📗 Зеленая Таксономия ЕС - начало
Обещала - выполняю.
Цель ЕС – климатическая нейтральность к 2050 г. (зафиксирована в «Зеленой сделке», European Green Deal).
Стимулировать борьбу с изменением климата планируется, например, за счет внедрения:
✅ пограничного углеродного налога (зловредный для нас Carbon Border Adjustment Mechanism, или CBAM: согласно расчетам НИФИ, его вступление в силу может привести к ежегодному снижению российского ВВП на 0,17%),
✅ обязательного раскрытия данных о том, в какой степени деятельность европейских компаний соответствует критериям устойчивого развития
(Регламент 2020/852 от 18 июня 2020 г., или Таксономия ЕС).
Последнее, по задумке функционеров, должно повысить прозрачность европейской экономики и нарастить потоки капитала в ее «устойчивые» сектора.
Деятельность компаний ЕС, согласно Таксономии, может считаться устойчивой, если она вносит существенный вклад в достижение одной или нескольких из 6 целей в области ООС:
1️⃣ защита климата,
2️⃣адаптация к изменению климата,
3️⃣ устойчивое использование и защита водных и морских ресурсов,
4️⃣ переход к экономике замкнутого цикла,
5️⃣ предотвращение и контроль загрязнения окружающей среды,
6️⃣ защита и восстановление биоразнообразия и экосистем.
📌 В этом случае она называется eligible activity.
Если, помимо вклада в реализацию какой-то из указанных целей, деятельность компании еще и:
✔️ соответствует техническим критериям (technical screening criteria), установленным ЕК в специальных делегированных актах;
✔️ не наносит существенного вреда другим целям (принцип DNSH «Do No Significant Harm»: что это значит для каждого вида деятельности - тоже описано в делегированных актах);
✔️ осуществляется с соблюдением минимальных социальных гарантий (в соответствии с Руководящими принципами ОЭСР для многонациональных предприятий, Руководящими принципами предпринимательской деятельности в аспекте прав человека, Декларацией МОТ об основополагающих принципах и правах в сфере труда, Всеобщей декларацией прав человека).
📌 … То она называется aligned (sustainable) activity.
Таким образом, понятие aligned activities – Уже, чем eligible. Ведь какой-то вид деятельности может служить, скажем, защите климата, но негативно влиять на морские ресурсы, то есть не выполнять условие DNSH (быть eligible, но не быть aligned).
#eutaxonomy
Продолжение скоро 😅
Обещала - выполняю.
Цель ЕС – климатическая нейтральность к 2050 г. (зафиксирована в «Зеленой сделке», European Green Deal).
Стимулировать борьбу с изменением климата планируется, например, за счет внедрения:
✅ пограничного углеродного налога (зловредный для нас Carbon Border Adjustment Mechanism, или CBAM: согласно расчетам НИФИ, его вступление в силу может привести к ежегодному снижению российского ВВП на 0,17%),
✅ обязательного раскрытия данных о том, в какой степени деятельность европейских компаний соответствует критериям устойчивого развития
(Регламент 2020/852 от 18 июня 2020 г., или Таксономия ЕС).
Последнее, по задумке функционеров, должно повысить прозрачность европейской экономики и нарастить потоки капитала в ее «устойчивые» сектора.
Деятельность компаний ЕС, согласно Таксономии, может считаться устойчивой, если она вносит существенный вклад в достижение одной или нескольких из 6 целей в области ООС:
1️⃣ защита климата,
2️⃣адаптация к изменению климата,
3️⃣ устойчивое использование и защита водных и морских ресурсов,
4️⃣ переход к экономике замкнутого цикла,
5️⃣ предотвращение и контроль загрязнения окружающей среды,
6️⃣ защита и восстановление биоразнообразия и экосистем.
📌 В этом случае она называется eligible activity.
Если, помимо вклада в реализацию какой-то из указанных целей, деятельность компании еще и:
✔️ соответствует техническим критериям (technical screening criteria), установленным ЕК в специальных делегированных актах;
✔️ не наносит существенного вреда другим целям (принцип DNSH «Do No Significant Harm»: что это значит для каждого вида деятельности - тоже описано в делегированных актах);
✔️ осуществляется с соблюдением минимальных социальных гарантий (в соответствии с Руководящими принципами ОЭСР для многонациональных предприятий, Руководящими принципами предпринимательской деятельности в аспекте прав человека, Декларацией МОТ об основополагающих принципах и правах в сфере труда, Всеобщей декларацией прав человека).
📌 … То она называется aligned (sustainable) activity.
Таким образом, понятие aligned activities – Уже, чем eligible. Ведь какой-то вид деятельности может служить, скажем, защите климата, но негативно влиять на морские ресурсы, то есть не выполнять условие DNSH (быть eligible, но не быть aligned).
#eutaxonomy
Продолжение скоро 😅
Finance
Taxonomy Regulation
Find links to implementing/delegated acts for Regulation (EU) 2020/852 (Taxonomy) on the establishment of a framework to facilitate sustainable investment.
📘 Зеленая Таксономия ЕС - продолжение
Итак, согласно Таксономии ЕС с 2022 финансового года европейские компании должны ❗️публиковать следующие KPI: доли оборота (выручки), капитальных затрат и операционных расходов (в %), связанные с видами деятельности, которые:
✔️ вносят вклад в достижение целей в области ООС – eligible activities (какие это могут быть виды деятельности, частично прописано в делегированных актах. Например, по линии защиты климата их выделяется около 90),
✔️ соответствуют 4 критериям, установленным для aligned (sustainable) activities.
Интересно, что в явном виде надо будет раскрывать и следующее:
❗️ сколько % от общих оборота (выручки), капитальных затрат и операционных расходов, приходится на не соответствующие Таксономии виды деятельности (non-Taxonomy-eligible activities).
Читай: если у компании такой % большой – это плохо и стыдно.
Маркер В в примерах расчетов, выложенных в комментариях.
❗️ раскрывать разбивку – сколько % от KPI приходится именно на aligned activites (Маркер А.1), а сколько – на non-Taxonomy-aligned activities, или просто Taxonomy-eligible activities
(Маркер А.2 в примерах расчетов, выложенных в комментариях).
Управляющие активами должны иметь доступ к этим данным, чтобы рассчитывать и впоследствии раскрывать долю собственных инвестиций в виды деятельности, соответствующие Таксономии ЕС (Taxonomy-aligned investments).
Таким образом, как мы уже поняли, ЕС повышает прозрачность рынка, предохраняет инвесторов и другие заинтересованные стороны от гринвошинга, стимулирует развитие «устойчивых» видов деятельности и инвестиции в них.
Представляется, что на практике соблюдение Таксономии ЕС потребует:
✔️ анализа и категоризации всех видов деятельности предприятия (выявляем eligible activities),
✔️ оценки их на предмет соответствия техническим критериям, DNSH-критериям, социальным гарантиям (выявляем aligned activities),
✔️ создания кросс-функциональной корпоративной системы консолидации и раскрытия финансовых данных (KPI) в разрезе отдельных видов деятельности, определенных как eligible или aligned, – выполнение делегированного акта по раскрытиям (Disclosures Delegated Act).
В случае финансового сектора (кредитных, страховых организаций, управляющих активами) потребуется раскрытие дополнительных KPI.
Ну, и, как водится, каждая организация должна будет предоставлять подробности проведенных ей расчетов.
В комментариях выложу примеры раскрытий в соответствии с Таксономией ЕС от 2022 г.
Надо отметить, что этот год надо было рассчитать и раскрыть KPI только по тем видам деятельности, которые вносят вклад в защиту климата и адаптацию к его изменению (2 из 6).
#eutaxonomy
Итак, согласно Таксономии ЕС с 2022 финансового года европейские компании должны ❗️публиковать следующие KPI: доли оборота (выручки), капитальных затрат и операционных расходов (в %), связанные с видами деятельности, которые:
✔️ вносят вклад в достижение целей в области ООС – eligible activities (какие это могут быть виды деятельности, частично прописано в делегированных актах. Например, по линии защиты климата их выделяется около 90),
✔️ соответствуют 4 критериям, установленным для aligned (sustainable) activities.
Интересно, что в явном виде надо будет раскрывать и следующее:
❗️ сколько % от общих оборота (выручки), капитальных затрат и операционных расходов, приходится на не соответствующие Таксономии виды деятельности (non-Taxonomy-eligible activities).
Читай: если у компании такой % большой – это плохо и стыдно.
Маркер В в примерах расчетов, выложенных в комментариях.
❗️ раскрывать разбивку – сколько % от KPI приходится именно на aligned activites (Маркер А.1), а сколько – на non-Taxonomy-aligned activities, или просто Taxonomy-eligible activities
(Маркер А.2 в примерах расчетов, выложенных в комментариях).
Управляющие активами должны иметь доступ к этим данным, чтобы рассчитывать и впоследствии раскрывать долю собственных инвестиций в виды деятельности, соответствующие Таксономии ЕС (Taxonomy-aligned investments).
Таким образом, как мы уже поняли, ЕС повышает прозрачность рынка, предохраняет инвесторов и другие заинтересованные стороны от гринвошинга, стимулирует развитие «устойчивых» видов деятельности и инвестиции в них.
Представляется, что на практике соблюдение Таксономии ЕС потребует:
✔️ анализа и категоризации всех видов деятельности предприятия (выявляем eligible activities),
✔️ оценки их на предмет соответствия техническим критериям, DNSH-критериям, социальным гарантиям (выявляем aligned activities),
✔️ создания кросс-функциональной корпоративной системы консолидации и раскрытия финансовых данных (KPI) в разрезе отдельных видов деятельности, определенных как eligible или aligned, – выполнение делегированного акта по раскрытиям (Disclosures Delegated Act).
В случае финансового сектора (кредитных, страховых организаций, управляющих активами) потребуется раскрытие дополнительных KPI.
Ну, и, как водится, каждая организация должна будет предоставлять подробности проведенных ей расчетов.
В комментариях выложу примеры раскрытий в соответствии с Таксономией ЕС от 2022 г.
Надо отметить, что этот год надо было рассчитать и раскрыть KPI только по тем видам деятельности, которые вносят вклад в защиту климата и адаптацию к его изменению (2 из 6).
#eutaxonomy