#MAGN

ММК ожидаемо негативно отчитался по операционным показателям за 2й квартал 2020:

Производство стали -24% год к году; продажи товарной металлопродукции -20%
Производство железо-рудного сырья +10% год к году
Средняя цена 1 тонны г/к $414, против $506 годом раньше

#NLMK #CHMF #MAGN #SELG

За последние 2 дня отчитались по операционным результатам за 3й квартал 2020:
- НЛМК (+11% реализация товарной продукции год к году)
- Северсталь (+6.1% реализация товарной продукции год к году)
- ММК (-5.4% реализация товарной продукции год к году)
- Селигдар (+2% производство золота год к году)

Учли операционные результаты в расчете экспресс-потенциалов компаний на портале

#MAGN

ММК опубликовал финансовые результаты за 3й квартал 2020 (скорее негативные, но примерно соответствующие нашим ожиданиям):

Выручка -11% г/г
EBITDA -26% г/г
Чистый долг сократился на 19.5 млрд руб (это плюс)

#MAGN

ММК позитивно отчитался по операционным результатам за 4й квартал 2020:

-продажи товарной продукции +9.5% г/г
-продажи премиальной продукции +3.6% г/г

- объём выплавки стали +7.9% г/г
- объём выплавки чугуна -3.2% г/г
- объём производства угольного концентрата +16.1% г/г

- средняя цена реализации +7.7% г/г

2 февраля - публикация финансовых результатов по
МСФО за 4 кв. и 12 мес. 2020 г

#CHMF

Северсталь отчиталась за 2020 q4:
- Выручка +5.9% г/г (против +1.4% в предыдущем квартале и исторического темпа +3.6%)
- EBITDA +40.9% г/г (против -5.6% в предыдущем квартале и исторического темпа +7.5%)
- Чистый долг увеличился на 12.7 млрд рублей за отчетный период (1.2% от капитализации)
- FCF годовой +36.9 млрд руб (положительный), 3.4% от капитализации
- EV/EBITDA мультипликатор равен 7.1x при историческом 75м перцентиле 5.7x

—————

#MAGN

ММК отчиталась за 2020 q4:
- Выручка +28.5% г/г (против -11.1% в предыдущем квартале и исторического темпа +2.7%)
- EBITDA +68.6% г/г (против -26.0% в предыдущем квартале и исторического темпа +1.4%)
- Чистый долг сократился на 4.0 млрд рублей за отчетный период (0.7% от капитализации)
- FCF годовой +36.0 млрд руб (положительный), 6.0% от капитализации

—————

#MGNT

Магнит отчиталась за 2020 q4:
- Выручка +10.6% г/г (против +11.9% в предыдущем квартале и исторического темпа +10.8%)
- EBITDA +43.2% г/г (против +38.8% в предыдущем квартале и исторического темпа +7.9%)
- Чистый долг сократился на 56.9 млрд рублей за отчетный период (11.1% от капитализации)
- FCF годовой +68.4 млрд руб (положительный), 13.3% от капитализации

—————

#FEES

ФСК ЕЭС отчиталась за 2020 q3:
- Выручка +4.9% г/г (против -2.4% в предыдущем квартале и исторического темпа +1.3%)
- EBITDA +6.1% г/г (против -9.7% в предыдущем квартале и исторического темпа +12.9%)
- Чистый долг увеличился на 19.7 млрд рублей за отчетный период (7.1% от капитализации)
- FCF годовой +34.6 млрд руб (положительный), 12.5% от капитализации

—————

#MRKS

МРСК Сибири отчиталась за 2020 q3:
- Выручка -0.2% г/г (против -3.5% в предыдущем квартале и исторического темпа +3.5%)
- EBITDA -2.0% г/г (против +16.4% в предыдущем квартале и исторического темпа +10.5%)
- Чистый долг увеличился на 1.2 млрд рублей за отчетный период (3.3% от капитализации)
- FCF годовой -4.0 млрд руб (отрицательный), 10.8% от капитализации

—————

#MRKU

МРСК Урала отчиталась за 2020 q3:
- Выручка -5.0% г/г (против -30.4% в предыдущем квартале и исторического темпа +6.5%)
- EBITDA +7.8% г/г (против -56.7% в предыдущем квартале и исторического темпа +10.9%)
- Чистый долг увеличился на 0.0 млрд рублей за отчетный период (0.3% от капитализации)
- FCF годовой -3.1 млрд руб (отрицательный), 22.9% от капитализации

—————

#MRKV

МРСК Волги отчиталась за 2020 q3:
- Выручка -5.8% г/г (против -7.7% в предыдущем квартале и исторического темпа +1.0%)
- EBITDA -46.0% г/г (против -96.0% в предыдущем квартале и исторического темпа -18.5%)
- Чистый долг увеличился на 0.6 млрд рублей за отчетный период (4.5% от капитализации)
- FCF годовой -3.0 млрд руб (отрицательный), 23.0% от капитализации

#CHMF

Северсталь отчиталась за 2021 q2:
- Выручка +89.9% г/г (против +38.9% в предыдущем квартале и исторического темпа +10.5%)
- EBITDA +239.3% г/г (против +137.9% в предыдущем квартале и исторического темпа +30.3%)
- Чистый долг сократился на 7.3 млрд рублей за отчетный период (0.5% от капитализации)

#MAGN

ММК отчиталась за 2021 q2:
- Выручка +162.9% г/г (против +42.1% в предыдущем квартале и исторического темпа +16.6%)
- EBITDA +600.4% г/г (против +93.2% в предыдущем квартале и исторического темпа +19.1%)
- Чистый долг сократился на 9.5 млрд рублей за отчетный период (1.3% от капитализации)

#dividend #MAGN

ММК выплатит дивиденды в размере 2.663 RUB на акцию 2022-01-11, что составляет 3.9% от текущей цены 68.62. В совокупности с предыдущими выплатами годовая дивидендная доходность составит 13.0%

(2021-09-23: 3.53 RUB)
(2021-06-15: 2.74 RUB)

#reports

Операционные и финансовые результаты по рос.компаниям за 3q 2021

#SBER Cбер
- Чистая прибыль +67.4% г/г
- Чистый процентный доход +12.1% г/г
- Чистый комиссионный доход +16.1% г/г
- Операционные расходы выросли только на 2.5% г/г
- Совокупный кредитный портфель достиг 26.1 трлн рублей (+11.5% г/г)

#VTBR ВТБ
- Чистая прибыль выросла в 3.9 раз г/г и +52% к 2019 году (исключая эффект низкой базы)
- Чистый процентный доход +28.5% г/г
- Чистый комиссионный доход +26.7% г/г
- Расходы по созданию резервов под кредитные убытки -61% г/г
- Суммарный кредитный портфель с начала года вырос на 13%

——————

#NLMK НЛМК
- Производство стали -1% г/г
- Продажи стали -7% (продажи на на «домашних» рынках остались без изменения (г/г), продажи на экспортных рынках -21% г/г)

Средние цены на металлопродукцию в 3q 2021:
- Цена плоского проката в РФ +125% г/г
- Арматура +94% г/г
- Экспортная цена на сляб на условиях FOB +89% г/г
- Плоский прокат в США +246% г/г
- Плоский прокат в ЕС +162% г/г

#MAGN MMK
- Выручка +92.8% г/г
- EBITDA +239.5% г/г
- FCF годовой +91.1 млрд руб (положительный), 11.6% от капитализации

- Объем выплавки стали +17.6% г/г
- Объем выплавки чугуна +10.3% г/г
- Производство угольного концентрата +20.2% г/г
- Производство ЖРС -1.1% г/г
- Средняя реализация продукции выросла на 97.6% г/г

#CHMF Северсталь
- Выручка +71.0% г/г
- EBITDA +162.7% г/г (чистая прибыль выросла в 6 раз)
- FCF +159.7% г/г (FCF Yield LTM = 14.8%)

- Производство стали снизилось на 5.6% г/г
- Производство чугуна +19.8% г/г

——————

#PIKK ПИК
- Общий объем поступлений денежных средств +33.2% г/г
- Объем реализации недвижимости в кв.м -1.5% г/г
- Объем реализации недвижимости в денежном выражении +19% г/г

#SMLT Самолет
- Объем продаж недвижимости в денежном выражении +108.4% г/г
- Объем продаж недвижимости в кв.м +71.4% г/г
- Общее количество контрактов +93.9%
- Денежные поступления +82.4% г/г
- Средняя цена за кв. м выросла на ≈20% г/г

#ETLN Эталон
- Продажи недвижимости в кв.м -36% г/г
- Продажи недвижимости в денежном выражении -23% г/г
- Количество заключенных контрактов -31% г/г
- Средняя цена кв.м выросла на 20% г/г

——————

#POLY Полиметалл
- Выручка -7% г/г
- Вскрыша +24% г/г
- Среднее содержание золота/серебра в руде -11% г/г
- Производство золота -9% г/г
- Производство серебра -3% г/г
- Чистый долг вырос на $70 млн (0.8% от капитализации)

#POGR Петропавловск
- Совокупное производство золота -2.2% г/г
- Производство золота из собственного сырья +17% г/г
- Производство золота из стороннего концентрата -64% г/г
- Объемы реализации золота -0.8% г/г
- Средняя цена реализации золота -7.2% г/г

#GMKN Норникель
- Производство никеля -15.9% г/г
- Производство меди -2.6% г/г
- Палладий -23.6% г/г
- Платина -23.7% г/г

#SELG Селигдар
- Производство золота +5.7% г/г
- Реализация золота +31.9% г/г
- Добыча оловянной руды +9.5% г/г
- Производство концентрата олова +1.6% г/г
- Производство концентрата вольфрама -22.2% г/г
- Суммарная выручка от продажи металлов +16.8% г/г

——————

#reports

Summary вышедших отчетов РФ компаний [1/3]

Операционные результаты за 3q 2022:

#BELU
Белуга средне отчиталась:
- Общие отгрузки: flat г/г (фин. показатели, скорее, будут лучше за счет сильно выросших цен на алкоголь)
- Отгрузки собственных брендов -1.5% г/г
- Отгрузки партнерских брендов +6.6% г/г

По итогам 9 месяцев:
- Общие отгрузки +8.4% г/г
- Отгрузки собственных брендов +6.2% г/г
- Отгрузки партнерских брендов +20.2% г/г
- Количество магазинов ВинЛаб превысило 1250, объем продаж +55.7% г/г

#NVTK
Новатэк неплохо отчитался:
- Добыча природного газа +4.9% г/г
- Добыча жидкого углеводорода -1.7% г/г
- Всего углеводородов добыто +4.0% г/г
- Реализация газа -2.3%

#NLMK
НЛМК нормально отчитался:
- Производство стали +1% г/г
- Продажа стали +5% г/г

Средние цены на металлопродукцию в 3q 2022:
- Сталь в Китае -22% кв/кв
- Сталь в США и ЕС -33% кв/кв
- Металлопродукция в РФ в RUB -21% кв/кв

#MAGN #reports
ММК слабо отчитался:
- Производство стали и чугуна -17.5% г/г и -11.1% г/г соответственно
- Производство угольного концентрата и ЖРС +1.2% г/г и -15.6% г/г соответственно
- Продажа металлопродукции: -0.4% г/г (внутренний рынок+СНГ +25.3% г/г; экспорт -56.0% г/г)

#CHMF
Северсталь средне отчитался:
- Производство чугуна и стали +3.4% г/г и -8.2% г/г соответственно
- Продажи стальной продукции +16.1% г/г (в т.ч. с высокой добавленной стоимостью +9.9% г/г)
- Продажа железной руды -21.3% г/г

#POLY
Полиметалл негативно отчитался:
- Выручка -36.4% г/г
- Вскрыша +4.8% г/г
- Добыча руды +34.2% г/г
- Среднее содержание золота/серебра в руде -10.8% г/г
- Производство золота -9.4% г/г
- Производство серебра -10.4% г/г

#GMKN
Норникель хорошо отчитался:
Производство:
- Никель: +17.2% г/г
- Медь: -2.1% г/г
- Палладий: +19.1% г/г
- Платина: +17.9% г/г

Норникель подтверждает прогноз производства металлов из российского сырья на 2022 год:
- Никель +10.5% г/г
- Медь +10.6% г/г
- Палладий -1.4% г/г
- Платина -0.9%

#FIVE
X5 Retail Group отлично отчиталась:
- Чистая выручка +19.5% г/г
- Выручка от сопоставимых продаж (LFL) +12.4% г/г
- Выручка цифровых бизнесов +38.4% г/г
- Среднее кол-во покупателей группы +10.5%
- Средний чек группы +8.1% г/г
- За 3q 2022 года открыто 448 новых магазинов группы (+2.2% от общего кол-ва)

#LENT
Лента негативно отчиталась:
- Продажи +7.2% г/г
- Сопоставимые продажи +1.3% г/г
- EBITDA -27.1% г/г, маржинальность по EBITDA снизилась до 6.0% с 8.8% в 3q 2021
- Чистый долг снизился за отчетный период на 9 млрд руб (9.0% от капитализации). Net Debt/EBITDA: 1.8х
- Средний чек LFL +4.6% г/г
- Онлайн-продажи +98.2% г/г
- Общая торговая площадь +3.2% г/г

#OKEY
O`KEY Group неплохо отчитался:
- Выручка +10.0% г/г; выручка магазинов "Да!" LFL +26.1% г/г
- Сопоставимая выручка (LFL) +2.5% г/г; LFL выручка "Да!" +26.1% г/г
- Общие онлайн-продажи +26.2% г/г
- Траффик LFL -2.8% г/г; ссредний чек LFL +5.5% г/г
- Общая торговая площадь +0.5% кв/кв

#SMLT
Самолет сильно отчитался:
- Объем продаж недвижимости в кв.м +41% г/г, в денежном выражении +53% г/г
- Денежные поступления +99% г/г
- Средняя цена за кв.м +9% г/г

#ETLN
Эталон слабо отчитался:
- Объем продаж недвижимости в кв.м -31% г/г, в денежном выражении -28% г/г
- Денежные поступления -42% г/г
- Средняя цена за кв.м +4% г/г

#AGRO
Русагро слабовато отчиталась:
Выручка +1.6% г/г

Объем производства:
- Сырое масло -10% г/г
- Свинина +13% г/г
- Сахар +3% г/г

Объем продаж:
- Масложировая и молочная продукция -4% г/г
- Свинина +17% г/г
- Сахар +11% г/г
- Сельскохозяйственные продукты -9% г/г

#MDMG
Мать и дитя нормально отчиталась:
- Общая выручка +3.3% г/г
- Сопоставимая выручка (LFL) +1.6% г/г
- Долг за отчетный период снизился на 2 557 млн руб (7.1% от капитализации)

Количество:
- Роды +7.8% г/г
- Циклы ЭКО flat г/г
- Койко-дни +12.4% г/г
- Амбулаторные посещения +0.5% г/г

формулировка забавная)

#MAGN #дивиденд ММК вернется к вопросу выплаты дивидендов после изменения в геополитике — Интерфакс, Маркет Твитс

теперь об интерсах миноров вообще уже мало кто заботится
компании массово облагаются доп. налогами
какие-то по желанию перестают публиковать отчеты (как Магнит)
какие-то уходят в делистинг (как Детский Мир)
кто-то традиционно разгоняет капексы (как Газпром)
где-то потенциально весь бизнес вытаскивают у миноров (Яндекс)
где-то и вовсе компанию забирают целиком (как ДВМП)
это уж не говоря про все другие гдрные компании или компании с иностранными акционерами где дивы не платятся и не факт что будут платиться

в общем как на минном поле :(
девальвация правда по некоторым компаниям довольно сильно поднимает - будем там увеличивать позиции со временем

(справочное примечание: у нас нет акций ММК)

#CHMF #MAGN

Рынок распродал сегодня на 2% Северсталь (а заодно и ММК), которая анонсировала около 12% дивиденд и опубликовала классные финансовые результаты:
- Выручка +27.3% г/г
- EBITDA +80.3% г/г
- Рентабельность по EBITDA 36.4% увеличилась по сравнению с 25.7% годом ранее
- Чистый долг снизился на 55.3 млрд рублей за отчетный период (4.0% от капитализации)

От части, возможно, по делу (мы существенную часть фиксили до анонса на фоне большого роста), во многом, как мне кажется, и зря

Компания заплатит около 130% от денежного потока за 2023, но главное, что тема нормального функционирования, квартального раскрытия информации и (вполне вероятно) квартальной выплаты дивидендов возвращается

С учетом того что NetDebt/EBITDA после выплаты останется на минимальном уровне (-0.2х против 0.5x целевого), вполне вероятно, что и в следующие кварталы компания порадует инвесторов дивидендными выплатами >100% FCF, и по итогам года див. доходность будет под 20% если не выше

В общем ждем нормализации ежеквартальных раскрытий и дивов в секторе, на этом кажется, что компании могут подняться на исторически высокие мультипликаторы и котировки

#MAGN #reports

ММК позитивно отчитался по МСФО за 2023 H2:
- Выручка +38.4% г/г
- EBITDA +107.6 г/г
- Чистая прибыль +391.5%
- Рентабельность по EBITDA 26.0% увеличилась по сравнению с 17.3% годом ранее
- EV/EBITDA мультипликатор равен 2.9х

Ждем рекомендации по дивидендам в скором времени

Акции в моменте реагируют на отчет снижением на 0.6%