#RENI #reports #idea
Ренессанс Страхование позитивно отчиталась по МСФО за 2023 q2:
- Страхование non-life: +14.1% г/г
- Страхование life: -5.4% г/г
- Итого премии: +5.0% г/г
- Чистая прибыль: рекордные 7.0 млрд руб
- Инвестиционный портфель увеличился с начала года на 18.4 млрд рублей и достиг 166.6 млрд руб или +12.4% с начала года
Ренессанс впервые рекомендовал дивиденды – по итогам 1-го полугодия 7.7 руб на акцию или 6.6% див. доходности к текущей цене
____________________
Добавляем компанию в портфель, на наш взгляд, выглядит привлекательно, на фоне:
1. Ренессанс Страхование исторически отлично органически растет:
- РФ рынок страхования в среднем за 5 лет ежегодно растет на 5%, при этом кол-во страховых компаний ежегодно снижалось на 8%
- Среднегодовой темп роста (CAGR) страховых премий Ренессанс за 5 лет составил: 11% – более чем в 2 раза опережает рынок по росту
- По итогам 2022 года компания вошла в ТОП-6 крупнейших универсальных страховщиков на РФ рынке, 2 года назад компания занимала 8-е место
2. Позитивная конъюнктура рынка
- После слабого роста рынка страхования в 2022 году (+0.5%), в 2023 году эксперты ожидают роста на ~10% до ~2 трлн руб (1, 2, 3). Основными драйверами станут сегменты страхования жизни и автострахования – ключевые сегменты Ренессанс Страхования, генерирующие ~80% выручки
- Вторая доходная часть компании формируется за счет инвестиционного портфеля – в 2023 году отлично себя чувствует (с начала года +12.4%) на фоне бурнорастущего рынка
- Дополнительно росту компании могут помогать M&A на выгодных условиях иностранных страховщиков, уходящих из России
- Ранее большую часть страховщиков на РФ рынке занимали иностранные и государственные компании – часть ушли, часть под санкциями, что усложняет работу с ними – отличное время для частных игроков типа Ренессанса
3. Ренессанс не страдает от повышения ключевой ставки
- Резервы в сегменте страхования жизни (life) сокращаются при росте ставок, что позитивно
- При повышенных ставках среднесрочно Ренессанс будет больше зарабатывать на свой инвест. портфель. К тому же компания своевременно распродала часть облигаций из него в ожидании повышения ставок
4. Дивиденды
Ренессанс запустил дивидендную историю, рекомендовав по итогам 2023 H1 7.7 руб на акцию или 6.6% к текущей цене.
Наличие Инвест АГ (и других структур Р. Абрамовича) в акционерах повышает вероятность того, что компания и дальше будет платить повышенные дивиденды/блюсти интересы акционеров
5. Компания все еще довольно дешево оценивается по мультипликаторам:
- P/E LTM: ~5.8х, против среднего исторического уровня 8.7х, экспресс-потенциал роста ~40%
- P/Book: ~1.4х
____________________
Резюмируя, Ренессанс Страхование:
- Исторически показывает двузначный темп роста выручки
- Органически растёт в 2 раза, опережая рынок
- Работает в позитивной конъюнктуре
- Одна из немногих прозрачных компаний, выплачивающих дивиденды (с достойной доходностью >6%)
- Недорого оценивается по мультипликаторам (P/E LTM: 5.8х)
- Несмотря на рекордные фин. показатели цена еще не дошла до цены IPO
Ренессанс Страхование позитивно отчиталась по МСФО за 2023 q2:
- Страхование non-life: +14.1% г/г
- Страхование life: -5.4% г/г
- Итого премии: +5.0% г/г
- Чистая прибыль: рекордные 7.0 млрд руб
- Инвестиционный портфель увеличился с начала года на 18.4 млрд рублей и достиг 166.6 млрд руб или +12.4% с начала года
Ренессанс впервые рекомендовал дивиденды – по итогам 1-го полугодия 7.7 руб на акцию или 6.6% див. доходности к текущей цене
____________________
Добавляем компанию в портфель, на наш взгляд, выглядит привлекательно, на фоне:
1. Ренессанс Страхование исторически отлично органически растет:
- РФ рынок страхования в среднем за 5 лет ежегодно растет на 5%, при этом кол-во страховых компаний ежегодно снижалось на 8%
- Среднегодовой темп роста (CAGR) страховых премий Ренессанс за 5 лет составил: 11% – более чем в 2 раза опережает рынок по росту
- По итогам 2022 года компания вошла в ТОП-6 крупнейших универсальных страховщиков на РФ рынке, 2 года назад компания занимала 8-е место
2. Позитивная конъюнктура рынка
- После слабого роста рынка страхования в 2022 году (+0.5%), в 2023 году эксперты ожидают роста на ~10% до ~2 трлн руб (1, 2, 3). Основными драйверами станут сегменты страхования жизни и автострахования – ключевые сегменты Ренессанс Страхования, генерирующие ~80% выручки
- Вторая доходная часть компании формируется за счет инвестиционного портфеля – в 2023 году отлично себя чувствует (с начала года +12.4%) на фоне бурнорастущего рынка
- Дополнительно росту компании могут помогать M&A на выгодных условиях иностранных страховщиков, уходящих из России
- Ранее большую часть страховщиков на РФ рынке занимали иностранные и государственные компании – часть ушли, часть под санкциями, что усложняет работу с ними – отличное время для частных игроков типа Ренессанса
3. Ренессанс не страдает от повышения ключевой ставки
- Резервы в сегменте страхования жизни (life) сокращаются при росте ставок, что позитивно
- При повышенных ставках среднесрочно Ренессанс будет больше зарабатывать на свой инвест. портфель. К тому же компания своевременно распродала часть облигаций из него в ожидании повышения ставок
4. Дивиденды
Ренессанс запустил дивидендную историю, рекомендовав по итогам 2023 H1 7.7 руб на акцию или 6.6% к текущей цене.
Наличие Инвест АГ (и других структур Р. Абрамовича) в акционерах повышает вероятность того, что компания и дальше будет платить повышенные дивиденды/блюсти интересы акционеров
5. Компания все еще довольно дешево оценивается по мультипликаторам:
- P/E LTM: ~5.8х, против среднего исторического уровня 8.7х, экспресс-потенциал роста ~40%
- P/Book: ~1.4х
____________________
Резюмируя, Ренессанс Страхование:
- Исторически показывает двузначный темп роста выручки
- Органически растёт в 2 раза, опережая рынок
- Работает в позитивной конъюнктуре
- Одна из немногих прозрачных компаний, выплачивающих дивиденды (с достойной доходностью >6%)
- Недорого оценивается по мультипликаторам (P/E LTM: 5.8х)
- Несмотря на рекордные фин. показатели цена еще не дошла до цены IPO
#RENI
UNIQA SELLS RUSSIAN RAIFEISSEN LIFE STAKE TO RENAISSANCE LIFE (Market Twitts)
Uniqa продает российскую долю Райффайзена Life Ренесанс страхованию - позитив по неорганическому росту за счет уходящих иностранцев
На текущем рынке выкуп иностранцев - практически всегда сделки с глубокими дисконтами к рыночной цене (в данном случае вероятно и к капиталу), привлекательные для покупателя
UNIQA SELLS RUSSIAN RAIFEISSEN LIFE STAKE TO RENAISSANCE LIFE (Market Twitts)
Uniqa продает российскую долю Райффайзена Life Ренесанс страхованию - позитив по неорганическому росту за счет уходящих иностранцев
На текущем рынке выкуп иностранцев - практически всегда сделки с глубокими дисконтами к рыночной цене (в данном случае вероятно и к капиталу), привлекательные для покупателя
Усиленные Инвестиции
#RENI UNIQA SELLS RUSSIAN RAIFEISSEN LIFE STAKE TO RENAISSANCE LIFE (Market Twitts) Uniqa продает российскую долю Райффайзена Life Ренесанс страхованию - позитив по неорганическому росту за счет уходящих иностранцев На текущем рынке выкуп иностранцев -…
#RENI
В продолжении темы, некоторые цифры по сделке
Райффайзен Life:
- Занимает 15-е место в РФ по страхованию жизни. Имеет высокую долю накопительного страхования жизни – наиболее прибыльный вид страхования для страховщиков, доходы по которому растянуты на много лет вперед
- По итогам 2022 года на балансе было ~25 млрд руб активов (у Ренессанса ~92 млрд руб) – после сделки прирост у Ренессанса относительно 2023 H1 составит ~25%
- Премии за страхование жизни по итогам 2022 года составили 3.4 млрд руб (у Ренессанса – ~49.9 млрд руб) – прирост составит ~7%
- Инвестиционный портфель ~20 млрд руб, у Ренессанса 148 млрд руб (на конец 2022 г.) – прирост относительно 2023 H1 у Ренессанса составит ~12%
Потенциально очень выгодная сделка для Ренессанса, учитывая, что выкуп иностранных компаний на текущем рынке практически всегда проходит с глубоким дисконтом к рынку
В продолжении темы, некоторые цифры по сделке
Райффайзен Life:
- Занимает 15-е место в РФ по страхованию жизни. Имеет высокую долю накопительного страхования жизни – наиболее прибыльный вид страхования для страховщиков, доходы по которому растянуты на много лет вперед
- По итогам 2022 года на балансе было ~25 млрд руб активов (у Ренессанса ~92 млрд руб) – после сделки прирост у Ренессанса относительно 2023 H1 составит ~25%
- Премии за страхование жизни по итогам 2022 года составили 3.4 млрд руб (у Ренессанса – ~49.9 млрд руб) – прирост составит ~7%
- Инвестиционный портфель ~20 млрд руб, у Ренессанса 148 млрд руб (на конец 2022 г.) – прирост относительно 2023 H1 у Ренессанса составит ~12%
Потенциально очень выгодная сделка для Ренессанса, учитывая, что выкуп иностранных компаний на текущем рынке практически всегда проходит с глубоким дисконтом к рынку
#RENI
Еще немного мыслей по сделке
На конец 2022 года капитал Райффайзен Life составлял 3.6 млрд руб – по логике покупка должна осуществляться по цене не дороже половины капитала.
Если так, теоретически Ренессанс может выделить из капитала покупаемой компании 2-ю половину (на балансе 1.9 млрд руб кеша) и направить ее на дополнительное увеличение дивидендов по итогам 2-го полугодия 2023 г. – 1.8 млрд руб или ~2.8% див. доходность к текущей цене
Cправочно, ранее Ренессанс анонсировал по итогам 1-го полугодия 2023 г. 7.7 руб на акцию или 6.8% див. доходности к текущей цене
Еще немного мыслей по сделке
На конец 2022 года капитал Райффайзен Life составлял 3.6 млрд руб – по логике покупка должна осуществляться по цене не дороже половины капитала.
Если так, теоретически Ренессанс может выделить из капитала покупаемой компании 2-ю половину (на балансе 1.9 млрд руб кеша) и направить ее на дополнительное увеличение дивидендов по итогам 2-го полугодия 2023 г. – 1.8 млрд руб или ~2.8% див. доходность к текущей цене
Cправочно, ранее Ренессанс анонсировал по итогам 1-го полугодия 2023 г. 7.7 руб на акцию или 6.8% див. доходности к текущей цене
Интересное интервью с #RENI
https://m.youtube.com/watch?v=qkbRrxUDXWM&t=3480s
Из важного:
- год круто идет, у компании избыточный капитал и она понимает что надо платить на текущем рынке, вероятно будет хороший жив по итогам года
- бизнес хорошо органически растет и в традиционном и особенно в страховании жизни
- приобретение дочки Райффайзена дает немедленный позитивный эффект на капитал, прибыль и дивиденды
- перед ростом ставки подстраховались и частично вышли в кеш и флоутеры, плюс бонды с короткой дюрацией; среднесрочно рост ставки - позитив тк компания больше зарабатывает на инвест портфеле
- в целом оч много внимания уделяют digital составляющей, что позволяет обгонять других игроков; скоро анонсируют запуск нового продукта по ментальному здоровью
- стремятся войти в индекс мосбиржи, возможно в начале след года
В целом получается классный растущий бизнес с частными собственниками, высокими дивами и хорошим корп управлением; по цене еще не дошли до ipo, хотя бизнес сильно вырос
https://m.youtube.com/watch?v=qkbRrxUDXWM&t=3480s
Из важного:
- год круто идет, у компании избыточный капитал и она понимает что надо платить на текущем рынке, вероятно будет хороший жив по итогам года
- бизнес хорошо органически растет и в традиционном и особенно в страховании жизни
- приобретение дочки Райффайзена дает немедленный позитивный эффект на капитал, прибыль и дивиденды
- перед ростом ставки подстраховались и частично вышли в кеш и флоутеры, плюс бонды с короткой дюрацией; среднесрочно рост ставки - позитив тк компания больше зарабатывает на инвест портфеле
- в целом оч много внимания уделяют digital составляющей, что позволяет обгонять других игроков; скоро анонсируют запуск нового продукта по ментальному здоровью
- стремятся войти в индекс мосбиржи, возможно в начале след года
В целом получается классный растущий бизнес с частными собственниками, высокими дивами и хорошим корп управлением; по цене еще не дошли до ipo, хотя бизнес сильно вырос
#RENI
Ренессанс Страхования скоро отчитается за 2023 q3 – ждем сильных результатов
В последнее время много общаемся с коллегами на различных конференциях (типа Smart-Lab и Profit) и инвест. тусовках, получаем много индикаций, что 2023-й год идет круто у всех страховщиков – рынок в целом растет на 10-15% г/г
Исходя презентации компании следует что Ренессанс растет на >15% г/г (хотя исторически компания более чем в 2 раза опережала рынок: СAGR за 5 лет 11% и 5% соответственно); с учетом роста страховых премий в 2023 H1 на 5% г/г, прирост во 2-м полугодии составит более 20% г/г (!); компания скорее подтверждает что рост во 2м полугодии существенно ускорился
По нашей оценке с учетом этого, чистая прибыль Ренессанса за 2023 q3 может составить ~2.5-3.0 млрд руб и ~10-11 млрд руб по итогам года, что транслируется всего в ~5x по P/E 2023
2024 год вероятно будет не хуже:
1. Ренессанс активно развивается:
- Много внимания уделяют digital составляющей, что позволяет обгонять других игроков
- Скоро анонсируют запуск нового продукта по ментальному здоровью
2. В отличие от копманий большинства других секторов Ренессанс выигрывает от высоких ключевых ставок:
- Резервы в сегменте life-страхования (наиболее прибыльный сегмент) сокращаются при росте ставок
- Инвестиционный портфель быстрее растет / генерирует больше доп. прибыли (+ компания своевременно распродала часть облигаций в ожидании повышения ставок)
____________________
Резюмируя, Ренессанс Страхование:
- Работает в позитивной конъюнктуре
- Вероятно, сильно отчитается за 2023 q3
- Кроме органического роста (с темпом в 2 раза опережающим рынок), проводит успешные M&A сделки
- Недорого оценивается по прогнозным мультипликаторам (P/E LTM: ~5х)
- По итогам 2-го полугодия может дать 6% див. доходности
- Несмотря на рекордные фин. показатели цена еще далека до IPO
Ренессанс Страхования скоро отчитается за 2023 q3 – ждем сильных результатов
В последнее время много общаемся с коллегами на различных конференциях (типа Smart-Lab и Profit) и инвест. тусовках, получаем много индикаций, что 2023-й год идет круто у всех страховщиков – рынок в целом растет на 10-15% г/г
Исходя презентации компании следует что Ренессанс растет на >15% г/г (хотя исторически компания более чем в 2 раза опережала рынок: СAGR за 5 лет 11% и 5% соответственно); с учетом роста страховых премий в 2023 H1 на 5% г/г, прирост во 2-м полугодии составит более 20% г/г (!); компания скорее подтверждает что рост во 2м полугодии существенно ускорился
По нашей оценке с учетом этого, чистая прибыль Ренессанса за 2023 q3 может составить ~2.5-3.0 млрд руб и ~10-11 млрд руб по итогам года, что транслируется всего в ~5x по P/E 2023
2024 год вероятно будет не хуже:
1. Ренессанс активно развивается:
- Много внимания уделяют digital составляющей, что позволяет обгонять других игроков
- Скоро анонсируют запуск нового продукта по ментальному здоровью
2. В отличие от копманий большинства других секторов Ренессанс выигрывает от высоких ключевых ставок:
- Резервы в сегменте life-страхования (наиболее прибыльный сегмент) сокращаются при росте ставок
- Инвестиционный портфель быстрее растет / генерирует больше доп. прибыли (+ компания своевременно распродала часть облигаций в ожидании повышения ставок)
____________________
Резюмируя, Ренессанс Страхование:
- Работает в позитивной конъюнктуре
- Вероятно, сильно отчитается за 2023 q3
- Кроме органического роста (с темпом в 2 раза опережающим рынок), проводит успешные M&A сделки
- Недорого оценивается по прогнозным мультипликаторам (P/E LTM: ~5х)
- По итогам 2-го полугодия может дать 6% див. доходности
- Несмотря на рекордные фин. показатели цена еще далека до IPO
#RENI #reports
Ренессанс Страхование позитивно отчиталась по МСФО за 2023 q3:
- Страхование non-life: +14.6% г/г
- Страхование life: +19.0% г/г
- Итого премии: +16.8% г/г
- Чистая прибыль: 2.6 млрд руб
- Инвестиционный портфель увеличился с начала года на 30 млрд рублей и достиг 178 млрд руб или +20.3% с начала года
Результаты за 9 мес. 2023:
- Страхование non-life: +14.2% г/г
- Страхование life: +3.8% г/г
- Итого премии: +9.2% г/г
Акции в моменте реагируют на отчет снижением на 2.5%
Ренессанс Страхование позитивно отчиталась по МСФО за 2023 q3:
- Страхование non-life: +14.6% г/г
- Страхование life: +19.0% г/г
- Итого премии: +16.8% г/г
- Чистая прибыль: 2.6 млрд руб
- Инвестиционный портфель увеличился с начала года на 30 млрд рублей и достиг 178 млрд руб или +20.3% с начала года
Результаты за 9 мес. 2023:
- Страхование non-life: +14.2% г/г
- Страхование life: +3.8% г/г
- Итого премии: +9.2% г/г
Акции в моменте реагируют на отчет снижением на 2.5%
#RENI
СД Ренессанс Страхования рекомендовал дивиденды за 2-е полугодие 2023 года в размере 2.3 руб на акцию или 2.1% див. доходности к текущей цене (доходность за последние 12 месяцев: 9.2%).
Закрытие реестра под дивиденды: 5 июля 2024 года
_______
Дивиденд небольшой, конечно, но не стали бы только на него ориентироваться.
В прошлом году выходили из Ренессанса на повышении ключевой ставки, когда ожидалось снижение прибыльности компании из-за отрицательной переоценки облигаций.
В 2024 году этот эффект будет существенно сглажен потому что большую часть заменили на флоатеры и нарастили долю акций в инвестиционном портфеле (а акции хорошо растут с начала 2024 года).
+ Резервы в сегменте life-страхования (наиболее прибыльный сегмент) сокращаются при росте ставок
К тому же, судя по общению с компанией (модерировал выступление на конференции Profit), 2024 год хорошо идет:
- По прогнозам страховой рынок в целом будет расти двузначным темпом
- Автомобильный рынок хорошо восстанавливается – объем нового Лизинга Европлана вырос на 35% г/г в 4-м квартале 2024 года
- Ренессанс активно развивает digital составляющую; анонсировал новый продукт по ментальному здоровью
Ожидаем сильных результатов и по страховой и по инвестиционной деятельности в 2024 году и роста дивидендов
Возможно, начнем снова набирать позицию, если/когда ожидания подтвердятся
СД Ренессанс Страхования рекомендовал дивиденды за 2-е полугодие 2023 года в размере 2.3 руб на акцию или 2.1% див. доходности к текущей цене (доходность за последние 12 месяцев: 9.2%).
Закрытие реестра под дивиденды: 5 июля 2024 года
_______
Дивиденд небольшой, конечно, но не стали бы только на него ориентироваться.
В прошлом году выходили из Ренессанса на повышении ключевой ставки, когда ожидалось снижение прибыльности компании из-за отрицательной переоценки облигаций.
В 2024 году этот эффект будет существенно сглажен потому что большую часть заменили на флоатеры и нарастили долю акций в инвестиционном портфеле (а акции хорошо растут с начала 2024 года).
+ Резервы в сегменте life-страхования (наиболее прибыльный сегмент) сокращаются при росте ставок
К тому же, судя по общению с компанией (модерировал выступление на конференции Profit), 2024 год хорошо идет:
- По прогнозам страховой рынок в целом будет расти двузначным темпом
- Автомобильный рынок хорошо восстанавливается – объем нового Лизинга Европлана вырос на 35% г/г в 4-м квартале 2024 года
- Ренессанс активно развивает digital составляющую; анонсировал новый продукт по ментальному здоровью
Ожидаем сильных результатов и по страховой и по инвестиционной деятельности в 2024 году и роста дивидендов
Возможно, начнем снова набирать позицию, если/когда ожидания подтвердятся
www.e-disclosure.ru
Интерфакс – Сервер раскрытия информации
Сообщение о существенном факте компании
Усиленные Инвестиции
Photo
#RENI #reports
Ренессанс Страхование круто отчиталась за 2024 q1, сходил на День Инвестора – основные highlights:
• Суммарные премии +39% (!) г/г – классный рост быстрее всех игроков на рынке
• Премии по НСЖ (накопительное страхование жизни) +116% (!) г/г – самый прибыльный и при этом долгосрочный продукт. Текущие продажи гарантированно будут генерировать доп. выручку в ближайшие кварталы/годы
• Все остальные сегменты бизнеса тоже отлично растут:
- Премии от ДМС +30% г/г
- Премии от автострахования +16% г/г
- Премии от ИСЖ +11% г/г
• Объем инвестиционного портфеля с начала 2024 года вырос на 5% до 191 млрд руб. Позитивно, что доля акций в портфеле была повышена с 9% до 11%, т.к. акции с начала года продолжают бурно расти
• Чистая прибыль выросла на 8% г/г
• P/E LTM: 5.9х, что довольно дешево для быстрорастущей компании с 33%-ROE
_____________
Дальнейшие драйверы роста бизнеса и акций:
- В 2025 году компания запустит новый проект добровольного страхования
- Активно работает с быстрорастущими рынками каршеринга (доля рынка 60%), кикшеринга и такси
- Сделка по приобретению Райффайзен Life, вероятно, будет закрыт уже в ближайшие 2 квартала
- Ожидаемое повышение НДФЛ несколько увеличивает интерес к страхованию жизни
- Дальнейший рост в страховании жизни, в том числе запуск долевого страхования жизни со следующего года
- Мотивация бизнеса завязана на капитализацию компании, что круто; Ренессанс может скоро войти в индекс Мосбиржи
На вопрос о том что ждут по прибыли в этом году (в т.ч. с учетом некоторого снижения цены облигаций) ответили, что ожидается прибыль не ниже прошлого (тут конечно в идеале хотелось бы ориентации на рост и более позитивных гайденсов - думаем что прибыль прошлого года с учетом таких операционных результатов может быть существенно перевыполнена)
Акция прибавила за последнюю неделю 5.5% - вероятно как раз на ожидании позитивных результатов
Ренессанс Страхование круто отчиталась за 2024 q1, сходил на День Инвестора – основные highlights:
• Суммарные премии +39% (!) г/г – классный рост быстрее всех игроков на рынке
• Премии по НСЖ (накопительное страхование жизни) +116% (!) г/г – самый прибыльный и при этом долгосрочный продукт. Текущие продажи гарантированно будут генерировать доп. выручку в ближайшие кварталы/годы
• Все остальные сегменты бизнеса тоже отлично растут:
- Премии от ДМС +30% г/г
- Премии от автострахования +16% г/г
- Премии от ИСЖ +11% г/г
• Объем инвестиционного портфеля с начала 2024 года вырос на 5% до 191 млрд руб. Позитивно, что доля акций в портфеле была повышена с 9% до 11%, т.к. акции с начала года продолжают бурно расти
• Чистая прибыль выросла на 8% г/г
• P/E LTM: 5.9х, что довольно дешево для быстрорастущей компании с 33%-ROE
_____________
Дальнейшие драйверы роста бизнеса и акций:
- В 2025 году компания запустит новый проект добровольного страхования
- Активно работает с быстрорастущими рынками каршеринга (доля рынка 60%), кикшеринга и такси
- Сделка по приобретению Райффайзен Life, вероятно, будет закрыт уже в ближайшие 2 квартала
- Ожидаемое повышение НДФЛ несколько увеличивает интерес к страхованию жизни
- Дальнейший рост в страховании жизни, в том числе запуск долевого страхования жизни со следующего года
- Мотивация бизнеса завязана на капитализацию компании, что круто; Ренессанс может скоро войти в индекс Мосбиржи
На вопрос о том что ждут по прибыли в этом году (в т.ч. с учетом некоторого снижения цены облигаций) ответили, что ожидается прибыль не ниже прошлого (тут конечно в идеале хотелось бы ориентации на рост и более позитивных гайденсов - думаем что прибыль прошлого года с учетом таких операционных результатов может быть существенно перевыполнена)
Акция прибавила за последнюю неделю 5.5% - вероятно как раз на ожидании позитивных результатов
#RENI
Ренессанс Страхование и Страховой дом ВСК договорились о передаче страхового портфеля "ВСК - Линия жизни" по накопительному и инвестиционному страхованию размером ~12 млрд руб в компанию "Ренессанс Жизнь" (прогнозируемый IRR от сделки ~30% за несколько лет; сумма сделки не раскрывается)
Закрытие сделки ожидается до конца 2024 года
Во 2-м квартале 2024 г. нарастил премии на 150% (!) г/г по ключевому для себя продукту НСЖ (накопительное страхование жизни). Ожидается, что сделка станет дополнительным катализатором роста этого сегмента.
+ В 3-м квартале 2024 года ожидается закрытие сделки по покупке Ренессансом компании "Райффайзен Лайф"» с портфелем в ~20 млрд руб
Если обе сделки закроются до конца года, то только за счет приобретений инвестиционный портфель Ренессанс Страхование вырастет на ~32 млрд руб c 191 млрд руб на конец 1-го квартала 2024 года
Ренессанс Страхование и Страховой дом ВСК договорились о передаче страхового портфеля "ВСК - Линия жизни" по накопительному и инвестиционному страхованию размером ~12 млрд руб в компанию "Ренессанс Жизнь" (прогнозируемый IRR от сделки ~30% за несколько лет; сумма сделки не раскрывается)
Закрытие сделки ожидается до конца 2024 года
Во 2-м квартале 2024 г. нарастил премии на 150% (!) г/г по ключевому для себя продукту НСЖ (накопительное страхование жизни). Ожидается, что сделка станет дополнительным катализатором роста этого сегмента.
+ В 3-м квартале 2024 года ожидается закрытие сделки по покупке Ренессансом компании "Райффайзен Лайф"» с портфелем в ~20 млрд руб
Если обе сделки закроются до конца года, то только за счет приобретений инвестиционный портфель Ренессанс Страхование вырастет на ~32 млрд руб c 191 млрд руб на конец 1-го квартала 2024 года
#RENI #reports
Ренессанс Страхование отчитался за 2024 H1 – основные highlights:
• Cуммарные премии +38.8% г/г (существенно быстрее рынка)
• Премии от:
- НСЖ (накопительное страхование жизни) +134.8% г/г
- Автострахования +18.3% г/г
- ДМС +1.6% г/г
- Кредитное и рисковое страхование +53.4% г/г
- ИСЖ -13.6% г/г
• Объем инвестиционного портфеля с начала 2024 года +5.6% до 192.4 млрд руб
• Рентабельность капитала (RoATE): 21.2%
• Чистая прибыль -44.3% г/г (3.9 млрд руб) – связано со снижением инвест. дохода из-за падающего рынка (в прошлом году был активный рост)
• P/E LTM: 7.4x
Акции в моменте реагируют снижением на 1.8%
_________
В целом снижение инвест. дохода в 2024 q2, скорее, one-off фактор, компания сейчас неплохо зарабатывает на флоатерах, а по мере снижения ключевой ставки, вероятно, в след. году будет восстанавливаться портфель в акциях
На этом фоне менеджмент рекомендовал дивиденды за 2024 H1 в размере 3.6 руб на акцию или 3.8% див. доходности к текущей цене
Из ближайших факторов роста бизнеса:
- В 3-м квартале 2024 года ожидается закрытие сделки по покупке Ренессансом компании "Райффайзен Лайф"» с портфелем в ~20 млрд руб
- До конца 2024 года ВСК передаст Ренессансу страховой портфель "ВСК - Линия жизни" по накопительному и инвестиционному страхованию размером ~12 млрд руб (прогнозируемый IRR от сделки ~30% за несколько лет)
Ренессанс Страхование отчитался за 2024 H1 – основные highlights:
• Cуммарные премии +38.8% г/г (существенно быстрее рынка)
• Премии от:
- НСЖ (накопительное страхование жизни) +134.8% г/г
- Автострахования +18.3% г/г
- ДМС +1.6% г/г
- Кредитное и рисковое страхование +53.4% г/г
- ИСЖ -13.6% г/г
• Объем инвестиционного портфеля с начала 2024 года +5.6% до 192.4 млрд руб
• Рентабельность капитала (RoATE): 21.2%
• Чистая прибыль -44.3% г/г (3.9 млрд руб) – связано со снижением инвест. дохода из-за падающего рынка (в прошлом году был активный рост)
• P/E LTM: 7.4x
Акции в моменте реагируют снижением на 1.8%
_________
В целом снижение инвест. дохода в 2024 q2, скорее, one-off фактор, компания сейчас неплохо зарабатывает на флоатерах, а по мере снижения ключевой ставки, вероятно, в след. году будет восстанавливаться портфель в акциях
На этом фоне менеджмент рекомендовал дивиденды за 2024 H1 в размере 3.6 руб на акцию или 3.8% див. доходности к текущей цене
Из ближайших факторов роста бизнеса:
- В 3-м квартале 2024 года ожидается закрытие сделки по покупке Ренессансом компании "Райффайзен Лайф"» с портфелем в ~20 млрд руб
- До конца 2024 года ВСК передаст Ренессансу страховой портфель "ВСК - Линия жизни" по накопительному и инвестиционному страхованию размером ~12 млрд руб (прогнозируемый IRR от сделки ~30% за несколько лет)
#RENI
Ренессанс Страхование завершили сделку по покупке ВСК Линия Жизни (договоров страхования жизни на 12 млрд руб.), на прошлой неделе завершили сделку по покупке Рафайзен Лайфа (инвест. портфель 20 млрд руб.)
Поздравляем компанию с крутым не только органическим, но и неорганическим ростом
Ренессанс Страхование завершили сделку по покупке ВСК Линия Жизни (договоров страхования жизни на 12 млрд руб.), на прошлой неделе завершили сделку по покупке Рафайзен Лайфа (инвест. портфель 20 млрд руб.)
Поздравляем компанию с крутым не только органическим, но и неорганическим ростом