Российское IPO. Бессмысленное и беспощадное
Очередные умники, которые решили разместиться по верху рынка.
Справедливая цена находится в районе 450р (по мультикам и перспективам рынка) за акцию. Вот оттуда можно будет подбирать и рассчитывать на внятные дивы и рост в перспективе. А пока вероятнее всего продолжение тренда вниз к справедливой оценке.
Разочарованные инвесторы стадии IPO планомерно уползают, поджав хвосты. А мы пока полюбуемся их маршем.
@inflation_shock
Очередные умники, которые решили разместиться по верху рынка.
Справедливая цена находится в районе 450р (по мультикам и перспективам рынка) за акцию. Вот оттуда можно будет подбирать и рассчитывать на внятные дивы и рост в перспективе. А пока вероятнее всего продолжение тренда вниз к справедливой оценке.
Разочарованные инвесторы стадии IPO планомерно уползают, поджав хвосты. А мы пока полюбуемся их маршем.
@inflation_shock
Даже страшно представить, что кто-то всерьез воспринимает скомороха Олейника и его ТА.
В целом ничего удивительного, что с таким подходом человек умудряется на безоткатно растущем рынке наторговывать в минус (да еще и в рублях). То есть эпически проигрывать человеку, который сделал одну-единственную сделку в начале года, купив любой крупный индекс или их пачку.
Ей богу, вместо Васи (если вы не смотрите его ради смеха) лучше положите деньги на депозит или просто в валюту. А освободившееся время потратьте на семью.
P.S. У Васи, кстати, есть отличные видосы о том, как делать НЕ НУЖНО (он называет это своим опытом в трейдинге) и о том, каким адом на самом деле является трейдинг (хуже любой работы).
@inflation_shock
В целом ничего удивительного, что с таким подходом человек умудряется на безоткатно растущем рынке наторговывать в минус (да еще и в рублях). То есть эпически проигрывать человеку, который сделал одну-единственную сделку в начале года, купив любой крупный индекс или их пачку.
Ей богу, вместо Васи (если вы не смотрите его ради смеха) лучше положите деньги на депозит или просто в валюту. А освободившееся время потратьте на семью.
P.S. У Васи, кстати, есть отличные видосы о том, как делать НЕ НУЖНО (он называет это своим опытом в трейдинге) и о том, каким адом на самом деле является трейдинг (хуже любой работы).
@inflation_shock
Пузырь — это не всегда плохо
Ввиду аномальной жары этим летом был побит 10-летний рекорд по продаже кондиционеров. Последний раз так хорошо продавали в 2010, во время лесных пожаров и все такой же жары.
У меня в квартире кондиционеров стоит аж 3 штуки. Предусмотрительно поставил в октябре.
И я вообще не представляю, что бы без них делал в этом году. Важность этого изобретения, на мой взгляд, сравнима с пенициллином или вакциной от полиомиелита, поскольку ежегодно от аномальной жары умирает куча сердечников (высокая смертность как раз была летом 2010-го).
Занятно, что первый кондиционер придумал американец в 1902 году. Предназначался он, конечно же, для промышленности (их ставили в типографиях и на ткацких фабриках). А вот первые бытовые кондиционеры начали продавать в 1929 году. Собственно там же, где его и изобрели: в США.
Сам по себе 1929 год — это дата крайне примечательная. В тот год стартовал самый мощный в истории мировой экономический кризис, который закончился самой кровопролитной войной (Вторая мировая).
Но пузырь, который дули американцы все 20-ые годы, позволил появиться тому самому консьюмеризму, который сейчас вроде как многие презирают, но объективно это была штука, которая повысила уровень жизни простых горожан до небывалых прежде высот.
В 20-ые появились домашние холодильники, радиоприемники, кондиционеры, пылесосы. Появилось такое явление, как массовый личный автомобиль. И доступность всего этого обеспечило потребительское кредитование.
Тот период я хорошо разобрал в своем видео о пузыре перед Великой депрессией. Рекомендую посмотреть тем, кто не видел (я вложил туда много сил).
В конечном итоге получился такой вот размен: голод, разруха, война в обмен на пылесос, холодильник и кондиционер. Но, к сожалению, практика показывает, что по другому (без крови) получать серьезные технологические скачки у человечества не получается.
В технологиях вообще существуют такие термины, как «зима» и «лето».
Например, в технологии искусственного интеллекта (ИИ) начали вкладываться еще в 60-ые годы. Затем последовало аж три «зимы», когда инвесторы теряли огромные деньги и не получали никакой коммерческой или военной выгоды от 10-15 лет вложения в технологию. Просто чтобы вы понимали, аналог Google Translate пытались делать еще в 1960-ые. А смогли лишь в 2000-ые.
Тем не менее, все это время благодаря этим циклам технологии развивались и превратились в то, на чем сейчас построена вообще вся наша жизнь. Алгоритмы машинного обучения сейчас работают вообще в любой крупной информационной системе.
Сейчас, кстати, попахивает началом новой ИИ зимы, но это пока не точно.
То же самое происходит и с криптовалютами. Там было уже как минимум 3 ярко выраженных цикла. С соответствующей потерей инвесторами львиной доли своих вложений во время зим (то самое проливание инвесторской крови).
Такие же циклы вы можете заметить практически в любой сложной технологии. В 19 веке через это прошли, например, железные дороги (там тоже куча людей потеряли вложения, обанкротились, а многих и вовсе посадили).
В среднесрочной перспективе очередной «технологический цикл» заканчивается для конечного потребителя появлением крайне полезных, удобных и дешевых приборов, а вот для инвестора начальной стадии обычно это заканчивается разорением.
Так что инвестиции в высокие технологии — это модно, молодежно и дает в перспективе много иксов. Правда, оттуда надо уметь вовремя полностью «выскакивать», потому что технология сама по себе останется и будет развиваться. А вот те, кто ее на начальной стадии развивал и брал у инвесторов деньги, обычно долго не живут.
@inflation_shock
Ввиду аномальной жары этим летом был побит 10-летний рекорд по продаже кондиционеров. Последний раз так хорошо продавали в 2010, во время лесных пожаров и все такой же жары.
У меня в квартире кондиционеров стоит аж 3 штуки. Предусмотрительно поставил в октябре.
И я вообще не представляю, что бы без них делал в этом году. Важность этого изобретения, на мой взгляд, сравнима с пенициллином или вакциной от полиомиелита, поскольку ежегодно от аномальной жары умирает куча сердечников (высокая смертность как раз была летом 2010-го).
Занятно, что первый кондиционер придумал американец в 1902 году. Предназначался он, конечно же, для промышленности (их ставили в типографиях и на ткацких фабриках). А вот первые бытовые кондиционеры начали продавать в 1929 году. Собственно там же, где его и изобрели: в США.
Сам по себе 1929 год — это дата крайне примечательная. В тот год стартовал самый мощный в истории мировой экономический кризис, который закончился самой кровопролитной войной (Вторая мировая).
Но пузырь, который дули американцы все 20-ые годы, позволил появиться тому самому консьюмеризму, который сейчас вроде как многие презирают, но объективно это была штука, которая повысила уровень жизни простых горожан до небывалых прежде высот.
В 20-ые появились домашние холодильники, радиоприемники, кондиционеры, пылесосы. Появилось такое явление, как массовый личный автомобиль. И доступность всего этого обеспечило потребительское кредитование.
Тот период я хорошо разобрал в своем видео о пузыре перед Великой депрессией. Рекомендую посмотреть тем, кто не видел (я вложил туда много сил).
В конечном итоге получился такой вот размен: голод, разруха, война в обмен на пылесос, холодильник и кондиционер. Но, к сожалению, практика показывает, что по другому (без крови) получать серьезные технологические скачки у человечества не получается.
В технологиях вообще существуют такие термины, как «зима» и «лето».
Например, в технологии искусственного интеллекта (ИИ) начали вкладываться еще в 60-ые годы. Затем последовало аж три «зимы», когда инвесторы теряли огромные деньги и не получали никакой коммерческой или военной выгоды от 10-15 лет вложения в технологию. Просто чтобы вы понимали, аналог Google Translate пытались делать еще в 1960-ые. А смогли лишь в 2000-ые.
Тем не менее, все это время благодаря этим циклам технологии развивались и превратились в то, на чем сейчас построена вообще вся наша жизнь. Алгоритмы машинного обучения сейчас работают вообще в любой крупной информационной системе.
Сейчас, кстати, попахивает началом новой ИИ зимы, но это пока не точно.
То же самое происходит и с криптовалютами. Там было уже как минимум 3 ярко выраженных цикла. С соответствующей потерей инвесторами львиной доли своих вложений во время зим (то самое проливание инвесторской крови).
Такие же циклы вы можете заметить практически в любой сложной технологии. В 19 веке через это прошли, например, железные дороги (там тоже куча людей потеряли вложения, обанкротились, а многих и вовсе посадили).
В среднесрочной перспективе очередной «технологический цикл» заканчивается для конечного потребителя появлением крайне полезных, удобных и дешевых приборов, а вот для инвестора начальной стадии обычно это заканчивается разорением.
Так что инвестиции в высокие технологии — это модно, молодежно и дает в перспективе много иксов. Правда, оттуда надо уметь вовремя полностью «выскакивать», потому что технология сама по себе останется и будет развиваться. А вот те, кто ее на начальной стадии развивал и брал у инвесторов деньги, обычно долго не живут.
@inflation_shock
ЦБ поднял ключевую ставу до 6,5% (то есть сразу на целый процент)
На днях Вовка поручил «побороть инфляцию». На что Росстат моментально отреагировал сообщением о том, что в июне в РФ была ДЕФЛЯЦИЯ 😭😃😂.
Видимо, повышение ставки (реальная инициатива) тоже входило в этот план.
Но на самом деле, инфляцию в нашем случае поборет только прекращение идиотской скупки валюты ЦБ в запасы «кубышки». Если бы они умерили свой пыл (покупали хотя бы треть от текущих объемов), то доллар был бы уже по 66-68 рублей (укрепление курса на 10%), и это сразу бы сбило инфляционное давление на цены.
Но пока решили ограничиваться лишь «удорожанием» кредита.
Экспресс-выводы из этого:
1. Теперь надо беспрецедентно заливать рынок новостроек деньгами, чтобы держать там ипотеку под 6%, когда даже ключевая ставка выше этого показателя. Собственно, там уже начались проблемы. Сумму льготной ипотеки для Москвы, например, сократили до 3 млн.
За 3-3,5 млн. (с учетом первоначального взноса) можно взять разве что микробы недвижимости в Подмосковье. А наличные у массового покупателя закончились еще в 2020 году. Так что на рынке недвижимости плавно наступает та самая зима.
2. Депозиты станут чуть привлекательнее. В районе 5,5%. Но все равно катастрофически низкими на фоне реальной инфляции в 25% процентов. На рынок мусорных облигаций это практически никак не повлияет. А вот ОФЗ могут стать интереснее. Правда, цикл повышения ставки, очевидно, не закончен. Сам ЦБ говорит о планах повысить ставку до 7,5% к концу года. А если там еще и амеры чуть ставочку поднимут, нашим придется задирать и вовсе до 10%. Так что пока ставку ждет путь исключительно наверх и с набором ОФЗ стоит еще подождать.
3. Показатели российских компаний с большими долгами будут падать. Тут уже и простимулированный суперцикл выдыхается, российское правительство добавило налогов, европейское добавило углеродный налог, а перекредитовываться дешевле уже не получится. Маржа у такого типа компаний может катастрофически сократиться, а вместе с ней и дивы. Возможно, что это полугодие для российских компаний будет рекордным по дивам еще на много лет вперед.
@inflation_shock
На днях Вовка поручил «побороть инфляцию». На что Росстат моментально отреагировал сообщением о том, что в июне в РФ была ДЕФЛЯЦИЯ 😭😃😂.
Видимо, повышение ставки (реальная инициатива) тоже входило в этот план.
Но на самом деле, инфляцию в нашем случае поборет только прекращение идиотской скупки валюты ЦБ в запасы «кубышки». Если бы они умерили свой пыл (покупали хотя бы треть от текущих объемов), то доллар был бы уже по 66-68 рублей (укрепление курса на 10%), и это сразу бы сбило инфляционное давление на цены.
Но пока решили ограничиваться лишь «удорожанием» кредита.
Экспресс-выводы из этого:
1. Теперь надо беспрецедентно заливать рынок новостроек деньгами, чтобы держать там ипотеку под 6%, когда даже ключевая ставка выше этого показателя. Собственно, там уже начались проблемы. Сумму льготной ипотеки для Москвы, например, сократили до 3 млн.
За 3-3,5 млн. (с учетом первоначального взноса) можно взять разве что микробы недвижимости в Подмосковье. А наличные у массового покупателя закончились еще в 2020 году. Так что на рынке недвижимости плавно наступает та самая зима.
2. Депозиты станут чуть привлекательнее. В районе 5,5%. Но все равно катастрофически низкими на фоне реальной инфляции в 25% процентов. На рынок мусорных облигаций это практически никак не повлияет. А вот ОФЗ могут стать интереснее. Правда, цикл повышения ставки, очевидно, не закончен. Сам ЦБ говорит о планах повысить ставку до 7,5% к концу года. А если там еще и амеры чуть ставочку поднимут, нашим придется задирать и вовсе до 10%. Так что пока ставку ждет путь исключительно наверх и с набором ОФЗ стоит еще подождать.
3. Показатели российских компаний с большими долгами будут падать. Тут уже и простимулированный суперцикл выдыхается, российское правительство добавило налогов, европейское добавило углеродный налог, а перекредитовываться дешевле уже не получится. Маржа у такого типа компаний может катастрофически сократиться, а вместе с ней и дивы. Возможно, что это полугодие для российских компаний будет рекордным по дивам еще на много лет вперед.
@inflation_shock
Видимо, я стал достаточно популярным блогером, чтобы у меня появились хейтеры. В целом это крайне приятно (значит, я кому-то по-настоящему небезразличен).
Этих людей крайне взбудоражили мои посты с прошлого года о том, что если вы очень боитесь инфляции, как и фондового рынка, то купите продукты долговременного хранения: консервы, крупы, макароны, шоколад, сухофрукты и так далее. В цене они точно вырастут (как мы видим, серьезно выросли с 2020) и вам точно в перспективе пригодятся.
Теперь у хейтеров появилась новая зацепка: наличие у меня в квартире 3-ех кондиционеров.
Что ж, поскольку я обожаю своих хейтеров, то подброшу им еще пищи для мемов: у меня 3 комплекта дисков для автомобиля и 4 комплекта резины.
Лично у меня 22 пары кроссовок Nike. У меня для них есть отдельный шкафчик.
А еще у нас дома два iMac'a 2021 года и помимо них 2 MSI Titan (2019-го).
Такой вот у Егорки зашкаливающий антиинфляционный консьюмеризм 😳
Жду ваших креативов на этот счет в комментах.
@inflation_shock
Этих людей крайне взбудоражили мои посты с прошлого года о том, что если вы очень боитесь инфляции, как и фондового рынка, то купите продукты долговременного хранения: консервы, крупы, макароны, шоколад, сухофрукты и так далее. В цене они точно вырастут (как мы видим, серьезно выросли с 2020) и вам точно в перспективе пригодятся.
Теперь у хейтеров появилась новая зацепка: наличие у меня в квартире 3-ех кондиционеров.
Что ж, поскольку я обожаю своих хейтеров, то подброшу им еще пищи для мемов: у меня 3 комплекта дисков для автомобиля и 4 комплекта резины.
Лично у меня 22 пары кроссовок Nike. У меня для них есть отдельный шкафчик.
А еще у нас дома два iMac'a 2021 года и помимо них 2 MSI Titan (2019-го).
Такой вот у Егорки зашкаливающий антиинфляционный консьюмеризм 😳
Жду ваших креативов на этот счет в комментах.
@inflation_shock
История о фондовом рынке США во время стагфляции.
Недавно писал пост о том, что исторически между фондовыми рынками и инфляцией нет никакой корреляции. И тот факт, что индексы пока растут плюс-минус со скоростью реальной инфляции является лишь крайне приятным совпадением.
Для примера я решил взять период 1970-1980 в США, вошедший в историю как период затяжной стагфляции (высокая инфляция + спад производства).
За это время один доллар превратился в 44 цента. А все тот же доллар, вложенный в S&P500, дал лишь 25% доходности. Получаем 56%-25% = 31% реальной покупательной способности своих средств потерял инвестор, вложившийся в индекс в 1970 и прождавший 11 лет.
А ведь 11 лет - это огромный срок. Я за это время из нищего студента превратился в зажиточного москвича с собственным жильем. Если бы я вот так «вложился» 11 лет назад и сидел с минус 31%, даже сложно представить, как бы я это переживал.
Так что высокая инфляция - это очень страшная штука для инвестора, которая убивает доходность.
@inflation_shock
Недавно писал пост о том, что исторически между фондовыми рынками и инфляцией нет никакой корреляции. И тот факт, что индексы пока растут плюс-минус со скоростью реальной инфляции является лишь крайне приятным совпадением.
Для примера я решил взять период 1970-1980 в США, вошедший в историю как период затяжной стагфляции (высокая инфляция + спад производства).
За это время один доллар превратился в 44 цента. А все тот же доллар, вложенный в S&P500, дал лишь 25% доходности. Получаем 56%-25% = 31% реальной покупательной способности своих средств потерял инвестор, вложившийся в индекс в 1970 и прождавший 11 лет.
А ведь 11 лет - это огромный срок. Я за это время из нищего студента превратился в зажиточного москвича с собственным жильем. Если бы я вот так «вложился» 11 лет назад и сидел с минус 31%, даже сложно представить, как бы я это переживал.
Так что высокая инфляция - это очень страшная штука для инвестора, которая убивает доходность.
@inflation_shock
Специально для тех, кому не нравится мой пренебрежительный нейминг Владима Владимыча)
@inflation_shock
@inflation_shock
Китайское казино для недалеких
Эпопея с китайскими акциями продолжается. В пятницу рухнули на 75% акции китайской образовательной платформы TAL. А ее суммарное падение за 5 месяцев от своего пика составило уже 94%.
Все дело в том, что китайским властям очень не нравится тренд на разгон цены внеклассного дополнительного образования. По их мнению это тормозит рождаемость, поэтому сначала прошел анонс жестких мер в отношении образовательных компаний, а теперь уже и реальные меры. Образовательным компаниям запретили получать прибыль и выходить на биржу. То есть, TAL должен переквалифицироваться в НКО. Какой смысл в существовании подобной компании на бирже - вопрос конечно риторический.
В принципе, Док уже все разложил по поводу китайских акций еще в начале июля. Китайское правительство прямо говорит, что «поимеет» всех зарубежных инвесторов, но они никак не хотят в это поверить. Интересно, как называется такой синдром?
Лично я понял, что Китай токсичен еще в ноябре 2020. И, слава богам, успел сбежать из всего этого коммунистически-расписочно-офшорного ада еще рядом с хаями.
Тогда еще только американцы дали четко понять, что будут «щемить» китайские бумаги на своей бирже, и подобных рисков мне уже было достаточно для осознания, что игра не стоит свеч (соотношение дальнейших перспектив роста и прибыли). А дальше уже все покатилось по наклонной, и к американским коллегам добавились еще и китайские.
Все это время кучи «продавцов сигналов» засаживало народ в эти китайские акции, обещая, что «вот-вот отскочит, перспективы большие». Перспективы там, господа, получить портфель из компаний-банкротов со стоимостью ноль. TAL, в принципе, это уже хорошо продемонстрировал.
Если китайцы с американцами еще немного поднажмут, то и акции Алибаба, JD.com, Momo и прочих также будут стоить около нуля.
Чтобы это понять, достаточно изучить структуру того, что именно вы покупаете под видом акций на эти компании.
Крупные инвесторы уже давно бегут из Китая.
Но народ (в основном новички) у нас уже слишком приучился к тому, что «надо выкупать любую просадку. Все равно отрастет!».
Поэтому претенденты на премию Дарвина покупали TAL в четверг с тройными плечами на весь портфель. В пятницу они закономерно подняли вой и некоторые индивиды даже хотят подать в суд на СПБ биржу и брокера Тинькофф 😅
Ликвидации подобных портфелей потянули за собой просадку и других китайских акций, потому что у любителей Китая пошла массовая ликвидация депозитов из-за обрушения TAL.
Вот и получается у нас такое китайское казино для недалеких. К инвестициям, сбережениям, задаче по обгону инфляции и накоплению капитала это никакого отношения не имеет.
@inflation_shock
Эпопея с китайскими акциями продолжается. В пятницу рухнули на 75% акции китайской образовательной платформы TAL. А ее суммарное падение за 5 месяцев от своего пика составило уже 94%.
Все дело в том, что китайским властям очень не нравится тренд на разгон цены внеклассного дополнительного образования. По их мнению это тормозит рождаемость, поэтому сначала прошел анонс жестких мер в отношении образовательных компаний, а теперь уже и реальные меры. Образовательным компаниям запретили получать прибыль и выходить на биржу. То есть, TAL должен переквалифицироваться в НКО. Какой смысл в существовании подобной компании на бирже - вопрос конечно риторический.
В принципе, Док уже все разложил по поводу китайских акций еще в начале июля. Китайское правительство прямо говорит, что «поимеет» всех зарубежных инвесторов, но они никак не хотят в это поверить. Интересно, как называется такой синдром?
Лично я понял, что Китай токсичен еще в ноябре 2020. И, слава богам, успел сбежать из всего этого коммунистически-расписочно-офшорного ада еще рядом с хаями.
Тогда еще только американцы дали четко понять, что будут «щемить» китайские бумаги на своей бирже, и подобных рисков мне уже было достаточно для осознания, что игра не стоит свеч (соотношение дальнейших перспектив роста и прибыли). А дальше уже все покатилось по наклонной, и к американским коллегам добавились еще и китайские.
Все это время кучи «продавцов сигналов» засаживало народ в эти китайские акции, обещая, что «вот-вот отскочит, перспективы большие». Перспективы там, господа, получить портфель из компаний-банкротов со стоимостью ноль. TAL, в принципе, это уже хорошо продемонстрировал.
Если китайцы с американцами еще немного поднажмут, то и акции Алибаба, JD.com, Momo и прочих также будут стоить около нуля.
Чтобы это понять, достаточно изучить структуру того, что именно вы покупаете под видом акций на эти компании.
Крупные инвесторы уже давно бегут из Китая.
Но народ (в основном новички) у нас уже слишком приучился к тому, что «надо выкупать любую просадку. Все равно отрастет!».
Поэтому претенденты на премию Дарвина покупали TAL в четверг с тройными плечами на весь портфель. В пятницу они закономерно подняли вой и некоторые индивиды даже хотят подать в суд на СПБ биржу и брокера Тинькофф 😅
Ликвидации подобных портфелей потянули за собой просадку и других китайских акций, потому что у любителей Китая пошла массовая ликвидация депозитов из-за обрушения TAL.
Вот и получается у нас такое китайское казино для недалеких. К инвестициям, сбережениям, задаче по обгону инфляции и накоплению капитала это никакого отношения не имеет.
@inflation_shock
