#FESH #news
FESCO (есть в портфеле), идею в которой размещали публично, сегодня обновляет исторические максимумы отчасти на фоне позитивного интервью председателя СД Андрея Северилова в "Ъ", основные моменты:
- В 1H 2022 контейнерный рынок РФ сократился на 13.1%, за весь год прогнозируется сокращение на 13-18%, при этом порт ВМТП (входящий в группу FESCO) находится в растущем тренде "за последние два месяца по сравнению с самыми кризисными месяцами этого года импорт в ВМТП вырос на 19%, а экспорт - на 10%"
- FESCO сейчас работает почти при полной загруженности, но резерв еще есть - позитив
- В июле 2022 ввели новую площадку для хранения более 1 тыс. контейнеров - добавило ~5% от объема
- Благодаря интеграции с ОАО РЖД, расширения узловой станции, улучшения железнодорожной инфраструктуры внутри ВМТП, прогнозируют увеличение максимального объема перевалки с 800 тыс. TEU до 1,1 млн TEU в год (+38%) к 2024–2025 гг
- Совместно с "Русатом Карго" FECSO строит причал для трансшипмента контейнерных грузов по Севморпути, что добавит мощности перевалки 800 тыс. TEU в год. Реализация проекта запланирована на 2025 год
- Объем перевозок из Кореи и Японии не падает, несмотря на СВО; развивают новые маршруты, в т.ч. запустили морскую линию во Вьетнам (загружена на 100%); в октябре-ноябре запустят сервис из Индии через два порта Турции, Мерсин и Стамбул, в Новороссийск
- Планируют покупать новые суда (в 2022 кол-во увеличится с 22 до 25), т.к. сейчас строительство нового судна практически равно по стоимости его покупки на вторичном рынке
- Из M&A FESCO рассматривает возможности покупки "стрессовых активов" от уходящих с рынка закредитованных операторов. Сейчас ведут несколько сделок по расширению своего присутствия в железнодорожном и портовом сегментах на территории РФ и за рубежом
_________________
Позицию в компании сохраняем, продолжает выглядеть привлекательно
FESCO (есть в портфеле), идею в которой размещали публично, сегодня обновляет исторические максимумы отчасти на фоне позитивного интервью председателя СД Андрея Северилова в "Ъ", основные моменты:
- В 1H 2022 контейнерный рынок РФ сократился на 13.1%, за весь год прогнозируется сокращение на 13-18%, при этом порт ВМТП (входящий в группу FESCO) находится в растущем тренде "за последние два месяца по сравнению с самыми кризисными месяцами этого года импорт в ВМТП вырос на 19%, а экспорт - на 10%"
- FESCO сейчас работает почти при полной загруженности, но резерв еще есть - позитив
- В июле 2022 ввели новую площадку для хранения более 1 тыс. контейнеров - добавило ~5% от объема
- Благодаря интеграции с ОАО РЖД, расширения узловой станции, улучшения железнодорожной инфраструктуры внутри ВМТП, прогнозируют увеличение максимального объема перевалки с 800 тыс. TEU до 1,1 млн TEU в год (+38%) к 2024–2025 гг
- Совместно с "Русатом Карго" FECSO строит причал для трансшипмента контейнерных грузов по Севморпути, что добавит мощности перевалки 800 тыс. TEU в год. Реализация проекта запланирована на 2025 год
- Объем перевозок из Кореи и Японии не падает, несмотря на СВО; развивают новые маршруты, в т.ч. запустили морскую линию во Вьетнам (загружена на 100%); в октябре-ноябре запустят сервис из Индии через два порта Турции, Мерсин и Стамбул, в Новороссийск
- Планируют покупать новые суда (в 2022 кол-во увеличится с 22 до 25), т.к. сейчас строительство нового судна практически равно по стоимости его покупки на вторичном рынке
- Из M&A FESCO рассматривает возможности покупки "стрессовых активов" от уходящих с рынка закредитованных операторов. Сейчас ведут несколько сделок по расширению своего присутствия в железнодорожном и портовом сегментах на территории РФ и за рубежом
_________________
Позицию в компании сохраняем, продолжает выглядеть привлекательно
#FOMC #news
ФРС США повысила процентную ставку на 0.75% до 3.25%. Общая риторика осталась глубоко ястребиной
Члены ФРС прогнозируют, что одно из двух оставшихся повышений ставки в 2022 составит 0.75%
ФРС ожидает завершение программы повышения ставки на уровне 4.6% в 2023 году, планируется долгое удержание ставки на высоком уровне для эффективной борьбы с инфляцией
По словам Пауэлла, невозможно предугадать возникнет ли рецессия в США, и если да, то насколько будет глубокой
Долгосрочный таргет по инфляции остается на уровне 2%
_________________
В течение всего выступления Пауэлла рынок оставался высоковолатильным
- S&P 500 в моменте -1.2%
- Nasdaq -0.8%
- Dow 30 -0.3%
- U.S. 10 Year Treasury -0.06% (3.5% доходность)
ФРС США повысила процентную ставку на 0.75% до 3.25%. Общая риторика осталась глубоко ястребиной
Члены ФРС прогнозируют, что одно из двух оставшихся повышений ставки в 2022 составит 0.75%
ФРС ожидает завершение программы повышения ставки на уровне 4.6% в 2023 году, планируется долгое удержание ставки на высоком уровне для эффективной борьбы с инфляцией
По словам Пауэлла, невозможно предугадать возникнет ли рецессия в США, и если да, то насколько будет глубокой
Долгосрочный таргет по инфляции остается на уровне 2%
_________________
В течение всего выступления Пауэлла рынок оставался высоковолатильным
- S&P 500 в моменте -1.2%
- Nasdaq -0.8%
- Dow 30 -0.3%
- U.S. 10 Year Treasury -0.06% (3.5% доходность)
#news #sanctions
Еврокомиссия, вероятно, завтра (30.09) примет окончательное решение по 8му пакету санкций против РФ. В него войдут:
- Ограничение цен на РФ нефть примерно на 30% дешевле текущей цены в EC
- Запрет на импорт в ЕС стали, лесной продукции, водки, икры, сигарет и косметики
- Запрет на импорт в ЕС алмазов Алросы
- Расширится список санкций на физ. лиц: Дугин, некоторые артисты, поддерживающие СВО и малоизвестные чиновники, участвовавшие в организации референдумов
- Запрет гражданам ЕС занимать руководящие должности в РФ госкомпаниях
Предполагалось, что эти санкции поддержат все страны ЕС, но Венгрия снова бойкотирует ограничение против РФ энергетики, на фоне чего утверждения санкций снова может несколько отложиться
США, по данным WSJ, в ответ на проведение референдумов тоже готовят новый пакет санкций, в который, вероятно, войдут:
- Санкции против платёжной системы Мир
- Национального расчетного депозитария (НРД)
- Национального клирингового центра (НКЦ)
- Агентства по страхованию вкладов (АСВ)
- Также рассматривается отключение новых российских банков от SWIFT
- Расширение экспортного контроля
- Новые санкции против госкомпаний
Пока нет информации когда/точно ли вступят в силу санкции США, но в целом это довольно негативно, учитывая что санкции на НКЦ могут привести к остановке биржевых торгов долларом в России
При этом, по словам советника зампреда ЦБ РФ, в условиях санкций торги долларом и евро в РФ продолжатся, но, скорее, во внебиржевом формате, возможность устанавливать официальный курс рубля к этим валютам сохранится
Еврокомиссия, вероятно, завтра (30.09) примет окончательное решение по 8му пакету санкций против РФ. В него войдут:
- Ограничение цен на РФ нефть примерно на 30% дешевле текущей цены в EC
- Запрет на импорт в ЕС стали, лесной продукции, водки, икры, сигарет и косметики
- Запрет на импорт в ЕС алмазов Алросы
- Расширится список санкций на физ. лиц: Дугин, некоторые артисты, поддерживающие СВО и малоизвестные чиновники, участвовавшие в организации референдумов
- Запрет гражданам ЕС занимать руководящие должности в РФ госкомпаниях
Предполагалось, что эти санкции поддержат все страны ЕС, но Венгрия снова бойкотирует ограничение против РФ энергетики, на фоне чего утверждения санкций снова может несколько отложиться
США, по данным WSJ, в ответ на проведение референдумов тоже готовят новый пакет санкций, в который, вероятно, войдут:
- Санкции против платёжной системы Мир
- Национального расчетного депозитария (НРД)
- Национального клирингового центра (НКЦ)
- Агентства по страхованию вкладов (АСВ)
- Также рассматривается отключение новых российских банков от SWIFT
- Расширение экспортного контроля
- Новые санкции против госкомпаний
Пока нет информации когда/точно ли вступят в силу санкции США, но в целом это довольно негативно, учитывая что санкции на НКЦ могут привести к остановке биржевых торгов долларом в России
При этом, по словам советника зампреда ЦБ РФ, в условиях санкций торги долларом и евро в РФ продолжатся, но, скорее, во внебиржевом формате, возможность устанавливать официальный курс рубля к этим валютам сохранится
#news
В мире начинает по-немногу сыпаться и банковский сектор
https://www.bloomberg.com/news/articles/2022-09-30/credit-suisse-ceo-says-firm-at-critical-moment-sees-strength
У Credit Suisse активы на 2.8 трлн дол.
В мире начинает по-немногу сыпаться и банковский сектор
https://www.bloomberg.com/news/articles/2022-09-30/credit-suisse-ceo-says-firm-at-critical-moment-sees-strength
У Credit Suisse активы на 2.8 трлн дол.
#news #oil
Опек+ планирует сократить производство на 1.5 млн баррелей в день для разворота в ценах на нефть
https://www.zerohedge.com/markets/opec-cut-oil-output-much-15-million-bd-wendesday-reverse-price-drop
Опек+ планирует сократить производство на 1.5 млн баррелей в день для разворота в ценах на нефть
https://www.zerohedge.com/markets/opec-cut-oil-output-much-15-million-bd-wendesday-reverse-price-drop
Zerohedge
Zerohedge
ZeroHedge - On a long enough timeline, the survival rate for everyone drops to zero
#news
С 28.10 станут недоступны внешние валютные переводы в БКС (поскольку JP Morgan перестаёт с ними работать)
Скорее всего сохранится возможность для переводов в юанях, переводов в страны снг в рублях, а также долларовых переводов внутри сети БКС (на БКС Кипр и БКС Дубай)
С 28.10 станут недоступны внешние валютные переводы в БКС (поскольку JP Morgan перестаёт с ними работать)
Скорее всего сохранится возможность для переводов в юанях, переводов в страны снг в рублях, а также долларовых переводов внутри сети БКС (на БКС Кипр и БКС Дубай)
#news
Негатив по Китаю
Бывшего лидера Китая Ху Цзиньтао вывели под руки из президиума на съезде КПК
Так как обычно все мероприятия Компартии Китая тщательно срежиссированы, а Ху Цзиньта вывели демонстративно перед камерами, больше похоже, что это было символическим жестом несогласия с его политическим курсом
При Ху Цзиньтао (лидер Китая с 2003 по 2013 год) Китай открывался внешнему миру и терпимее относился к зарубежным идейным влияниям
Си Цзиньпин с 2013 повел страну противоположным курсом, и в первую очередь утвердился сам в роли несменяемого руководителя – в вс (23.10) был переизбран генсеком ЦК Компартии Китая на третий 5-летний срок подряд, хотя до 2018 г. действовало ограничение только на два срока подряд, которое было отменено Си
Си Цзиньпин окружил себя лояльными сторонниками, в т.ч. в избранный на съезде новый состав ЦК КПК не попали, в частности, Ли Кэцян и Ван Ян, которые являются сторонниками либерализма в экономике, что настораживает
Дальнейшие экономические перспективы размыты – на съезде Компартии не было никаких сигналов об ослаблении Zero-Covid политики (при этом в Пекине фиксируется 4-месячный максимум новых заражений) и поддержке сектора недвижимости
Обостряется опасение эскалации конфликта вокруг Тайваня – на съезде КПК риторика стлала более жесткой: ранее говорили о "работе над укреплением единства китайского народа, включая соотечественников на Тайване", в новом варианте говорится о решительном неприятии и противодействии "сепаратистам" и "попыткам провозглашения независимости Тайваня"
________________
Похоже, Китай будет становиться все более авторитарным, экономические свободы, вероятно, продолжат притесняться, регуляторное давление на различные отрасли экономики может возобновиться – все это потенциальный риск для китайских компаний, в т.ч. поэтому китайские акции с листингом в США в последние дни так сильно валятся:
- Golden Dragon China Index в моменте -16.3%
- Hang Seng Index -6.4%
Негатив по Китаю
Бывшего лидера Китая Ху Цзиньтао вывели под руки из президиума на съезде КПК
Так как обычно все мероприятия Компартии Китая тщательно срежиссированы, а Ху Цзиньта вывели демонстративно перед камерами, больше похоже, что это было символическим жестом несогласия с его политическим курсом
При Ху Цзиньтао (лидер Китая с 2003 по 2013 год) Китай открывался внешнему миру и терпимее относился к зарубежным идейным влияниям
Си Цзиньпин с 2013 повел страну противоположным курсом, и в первую очередь утвердился сам в роли несменяемого руководителя – в вс (23.10) был переизбран генсеком ЦК Компартии Китая на третий 5-летний срок подряд, хотя до 2018 г. действовало ограничение только на два срока подряд, которое было отменено Си
Си Цзиньпин окружил себя лояльными сторонниками, в т.ч. в избранный на съезде новый состав ЦК КПК не попали, в частности, Ли Кэцян и Ван Ян, которые являются сторонниками либерализма в экономике, что настораживает
Дальнейшие экономические перспективы размыты – на съезде Компартии не было никаких сигналов об ослаблении Zero-Covid политики (при этом в Пекине фиксируется 4-месячный максимум новых заражений) и поддержке сектора недвижимости
Обостряется опасение эскалации конфликта вокруг Тайваня – на съезде КПК риторика стлала более жесткой: ранее говорили о "работе над укреплением единства китайского народа, включая соотечественников на Тайване", в новом варианте говорится о решительном неприятии и противодействии "сепаратистам" и "попыткам провозглашения независимости Тайваня"
________________
Похоже, Китай будет становиться все более авторитарным, экономические свободы, вероятно, продолжат притесняться, регуляторное давление на различные отрасли экономики может возобновиться – все это потенциальный риск для китайских компаний, в т.ч. поэтому китайские акции с листингом в США в последние дни так сильно валятся:
- Golden Dragon China Index в моменте -16.3%
- Hang Seng Index -6.4%
#FOMC #news
ФРС, как и ожидалось, в четвертый раз подряд повысила процентную ставку на 0.75% до 4.0% (максимум с 2008 года)
По словам Пауэлла, конечный уровень процентных ставок будет выше, чем ожидалось (ранее ФРС прогнозировала 4.6% в 2023 году)
При этом замедление темпов повышения ставки может быть обсуждено на декабрьском или январском заседаниях, но говорить о приостановке повышения еще очень преждевременно
ФРС все еще надеется добиться мягкой посадки, но путь к ней значительно сузился, риск рецессии растет
_________________
В целом риторика осталась глубоко ястребиной, ФРС, скорее, готова ошибаться в сторону чрезмерного ужесточения монетарной политики, чем недостаточного, чтобы не допустить закрепления инфляции на высоком уровне
Рынок негативно отреагировал на речь Пауэлла:
- S&P 500 -2.5% на закрытие
- Nasdaq -3.4%
- Dow 30 -1.6%
- U.S. 10 Year Treasury +0.032% (4.084% доходности)
ФРС, как и ожидалось, в четвертый раз подряд повысила процентную ставку на 0.75% до 4.0% (максимум с 2008 года)
По словам Пауэлла, конечный уровень процентных ставок будет выше, чем ожидалось (ранее ФРС прогнозировала 4.6% в 2023 году)
При этом замедление темпов повышения ставки может быть обсуждено на декабрьском или январском заседаниях, но говорить о приостановке повышения еще очень преждевременно
ФРС все еще надеется добиться мягкой посадки, но путь к ней значительно сузился, риск рецессии растет
_________________
В целом риторика осталась глубоко ястребиной, ФРС, скорее, готова ошибаться в сторону чрезмерного ужесточения монетарной политики, чем недостаточного, чтобы не допустить закрепления инфляции на высоком уровне
Рынок негативно отреагировал на речь Пауэлла:
- S&P 500 -2.5% на закрытие
- Nasdaq -3.4%
- Dow 30 -1.6%
- U.S. 10 Year Treasury +0.032% (4.084% доходности)
#FESH #news
Генпрокуратура подала новый иск, касающийся группы FESCO. Теперь ответчиками выступают не только братья Магомедовы, но и другие акционеры, в т.ч. Михаил Рабинович и Андрей Северилов (владеют 26.5% и 23.8% акций FESCO соответственно), купившие бумаги после ареста Магомедовых
Целью иска называют "обращение в доход государства" акций FESCO, оставшихся в коммерческом обороте, после того как доля Зиявудина Магомедова недавно уже была конфискована
______________
В целом это, конечно, выглядит очень негативно.
Направление на Восток сейчас важное, государство может конфисковать и эти пакеты акций, посчитав их преступными
В то же время, даже в ситуации если она станет государственной, компания стоит достаточно дешево: EV/EBITDA: 1.8х, EV/annualized EBITDA: 1.7х, против среднего исторического 4.7х
Также это может решить проблему выплаты дивидендов – настоящие акционеры владеют бумагами через кипрские офшоры, а в случае конфискации, акции будут проданы в РФ юрисдикции
Генпрокуратура подала новый иск, касающийся группы FESCO. Теперь ответчиками выступают не только братья Магомедовы, но и другие акционеры, в т.ч. Михаил Рабинович и Андрей Северилов (владеют 26.5% и 23.8% акций FESCO соответственно), купившие бумаги после ареста Магомедовых
Целью иска называют "обращение в доход государства" акций FESCO, оставшихся в коммерческом обороте, после того как доля Зиявудина Магомедова недавно уже была конфискована
______________
В целом это, конечно, выглядит очень негативно.
Направление на Восток сейчас важное, государство может конфисковать и эти пакеты акций, посчитав их преступными
В то же время, даже в ситуации если она станет государственной, компания стоит достаточно дешево: EV/EBITDA: 1.8х, EV/annualized EBITDA: 1.7х, против среднего исторического 4.7х
Также это может решить проблему выплаты дивидендов – настоящие акционеры владеют бумагами через кипрские офшоры, а в случае конфискации, акции будут проданы в РФ юрисдикции
#news #inflation
Ноябрьская статистика инфляции в США вышла лучше ожиданий:
- Год к году: +7.1%, против консенсус-прогноза 7.3% и предыдущего уровня 7.7%
- Месяц к месяцу: 0.1%, против консенсус-прогноза 0.3% и предыдущего уровня 0.4%
Индексы в моменте реагируют бурным ростом:
- S&P 500 +2.9%
- Nasdaq +3.8%
- DOW 30 +2.2%
- U.S. 10 Year Treasury -4.5% (доходность в моменте 3.4%)
Справочно: наш механизм прогнозирования (исходя из динамически обновляемых индексов и цен ресурсов с учетом структуры потребления) также давал индикацию о скором снижении инфляции
Ноябрьская статистика инфляции в США вышла лучше ожиданий:
- Год к году: +7.1%, против консенсус-прогноза 7.3% и предыдущего уровня 7.7%
- Месяц к месяцу: 0.1%, против консенсус-прогноза 0.3% и предыдущего уровня 0.4%
Индексы в моменте реагируют бурным ростом:
- S&P 500 +2.9%
- Nasdaq +3.8%
- DOW 30 +2.2%
- U.S. 10 Year Treasury -4.5% (доходность в моменте 3.4%)
Справочно: наш механизм прогнозирования (исходя из динамически обновляемых индексов и цен ресурсов с учетом структуры потребления) также давал индикацию о скором снижении инфляции
#news #fomc
ФРС, как и ожидалось, повысила процентную ставку на 0.5% до 4.5% (максимум за 15 лет), замедлив темп повышения с 0.75%
При этом риторика по-прежнему осталась явно ястребиной:
- ФРС видит уместным дальнейшее повышение ставки до таргета 5.1% (средний прогноз членов ФРС), против предыдущего прогноза на уровне 4.6% на сентябрьском заседании
- По словам Пауэлла, темпы повышения ставки больше не имеют определяющего значения, гораздо более важно сколько времени придется удерживать ставку на высоком уровне. Члены ФРС не ожидают снижения ставки в 2023 году
- Пауэлл отметил, что, несмотря на снижения инфляции до 7.1% в ноябре, ФРС необходимо значительно больше доказательств, что инфляцию удалось взять под контроль, т.к. комитет все еще опасается, что она снова может пойти в рост на фоне инфляции в сфере услуг
__________________
Рынок отреагировал умеренно негативно:
- S&P 500 -0.8% в моменте
- Nasdaq -0.8%
- DOW 30 -0.7%
- U.S. 10 Year Treasury +1.2% (доходность в моменте 3.5%)
ФРС, как и ожидалось, повысила процентную ставку на 0.5% до 4.5% (максимум за 15 лет), замедлив темп повышения с 0.75%
При этом риторика по-прежнему осталась явно ястребиной:
- ФРС видит уместным дальнейшее повышение ставки до таргета 5.1% (средний прогноз членов ФРС), против предыдущего прогноза на уровне 4.6% на сентябрьском заседании
- По словам Пауэлла, темпы повышения ставки больше не имеют определяющего значения, гораздо более важно сколько времени придется удерживать ставку на высоком уровне. Члены ФРС не ожидают снижения ставки в 2023 году
- Пауэлл отметил, что, несмотря на снижения инфляции до 7.1% в ноябре, ФРС необходимо значительно больше доказательств, что инфляцию удалось взять под контроль, т.к. комитет все еще опасается, что она снова может пойти в рост на фоне инфляции в сфере услуг
__________________
Рынок отреагировал умеренно негативно:
- S&P 500 -0.8% в моменте
- Nasdaq -0.8%
- DOW 30 -0.7%
- U.S. 10 Year Treasury +1.2% (доходность в моменте 3.5%)
#TCSG #news
Тинькофф Банк попал в санкционный список Евросоюза
Что будет с активами в Тинькофф Инвестиции – подробно почитать можно тут
Если кратко, то:
С рублевыми акциями и расписками, иностранной валютой (кроме евро), фьючерсами и т.п. в рамках Мосбиржи ничего не произойдет – торги будут продолжаться без каких-либо ограничений
Торговля иностранными бумагами (включая гонконгские) будет остановлена на 1-3 недели, пока идет процесс перевода бумаг в неподсанкционный депозитарий (СПБ Биржа не может сотрудничать с подсанкционными компаниями, т.к. взаимодействует с Европейскими институтами учета)
Вводы/выводы любой валюты остаются доступными. Торги евро будут приостановлены с 27.02.2023
Маржинальные позиции по иностранным бумагам будут принудительно закрыты брокером в течение 2-3х дней. Через какое-то время после перевода бумаг в новый депозитарий возможность открытия маржинальных позиций будет восстановлена
Перевод бумаг в новый депозитарий не потребует никаких действий от клиента – процесс будет абсолютно бесшовным
В дальнейшем торговля бумагами будет так же осуществляться через мобильное приложение Тинькофф (риска удаления его из сторов пока нет)
Информация о том в какой депозитарий будут переведены бумаги пока не разглашается, в целях избежания доп. рисков
Никакого влияния на ИИС санкции не окажут, в т.ч. если на нем есть иностранные бумаги
Рублевые стратегии автоследования продолжат работать в штатном режиме, долларовые стратегии будут так же приостановлены на 1-3 недели
Тинькофф Банк попал в санкционный список Евросоюза
Что будет с активами в Тинькофф Инвестиции – подробно почитать можно тут
Если кратко, то:
С рублевыми акциями и расписками, иностранной валютой (кроме евро), фьючерсами и т.п. в рамках Мосбиржи ничего не произойдет – торги будут продолжаться без каких-либо ограничений
Торговля иностранными бумагами (включая гонконгские) будет остановлена на 1-3 недели, пока идет процесс перевода бумаг в неподсанкционный депозитарий (СПБ Биржа не может сотрудничать с подсанкционными компаниями, т.к. взаимодействует с Европейскими институтами учета)
Вводы/выводы любой валюты остаются доступными. Торги евро будут приостановлены с 27.02.2023
Маржинальные позиции по иностранным бумагам будут принудительно закрыты брокером в течение 2-3х дней. Через какое-то время после перевода бумаг в новый депозитарий возможность открытия маржинальных позиций будет восстановлена
Перевод бумаг в новый депозитарий не потребует никаких действий от клиента – процесс будет абсолютно бесшовным
В дальнейшем торговля бумагами будет так же осуществляться через мобильное приложение Тинькофф (риска удаления его из сторов пока нет)
Информация о том в какой депозитарий будут переведены бумаги пока не разглашается, в целях избежания доп. рисков
Никакого влияния на ИИС санкции не окажут, в т.ч. если на нем есть иностранные бумаги
Рублевые стратегии автоследования продолжат работать в штатном режиме, долларовые стратегии будут так же приостановлены на 1-3 недели
#news
Дефицит бюджета расширяется, объем продажи валюты сокращается – доп. фактор продолжения девальвации рубля
Дефицит бюджета в феврале составил 821 млр руб, в январе-феврале 2023: -2581 млрд руб, что уже составляет 88% от плана Минфин на 2023 год (-2925 млрд руб)
В феврале бюджет недополучил 108 млрд руб нефтегазовых доходов, против 52.1 млрд руб в январе, и, по прогнозу Минфин РФ в марте недополучит еще 132.1 млрд руб (сумма недополученных доходов активно растет)
При расширяющемся объеме недополученных нефтегазовых доходов на продажу иностранной валюты в марте будет направлено на 25% меньше средств, чем в феврале – 119.8 млрд руб, против 160.2 млрд руб
Дефицит бюджета расширяется, объем продажи валюты сокращается – доп. фактор продолжения девальвации рубля
Дефицит бюджета в феврале составил 821 млр руб, в январе-феврале 2023: -2581 млрд руб, что уже составляет 88% от плана Минфин на 2023 год (-2925 млрд руб)
В феврале бюджет недополучил 108 млрд руб нефтегазовых доходов, против 52.1 млрд руб в январе, и, по прогнозу Минфин РФ в марте недополучит еще 132.1 млрд руб (сумма недополученных доходов активно растет)
При расширяющемся объеме недополученных нефтегазовых доходов на продажу иностранной валюты в марте будет направлено на 25% меньше средств, чем в феврале – 119.8 млрд руб, против 160.2 млрд руб
#news
Подъехал еще негатив для рубля:
- По данным Bloomberg, власти Индии согласились поддержать потолок цен на РФ нефть и будут придерживаться требований предусмотренных санкциями
- Турция тоже постепенно присоединяется к санкциям – начала блокировать транзит санкционных товаров, поставляемых в РФ в рамках параллельного импорта – углубит проблему торгового дефицита и, вероятно, ускорит инфляцию
+ Brent за последнюю неделю снизилась на 5.5% на общем risk-off и ужесточения риторики ФРС
Подъехал еще негатив для рубля:
- По данным Bloomberg, власти Индии согласились поддержать потолок цен на РФ нефть и будут придерживаться требований предусмотренных санкциями
- Турция тоже постепенно присоединяется к санкциям – начала блокировать транзит санкционных товаров, поставляемых в РФ в рамках параллельного импорта – углубит проблему торгового дефицита и, вероятно, ускорит инфляцию
+ Brent за последнюю неделю снизилась на 5.5% на общем risk-off и ужесточения риторики ФРС
#FOMC #news
ФРС, как и ожидалось, подняла ставку на 0.25% до 5.0%. Риторика осталась умеренно-ястребиной:
- Уместно дальнейшее повышение ставок и сокращение баланса ФРС
- Пауэлл не ожидает снижения ставок в этом году
Отдельное внимание акцентировалось на надежности/устойчивости банковской системы, ФРС готова использовать все инструменты для ее защиты
Рынок реагирует, скорее, нейтрально:
- S&P 500 +0.0% в моменте
- Nasdaq +0.4%
- Dow 30 -0.2%
- U.S. 10 Year Treasury -0.12% (3.49% доходности)
ФРС, как и ожидалось, подняла ставку на 0.25% до 5.0%. Риторика осталась умеренно-ястребиной:
- Уместно дальнейшее повышение ставок и сокращение баланса ФРС
- Пауэлл не ожидает снижения ставок в этом году
Отдельное внимание акцентировалось на надежности/устойчивости банковской системы, ФРС готова использовать все инструменты для ее защиты
Рынок реагирует, скорее, нейтрально:
- S&P 500 +0.0% в моменте
- Nasdaq +0.4%
- Dow 30 -0.2%
- U.S. 10 Year Treasury -0.12% (3.49% доходности)
Усиленные Инвестиции
Photo
#USD #RUB #news
Апсайд девальвации рубля увеличивается – несмотря на активно проседающую нефть (за неделю Urals -9.9% до $51 за баррель) рубль продолжает укрепляться (77.4 руб за доллар в моменте), что отчасти связано с
- Конвертацией экспортерами валютной выручки для выплаты дивидендов
- Сокращением параллельного импорта из Казахстана
При этом рублевая цена нефти уже значительно отстает от бюджетного таргета: 3954 руб за баррель, против 4788 руб по бюджетному таргету – потенциал ослабления 21% для компенсации низкой цены нефти
И это даже без учета следующих негативных для рубля факторов:
1. РФ продлила ограничение добычи нефти на 5% на весь 2023 год, что, вероятно, не было изначально учтено в верстке бюджета
2. Доходы бюджета от газа в 2023 q1 сократились на 37% г/г при падении добычи на 10% г/г
3. Нефтегазовые доходы бюджета РФ в апреле снизились на 6.2% м/м при том, что средняя цена Urals в апреле была на 22.5% выше, чем в марте ($58.6 против $47.9 соответственно), что может сигнализировать о падении продаж
При этом сейчас рублевая цена Urals еще на 13% ниже, чем в апреле – при текущем курсе и цене на нефть нефтегазовым доходам будет сложно выйти на бюджетный таргет в 8 трлн руб
4. Геополитическое напряжение обостряется, не фоне чего не прекращается отток капитала из страны
Апсайд девальвации рубля увеличивается – несмотря на активно проседающую нефть (за неделю Urals -9.9% до $51 за баррель) рубль продолжает укрепляться (77.4 руб за доллар в моменте), что отчасти связано с
- Конвертацией экспортерами валютной выручки для выплаты дивидендов
- Сокращением параллельного импорта из Казахстана
При этом рублевая цена нефти уже значительно отстает от бюджетного таргета: 3954 руб за баррель, против 4788 руб по бюджетному таргету – потенциал ослабления 21% для компенсации низкой цены нефти
И это даже без учета следующих негативных для рубля факторов:
1. РФ продлила ограничение добычи нефти на 5% на весь 2023 год, что, вероятно, не было изначально учтено в верстке бюджета
2. Доходы бюджета от газа в 2023 q1 сократились на 37% г/г при падении добычи на 10% г/г
3. Нефтегазовые доходы бюджета РФ в апреле снизились на 6.2% м/м при том, что средняя цена Urals в апреле была на 22.5% выше, чем в марте ($58.6 против $47.9 соответственно), что может сигнализировать о падении продаж
При этом сейчас рублевая цена Urals еще на 13% ниже, чем в апреле – при текущем курсе и цене на нефть нефтегазовым доходам будет сложно выйти на бюджетный таргет в 8 трлн руб
4. Геополитическое напряжение обостряется, не фоне чего не прекращается отток капитала из страны
#LKOH #news
Лукойл запросил у РФ властей разрешение на выкуп до 25% акций у нерезидентов с дисконтом не менее 50%
Лукойл (держим его в портфеле) намерен использовать для выкупа уже имеющиеся на зарубежных счетах группы средства, не выходя на внутренний валютный рынок РФ
Акции в моменте реагируют на новость ростом на 6.1%
Лукойл запросил у РФ властей разрешение на выкуп до 25% акций у нерезидентов с дисконтом не менее 50%
Лукойл (держим его в портфеле) намерен использовать для выкупа уже имеющиеся на зарубежных счетах группы средства, не выходя на внутренний валютный рынок РФ
Акции в моменте реагируют на новость ростом на 6.1%
#news #devaluation
Объем списания задолженности по кредитам регионов составил около 1 трлн рублей (ТАСС)
Это равно всему планируему дефициту бюджета 2025 (1.2 трлн руб), составляет около 25% всей ликвидной части ФНБ
Денег в бюджете мало и тратятся довольно быстро с такой нефтью и курсом 👆
Объем списания задолженности по кредитам регионов составил около 1 трлн рублей (ТАСС)
Это равно всему планируему дефициту бюджета 2025 (1.2 трлн руб), составляет около 25% всей ликвидной части ФНБ
Денег в бюджете мало и тратятся довольно быстро с такой нефтью и курсом 👆
#news
Дефицит бюджета РФ продолжает расширяться
За январь-февраль 2025 года:
- Доходы бюджета +6.3% г/г
- Расходы бюджета +30.6% г/г
- Дефицит 2.7 трлн руб или 1.3% от ВВП (годовой план 0.5% от ВВП), против 1.1 трлн руб и 0.6% от ВВП годом ранее
Дефицит бюджета РФ продолжает расширяться
За январь-февраль 2025 года:
- Доходы бюджета +6.3% г/г
- Расходы бюджета +30.6% г/г
- Дефицит 2.7 трлн руб или 1.3% от ВВП (годовой план 0.5% от ВВП), против 1.1 трлн руб и 0.6% от ВВП годом ранее