движение танкеров легко отслеживается по спутникам.
✔️ В СМИ регулярно появляются сообщения о том, что страны ОПЕК+ не соблюдают свои обязательства по добыче нефти. Однако эти утверждения далеки от истины. На сегодняшний день дисциплина среди ведущих мировых производителей нефти находится на достаточно высоком уровне, в отличие от событий 1980-х годов. Страны осознают, что увеличение объёмов производства может привести к резкому снижению цен на нефть. Данные о запасах углеводородов в хранилищах также свидетельствуют о сокращении добычи нефти странами ОПЕК+.
✔️ В 2025-2026 гг. в США и Катаре планируется запуск свыше десяти производственных линий СПГ, что может привести к снижению стоимости голубого топлива на европейском рынке. Через два года Евросоюз может полностью отказаться от импорта российского газа.
✔️ Газпром (#GAZP) – операционно здоровая компания. Основными причинами убытков в 2023 году стали экстраординарный НДПИ в размере 50 млрд руб. в месяц и списание большого числа активов, находящихся в Европе. Важно отметить, что повышенный НДПИ для Газпрома будет действовать вплоть до конца 2025 года.
👉 Помимо того, что у Газпром - это операционно здоровая компания, из этих тезисов вы должны почерпнуть ещё одну главную мысль: для западных стран может оказаться сложной задачей блокировка экспорта российской нефти через Балтийское море. Однако этот фактор также следует учитывать при принятии решения о покупке акций отечественных нефтедобывающих компаний и не забывать о здоровой осторожности и диверсификации вашего портфеля.
❤️ Не забывайте ставить лайк под этим постом! Верьте в российский фондовый рынок, и он обязательно ответит вам взаимностью!
© Инвестируй или проиграешь
📈 Мировые цены на нефть достигли своих двухмесячных максимумов, что положительно влияет на индекс Мосбиржи, где значительную долю по-прежнему занимает нефтегазовый сектор. Однако периодически появляющиеся сообщения в деловых СМИ об очередном пакете западных санкций против российского сырьевого сектора требуют постоянного мониторинга ситуации и заставляют критически смотреть на происходящее.
📣 Экс-глава департамента стратегии и инноваций Газпромнефти (#SIBN) Cергей Вакуленко в последние дни дал ряд интересных интервью, в которых поделился своим видением ключевых трендов на рынке углеводородов. Предлагаю вашему внимание наиболее интересные тезисы из этих интервью:
✔️ Введение ценового потолка на российскую нефть не привело к ожидаемым результатам, что вынуждает западные страны искать новые способы ограничения российского экспорта энергоресурсов. Одним из ключевых маршрутов транспортировки российской нефти является Северо-Западный регион, где находятся два основных "бутылочных горлышка": вход в Финский залив и Датские проливы.
Ряд стран Евросоюза рассматривают возможность предоставления разрешений на проход только тем судам, которые согласятся соблюдать ценовой потолок. Однако Конвенция ООН по морскому праву запрещает подобные блокировки.
✔️ В настоящее время порты на Балтике принимают большее количество углеводородов, чем порты Чёрного моря. Это связано как с атаками беспилотников на Новороссийск, так и с тем, что часть поставок нефти, ранее осуществлявшихся через трубопровод "Дружба", теперь перенаправляется в порты северо-западной части России. Этот факт не остался незамеченным западными странами, которые начинают рассматривать возможность введения новых санкций против России.
✔️ "Теневой флот" — это термин, придуманный СМИ. Эти суда имеют регистрационные номера в Международной морской организации, что делает их деятельность законной и видимой для общественности. Движение танкеров легко отслеживается по спутникам.
✔️ В СМИ регулярно появляются сообщения о том, что страны ОПЕК+ не соблюдают свои обязательства по добыче нефти. Однако эти утверждения далеки от истины. На сегодняшний день дисциплина среди ведущих мировых производителей нефти находится на достаточно высоком уровне, в отличие от событий 1980-х годов. Страны осознают, что увеличение объёмов производства может привести к резкому снижению цен на нефть. Данные о запасах углеводородов в хранилищах также свидетельствуют о сокращении добычи нефти странами ОПЕК+.
✔️ В 2025-2026 гг. в США и Катаре планируется запуск свыше десяти производственных линий СПГ, что может привести к снижению стоимости голубого топлива на европейском рынке. Через два года Евросоюз может полностью отказаться от импорта российского газа.
✔️ Газпром (#GAZP) – операционно здоровая компания. Основными причинами убытков в 2023 году стали экстраординарный НДПИ в размере 50 млрд руб. в месяц и списание большого числа активов, находящихся в Европе. Важно отметить, что повышенный НДПИ для Газпрома будет действовать вплоть до конца 2025 года.
👉 Помимо того, что у Газпром - это операционно здоровая компания, из этих тезисов вы должны почерпнуть ещё одну главную мысль: для западных стран может оказаться сложной задачей блокировка экспорта российской нефти через Балтийское море. Однако этот фактор также следует учитывать при принятии решения о покупке акций отечественных нефтедобывающих компаний и не забывать о здоровой осторожности и диверсификации вашего портфеля.
❤️ Не забывайте ставить лайк под этим постом! Верьте в российский фондовый рынок, и он обязательно ответит вам взаимностью!
© Инвестируй или проиграешь
Промомед объявил ценовой диапазон IPO на Мосбирже
👏 Ждали IPO Промомеда, признавайтесь? Тогда обрадую вас: оно состоится уже на этой неделе! Компания установила индикативный ценовой диапазон размещения на уровне 375-400 руб. за одну акцию, что соответствует рыночной капитализации компании в 75-80 млрд руб., без учёта средств, привлечённых в рамках IPO.
📆 Сбор заявок продлится с 5 по 11 июля, а торги акциями Промомеда (под тикером #PRMD) на Мосбирже ожидаются 12 июля. Биржа уже включила бумаги во второй котировальный список.
👍 IPO пройдёт в формате cash-in, то есть привлеченный капитал будет направлен на реализацию амбициозной стратегии роста, направленной на вывод на рынок новых высокомаржинальных лекарственных препаратов.
Кстати, буквально вчера стало известно, что менеджмент Промомеда принял решение участвовать в IPO. Топ-менеджмент компании, включая CEO и остальных членов Управляющего комитета, подали суммарную заявку свыше 100 млн руб. Несмотря на то, что на менеджмент распространяется программа долгосрочной мотивации, топ-менеджеры решили вложить собственные деньги в рамках сделки. На мой взгляд, инвестиции от тех людей, кто непосредственно отвечает за рост компании, очевидно демонстрируют уверенность в этом росте.
Отечественный фармацевтический рынок сейчас вступает в активную фазу импортозамещения, западные фармгиганты уходят из нашей страны, прекращая регистрацию новых препаратов. И даже если рассматривать гипотетический сценарий их возможного возвращения, то на это для проведения клинических испытаний и регистрации новых препаратов потребуется значительное время.
❗️На примере IT-отрасли мы увидели, как импортозамещение способно кратно увеличить капитализацию отечественных компаний, и в аналогичной ситуации сейчас находится и российская биофармацевтика.
Уже в 2025 году Промомед планирует выпустить на рынок новые препараты для онкотерапии и лечения гепатита С, а также ожидается появление лекарственных средств для борьбы с диабетом, ожирением и спинальной мышечной атрофией.
💼 Любопытный факт: инвестбанки оценили компанию в размере 150 млрд руб., и с учётом заявленного ценового диапазона в 75-80 млрд руб. мы получаем дисконт почти в 50%! На моей памяти, это максимальный дисконт в первичных размещениях российских компаний за последнее время! Поправьте меня, если это не так.
👉 В общем, я по-прежнему полагаю, что Промомед (#PRMD) способен быстро и эффективно разрабатывать и производить инновационные препараты на собственной высокотехнологичной площадке. Совершенно точно можно сказать, что такой быстрорастущий бизнес продаётся с хорошим дисконтом и достоин внимания частных инвесторов. Я точно буду участвовать в этом IPO, причём инвестиционно, осталось теперь лишь определиться с суммой, которую я готов выделить в своём портфеле под эту историю.
❤️ Спасибо, что оставляете лайки под нашими постами! Благодаря им мы видим ваш интерес к IPO и я стараюсь максимально широко освещать этот вопрос, порой делая это даже на опережение!
© Инвестируй или проиграешь
👏 Ждали IPO Промомеда, признавайтесь? Тогда обрадую вас: оно состоится уже на этой неделе! Компания установила индикативный ценовой диапазон размещения на уровне 375-400 руб. за одну акцию, что соответствует рыночной капитализации компании в 75-80 млрд руб., без учёта средств, привлечённых в рамках IPO.
📆 Сбор заявок продлится с 5 по 11 июля, а торги акциями Промомеда (под тикером #PRMD) на Мосбирже ожидаются 12 июля. Биржа уже включила бумаги во второй котировальный список.
👍 IPO пройдёт в формате cash-in, то есть привлеченный капитал будет направлен на реализацию амбициозной стратегии роста, направленной на вывод на рынок новых высокомаржинальных лекарственных препаратов.
Кстати, буквально вчера стало известно, что менеджмент Промомеда принял решение участвовать в IPO. Топ-менеджмент компании, включая CEO и остальных членов Управляющего комитета, подали суммарную заявку свыше 100 млн руб. Несмотря на то, что на менеджмент распространяется программа долгосрочной мотивации, топ-менеджеры решили вложить собственные деньги в рамках сделки. На мой взгляд, инвестиции от тех людей, кто непосредственно отвечает за рост компании, очевидно демонстрируют уверенность в этом росте.
Отечественный фармацевтический рынок сейчас вступает в активную фазу импортозамещения, западные фармгиганты уходят из нашей страны, прекращая регистрацию новых препаратов. И даже если рассматривать гипотетический сценарий их возможного возвращения, то на это для проведения клинических испытаний и регистрации новых препаратов потребуется значительное время.
❗️На примере IT-отрасли мы увидели, как импортозамещение способно кратно увеличить капитализацию отечественных компаний, и в аналогичной ситуации сейчас находится и российская биофармацевтика.
Уже в 2025 году Промомед планирует выпустить на рынок новые препараты для онкотерапии и лечения гепатита С, а также ожидается появление лекарственных средств для борьбы с диабетом, ожирением и спинальной мышечной атрофией.
💼 Любопытный факт: инвестбанки оценили компанию в размере 150 млрд руб., и с учётом заявленного ценового диапазона в 75-80 млрд руб. мы получаем дисконт почти в 50%! На моей памяти, это максимальный дисконт в первичных размещениях российских компаний за последнее время! Поправьте меня, если это не так.
👉 В общем, я по-прежнему полагаю, что Промомед (#PRMD) способен быстро и эффективно разрабатывать и производить инновационные препараты на собственной высокотехнологичной площадке. Совершенно точно можно сказать, что такой быстрорастущий бизнес продаётся с хорошим дисконтом и достоин внимания частных инвесторов. Я точно буду участвовать в этом IPO, причём инвестиционно, осталось теперь лишь определиться с суммой, которую я готов выделить в своём портфеле под эту историю.
❤️ Спасибо, что оставляете лайки под нашими постами! Благодаря им мы видим ваш интерес к IPO и я стараюсь максимально широко освещать этот вопрос, порой делая это даже на опережение!
© Инвестируй или проиграешь
Дивидендный сезон и заседание ЦБ тянут индекс Мосбиржи к 3000 пунктам
📉 Индекс Мосбиржи (#micex) впервые за последние две недели снизился сегодня ниже уровня 3100 пунктов, открыв себе дорогу к той самой нашей любимой линии поддержки в 3000 пунктов, которая на протяжении последних 12 месяцев прекрасно себя отрабатывала, думаю отработает и сейчас.
Неминуемое приближение опорного заседания ЦБ, которое запланировано на 26 июля, и на котором с большой долей вероятности ключевая ставка будет повышена (вопрос лишь насколько агрессивно?), безусловно, добавляет нервозности российским акционерам. А тут параллельно ещё и активная пора июльских дивидендных отсечек (Роснефть, Сбербанк, Магнит, МТС и ряд других крупных отечественных фишек), которые также оказывают непосредственное негативное влияние как на стоимость котировок акций самих компаний, так и на российский фондовый рынок и индекс Мосбиржи в целом. Поэтому неуверенность инвесторов легко объяснима и её можно понять.
🧐 Тем не менее, давайте не забывать про турецкий сценарий, где ставка ЦБ составляет сейчас 50% (!!), и при этом с начала года рынок акций там продемонстрировал рост на +43% в национальной валюте. Как мы видим, высокая ключевая ставка не всегда является помехой для рынка акций. А теперь добавьте сюда возможное ослабление рубля во второй половине текущего года, что также добавит оптимизма нашим отечественным экспортёрам. Факторов для этого тоже сейчас просматривается предостаточно:
✔️ Чистые ежедневные продажи валюты на внутреннем рынке в период с 5 июля по 6 августа составят 3 млрд руб., что более чем в 2,5 раза меньше, чем в предыдущем месяце: Минфин будет покупать иностранную валюту и золото на сумму 5,4 млрд руб. в денежном эквиваленте, в то время как ЦБ РФ в рамках зеркалирования операций ФНБ планирует ежедневно продавать валюту в эквиваленте 8,4 млрд руб.
✔️ Сезонный фактор также играет против рубля. По статистике, в период с 15 июля по 31 августа российская валюта традиционно слабеет по отношению к основным конкурентам. Например, китайский юань #CNYRUB в этот период укрепился к рублю с 2013 года в 10 случаях из 11. Единственным исключением стал 2021 год, когда китайская валюта потеряла в цене чуть более процента. В среднем снижение курса рубля к юаню во второй половине лета составляет 4,2%.
✔️ В начале июня в Питере прошел традиционный ПМЭФ, в рамках которого активно обсуждались вопросы, связанные с динамикой курса рубля и тот же Минэкономразвития дал понять, что укрепление национальной валюты не в интересах российских властей.
👉 В любом случае, я сторонник в любые времена и в любые фазы фондового рынка присматриваться как к инструментам с фиксированной доходностью (облигации, депозиты, фонды денежного рынка), так и к рискованным активам (акции), и весь вопрос лишь в доле, которую вы определяете в своём портфеле под каждый из этих классов активов. Мне комфортно, когда на акции приходится не менее 50% в моём портфеле, в вашем случае - решать только вам.
Но одно я знаю точно: грех сейчас не воспользоваться прекрасным шансом и не зафиксировать доходность по длинным ОФЗ с постоянным купоном (в частности, выпуски 26225, 26244, 26233 и ряд других). Среднестатистический российский инвестор в лучшем случае в среднем может похвастаться такой годовой доходностью на рынке акций, а тут тебе эту же доходность фактически наливают гарантированно и с минимальными рисками (всё-таки гос.облигации). Во, времена, во нравы!
❤️ Ставьте лайк, если такие мысли по рынку являются для вас полезными и интересными. Буду делиться ими с вами чаще! А ещё возьмите - и подпишитесь на "Инвестируй или програешь PREMIUM", где помимо крутой аналитики по компаниям и отраслям от нашей команды, я ещё и делюсь всеми своими сделками по собственному инвестиционному портфелю. Для меня это будет лучшей благодарностью за мой труд!
С уважением, дядя Юра.
📉 Индекс Мосбиржи (#micex) впервые за последние две недели снизился сегодня ниже уровня 3100 пунктов, открыв себе дорогу к той самой нашей любимой линии поддержки в 3000 пунктов, которая на протяжении последних 12 месяцев прекрасно себя отрабатывала, думаю отработает и сейчас.
Неминуемое приближение опорного заседания ЦБ, которое запланировано на 26 июля, и на котором с большой долей вероятности ключевая ставка будет повышена (вопрос лишь насколько агрессивно?), безусловно, добавляет нервозности российским акционерам. А тут параллельно ещё и активная пора июльских дивидендных отсечек (Роснефть, Сбербанк, Магнит, МТС и ряд других крупных отечественных фишек), которые также оказывают непосредственное негативное влияние как на стоимость котировок акций самих компаний, так и на российский фондовый рынок и индекс Мосбиржи в целом. Поэтому неуверенность инвесторов легко объяснима и её можно понять.
🧐 Тем не менее, давайте не забывать про турецкий сценарий, где ставка ЦБ составляет сейчас 50% (!!), и при этом с начала года рынок акций там продемонстрировал рост на +43% в национальной валюте. Как мы видим, высокая ключевая ставка не всегда является помехой для рынка акций. А теперь добавьте сюда возможное ослабление рубля во второй половине текущего года, что также добавит оптимизма нашим отечественным экспортёрам. Факторов для этого тоже сейчас просматривается предостаточно:
✔️ Чистые ежедневные продажи валюты на внутреннем рынке в период с 5 июля по 6 августа составят 3 млрд руб., что более чем в 2,5 раза меньше, чем в предыдущем месяце: Минфин будет покупать иностранную валюту и золото на сумму 5,4 млрд руб. в денежном эквиваленте, в то время как ЦБ РФ в рамках зеркалирования операций ФНБ планирует ежедневно продавать валюту в эквиваленте 8,4 млрд руб.
✔️ Сезонный фактор также играет против рубля. По статистике, в период с 15 июля по 31 августа российская валюта традиционно слабеет по отношению к основным конкурентам. Например, китайский юань #CNYRUB в этот период укрепился к рублю с 2013 года в 10 случаях из 11. Единственным исключением стал 2021 год, когда китайская валюта потеряла в цене чуть более процента. В среднем снижение курса рубля к юаню во второй половине лета составляет 4,2%.
✔️ В начале июня в Питере прошел традиционный ПМЭФ, в рамках которого активно обсуждались вопросы, связанные с динамикой курса рубля и тот же Минэкономразвития дал понять, что укрепление национальной валюты не в интересах российских властей.
👉 В любом случае, я сторонник в любые времена и в любые фазы фондового рынка присматриваться как к инструментам с фиксированной доходностью (облигации, депозиты, фонды денежного рынка), так и к рискованным активам (акции), и весь вопрос лишь в доле, которую вы определяете в своём портфеле под каждый из этих классов активов. Мне комфортно, когда на акции приходится не менее 50% в моём портфеле, в вашем случае - решать только вам.
Но одно я знаю точно: грех сейчас не воспользоваться прекрасным шансом и не зафиксировать доходность по длинным ОФЗ с постоянным купоном (в частности, выпуски 26225, 26244, 26233 и ряд других). Среднестатистический российский инвестор в лучшем случае в среднем может похвастаться такой годовой доходностью на рынке акций, а тут тебе эту же доходность фактически наливают гарантированно и с минимальными рисками (всё-таки гос.облигации). Во, времена, во нравы!
❤️ Ставьте лайк, если такие мысли по рынку являются для вас полезными и интересными. Буду делиться ими с вами чаще! А ещё возьмите - и подпишитесь на "Инвестируй или програешь PREMIUM", где помимо крутой аналитики по компаниям и отраслям от нашей команды, я ещё и делюсь всеми своими сделками по собственному инвестиционному портфелю. Для меня это будет лучшей благодарностью за мой труд!
С уважением, дядя Юра.
ОФЗ: покупать однозначно нужно, вопрос когда?
🤔 Вчера мы с вами поразмышляли о рынке акций, а сегодня пришло время поговорить немного и о об облигациях. И здесь всё достаточно очевидно: на фоне ожидаемого повышения ключевой ставки ЦБ вплоть до 17%-18% (а, быть может, и выше?) уже июльском заседании, запланированном на 26 июля, индекс государственных облигаций RGBI уверенно идёт к обновлению своих 28-месячных минимумов, и я не вижу ни одной причины, которая бы помешала ему это сделать.
Нужно ли покупать #облигации? Безусловно нужно, учитывая, что сейчас есть прекрасная возможность зафиксировать шикарную доходность на длинном горизонте (15-16% по ОФЗ и свыше 20% по корпоративным бондам). Во-первых, такая доходность при минимальных рисках обгонит многие портфели акций, вот увидите! А во-вторых, как только ЦБ всё-таки созреет на смягчение денежно-кредитной политики и переход в фазу снижения ключевой ставки (когда-нибудь же это случится?), то тело облигаций с постоянным купоном также начнёт расти, и вы при желании сможете зафиксировать курсовую прибыль, даже не дожидаясь погашения.
Облигации с переменным купоном и дальним сроком погашения сейчас мне нравятся меньше, т.к. ключевая ставка на длинном горизонте наверняка серьёзно снизится, а значит и доходность по таким бондам тоже сопоставимо сползёт вниз. В этом смысле уж лучше обратить внимание на фонды денежного рынка (в частности, #SBMM и ему подобные), доходность по которым также фактически привязана к ключевой ставке, но при этом выйти из них при необходимости можно всегда, без курсовых потерь. А в неблагоприятные фазы рынка это бесценный плюс!
👉 РЕЗЮМЕ. Период высоких ключевых ставок в нашей стране затянулся, как никогда долго, и нужно обязательно воспользоваться этим прекрасным моментом, чтобы познакомиться с облигациями поближе и сформировать себе долгосрочный облигационный портфель, который на протяжении долгих лет будет радовать вас двузначной доходностью, вне зависимости от конъюнктуры рынка, величины ключевой ставки и других сопутствующих факторов.
Безопасная и низкорискованная часть вашего портфеля в наши нынешние времена стала рекордно доходной, поэтому не воспользоваться этим прекрасным моментом!
❤️ Ставьте лайк под этим постом и всегда старайтесь чувствовать рынок! И чем больше будет ваш инвестиционный опыт, тем более развита будет ваша чуйка! Точно вам говорю.
© Инвестируй или проиграешь
🤔 Вчера мы с вами поразмышляли о рынке акций, а сегодня пришло время поговорить немного и о об облигациях. И здесь всё достаточно очевидно: на фоне ожидаемого повышения ключевой ставки ЦБ вплоть до 17%-18% (а, быть может, и выше?) уже июльском заседании, запланированном на 26 июля, индекс государственных облигаций RGBI уверенно идёт к обновлению своих 28-месячных минимумов, и я не вижу ни одной причины, которая бы помешала ему это сделать.
Нужно ли покупать #облигации? Безусловно нужно, учитывая, что сейчас есть прекрасная возможность зафиксировать шикарную доходность на длинном горизонте (15-16% по ОФЗ и свыше 20% по корпоративным бондам). Во-первых, такая доходность при минимальных рисках обгонит многие портфели акций, вот увидите! А во-вторых, как только ЦБ всё-таки созреет на смягчение денежно-кредитной политики и переход в фазу снижения ключевой ставки (когда-нибудь же это случится?), то тело облигаций с постоянным купоном также начнёт расти, и вы при желании сможете зафиксировать курсовую прибыль, даже не дожидаясь погашения.
Облигации с переменным купоном и дальним сроком погашения сейчас мне нравятся меньше, т.к. ключевая ставка на длинном горизонте наверняка серьёзно снизится, а значит и доходность по таким бондам тоже сопоставимо сползёт вниз. В этом смысле уж лучше обратить внимание на фонды денежного рынка (в частности, #SBMM и ему подобные), доходность по которым также фактически привязана к ключевой ставке, но при этом выйти из них при необходимости можно всегда, без курсовых потерь. А в неблагоприятные фазы рынка это бесценный плюс!
👉 РЕЗЮМЕ. Период высоких ключевых ставок в нашей стране затянулся, как никогда долго, и нужно обязательно воспользоваться этим прекрасным моментом, чтобы познакомиться с облигациями поближе и сформировать себе долгосрочный облигационный портфель, который на протяжении долгих лет будет радовать вас двузначной доходностью, вне зависимости от конъюнктуры рынка, величины ключевой ставки и других сопутствующих факторов.
Безопасная и низкорискованная часть вашего портфеля в наши нынешние времена стала рекордно доходной, поэтому не воспользоваться этим прекрасным моментом!
❤️ Ставьте лайк под этим постом и всегда старайтесь чувствовать рынок! И чем больше будет ваш инвестиционный опыт, тем более развита будет ваша чуйка! Точно вам говорю.
© Инвестируй или проиграешь
Региональные рынки открывают новые возможности для Эталона
🏗Группа Эталон представила свои операционные результаты за 6m2024, и на правах акционера этой компании я предлагаю заглянуть в них и проанализировать вместе с вами.
📈Продажи жилья увеличились на +131% (г/г) до 78,6 млрд руб. Причём сильные результаты компания зафиксировала на всех рынках своего присутствия - как за счёт высокого спроса на недвижимость, так и благодаря росту средней цены за м².
Многие наивно полагают, что цены на недвижимость не смогут расти дальше, из-за того, что на рынке образовался пузырь, однако факты показывают обратное: стоимость недвижимости продолжает расти быстрее инфляции! Да и сами отечественные девелоперы и риэлторы дружно сходятся во мнении, что даже несмотря на ужесточение льготных ипотечных гос. программ, в самом худшем случае стоимость жилья будет расти на уровень инфляции, т.к. проектное финансирование, которое используют все застройщики в стране, не позволяет ценам так просто взять - и упасть. Это важный факт, который нужно усвоить.
📈Ну а теперь предлагаю вернуться к отчётности Эталона и увидеть, что компания активно развивает свой региональный бизнес, что привело к значительному росту продаж в отчётном периоде в 2,5 раза и достижению отметки в 17,3 млрд руб. Неудовлетворённый спрос на жильё, в сочетании с относительно низкими ценами на недвижимость по сравнению со столицей, делают региональные рынки привлекательными для девелоперов. Это, в свою очередь, открывает широкие возможности для развития бизнеса и достижения значительных результатов в короткие сроки.
🤵♂️«Расширение географии остаётся важным драйвером бизнеса. Высокий спрос и повышение готовности проектов поддержали рост цен в регионах на 28% и помогли нам вдвое увеличить продажи в денежном выражении», — поведал фин. директор Илья Косолапов.
🏢Как известно, Эталон специализируется на строительстве жилья для массового и среднего сегментов, которые показали наибольшую стабильность в условиях колебаний рынка. А благодаря сбалансированному портфелю проектов и собственным фин. продуктам, компания успешно поддерживает уровень продаж, даже при высоких процентных ставках и изменениях в ипотечных гос. программах.
К слову, именно у Эталона наблюдается самая низкая доля ипотечных сделок в общей структуре продаж среди крупнейших публичных девелоперов, а значит регулирование льготных ипотечных программ затрагивает его в меньшей степени.
👉Согласно Стратегии развития, к 2026 году компания намерена расширить своё присутствие до 15 регионов, что, в свою очередь, должно поспособствовать увеличению продаж недвижимости более чем вдвое! И эта Стратегия уже сейчас доказывает свою эффективность: по итогам 2024 года прогнозируются двузначные темпы роста выручки, с учётом более медленного отражения продаж в отчётности, и ускорение динамики к 2025-2026 гг., на фоне сильных продаж в этом году.
На текущий момент Группа Эталон юридически зарегистрирована на Кипре, однако ещё в середине декабря 2023 года собрание акционеров приняло решение о переезде на остров Октябрьский в Калининградскую область. Этот процесс идёт к своему логическому завершению, и по последним данным редомициляция будет завершена уже в конце третьего - начале четвёртого квартала текущего года.
После "переезда" в РФ компания не планирует менять див.политику, и это тоже скрытый драйвер, о котором участники рынка скоро начнут вспоминать и отыгрывать эту историю.
Ну а сейчас у нас с вами есть хороший шанс прикупить акции Группы Эталон (#ETLN) в районе 70+ руб., где проходит та самая линия поддержки, которая ещё в декабре 2023 года себя прекрасно проявила, подставив плечо котировкам в нужную минуту. Продолжаю крепко держать в своём портфеле и докупать эти бумаги, в расчёте на удвоение бизнеса на 3-летнем горизонте и благополучное завершение редомициляции в этом году.
❤️Не забывайте ставить лайк под этим постом и любите российский фондовый рынок - и тогда он обязательно ответит вам взаимностью!
© Инвестируй или проиграешь
🏗Группа Эталон представила свои операционные результаты за 6m2024, и на правах акционера этой компании я предлагаю заглянуть в них и проанализировать вместе с вами.
📈Продажи жилья увеличились на +131% (г/г) до 78,6 млрд руб. Причём сильные результаты компания зафиксировала на всех рынках своего присутствия - как за счёт высокого спроса на недвижимость, так и благодаря росту средней цены за м².
Многие наивно полагают, что цены на недвижимость не смогут расти дальше, из-за того, что на рынке образовался пузырь, однако факты показывают обратное: стоимость недвижимости продолжает расти быстрее инфляции! Да и сами отечественные девелоперы и риэлторы дружно сходятся во мнении, что даже несмотря на ужесточение льготных ипотечных гос. программ, в самом худшем случае стоимость жилья будет расти на уровень инфляции, т.к. проектное финансирование, которое используют все застройщики в стране, не позволяет ценам так просто взять - и упасть. Это важный факт, который нужно усвоить.
📈Ну а теперь предлагаю вернуться к отчётности Эталона и увидеть, что компания активно развивает свой региональный бизнес, что привело к значительному росту продаж в отчётном периоде в 2,5 раза и достижению отметки в 17,3 млрд руб. Неудовлетворённый спрос на жильё, в сочетании с относительно низкими ценами на недвижимость по сравнению со столицей, делают региональные рынки привлекательными для девелоперов. Это, в свою очередь, открывает широкие возможности для развития бизнеса и достижения значительных результатов в короткие сроки.
🤵♂️«Расширение географии остаётся важным драйвером бизнеса. Высокий спрос и повышение готовности проектов поддержали рост цен в регионах на 28% и помогли нам вдвое увеличить продажи в денежном выражении», — поведал фин. директор Илья Косолапов.
🏢Как известно, Эталон специализируется на строительстве жилья для массового и среднего сегментов, которые показали наибольшую стабильность в условиях колебаний рынка. А благодаря сбалансированному портфелю проектов и собственным фин. продуктам, компания успешно поддерживает уровень продаж, даже при высоких процентных ставках и изменениях в ипотечных гос. программах.
К слову, именно у Эталона наблюдается самая низкая доля ипотечных сделок в общей структуре продаж среди крупнейших публичных девелоперов, а значит регулирование льготных ипотечных программ затрагивает его в меньшей степени.
👉Согласно Стратегии развития, к 2026 году компания намерена расширить своё присутствие до 15 регионов, что, в свою очередь, должно поспособствовать увеличению продаж недвижимости более чем вдвое! И эта Стратегия уже сейчас доказывает свою эффективность: по итогам 2024 года прогнозируются двузначные темпы роста выручки, с учётом более медленного отражения продаж в отчётности, и ускорение динамики к 2025-2026 гг., на фоне сильных продаж в этом году.
На текущий момент Группа Эталон юридически зарегистрирована на Кипре, однако ещё в середине декабря 2023 года собрание акционеров приняло решение о переезде на остров Октябрьский в Калининградскую область. Этот процесс идёт к своему логическому завершению, и по последним данным редомициляция будет завершена уже в конце третьего - начале четвёртого квартала текущего года.
После "переезда" в РФ компания не планирует менять див.политику, и это тоже скрытый драйвер, о котором участники рынка скоро начнут вспоминать и отыгрывать эту историю.
Ну а сейчас у нас с вами есть хороший шанс прикупить акции Группы Эталон (#ETLN) в районе 70+ руб., где проходит та самая линия поддержки, которая ещё в декабре 2023 года себя прекрасно проявила, подставив плечо котировкам в нужную минуту. Продолжаю крепко держать в своём портфеле и докупать эти бумаги, в расчёте на удвоение бизнеса на 3-летнем горизонте и благополучное завершение редомициляции в этом году.
❤️Не забывайте ставить лайк под этим постом и любите российский фондовый рынок - и тогда он обязательно ответит вам взаимностью!
© Инвестируй или проиграешь
Экосистема приносит МТС свои плоды
🧮 МТС накануне представила свои результаты по МСФО за 1 кв. 2024 года, а значит самое время проанализировать их вместе с вами.
📈 Выручка компании с января по март уверенно прибавила на +17,4% (г/г) до 161,3 млрд руб., во многом благодаря устойчивому росту всех сегментов. Отрадно отметить, что результаты МТС оказались выше консенсус-прогноза инвестбанков, и мы увидели более высокий темп роста доходов, чем у её основного конкурента в лице Ростелекома (#RTKM).
📊 В разрезе сегментов динамика выручки следующая:
✔️ Основной телеком-бизнес стабилен, доходы от услуг связи увеличились на +7,9% (г/г).
✔️ Финтех-направление динамично развивается, и результаты МТС Банка, которые мы подробно разбирали здесь - яркое тому доказательство. МТС Банк стал ключевым драйвером роста выручки МТС в отчётном периоде. И, по всей видимости, во 2 кв. 2024 года этот тренд сохранился, поскольку ЦБ в своих обзорах отмечает высокий темп роста потреб. кредитования.
🔔 Продолжая тему финтеха, сразу вспоминается апрельское интервью главы МТС Вячеслава Николаева, где он рассказал о планах оператора по объединению своих медиаактивов в единую структуру, с дальнейшим выводом этого медиахолдинга на IPO! Нужно будет внимательно следить за новостями на эту тему, поскольку операционные и финансовые метрики демонстрируют впечатляющий рост, и этот фактор может оказать хорошую поддержку бизнесу МТС.
Когда я вчера делился с Газета. ru своим мнением, я как раз подмечал этот момент, выделяя медиахолдинг в качестве следующего перспективного кандидата для проведения IPO. Однако, опять же, вспоминая комментарии Вячеслава Николаева, выход на биржу следует осуществлять при наличии значительной капитализации. Именно поэтому МТС сейчас активно инвестирует в развитие своих активов, чтобы потом получить высокую стоимость за медиабизнес.
📈 Но вернёмся всё же к фин. отчётности МТС. Показатель OIBDA по итогам 1Q2024 увеличился на +4,8% (г/г) до 59,1 млрд руб. Столь умеренный рост показателя вызван активными инвестициями в развитие перспективных экосистемных направлений.
📈 В контексте экосистемы хочется отметить значительный рост числа пользователей подписки МТС Premium: по сравнению с прошлым годом, количество подписчиков увеличилось почти на +50% (!!), что свидетельствует о растущем интересе к сервисам компании и высокой лояльности действующих подписчиков.
📈 Ну а главным приятным итогом в квартальной отчётности стал более чем трёхкратный рост чистой прибыли, которая достигла 39,5 млрд руб. и в ltm-выражении оказалась рекордной!
💰 Наконец, самое время вспомнить, что уже в понедельник, 15 июля, закрывается реестр для получения дивидендов за 2023 год в размере 35 руб. на акцию, что по текущим котировкам сулит ДД=12,6%. МТС в последние годы стабильно радует инвесторов двузначной ДД, и согласно обновлённой див. политике на 2024-2026 гг. компания установила целевую норму выплат в размере не менее 35,0 руб. на одну акцию МТС ежегодно. С - стабильность!
🏗 Что касается кап. затрат, то в отчётном периоде они заметно выросли - почти на 70% (г/г) до 29,4 млрд руб. Это увеличение было обусловлено значительными инвестициями в развитие телекоммуникационной инфраструктуры, а также в перспективные цифровые направления, которые демонстрируют быстрый рост. Некоторые из этих направлений в будущем могут быть выведены на IPO, что позволит компании увеличить акционерную стоимость, и об этом мы уже с вами рассуждали выше. Поэтому бояться этого не надо, это нормальная фаза развития любой амбициозной компании, а МТС я считаю именно таковой.
👉 Я продолжаю крепко держать акции МТС (#MTSS) в своем портфеле, в расчёте на дальнейший рост экосистемных бизнесов и двузначную ДД. Более того, текущие котировки располагают к покупке этих бумаг, и если вашему портфелю требуется увеличение доли акций, то МТС - отличный выбор! Я сам являюсь многолетним акционером этой компании, и ещё ни разу об этом не пожалел.
❤️ Спасибо за то, что дочитали этот пост до конца, и спасибо за ваши лайки!
© Инвестируй или проиграешь
🧮 МТС накануне представила свои результаты по МСФО за 1 кв. 2024 года, а значит самое время проанализировать их вместе с вами.
📈 Выручка компании с января по март уверенно прибавила на +17,4% (г/г) до 161,3 млрд руб., во многом благодаря устойчивому росту всех сегментов. Отрадно отметить, что результаты МТС оказались выше консенсус-прогноза инвестбанков, и мы увидели более высокий темп роста доходов, чем у её основного конкурента в лице Ростелекома (#RTKM).
📊 В разрезе сегментов динамика выручки следующая:
✔️ Основной телеком-бизнес стабилен, доходы от услуг связи увеличились на +7,9% (г/г).
✔️ Финтех-направление динамично развивается, и результаты МТС Банка, которые мы подробно разбирали здесь - яркое тому доказательство. МТС Банк стал ключевым драйвером роста выручки МТС в отчётном периоде. И, по всей видимости, во 2 кв. 2024 года этот тренд сохранился, поскольку ЦБ в своих обзорах отмечает высокий темп роста потреб. кредитования.
🔔 Продолжая тему финтеха, сразу вспоминается апрельское интервью главы МТС Вячеслава Николаева, где он рассказал о планах оператора по объединению своих медиаактивов в единую структуру, с дальнейшим выводом этого медиахолдинга на IPO! Нужно будет внимательно следить за новостями на эту тему, поскольку операционные и финансовые метрики демонстрируют впечатляющий рост, и этот фактор может оказать хорошую поддержку бизнесу МТС.
Когда я вчера делился с Газета. ru своим мнением, я как раз подмечал этот момент, выделяя медиахолдинг в качестве следующего перспективного кандидата для проведения IPO. Однако, опять же, вспоминая комментарии Вячеслава Николаева, выход на биржу следует осуществлять при наличии значительной капитализации. Именно поэтому МТС сейчас активно инвестирует в развитие своих активов, чтобы потом получить высокую стоимость за медиабизнес.
📈 Но вернёмся всё же к фин. отчётности МТС. Показатель OIBDA по итогам 1Q2024 увеличился на +4,8% (г/г) до 59,1 млрд руб. Столь умеренный рост показателя вызван активными инвестициями в развитие перспективных экосистемных направлений.
📈 В контексте экосистемы хочется отметить значительный рост числа пользователей подписки МТС Premium: по сравнению с прошлым годом, количество подписчиков увеличилось почти на +50% (!!), что свидетельствует о растущем интересе к сервисам компании и высокой лояльности действующих подписчиков.
📈 Ну а главным приятным итогом в квартальной отчётности стал более чем трёхкратный рост чистой прибыли, которая достигла 39,5 млрд руб. и в ltm-выражении оказалась рекордной!
💰 Наконец, самое время вспомнить, что уже в понедельник, 15 июля, закрывается реестр для получения дивидендов за 2023 год в размере 35 руб. на акцию, что по текущим котировкам сулит ДД=12,6%. МТС в последние годы стабильно радует инвесторов двузначной ДД, и согласно обновлённой див. политике на 2024-2026 гг. компания установила целевую норму выплат в размере не менее 35,0 руб. на одну акцию МТС ежегодно. С - стабильность!
🏗 Что касается кап. затрат, то в отчётном периоде они заметно выросли - почти на 70% (г/г) до 29,4 млрд руб. Это увеличение было обусловлено значительными инвестициями в развитие телекоммуникационной инфраструктуры, а также в перспективные цифровые направления, которые демонстрируют быстрый рост. Некоторые из этих направлений в будущем могут быть выведены на IPO, что позволит компании увеличить акционерную стоимость, и об этом мы уже с вами рассуждали выше. Поэтому бояться этого не надо, это нормальная фаза развития любой амбициозной компании, а МТС я считаю именно таковой.
👉 Я продолжаю крепко держать акции МТС (#MTSS) в своем портфеле, в расчёте на дальнейший рост экосистемных бизнесов и двузначную ДД. Более того, текущие котировки располагают к покупке этих бумаг, и если вашему портфелю требуется увеличение доли акций, то МТС - отличный выбор! Я сам являюсь многолетним акционером этой компании, и ещё ни разу об этом не пожалел.
❤️ Спасибо за то, что дочитали этот пост до конца, и спасибо за ваши лайки!
© Инвестируй или проиграешь
Динамичный рост автомобильного рынка
📣 Агентство АВТОСТАТ представило статистику о продажах автомобилей в России за 6 мес. 2024 года. Предлагаю вашему вниманию основные тезисы:
✔️ Продажи автомобилей увеличились с января по июнь на +64,2% (г/г) до 838,3 тыс. Причём основной вклад в этот рост внёс сегмент легковых авто, где продажи увеличились на +79,1%. Это позитивный сигнал для Тинькофф (#TCSG) и Совкомбанка (#SVCB), т.к. в их портфелях на автокредитование приходится доля в размере более 13%, и это может поддержать фин. показатели в отчётном периоде.
Однако в этом контексте не стоит забывать, что ЦБ РФ с 1 июля 2024 года ужесточил регулирование в области автокредитования. В связи с этим, можно ожидать замедления темпов роста в данном секторе во второй половине текущего года.
✔️ Продажи в сегменте легковых коммерческих автомобилей (LCV) увеличились на +28,4% (г/г) до 48,4 тыс. На Группу ГАЗ (#GAZA) по-прежнему приходится чуть более половины рынка, а на СОЛЛЕРС (#SVAV) - чуть более четверти. Важно отметить, что бизнес СОЛЛЕРС развивается более динамично, демонстрируя более быстрый рост продаж по сравнению с общими рыночными показателями. К тому же ещё и дивиденды выплачивает своим акционерам (в отличие от Группы ГАЗ): буквально на днях состоялась див. отсечка с ДД=9,2%.
В свою очередь, рыночная доля китайского Dongfeng в сегменте легковых коммерческих автомобилей составляет всего 2%, что свидетельствует об отсутствии здесь серьёзной конкуренции со стороны китайских автопроизводителей.
✔️ Откровенным аутсайдером отечественного авторынка стал сегмент грузовиков, где продажи сократились на -3,5% (г/г) до 60,5 тыс. Негативная динамика здесь вызвана как эффектом высокой базы, так и дорогими кредитами, которые привели к охлаждению потребительского спроса.
Один из ключевых игроков этого сегмента – КамАЗ (#KMAZ), показал результаты хуже среднерыночных. Продажи компании по итогам отчётного периода снизились на -7,3% (г/г). Более того, в июне этот показатель сократился почти на треть в годовом выражении, что свидетельствует о значительном спаде спроса на продукцию компании в последнее время.
🔌 С вашего позволения несколько слов о насущном. В настоящее время в России функционирует 7410 электрозарядных станций, при этом быстрыми зарядками оборудованы лишь 34,5% от общего числа. Согласно опросам автовладельцев, ЕвроТранс (#EUTR) пока не входит в число наиболее популярных ЭЗС, что объясняется тем, что компания начала активно развивать данное направление сравнительно недавно. Искренне хочется верить, что формула успеха в этом инвестиционном кейсе действительно имеет право на жизнь, и рано или поздно бизнес компании (а вслед за этим и котировки акций) пойдёт вверх. Благо, хоть дивиденды заплатили за 2023 год, уже какая-то отдушина акционерам.
👉 На отечественном фондовом рынке представлены акции КАМАЗ, СОЛЛЕРС и Группы ГАЗ, причём последний эмитент — это откровенный неликвид из третьего эшелона. СОЛЛЕРС демонстрирует более высокие показатели продаж по сравнению с КамАЗом, несмотря на то, что торгуется при этом с более низким мультипликатором EV/EBITDA: 3,2х против 4,9х у КАМАЗа (об этом у нас был большой пост в Инвестируй или проиграешь PREMIUM в конце мая). Исходя из этого, именно акции СОЛЛЕРС (#SVAV) представляются привлекательными для покупки в секторе отечественного автопрома, даже по текущим ценникам. В светлом будущем остальных игроков на этом рынке у меня такой уверенности нет.
❤️ Не забывайте ставить лайк под этим постом! Верьте в российский фондовый рынок, и он обязательно ответит вам взаимностью! И предпочитайте покупать в свой портфель самых сильных представителей из каждой отрасли!
© Инвестируй или проиграешь
📣 Агентство АВТОСТАТ представило статистику о продажах автомобилей в России за 6 мес. 2024 года. Предлагаю вашему вниманию основные тезисы:
✔️ Продажи автомобилей увеличились с января по июнь на +64,2% (г/г) до 838,3 тыс. Причём основной вклад в этот рост внёс сегмент легковых авто, где продажи увеличились на +79,1%. Это позитивный сигнал для Тинькофф (#TCSG) и Совкомбанка (#SVCB), т.к. в их портфелях на автокредитование приходится доля в размере более 13%, и это может поддержать фин. показатели в отчётном периоде.
Однако в этом контексте не стоит забывать, что ЦБ РФ с 1 июля 2024 года ужесточил регулирование в области автокредитования. В связи с этим, можно ожидать замедления темпов роста в данном секторе во второй половине текущего года.
✔️ Продажи в сегменте легковых коммерческих автомобилей (LCV) увеличились на +28,4% (г/г) до 48,4 тыс. На Группу ГАЗ (#GAZA) по-прежнему приходится чуть более половины рынка, а на СОЛЛЕРС (#SVAV) - чуть более четверти. Важно отметить, что бизнес СОЛЛЕРС развивается более динамично, демонстрируя более быстрый рост продаж по сравнению с общими рыночными показателями. К тому же ещё и дивиденды выплачивает своим акционерам (в отличие от Группы ГАЗ): буквально на днях состоялась див. отсечка с ДД=9,2%.
В свою очередь, рыночная доля китайского Dongfeng в сегменте легковых коммерческих автомобилей составляет всего 2%, что свидетельствует об отсутствии здесь серьёзной конкуренции со стороны китайских автопроизводителей.
✔️ Откровенным аутсайдером отечественного авторынка стал сегмент грузовиков, где продажи сократились на -3,5% (г/г) до 60,5 тыс. Негативная динамика здесь вызвана как эффектом высокой базы, так и дорогими кредитами, которые привели к охлаждению потребительского спроса.
Один из ключевых игроков этого сегмента – КамАЗ (#KMAZ), показал результаты хуже среднерыночных. Продажи компании по итогам отчётного периода снизились на -7,3% (г/г). Более того, в июне этот показатель сократился почти на треть в годовом выражении, что свидетельствует о значительном спаде спроса на продукцию компании в последнее время.
🔌 С вашего позволения несколько слов о насущном. В настоящее время в России функционирует 7410 электрозарядных станций, при этом быстрыми зарядками оборудованы лишь 34,5% от общего числа. Согласно опросам автовладельцев, ЕвроТранс (#EUTR) пока не входит в число наиболее популярных ЭЗС, что объясняется тем, что компания начала активно развивать данное направление сравнительно недавно. Искренне хочется верить, что формула успеха в этом инвестиционном кейсе действительно имеет право на жизнь, и рано или поздно бизнес компании (а вслед за этим и котировки акций) пойдёт вверх. Благо, хоть дивиденды заплатили за 2023 год, уже какая-то отдушина акционерам.
👉 На отечественном фондовом рынке представлены акции КАМАЗ, СОЛЛЕРС и Группы ГАЗ, причём последний эмитент — это откровенный неликвид из третьего эшелона. СОЛЛЕРС демонстрирует более высокие показатели продаж по сравнению с КамАЗом, несмотря на то, что торгуется при этом с более низким мультипликатором EV/EBITDA: 3,2х против 4,9х у КАМАЗа (об этом у нас был большой пост в Инвестируй или проиграешь PREMIUM в конце мая). Исходя из этого, именно акции СОЛЛЕРС (#SVAV) представляются привлекательными для покупки в секторе отечественного автопрома, даже по текущим ценникам. В светлом будущем остальных игроков на этом рынке у меня такой уверенности нет.
❤️ Не забывайте ставить лайк под этим постом! Верьте в российский фондовый рынок, и он обязательно ответит вам взаимностью! И предпочитайте покупать в свой портфель самых сильных представителей из каждой отрасли!
© Инвестируй или проиграешь
Центробанк помогает Мосбирже зарабатывать рекордные доходы
📈 На межбанковском рынке 3-месячные ставки, которые исторически коррелируют с ключевой ставкой ЦБ, достигли уже отметки в 17,5%, что сигнализирует о высокой вероятности повышения ключа до 18% на ближайшем заседании ЦБ, запланированном на 26 июля.
На российском фондовом рынке достаточно мало эмитентов, которые выигрывают от роста ключевой ставки, и одним из них традиционно является Мосбиржа (#MOEX), о которой мы сегодня и поговорим. Тем более, что совсем недавно были представлены операционные результаты за июнь 2024 года, а значит есть хороший повод их также проанализировать вместе с вами.
📈 Итак, как мы с вами уже сказали, Мосбиржа занимает уникальное положение среди финансовых компаний, т.к. она выигрывает от высокой ключевой ставки Центробанка. А с учётом того, что регулятор пока не планирует снижать ставку, учитывая сохраняющиеся риски инфляции, во втором полугодии биржа с большой вероятностью вновь сможет заработать высокий процентный доход.
🇺🇸 В прошлом месяце, как мы помним, США ввели санкции против НКЦ, что привело к снижению объёмов торговли на валютном рынке: по итогам июня показатель упал на -9,7% (г/г) достигнув отметки в 21,5 трлн руб. С первого взгляда это сокращение может показаться не таким значительным, как ожидалось, однако давайте не забывать, что введённые санкции фактически не затронули валютные операции в первой декаде предыдущего месяца, а значит полноценный эффект будет заметен уже в июле.
📈 Сокращение комиссионных доходов в валютной секции Мосбиржи, безусловно, является неприятным моментом, но вряд ли стоит считать катастрофой, т.к. основной сегмент для биржи - это всё-таки денежный рынок, где обороты демонстрируют значительный рост. В июне этот показатель вырос на +28,4% (г/г) до 79,2 трлн руб., и как мы видим, высокие процентные ставки способствуют динамичному росту этого сегмента.
📈 В первый месяц лета на на отечественном фондовом рынке в целом наблюдалась высокая торговая активность: показатель вырос в годовом выражении на +30% (г/г) до 3,9 трлн руб., причём позитивная динамика наблюдалась как в сегменте акций, так и в сегменте облигаций.
Здесь с положительной стороны хотелось бы отметить усилия Мосбиржи по расширению продуктовой линейки. В частности, за последний год заметно выросло количество акций и замещающих облигаций, доступных для торговли на вечерней сессии, а также значительно расширен список эмитентов, доступных для торговли в режиме ОТС с ЦК. Всё это, безусловно, находит своё отражение в растущих объёмах торгов.
👑 Что касается рынка драгоценных металлов, то объём торгов здесь увеличился на +72% (г/г) до 49,9 млрд руб. Хотя текущие показатели могут показаться не слишком высокими, стоит отметить, что данный сектор активно развивается уже на протяжении последних двух лет. Учитывая прогнозируемый рост цен на золото и серебро в будущем, можно ожидать дальнейшего увеличения оборота и комиссионных доходов в этом сегменте. Поэтому в этом сегменте биржи тоже ставим плюсик.
👉 Подытоживая всё вышесказанное, давайте резюмируем, что если в вашем портфеле уже есть акции Мосбиржи, то не спешите от них избавляться - они порадуют вас ещё высокой доходностью и дивидендами! Что касается покупок, то эти бумаги могут быть интересны при ценнике 200+ руб., поскольку ЦБ планирует сохранять ключевую ставку на высоком уровне в течение длительного периода времени, а значит поддержка фин. показателям в обозримом будущем сохранится, и этот инвестиционный кейс по-прежнему выглядит живее всех живых.
❤️ Ставьте лайк под этим постом, если вы дочитали его до конца и для вас он оказался действительно полезным и интересным. Хорошей вам рабочей недели, друзья!
© Инвестируй или проиграешь
📈 На межбанковском рынке 3-месячные ставки, которые исторически коррелируют с ключевой ставкой ЦБ, достигли уже отметки в 17,5%, что сигнализирует о высокой вероятности повышения ключа до 18% на ближайшем заседании ЦБ, запланированном на 26 июля.
На российском фондовом рынке достаточно мало эмитентов, которые выигрывают от роста ключевой ставки, и одним из них традиционно является Мосбиржа (#MOEX), о которой мы сегодня и поговорим. Тем более, что совсем недавно были представлены операционные результаты за июнь 2024 года, а значит есть хороший повод их также проанализировать вместе с вами.
📈 Итак, как мы с вами уже сказали, Мосбиржа занимает уникальное положение среди финансовых компаний, т.к. она выигрывает от высокой ключевой ставки Центробанка. А с учётом того, что регулятор пока не планирует снижать ставку, учитывая сохраняющиеся риски инфляции, во втором полугодии биржа с большой вероятностью вновь сможет заработать высокий процентный доход.
🇺🇸 В прошлом месяце, как мы помним, США ввели санкции против НКЦ, что привело к снижению объёмов торговли на валютном рынке: по итогам июня показатель упал на -9,7% (г/г) достигнув отметки в 21,5 трлн руб. С первого взгляда это сокращение может показаться не таким значительным, как ожидалось, однако давайте не забывать, что введённые санкции фактически не затронули валютные операции в первой декаде предыдущего месяца, а значит полноценный эффект будет заметен уже в июле.
📈 Сокращение комиссионных доходов в валютной секции Мосбиржи, безусловно, является неприятным моментом, но вряд ли стоит считать катастрофой, т.к. основной сегмент для биржи - это всё-таки денежный рынок, где обороты демонстрируют значительный рост. В июне этот показатель вырос на +28,4% (г/г) до 79,2 трлн руб., и как мы видим, высокие процентные ставки способствуют динамичному росту этого сегмента.
📈 В первый месяц лета на на отечественном фондовом рынке в целом наблюдалась высокая торговая активность: показатель вырос в годовом выражении на +30% (г/г) до 3,9 трлн руб., причём позитивная динамика наблюдалась как в сегменте акций, так и в сегменте облигаций.
Здесь с положительной стороны хотелось бы отметить усилия Мосбиржи по расширению продуктовой линейки. В частности, за последний год заметно выросло количество акций и замещающих облигаций, доступных для торговли на вечерней сессии, а также значительно расширен список эмитентов, доступных для торговли в режиме ОТС с ЦК. Всё это, безусловно, находит своё отражение в растущих объёмах торгов.
👑 Что касается рынка драгоценных металлов, то объём торгов здесь увеличился на +72% (г/г) до 49,9 млрд руб. Хотя текущие показатели могут показаться не слишком высокими, стоит отметить, что данный сектор активно развивается уже на протяжении последних двух лет. Учитывая прогнозируемый рост цен на золото и серебро в будущем, можно ожидать дальнейшего увеличения оборота и комиссионных доходов в этом сегменте. Поэтому в этом сегменте биржи тоже ставим плюсик.
👉 Подытоживая всё вышесказанное, давайте резюмируем, что если в вашем портфеле уже есть акции Мосбиржи, то не спешите от них избавляться - они порадуют вас ещё высокой доходностью и дивидендами! Что касается покупок, то эти бумаги могут быть интересны при ценнике 200+ руб., поскольку ЦБ планирует сохранять ключевую ставку на высоком уровне в течение длительного периода времени, а значит поддержка фин. показателям в обозримом будущем сохранится, и этот инвестиционный кейс по-прежнему выглядит живее всех живых.
❤️ Ставьте лайк под этим постом, если вы дочитали его до конца и для вас он оказался действительно полезным и интересным. Хорошей вам рабочей недели, друзья!
© Инвестируй или проиграешь
Самолет Плюс - потенциальный единорог
👨🏼💻Как вы помните, на прошлой неделе мы с вами уже обсуждали грядущее pre-IPO Самолет Плюс, и вот уже компания официально объявила о планах разместить свои акции на инвестиционной платформе Zorko, которая является партнёром Мосбиржи (ссылка для участия в Pre-IPO).
Размещение пройдет в формате cash-in, т.е. привлечённый капитал будет направлен исключительно на развитие бизнеса. Сбор заявок будет продолжаться вплоть до 26 июля, но может завершиться и раньше, в случае достижения верхней границы объёма размещения в размере 825 млн руб.
💻Для тех, кто до сих пор не в курсе, рассказываю: Самолет Плюс - это proptech-сервис, который предлагает широкий спектр услуг в сфере недвижимости: от поиска, покупки, продажи и аренды до дизайна интерьера, ремонта и мебелировки.
Это молодая компания, основанная в 2022 году, но уже успевшая занять значительную долю на рынке недвижимости. По итогам июня 2024 года, рыночная доля уже составила 10% от общего объема рынка, и действующая стратегия развития подразумевает её значительное увеличение - вплоть до уровня 28% уже к 2026 году! Безусловно, это очень амбициозная цель, но учитывая высококвалифицированную команду менеджеров и многолетний опыт материнской ГК Самолет (#SMLT), она вполне достижима.
🏙Важно отметить, что целевой рынок компании составляет порядка 29 трлн руб., где отсутствуют комплексные решения для бизнеса и клиентов, а также отмечается недостаточный уровень цифровизации. Самолет Плюс предлагает полный спектр услуг, начиная от заключения сделки и заканчивая отделкой, что позволяет удовлетворить основные потребности клиентов, причём в отличие от конкурентов ставка делается именно на оффлайн-формат и так называемую районную экспертизу, которыми в масштабах страны на сегодняшний день никто похвастаться не может!
Помимо этого, сервис Самолет Плюс взял на себя важную социальную миссию - сделать вторичный рынок недвижимости более прозрачным, т.к. в этой сфере существует высокий риск столкнуться с мошенниками. Ну а вишенкой на торте является уже доступное для клиентов Самолет Плюс субсидирование ставки на вторичном рынке жилья, когда цена за м² изначально завышается, но благодаря более низкой ставке по ипотеке ежемесячные платежи для заемщиков становятся более комфортными. Win-win!
Что касается рынка первички, то на онлайн-платформе Самолет Плюс можно покупать объекты не только материнской компании Самолет, но и почти 130 других девелоперов, что открывает для компании больше возможностей.
🧮Возвращаясь к теме pre-IPO, Самолет Плюс планирует предложить инвесторам порядка 4% акций, что предполагает оценку компании в 20 млрд руб. Давайте возьмем в руки наш любимый калькулятор и посчитаем мультипликатор стоимости к моменту IPO.
Быстрорастущие proptech-сервисы должны стоить не менее 9х по соотношению EV/EBITDA. Стратегия развития компании предусматривает достижение показателя EBITDA в размере 11 млрд руб. к 2026 году (со снижением долговой нагрузки до околонулевых значений), что указывает на потенциальную капитализацию в размере 100 млрд руб.
❗️Из чего мы делаем вывод, что перед нами потенциальный единорог - компания, способная достигнуть оценки в $1 млрд, а инвесторы, заходящие в эту историю на этапе pre-IPO, cмогут потенциально сделать 4-5x за 1,5 года!
👉Pre-IPO предлагает инвесторам возможность получить 100%-ю аллокацию, что является значительным преимуществом перед традиционным биржевым размещением. В размещении Самолет Плюс на Zorko могут участвовать как институциональные инвесторы, так и физические лица. Для неквалифицированных инвесторов установлено ограничение по чеку - не более 600 тыс. руб. (адекватно), а для квалов и вовсе никаких ограничений нет.
Самолет Плюс - интересная история роста, к которой однозначно стоит присмотреться и, возможно, поучаствовать. Через пару лет этот proptech-сервис планирует провести IPO и потенциально может стать этим самым инвестиционным единорогом!
❤️Ставьте лайк, если тема pre-IPO вам интересна, и тогда подобные материалы будут появляться у нас в сообществе чаще!
©Инвестируй или проиграешь
👨🏼💻Как вы помните, на прошлой неделе мы с вами уже обсуждали грядущее pre-IPO Самолет Плюс, и вот уже компания официально объявила о планах разместить свои акции на инвестиционной платформе Zorko, которая является партнёром Мосбиржи (ссылка для участия в Pre-IPO).
Размещение пройдет в формате cash-in, т.е. привлечённый капитал будет направлен исключительно на развитие бизнеса. Сбор заявок будет продолжаться вплоть до 26 июля, но может завершиться и раньше, в случае достижения верхней границы объёма размещения в размере 825 млн руб.
💻Для тех, кто до сих пор не в курсе, рассказываю: Самолет Плюс - это proptech-сервис, который предлагает широкий спектр услуг в сфере недвижимости: от поиска, покупки, продажи и аренды до дизайна интерьера, ремонта и мебелировки.
Это молодая компания, основанная в 2022 году, но уже успевшая занять значительную долю на рынке недвижимости. По итогам июня 2024 года, рыночная доля уже составила 10% от общего объема рынка, и действующая стратегия развития подразумевает её значительное увеличение - вплоть до уровня 28% уже к 2026 году! Безусловно, это очень амбициозная цель, но учитывая высококвалифицированную команду менеджеров и многолетний опыт материнской ГК Самолет (#SMLT), она вполне достижима.
🏙Важно отметить, что целевой рынок компании составляет порядка 29 трлн руб., где отсутствуют комплексные решения для бизнеса и клиентов, а также отмечается недостаточный уровень цифровизации. Самолет Плюс предлагает полный спектр услуг, начиная от заключения сделки и заканчивая отделкой, что позволяет удовлетворить основные потребности клиентов, причём в отличие от конкурентов ставка делается именно на оффлайн-формат и так называемую районную экспертизу, которыми в масштабах страны на сегодняшний день никто похвастаться не может!
Помимо этого, сервис Самолет Плюс взял на себя важную социальную миссию - сделать вторичный рынок недвижимости более прозрачным, т.к. в этой сфере существует высокий риск столкнуться с мошенниками. Ну а вишенкой на торте является уже доступное для клиентов Самолет Плюс субсидирование ставки на вторичном рынке жилья, когда цена за м² изначально завышается, но благодаря более низкой ставке по ипотеке ежемесячные платежи для заемщиков становятся более комфортными. Win-win!
Что касается рынка первички, то на онлайн-платформе Самолет Плюс можно покупать объекты не только материнской компании Самолет, но и почти 130 других девелоперов, что открывает для компании больше возможностей.
🧮Возвращаясь к теме pre-IPO, Самолет Плюс планирует предложить инвесторам порядка 4% акций, что предполагает оценку компании в 20 млрд руб. Давайте возьмем в руки наш любимый калькулятор и посчитаем мультипликатор стоимости к моменту IPO.
Быстрорастущие proptech-сервисы должны стоить не менее 9х по соотношению EV/EBITDA. Стратегия развития компании предусматривает достижение показателя EBITDA в размере 11 млрд руб. к 2026 году (со снижением долговой нагрузки до околонулевых значений), что указывает на потенциальную капитализацию в размере 100 млрд руб.
❗️Из чего мы делаем вывод, что перед нами потенциальный единорог - компания, способная достигнуть оценки в $1 млрд, а инвесторы, заходящие в эту историю на этапе pre-IPO, cмогут потенциально сделать 4-5x за 1,5 года!
👉Pre-IPO предлагает инвесторам возможность получить 100%-ю аллокацию, что является значительным преимуществом перед традиционным биржевым размещением. В размещении Самолет Плюс на Zorko могут участвовать как институциональные инвесторы, так и физические лица. Для неквалифицированных инвесторов установлено ограничение по чеку - не более 600 тыс. руб. (адекватно), а для квалов и вовсе никаких ограничений нет.
Самолет Плюс - интересная история роста, к которой однозначно стоит присмотреться и, возможно, поучаствовать. Через пару лет этот proptech-сервис планирует провести IPO и потенциально может стать этим самым инвестиционным единорогом!
❤️Ставьте лайк, если тема pre-IPO вам интересна, и тогда подобные материалы будут появляться у нас в сообществе чаще!
©Инвестируй или проиграешь
