#ЭКСПЕРТиза

Наш взгляд на новости прошедшей недели

07.11 ЧТО ПРОИЗОШЛО: Банки повышают лимиты по кредитным картам: средний показатель за год вырос на 30% и составляет чуть больше 106 тыс. руб. При этом кредитные организации не только увеличили доступные суммы, но и вернули бонусы и кешбэки, которые отменяли год назад.

❔ЧТО ИЗМЕНИТСЯ? Средний чек по кредитке пробил отметку в 100 тыс. руб. еще в конце июня и идет только по нарастающей. Поскольку кредитные карты – самый маржинальный продукт для банков, стоит ожидать, что тренд продолжится, т.к. банки будут заинтересованы в повышении привлекательности продукта для клиентов.

💳 Комментирует директор по банковским рейтингам «Эксперт РА» Иван Уклеин: «Если банк облагает операции покупок по кредитной карте начислением процентов по ставке до 33% годовых, в соответствии с максимально допустимым значением ПСК, на снятие наличных или переводы по карте такое ограничение не распространяется, и банк может начислять 40% годовых и больше. При расчетах по кредитным картам банк получает комиссию, так называемый interchange, и достаточно ограниченный круг финансовых организаций делится этой комиссией с клиентами, поскольку в программах лояльности кредитные карты представлены достаточно редко. Для банков этот продукт выгодный как с точки зрения процентного, так и комиссионного дохода. Буквально один выход на просрочку с учетом штрафных санкций окупает этот продукт с лихвой».
#кредитование

07.11 ЧТО ПРОИЗОШЛО: «СПБ биржа» в ответ на введенные санкции меняет свою стратегию и руководителя.

❔ЧТО ИЗМЕНИТСЯ? Гендиректор биржи Роман Горюнов уходит со своего поста, его сменит первый заместитель Евгений Сердюков, который возглавлял площадку до Горюнова - с 2012 по 2021 гг. Новая стратегия развития «СПБ биржи» предполагает фокус на торгах инвестиционными инструментами с расчетами в рублях и проекты, связанные с российским финансовым рынком.

❌Комментирует гендиректор «Эксперт Бизнес-Решения» Павел Митрофанов: «Смещение стратегических акцентов в сторону работы с российскими активами потребует от менеджмента биржи серьезных усилий. Московская биржа стала центром ликвидности для большинства российских активов. Поэтому «СПБ бирже» потребуются колоссальные стимулы для эмитентов, профучастников и инвесторов, способные привлечь их к более активной работе».
#санкции

08.11 ЧТО ПРОИЗОШЛО: По итогам минувшего квартала объем рынка сделок слияния и поглощения в России опустился до годового минимума – $8,75 млрд., подсчитали в агентстве AK&M. В отчетном периоде также был зафиксирован самый низкий объем трансграничных сделок за всю историю наблюдений ($1,2 млн).

❔ЧТО ИЗМЕНИТСЯ? Можно ожидать, что внутренний спрос на отечественную продукцию начнет стимулировать рынок M&A, хотя пик сделок, скорее всего, уже пройден. Однако ужесточение денежно-кредитной политики может снизить активность на рынке.

💸Комментирует старший директор по корпоративным рейтингам «Эксперт РА» Игорь Смирнов: «Основной объем сделок уже прошел. В IV кв. 2023 г. все шансы стать крупнейшей сделкой имеет продажа 100% акций АО ПГК. Только в транспортном сегменте это будет крупнейшая сделка за многие годы, и она перекроет предыдущий большой инфоповод – продажу в 2019 г. ПАО «Трансконтейнер». Кроме того, мы еще ждем исхода судьбы Райффайзенбанка. Кое-где еще остаются пакеты ниже контрольного, которые могут являться объектами приобретения. Финансовый рынок постепенно нормализуется, у отечественных инвесторов и их кредиторов просыпается аппетит к риску, что дает почву для сделок. Высокая ключевая ставка, конечно, может рынок охладить, но при должной вере инвестора в объект инвестиций, нормализацию условий кредитования на обозримом горизонте и не запредельные метрики левереджа найдутся желающие сделать свои ставки».
#сделки

#дайджест
#мнение

#ЭКСПЕРТиза

Наш взгляд на новости прошедшей недели

03.04 ЧТО ПРОИЗОШЛО: ЦБ сообщил, что планирует решить проблему с обслуживанием карт «Мир» при помощи расширения сети терминалов и банкоматов российских банков в странах, где эти карты перестали обслуживаться. Кроме того, предлагается усилить финтех-направление в платежах и расчетах за границей с помощью Системы быстрых платежей (СБП).

❔ЧТО ИЗМЕНИТСЯ: Пока идеи выглядят сложно реализуемыми на практике. Ясность на этот счет наступит не ранее, чем в середине года, говорят в ЦБ.

💳 Комментирует управляющий директор по валидации «Эксперт РА» Юрий Беликов: «Если мы говорим о терминалах, то здесь нужны договоренности российских банков с торговыми точками за рубежом. Это сопряжено с дополнительными сложностями для зарубежных вендоров и с лишним комплаенсом для наших банков, поэтому вряд ли эта история будет популярной. И второй вариант – это проведение платежей через зарубежные банки-контрагенты. Но здесь риски вторичных санкций остаются. А если мы говорим о банкоматах, то очень сложно организовать перевозки трансграничной валюты, чтобы их пополнять».
#санкции

04.04 ЧТО ПРОИЗОШЛО: В Банке России увидели риски в росте заработной платы в бюджетном секторе: это грозит увеличением разрыва в динамике доходов и производительности труда. По итогам 2023 г. производительность труда в России выросла менее чем на 2%, при этом доходы населения увеличились более чем на 5%.

❔ЧТО ИЗМЕНИТСЯ: Для преодоления рисков необходимо увеличивать производительность труда, что понимают все акторы экономического процесса. Согласно опросу Банка России, опубликованному в исследовании «Региональная экономика», компании промышленного, строительного, агро- секторов и ЖКХ готовы работать над этим и прогнозируют рост производительности на 3,2% по итогам 2024 г.

🛠 Комментирует главный экономист «Эксперт РА» Антон Табах: «Проблема не в росте как таковом, а в быстром увеличении разрыва и в ограничениях на стороне предложения из-за санкций, которое, по мнению ЦБ, способствует инфляции. Кадровый голод и конкуренция за работников ускоряет этот процесс. На наш взгляд, частично это компенсация медленного роста доходов в предшествующее десятилетие, частично структурное изменение — большая доля расходов на труд, к которой экономика должна подстроиться, а разрывы — это как раз симптом такой подстройки».
#макроэкономика

05.04 ЧТО ПРОИЗОШЛО: Участники страхового рынка зафиксировали снижение возраста клиентов, интересующихся накопительным страхованием жизни (НСЖ). Некоторые крупные компаний отмечают более чем двукратный рост количества договоров, оформляемых мужчинами и женщинами в возрасте 18-25 лет. Основной мотив покупки полиса для них – «формирование капитала на будущее».

❔ЧТО ИЗМЕНИТСЯ: На фоне высоких ставок у населения вырос интерес к накоплению, в том числе – и у более молодых потребителей. Их участие в накопительных программах страхования жизни, безусловно, способствовало росту рынка, однако в условиях высоких ставок депозиты для них могут оказаться привлекательнее, что скажется на дальнейших показателях сегмента НСЖ.

🛡 Комментирует старший директор по рейтингам страховых и инвестиционных компаний «Эксперт РА» Ольга Басова: «В 2024 году НСЖ будет расти более низками темпами, чем в 2023 году. Это связано с тем, что текущие высокие ставки по депозитам будут привлекать часть клиентов НСЖ, у которых были краткосрочные договоры и тех, у кого завершился срок страхования. Так как значительная доля договоров НСЖ является долгосрочной, то поступление страховых премий по этим договорам продолжится и в 2024 году. Поэтому рынок страхования жизни в 2024 году будет в основном определяться долгосрочными договорами НСЖ. Прирост НСЖ в 2024 году может составить 25%».
#страхование

#дайджест
#мнение

#ЭКСПЕРТиза

Наш взгляд на новости прошедшей недели

09.04 ЧТО ПРОИЗОШЛО: В 2023 г. доля сделок с использованием рассрочки при покупке элитного жилья в Москве составила 62%, это втрое больше, чем в 2021 г. Рост доли рассрочек связан с желанием застройщиков простимулировать спрос, который падает из-за высоких ставок по ипотеке.

❔ЧТО ИЗМЕНИТСЯ: Все инструменты покупки, которые не наполняют эскроу-счета (как средства рассрочки), не приветствуются банками, предоставляющими проектное финансирование. Кроме того, против таких схем и регулятор. Поэтому широкое распространение на рынке (в том числе, жилья экономкласса) рассрочки все же вряд ли получат.

🏗 Комментирует гендиректор «Эксперт Бизнес-решений» Павел Митрофанов: «Говорить о том, чтобы полностью запретить какие-либо нестандартные инструменты стимулирования спроса на рынке новостроек, нельзя, ведь строительство – один из драйверов экономики, который власти не дадут "задушить". Но по опыту борьбы с околонулевой ипотекой по экстремально низким ставкам, против которой активно выступал ЦБ, можно сказать, что после запрета одного инструмента изобретательные девелоперы и финансисты придумают новые схемы».
#ипотека

10.04 ЧТО ПРОИЗОШЛО: Число заемщиков, получивших кредитные карты, впервые в истории превысило число получивших кредит наличными. Это объясняется заинтересованностью кредитных организаций в таком продукте: банки получают повышенную комиссию за снятие наличных и переводы выше лимита, сами же лимиты были снижены. Кроме того, теперь карты стали выдавать на полгода вместо обычных трех месяцев. Все это позволяет банкам получать значительный доход, поэтому они заинтересованы в усиленном распространении кредиток среди клиентов.  

❔ЧТО ИЗМЕНИТСЯ: Тренд продолжится, так как на кредитках растет банковская маржа.

💳 Комментирует старший директор по банковским рейтингам «Эксперт РА» Иван Уклеин: «Сейчас в банковском секторе действует мораторий на соблюдение полной стоимости кредита. Поэтому некоторые кредитные карты выдаются с условием, что снятие наличных средств либо переводы на карту облагаются более высокой ставкой процента, нежели операции по покупке – 0,8% в день, то есть порядка 292% годовых. Ставки по кредитам в банках не достигали таких величин даже на пике макроэкономической неопределенности. В отдельных случаях ставки по кредитным картам могут превышать 50% годовых».
#кредитование

12.04 ЧТО ПРОИЗОШЛО: Крупные китайские банки начали запрашивать у российских клиентов данные о связях их операций с ЛНР, ДНР, Крымом, Ираном, Северной Кореей, Кубой и Сирией.

❔ЧТО ИЗМЕНИТСЯ: Чем больше санкционное давление, тем, к сожалению, чаще российские компании будут сталкиваться с подобными ситуациями.   

⛔️ Комментирует младший директор по банковским рейтингам «Эксперт РА» Вячеслав Путиловский: «Усиление процедур комплаенса в отношении платежей от российских клиентов обусловлено опасениями китайских банков относительно применения вторичных санкций со стороны США и ЕС. Кредитные организации всегда вынуждены поддерживать баланс между развитием платежного бизнеса и проведением дополнительного анализа клиентских финансовых потоков на предмет соблюдения платежной политики банка. И усиление комплаенс-процедур частично снимает эти риски. Однако это негативно сказывается на скорости прохождения платежей. У китайских банков приоритеты смещены в пользу безопасности, а не маржинальности. Доля российских трансакций даже после кратного роста не настолько велика, чтобы допускать подверженные санкционному риску трансакции. Поэтому крупные транснациональные банковские группы полностью соблюдают санкционный комплаенс».
#санкции

#дайджест
#мнение

#ЭКСПЕРТиза

Наш взгляд на новости прошедшей недели

24.06 ЧТО ПРОИЗОШЛО: Евросоюз ввел первые санкции против российского аналога SWIFT – Системы передачи финансовых сообщений (СПФС) Банка России.

❔ ЧТО ИЗМЕНИТСЯ: Пока у проблемы международных расчетов нет решения. Использование организационно-технических альтернатив не поможет.

❌ Комментирует управляющий директор по валидации «Эксперт РА» Юрий Беликов: «Глубоко интегрированные в мировую финансовую систему банки из дружественных стран и до текущих ограничений зачастую весьма серьезно воспринимали риски вторичных санкций. Бесперебойность расчетов с ними в текущих условиях не может быть гарантирована. И проблема здесь не в используемых системах передачи финансовых сообщений, а в комплаенсе, который, в частности, учитывает требования и рекомендации Минфина США, европейских регуляторов, чтобы сохранить интеграцию соответствующих кредитных организаций в мировую финансовую систему».
#санкции

25.06 ЧТО ПРОИЗОШЛО: Операторы по выпуску цифровых финансовых активов (ЦФА) перешли в фазу интеграции своих платформ с мобильными приложениями банков. Так, «Атомайз» интегрировался с мобильным приложением Росбанка, «Мастерчейн» – с неназванной крупной кредитной организацией из топ-20, «Токеон» – с приложением Промсвязьбанка (ПСБ).

❔ ЧТО ИЗМЕНИТСЯ: На текущий момент вряд ли можно рассчитывать на ажиотажный спрос на ЦФА в банковских приложениях со стороны розничных инвесторов, однако это только первые шаги. Нужно время.

📱 Комментирует управляющий директор по рейтингам структурированного финансирования «Эксперт РА» Александра Веролайнен: «Ключевым должно стать приобретение брокерами статуса полноценных участников рынка ЦФА. Это позволит выровнять конкурентные позиции разных операторов по выпуску цифровых активов, снизить фрагментированность рынка и повысить его ликвидность».
#ЦФА

26.06 ЧТО ПРОИЗОШЛО: В мае, согласно статистике ЦБ, российские банки нарастили потребительское кредитование. Все, кроме крупнейших банков с иностранным капиталом – Райффайзенбанка и Юникредит-банка. Кредитный портфель Райффайзенбанка сократился за месяц на 0,7% (почти 1,86 млрд руб.), с начала года - на 6% (16,8 млрд руб.), за год - на 15% (46 млрд руб.). Темпы сокращения розничного портфеля Юникредит-банка еще выше - 2,5% за месяц, 12% с начала года, более 29% за год. Это вызвано как санкционными предписаниями ЕЦБ, так и политикой ограничения потребкредитования Банка России.

❔ ЧТО ИЗМЕНИТСЯ: Российский рынок – один из самых высокодоходных для дочерних банков иностранных финансовых групп, поэтому они стараются остаться в России и тянут время. Такими низкими темпами портфель может снижаться еще несколько лет.

🏦🏦 Комментирует старший директор по банковским рейтингам «Эксперт РА» Иван Уклеин: «Практически все дочерние иностранные банки резко ограничили кредитную активность в России с 2022 года. Причина не только в санкционном комплаенсе, но и в риск-политиках материнских банков. Кроме того, политика в отношении розничного кредитования может различаться, но меры Банка России по охлаждению потребительских ссуд в той или иной степени затрагивают все крупные банки».
#банки

#дайджест
#мнение