#TRMK
ТМК отчиталась по итогам 4 кв. 2019 г; если смотреть на бизнес в целом, то результат скорее негативный
Выручка 4 кв. (год к году): -16.8%; EBITDA 4кв. Adj: -3.8%
2019/2018: выручка (к 2018): -3.6%; EBITDA Adj: 1.4%
(все цифры приведены в рублевом эквиваленте)
В то же время, если учесть, что бизнес в США уже продан (а все падение показателей пришлось на него и на небольшой Европейский бизнес, в рос. бизнесе рост), и смотреть отдельно на оставшиеся дивизионы Россия + Европа, то картина получается намного лучше:
Выручка 4 кв. (год к году): +4%; EBITDA 4кв. Adj: +42%
2019/2018: выручка (к 2018): +7%; EBITDA Adj: +27%
ТМК примет решение по дивидендам во 2П 2020
(это скорее минус)
ТМК ожидает в 2020 сохранения стабильного уровня потребления трубной продукции в России и рост спроса на высокотехнологическую продукцию в связи с увеличением сложности проектов по добыче углеводородов; в целом на 2020 г. компания ожидает EBITDA на уровне 2019 г; (на сопоставимом базисе, за вычетом бизнеса в США)
ТМК отчиталась по итогам 4 кв. 2019 г; если смотреть на бизнес в целом, то результат скорее негативный
Выручка 4 кв. (год к году): -16.8%; EBITDA 4кв. Adj: -3.8%
2019/2018: выручка (к 2018): -3.6%; EBITDA Adj: 1.4%
(все цифры приведены в рублевом эквиваленте)
В то же время, если учесть, что бизнес в США уже продан (а все падение показателей пришлось на него и на небольшой Европейский бизнес, в рос. бизнесе рост), и смотреть отдельно на оставшиеся дивизионы Россия + Европа, то картина получается намного лучше:
Выручка 4 кв. (год к году): +4%; EBITDA 4кв. Adj: +42%
2019/2018: выручка (к 2018): +7%; EBITDA Adj: +27%
ТМК примет решение по дивидендам во 2П 2020
(это скорее минус)
ТМК ожидает в 2020 сохранения стабильного уровня потребления трубной продукции в России и рост спроса на высокотехнологическую продукцию в связи с увеличением сложности проектов по добыче углеводородов; в целом на 2020 г. компания ожидает EBITDA на уровне 2019 г; (на сопоставимом базисе, за вычетом бизнеса в США)
March 7, 2020
#TRMK
по ТМК сейчас есть практически безрисковая возможность заработка: можно купить сейчас акции по 57.26 руб. и принести на выкуп по 61 руб, что дает доходность 6.5%
индикация по срокам: ТМК ожидает получить 24 апреля добровольную оферту, и опубликует ее 27 апреля после рекомендации совета директоров, срок подачи заявок на выкуп акций будет действовать примерно до 3 июля; после этого в течение пары недель пройдут сами выплаты - т.е. к середине июля деньги за выкуп придут на счет
на выкуп планируется направить около $290 млн, что соответствует 34.7% от общего количества акций / практически всему free float
таким образом можно безрисково за 100 дней получить +6.5%, что в целом неплохо и соответствует аннуализированной доходности около 26%
по ТМК сейчас есть практически безрисковая возможность заработка: можно купить сейчас акции по 57.26 руб. и принести на выкуп по 61 руб, что дает доходность 6.5%
индикация по срокам: ТМК ожидает получить 24 апреля добровольную оферту, и опубликует ее 27 апреля после рекомендации совета директоров, срок подачи заявок на выкуп акций будет действовать примерно до 3 июля; после этого в течение пары недель пройдут сами выплаты - т.е. к середине июля деньги за выкуп придут на счет
на выкуп планируется направить около $290 млн, что соответствует 34.7% от общего количества акций / практически всему free float
таким образом можно безрисково за 100 дней получить +6.5%, что в целом неплохо и соответствует аннуализированной доходности около 26%
April 9, 2020
#TRMK
ТМК опубликовала сегодня слабые операционные результаты за 1кв20:
- общий объем отгрузки труб снизился на 5% по сравнению с 1кв19
- объем отгрузки бесшовных труб (наиболее рентабельная продукция компании) сократился на 10% г/г
- объем отгрузки бесшовных OCTG труб (наиболее рентабельная продукция) в российском дивизионе уменьшился на 11% г/г
ТМК может пострадать от сокращения добычи нефти и низких цен на нефть. В условиях сокращения добычи нефтяные компании могут в первую очередь сокращать бурение скважин с трудноизвлекаемой нефтью, где используется более рентабельная продукция ТМК (по нашим оценкам сокращение добычи может дать эффект сокращения EBITDA до 30%)
Компания остается привлекательной из-за объявленного выкупа по цене 61 руб./акцию.
Сроки получения денег за выкуп отодвигаются примерно на 20 дней ориентировочно до 7-11 августа – ЦБ направил замечания по оферте, ТМК планирует направить уточненное предложение о выкупе в ЦБ на следующей неделе, ожидается, что цена выкупа не изменится.
Доходность к выкупу составляет 8.0% по цене 56.5, что соответствует аннуализированной доходности 30.2%
ТМК опубликовала сегодня слабые операционные результаты за 1кв20:
- общий объем отгрузки труб снизился на 5% по сравнению с 1кв19
- объем отгрузки бесшовных труб (наиболее рентабельная продукция компании) сократился на 10% г/г
- объем отгрузки бесшовных OCTG труб (наиболее рентабельная продукция) в российском дивизионе уменьшился на 11% г/г
ТМК может пострадать от сокращения добычи нефти и низких цен на нефть. В условиях сокращения добычи нефтяные компании могут в первую очередь сокращать бурение скважин с трудноизвлекаемой нефтью, где используется более рентабельная продукция ТМК (по нашим оценкам сокращение добычи может дать эффект сокращения EBITDA до 30%)
Компания остается привлекательной из-за объявленного выкупа по цене 61 руб./акцию.
Сроки получения денег за выкуп отодвигаются примерно на 20 дней ориентировочно до 7-11 августа – ЦБ направил замечания по оферте, ТМК планирует направить уточненное предложение о выкупе в ЦБ на следующей неделе, ожидается, что цена выкупа не изменится.
Доходность к выкупу составляет 8.0% по цене 56.5, что соответствует аннуализированной доходности 30.2%
April 23, 2020
#TRMK
ТМК довольно хорошо отчиталась за 1й квартал 2020:
- EBITDA российского дивизиона примерно flat (-3% год к году)
- Чистый долг на фоне продажи американского подразделения снизился со 181 до 109 млрд. руб.
EV/LTM EBITDA для компании получается всего 4.1x (довольно низко)
При этом 18 мая как ожидалось компания выставила оферту на выкуп акций по цене 61 руб.
Срок принятия оферты - до 27 июля 2020 г., после чего в течение пары недель деньги упадут на счет
С учетом текущей цены 59.32, доходность получается 2.8% за 78 дней, в пересчете на год - 14% (почти гарантировано и лучше например облигаций или банк. депозита, но не особо высоко относительно акционерных доходностей)
ТМК довольно хорошо отчиталась за 1й квартал 2020:
- EBITDA российского дивизиона примерно flat (-3% год к году)
- Чистый долг на фоне продажи американского подразделения снизился со 181 до 109 млрд. руб.
EV/LTM EBITDA для компании получается всего 4.1x (довольно низко)
При этом 18 мая как ожидалось компания выставила оферту на выкуп акций по цене 61 руб.
Срок принятия оферты - до 27 июля 2020 г., после чего в течение пары недель деньги упадут на счет
С учетом текущей цены 59.32, доходность получается 2.8% за 78 дней, в пересчете на год - 14% (почти гарантировано и лучше например облигаций или банк. депозита, но не особо высоко относительно акционерных доходностей)
May 24, 2020
#AFLT
Аэрофлот отчиталась за 2020 q4:
- Выручка -55.8% г/г (против -60.1% в предыдущем квартале и исторического темпа -13.2%)
- EBITDA -115.9% г/г (против -72.7% в предыдущем квартале и исторического темпа -20.8%)
- Чистый долг сократился на 79.3 млрд рублей за отчетный период (46.4% от капитализации)
- FCF годовой -110.3 млрд руб (отрицательный), 64.6% от капитализации
- EV/EBITDA мультипликатор равен 31.3x при историческом 75м перцентиле 8.1x
——————
#ALRS
Алроса отчиталась за 2020 q4:
- Выручка +52.6% г/г (против +8.8% в предыдущем квартале и исторического темпа -6.1%)
- EBITDA -7.9% г/г (против +13.6% в предыдущем квартале и исторического темпа -11.1%)
- Чистый долг сократился на 74.5 млрд рублей за отчетный период (9.5% от капитализации)
- FCF годовой +47.2 млрд руб (положительный), 6.0% от капитализации
- EV/EBITDA мультипликатор равен 11.5x при историческом 75м перцентиле 7.0x
——————
#HYDR
Русгидро отчиталась за 2020 q4:
- Выручка -2.1% г/г (против +7.1% в предыдущем квартале и исторического темпа +3.5%)
- EBITDA 1.2 млрд руб в сравнении с -27.7 млрд руб в 4 кв 2019 (против +14.1% в предыдущем квартале и исторического темпа +6.9%)
- Чистый долг увеличился на 9.8 млрд рублей за отчетный период (2.7% от капитализации)
- FCF годовой +16.1 млрд руб (положительный), 4.5% от капитализации
- EV/EBITDA мультипликатор равен 5.2x при историческом 75м перцентиле 7.5x
——————
#IRAO
Интер РАО отчиталась за 2020 q4:
- Выручка -1.8% г/г (против +1.3% в предыдущем квартале и исторического темпа +4.6%)
- EBITDA +8.1% г/г (против -11.3% в предыдущем квартале и исторического темпа +15.6%)
- Чистый долг сократился на 46.4 млрд рублей за отчетный период (8.8% от капитализации)
- FCF годовой +77.7 млрд руб (положительный), 14.7% от капитализации
- EV/EBITDA мультипликатор равен 1.8x при историческом 75м перцентиле 2.8x
——————
#MSNG
Мосэнерго отчиталась за 2020 q4:
- Выручка +4.3% г/г (против -1.2% в предыдущем квартале и исторического темпа -2.5%)
- EBITDA 9.2 млрд рублей при значении -2.3 млрд рублей в 4 кв 2019 (против +23.2% в предыдущем квартале и исторического темпа -0.5%)
- Чистый долг увеличился на 37.3 млрд рублей за отчетный период (42.7% от капитализации)
- FCF годовой +25.9 млрд руб (положительный), 29.6% от капитализации
- EV/EBITDA мультипликатор равен 3.1x при историческом 75м перцентиле 2.9x
——————
#RTKM
Ростелеком отчиталась за 2020 q4:
- Выручка +71.8% г/г (против +61.2% в предыдущем квартале и исторического темпа +23.9%) (за счет приобретения Теле-2)
- EBITDA +82.8% г/г (против +97.1% в предыдущем квартале и исторического темпа +31.3%)
- Чистый долг сократился на 10.2 млрд рублей за отчетный период (2.7% от капитализации)
- FCF годовой -127.7 млрд руб (отрицательный), 34.3% от капитализации
- EV/EBITDA мультипликатор равен 4.1x при историческом 75м перцентиле 5.1x
——————
#TCSG
Тинькофф отчитался за 2020 q4:
- Выручка +14.1% г/г (против +18.4% в предыдущем квартале и исторического темпа +42.0%)
- Чистая прибыль +12.1% г/г (против +29.8% в предыдущем квартале и исторического темпа +33.9%)
- P/E мультипликатор равен 19.4x при историческом 75м перцентиле 10.6x
——————
#TRMK
ТМК отчиталась за 2020 q4:
- Выручка -4.0% г/г (против -13.7% в предыдущем квартале и исторического темпа -2.5%)
- EBITDA -39.2% г/г (против -12.2% в предыдущем квартале и исторического темпа -3.1%)
- Чистый долг увеличился на 0.5 млрд рублей за отчетный период (0.6% от капитализации)
- FCF годовой +62.1 млрд руб (положительный), 74.9% от капитализации
- EV/EBITDA мультипликатор равен 7.3x при историческом 75м перцентиле 6.3x
Аэрофлот отчиталась за 2020 q4:
- Выручка -55.8% г/г (против -60.1% в предыдущем квартале и исторического темпа -13.2%)
- EBITDA -115.9% г/г (против -72.7% в предыдущем квартале и исторического темпа -20.8%)
- Чистый долг сократился на 79.3 млрд рублей за отчетный период (46.4% от капитализации)
- FCF годовой -110.3 млрд руб (отрицательный), 64.6% от капитализации
- EV/EBITDA мультипликатор равен 31.3x при историческом 75м перцентиле 8.1x
——————
#ALRS
Алроса отчиталась за 2020 q4:
- Выручка +52.6% г/г (против +8.8% в предыдущем квартале и исторического темпа -6.1%)
- EBITDA -7.9% г/г (против +13.6% в предыдущем квартале и исторического темпа -11.1%)
- Чистый долг сократился на 74.5 млрд рублей за отчетный период (9.5% от капитализации)
- FCF годовой +47.2 млрд руб (положительный), 6.0% от капитализации
- EV/EBITDA мультипликатор равен 11.5x при историческом 75м перцентиле 7.0x
——————
#HYDR
Русгидро отчиталась за 2020 q4:
- Выручка -2.1% г/г (против +7.1% в предыдущем квартале и исторического темпа +3.5%)
- EBITDA 1.2 млрд руб в сравнении с -27.7 млрд руб в 4 кв 2019 (против +14.1% в предыдущем квартале и исторического темпа +6.9%)
- Чистый долг увеличился на 9.8 млрд рублей за отчетный период (2.7% от капитализации)
- FCF годовой +16.1 млрд руб (положительный), 4.5% от капитализации
- EV/EBITDA мультипликатор равен 5.2x при историческом 75м перцентиле 7.5x
——————
#IRAO
Интер РАО отчиталась за 2020 q4:
- Выручка -1.8% г/г (против +1.3% в предыдущем квартале и исторического темпа +4.6%)
- EBITDA +8.1% г/г (против -11.3% в предыдущем квартале и исторического темпа +15.6%)
- Чистый долг сократился на 46.4 млрд рублей за отчетный период (8.8% от капитализации)
- FCF годовой +77.7 млрд руб (положительный), 14.7% от капитализации
- EV/EBITDA мультипликатор равен 1.8x при историческом 75м перцентиле 2.8x
——————
#MSNG
Мосэнерго отчиталась за 2020 q4:
- Выручка +4.3% г/г (против -1.2% в предыдущем квартале и исторического темпа -2.5%)
- EBITDA 9.2 млрд рублей при значении -2.3 млрд рублей в 4 кв 2019 (против +23.2% в предыдущем квартале и исторического темпа -0.5%)
- Чистый долг увеличился на 37.3 млрд рублей за отчетный период (42.7% от капитализации)
- FCF годовой +25.9 млрд руб (положительный), 29.6% от капитализации
- EV/EBITDA мультипликатор равен 3.1x при историческом 75м перцентиле 2.9x
——————
#RTKM
Ростелеком отчиталась за 2020 q4:
- Выручка +71.8% г/г (против +61.2% в предыдущем квартале и исторического темпа +23.9%) (за счет приобретения Теле-2)
- EBITDA +82.8% г/г (против +97.1% в предыдущем квартале и исторического темпа +31.3%)
- Чистый долг сократился на 10.2 млрд рублей за отчетный период (2.7% от капитализации)
- FCF годовой -127.7 млрд руб (отрицательный), 34.3% от капитализации
- EV/EBITDA мультипликатор равен 4.1x при историческом 75м перцентиле 5.1x
——————
#TCSG
Тинькофф отчитался за 2020 q4:
- Выручка +14.1% г/г (против +18.4% в предыдущем квартале и исторического темпа +42.0%)
- Чистая прибыль +12.1% г/г (против +29.8% в предыдущем квартале и исторического темпа +33.9%)
- P/E мультипликатор равен 19.4x при историческом 75м перцентиле 10.6x
——————
#TRMK
ТМК отчиталась за 2020 q4:
- Выручка -4.0% г/г (против -13.7% в предыдущем квартале и исторического темпа -2.5%)
- EBITDA -39.2% г/г (против -12.2% в предыдущем квартале и исторического темпа -3.1%)
- Чистый долг увеличился на 0.5 млрд рублей за отчетный период (0.6% от капитализации)
- FCF годовой +62.1 млрд руб (положительный), 74.9% от капитализации
- EV/EBITDA мультипликатор равен 7.3x при историческом 75м перцентиле 6.3x
March 14, 2021
September 15, 2021
#reports
Финансовые результаты по рос.компаниям за 3q 2021
#TATN
Татнефть хуже ожиданий отчиталась за 2021 q3:
- Выручка +72.8% г/г
- EBITDA +31.2% г/г
#PLZL
Полюс нейтрально:
- Выручка -4.4% г/г
- EBITDA -10.5% г/г
#AFKS
АФК Система смешано:
- Выручка +21.8% г/г
- EBITDA +6.6% г/г
#AFLT
Аэрофлот хорошо:
- Выручка +96.9% г/г
- EBITDA +169.6% г/г
#HYDR
Русгидро смешано:
- Выручка +8.0% г/г
- EBITDA +23.0% г/г
#IRAO
Интер РАО позитивно:
- Выручка +20.6% г/г
- EBITDA +64.3% г/г
#NMTP
НМТП позитивно:
- Выручка +30.3% г/г
- EBITDA +54.2% г/г
#QIWI
QIWI смешано:
- Выручка +8.4% г/г
- EBITDA -7.2% г/г
#RSTI
Россети смешано:
- Выручка +10.3% г/г
- EBITDA +13.0% г/г
#TRMK
ТМК позитивно:
- Выручка +129.2% г/г
- EBITDA +105.9% г/г
#FEES
ФСК ЕЭС смешано:
- Выручка +2.2% г/г
- EBITDA -5.1% г/г
#MRKP
МРСК ЦП позитивно:
- Выручка +13.4% г/г
- EBITDA +57.8% г/г
#MRKU
МРСК Урала позитивно:
- Выручка +8.6% г/г
- EBITDA +51.9% г/г
Финансовые результаты по рос.компаниям за 3q 2021
#TATN
Татнефть хуже ожиданий отчиталась за 2021 q3:
- Выручка +72.8% г/г
- EBITDA +31.2% г/г
#PLZL
Полюс нейтрально:
- Выручка -4.4% г/г
- EBITDA -10.5% г/г
#AFKS
АФК Система смешано:
- Выручка +21.8% г/г
- EBITDA +6.6% г/г
#AFLT
Аэрофлот хорошо:
- Выручка +96.9% г/г
- EBITDA +169.6% г/г
#HYDR
Русгидро смешано:
- Выручка +8.0% г/г
- EBITDA +23.0% г/г
#IRAO
Интер РАО позитивно:
- Выручка +20.6% г/г
- EBITDA +64.3% г/г
#NMTP
НМТП позитивно:
- Выручка +30.3% г/г
- EBITDA +54.2% г/г
#QIWI
QIWI смешано:
- Выручка +8.4% г/г
- EBITDA -7.2% г/г
#RSTI
Россети смешано:
- Выручка +10.3% г/г
- EBITDA +13.0% г/г
#TRMK
ТМК позитивно:
- Выручка +129.2% г/г
- EBITDA +105.9% г/г
#FEES
ФСК ЕЭС смешано:
- Выручка +2.2% г/г
- EBITDA -5.1% г/г
#MRKP
МРСК ЦП позитивно:
- Выручка +13.4% г/г
- EBITDA +57.8% г/г
#MRKU
МРСК Урала позитивно:
- Выручка +8.6% г/г
- EBITDA +51.9% г/г
December 6, 2021
December 16, 2022
#TRMK #idea [1/3]
В четверг (20.04) ТМК примет решение по дивидендам за 2022 q4 и, вероятно, скоро опубликует отчет за 2022 год
Ждем отличных результатов и позитивно смотрим на компанию на фоне девальвации, импортозамещения и переориентации нефтегазовых поставок на Восток
_____________________
ТМК – крупнейший в РФ производитель стальных труб, бенефициар импортозамещения и переориентации нефтегазовых поставок на Восток с отличной генерацией денежного потока (FCF Yield LTM ~35%), двузначной див. доходностью и дешевой оценкой по мультипликаторам (EV/EBITDA: 3.0x)
1. Отлично растет как бизнес
Благодаря выкупу 100% акций ЧТПЗ в 2021 году фин. показатели группы значительно улучшились (за счет увеличения доли премиальной продукции): выручка в 2022 H1 +73% г/г, EBITDA +132% г/г
В четверг (20.04) ТМК примет решение по дивидендам за 2022 q4 и, вероятно, скоро опубликует отчет за 2022 год
Ждем отличных результатов и позитивно смотрим на компанию на фоне девальвации, импортозамещения и переориентации нефтегазовых поставок на Восток
_____________________
ТМК – крупнейший в РФ производитель стальных труб, бенефициар импортозамещения и переориентации нефтегазовых поставок на Восток с отличной генерацией денежного потока (FCF Yield LTM ~35%), двузначной див. доходностью и дешевой оценкой по мультипликаторам (EV/EBITDA: 3.0x)
1. Отлично растет как бизнес
Благодаря выкупу 100% акций ЧТПЗ в 2021 году фин. показатели группы значительно улучшились (за счет увеличения доли премиальной продукции): выручка в 2022 H1 +73% г/г, EBITDA +132% г/г
April 19, 2023
#TRMK #idea [2/3]
2. Позитивная конъюнктура рынка растущий спрос на высокомаржинальную продукцию. Нефтегазовики (ключевой сегмент – 80% продаж) активно работают над переориентацией поставок на Восток:
- ТМК один из ключевых поставщиков труб на проект "Сила Сибири" Газпрома
- Реализация масштабнейшего проекта Роснефти “Восток ойл” (с ресурсной базой в 6.2 млрд тонн нефти и планом по добыче в 100 млн тонн к 2030 году), также требует огромного кол-ва новых премиальных труб, на рынке которых ТМК является полумонополистом
- К тому же, ТМК замещает премиальную продукцию уходящих иностранных компаний
3. Не подвержена санкциям, т.к. ~95% продаж исторически приходилось на РФ и СНГ
2. Позитивная конъюнктура рынка растущий спрос на высокомаржинальную продукцию. Нефтегазовики (ключевой сегмент – 80% продаж) активно работают над переориентацией поставок на Восток:
- ТМК один из ключевых поставщиков труб на проект "Сила Сибири" Газпрома
- Реализация масштабнейшего проекта Роснефти “Восток ойл” (с ресурсной базой в 6.2 млрд тонн нефти и планом по добыче в 100 млн тонн к 2030 году), также требует огромного кол-ва новых премиальных труб, на рынке которых ТМК является полумонополистом
- К тому же, ТМК замещает премиальную продукцию уходящих иностранных компаний
3. Не подвержена санкциям, т.к. ~95% продаж исторически приходилось на РФ и СНГ
April 19, 2023
#TRMK #idea [3/3]
4. ТМК отлично генерирует денежный поток (FCF Yield LTM: 33.8%), выплачивает дивиденды: LTM див. доходность: 14.7%, 20 апреля СД примет решение по дивидендам за 2022 q4
5. Дешевая оценка по мультипликаторам – «Эксперт РА» подтвердило рейтинг кредитоспособности ТМК на уровне ruA, раскрыв информацию, что Net Debt /EBITDA по итогам 2022 года составил 2.0х
Если исходить из того, что долг остался ~на уровне 2022 H1 (последний отчет), компания в моменте стоит 3.0х по EV/EBITDA и ~2x по P/E, что очень дешево относительно среднего исторического уровня 5.3х
_____________________
В конце прошлого года заработали на ТМК >20%, но на фоне снижения цен на сырье удачно переложились в более привлекательные идеи
Сейчас снова заходим в ТМК, т.к. цены на сырье отросли, а конъюнктура стала еще более благоприятной
4. ТМК отлично генерирует денежный поток (FCF Yield LTM: 33.8%), выплачивает дивиденды: LTM див. доходность: 14.7%, 20 апреля СД примет решение по дивидендам за 2022 q4
5. Дешевая оценка по мультипликаторам – «Эксперт РА» подтвердило рейтинг кредитоспособности ТМК на уровне ruA, раскрыв информацию, что Net Debt /EBITDA по итогам 2022 года составил 2.0х
Если исходить из того, что долг остался ~на уровне 2022 H1 (последний отчет), компания в моменте стоит 3.0х по EV/EBITDA и ~2x по P/E, что очень дешево относительно среднего исторического уровня 5.3х
_____________________
В конце прошлого года заработали на ТМК >20%, но на фоне снижения цен на сырье удачно переложились в более привлекательные идеи
Сейчас снова заходим в ТМК, т.к. цены на сырье отросли, а конъюнктура стала еще более благоприятной
April 19, 2023
#TRMK #reports
ТМК, как мы и ожидали (в т.ч. ранее говорили, что видим риски сокращения рентабельности с рекордных уровней), cлабо отчитался за 2023 H2:
- Выручка -19.2% г/г (против исторического темпа +45.5%)
- EBITDA -34.3% г/г (против исторического темпа +76.4%)
- Рентабельность по EBITDA 19.2% сократилась по сравнению с 23.6% в аналогичном квартале прошлого года
- Чистый долг сократился на 5.2 млрд рублей за отчетный период (2.4% от капитализации)
- FCF годовой +18.1 млрд руб (положительный), 8.2% от капитализации
- EV/EBITDA мультипликатор равен 3.7x при историческом 50м перцентиле 4.0x
Акции с отчета в моменте снизились на 3.9%
ТМК, как мы и ожидали (в т.ч. ранее говорили, что видим риски сокращения рентабельности с рекордных уровней), cлабо отчитался за 2023 H2:
- Выручка -19.2% г/г (против исторического темпа +45.5%)
- EBITDA -34.3% г/г (против исторического темпа +76.4%)
- Рентабельность по EBITDA 19.2% сократилась по сравнению с 23.6% в аналогичном квартале прошлого года
- Чистый долг сократился на 5.2 млрд рублей за отчетный период (2.4% от капитализации)
- FCF годовой +18.1 млрд руб (положительный), 8.2% от капитализации
- EV/EBITDA мультипликатор равен 3.7x при историческом 50м перцентиле 4.0x
Акции с отчета в моменте снизились на 3.9%
March 6, 2024
Forwarded from EI Testing
#TRMK
ТМК отчиталась по РСБУ за 2024 q1,
Ключевые показатели, млн рублей 2024 q1
Выручка: 112 138.4 (-13.6% г/г)
Операционная прибыль: 3 959.3 (-59.2% г/г)
Чистая прибыль: -5 797.5 (-540.7% г/г)
Чистый долг: 233 055.3 (+12.7% г/г)
ТМК отчиталась по РСБУ за 2024 q1,
Ключевые показатели, млн рублей 2024 q1
Выручка: 112 138.4 (-13.6% г/г)
Операционная прибыль: 3 959.3 (-59.2% г/г)
Чистая прибыль: -5 797.5 (-540.7% г/г)
Чистый долг: 233 055.3 (+12.7% г/г)
April 27, 2024
#reports
Summary недавно вышедших рос. отчетов по МСФО [1/2]
#TATN
Татнефть позитивно отчиталась за 2024 H1:
- Выручка +49.3% г/г
- EBITDA +20.6% г/г
- Рентабельность по EBITDA 24.4%, против 30.1% годом ранее
- Чистый долг сократился на 39.0 млрд руб (2.8% от капитализации)
- EV/EBITDA: 2.9x
#ALRS
Алроса слабо отчиталась за 2024 q2:
- Выручка -35.3% г/г (против исторического темпа -4.4%)
- EBITDA -80.4% г/г (против исторического темпа -6.1%)
- Рентабельность по EBITDA 14.5%, против 48.1% годом ранее
- Чистый долг сократился на 40.7 млрд руб (9.2% от капитализации)
- EV/EBITDA: 6.1x
#FIVE
X5 Group хорошо за 2024 q2:
- Выручка +25.1% г/г (против исторического темпа +19.5%)
- EBITDA +18.3% г/г (против исторического темпа +18.4%)
- Рентабельность по EBITDA 7.5%, против 7.9% годом ранее
- Чистый долг сократился на 26.9 млрд руб (3.5% от капитализации)
- EV/EBITDA: 3.8x
#GCHE
Черкизово хорошо, но хуже ожиданий за 2024 H1:
- Выручка +20.4% г/г
- EBITDA +74.1% г/г
- Рентабельность по EBITDA 23.3%, против 16.1% годом ранее
- Чистый долг увеличился на 12.7 млрд руб (6.7% от капитализации)
- EV/EBITDA LTM: 4.9x
#BELU
Novabev Group слабовато отчиталась за 2024 H1:
- Выручка +19.1% г/г
- EBITDA -0.1% г/г
- Рентабельность по EBITDA 13.2%, против 15.8% годом ранее
- Чистый долг увеличился на 11.8 млрд руб (17.3% от капитализации)
- EV/EBITDA: 5.8x
#FLOT
СовКомФлот слабо 2024 q2:
- Выручка -10.1% г/г (против исторического темпа +36.0%)
- EBITDA -31.1% г/г (против исторического темпа +43.6%)
- Рентабельность по EBITDA 54.2%, против 70.6% годом ранее
- Чистый долг сократился на 41.8 млрд руб (17.1% от капитализации)
- EV/EBITDA: 2.1x
#GMKN
Норникель негативно за 2024 H1:
- Выручка -8.1% г/г (против исторического темпа -1.8%)
- EBITDA -29.8% г/г (против исторического темпа -14.5%)
- Рентабельность по EBITDA 35.7%, против 46.7% годом ранее
- Чистый долг увеличился на 152.5 млрд руб (8.6% от капитализации)
- EV/EBITDA: 5.4x
#MTLR
Мечел негативно за 2024 q2:
- Выручка +5.8% г/г
- EBITDA -61.8% г/г
- Рентабельность по EBITDA 6.7%, против 18.6% годом ранее
- Чистый долг увеличился на 13.6 млрд руб (22.2% от капитализации)
- EV/EBITDA: 6.1x
#TRMK
ТМК негативно отчиталась за 2024 q2:
- Выручка -0.8% г/г (против исторического темпа +4.8%)
- EBITDA -41.7% г/г
- Рентабельность по EBITDA 12.8%, против 21.7% годом ранее
- Чистый долг увеличился на 55.8 млрд руб (35.6% от капитализации)
- EV/EBITDA: 5.5x
Summary недавно вышедших рос. отчетов по МСФО [1/2]
#TATN
Татнефть позитивно отчиталась за 2024 H1:
- Выручка +49.3% г/г
- EBITDA +20.6% г/г
- Рентабельность по EBITDA 24.4%, против 30.1% годом ранее
- Чистый долг сократился на 39.0 млрд руб (2.8% от капитализации)
- EV/EBITDA: 2.9x
#ALRS
Алроса слабо отчиталась за 2024 q2:
- Выручка -35.3% г/г (против исторического темпа -4.4%)
- EBITDA -80.4% г/г (против исторического темпа -6.1%)
- Рентабельность по EBITDA 14.5%, против 48.1% годом ранее
- Чистый долг сократился на 40.7 млрд руб (9.2% от капитализации)
- EV/EBITDA: 6.1x
#FIVE
X5 Group хорошо за 2024 q2:
- Выручка +25.1% г/г (против исторического темпа +19.5%)
- EBITDA +18.3% г/г (против исторического темпа +18.4%)
- Рентабельность по EBITDA 7.5%, против 7.9% годом ранее
- Чистый долг сократился на 26.9 млрд руб (3.5% от капитализации)
- EV/EBITDA: 3.8x
#GCHE
Черкизово хорошо, но хуже ожиданий за 2024 H1:
- Выручка +20.4% г/г
- EBITDA +74.1% г/г
- Рентабельность по EBITDA 23.3%, против 16.1% годом ранее
- Чистый долг увеличился на 12.7 млрд руб (6.7% от капитализации)
- EV/EBITDA LTM: 4.9x
#BELU
Novabev Group слабовато отчиталась за 2024 H1:
- Выручка +19.1% г/г
- EBITDA -0.1% г/г
- Рентабельность по EBITDA 13.2%, против 15.8% годом ранее
- Чистый долг увеличился на 11.8 млрд руб (17.3% от капитализации)
- EV/EBITDA: 5.8x
#FLOT
СовКомФлот слабо 2024 q2:
- Выручка -10.1% г/г (против исторического темпа +36.0%)
- EBITDA -31.1% г/г (против исторического темпа +43.6%)
- Рентабельность по EBITDA 54.2%, против 70.6% годом ранее
- Чистый долг сократился на 41.8 млрд руб (17.1% от капитализации)
- EV/EBITDA: 2.1x
#GMKN
Норникель негативно за 2024 H1:
- Выручка -8.1% г/г (против исторического темпа -1.8%)
- EBITDA -29.8% г/г (против исторического темпа -14.5%)
- Рентабельность по EBITDA 35.7%, против 46.7% годом ранее
- Чистый долг увеличился на 152.5 млрд руб (8.6% от капитализации)
- EV/EBITDA: 5.4x
#MTLR
Мечел негативно за 2024 q2:
- Выручка +5.8% г/г
- EBITDA -61.8% г/г
- Рентабельность по EBITDA 6.7%, против 18.6% годом ранее
- Чистый долг увеличился на 13.6 млрд руб (22.2% от капитализации)
- EV/EBITDA: 6.1x
#TRMK
ТМК негативно отчиталась за 2024 q2:
- Выручка -0.8% г/г (против исторического темпа +4.8%)
- EBITDA -41.7% г/г
- Рентабельность по EBITDA 12.8%, против 21.7% годом ранее
- Чистый долг увеличился на 55.8 млрд руб (35.6% от капитализации)
- EV/EBITDA: 5.5x
August 23, 2024
Forwarded from EI Testing
#TRMK
ТМК так себе отчиталась по РСБУ за 2024 q3,
Ключевые показатели, с начала года по 2024 q3 (млн руб)
Выручка: 327 418.1 (-8.8% г/г)
Операционная прибыль: 11 375.7 (-36.6% г/г)
Чистая прибыль: 28 394.1 (-27.5% г/г)
Чистый долг: 230 572.3 (+11.5% г/г)
Ключевые показатели, за 2024 q3 (млн руб)
Выручка: 90 700.9 (-18.8% г/г)
Операционная прибыль: 2 869.7 (-13.8% г/г)
Чистая прибыль: -7 140.8 (-18.1% г/г убыток увеличился)
Чистый долг: 230 572.3 (+11.5% г/г)
ТМК так себе отчиталась по РСБУ за 2024 q3,
Ключевые показатели, с начала года по 2024 q3 (млн руб)
Выручка: 327 418.1 (-8.8% г/г)
Операционная прибыль: 11 375.7 (-36.6% г/г)
Чистая прибыль: 28 394.1 (-27.5% г/г)
Чистый долг: 230 572.3 (+11.5% г/г)
Ключевые показатели, за 2024 q3 (млн руб)
Выручка: 90 700.9 (-18.8% г/г)
Операционная прибыль: 2 869.7 (-13.8% г/г)
Чистая прибыль: -7 140.8 (-18.1% г/г убыток увеличился)
Чистый долг: 230 572.3 (+11.5% г/г)
October 22, 2024