#SMLT #GMKN #HYDR
Операционные результаты по рос. компаниям:

🏗 Самолет – отличные операционные результаты за 1 полугодие 2021 г. Объем продаж вырос +78% г/г, выручка увеличилась +81% г/г, EBITDA выросла на 169% г/г, количество контрактов увеличилось на +108% г/г. Средняя цена кв. метра +40% г/г

⛏ Норникель – операционные результаты за 1 полугодие 2021 г. Производство никеля -26% г/г, производство меди -28% г/г, производство палладия и платины +3% и -1% г/г соответственно. Рудник «Таймырский» достиг 80% мощности, полное восстановление ожидается до конца ноября

⚡️ РусГидро – негативные операционные результаты за 2 кв. 2021 г. Общая выработка электроэнергии -1,9% г/г. Выработка тепловых станций -6,5% г/г. Отпуск теплоэнергии +1,3% г/г. Общий полезный отпуск энергосбытовых компаний +3,1% г/г

При этом Эталон стоит очень дёшево по мультипликаторам:

#ETLN
EV/EBITDA: 3.9х (!)
P/B: 0.7x (!)

#LSRG
EV/EBITDA: 4.4х
P/B: 0.9x

#PIKK
EV/EBITDA: 10.1х
P/B: 4.1x

#SMLT
EV/EBITDA: 22.5х
P/B: 14.2x

В отличие от #PIKK и #SMLT, цены на акции Эталон еще не выросли и сохраняют потенциал роста.

Доходность акций за 3 месяца:
#ETLN -1.8%
#LSRG -1.6%
#PIKK +18.6%
#SMLT +93.3%

Доходность акций за 6 месяце:
#ETLN -10.3%
#LSRG -17.3%
#PIKK +61.5%
#SMLT +172.8%

#reports

Операционные и финансовые результаты по рос.компаниям за 3q 2021

#SBER Cбер
- Чистая прибыль +67.4% г/г
- Чистый процентный доход +12.1% г/г
- Чистый комиссионный доход +16.1% г/г
- Операционные расходы выросли только на 2.5% г/г
- Совокупный кредитный портфель достиг 26.1 трлн рублей (+11.5% г/г)

#VTBR ВТБ
- Чистая прибыль выросла в 3.9 раз г/г и +52% к 2019 году (исключая эффект низкой базы)
- Чистый процентный доход +28.5% г/г
- Чистый комиссионный доход +26.7% г/г
- Расходы по созданию резервов под кредитные убытки -61% г/г
- Суммарный кредитный портфель с начала года вырос на 13%

——————

#NLMK НЛМК
- Производство стали -1% г/г
- Продажи стали -7% (продажи на на «домашних» рынках остались без изменения (г/г), продажи на экспортных рынках -21% г/г)

Средние цены на металлопродукцию в 3q 2021:
- Цена плоского проката в РФ +125% г/г
- Арматура +94% г/г
- Экспортная цена на сляб на условиях FOB +89% г/г
- Плоский прокат в США +246% г/г
- Плоский прокат в ЕС +162% г/г

#MAGN MMK
- Выручка +92.8% г/г
- EBITDA +239.5% г/г
- FCF годовой +91.1 млрд руб (положительный), 11.6% от капитализации

- Объем выплавки стали +17.6% г/г
- Объем выплавки чугуна +10.3% г/г
- Производство угольного концентрата +20.2% г/г
- Производство ЖРС -1.1% г/г
- Средняя реализация продукции выросла на 97.6% г/г

#CHMF Северсталь
- Выручка +71.0% г/г
- EBITDA +162.7% г/г (чистая прибыль выросла в 6 раз)
- FCF +159.7% г/г (FCF Yield LTM = 14.8%)

- Производство стали снизилось на 5.6% г/г
- Производство чугуна +19.8% г/г

——————

#PIKK ПИК
- Общий объем поступлений денежных средств +33.2% г/г
- Объем реализации недвижимости в кв.м -1.5% г/г
- Объем реализации недвижимости в денежном выражении +19% г/г

#SMLT Самолет
- Объем продаж недвижимости в денежном выражении +108.4% г/г
- Объем продаж недвижимости в кв.м +71.4% г/г
- Общее количество контрактов +93.9%
- Денежные поступления +82.4% г/г
- Средняя цена за кв. м выросла на ≈20% г/г

#ETLN Эталон
- Продажи недвижимости в кв.м -36% г/г
- Продажи недвижимости в денежном выражении -23% г/г
- Количество заключенных контрактов -31% г/г
- Средняя цена кв.м выросла на 20% г/г

——————

#POLY Полиметалл
- Выручка -7% г/г
- Вскрыша +24% г/г
- Среднее содержание золота/серебра в руде -11% г/г
- Производство золота -9% г/г
- Производство серебра -3% г/г
- Чистый долг вырос на $70 млн (0.8% от капитализации)

#POGR Петропавловск
- Совокупное производство золота -2.2% г/г
- Производство золота из собственного сырья +17% г/г
- Производство золота из стороннего концентрата -64% г/г
- Объемы реализации золота -0.8% г/г
- Средняя цена реализации золота -7.2% г/г

#GMKN Норникель
- Производство никеля -15.9% г/г
- Производство меди -2.6% г/г
- Палладий -23.6% г/г
- Платина -23.7% г/г

#SELG Селигдар
- Производство золота +5.7% г/г
- Реализация золота +31.9% г/г
- Добыча оловянной руды +9.5% г/г
- Производство концентрата олова +1.6% г/г
- Производство концентрата вольфрама -22.2% г/г
- Суммарная выручка от продажи металлов +16.8% г/г

——————

#SMLT #IR

Созвонились с IR-департаментом группы Самолет, основные моменты

Отлично наращивает фин. показатели: за 3 года выручка выросла в 2.5 раза, EBITDA - почти в 6 раз. За 1е полугодие 2022 года выручка на 89% г/г, EBITDA +77% г/г (по управленческой отчетности)

Менеджмент подтверждает позитивный прогноз на 2022 год: объем продаж в кв. м +50% г/г, объем продаж в деньгах +53% г/г, EBITDA +110% г/г (при условии, что себестоимость и цены на квартиры останутся на текущих уровнях)

Предпосылки дальнейшего роста бизнеса:
- Огромный земельный банк размером 29 млн кв.м, хватит на 30 лет беспрерывной стройки (при текущем объеме строительства)
- Развивает новые направления: помимо высокоэтажного первичного рынка недвижимости вышли на рынки вторичного жилья, ИЖС, курортной недвижимости и др.
- Специализируются на сегменте доступного жилья, продукт пользуется спросом в московском регионе и может быть легко масштабирован на регионы
- Трансформация в proptech бизнес – развитие собственной цифровой платформы, объединяющей в себе множество сервисов – от покупки/продажи жилья и мебелировки квартир до услуг УК

Есть факторы поддержки маржинальности на высоком уровне
- Cнижается стоимость рабочей силы из-за крепкого рубля
- Снижаются цены на арматуру и металлоконструкции из-за закрытости рынка. По прогнозам менеджмента, себестоимость кв. м снизится на ~10% с января к декабрю 2022 года
- Спрос на ипотеку во 2м полугодии 2022, вероятно, будет восстанавливаться на фоне снижения ключевой ставки и гос. поддержки

Дивиденды продолжат платить: в начале года анонсировали выплату в 2022 году в размере 10 млрд рублей (за 1q 2022 выплатили 2.5 млрд). В начале года анонсировали BuyBack в размере 3 млрд рублей, но пока фактически ничего не выкупали (срок до конца 2022)
Рассматривают возможность проведения SPO, увеличить Free Float c ~18% до 30%, но пока нет конкретики по сроками и формату

Основные челленджи:

1. Удастся ли компании поддерживать такой же темп роста, учитывая что Самолет уже занимает ~20% долю рынка Москвоской области, + расти в рамках Москвы и области будет все сложнее из-за консолидации рынка и высокой конкуренции

К тому же на падающем в моменте рынке - по прогнозам самой компании, объем продаж (в кв. м) всего рынка в Москве и области в 2022 снизится на ~26% г/г, составит 6.3 млн кв. м – уровень 2017 года

Самолет планирует активно идти в регионы, амбициозная цель – присутствовать в топ-15 регионах по объему строительства, в рамках региональной экспансии уже приобрели "СПБ Реновация" в 2021. Менеджмент говорит, что рентабельность в регионах будет не ниже, чем в МСК

2. Высокий долг: Чистый корпоративный долг / управленческая EBITDA: 1.9х, но обещают к концу года снизить до 1.3х. Чистый корпоративный долг / EBITDA (по МСФО): 2.4x
_______________

При этом стоит отметить, что компании еще есть куда расти, так у ПИКа например капитализация 500 млрд. рублей, а у Самолета 172 млрд. рублей (потенциал роста до ПИКа практически 3x)

#SMLT

Самолет отлично отчитался по фин. результатам за 1е полугодие 2022 по МСФО:
- Выручка +99% г/г
- Скорректированная EBITDA +161% (!) г/г
- Чистая прибыль +69% г/г

Круто, что компании удается на цифрах подтверждать прогнозы менеджмента по удвоению фин. показателей в 2022 году (соответственно и в 1H 2022)

Самолет сильно нарастил объем продаж недвижимости в денежном выражении на 82% г/г, тогда как:
- ЛСР заключил новых контрактов в денежном выражении всего на 12.8% больше, чем годом ранее
- Эталон сократил продажи на 29% г/г
- ПИК не раскрывал оп. отчеты с 4q 2021 года, что несколько негативно на наш взгляд..

При этом Самолет исторически значительно быстрее других наращивает фин. показатели
- За последние 3 года средний темп роста выручки и EBITDA составил: 34% и 102% соответственно
- ПИК: 24% и 71% соответственно
- ЛСР: -1% и 17%
- Эталон: 14% и 73%

Относительно прогнозной EBITDA компания стоит недорого по мультипликаторам:
По управленческой отчетности Самолет в моменте стоит 6.9х по EV/EBITDA LTM, по EV/EBITDA 2022 (65 млрд руб, по прогнозам менеджмента): 4.0х

Если аккуратно предположить, что за счет региональной экспансии и акцента на сегменте доступного жилья компании удастся какое-то время поддерживать исторический темп роста, то сейчас Самолет оценивается всего в ~2-3х по EV/EBITDA 2023

Справочно:
- ПИК стоит 7.7х по EV/LTM EBITDA
- ЛСР: 5.5х
- Эталон: 5.3х

Учитывая ~20% долю рынка Московской области, для дальнейшего роста компании нужно будет показать такие уже успехи в других регионах - Москве, СПБ, и городах-миллионниках

Однако по результатам общения с IR мы скорее считаем, что компании это сделать удастся:
- Огромный земельный банк размером 29 млн кв.м, хватит на 30 лет беспрерывной стройки (при текущем объеме строительства)
- Выход в новые регионы уже начался: приобрели "СПБ Реновация" в 2021, + менеджмент говорит, что рентабельность в регионах будет не ниже, чем в МСК
- Активно растут и в Москве на фоне консолидации рынка, ухода более мелких конкурентов (можно оценить по карте проектов)
- Развитие новых направлений: помимо высокоэтажного первичного рынка недвижимости вышли на рынки вторичного жилья, ИЖС, курортной недвижимости и др.
- Специализация на сегменте доступного жилья, продукт пользуется спросом в московском регионе и может быть легко масштабирован на регионы
- Трансформация в proptech бизнес – развитие собственной цифровой платформы, объединяющей в себе множество сервисов – от покупки/продажи жилья и меблировки квартир до услуг УК
- Вслед за снижением ключевой ставки растет спрос на жилье цены, для балансировки которого растут и цены соответственно

Кроме роста котировок на расширении мультипликатора компания привлекательна с точки зрения дивидендов
В 2022 году менеджмент обещал выплатить акционерам 10 млрд рублей. По итогам 1q 2022 уже заплатили 41 руб. на акцию (2.5 млрд руб), за 1е полугодие анонсировали 41 руб на акцию, и, по прогнозам менеджмента, за 2е полугодие в общей сложности выплатят еще ~82 руб на акцию
Совокупная ожидаемая доходность за 2022, которую еще можно успеть получить, составляет 123 рубля на акцию или 4.0% див. доходности

C учетом всего выше сказанного, считаем что у компании по-прежнему сохраняется высокий потенциал роста
(к слову, потенциал роста по капитализации до ПИКа практически 3x)

#reports

Summary вышедших отчетов РФ компаний [1/3]

Операционные результаты за 3q 2022:

#BELU
Белуга средне отчиталась:
- Общие отгрузки: flat г/г (фин. показатели, скорее, будут лучше за счет сильно выросших цен на алкоголь)
- Отгрузки собственных брендов -1.5% г/г
- Отгрузки партнерских брендов +6.6% г/г

По итогам 9 месяцев:
- Общие отгрузки +8.4% г/г
- Отгрузки собственных брендов +6.2% г/г
- Отгрузки партнерских брендов +20.2% г/г
- Количество магазинов ВинЛаб превысило 1250, объем продаж +55.7% г/г

#NVTK
Новатэк неплохо отчитался:
- Добыча природного газа +4.9% г/г
- Добыча жидкого углеводорода -1.7% г/г
- Всего углеводородов добыто +4.0% г/г
- Реализация газа -2.3%

#NLMK
НЛМК нормально отчитался:
- Производство стали +1% г/г
- Продажа стали +5% г/г

Средние цены на металлопродукцию в 3q 2022:
- Сталь в Китае -22% кв/кв
- Сталь в США и ЕС -33% кв/кв
- Металлопродукция в РФ в RUB -21% кв/кв

#MAGN #reports
ММК слабо отчитался:
- Производство стали и чугуна -17.5% г/г и -11.1% г/г соответственно
- Производство угольного концентрата и ЖРС +1.2% г/г и -15.6% г/г соответственно
- Продажа металлопродукции: -0.4% г/г (внутренний рынок+СНГ +25.3% г/г; экспорт -56.0% г/г)

#CHMF
Северсталь средне отчитался:
- Производство чугуна и стали +3.4% г/г и -8.2% г/г соответственно
- Продажи стальной продукции +16.1% г/г (в т.ч. с высокой добавленной стоимостью +9.9% г/г)
- Продажа железной руды -21.3% г/г

#POLY
Полиметалл негативно отчитался:
- Выручка -36.4% г/г
- Вскрыша +4.8% г/г
- Добыча руды +34.2% г/г
- Среднее содержание золота/серебра в руде -10.8% г/г
- Производство золота -9.4% г/г
- Производство серебра -10.4% г/г

#GMKN
Норникель хорошо отчитался:
Производство:
- Никель: +17.2% г/г
- Медь: -2.1% г/г
- Палладий: +19.1% г/г
- Платина: +17.9% г/г

Норникель подтверждает прогноз производства металлов из российского сырья на 2022 год:
- Никель +10.5% г/г
- Медь +10.6% г/г
- Палладий -1.4% г/г
- Платина -0.9%

#FIVE
X5 Retail Group отлично отчиталась:
- Чистая выручка +19.5% г/г
- Выручка от сопоставимых продаж (LFL) +12.4% г/г
- Выручка цифровых бизнесов +38.4% г/г
- Среднее кол-во покупателей группы +10.5%
- Средний чек группы +8.1% г/г
- За 3q 2022 года открыто 448 новых магазинов группы (+2.2% от общего кол-ва)

#LENT
Лента негативно отчиталась:
- Продажи +7.2% г/г
- Сопоставимые продажи +1.3% г/г
- EBITDA -27.1% г/г, маржинальность по EBITDA снизилась до 6.0% с 8.8% в 3q 2021
- Чистый долг снизился за отчетный период на 9 млрд руб (9.0% от капитализации). Net Debt/EBITDA: 1.8х
- Средний чек LFL +4.6% г/г
- Онлайн-продажи +98.2% г/г
- Общая торговая площадь +3.2% г/г

#OKEY
O`KEY Group неплохо отчитался:
- Выручка +10.0% г/г; выручка магазинов "Да!" LFL +26.1% г/г
- Сопоставимая выручка (LFL) +2.5% г/г; LFL выручка "Да!" +26.1% г/г
- Общие онлайн-продажи +26.2% г/г
- Траффик LFL -2.8% г/г; ссредний чек LFL +5.5% г/г
- Общая торговая площадь +0.5% кв/кв

#SMLT
Самолет сильно отчитался:
- Объем продаж недвижимости в кв.м +41% г/г, в денежном выражении +53% г/г
- Денежные поступления +99% г/г
- Средняя цена за кв.м +9% г/г

#ETLN
Эталон слабо отчитался:
- Объем продаж недвижимости в кв.м -31% г/г, в денежном выражении -28% г/г
- Денежные поступления -42% г/г
- Средняя цена за кв.м +4% г/г

#AGRO
Русагро слабовато отчиталась:
Выручка +1.6% г/г

Объем производства:
- Сырое масло -10% г/г
- Свинина +13% г/г
- Сахар +3% г/г

Объем продаж:
- Масложировая и молочная продукция -4% г/г
- Свинина +17% г/г
- Сахар +11% г/г
- Сельскохозяйственные продукты -9% г/г

#MDMG
Мать и дитя нормально отчиталась:
- Общая выручка +3.3% г/г
- Сопоставимая выручка (LFL) +1.6% г/г
- Долг за отчетный период снизился на 2 557 млн руб (7.1% от капитализации)

Количество:
- Роды +7.8% г/г
- Циклы ЭКО flat г/г
- Койко-дни +12.4% г/г
- Амбулаторные посещения +0.5% г/г

#SBER

Сбер провел День Инвестора – основные моменты:
- 2023 рекордный год для Сбера, 2024 будет еще лучше
- Таргет по ROE до 2026: 22%+
- Тартег по маржинальности: 5.7%+ (выше рынка)
- Дивидендная политика: payout сохраняется на уровне 50% от прибыли, но требование к достаточности капитала повышено с 12.5% до 13.3%
- На ИТ планируют направить в ближайшие 3 года 450 млрд руб капекса, прибыль от прогнозируют 800 млрд руб
- Выкупать акции у нерезидентов пока не планируют
- К 2025 году инфляция достигнет 4%, ключевая ставка – 8%
- Сбер не видит пузыря на ипотечном рынке

#SMLT #LSRG #PIKK
По льготной ипотеке Минфин РФ предложил:
- Повысить первоначальный взнос с 20% до 30%
- Снизить максимальную сумму кредита в регионах с 12 до 6 млн руб
- Сократить на 0.5% предельный размер субсидий для банков

СБЕР планирует доначислить резервы на фоне планов государства изменить параметры льготной ипотеки, но не ждет кризиса ипотечного рынка

Акции в моменте реагируют снижением на 3.5%

#SMLT

Часть людей спрашивает меня планирую ли я участвовать в пре-IPO Самолет Плюс (сервис квартирных решений, одно из крупнейших агентств недвижимости по данным ДомКлика, предлагают решения "от сделки до отделки"), привлекают сейчас около 900 млн руб.; отвечаю что не планирую

Компания сделала вероятно востребованное решение, показывала последние пару лет рост на сотни процентов, и управляется классным топ-менеджментом, но мне кажется что риски размещения очень высокие:
- бизнес убыточный: EBITDA по итогам 1П отрицательна (справедливости ради, МСФО за 1П при этом возможности нет увидеть)
- на компании большой долг около 8 млрд руб. перед головным Самолетом
- около половины выручки сервиса приходится на улучшения/отделку квартир продаваемых Самолетом. Эта выручка можно сказать не связана с маркетплейсом/агентствами, а является просто частью выручки Самолета, драйвится напрямую рынком первички (который сейчас будет вероятно стагнировать) и должна оцениваться по мультипликатору Самолета
- оценка: бизнес оценен в 20 млрд руб. или 28 млрд руб. на уровне EV. Это 19x выручек 2023 (!!), 3.6x прогнозных выручек 2024 (не факт что прогноз состоится). Это очень дорого для убыточной на уровне EBITDA компании
- рыночная конъюнктура: хотя последнее время рынок сильно рос (в том числе в первичке и вторичке), отмена льготных программ и высокая ставка приводят к резкому снижению продаж - вероятно как на первичке, так и на вторичке; знакомые девелоперы говорят о снижении продаж в 2-3x раза в июле относительно продаж 1П 2024; возможно рост последних лет также был во многом обусловлен бурным ростом самого Самолета, не факт что в новой макросреде этот рост продолжится (Самолет периодически недовыполнял свои гайдансы)
- размещение делается только среди физиков, институционалы не участвуют
- ограниченная ликвидность - бизнес делается на платформе Зорко не факт что ее можно будет продать; также нет гарантий что IPO компании состоится (и в целом что бизнес выйдет в прибыль)
- рынок сильно снизился в последнее время и мне кажется представляет много хороших биржевых возможностей

#SMLT #reports

Самолет негативно отчитался за 2024 H1:
- Выручка +68.5% г/г (против +46.0% в предыдущем полугодии и исторического темпа +67.2%)
- EBITDA +61.7% г/г (против +80.5% в предыдущем полугодии и исторического темпа +93.1%)
- Рентабельность по EBITDA 25.2%, против 26.3% годом ранее
- Чистая прибыль -48.9% г/г
- Чистый долг увеличился на 124.7 млрд руб (104.8% от капитализации). NetDebt/EBITDA: 7.1х
- FCF годовой -334.5 млрд руб (отрицательный), 281.0% от капитализации
- EV/EBITDA: 8.6x

Акции в моменте реагируют снижением на 4.1%
________

Ранее считали, что это sell и продолжаем так считать

#reports

Summary недавно вышедших рос. отчетов по МСФО [2/2]

#SMLT
Самолет негативно за 2024 H1:
- Выручка +68.5% г/г (против исторического темпа +67.2%)
- EBITDA +61.7% г/г (против исторического темпа +93.1%)
- Рентабельность по EBITDA 25.2%, против 26.3% годом ранее
- Чистая прибыль -48.9% г/г
- Чистый долг увеличился на 124.7 млрд руб (104.8% от капитализации)
- EV/EBITDA: 8.6x

#LSRG
Группа ЛСР негативно (сильно вырос долг) за 2024 H1:
- Выручка +13.8% г/г (против исторического темпа +28.5%)
- EBITDA +36.1% г/г (против исторического темпа +39.7%)
- Рентабельность по EBITDA 22.0%, против 18.4% годом ранее
- Чистый долг увеличился на 47.1 млрд руб (67.8% от капитализации)
- EV/EBITDA: 4.3x

#HHRU
Head Hunter хорошо за 2024 q2:
- Выручка +39.5% г/г (против исторического темпа +50.2%)
- EBITDA +24.3% г/г (против исторического темпа +68.2%)
- Рентабельность по EBITDA 50.0%, против 56.1% годом ранее
- Чистая прибыль -20.6% г/г
- Кеш позиция/отрицательный чистый долг вырос на 2.7 млрд руб, (1.4% от капитализации)
- EV/EBITDA: 8.6x

#ASTR
Астра cмешанно отчиталась за 2024 H1:
- Выручка +58.4% г/г (против исторического темпа +120.9%)
- EBITDA -2.5% г/г (против исторического темпа +103.1%)
- Рентабельность по EBITDA 23.7%, против 38.5% годом ранее
- Чистая прибыль +20.9% г/г
- Чистый долг сократился на 4.9 млрд руб (4.3% от капитализации)
- EV/EBITDA: 25x

#ELMT
Элемент неплохо за 2024 H1:
- Выручка +10.9% г/г (против исторического темпа +21.1%)
- EBITDA +27.7% г/г (против исторического темпа +43.2%)
- Рентабельность по EBITDA 28.2%, против 24.5% годом ранее
- Чистый долг сократился на 9.6 млрд руб (11.5% от капитализации)
- EV/EBITDA: 9.2x

#AFKS
АФК Система слабо (сильно вырос долг) за 2024 q2:
- Выручка +24.3% г/г (против исторического темпа +16.8%)
- EBITDA +26.8% г/г (против исторического темпа +7.8%)
- Рентабельность по EBITDA 30.4%, против 29.8% годом ранее
- Чистая прибыль +38.1% г/г
- Чистый долг увеличился на 37.1 млрд руб (24.0% от капитализации)
- EV/EBITDA: 5.8x

#AQUA
Инарктика хорошо за 2024 H1:
- Выручка +41.5% г/г (против исторического темпа +44.2%)
- EBITDA +17.4% г/г (против исторического темпа +43.6%)
- Рентабельность по EBITDA 40.4%, против 48.7% годом ранее
- Чистый убыток -1.4 млрд руб, против прибыли в 8.6 млрд руб годом ранее
- Чистый долг сократился на 7.6 млрд руб (12.8% от капитализации)
- EV/EBITDA: 4.7x

#SFIN
SFI Holding неплохо за 2024 q2:
- Выручка +62% г/г (против исторического темпа +36.7%)
- Чистая прибыль +17.7% г/г (против исторического темпа +89.3%)
- P/E: 2.8x

#MBNK
МТС Банк хорошо за 2024 q2:
- Выручка +23.4% г/г (против исторического темпа +37.4%)
- Чистая прибыль +29.9% г/г (против исторического темпа +60.6%)
- ROE: 19.0%, против 18.9% годом ранее
- P/E: 4.2x

#reports

Summary недавно вышедших рос. отчетов [1/3]

#CHMF
Северсталь нейтрально отчиталась по МФСО за 2024 q3:
- Выручка +13.6% г/г
- EBITDA -10.8% г/г
- Рентабельность по EBITDA 29.0% сократилась с 36.9% годом ранее
- Чистый долг сократился на 18.6 млрд рублей (1.8% от капитализации)
- EV/EBITDA: 3.7x

#YDEX #reports
Яндекс хорошо по МСФО за 2024 q3:
- Выручка +35.6% г/г
- EBITDA +66.3% г/г
- Рентабельность по EBITDA: 19.8% повысилась с 16.1% годом ранее
- Чистый долг увеличился на 23.0 млрд руб (1.6% от капитализации)
- EV/EBITDA LTM: 10.1x

#FIVE
X5 Group неплохо по МСФО за 2024 q3:
- Выручка +22.9% г/г
- EBITDA +16% г/г
- Рентабельность по EBITDA 7.3% сократилась с 7.7% годом ранее
- Чистый долг увеличился на 27.3 млрд руб (3.6% от капитализации)
- EV/EBITDA: 3.8x

#LENT
Лента отлично по МСФО за 2024 q3:
- Выручка +55.1% г/г
- Сопоставимые продажи (LFL) +9.4% г/г на фоне LFL-среднего чека +9.9% г/г
- Валовая прибыль +66.8% г/г
- EBITDA +141.1% г/г
- Рентабельность по EBITDA 8.1%, против 5.2% годом ранее
- NetDebt/EBITDA 1.4х, против 2.8х на конец 2023 года

#FIXP
Fix Price слабо по МСФО за 2024 q3:
- Выручка +5.7% г/г
- EBITDA -19.3% г/г
- Рентабельность по EBITDA: 10.9% снизилась с 14.3% годом ранее
- Чистая прибыль -19.4% г/г
- Чистый долг увеличился на 0.1 млрд руб (0.1% от капитализации)
- EV/EBITDA: 3.4х

#GMKN
Норникель негативно по РСБУ за 2024 q3
Выручка: -3.3% г/г
Операционная прибыль: -2.2% г/г
Чистая прибыль: +27.8% г/г (убыток сократился)
Чистый долг: +17.1% г/г

#SBER
Сбербанк слабовато по МСФО за 2024 q3:
- Выручка +13.2% г/г
- Чистая прибыль -0.1% г/г
- ROE: 25.4%
- P/E: 3.4x при историческом 50м перцентиле 4.7x

#TCSG
ТКС Холдинг позитивно отчитался – чистая прибыль по РСБУ за 9 мес 2024г.:
- Т-Банк 43 млрд руб или +27% г/г
- Росбанк 40 млрд руб или +24% г/г

#SMLT
Самолет слабо (долг растет, убыток) по РСБУ за 2024 q3
Выручка: +71.6% г/г
Операционная прибыль: +89.2% г/г
Чистая прибыль: -153.7% г/г
Чистый долг: +45.3% г/г

#LSRG
Группа ЛСР позитивно по РСБУ за 2024 q3
Выручка: +41.8% г/г
Операционная прибыль: +22.2% г/г
Чистая прибыль: +28.2% г/г
Чистый долг: +5.3% г/г

#NMTP
НМТП позитивно по РСБУ за 2024 q3
Выручка: +11.6% г/г
Операционная прибыль: +10.1% г/г
Чистая прибыль: +5.0% г/г
Чистый долг: -68.5% г/г (чистые денежные средства увеличились)

#RNFT
Русснефть слабо по РСБУ за 2024 q3
Выручка: -1.3% г/г
Операционная прибыль: -39.1% г/г
Чистая прибыль: -34.3% г/г
Чистый долг: +35.9% г/г