Усиленные Инвестиции
Photo
#weekly
Рос. портфель восстанавливался лучше рынка – за неделю +6.6%, против индекса Мосбиржи +2.1% на фоне факторов:
- Валютная позиция портфеля выросла на 1.4% – ожидаем продолжения девальвации рубля на фоне дешевой нефти
- Ключевые лонг позиции портфеля росли лучше рынка, шорт-позиция тоже хорошо себя показала – акции закрыли неделю снижением, несмотря на локальные шорт-сквизы
Рос. рынок оставался высоковолатильным на ожидании решения по ключевой ставке. В пятницу ЦБ повысил ставку до 19% с индикацией возможного повышения до 20% на следующем заседании в октябре (ЦБ опасается, что годовая инфляция по итогам 2024 года, вероятно, превысит июльский прогнозный диапазон 6.5–7.0%)
На факте повышения рынок отскочил, вероятно, отчасти на массовом закрытии спекулятивных шортов
Справочно, на неделе:
- Провели эфир на БКС/Финтаргете, где обсуждали ставку, взгляд на рынок и отдельные акции, запись доступна в YouTube и VK
- В эфире РБК говорили о рынках, запись доступна в YouTube и VK
___________
US Рынок хорошо растет на ожидании снижения процентной ставки на заседании 0.25%-0.5% на заседании FOMC 18-го сентября
(US Leaders +4.9%, Global Commodities +6.2%, Trending Ideas +3.4%, S&P 500 +4.0%)
Рос. портфель восстанавливался лучше рынка – за неделю +6.6%, против индекса Мосбиржи +2.1% на фоне факторов:
- Валютная позиция портфеля выросла на 1.4% – ожидаем продолжения девальвации рубля на фоне дешевой нефти
- Ключевые лонг позиции портфеля росли лучше рынка, шорт-позиция тоже хорошо себя показала – акции закрыли неделю снижением, несмотря на локальные шорт-сквизы
Рос. рынок оставался высоковолатильным на ожидании решения по ключевой ставке. В пятницу ЦБ повысил ставку до 19% с индикацией возможного повышения до 20% на следующем заседании в октябре (ЦБ опасается, что годовая инфляция по итогам 2024 года, вероятно, превысит июльский прогнозный диапазон 6.5–7.0%)
На факте повышения рынок отскочил, вероятно, отчасти на массовом закрытии спекулятивных шортов
Справочно, на неделе:
- Провели эфир на БКС/Финтаргете, где обсуждали ставку, взгляд на рынок и отдельные акции, запись доступна в YouTube и VK
- В эфире РБК говорили о рынках, запись доступна в YouTube и VK
___________
US Рынок хорошо растет на ожидании снижения процентной ставки на заседании 0.25%-0.5% на заседании FOMC 18-го сентября
(US Leaders +4.9%, Global Commodities +6.2%, Trending Ideas +3.4%, S&P 500 +4.0%)
#weekly
На неделе рос. портфель продолжил восстанавливаться лучше рынка – рост на 8.7% , против индекса Мосбиржи +3.9%, на фоне факторов:
- Валютная позиция портфеля отлично себя чувствует – за неделю рубль ослабился на 1.7% и 2.8% к доллару и юаню соответственно. На неделе проводили некоторую ребалансировку
- Все лонг-позиции портфеля росли больше индекса
В целом рос. рынок локально продолжал активно восстанавливаться отчасти на:
- Замедлении инфляции с 10 по 16 сентября с 8.85% до 8.74% г/г и снижении инфляционных ожиданий населения в сентябре с 12.9% до 12.5%
- Ускорении девальвации
- Постепенном возврате на рынок институционалов/фондов и брокеров
- Остановке или замедлении продаж со стороны нерезидентов, теоретически может продолжаться до 12 октября 2024 года
US Рынок на неделе обновлял исторические максимумы на ожидании и факте 1-го снижения за 4 года снижения процентной ставки ФРС – на 0.5% до 5.0%. Члены FOMC прогнозируют еще 2 сокращения ставки по 0.25% в 2024 году
(US Leaders +1.9%, Global Commodities +0.2%, Trending Ideas +3.5%, S&P 500 +1.4%)
Справочно, на неделе провели закрытый вебинар для подписчиков и клиентов, рассказывали о текущих идеях и взгляде на рынок, последних наработках, отвечали на вопросы
_________
Хотя у нас были ошибки в этом году (сделали выводы), возможно, сейчас неплохое время для возвращения на рынок: девальвация может продолжиться на фоне ожидаемого принятия инфляционного бюджета / возможного скорого истощения ФНБ, многие компании стоят намного дешевле, чем весной, хотя хорошо нарастили финансовые показатели за это время
Если девальвация продолжится, инвесторы (и стратегии автоследования), ушедшие в рублевую ликвидность и депозиты, по идее, могут возвращаться в акции и/или валюту, что на тонком рынке может привести к быстрому росту цен (понятно что риски тоже сохраняются - как дальнейшего роста ставки так и геополитические, но вполне возможно дно рынка уже достигнуто и позитивные факторы перевесят)
На самом деле справедливая стоимость бизнеса не особо должна зависеть от локального уровня % ставок в экономике. Квартиру же никто не продает дешевле потому что ставки выросли, акции компаний - это такой же реальный про-инфляционный актив. В среднесрочной перспективе реальные ставки (за вычетом инфляции) должны вернуться на исторические средние уровни, а с ними и мультипликаторы оценки стоимости компаний
Теоретические риски дополнительных изъятий со стороны государства по идее в депозитах выше, чем в акциях / валютных инструментах
➜ В этой связи объявляем акцию: до 30 сентября есть возможность подключить новый счет к нашей стратегии на условиях бесплатной работы по нему до конца года (и льготной комиссии далее)
Если у вас уже есть счет в рамках нашей стратегии, то можно также сделать пополнение, и фин. результат по пополненным средствам не будет учитываться для целей результата за весь период
Если у вас есть желание подключить счет к стратегии, оставьте контакт здесь – будем рады рассказать подробнее
На неделе рос. портфель продолжил восстанавливаться лучше рынка – рост на 8.7% , против индекса Мосбиржи +3.9%, на фоне факторов:
- Валютная позиция портфеля отлично себя чувствует – за неделю рубль ослабился на 1.7% и 2.8% к доллару и юаню соответственно. На неделе проводили некоторую ребалансировку
- Все лонг-позиции портфеля росли больше индекса
В целом рос. рынок локально продолжал активно восстанавливаться отчасти на:
- Замедлении инфляции с 10 по 16 сентября с 8.85% до 8.74% г/г и снижении инфляционных ожиданий населения в сентябре с 12.9% до 12.5%
- Ускорении девальвации
- Постепенном возврате на рынок институционалов/фондов и брокеров
- Остановке или замедлении продаж со стороны нерезидентов, теоретически может продолжаться до 12 октября 2024 года
US Рынок на неделе обновлял исторические максимумы на ожидании и факте 1-го снижения за 4 года снижения процентной ставки ФРС – на 0.5% до 5.0%. Члены FOMC прогнозируют еще 2 сокращения ставки по 0.25% в 2024 году
(US Leaders +1.9%, Global Commodities +0.2%, Trending Ideas +3.5%, S&P 500 +1.4%)
Справочно, на неделе провели закрытый вебинар для подписчиков и клиентов, рассказывали о текущих идеях и взгляде на рынок, последних наработках, отвечали на вопросы
_________
Хотя у нас были ошибки в этом году (сделали выводы), возможно, сейчас неплохое время для возвращения на рынок: девальвация может продолжиться на фоне ожидаемого принятия инфляционного бюджета / возможного скорого истощения ФНБ, многие компании стоят намного дешевле, чем весной, хотя хорошо нарастили финансовые показатели за это время
Если девальвация продолжится, инвесторы (и стратегии автоследования), ушедшие в рублевую ликвидность и депозиты, по идее, могут возвращаться в акции и/или валюту, что на тонком рынке может привести к быстрому росту цен (понятно что риски тоже сохраняются - как дальнейшего роста ставки так и геополитические, но вполне возможно дно рынка уже достигнуто и позитивные факторы перевесят)
На самом деле справедливая стоимость бизнеса не особо должна зависеть от локального уровня % ставок в экономике. Квартиру же никто не продает дешевле потому что ставки выросли, акции компаний - это такой же реальный про-инфляционный актив. В среднесрочной перспективе реальные ставки (за вычетом инфляции) должны вернуться на исторические средние уровни, а с ними и мультипликаторы оценки стоимости компаний
Теоретические риски дополнительных изъятий со стороны государства по идее в депозитах выше, чем в акциях / валютных инструментах
➜ В этой связи объявляем акцию: до 30 сентября есть возможность подключить новый счет к нашей стратегии на условиях бесплатной работы по нему до конца года (и льготной комиссии далее)
Если у вас уже есть счет в рамках нашей стратегии, то можно также сделать пополнение, и фин. результат по пополненным средствам не будет учитываться для целей результата за весь период
Если у вас есть желание подключить счет к стратегии, оставьте контакт здесь – будем рады рассказать подробнее
Усиленные Инвестиции
Photo
#weekly
Рос. портфель на неделе хорошо вырос на 2.8%
Индекс Мосбиржи тоже неплохо восстановился (на 2.7%), но в основном за счет Газпрома (не держим в портфеле) – за неделю вырос на 15% на слухе о возможной отмене НДПИ на газ в 2025 году. Также несколько позитивно, что недельная инфляция замедлилась с 8.74% до 8.59%
Валютная позиция портфеля продолжает хорошо себя показывать – за неделю рубль ослабился на 2.4% к юаню
Следуя рекомендации системы, нарастили валютную экспозицию портфеля на фоне увеличения расчетного потенциала девальвации из-за продолжающегося падения цен на нефть – Urals за неделю -3.5%
+ Аналитики SberCIB спрогнозировали ослабление рубля к концу года до 95 и 13.6 руб за доллар и юань соответственно
Т-Банк (держим в портфеле) рос существенно лучше рынка – хорошо отчитался по август (на базе оборотно-сальдовых ведомостей):
- Прибыль к прошлому месяцу: +23.3%
- Средняя прибыль к прошлому году: +10.8%
- Активы к прошлому месяцу: +9.5%
- Капитал к прошлому месяцу: -0.1%
- Месячная прибыль: 5.3 млрд руб
- Накопленная прибыль: 38.5 млрд руб
Справочно, на неделе провели эфир с RENTAL PRO, говорили об успехах компании после IPO и дальнейших планах развития, запись доступна в YouTube
+ Уже в этот вторник (1 октября) в 20:00 состоится Investment MasterMind шоу с топовыми инвест. экспертами в оффлайн-формате на классной площадке наших друзей – в Особняке Инвестора по адресу: г. Москва, ул. Фридриха Энгельса, д. 64, стр. 1:
- Виктор Тунёв / Truevalue
- Алексей Мидаков / Сигналы Atlant'a
- Вячеслав Бердников / Долгосрочные Инвестиции
- Кирилл Кузнецов / Усиленные Инвестиции
Трансляция пройдет в YouTube и ВК
__________
US рынок закрылся в небольшом плюсе на фоне растущей вероятности еще одного снижение процентной ставки в ноябре – инфляция в августе замедлилась до 2.2% с 2.5% в июле, при этом базовая инфляция ускорилась до 2.7% с 2.6%
Рынок Китая вырос до максимума за 4 месяца на мерах поддержки экономики
(US Leaders -0.2%, Global Commodities +2.2%, Trending Ideas +1.7%, S&P 500 +0.6%)
Рос. портфель на неделе хорошо вырос на 2.8%
Индекс Мосбиржи тоже неплохо восстановился (на 2.7%), но в основном за счет Газпрома (не держим в портфеле) – за неделю вырос на 15% на слухе о возможной отмене НДПИ на газ в 2025 году. Также несколько позитивно, что недельная инфляция замедлилась с 8.74% до 8.59%
Валютная позиция портфеля продолжает хорошо себя показывать – за неделю рубль ослабился на 2.4% к юаню
Следуя рекомендации системы, нарастили валютную экспозицию портфеля на фоне увеличения расчетного потенциала девальвации из-за продолжающегося падения цен на нефть – Urals за неделю -3.5%
+ Аналитики SberCIB спрогнозировали ослабление рубля к концу года до 95 и 13.6 руб за доллар и юань соответственно
Т-Банк (держим в портфеле) рос существенно лучше рынка – хорошо отчитался по август (на базе оборотно-сальдовых ведомостей):
- Прибыль к прошлому месяцу: +23.3%
- Средняя прибыль к прошлому году: +10.8%
- Активы к прошлому месяцу: +9.5%
- Капитал к прошлому месяцу: -0.1%
- Месячная прибыль: 5.3 млрд руб
- Накопленная прибыль: 38.5 млрд руб
Справочно, на неделе провели эфир с RENTAL PRO, говорили об успехах компании после IPO и дальнейших планах развития, запись доступна в YouTube
+ Уже в этот вторник (1 октября) в 20:00 состоится Investment MasterMind шоу с топовыми инвест. экспертами в оффлайн-формате на классной площадке наших друзей – в Особняке Инвестора по адресу: г. Москва, ул. Фридриха Энгельса, д. 64, стр. 1:
- Виктор Тунёв / Truevalue
- Алексей Мидаков / Сигналы Atlant'a
- Вячеслав Бердников / Долгосрочные Инвестиции
- Кирилл Кузнецов / Усиленные Инвестиции
Трансляция пройдет в YouTube и ВК
__________
US рынок закрылся в небольшом плюсе на фоне растущей вероятности еще одного снижение процентной ставки в ноябре – инфляция в августе замедлилась до 2.2% с 2.5% в июле, при этом базовая инфляция ускорилась до 2.7% с 2.6%
Рынок Китая вырос до максимума за 4 месяца на мерах поддержки экономики
(US Leaders -0.2%, Global Commodities +2.2%, Trending Ideas +1.7%, S&P 500 +0.6%)
Усиленные Инвестиции
Photo
#weekly
Успешная неделя для стратегий Усиленных Инвестиций
Рос. портфель восстановился еще на 2.8%, против индекса Мосбиржи -1.9%, и вышел в плюс с начала 2024 года: +1.1% и -9.5%, соответственно.
Валютная позиция портфеля выросла на 4.2% за неделю отчасти на фоне публикации проекта федерального бюджета на 2025-2027 годы – основное за 2025 год:
- Доходы +11.6% г/г до 40.29 трлн руб
- Расходы +5.2% г/г до 41.46 трлн руб
- В т.ч. расходы на нац. оборону 13.5 трлн руб или +29.8% г/г
- Дефицит бюджета РФ 1.17 трлн руб или 0.5% от ВВП, против 1.7% в 2024 году
(При этом часто фактические расходы превышают прогнозы, в т.ч. в 2024 году расходы, вероятно, составят 39.4 трлн руб, против первоначального плана 36.7 трлн руб)
Бюджет верстается исходя из прогнозных значений на 2025 год:
- Цена Urals: $69.7 за баррель
- Курс рубля к доллару: 96.5
- Рублевая цена Urals: 6726 руб за баррель или +5.4% к 6384 руб в 2024 году
Исходя из текущей цены Urals ($67.4) для достижения бюджетной рублебочки рубль должен стоить ~99.8 за доллар (а часто фактическая цена превышала бюджетную)
Другие возможные причины ускорения девальвации / роса спроса на валюту:
- 13-го октября заканчивается лицензия OFAC на работу с Россией, возможно,ускоряется отток капитала
- Под конце года растет импорт
- Рост геополитической напряженности
____
Топ-пик позиция портфеля в акциях продолжает восстанавливаться быстрее рынка
Также поучаствовали в IPO Аренадаты на 20% от портфеля, аллокация составила ~5%, c момента старта торгов акции выросли на 10.5%
Справочно, на неделе провели Investment MasterMind, запись доступна в YouTube
__________
Международные стратегии тоже опередили рынок на неделе на росте нефти (за неделю Brent +8.9%) и в целом позитивном фоне – рынку кажется, что ФРС близка к осуществлению "мягкой посадки" после сильного отчета по рынку труда
(US Leaders +0.7%, Global Commodities +1.2%, Trending Ideas +2.7%, S&P 500 +0.2%)
Успешная неделя для стратегий Усиленных Инвестиций
Рос. портфель восстановился еще на 2.8%, против индекса Мосбиржи -1.9%, и вышел в плюс с начала 2024 года: +1.1% и -9.5%, соответственно.
Валютная позиция портфеля выросла на 4.2% за неделю отчасти на фоне публикации проекта федерального бюджета на 2025-2027 годы – основное за 2025 год:
- Доходы +11.6% г/г до 40.29 трлн руб
- Расходы +5.2% г/г до 41.46 трлн руб
- В т.ч. расходы на нац. оборону 13.5 трлн руб или +29.8% г/г
- Дефицит бюджета РФ 1.17 трлн руб или 0.5% от ВВП, против 1.7% в 2024 году
(При этом часто фактические расходы превышают прогнозы, в т.ч. в 2024 году расходы, вероятно, составят 39.4 трлн руб, против первоначального плана 36.7 трлн руб)
Бюджет верстается исходя из прогнозных значений на 2025 год:
- Цена Urals: $69.7 за баррель
- Курс рубля к доллару: 96.5
- Рублевая цена Urals: 6726 руб за баррель или +5.4% к 6384 руб в 2024 году
Исходя из текущей цены Urals ($67.4) для достижения бюджетной рублебочки рубль должен стоить ~99.8 за доллар (а часто фактическая цена превышала бюджетную)
Другие возможные причины ускорения девальвации / роса спроса на валюту:
- 13-го октября заканчивается лицензия OFAC на работу с Россией, возможно,ускоряется отток капитала
- Под конце года растет импорт
- Рост геополитической напряженности
____
Топ-пик позиция портфеля в акциях продолжает восстанавливаться быстрее рынка
Также поучаствовали в IPO Аренадаты на 20% от портфеля, аллокация составила ~5%, c момента старта торгов акции выросли на 10.5%
Справочно, на неделе провели Investment MasterMind, запись доступна в YouTube
__________
Международные стратегии тоже опередили рынок на неделе на росте нефти (за неделю Brent +8.9%) и в целом позитивном фоне – рынку кажется, что ФРС близка к осуществлению "мягкой посадки" после сильного отчета по рынку труда
(US Leaders +0.7%, Global Commodities +1.2%, Trending Ideas +2.7%, S&P 500 +0.2%)
#weekly
Рос. рынок на неделе корректировался на:
- закладывании сценария еще одного повышения ставки на след. заседании (25-го октября) до 20-21%
- опасении блокировки биржевых торгов юанем с начала след. недели после вступления 12 октября в силу санкций США на Мосбиржу, НРД и НКЦ, на чем валюта в конце недели активно распродавалась
Отчасти на этом рос. портфель на неделе чуть отстал от рынка (-2.5%, против -1.8% по индексу Мосбиржи) из-за экспортеров и валюты в составе
При этом, на наш взгляд, девальвация в среднесрочной перспективе может продолжиться на фоне:
- Наши источники на бирже и в брокерах считают, что риска остановки торгов юанем в понедельник нет – спрос на валюту может вернуться
- Правительство РФ смягчило требование по обязательной продаже валютной выручки для крупнейших российских экспортеров с 50% до 25%
Созвонились с IR МРСК ЦП (помогло чуть лучше понять как устроено тарифообразование электросетей) и слушали звонок с АФК Системой по проблемам Сегежи. Сегежа на неделе пошла в активный рост – хорошо, что ранее захеджировали короткую позицию лонгом фьючерса
Также на неделе провели открытый вебинар по рынку – обсудили общий взгляд на рынок и последние новости, валюту, какие бумаги могут быть интересны/неинтересны, за какими темами будем следить; ответили на вопросы. Гостем эфира выступил Степан Торопов (Granite Trade). Запись доступна в YouTube и ВК
_______
US рынок закрыл неделю в плюс на растущем ожидании продолжения снижения процентной ставки в ноябре
(US Leaders +0.8%, Global Commodities +0.1%, Trending Ideas -1.3%, S&P 500 +1.1%)
Рос. рынок на неделе корректировался на:
- закладывании сценария еще одного повышения ставки на след. заседании (25-го октября) до 20-21%
- опасении блокировки биржевых торгов юанем с начала след. недели после вступления 12 октября в силу санкций США на Мосбиржу, НРД и НКЦ, на чем валюта в конце недели активно распродавалась
Отчасти на этом рос. портфель на неделе чуть отстал от рынка (-2.5%, против -1.8% по индексу Мосбиржи) из-за экспортеров и валюты в составе
При этом, на наш взгляд, девальвация в среднесрочной перспективе может продолжиться на фоне:
- Наши источники на бирже и в брокерах считают, что риска остановки торгов юанем в понедельник нет – спрос на валюту может вернуться
- Правительство РФ смягчило требование по обязательной продаже валютной выручки для крупнейших российских экспортеров с 50% до 25%
Созвонились с IR МРСК ЦП (помогло чуть лучше понять как устроено тарифообразование электросетей) и слушали звонок с АФК Системой по проблемам Сегежи. Сегежа на неделе пошла в активный рост – хорошо, что ранее захеджировали короткую позицию лонгом фьючерса
Также на неделе провели открытый вебинар по рынку – обсудили общий взгляд на рынок и последние новости, валюту, какие бумаги могут быть интересны/неинтересны, за какими темами будем следить; ответили на вопросы. Гостем эфира выступил Степан Торопов (Granite Trade). Запись доступна в YouTube и ВК
_______
US рынок закрыл неделю в плюс на растущем ожидании продолжения снижения процентной ставки в ноябре
(US Leaders +0.8%, Global Commodities +0.1%, Trending Ideas -1.3%, S&P 500 +1.1%)
#weekly
Рос. портфель на неделе показал себя лучше рынка: +1.5%, против индекса Мосбиржи -0.1%, несмотря на некоторую коррекцию валютной позиции.
При этом нефть существенно проседала (Brent -6.0% за неделю), на чем расчетный потенциал девальвации продолжил увеличиваться. Справочно, Bloomberg дает индикацию, что власти РФ готовы допустить ослабление рубля до 100 руб за доллар, чтобы смягчить санкционное давление
Рос. рынок в целом на неделе оставался высоковолатильным на ожидании следующего решения по ставке ЦБ РФ – 25-го октября (след. пятница). Рынок закладывает повышение до 20-21%
Позитивно, что Лукойл 25-го октября рекомендует дивиденды по результатам 9 мес. 2024 года
Также на неделе поучаствовали на небольшую долю в IPO OZON Фармацевтика с учетом информации о переподписке >3x и справедливой оценке по мультипликаторам
_________
Справочно, на неделе YouTube удалил наш канал из-за действий злоумышленников на последнем стриме – скоро восстановим или создадим новый, будем оставаться на связи!
Также создали сообщество в ВК – теперь будем проводить эфиры и там!
На неделе уже провели закрытый вебинар для подписчиков на наши сервисы и клиентов – подсветили 4 актуальные инвест-идеи, где присматриваемся к покупкам
С точки зрения последних наработок платформы:
- реализовали новый расчет потенциала по компаниям с учетом замедления/ускорения темпов роста финансовых показателей. Предварительно круто показывает себя на бэктесте (скоро расскажем подробнее)
- наладили автоматический расчет спредов между фьючерсами на валюту и акции и их спотов – хорошо показало себя в лонг-шорт сделке в Сегеже, присматриваемся к реализации подобного в других вариантах, особенно с учетом бесплатного ГО по фьючерсам в брокере, с которым работаем
_________
US Рынок закрылся в небольшом плюсе на ожидании продолжения сокращения ставки ФРС в ноябре, закладывая вероятность снижения >99% в моменте
(US Leaders +1.1%, Global Commodities -0.6%, Trending Ideas -3.1%, S&P 500 +0.9%)
Рос. портфель на неделе показал себя лучше рынка: +1.5%, против индекса Мосбиржи -0.1%, несмотря на некоторую коррекцию валютной позиции.
При этом нефть существенно проседала (Brent -6.0% за неделю), на чем расчетный потенциал девальвации продолжил увеличиваться. Справочно, Bloomberg дает индикацию, что власти РФ готовы допустить ослабление рубля до 100 руб за доллар, чтобы смягчить санкционное давление
Рос. рынок в целом на неделе оставался высоковолатильным на ожидании следующего решения по ставке ЦБ РФ – 25-го октября (след. пятница). Рынок закладывает повышение до 20-21%
Позитивно, что Лукойл 25-го октября рекомендует дивиденды по результатам 9 мес. 2024 года
Также на неделе поучаствовали на небольшую долю в IPO OZON Фармацевтика с учетом информации о переподписке >3x и справедливой оценке по мультипликаторам
_________
Справочно, на неделе YouTube удалил наш канал из-за действий злоумышленников на последнем стриме – скоро восстановим или создадим новый, будем оставаться на связи!
Также создали сообщество в ВК – теперь будем проводить эфиры и там!
На неделе уже провели закрытый вебинар для подписчиков на наши сервисы и клиентов – подсветили 4 актуальные инвест-идеи, где присматриваемся к покупкам
С точки зрения последних наработок платформы:
- реализовали новый расчет потенциала по компаниям с учетом замедления/ускорения темпов роста финансовых показателей. Предварительно круто показывает себя на бэктесте (скоро расскажем подробнее)
- наладили автоматический расчет спредов между фьючерсами на валюту и акции и их спотов – хорошо показало себя в лонг-шорт сделке в Сегеже, присматриваемся к реализации подобного в других вариантах, особенно с учетом бесплатного ГО по фьючерсам в брокере, с которым работаем
_________
US Рынок закрылся в небольшом плюсе на ожидании продолжения сокращения ставки ФРС в ноябре, закладывая вероятность снижения >99% в моменте
(US Leaders +1.1%, Global Commodities -0.6%, Trending Ideas -3.1%, S&P 500 +0.9%)
#weekly
Рос. рынок сильно распродался после заседания ЦБ по ставке – основное:
- ЦБ повысил ключевую ставку с 19% до 21%
- Повышен прогноз по инфляции на 2024 г до 8.0-8.5% с 6.5-7.0%, на 2025 год – до 4.5-5% с 4-4.5%
- Допускается возможность повышения ключевой ставки в декабре
- Прогноз по средней ключевой ставке на 2024 год повышен до 17.5% с 16.9-17.4%, в 2025 году – до 17-20% с 14-16%, в 2026 году – до 12-13% с 10-11%
Рос. портфель просел за неделю меньше рынка (-2.0%, против -3.3% по индексу Мосбиржи соответственно) – падение акций отчасти компенсировала валютная позиция, + на неделе несколько ребалансировали ее, частично перекладываясь в инструменты с большей потенциальной доходностью
Также на неделе хорошо отчитывались компании портфеля:
- X5 Group за 2024 q3 нарастила г/г выручку и EBITDA на 23% и 16% соответственно
- Чистая прибыль за 9 мес. 2024 года Т-Банка и Росбанка выросла г/г на 27% и 24% соответственно. Суммарный кредитный портфель +22% г/г, объем средств клиентов +40% г/г
Лукойл рекомендовал хорошие дивиденды (больше, чем в прошлом году) за 9 мес. 2024 года в размере в размере 514 руб на акцию или 7.6% див. доходности к текущей цене (LTM доходность: 15.0%)
Добавили в портфель на небольшую долю новую компанию – быстро растет, недорого стоит, активно высвобождает акционерную стоимость
Посетили конфу СмартЛаба, общались с эмитентами и оценили сентимент на рынке – обсудили инсайты с конфы и ставку с Антоном Поляковым, запись доступна в YouTube (скоро будет и в ВК)
Справочно, на неделе в эфире РБК обсуждали последние новости и взгляд на рынок, запись доступна в YouTube
___________
US Рынок несколько корректировался на росте доходности 10-летних трежерис – в моменте 4.2%, против 3.6% на локальном минимуме в сентябре
(US Leaders -0.1%, Global Commodities -0.3%, Trending Ideas +0.9%, S&P 500 -1.0%)
Рос. рынок сильно распродался после заседания ЦБ по ставке – основное:
- ЦБ повысил ключевую ставку с 19% до 21%
- Повышен прогноз по инфляции на 2024 г до 8.0-8.5% с 6.5-7.0%, на 2025 год – до 4.5-5% с 4-4.5%
- Допускается возможность повышения ключевой ставки в декабре
- Прогноз по средней ключевой ставке на 2024 год повышен до 17.5% с 16.9-17.4%, в 2025 году – до 17-20% с 14-16%, в 2026 году – до 12-13% с 10-11%
Рос. портфель просел за неделю меньше рынка (-2.0%, против -3.3% по индексу Мосбиржи соответственно) – падение акций отчасти компенсировала валютная позиция, + на неделе несколько ребалансировали ее, частично перекладываясь в инструменты с большей потенциальной доходностью
Также на неделе хорошо отчитывались компании портфеля:
- X5 Group за 2024 q3 нарастила г/г выручку и EBITDA на 23% и 16% соответственно
- Чистая прибыль за 9 мес. 2024 года Т-Банка и Росбанка выросла г/г на 27% и 24% соответственно. Суммарный кредитный портфель +22% г/г, объем средств клиентов +40% г/г
Лукойл рекомендовал хорошие дивиденды (больше, чем в прошлом году) за 9 мес. 2024 года в размере в размере 514 руб на акцию или 7.6% див. доходности к текущей цене (LTM доходность: 15.0%)
Добавили в портфель на небольшую долю новую компанию – быстро растет, недорого стоит, активно высвобождает акционерную стоимость
Посетили конфу СмартЛаба, общались с эмитентами и оценили сентимент на рынке – обсудили инсайты с конфы и ставку с Антоном Поляковым, запись доступна в YouTube (скоро будет и в ВК)
Справочно, на неделе в эфире РБК обсуждали последние новости и взгляд на рынок, запись доступна в YouTube
___________
US Рынок несколько корректировался на росте доходности 10-летних трежерис – в моменте 4.2%, против 3.6% на локальном минимуме в сентябре
(US Leaders -0.1%, Global Commodities -0.3%, Trending Ideas +0.9%, S&P 500 -1.0%)
#weekly
Рос. cтратегия на неделе показала себя лучше рынка – портфель +1.1%, против индекса Мосбиржи -2.5%
Валютная позиция портфеля хорошо выросла (на ~2.0%) и отчасти компенсировала снижение акций. Позитивно, что ранее начали перекладываться (и на неделе продолжили) из юаня в евро: за неделю юань вырос на 0.8%, евро – на 1.8%
Лукойл тоже держался лучше рынка (вырос на 1.6%), несмотря на слабый отчет по РСБУ за 2024 q3 (выручка -20% г/г, чистая прибыль -63% г/г) – обычно он не всегда хорошо предсказывает МСФО
МРСК ЦП хорошо отчиталась за 9 мес. 2024 года:
- Выручка +7.7% г/г
- EBITDA +18.9% г/г
- Рентабельность по EBITDA 31.9% увеличилась с 28.9% годом ранее
- Чистая прибыль +15.2% г/г
- EV/EBITDA: 1.1х
Также на неделе:
- На форуме Мосбиржи по корп. управлению отстаивал интересы розничных инвесторов, запись выступления доступна в YouTube и ВК
- Вышло мое интервью на канале БАЗАР, где рассказываю про стратегию и путь Усиленных Инвестиций, подход к выбору акций и важность прозрачности и в целом даю какие-то советы начинающим инвесторам. Запись доступна в YouTube, ВК и RUTUBE
______
US рынок несколько корректировался в преддверии выборов президента США и некоторой обеспокоенностью инвесторов рекордными тратами тех. компаний на ИИ в размере $200 млрд
(US Leaders +0.6%, Global Commodities -4.1%, Trending Ideas +1.6%, S&P 500 -1.5%)
Рос. cтратегия на неделе показала себя лучше рынка – портфель +1.1%, против индекса Мосбиржи -2.5%
Валютная позиция портфеля хорошо выросла (на ~2.0%) и отчасти компенсировала снижение акций. Позитивно, что ранее начали перекладываться (и на неделе продолжили) из юаня в евро: за неделю юань вырос на 0.8%, евро – на 1.8%
Лукойл тоже держался лучше рынка (вырос на 1.6%), несмотря на слабый отчет по РСБУ за 2024 q3 (выручка -20% г/г, чистая прибыль -63% г/г) – обычно он не всегда хорошо предсказывает МСФО
МРСК ЦП хорошо отчиталась за 9 мес. 2024 года:
- Выручка +7.7% г/г
- EBITDA +18.9% г/г
- Рентабельность по EBITDA 31.9% увеличилась с 28.9% годом ранее
- Чистая прибыль +15.2% г/г
- EV/EBITDA: 1.1х
Также на неделе:
- На форуме Мосбиржи по корп. управлению отстаивал интересы розничных инвесторов, запись выступления доступна в YouTube и ВК
- Вышло мое интервью на канале БАЗАР, где рассказываю про стратегию и путь Усиленных Инвестиций, подход к выбору акций и важность прозрачности и в целом даю какие-то советы начинающим инвесторам. Запись доступна в YouTube, ВК и RUTUBE
______
US рынок несколько корректировался в преддверии выборов президента США и некоторой обеспокоенностью инвесторов рекордными тратами тех. компаний на ИИ в размере $200 млрд
(US Leaders +0.6%, Global Commodities -4.1%, Trending Ideas +1.6%, S&P 500 -1.5%)
#weekly
Рос. рынок и вместе с ним рос. портфель (+6.9% и +5.4% за неделю соответственно) позитивно восприняли победу Дональда Трампа на президентских выборах в США – растут ожидания скорого завершения СВО
Доп. драйвером рынка было некоторое замедление недельной инфляции (29.10-05.11) в годовом выражении с 8.57% до 8.39%. При этом ЦБ все равно назвал “очень высокой” вероятность повышения ключевой ставки в декабре
Интересные отчеты на неделе:
• Positive Technologies (хорошо, что держались в стороне) за 9 мес. 2024 года:
- Отгрузки +2% г/г и при этом был пересмотрен в сторону снижения прогноз отгрузок на 2024 год (с 40-50 до 30-36 млрд руб)
- Выручка +16% г/г
- Убыток по EBITDA в 3.6 млрд руб, против прибыли +1 млрд руб
• Аренадата олично отчиталась за 9 мес. 2024:
- Выручка +114% г/г
- OBITDA 794 млн руб, против -16 млн руб годом ранее
• OZON позитивно отчитался за 2024 q3:
- GMV +59.3% г/г. Пересмотрели гайденс по росту GMV в 2024 году с ~+70% г/г до +60-70% г/г
- Выручка +41.1% г/г
- EBITDA +16.9 млрд руб, против убытка в -6.0 млрд руб годом ране
В закрытом канале разместили таблицу расчета ожидаемой доходности по идее в связке LQDT+валюта (про которую писали ранее) в разных сценариях динамики курса USD/RUB и с настраиваемыми параметрами: сумма счета, срок инвестирования, доля валюты в портфеле. Аннуализированная доходность в агрессивной стратегии доходит до ~190%
Также на неделе подробно созвонились с одной золотодобывающей компанией для обсуждения рынка, перспектив бизнеса и т.п. На базе лучшего понимания текущей конъюнктуры несколько пересчитываем расчетный потенциал роста на портале
На неделе провели стрим с The Buy Side, обсудили взгляд на рынок и актуальные идеи, запись доступна в YouTube и ВК
_____
US Рынок на неделе обновил исторический максимум на фоне победы Трампа и укрепления доллара; ФРС сократила ставку на 0.25% до 4.75%, + Пауэлл не исключил возможности снижения ставки ФРС в декабре
(US Leaders +4.2%, Global Commodities -0.9%, Trending Ideas -1.9%, S&P 500 +4.7%)
Рос. рынок и вместе с ним рос. портфель (+6.9% и +5.4% за неделю соответственно) позитивно восприняли победу Дональда Трампа на президентских выборах в США – растут ожидания скорого завершения СВО
Доп. драйвером рынка было некоторое замедление недельной инфляции (29.10-05.11) в годовом выражении с 8.57% до 8.39%. При этом ЦБ все равно назвал “очень высокой” вероятность повышения ключевой ставки в декабре
Интересные отчеты на неделе:
• Positive Technologies (хорошо, что держались в стороне) за 9 мес. 2024 года:
- Отгрузки +2% г/г и при этом был пересмотрен в сторону снижения прогноз отгрузок на 2024 год (с 40-50 до 30-36 млрд руб)
- Выручка +16% г/г
- Убыток по EBITDA в 3.6 млрд руб, против прибыли +1 млрд руб
• Аренадата олично отчиталась за 9 мес. 2024:
- Выручка +114% г/г
- OBITDA 794 млн руб, против -16 млн руб годом ранее
• OZON позитивно отчитался за 2024 q3:
- GMV +59.3% г/г. Пересмотрели гайденс по росту GMV в 2024 году с ~+70% г/г до +60-70% г/г
- Выручка +41.1% г/г
- EBITDA +16.9 млрд руб, против убытка в -6.0 млрд руб годом ране
В закрытом канале разместили таблицу расчета ожидаемой доходности по идее в связке LQDT+валюта (про которую писали ранее) в разных сценариях динамики курса USD/RUB и с настраиваемыми параметрами: сумма счета, срок инвестирования, доля валюты в портфеле. Аннуализированная доходность в агрессивной стратегии доходит до ~190%
Также на неделе подробно созвонились с одной золотодобывающей компанией для обсуждения рынка, перспектив бизнеса и т.п. На базе лучшего понимания текущей конъюнктуры несколько пересчитываем расчетный потенциал роста на портале
На неделе провели стрим с The Buy Side, обсудили взгляд на рынок и актуальные идеи, запись доступна в YouTube и ВК
_____
US Рынок на неделе обновил исторический максимум на фоне победы Трампа и укрепления доллара; ФРС сократила ставку на 0.25% до 4.75%, + Пауэлл не исключил возможности снижения ставки ФРС в декабре
(US Leaders +4.2%, Global Commodities -0.9%, Trending Ideas -1.9%, S&P 500 +4.7%)
#weekly
Рос. рынок несколько охлаждался после Трамп-ралли прошлой недели. К тому же зампред ЦБ РФ снова дал индикацию о возможном повышении ключевой ставки в декабре
Рос. портфель держался лучше рынка (-0.4% и -0.9% соответственно) на фоне факторов:
- Валютная позиция отчасти компенсировала снижение в акциях – за неделю выросла на 1.5%, в т.ч. на фоне продолжения укрепления доллара к мировым валютам после победы Трампа – DXY за неделю +1.6%
- Две IT-компании портфеля на неделе позитивно отчитались за 2024 q3 – росли против падающего рынка
- Добавили в портфель на небольшую долю производителя цветных металлов – система показывает высокий расчетный потенциал роста (+38%), дешево стоит по мультипликаторам (EV/прогнозная EBITDA: 4.5х)
Также на неделе:
- Выступил на конференциях Profit и Invest Leaders, скоро поделимся наблюдениями/выводами!
- В эфире РБК обсуждал оп. отчет М.Видео, запись доступна в YouTube и ВК
___________
US Рынок на неделе корректировался после эйфории, вызванной победой Трампа на выборах, после заявлений Пауэлла о том, что ФРС не будет торопиться со снижением ставки
(US Leaders -2.3%, Global Commodities -3.8%, Trending Ideas -1.8%, S&P 500 -2.1%)
Рос. рынок несколько охлаждался после Трамп-ралли прошлой недели. К тому же зампред ЦБ РФ снова дал индикацию о возможном повышении ключевой ставки в декабре
Рос. портфель держался лучше рынка (-0.4% и -0.9% соответственно) на фоне факторов:
- Валютная позиция отчасти компенсировала снижение в акциях – за неделю выросла на 1.5%, в т.ч. на фоне продолжения укрепления доллара к мировым валютам после победы Трампа – DXY за неделю +1.6%
- Две IT-компании портфеля на неделе позитивно отчитались за 2024 q3 – росли против падающего рынка
- Добавили в портфель на небольшую долю производителя цветных металлов – система показывает высокий расчетный потенциал роста (+38%), дешево стоит по мультипликаторам (EV/прогнозная EBITDA: 4.5х)
Также на неделе:
- Выступил на конференциях Profit и Invest Leaders, скоро поделимся наблюдениями/выводами!
- В эфире РБК обсуждал оп. отчет М.Видео, запись доступна в YouTube и ВК
___________
US Рынок на неделе корректировался после эйфории, вызванной победой Трампа на выборах, после заявлений Пауэлла о том, что ФРС не будет торопиться со снижением ставки
(US Leaders -2.3%, Global Commodities -3.8%, Trending Ideas -1.8%, S&P 500 -2.1%)