#AGRO

Цены на сахар +10% за неделю, +2% за день - позитив для Русагро

#AGRO

Максим Басов (гендир "Русагро") - покупки акций компании:

- май 2020г = +104,090 GDR

- июль 2020г = +44 000 GDR

Доля в компании на данный момент = 7,5% (без учета казначейских акций).

(Market Twits)

#AGRO

Русагро в целом позитивно отчитались по операционным результатам за 2й квартал 2020 г.

Выручка выросла на 2% год к году, при этом выручка мясного сегмента (самый рентабельный) +22%, выручка масложирового сегмента +18%, сахарного -19%, сх -24% (но цены на сахар и сх продукцию уже пошли в рост)

#AGRO

По Русагро сегодня как мы ожидали вышла сильная отчетность за 2й квартал 2020: рост EBITDA +82% (!) год к году

Цена акции отреагировала ростом +4%

Некоторое время назад покупали Русагро на крупную долю портфеля и писали об этом как инвст идее в рамках сервисов по подписке, довольны результатом и продолжаем держать

#AGRO

Наши системы со вчерашнего дня фиксируют активный рост цен на агропродукцию - потенциал Русагро дополнительно сильно увеличивается🚀

#AGRO

Русагро довольно сильно отчиталось по операционным показателям за 3й квартал 2020:
- выручка выросла на 10% (неплохо, но не слишком много)

позитив в следующем:
- на 19% выросли продажи мясного (одного из наиболее рентабельных сегментов)
- сахарный и масло-жировой сегменты показали прирост цен на продукцию 19% и 33% соответственно (пусть и объемы в этих сегментах сократились на 2% и 22% соответственно); но цены намного важнее чем объемы - при росте цен увеличивается выручка без увеличения издержек, а при сокращении объемов сокращаются и выручка и издержки

с учетом этого мы ожидаем сильный прирост EBITDA - потенциально чуть ли не на 90% (оценка может быть оптимистичной, но во 2м квартале например цены так не росли как в 3м, а EBITDA выросла на 48% год к году)

#AGRO

Примерно месяц назад писали о наших ожиданиях сильной отчетности Русагро и вероятном приросте EBITDA на 90%

Попали практически в яблочко: Русагро по результатам 2020 q3 показывает:
- Выручка +11.2%
- EBITDA +95.3% (!)
- Чистый долг увеличился на 1.7 млрд. руб. за отчетный период

Цена акции за месяц с поста выше уже выросла на 12%, но сохраняет огромный потенциал роста по нашим моделям

Больше и раньше наших идей доступно в рамках подписки

#AGRO

Прошла новость об ограничении цен на сахар и подсолнечное масло, что умеренно негативно для Русагро:
- ограничиваются цены на сахар, а текущие оптовые цены (44 руб) выше чем ограничение (36 руб)
- на экспорт приходится только 25% продукции компании и Правительство вроде как готово вводить меры чтобы товар не ушел на экспорт (в частности рост экспортных пошлин на семена подсолнуха)
- в целом, регулирование цен со стороны государства (а также подключение генпрокуратуры) - опасный прецедент для отрасли

Вместе с тем, по нашим оценкам, ее влияние в моменте не слишком высокое:
- на сахар приходится всего 18% продаж компании
- по подсолнечному маслу по нашим оценкам предварительно макс. цена пока не пробита
- потенциал компании высокий даже если смотреть по LTM финансовым показателям (когда цены были ниже пороговых); также потенциально помогает рост производства свинины и положительный эффект от интеграции Солнечных Продуктов

Внесли на портале изменения в модель, связанные с ограничением цены на сахар, расчетный потенциал снизился, но остался высоким

#AGRO

Русагро восхитительно отчитались по операционным показателям за 4й квартал 2020:
- выручка выросла на 36%г/г (!)

Позитив в следующем:
- продолжает свой рост мясной бизнес: продажи наиболее маржинального сегмента +27%
- с/х и масло-жировой сегменты также показали хороший рост: +81% и +36% г/г соответственно. При этом снижение объёмов продаж на -20% и -8%, было более чем перекрыто ростом цен на продукцию: +44% и +50%
- с учетом этого мы ожидаем сильный прирост EBITDA - ориентировочно 165% (!!!)
(оценка может быть оптимистичной, но в 3 квартале наш прогноз сбылся: ожидали в районе 90%, фактический прирост составил 95.3%)

to sum it up, ждем сверхсильную финансовую отчетность по итогам 4го квартала 2020 / вероятную переоценку на ней и держим высокую долю в компании; STRONG BUY!

(не является инвестиционной рекомендацией)

#AGRO

Русагро отлично отчиталась за 2020 год (хотя и чуть хуже наших ожиданий)

Помимо основных финансовых показателей, представленных выше, компания анонсировала дивиденд по итогам 2020 года в размере 1,04$ на одну ГДР, что составляет ориентировочно 76 рублей по текущему курсу, или 8,45%.

Учитывая промежуточный дивиденд 0,19 $ со 2 квартала 2020 года, итоговая годовая доходность составляет 10% (отличный уровень для растущей компании!).

#AGRO

Русагро отчиталась за 2020 q4:

- Выручка +28.4% г/г (против +11.2% в предыдущем квартале и исторического темпа +33.1%)
- EBITDA +57.3% г/г (против +95.3% в предыдущем квартале и исторического темпа +57.0%)
- Чистый долг увеличился на 15.6 млрд рублей за отчетный период (12.9% от капитализации)
- FCF годовой +13.6 млрд руб (положительный), 11.2% от капитализации
- EV/EBITDA мультипликатор равен 5.8x при историческом 75м перцентиле 7.7x

#AGRO

Русагро отчиталась по операционным результатам за 1 квартал 2021 года.

Выручка группы увеличилась на 51% кв/кв, существенно выросли цены на сахар (+58% г/г) и масло (+102% г/г) - компания продолжает наслаждаться позитивной конъюнктурой

#AGRO #PIKK

Русагро – сильные операционные результаты за 2 квартал 2021 г. Выручка +45% г/г, в том числе выручка масложирового сегмента +73% г/г, цена реализации сырого масла +131% г/г. Выручка по сахарному сегменту -14% г/г, связано с низким объемом производства мелассы из-за смещения производственной программы и низкого урожая свеклы, при этом цена реализации сахара + 57% г/г. Цена акции прибавила 3%.

ПИК – хорошие операционные результаты за 1 полугодие 2021 г. Объем продаж вырос +58% г/г, денежные поступления увеличились +59% г/г, объем ввода в эксплуатацию +68% г/г. Доля ипотечных сделок 79% за 1 квартал.

#AGRO

Русагро сильно отчиталась за 2021 q2:
- Выручка +42.1% г/г
- EBITDA +57.3% г/г

#AGRO

СД Русагро (входит в наш портфель) увеличил минимальный уровень дивидендных выплат Компании с 25% до 50% от прибыли, цена акции реагирует сегодня ростом на 5%

#LNTA Лента
- Выручка +13.3% г/г
- EBITDA +31% г/г
- Чистый долг вырос на 13.3 млрд за отчетный период (12% от капитализации)
- Сопоставимые розничные продажи (LFL) +3.5% г/г
- Средний чек (LFL) +4.7% г/г
- Онлайн продажи +237% г/г
- Общая торговая площадь +16% г/г

#MVID М.Видео
- Общие продажи группы +2% г/г
- Общие онлайн продажи +17.1% г/г
- Количество активных клиентов за последние 12 месяце +7.3% г/г (19.6 млн)
- Среднемесячное количество активных пользователей мобильных приложений выросло в 2.5 раза г/г
- Средний чек +7.0% г/г
- Количество магазинов +13.4% г/г

#DSKY Детский Мир
- Выручка +16.4% г/г
- Сопоставимые продажи +6.3% г/г

#FIVE X5 Group
- Выручка +11.6% г/г
- Сопоставимые продажи +4.8% г/г

——————

#PHOR Фосагро
Проихводство:
- Фосфорные удобрения +0.7%
- Азотные удобрения -6%
- Апатитовый и нефелиновый концентрат -0.7%
- Другая продукция -11.9%

Продажи:
- Фосфорные удобрения -5.9%
- Азотные удобрения +8.0%
- Апатитовый и нефелиновый концентрат -15.0%
- Другая продукция -16.8%

#AKRN Акрон
Производство:
- Аммиак +7.5% г/г, средняя цена на аммиак +210% г/г
- Производство карбамида +32.6% г/г, средняя цена +93% г/г
- Карбамидо-аммиачной +48.7% г/г, средняя цена +168% г/г
- Азотных удобрений +11.2% г/г
- Сложные удобрения +6.9% г/г
- Продукция органического синтеза +5.0% г/г
- Продукция неорганической химии +13.6% г/г
- Апатитовый концентрат +1.6% г/г

——————

#AGRO Русагро
Выручка по сегментам:
- Масложировой +82% г/г
- Мясной +17% г/г
- Сахарный +13% г/г
- Сельскохозяйственный +1% г/г
- Общая выручка +43% г/г

Объемы производства в среднем остались на прежних уровнях:
- Сырое масло +4% г/г
- Свинина -1% г/г
- Сахар -1% г/г

——————

#GLPR Global Ports
- Консолидированный контейнерооборот +8.4% г/г
- Перевалка тяжелой накатной техники +11.5% г/г
- Автомобили +50.2% г/г
- Навалочные грузы -36.1% г/г

——————

#HYDR РусГидро
- Общая выработка электроэнергии группы с учетом Богучанской ГЭС +2.1% г/г
- Выработка тепловых станций группы -12.3% г/г
- Общий полезный отпуск сегмента "Сбыт" +1.8% г/г

#reports

Финансовые результаты по рос.компаниям за 3q 2021

#PHOR
Фосагро позитивно отчиталась за 2021 q3:
- Выручка +63.8% г/г
- EBITDA +111.1% г/г

#DSKY
Детский мир средне:
- Выручка +14.0% г/г
- EBITDA +13.8% г/г

#AGRO
Русагро смешанно:
- Выручка +45.4% г/г
- Cкорректированный EBITDA +3.7% г/г

#BANE
Башнефть позитивно:
- Выручка +112.5% г/г
- EBITDA +283.9% г/г

#ROSN
Роснефть хорошо:
- Выручка +61.9% г/г
- EBITDA +91.7% г/г

#OGKB
ОГК-2 нормально:
- Выручка +33.7% г/г
- EBITDA +21.3% г/г

#TGKA
ТГК-1 скорее негативно:
- Выручка +17.1% г/г
- EBITDA -9.8% г/г

#SIBN
Газпром нефть позитивно:
- Выручка +77.3% г/г
- EBITDA +89.6% г/г

#MOEX
Мосбиржа позитивно:
- Выручка +18.2% г/г
- Чистая прибыль +20.3% г/г

#BSPB
Банк Санкт-Петербург неплохо:
- Выручка +15.0% г/г
- Чистая прибыль +50.4% г/г

#MTSS
МТС нейтирально:
- Выручка +7.1% г/г
- EBITDA +4.9% г/г

#OZON
OZON в целом нормально:
- Выручка +84.9% г/г
- EBITDA остается отрицательной

#MTLR
Мечел позитивно:
- Выручка +59.7% г/г
- EBITDA +229.0% г/г

#ALRS
Алроса скорее негативно:
- Выручка +54.7% г/г
- EBITDA -23.8% г/г

#FLOT
СовКомФлот так себе:
- Выручка +38.8% г/г
- EBITDA -15.0% г/г

#HHRU
Head Hunter позитивно:
- Выручка +103.2% г/г
- EBITDA +138.8% г/г

#GCHE
Черкизово негативно:
- Выручка +24.5% г/г
- EBITDA -19.1% г/г

#MSNG
Мосэнерго так себе:
- Выручка +29.2% г/г
- EBITDA -11.4% г/г

#AGRO #reports

Русагро позитивно отчиталась по операционным результатам за 4q 2021 года

Объем производства:
- Сырое масло -12% г/г
- Свинина -4% г/г
- Сахар +20% г/г
- Средневзвешенный объем производства +4.1% г/г

Объем продаж:
- Масложировая и молочная продукция -7% г/г
- Свинина -6% г/г
- Сахар +61% г/г
- Сельскохозяйственные продукты +19.5% г/г

Средняя ценя реализации:
- Масложировая и молочная продукция +31% г/г
- Свинина +23.5% г/г
- Сахар +6.7% г/г
- Сельскохозяйственные продукты -1.1% г/г

Выручка по сегментам:
- Масложировой +24% г/г
- Мясной +17% г/г
- Сахарный +74% г/г
- Сельскохозяйственный +18% г/г
- Общая выручка +27% г/г и +36% кв/кв

За 2021 год общая выручка Русагро (до межсегментных элиминаций) выросла на 39% г/г

#dividend #AGRO

Русагро выплатит дивиденды в размере 86.44 RUB на акцию 2022-03-30, что составляет 10.0% от текущей цены 864.8. В совокупности с предыдущими выплатами годовая дивидендная доходность составит 17.5%

(2021-09-08: 65.21 RUB)