#news #FOMC

(!) ФРС США подняла процентную ставку на 0.75% до 2.5%, как было ранее анонсировано и уже скорее заложено в рынок

#news #FOMC

Итоги заседания FOMC и пресс-конференции Пауэлла:

- ФРС США подняла процентную ставку на 0.75% до 2.5%, как и было анонсировано

- План по сокращению баланса ФРС не меняется: сейчас по $47.5 млрд в месяц, с сентября ускорение до $95.0 млрд в месяц

- Пауэлл не исключает еще большего одномоментного повышения ставки, если понадобится. Текущий целевой диапазон ставки 3-3.5% к концу года

- В 2023 году повышение ставки, вероятно, продолжится

- Пауэлл считает, что экономика США сейчас не находится в рецессии, ожидает замедления инфляции и роста ВВП в ближайшие месяцы
________________________

Текущая риторика ФРС была ожидаема — индексы ускорили дневной рост:
- S&P 500: +2.9% в моменте (+1.5% после заявлений ФРС)
- Nasdaq: +4.4% (+1.9%)
- Dow 30: +1.7% (1.4%)

Мы скорее всеобщего позитива пока не прям разделяем, Пауэлл снова де факто говорит, что 1й приоритет - это борьба с инфляцией, готовы жертвовать фондовым рынком и экономикой

#FOMC #news

ФРС США повысила процентную ставку на 0.75% до 3.25%. Общая риторика осталась глубоко ястребиной

Члены ФРС прогнозируют, что одно из двух оставшихся повышений ставки в 2022 составит 0.75%

ФРС ожидает завершение программы повышения ставки на уровне 4.6% в 2023 году, планируется долгое удержание ставки на высоком уровне для эффективной борьбы с инфляцией

По словам Пауэлла, невозможно предугадать возникнет ли рецессия в США, и если да, то насколько будет глубокой

Долгосрочный таргет по инфляции остается на уровне 2%
_________________

В течение всего выступления Пауэлла рынок оставался высоковолатильным
- S&P 500 в моменте -1.2%
- Nasdaq -0.8%
- Dow 30 -0.3%
- U.S. 10 Year Treasury -0.06% (3.5% доходность)

#FOMC #news

ФРС, как и ожидалось, в четвертый раз подряд повысила процентную ставку на 0.75% до 4.0% (максимум с 2008 года)

По словам Пауэлла, конечный уровень процентных ставок будет выше, чем ожидалось (ранее ФРС прогнозировала 4.6% в 2023 году)

При этом замедление темпов повышения ставки может быть обсуждено на декабрьском или январском заседаниях, но говорить о приостановке повышения еще очень преждевременно

ФРС все еще надеется добиться мягкой посадки, но путь к ней значительно сузился, риск рецессии растет
_________________

В целом риторика осталась глубоко ястребиной, ФРС, скорее, готова ошибаться в сторону чрезмерного ужесточения монетарной политики, чем недостаточного, чтобы не допустить закрепления инфляции на высоком уровне

Рынок негативно отреагировал на речь Пауэлла:
- S&P 500 -2.5% на закрытие
- Nasdaq -3.4%
- Dow 30 -1.6%
- U.S. 10 Year Treasury +0.032% (4.084% доходности)

#news #fomc

ФРС, как и ожидалось, повысила процентную ставку на 0.5% до 4.5% (максимум за 15 лет), замедлив темп повышения с 0.75%

При этом риторика по-прежнему осталась явно ястребиной:

- ФРС видит уместным дальнейшее повышение ставки до таргета 5.1% (средний прогноз членов ФРС), против предыдущего прогноза на уровне 4.6% на сентябрьском заседании

- По словам Пауэлла, темпы повышения ставки больше не имеют определяющего значения, гораздо более важно сколько времени придется удерживать ставку на высоком уровне. Члены ФРС не ожидают снижения ставки в 2023 году

- Пауэлл отметил, что, несмотря на снижения инфляции до 7.1% в ноябре, ФРС необходимо значительно больше доказательств, что инфляцию удалось взять под контроль, т.к. комитет все еще опасается, что она снова может пойти в рост на фоне инфляции в сфере услуг
__________________

Рынок отреагировал умеренно негативно:
- S&P 500 -0.8% в моменте
- Nasdaq -0.8%
- DOW 30 -0.7%
- U.S. 10 Year Treasury +1.2% (доходность в моменте 3.5%)

#FOMC

ФРС США повысила процентную ставку, как и ожидалось, на 0.25% до 4.75% (максимум с 2007 года)

Риторика осталась ястребиной, но слегка смягчилась

FOMC по-прежнему считает уместным дальнейшее повышение ставки. Прогноз по верхнему пределу, вероятно, будет пересмотрен на следующем заседании в марте (последний был на уровне 5.1%)

При этом Пауэлл не исключает, что процентная ставка может остаться ниже 5% в случае, если инфляция будет снижаться быстрее, чем ожидается

По словам Пауэлла, дезинфляционный процесс уже начался, но пока находится на ранней стадии – потребуется еще пара повышений ставки
_____________________________

Несмотря на слава Пауэлла, что пауза в повышении ставки пока не обсуждается, что снижения в 2023 г. ожидать не стоит, что ФРС по-прежнему планирует удерживать ставку на высоком уровне, рынок начинает закладывать переход ФРС к смягчению монетарной политики в 2023 и снижение ставки до 4.5% к концу года

Рынок реагирует позитивно:
- S&P 500 +1.1% в моменте
- Nasdaq +2.0%
- Dow 30 +0.1%
- U.S. 10 Year Treasury -0.13% (3.40% доходности)

#fomc

Проблемы в банковском кризисе продолжаются (несмотря на поддержку регуляторов) - сегодня например
First Republic Bank (которого три дня назад хвалил известный ведущий Дж Крамер) упал на 60%

На фоне этого аналитики начинают ожидать более мягкой политики от ФРС

Так, Goldman Sachs ожидает, что рост ставки будет приостановлен уже на ближайшем заседании в марте

А аналитик из Nomura (который первым предсказал рост ставки на 75 процентных пунктов прошлым июнем), считает уже что ставку не просто не повысят на ближайшем мартовском собрании, но даже снизят на 25 пунктов чтобы нормализовать ситуацию в банковском секторе (кроме того, он ожидает что ФРС прекратит количественное ужесточение / изъятие ликвидности из системы)

Ближайшее собрание FOMC состоится 21-22 марта

А что вы ждете от совещания?

#FOMC #news

ФРС, как и ожидалось, подняла ставку на 0.25% до 5.0%. Риторика осталась умеренно-ястребиной:
- Уместно дальнейшее повышение ставок и сокращение баланса ФРС
- Пауэлл не ожидает снижения ставок в этом году

Отдельное внимание акцентировалось на надежности/устойчивости банковской системы, ФРС готова использовать все инструменты для ее защиты

Рынок реагирует, скорее, нейтрально:
- S&P 500 +0.0% в моменте
- Nasdaq +0.4%
- Dow 30 -0.2%
- U.S. 10 Year Treasury -0.12% (3.49% доходности)

#FOMC

ФРС повысила процентную ставку на 0.25% до 5.25% (максимум с 2007 года)

- Из умеренно-позитивного – в релизе и риторике Пауэлла появились индикации об открытости ФРС к паузе в повышении ставки, если экономические данные будут благоприятными

При этом ФРС все еще не готова к снижению ставки, планирует держать ее на высоком уровне продолжительное время

- Снижение баланса ФРС продолжится по плану

- По словам Пауэлла, члены ФРС прогнозируют мягкую рецессию в США, лично он ожидает слабого роста, а не рецессии

- Потолок по госдолгу должен быть повышен
______________________

Рынок начал закладывать паузу в повышении ставки в июне-июле, а снижение в сентябре 2023

Рынок отреагировал негативно (ожидал сигналов о развороте монетарной политики):
- S&P 500 -0.7% в моменте
- Nasdaq -0.5%
- Dow 30 -0.8%
- U.S. 10 Year Treasury -0.1% (3.36% доходности)

#FOMC

ФРС сделала паузу – сохранила процентную ставку на уровне 5.25%, но сигнализировала о дальнейшем повышении ставки
+ ФРС продолжит дальнейшее сокращение баланса по плану

Большинство членов ФРС ожидает еще два повышения ставки в этом году и ее снижение только в 2024 г, хотя Пауэлл, говорит о развороте в политике в течение пары лет
______________________

Рынок закладывает 60%-вероятность продолжения повышения ставки на следующем заседании в июле 2023

Рынок отреагировал, скорее, негативно:
- S&P 500 -0.5% в моменте
- Nasdaq +0.1%
- Dow 30 -0.8%
- U.S. 10 Year Treasury -0.03% (3.81% доходности)

#FOMC

ФРС, как и ожидалось, повысила процентную ставку на 0.25% до 5.5% (максимум с 2001 года)

- Члены ФРС больше не прогнозируют рецессию в США

- Снижение инфляции до таргета в 2% займет много времени (Пауэлл ожидает достижения в 2025 г.), решение по повышению ставки или сохранению на текущем уровне на сентябрьском заседании еще не принято – будет зависеть от поступающих данных по инфляции и рынку труда

- Пауэлл не ожидает снижение ставки в 2023 году

- ФРС продолжит дальнейшее сокращение баланса по плану

- Потребуется сохранение монетарной политики на ограничительном уровне в течение длительного времени для борьбы с инфляцией

Рынок отреагировал умеренно негативно:
- S&P 500 -0.1%
- Nasdaq -0.1%
- Dow 30 +0.2%
- Brent -0.7%
- U.S. 10 Year Treasury -0.05% (3.86% доходности)
______________________

Отсутствие рецессии и медленный темп ужесточения монетарной политики – позитив для стратегии Global Commodities (за неделю +5%)

+ На фоне роста маржи переработки приоритизировали в портфеле нефтепереработчиков, одного, доступного на СПБ, докупали (анонсировали в сервисе по подписке) на неделе – за неделю +11%

#FOMC

ФРС сохранила ставку на уровне 5.5%, но риторика осталась умеренно-ястребиной:
- Большинство членов ФРС ожидает еще одно повышение ставки на 0.25% в 2023 году
- Средний прогноз членов ФРС по процентной ставке в 2024 году повышен с 4.6% до 5.1%
- Сокращение баланса ФРС продолжится по плану
- По словам Пауэлла, "мягкая посадка" не является базовым сценарием, но она возможна
________________

Реакция рынка:
- S&P 500 -0.8% в моменте
- Nasdaq -1.3%
- Dow 30 -0.1%
- U.S. 10 Year Treasury -0.02% (4.35% доходности)