Также занятная коллизия произошла на рынке фьючерсов на пиломатериалы. После невероятного разгона цены в 7 раз от ковидных значений, фьючерс резко сложился в 2 раза.
Сначала ипотечно-строительный бум в США на ультранизких ставках разогнал спрос на опилки и доски, но с учетом того, что в этой сфере расширение производства довольно легко и доступно, резко настал кризис перепроизводства.
Покупатели просто перестали брать оптовые партии «про запас» и стали скидывать фьючи в ожидании расширения производства, падения цены и возвращения ее к более «адекватным» значениям.
В прошлом году читал интервью с американскими сталелитейщиками. Так вот, они говорили, что не хотят расширять производство, поскольку не верят в продолжительность этого «сырьевого суперцикла».
Резюме: если хотите вкладываться в стоимостные ресурсные компании, то выбирайте рынки с очень дорогостоящим расширением производства (то есть, нефтяной 😋)
@inflation_shock
Сначала ипотечно-строительный бум в США на ультранизких ставках разогнал спрос на опилки и доски, но с учетом того, что в этой сфере расширение производства довольно легко и доступно, резко настал кризис перепроизводства.
Покупатели просто перестали брать оптовые партии «про запас» и стали скидывать фьючи в ожидании расширения производства, падения цены и возвращения ее к более «адекватным» значениям.
В прошлом году читал интервью с американскими сталелитейщиками. Так вот, они говорили, что не хотят расширять производство, поскольку не верят в продолжительность этого «сырьевого суперцикла».
Резюме: если хотите вкладываться в стоимостные ресурсные компании, то выбирайте рынки с очень дорогостоящим расширением производства (то есть, нефтяной 😋)
@inflation_shock
Про курс рубля
Похоже, политическая «стабильность» у нас стала настолько железобетонной, что ЦБ перестал разгонять рубль перед каждыми крупными выборами.
Курс рубля сейчас такой же, как и в декабре 2020 года. При этом нефть тогда стоила 50 баксов, а сейчас стоит уже около $75. ОПЕК+ еще и объемы добычи за это время повышала.
В общем, рост больше чем на 50% (с учетом роста добычи), а курс рубля все там же. Нефть в рублях стоит рекордно много.
И на рублевую гиперинфляцию всем плевать. Там даже по официальным данным инфляция рекордная за 5 лет (хуже было только в 2015, когда курс рубля сложился пополам). Укрепление национальной валюты, конечно же, могло немного сгладить инфляционные эффекты, опять же перед выборами. Но похоже, все это уже вычеркнули из KPI правительства. Цели ублажать и умасливать народ больше не стоит.
В условиях, когда ЦБ открыто топит курс рубля, выкупая дикие объемы валюты с рынка, о серьезном укреплении речь уже не идет. Похоже, действительно 70 рублей за доллар будут пределом даже при условии, что цена и объемы добычи продолжат расти.
А вот если нефть начнет падать, рубль конечно моментально отнесет к отметке 80 за доллар. Такой вот демпфер он нашего правительства получился. Либо стоит на месте, либо падает.
Самое смешное, что с этой дедолларизацией нефтяные сверхдоходы идут на выкуп китайского юаня, который тоже совсем не укрепляется (благодаря инициативам китайского правительства) и приносит пока лишь убытки нашему ФНБ.
@inflation_shock
Похоже, политическая «стабильность» у нас стала настолько железобетонной, что ЦБ перестал разгонять рубль перед каждыми крупными выборами.
Курс рубля сейчас такой же, как и в декабре 2020 года. При этом нефть тогда стоила 50 баксов, а сейчас стоит уже около $75. ОПЕК+ еще и объемы добычи за это время повышала.
В общем, рост больше чем на 50% (с учетом роста добычи), а курс рубля все там же. Нефть в рублях стоит рекордно много.
И на рублевую гиперинфляцию всем плевать. Там даже по официальным данным инфляция рекордная за 5 лет (хуже было только в 2015, когда курс рубля сложился пополам). Укрепление национальной валюты, конечно же, могло немного сгладить инфляционные эффекты, опять же перед выборами. Но похоже, все это уже вычеркнули из KPI правительства. Цели ублажать и умасливать народ больше не стоит.
В условиях, когда ЦБ открыто топит курс рубля, выкупая дикие объемы валюты с рынка, о серьезном укреплении речь уже не идет. Похоже, действительно 70 рублей за доллар будут пределом даже при условии, что цена и объемы добычи продолжат расти.
А вот если нефть начнет падать, рубль конечно моментально отнесет к отметке 80 за доллар. Такой вот демпфер он нашего правительства получился. Либо стоит на месте, либо падает.
Самое смешное, что с этой дедолларизацией нефтяные сверхдоходы идут на выкуп китайского юаня, который тоже совсем не укрепляется (благодаря инициативам китайского правительства) и приносит пока лишь убытки нашему ФНБ.
@inflation_shock
Про Вкусвилл и черный пиар
Несколько дней назад с модным российским продуктовым ритейлером приключилась оказия: в их блоге, где-то на самых задах сайта, появилась статья о том, что во Вкусвилле, оказывается, затаривается семья лесбиянок. Потом эта статья разлетелась по интернетам и российское консервативное ядро покупателей закономерно задало вопрос: «Вы че там, охерели? Пропагандой ЛГБТ нас решили накормить?».
Подробности здесь.
Компания по итогу удалила статью, за что-то извинилась и признала какую-то ошибку. За что извиняются и что считают ошибкой, не было указано. За эти формулировки уцепилась уже «прогрессивная часть населения» Москвы и Питера, которая начала ныть о том, что ЛГБТ ущемляют и извиняются за их существование.
Смешно еще было и с точки зрения HR-компании. Очевидно, основатель и владелец Вкусвилл не оценил стараний своего «прогрессивного пиарщика», приказав удалить его поделку. При этом компания заявила, что не планирует его увольнять. Хотя в извинительном сообщении не стояло его подписи (то есть, пошел против общей позиции), а компания в тот же день открыла вакансию пиарщика. В общем, тоже крайне странная позиция. Очевидно, этого господина уволят, либо сильно понизят в должности и зарплате, благодаря чему он уйдет сам.
Отдельный смак еще и в том, что в целях привлечения сотрудников Вкусвилл пропагандировал так называемый бирюзовый стиль управления компанией. Это когда нет строгой иерархии и каждый из отделов компании имеет довольно большую независимость. Но к чему это привело мы увидели, а также увидели, что очень быстро такие компании в России становятся красными.
Если резюмировать, компания обкакалась вообще по всем PR направлениям. И на обе свои аудитории: консерваторов и прогрессивных, и в части найма персонала.
Появились даже конспирологические теории, что вся эта ЛГБТ-активность — попытка подмазаться к западным инвесторам перед выходом на IPO на американской бирже.
Лично по моему мнению, никакого тайного сговора мировых мужеложцев там не было. Просто в компанию наняли особо прогрессивного господина, не следили за ним и получили закономерный результат.
Тут интересен другой вопрос: повлияет ли эта история как-то на продажи компании или на ее IPO.
Я думаю, что абсолютно никак. Когда я все это читал, мне постоянно вспоминался Тинькофф банк. Помните историю, когда парочка блогеров с Youtube-канала Nemagia выпустила ролик, где целый час поливала Олега грязью? Там и по его жене проехались, и в ростовщичестве его обвиняли и вообще во всех смертных грехах, причем довольно коряво и противно. У Олега на это закономерно бомбануло и он отправил каких-то сотрудников полиции на прикорме «щемить этих выскочек». Они приехали, поднажали — и блогеры закономерно подняли вонь. Да так подняли, что новость дошла аж до самого Володи и он Олежку осадил.
Олег все никак не мог успокоиться и отправил к блогерам в Кемерово какого-то отморозка с гранатой, который пытался забросить им ее в окно.
В общем, эта история плюс начало бизнеса банка Тинькофф как микрокредитной организации с бешеными процентами по кредиткам создавали очень негативный флер для компании. На порядок хуже, чем то, что произошло с Вкусвиллом. Лет 5 назад в комментариях к статьям про любую активность Тинькофф банка всегда был ад и Израиль. Каждый второй комментарий был о том, что Тиньков чуть ли не люцифер, который в обличии человека пытается из простого русского мужика пить кровь и подбрасывает этому же мужику гранаты в окно.
И что мы имеем спустя 5 лет? Всем плевать. Все это забылось, а компания уже больше года сильно обгоняет весь российский рынок по скорости роста цены акций.
Все это жужжание в СМИ вообще никак не отражается на реальном бизнесе компании, когда у нее есть действительно слаженная команда, прорывной продукт и не стагнирующий сегмент рынка.
С учетом того, что Вкусвилл растет соразмерно Тинькофф банку и у них правда есть куча крутых фишек, которых нет у конкурентов (не зря же X5 рванул в своих магазинах пытаться повторить «Вкусвилл для бедных»), все у компании будет хорошо и цена акций будет расти после IPO.
@inflation_shock
Несколько дней назад с модным российским продуктовым ритейлером приключилась оказия: в их блоге, где-то на самых задах сайта, появилась статья о том, что во Вкусвилле, оказывается, затаривается семья лесбиянок. Потом эта статья разлетелась по интернетам и российское консервативное ядро покупателей закономерно задало вопрос: «Вы че там, охерели? Пропагандой ЛГБТ нас решили накормить?».
Подробности здесь.
Компания по итогу удалила статью, за что-то извинилась и признала какую-то ошибку. За что извиняются и что считают ошибкой, не было указано. За эти формулировки уцепилась уже «прогрессивная часть населения» Москвы и Питера, которая начала ныть о том, что ЛГБТ ущемляют и извиняются за их существование.
Смешно еще было и с точки зрения HR-компании. Очевидно, основатель и владелец Вкусвилл не оценил стараний своего «прогрессивного пиарщика», приказав удалить его поделку. При этом компания заявила, что не планирует его увольнять. Хотя в извинительном сообщении не стояло его подписи (то есть, пошел против общей позиции), а компания в тот же день открыла вакансию пиарщика. В общем, тоже крайне странная позиция. Очевидно, этого господина уволят, либо сильно понизят в должности и зарплате, благодаря чему он уйдет сам.
Отдельный смак еще и в том, что в целях привлечения сотрудников Вкусвилл пропагандировал так называемый бирюзовый стиль управления компанией. Это когда нет строгой иерархии и каждый из отделов компании имеет довольно большую независимость. Но к чему это привело мы увидели, а также увидели, что очень быстро такие компании в России становятся красными.
Если резюмировать, компания обкакалась вообще по всем PR направлениям. И на обе свои аудитории: консерваторов и прогрессивных, и в части найма персонала.
Появились даже конспирологические теории, что вся эта ЛГБТ-активность — попытка подмазаться к западным инвесторам перед выходом на IPO на американской бирже.
Лично по моему мнению, никакого тайного сговора мировых мужеложцев там не было. Просто в компанию наняли особо прогрессивного господина, не следили за ним и получили закономерный результат.
Тут интересен другой вопрос: повлияет ли эта история как-то на продажи компании или на ее IPO.
Я думаю, что абсолютно никак. Когда я все это читал, мне постоянно вспоминался Тинькофф банк. Помните историю, когда парочка блогеров с Youtube-канала Nemagia выпустила ролик, где целый час поливала Олега грязью? Там и по его жене проехались, и в ростовщичестве его обвиняли и вообще во всех смертных грехах, причем довольно коряво и противно. У Олега на это закономерно бомбануло и он отправил каких-то сотрудников полиции на прикорме «щемить этих выскочек». Они приехали, поднажали — и блогеры закономерно подняли вонь. Да так подняли, что новость дошла аж до самого Володи и он Олежку осадил.
Олег все никак не мог успокоиться и отправил к блогерам в Кемерово какого-то отморозка с гранатой, который пытался забросить им ее в окно.
В общем, эта история плюс начало бизнеса банка Тинькофф как микрокредитной организации с бешеными процентами по кредиткам создавали очень негативный флер для компании. На порядок хуже, чем то, что произошло с Вкусвиллом. Лет 5 назад в комментариях к статьям про любую активность Тинькофф банка всегда был ад и Израиль. Каждый второй комментарий был о том, что Тиньков чуть ли не люцифер, который в обличии человека пытается из простого русского мужика пить кровь и подбрасывает этому же мужику гранаты в окно.
И что мы имеем спустя 5 лет? Всем плевать. Все это забылось, а компания уже больше года сильно обгоняет весь российский рынок по скорости роста цены акций.
Все это жужжание в СМИ вообще никак не отражается на реальном бизнесе компании, когда у нее есть действительно слаженная команда, прорывной продукт и не стагнирующий сегмент рынка.
С учетом того, что Вкусвилл растет соразмерно Тинькофф банку и у них правда есть куча крутых фишек, которых нет у конкурентов (не зря же X5 рванул в своих магазинах пытаться повторить «Вкусвилл для бедных»), все у компании будет хорошо и цена акций будет расти после IPO.
@inflation_shock
TJ
Резонанс: Извинение «ВкусВилла» за рекламу с ЛГБТ-парой — Интернет на TJ
В соцсетях разочарованы реакцией компании: пользователи считают, что руководство извинилось за существование ЛГБТ, и сочувствуют лесбийской паре, которой поступают угрозы.
Путин последнее время частенько любит говорить, что экономика РФ в меньшей степени зависит от нефти чем раньше и рубль «отвязался» от нефти.
Но похоже отвязался он только в одну сторону: роста. Как только на нефтяном рынке появляется малейшее падение, рублик валится как подкошенный.
@inflation_shock
Но похоже отвязался он только в одну сторону: роста. Как только на нефтяном рынке появляется малейшее падение, рублик валится как подкошенный.
@inflation_shock
Больше налогов богу налогов (Путину)!
Недавно правительство объявило, что хочет собирать в год дополнительных 400 млрд. рублей налогов.
Деньги эти должны пойти на так называемые «прорывные проекты» (ей богу, даже смешно это словосочетание писать).
Ранее нам 2 года назад увеличили НДС с 18 до 20%. Благодаря этому правительство стало собирать на 600 млрд. рублей в год больше. Деньги эти должны были пойти на «приоритетные национальные проекты». Пока эти проекты никто не видел)
В разгар ковидокризиса правительство ввело налог 13% на банковские депозиты и российский госдолг (раньше по нему не нужно было платить НДФЛ). А также повысили НДФЛ до 15% всем, кто зарабатывает свыше 5 млн. рублей в год. Все эти налоги будут уплачены в следующем году в зачет текущего.
Бюджет у нас с начала года уже профицитен. Налоги и таможенные сборы собираются повышенными темпами. Уже в мае собрали то, что должны были за первое полугодие. Все эти деньги складируются в ФНБ и там лежат мертвым грузом. Периодически озвучиваются идеи потратить эти деньги на очередной «прорывной проект», результаты которого никто не увидит.
Теперь эти новые 400 млрд. в год. Часть из них уже собрали с металлистов (обрадовав всех инвесторов в них). Также повысили налог для нефтедобытчиков (при этом второй рукой отгружая им дотации для сдерживания цен на бензин). Добрались и до простого люда и их зарплат.
Правительство обсуждает возможность резко увеличить страховые взносы в Пенсионный фонд с зарплат более 122 000 рублей в месяц.
Сейчас работодатели отчисляют страховые взносы в ПФР по полному тарифу – 22% — с зарплат до 122 000 руб. Тариф для более высоких зарплат составляет 10%. Каждый год повышается планка зарплаты, с которой работодатели отчисляют 10% взносов. За пять лет показатель увеличился вдвое (на уровень реальной инфляции).
В общем, пенсии у нас индексируются ниже официальной инфляции, а вот налоги индексируют в размер реальной)
Чего только стоит сюр, по которому Skoda теперь признали роскошным автомобилем и собирают с нее повышенный налог.
Наше правительство стремительно догоняет Европу по уровню налогообложения. При этом деньги либо вообще не тратятся и складируются (теперь еще и с их обесцениванием мировой растущей инфляцией), либо откровенно разворовываются через разного рода прорывные проекты по типу Сколково.
Низкие налоги — это то, что всегда лично меня сдерживало от переезда в Европу. Но похоже, наше правительство хочет побыстрее вытурить меня (и еще кучу квалифицированных кадров) из страны своими «налоговыми инициативами».
@inflation_shock
Недавно правительство объявило, что хочет собирать в год дополнительных 400 млрд. рублей налогов.
Деньги эти должны пойти на так называемые «прорывные проекты» (ей богу, даже смешно это словосочетание писать).
Ранее нам 2 года назад увеличили НДС с 18 до 20%. Благодаря этому правительство стало собирать на 600 млрд. рублей в год больше. Деньги эти должны были пойти на «приоритетные национальные проекты». Пока эти проекты никто не видел)
В разгар ковидокризиса правительство ввело налог 13% на банковские депозиты и российский госдолг (раньше по нему не нужно было платить НДФЛ). А также повысили НДФЛ до 15% всем, кто зарабатывает свыше 5 млн. рублей в год. Все эти налоги будут уплачены в следующем году в зачет текущего.
Бюджет у нас с начала года уже профицитен. Налоги и таможенные сборы собираются повышенными темпами. Уже в мае собрали то, что должны были за первое полугодие. Все эти деньги складируются в ФНБ и там лежат мертвым грузом. Периодически озвучиваются идеи потратить эти деньги на очередной «прорывной проект», результаты которого никто не увидит.
Теперь эти новые 400 млрд. в год. Часть из них уже собрали с металлистов (обрадовав всех инвесторов в них). Также повысили налог для нефтедобытчиков (при этом второй рукой отгружая им дотации для сдерживания цен на бензин). Добрались и до простого люда и их зарплат.
Правительство обсуждает возможность резко увеличить страховые взносы в Пенсионный фонд с зарплат более 122 000 рублей в месяц.
Сейчас работодатели отчисляют страховые взносы в ПФР по полному тарифу – 22% — с зарплат до 122 000 руб. Тариф для более высоких зарплат составляет 10%. Каждый год повышается планка зарплаты, с которой работодатели отчисляют 10% взносов. За пять лет показатель увеличился вдвое (на уровень реальной инфляции).
В общем, пенсии у нас индексируются ниже официальной инфляции, а вот налоги индексируют в размер реальной)
Чего только стоит сюр, по которому Skoda теперь признали роскошным автомобилем и собирают с нее повышенный налог.
Наше правительство стремительно догоняет Европу по уровню налогообложения. При этом деньги либо вообще не тратятся и складируются (теперь еще и с их обесцениванием мировой растущей инфляцией), либо откровенно разворовываются через разного рода прорывные проекты по типу Сколково.
Низкие налоги — это то, что всегда лично меня сдерживало от переезда в Европу. Но похоже, наше правительство хочет побыстрее вытурить меня (и еще кучу квалифицированных кадров) из страны своими «налоговыми инициативами».
@inflation_shock
Довольно забавный факт с учетом желания нашего правительства «дособрать» с нас 400 млрд. дополнительных налогов)
Картинка, конечно, немного устарела и за последнюю неделю курсы и юаня и евро, которые заменили доллар в ФНБ, выросли. Но так ведь и решение о необходимости «дособрать» налогов принималось именно когда результат ДЕДолларизации был именно такой, как на картинке.
@inflation_shock
Картинка, конечно, немного устарела и за последнюю неделю курсы и юаня и евро, которые заменили доллар в ФНБ, выросли. Но так ведь и решение о необходимости «дособрать» налогов принималось именно когда результат ДЕДолларизации был именно такой, как на картинке.
@inflation_shock
Forwarded from angry bonds (Дмитрий Адамидов)
#нефть #газ
если вы внимательно не следите за тем что происходит с ценами на энергоносители, так я вас сориентирую - у нас похоже начинается "обратный энергопереход"
То есть угар ВИЭ судя по всему миновал, инвестиционный голод 2015-2020 годов свое дело сделал и физический рынок становится дефицитный.
Именно поэтому Азия пылесосит любые объемы нефти и газа и цены лезут вверх, а проливы быстро выкупаются. И имея в виду, что инвестиционный лаг в нефтегазе минимум 3-4-5 лет, напряженка с физическими поставками сохранится еще несколько лет точно. В принципе это даже неплохо для ВИЭ. Было бы ... если бы не морозы и засухи, которые показывают все изъяны ВИЭ-генерации. Причем не где-нибудь а в Калифорнии - то есть в месте реализации пилотного проекта. Если нынешняя летняя засуха там ненароком дополнится еще и зимними морозами как в Техасе, то к следующей весне ВИЭ-оптимистов, полагаю, серьезно поубавится: раза так в 3-4. А основания кстати для подобных опасений есть - Арктика тает, климат преподносит сюрпризы. В общем, тут и без QE были все основания для похода нефти выше $70. А уж с QE и инфляцией и подавно.
В связи с этим, отката на $60 цен на нефть я уже не жду, скорее уж штурм $80. Насчет $100 пока не уверен - если и будет то вряд ли в этом году.
если вы внимательно не следите за тем что происходит с ценами на энергоносители, так я вас сориентирую - у нас похоже начинается "обратный энергопереход"
То есть угар ВИЭ судя по всему миновал, инвестиционный голод 2015-2020 годов свое дело сделал и физический рынок становится дефицитный.
Именно поэтому Азия пылесосит любые объемы нефти и газа и цены лезут вверх, а проливы быстро выкупаются. И имея в виду, что инвестиционный лаг в нефтегазе минимум 3-4-5 лет, напряженка с физическими поставками сохранится еще несколько лет точно. В принципе это даже неплохо для ВИЭ. Было бы ... если бы не морозы и засухи, которые показывают все изъяны ВИЭ-генерации. Причем не где-нибудь а в Калифорнии - то есть в месте реализации пилотного проекта. Если нынешняя летняя засуха там ненароком дополнится еще и зимними морозами как в Техасе, то к следующей весне ВИЭ-оптимистов, полагаю, серьезно поубавится: раза так в 3-4. А основания кстати для подобных опасений есть - Арктика тает, климат преподносит сюрпризы. В общем, тут и без QE были все основания для похода нефти выше $70. А уж с QE и инфляцией и подавно.
В связи с этим, отката на $60 цен на нефть я уже не жду, скорее уж штурм $80. Насчет $100 пока не уверен - если и будет то вряд ли в этом году.
Telegram
Дайджест: ТЭК и экология
По итогам 2021 цена газа на Henry Hub вырастет почти на 60%
С начала июля фьючерс на природный газ с привязкой к Henry Hub, ключевому хабу Северной Америки, ни разу не опускался ниже отметки $3,5 за миллион британских тепловых единиц (БТЕ), следует из данных…
С начала июля фьючерс на природный газ с привязкой к Henry Hub, ключевому хабу Северной Америки, ни разу не опускался ниже отметки $3,5 за миллион британских тепловых единиц (БТЕ), следует из данных…
Отличный бонус для тех, кто покупает 20-метровые студии в человейниках на окраине
В правительстве заговорили о том, что необходимо обеспечить бездомных (вернее сказать, бродяг) жильем в соцнайм.
Там, конечно, сейчас бурные обсуждения и клянутся, что ничего такого не будет. Но мы-то знаем, откуда ноги растут. Чем больше квадратных метров говностроя получится втюхать государству, тем лучше. Так что поспорят-пообсуждают все это в Госдуме, да и примут какую-то версию этой инициативы.
Но самое забавное будет в том, что в отдельные дома, районы или общежития, как предлагается в статье, их селить не будут. Потому что застройщикам вся эта инициатива нужна для спихивания уж абсолютно неликвидного говностроя, который не удалось втюхать населению, даже со всеми льготными ипотеками и маткапиталами. Объяснять это, конечно, будут джентрификацией. Но в конечном счете те, кто сейчас хватает самые дешевые студии в попе мира «в целях сохранения капитала», потом в нагрузку получат в соседи самый низ нашего социума. Примеры такие у нас, кстати, уже есть. Варламов несколько лет назад их разбирал.
@inflation_shock
В правительстве заговорили о том, что необходимо обеспечить бездомных (вернее сказать, бродяг) жильем в соцнайм.
Там, конечно, сейчас бурные обсуждения и клянутся, что ничего такого не будет. Но мы-то знаем, откуда ноги растут. Чем больше квадратных метров говностроя получится втюхать государству, тем лучше. Так что поспорят-пообсуждают все это в Госдуме, да и примут какую-то версию этой инициативы.
Но самое забавное будет в том, что в отдельные дома, районы или общежития, как предлагается в статье, их селить не будут. Потому что застройщикам вся эта инициатива нужна для спихивания уж абсолютно неликвидного говностроя, который не удалось втюхать населению, даже со всеми льготными ипотеками и маткапиталами. Объяснять это, конечно, будут джентрификацией. Но в конечном счете те, кто сейчас хватает самые дешевые студии в попе мира «в целях сохранения капитала», потом в нагрузку получат в соседи самый низ нашего социума. Примеры такие у нас, кстати, уже есть. Варламов несколько лет назад их разбирал.
@inflation_shock
Газета.Ru
Вылечить и расселить бездомных: в Госдуме и Совфеде оценили поручение Голиковой
Вице-премьер России Татьяна Голикова поручила Минтруду и МВД создать реестр бездомных, проработать возможность ставить их в очередь на получение жилья, а также обеспечить их медпомощью. С выдачей ОМС и оказанием медпомощи проблем возникнуть не должно, полагают…
В продолжение предыдущего поста. Однушек как раз таки становится все больше (в первую очередь студий) и эти же студии являются самым популярным видом ипотечного жилья в 2020-2021 годах. Представьте себе целые микрорайоны без инфраструктуры, где-то в далеком поле, где 50-60% квартир - это студии (реальные показатели многих человейников эконом-класса), в которых 10-15% жилья отдали сиротам, бродягам и так далее.
В общем, ипотечная студия через 5-6 лет может превратиться в тыкву.
В таких домах еще крайне популярны становятся пожары и затопления. Так что квартира может не просто потерять ликвидность и сильно упасть в цене. Она еще и физически может быть уничтожена таким соседством.
@inflation_shock
В общем, ипотечная студия через 5-6 лет может превратиться в тыкву.
В таких домах еще крайне популярны становятся пожары и затопления. Так что квартира может не просто потерять ликвидность и сильно упасть в цене. Она еще и физически может быть уничтожена таким соседством.
@inflation_shock
Цена угля для ТЭЦ на китайской бирже бьет рекорды и снова вернулась в фазу роста после небольшой просадки, когда китайцы принудительно охлаждали свой рынок сырья.
А нам уже лет 5 активно рассказывают про декарбонизацию и что в 2030 году половина земного шара вообще чуть ли не перестанет сжигать уголь, нефть и газ.
Но экономика и физика - это штуки строптивые. Невозможно заменить дешевую и стабильную технологию на дорогую и нестабильную. Экономика перестанет сходиться.
А если админ. ресурсом давить на инвесторов и весь инвест поток перенаправлять в дорогую зеленую технологию, то за 4-6 лет сформируется такое недофинансирование углеродной отрасли, что цены на это сырье улетят к альфе-центавре.
Именно это мы сейчас с вами и наблюдаем. За последние 5 лет инвесторы в зеленую энергетику получили среднюю доходность x5. В следующие пару лет такую же доходность могут получить инвесторы в уголь, нефть и конечно же газ (самый углеродонейтральный из них).
@inflation_shock
А нам уже лет 5 активно рассказывают про декарбонизацию и что в 2030 году половина земного шара вообще чуть ли не перестанет сжигать уголь, нефть и газ.
Но экономика и физика - это штуки строптивые. Невозможно заменить дешевую и стабильную технологию на дорогую и нестабильную. Экономика перестанет сходиться.
А если админ. ресурсом давить на инвесторов и весь инвест поток перенаправлять в дорогую зеленую технологию, то за 4-6 лет сформируется такое недофинансирование углеродной отрасли, что цены на это сырье улетят к альфе-центавре.
Именно это мы сейчас с вами и наблюдаем. За последние 5 лет инвесторы в зеленую энергетику получили среднюю доходность x5. В следующие пару лет такую же доходность могут получить инвесторы в уголь, нефть и конечно же газ (самый углеродонейтральный из них).
@inflation_shock
Национальное достояние 2.0
Газпром больше 10 лет после окончания сырьевого суперцикла (закончил его кризис 2008 года) был в откровенной попе. На пике акция Газпром стоила чуть больше 350 рублей. С учетом девальвации рублишки сейчас это было бы эквивалентно сумме более чем в 1000 рублей. Но Газпром 10 лет торговался в районе 150 рублей. Все финансовые блогеры насмехались над менеджментом госкорпорации, воровством на стройках и постройкой огромных сверхдорогих трубопроводов в никуда.
В прошлом году, к примеру, Турецкий поток просто останавливался на пару месяцев, поскольку Турция отказывалась от российского газа в пользу азербайджанского. И даже до сих пор труба не работает на полную проектную мощность. Также как и сила Сибири в 2020 году по большому счету простаивала и гнала около 20-30% от проектного объема. При этом стоимость газопроводов была запредельной и могла быть отбита в среднем за 10 лет эксплуатации.
Еще и Северный поток-2 американцы всячески банили и казалось, что он так и не будет достроен и деньги вылетят в трубу.
Но в этом году все перевернулось. Китайцы там совсем сбрендили и дико разогнали рынок сырья. В том числе и газа. Природный сжиженный газ на китайской бирже подорожал в 5 раз от июня прошлого года!
Китайцы стремились в прошлом году закупиться всем подешевевшим сырьем впрок, а затем вместе с восстановлением экономики уже не смогли остановиться.
В итоге рынок газа, который преимущественно держится на танкерах со сжиженным газом, стал диким. Азия стала перетягивать на себя весь танкерный трафик, что закономерно начало повышать цену для европейцев. А тут еще и как назло природа решила организовать настоящий континентальный климат, которого мы уже очень давно не видели (очень холодные зимы и очень горячее лето). Зимой, понятное дело, надо обогреваться, а летом - гонять фреон в кондерах. И нюанс в том, что электроэнергию огромное количество регионов мира получает от ТЭЦ, крутящихся все на том же газе. Так что газ получается и греет, и охлаждает огромное количество мирового населения.
Вся эта заварушка привела к тому, что США экспортирует рекордное количество СПГ (сжиженный природный газ), что разгоняет цены на внутреннем рынке. А значит вместе с ним растет и коммуналка, и главная угроза 2021: инфляция. Газовые хранилища по всему миру имеют рекордно низкий запас со времен пика сырьевого суперцикла. И цена газа, как в Европе, так и в Азии неконтролируемо разгоняется.
Выводы:
1. В этой ситуации и с продолжением стратегии ФРС по игнорированию инфляции, Газпром очень легко может дойти до 500р за акцию, потому что у газа нет рыночного стоппера в виде сланца.
2. Это отличное продолжение предыдущего поста о легендах про отмирание угля, нефти и газа в пользу зеленой энергетики.
Ниже график акций Газпром на британской бирже (в валюте он более показательный).
@inflation_shock
Газпром больше 10 лет после окончания сырьевого суперцикла (закончил его кризис 2008 года) был в откровенной попе. На пике акция Газпром стоила чуть больше 350 рублей. С учетом девальвации рублишки сейчас это было бы эквивалентно сумме более чем в 1000 рублей. Но Газпром 10 лет торговался в районе 150 рублей. Все финансовые блогеры насмехались над менеджментом госкорпорации, воровством на стройках и постройкой огромных сверхдорогих трубопроводов в никуда.
В прошлом году, к примеру, Турецкий поток просто останавливался на пару месяцев, поскольку Турция отказывалась от российского газа в пользу азербайджанского. И даже до сих пор труба не работает на полную проектную мощность. Также как и сила Сибири в 2020 году по большому счету простаивала и гнала около 20-30% от проектного объема. При этом стоимость газопроводов была запредельной и могла быть отбита в среднем за 10 лет эксплуатации.
Еще и Северный поток-2 американцы всячески банили и казалось, что он так и не будет достроен и деньги вылетят в трубу.
Но в этом году все перевернулось. Китайцы там совсем сбрендили и дико разогнали рынок сырья. В том числе и газа. Природный сжиженный газ на китайской бирже подорожал в 5 раз от июня прошлого года!
Китайцы стремились в прошлом году закупиться всем подешевевшим сырьем впрок, а затем вместе с восстановлением экономики уже не смогли остановиться.
В итоге рынок газа, который преимущественно держится на танкерах со сжиженным газом, стал диким. Азия стала перетягивать на себя весь танкерный трафик, что закономерно начало повышать цену для европейцев. А тут еще и как назло природа решила организовать настоящий континентальный климат, которого мы уже очень давно не видели (очень холодные зимы и очень горячее лето). Зимой, понятное дело, надо обогреваться, а летом - гонять фреон в кондерах. И нюанс в том, что электроэнергию огромное количество регионов мира получает от ТЭЦ, крутящихся все на том же газе. Так что газ получается и греет, и охлаждает огромное количество мирового населения.
Вся эта заварушка привела к тому, что США экспортирует рекордное количество СПГ (сжиженный природный газ), что разгоняет цены на внутреннем рынке. А значит вместе с ним растет и коммуналка, и главная угроза 2021: инфляция. Газовые хранилища по всему миру имеют рекордно низкий запас со времен пика сырьевого суперцикла. И цена газа, как в Европе, так и в Азии неконтролируемо разгоняется.
Выводы:
1. В этой ситуации и с продолжением стратегии ФРС по игнорированию инфляции, Газпром очень легко может дойти до 500р за акцию, потому что у газа нет рыночного стоппера в виде сланца.
2. Это отличное продолжение предыдущего поста о легендах про отмирание угля, нефти и газа в пользу зеленой энергетики.
Ниже график акций Газпром на британской бирже (в валюте он более показательный).
@inflation_shock
Ситуация с акциями и дивидендами Лензолото
Давненько я не трогал гипотезу эффективного рынка, а ее адепты в этом году не залетали в чат. Но ситуация с Лензолото уж очень хорошо развенчивает этот миф. Кстати, если вы не в курсе, что это за гипотеза такая, то рекомендую почитать 4-ую главу хомяка, там заодно и про модель Фама-Френч узнаете (это логическое продолжение гипотезы эффективного рынка).
В чем суть ситуации с Лензолото: головная компания Полюс решила перекинуть активы между своими дочками и ликвидировать Лензолото. Все активы с баланса компании были проданы компании Полюс Красноярск, а акционеры должны были получить в виде дивидендов прибыль от продажи. К слову, на момент новости о продаже акции Лензолото стоили примерно 18 000р, а дивы были 15 220р. Суть заключалась в том, что помимо дивов на балансе компании оставался бы кеш в пропорции 3 000р на каждую акцию. То есть, компанию фактически продали по текущей рыночной цене (владельцы акций никак не пострадали, разве что им пришлось заплатить гарантированный налог на дивы).
В соответствии с гипотезой эффективного рынка цена акций компании должна была остаться в районе 18 000р, а после див отсечки уйти в район 3 000р, учитывая, что на балансе компании оставалась только наличка и 0 активов.
На деле же цена акций улетела к 35 000р. То есть, выросла почти вдвое. Сначала это пытались объяснить «тупыми физиками», которые узнали про дивы, побежали покупать «и не стали читать дальше». Но очевидно, все не просто так и этих «тупых физиков» тут же брили бы, закрывая об них прирост на 2-3к рублей. Тут явные спекуляции крупняка, который безусловно затянул еще и физиков в эту игру. Но без спекуляций очень крупных игроков к 35 000р эта бумага никогда в жизни бы не доползла.
После див отсечки акции падали до 10 000р, то есть были по-прежнему дороже справедливой цены почти в 3,5 раза. Теперь акции снова пошли в рост (+70% за пару дней) в активе, у которого вообще нет никакого фундамента, а спекулянты лишь пытаются разогнать стоимость налички, оставшейся на балансе компании, привлекая в это казино еще больше спекулянтов.
Как на фоне этого можно верить в то, что рынок эффективен, я вообще не понимаю)
Может у вас есть версии? Пишите в комментах.
@inflation_shock
Давненько я не трогал гипотезу эффективного рынка, а ее адепты в этом году не залетали в чат. Но ситуация с Лензолото уж очень хорошо развенчивает этот миф. Кстати, если вы не в курсе, что это за гипотеза такая, то рекомендую почитать 4-ую главу хомяка, там заодно и про модель Фама-Френч узнаете (это логическое продолжение гипотезы эффективного рынка).
В чем суть ситуации с Лензолото: головная компания Полюс решила перекинуть активы между своими дочками и ликвидировать Лензолото. Все активы с баланса компании были проданы компании Полюс Красноярск, а акционеры должны были получить в виде дивидендов прибыль от продажи. К слову, на момент новости о продаже акции Лензолото стоили примерно 18 000р, а дивы были 15 220р. Суть заключалась в том, что помимо дивов на балансе компании оставался бы кеш в пропорции 3 000р на каждую акцию. То есть, компанию фактически продали по текущей рыночной цене (владельцы акций никак не пострадали, разве что им пришлось заплатить гарантированный налог на дивы).
В соответствии с гипотезой эффективного рынка цена акций компании должна была остаться в районе 18 000р, а после див отсечки уйти в район 3 000р, учитывая, что на балансе компании оставалась только наличка и 0 активов.
На деле же цена акций улетела к 35 000р. То есть, выросла почти вдвое. Сначала это пытались объяснить «тупыми физиками», которые узнали про дивы, побежали покупать «и не стали читать дальше». Но очевидно, все не просто так и этих «тупых физиков» тут же брили бы, закрывая об них прирост на 2-3к рублей. Тут явные спекуляции крупняка, который безусловно затянул еще и физиков в эту игру. Но без спекуляций очень крупных игроков к 35 000р эта бумага никогда в жизни бы не доползла.
После див отсечки акции падали до 10 000р, то есть были по-прежнему дороже справедливой цены почти в 3,5 раза. Теперь акции снова пошли в рост (+70% за пару дней) в активе, у которого вообще нет никакого фундамента, а спекулянты лишь пытаются разогнать стоимость налички, оставшейся на балансе компании, привлекая в это казино еще больше спекулянтов.
Как на фоне этого можно верить в то, что рынок эффективен, я вообще не понимаю)
Может у вас есть версии? Пишите в комментах.
@inflation_shock
Покупай на слухах, продавай на фактах
Ну если уж мы коснулись темы спекуляции и неэффективности рынков, то как не сказать про Virgin Galactic. Цена акций компании недавно достигала своих пиков на новостях о том, что сам основатель компании Ричард Бренсон полетит на своем ракетоплане. В воскресенье (дата полета) полчища хомяков в Пульсе ожидали «полета» акций компании к $100 вместе с рекотопланом Бренсона. На деле же в понедельник на открытии торгов крупняк просто основательно разгрузился на пике об хомяков (львиная доля из которых сидела с плечами), а после этого и сама компания рассказала о продаже пакета акций на полмиллиарда долларов, вколотив последний гвоздь в крышку гроба бычьего тренда в своих акциях. Волна маржинколов и затем ликвидаций депозитов хомячьего стада спровоцировала отвесное падение акций (40% от пика).
Все это отлично продемонстрировало старую биржевую поговорку: покупайте на слухах (о полете), а продавайте на фактах (когда этот полет стартовал).
@inflation_shock
Ну если уж мы коснулись темы спекуляции и неэффективности рынков, то как не сказать про Virgin Galactic. Цена акций компании недавно достигала своих пиков на новостях о том, что сам основатель компании Ричард Бренсон полетит на своем ракетоплане. В воскресенье (дата полета) полчища хомяков в Пульсе ожидали «полета» акций компании к $100 вместе с рекотопланом Бренсона. На деле же в понедельник на открытии торгов крупняк просто основательно разгрузился на пике об хомяков (львиная доля из которых сидела с плечами), а после этого и сама компания рассказала о продаже пакета акций на полмиллиарда долларов, вколотив последний гвоздь в крышку гроба бычьего тренда в своих акциях. Волна маржинколов и затем ликвидаций депозитов хомячьего стада спровоцировала отвесное падение акций (40% от пика).
Все это отлично продемонстрировало старую биржевую поговорку: покупайте на слухах (о полете), а продавайте на фактах (когда этот полет стартовал).
@inflation_shock
О любви россиян к медийным фигурам запада
Раз уж я затронул тему Ричарда Бренсона, то нельзя не отметить огромную любовь россиян к медийным фрик-персонам запада, таким как Бренсон или Маск.
Недавно попадалось исследование аудитории инстаграм-аккаунта Бренсона, где упоминалось, что около четверти от 4.5м подписчиков Ричарда являются россиянами (очевидно, активными пульсятами), а уж сколько подписчиков из РФ у Маска, даже и говорить не стоит (правда, сейчас он удалил свой акк).
Российские горе-трейдеры обожают совершать сделки по твитам Маска или Бренсона. По ощущению гораздо больше, чем жители любой другой страны мира. Все это напоминает мне отрывок из романа Достоевского «Игрок», где писатель сравнивает менталитет русского и немца. Немцев он описывает как скупых, вечно коробчащих многие поколения, скучных людей, а вот русских как безумно азартных, безбашенных отморозков, которые готовы поставить все свои деньги на кон, проиграть, влезть в кредиты, и все ради надежды на легкие деньги.
@inflation_shock
Раз уж я затронул тему Ричарда Бренсона, то нельзя не отметить огромную любовь россиян к медийным фрик-персонам запада, таким как Бренсон или Маск.
Недавно попадалось исследование аудитории инстаграм-аккаунта Бренсона, где упоминалось, что около четверти от 4.5м подписчиков Ричарда являются россиянами (очевидно, активными пульсятами), а уж сколько подписчиков из РФ у Маска, даже и говорить не стоит (правда, сейчас он удалил свой акк).
Российские горе-трейдеры обожают совершать сделки по твитам Маска или Бренсона. По ощущению гораздо больше, чем жители любой другой страны мира. Все это напоминает мне отрывок из романа Достоевского «Игрок», где писатель сравнивает менталитет русского и немца. Немцев он описывает как скупых, вечно коробчащих многие поколения, скучных людей, а вот русских как безумно азартных, безбашенных отморозков, которые готовы поставить все свои деньги на кон, проиграть, влезть в кредиты, и все ради надежды на легкие деньги.
@inflation_shock
В России начала сокращаться ожидаемая продолжительность жизни
По стране ожидаемая продолжительность жизни снизилась почти на 2 года. Таким образом, по этому показателю Россия откатилась до уровня 2015-2016 годов.
Бушующий второй год подряд коронавирус по-прежнему продолжает сокращать население РФ. По смертности уже обогнали 2010 (лесные пожары и жара тогда унесли жизни огромного числа стариков). 2020 год был худшим за 12 лет по числу умерших на 1000 человек.
Вместе с этим, из-за экономического кризиса и практически гиперинфляции падает и рождаемость. Коренное население РФ стремительно сокращается, как и его продолжительность жизни. Нахождение на уровне 2015 года фактически обнуляет все доводы повышения пенсионного возраста:
— пенсионеры умирают быстрее, чем молодые;
— средняя ожидаемая продолжительность жизни не растет (как нам обещали), а падает.
По данным на 1 октября 2020 года, пенсионеров в стране было 36,1 млн человек, а ровно год назад - 36,3 млн человек.
Но никто, конечно, возраст этот понижать не будет. Потому что КРИЗИС. Да такой серьезный, что у нас теперь еще и проблемы с мигрантами. До 15 июня был мораторий на депортацию нелегалов в связи с Ковид. После этого слабовики начали их дружно ловить везде, где только можно: устраивать облавы на общественный транспорт, фермы и предприятия.
Но с учетом того, что число мигрантов в 2020 году серьезно сократилось (сами сбежали в другие страны в поисках заработка) и вроде как до сих пор не восстановилось до прежних уровней, то пришлось уже быть с ними гораздо более радушными. Для начала им повысили зарплату (кому-то ведь в стране надо работать): до 43 тысяч рублей в среднем по стране и 60 тысяч в Москве. То есть, фактически экономическая сегрегация мигрантов у нас уже отсутствует (россиянину предлагают такую же зарплату, как и таджику/узбезку, потому что они теперь в дефиците, а работают лучше).
Кроме того, в Таджикистане и Узбекистане наше правительство открыло расширенные представительства, которые позволят российским аграриям в упрощенном режиме «хантить» там рабочую силу.
А вы что хотели? Мы теперь за эту рабочую силу конкурируем с Китаем, и пока проигрываем.
Резюме:
1. Население РФ стремительно сокращается и никакие материнские капиталы и микроподачки от этого не спасут. Средняя продолжительность жизни россиянина также падает. Как я говорил ранее, чтобы качать нефть, газ, золото и прочие ресурсы, такое большое население не нужно.
2. Мигрантами мы эту дыру, очевидно, уже не заполним. Зарплаты в нашей экономике стали такими низкими, что это уже просто никого не привлекает. Я, кстати, в этом году подметил, что на большинстве работ по благоустройству города или доставке неславян сменили россияне маргинальной внешности в возрасте около 40-50 лет (тот самый дефицит рабочей силы).
3. Меньше население - меньше спрос на жилье. Только от Ковида каждый месяц умирает по 20к человек. И ведь практически все из этих 20к имели недвижимость (умирают-то в основном люди взрослые или пенсионеры). Значит, эта жилплощадь освобождается очень быстрыми темпами, что отбивает стимул у наследников лезть в ипотеку. А те, кто потерял кормильца в семье, и вовсе моментально отправляются на социальное дно и там им уж точно не до ипотеки. У кого-то банк и вовсе заберет ипотечную квартиру.
Сейчас соотношение стоимости квартиры в Москве и дохода от сдачи ее в аренду просто устрашающее. И либо цена недвижимости должна «остыть», либо стоимость аренды резко возрасти. Но с чего она возрастет, если население с такой скоростью снижается?
@inflation_shock
По стране ожидаемая продолжительность жизни снизилась почти на 2 года. Таким образом, по этому показателю Россия откатилась до уровня 2015-2016 годов.
Бушующий второй год подряд коронавирус по-прежнему продолжает сокращать население РФ. По смертности уже обогнали 2010 (лесные пожары и жара тогда унесли жизни огромного числа стариков). 2020 год был худшим за 12 лет по числу умерших на 1000 человек.
Вместе с этим, из-за экономического кризиса и практически гиперинфляции падает и рождаемость. Коренное население РФ стремительно сокращается, как и его продолжительность жизни. Нахождение на уровне 2015 года фактически обнуляет все доводы повышения пенсионного возраста:
— пенсионеры умирают быстрее, чем молодые;
— средняя ожидаемая продолжительность жизни не растет (как нам обещали), а падает.
По данным на 1 октября 2020 года, пенсионеров в стране было 36,1 млн человек, а ровно год назад - 36,3 млн человек.
Но никто, конечно, возраст этот понижать не будет. Потому что КРИЗИС. Да такой серьезный, что у нас теперь еще и проблемы с мигрантами. До 15 июня был мораторий на депортацию нелегалов в связи с Ковид. После этого слабовики начали их дружно ловить везде, где только можно: устраивать облавы на общественный транспорт, фермы и предприятия.
Но с учетом того, что число мигрантов в 2020 году серьезно сократилось (сами сбежали в другие страны в поисках заработка) и вроде как до сих пор не восстановилось до прежних уровней, то пришлось уже быть с ними гораздо более радушными. Для начала им повысили зарплату (кому-то ведь в стране надо работать): до 43 тысяч рублей в среднем по стране и 60 тысяч в Москве. То есть, фактически экономическая сегрегация мигрантов у нас уже отсутствует (россиянину предлагают такую же зарплату, как и таджику/узбезку, потому что они теперь в дефиците, а работают лучше).
Кроме того, в Таджикистане и Узбекистане наше правительство открыло расширенные представительства, которые позволят российским аграриям в упрощенном режиме «хантить» там рабочую силу.
А вы что хотели? Мы теперь за эту рабочую силу конкурируем с Китаем, и пока проигрываем.
Резюме:
1. Население РФ стремительно сокращается и никакие материнские капиталы и микроподачки от этого не спасут. Средняя продолжительность жизни россиянина также падает. Как я говорил ранее, чтобы качать нефть, газ, золото и прочие ресурсы, такое большое население не нужно.
2. Мигрантами мы эту дыру, очевидно, уже не заполним. Зарплаты в нашей экономике стали такими низкими, что это уже просто никого не привлекает. Я, кстати, в этом году подметил, что на большинстве работ по благоустройству города или доставке неславян сменили россияне маргинальной внешности в возрасте около 40-50 лет (тот самый дефицит рабочей силы).
3. Меньше население - меньше спрос на жилье. Только от Ковида каждый месяц умирает по 20к человек. И ведь практически все из этих 20к имели недвижимость (умирают-то в основном люди взрослые или пенсионеры). Значит, эта жилплощадь освобождается очень быстрыми темпами, что отбивает стимул у наследников лезть в ипотеку. А те, кто потерял кормильца в семье, и вовсе моментально отправляются на социальное дно и там им уж точно не до ипотеки. У кого-то банк и вовсе заберет ипотечную квартиру.
Сейчас соотношение стоимости квартиры в Москве и дохода от сдачи ее в аренду просто устрашающее. И либо цена недвижимости должна «остыть», либо стоимость аренды резко возрасти. Но с чего она возрастет, если население с такой скоростью снижается?
@inflation_shock
Цирк с опилками продолжается
Еще в начале мая стоимость пиломатериалов на американской бирже давала почти семикратный рост цены к марту 2020.
Еще раз: семикратный прирост цены. То есть, условно, цена в один доллар за кубометр превратилась на пике в 7 долларов.
Но потом пузырь стал резко сдуваться. Да так лихо, что похоже, цена намеревается вернуться к тем же самым значениям, что были весной 2020 года (пик ковидного устрашения реального сектора).
При этом ни один из факторов спроса с рынка не ушел: почти бесплатная ипотека в США, QE по скупке ипотечных облигаций и общемировой бум на стройку, в том числе загородных домов.
На втором канале я уже писал, что никогда в истории сырьевой суперцикл не был запущен монетарно.
Все больше становится похоже на то, что конечно не во всех видах сырья, но во многих, мы просто видели бесконтрольные спекуляции фьючерсами и опционами без наличия реального спроса.
@inflation_shock
Еще в начале мая стоимость пиломатериалов на американской бирже давала почти семикратный рост цены к марту 2020.
Еще раз: семикратный прирост цены. То есть, условно, цена в один доллар за кубометр превратилась на пике в 7 долларов.
Но потом пузырь стал резко сдуваться. Да так лихо, что похоже, цена намеревается вернуться к тем же самым значениям, что были весной 2020 года (пик ковидного устрашения реального сектора).
При этом ни один из факторов спроса с рынка не ушел: почти бесплатная ипотека в США, QE по скупке ипотечных облигаций и общемировой бум на стройку, в том числе загородных домов.
На втором канале я уже писал, что никогда в истории сырьевой суперцикл не был запущен монетарно.
Все больше становится похоже на то, что конечно не во всех видах сырья, но во многих, мы просто видели бесконтрольные спекуляции фьючерсами и опционами без наличия реального спроса.
@inflation_shock
Занятная ситуация происходит с американскими десятилетними облигациями. Несмотря на всю выходящую статистику о разгоне инфляции в США и сокрытии ее реальных значений американскими властями, их цена растет.
Что же это за мистика такая? Монструозные по объему фонды просто сидят и теряют по 10% капитала в год.
Тут есть 2 варианта:
1. «Умные деньги» считают, что дефляция (резкое повышение ставок и кризис) близко, а все рынки - это один огромный пузырь, который можно будет после обвала откупить со скидкой 40-60%. Что выглядит очень страшно.
2. Либо же все это манипуляции ФРС по выкупу облигаций через доверенных лиц.
Все это нагнетает игру, в которую мы все с вами начали играть в марте 2020. Ты либо сидишь в кеше и ждешь обвала, но он сгорает со скоростью примерно по 10% в год. Либо ты лезешь в это пузырчатое царство, которое за пару недель может сложиться на 70%. А оставшиеся 30% вашего капитала еще и доест инфляция.
@inflation_shock
Что же это за мистика такая? Монструозные по объему фонды просто сидят и теряют по 10% капитала в год.
Тут есть 2 варианта:
1. «Умные деньги» считают, что дефляция (резкое повышение ставок и кризис) близко, а все рынки - это один огромный пузырь, который можно будет после обвала откупить со скидкой 40-60%. Что выглядит очень страшно.
2. Либо же все это манипуляции ФРС по выкупу облигаций через доверенных лиц.
Все это нагнетает игру, в которую мы все с вами начали играть в марте 2020. Ты либо сидишь в кеше и ждешь обвала, но он сгорает со скоростью примерно по 10% в год. Либо ты лезешь в это пузырчатое царство, которое за пару недель может сложиться на 70%. А оставшиеся 30% вашего капитала еще и доест инфляция.
@inflation_shock
Главная проблема той ситуации, в которой мы находимся - это инфляция и отсутствие возможности хоть как-то с ней бороться с помощью долговых инструментов (депозиты, облигации).
Низкие ставки все равно сделают реальную доходность глубоко отрицательной. Поэтому если хочется все же что-то сохранить, а не тратить все на потребление, то придется выкручиваться.
И сейчас всем уже стало окончательно очевидно, что легенда об инфляционной защите с помощью золота или Биткоина не является ничем кроме бредни. Хотя я говорил об этом уже миллион раз. После своего пика в начале кризиса золото упало уже на 10% и вообще никак не реагирует на разгон инфляции. Биткоин же и вовсе как крайне спекулятивный пузырь - от пика грохнулся уже на 60%, и инфляция ему, естественно, побоку. При удвоении темпов этой самой инфляции он только с удвоенной силой летит вниз.
Фиолетовый график - золото, желтый - Биткоин.
@inflation_shock
Низкие ставки все равно сделают реальную доходность глубоко отрицательной. Поэтому если хочется все же что-то сохранить, а не тратить все на потребление, то придется выкручиваться.
И сейчас всем уже стало окончательно очевидно, что легенда об инфляционной защите с помощью золота или Биткоина не является ничем кроме бредни. Хотя я говорил об этом уже миллион раз. После своего пика в начале кризиса золото упало уже на 10% и вообще никак не реагирует на разгон инфляции. Биткоин же и вовсе как крайне спекулятивный пузырь - от пика грохнулся уже на 60%, и инфляция ему, естественно, побоку. При удвоении темпов этой самой инфляции он только с удвоенной силой летит вниз.
Фиолетовый график - золото, желтый - Биткоин.
@inflation_shock
Ранее публиковал статистику по корреляции типов активов с инфляцией.
Результаты были довольно очевидные: сырье и недвижимость имеют высокую степень корреляции. Золото - на уровне подбрасывания монетки, а вот с рынком акций установить какой-либо связи просто не удалось.
На графике синим показан самый крупный ETF на американскую недвижимость, оранжевый - график индекса SP500. В отличие от золота с Биткоином эти ребята пока действительно имеют хорошую связь с инфляцией.
Правда, не стоит искать спасения в российской недвиге. Она исторически не могла обгонять инфляцию.
А что касается этих американских графиков, то стоит помнить о том, что даже с небольшим ужесточением КДП от ФРС вся эта связь может мигом развалиться, то есть более-менее приличная инфляция сохранится, а вот недвига и рынок акций повалятся как алкаш на раскисшем огурце.
Ведь даже 70% корреляции недвижимости с инфляцией ой как далеки от 100%, что может в полную силу проявляться на среднесрочных отрезках.
@inflation_shock
Результаты были довольно очевидные: сырье и недвижимость имеют высокую степень корреляции. Золото - на уровне подбрасывания монетки, а вот с рынком акций установить какой-либо связи просто не удалось.
На графике синим показан самый крупный ETF на американскую недвижимость, оранжевый - график индекса SP500. В отличие от золота с Биткоином эти ребята пока действительно имеют хорошую связь с инфляцией.
Правда, не стоит искать спасения в российской недвиге. Она исторически не могла обгонять инфляцию.
А что касается этих американских графиков, то стоит помнить о том, что даже с небольшим ужесточением КДП от ФРС вся эта связь может мигом развалиться, то есть более-менее приличная инфляция сохранится, а вот недвига и рынок акций повалятся как алкаш на раскисшем огурце.
Ведь даже 70% корреляции недвижимости с инфляцией ой как далеки от 100%, что может в полную силу проявляться на среднесрочных отрезках.
@inflation_shock