#oil #gold #usd
По нефти разнонаправленная картина: с одной стороны, Urals упала уже до $13 (по данным Argus);
С другой, Трамп заявил что Саудовская Аравия и Россия договорятся о снижении добычи в ближайшие несколько дней; на почве этого сегодня Brent прибавил 14% (уже $29), рубль также укрепился
Стоит также учитывать, что спрос на нефть в моменте существенно упал из-за коронавируса, и не факт что ограничений добычи будет достаточно чтобы восстановить нефть; Беларусь кстати договорилась о закупка нефти у России в апреле по $4/баррель! (ну и остается риск что договоренности не будут достигнуты или будут достигнуты в недостаточном объеме)
Доллар остается на 20% выше LTM, поэтому мы по-прежнему существенную долю держим в экспортерах, у которых фин. показатели в текущей конъюнктуре существенно улучшатся (Полиметалл, Полюс, НорНикель, Фосагро и т.п.); золото кстати остается дорогим (+11% относительно LTM), сегодня например прибавило 1.4%
Из Киви и ЛСР вышли на восстановлении котировок
По нефти разнонаправленная картина: с одной стороны, Urals упала уже до $13 (по данным Argus);
С другой, Трамп заявил что Саудовская Аравия и Россия договорятся о снижении добычи в ближайшие несколько дней; на почве этого сегодня Brent прибавил 14% (уже $29), рубль также укрепился
Стоит также учитывать, что спрос на нефть в моменте существенно упал из-за коронавируса, и не факт что ограничений добычи будет достаточно чтобы восстановить нефть; Беларусь кстати договорилась о закупка нефти у России в апреле по $4/баррель! (ну и остается риск что договоренности не будут достигнуты или будут достигнуты в недостаточном объеме)
Доллар остается на 20% выше LTM, поэтому мы по-прежнему существенную долю держим в экспортерах, у которых фин. показатели в текущей конъюнктуре существенно улучшатся (Полиметалл, Полюс, НорНикель, Фосагро и т.п.); золото кстати остается дорогим (+11% относительно LTM), сегодня например прибавило 1.4%
Из Киви и ЛСР вышли на восстановлении котировок
#USD #CNY
https://www.bloomberg.com/news/articles/2022-09-01/russia-mulls-buying-70-billion-in-yuan-friendly-currencies
https://theins.ru/news/254610
Согласно Блумберг, Россия рассматривает возможность потратить $70 млрд на покупку валют дружественных стран для того чтобы обесценить рубль
План получил предварительное одобрение правительства и Центробанка на совещании 30 августа
https://www.bloomberg.com/news/articles/2022-09-01/russia-mulls-buying-70-billion-in-yuan-friendly-currencies
https://theins.ru/news/254610
Согласно Блумберг, Россия рассматривает возможность потратить $70 млрд на покупку валют дружественных стран для того чтобы обесценить рубль
План получил предварительное одобрение правительства и Центробанка на совещании 30 августа
Bloomberg.com
Russia Mulls Buying $70 Billion in Yuan, ‘Friendly’ FX
Russia is considering a plan to buy as much as $70 billion in yuan and other “friendly” currencies this year to slow the ruble’s surge, before shifting to a longer-term strategy of selling its holdings of the Chinese currency to fund investment.
#macro #usd
ЦБ оставил ставку на прежнем уровне (7.5%)
При том что оф. инфляция в РФ в декабре 12% (и наблюдающаяся сейчас девальвация может поддерживать инфляцию на высоком уровне)
Ставка ФРС США сейчас 4.5% (вероятно скоро будет 5%)
Инфляция в декабре 6.5% (и вероятно скоро снизится)
Получается реальная ставка в США -2% в моменте (и вероятно скоро выйдет в положительную зону), при реальной ставке в РФ -4.5%
Обычно бывает ровно наоборот - в странах с повышенными рисками выше реальные процентные ставки - чтобы оправдать инвестиции в них
В теории, согласно паритету % ставок (точнее даже паритету реальных процентных ставок), это дополнительный фактор для оттока капитала зарубеж / девальвации рубля
ЦБ оставил ставку на прежнем уровне (7.5%)
При том что оф. инфляция в РФ в декабре 12% (и наблюдающаяся сейчас девальвация может поддерживать инфляцию на высоком уровне)
Ставка ФРС США сейчас 4.5% (вероятно скоро будет 5%)
Инфляция в декабре 6.5% (и вероятно скоро снизится)
Получается реальная ставка в США -2% в моменте (и вероятно скоро выйдет в положительную зону), при реальной ставке в РФ -4.5%
Обычно бывает ровно наоборот - в странах с повышенными рисками выше реальные процентные ставки - чтобы оправдать инвестиции в них
В теории, согласно паритету % ставок (точнее даже паритету реальных процентных ставок), это дополнительный фактор для оттока капитала зарубеж / девальвации рубля
#USD #CNY
валюта чуть подопустилась и все как-будто бы вздохнули, но стоит не забывать, что на март запланировано (теоретически по крайней мере) дополнительное снижение потолка цен на российскую нефть
если будет например $45 или $30 - это может резко ударить по рублю (как ударил прошлый price cap)
к тому же прямо сейчас Йеллен в Киеве обсуждает усиление санкционного давления
что это как не повод дополнительно усилить защиту от девальвации? (мне кажется повод - о чем мы пишем с конца осени прошлого года)
валюта чуть подопустилась и все как-будто бы вздохнули, но стоит не забывать, что на март запланировано (теоретически по крайней мере) дополнительное снижение потолка цен на российскую нефть
если будет например $45 или $30 - это может резко ударить по рублю (как ударил прошлый price cap)
к тому же прямо сейчас Йеллен в Киеве обсуждает усиление санкционного давления
что это как не повод дополнительно усилить защиту от девальвации? (мне кажется повод - о чем мы пишем с конца осени прошлого года)
Усиленные Инвестиции
Photo
#USD #RUB #news
Апсайд девальвации рубля увеличивается – несмотря на активно проседающую нефть (за неделю Urals -9.9% до $51 за баррель) рубль продолжает укрепляться (77.4 руб за доллар в моменте), что отчасти связано с
- Конвертацией экспортерами валютной выручки для выплаты дивидендов
- Сокращением параллельного импорта из Казахстана
При этом рублевая цена нефти уже значительно отстает от бюджетного таргета: 3954 руб за баррель, против 4788 руб по бюджетному таргету – потенциал ослабления 21% для компенсации низкой цены нефти
И это даже без учета следующих негативных для рубля факторов:
1. РФ продлила ограничение добычи нефти на 5% на весь 2023 год, что, вероятно, не было изначально учтено в верстке бюджета
2. Доходы бюджета от газа в 2023 q1 сократились на 37% г/г при падении добычи на 10% г/г
3. Нефтегазовые доходы бюджета РФ в апреле снизились на 6.2% м/м при том, что средняя цена Urals в апреле была на 22.5% выше, чем в марте ($58.6 против $47.9 соответственно), что может сигнализировать о падении продаж
При этом сейчас рублевая цена Urals еще на 13% ниже, чем в апреле – при текущем курсе и цене на нефть нефтегазовым доходам будет сложно выйти на бюджетный таргет в 8 трлн руб
4. Геополитическое напряжение обостряется, не фоне чего не прекращается отток капитала из страны
Апсайд девальвации рубля увеличивается – несмотря на активно проседающую нефть (за неделю Urals -9.9% до $51 за баррель) рубль продолжает укрепляться (77.4 руб за доллар в моменте), что отчасти связано с
- Конвертацией экспортерами валютной выручки для выплаты дивидендов
- Сокращением параллельного импорта из Казахстана
При этом рублевая цена нефти уже значительно отстает от бюджетного таргета: 3954 руб за баррель, против 4788 руб по бюджетному таргету – потенциал ослабления 21% для компенсации низкой цены нефти
И это даже без учета следующих негативных для рубля факторов:
1. РФ продлила ограничение добычи нефти на 5% на весь 2023 год, что, вероятно, не было изначально учтено в верстке бюджета
2. Доходы бюджета от газа в 2023 q1 сократились на 37% г/г при падении добычи на 10% г/г
3. Нефтегазовые доходы бюджета РФ в апреле снизились на 6.2% м/м при том, что средняя цена Urals в апреле была на 22.5% выше, чем в марте ($58.6 против $47.9 соответственно), что может сигнализировать о падении продаж
При этом сейчас рублевая цена Urals еще на 13% ниже, чем в апреле – при текущем курсе и цене на нефть нефтегазовым доходам будет сложно выйти на бюджетный таргет в 8 трлн руб
4. Геополитическое напряжение обостряется, не фоне чего не прекращается отток капитала из страны
#CNY #USD
Интересный график в свежем отчете ЦБ о денежном рынке
С февраля 2023 население выступало (и остается) активным нетто-покупателем валюты, продавцами выступают системно-значимые кредитные организации, которые продают валютную выручку экспортеров в соответствии с указом президента
Указ был подписан в начале октября сроком на 6 месяцев, теоретически через 6 месяцев (в начале апреля) может закончиться (ранее тоже указан вводился в начале 2022 при резком курсе, и потом был отменен)
Если эти объемы обязательных продаж со стороны экспортеров уйдут, а покупки со стороны населения останутся, то валюта может довольно быстро уйти наверх
Интересный график в свежем отчете ЦБ о денежном рынке
С февраля 2023 население выступало (и остается) активным нетто-покупателем валюты, продавцами выступают системно-значимые кредитные организации, которые продают валютную выручку экспортеров в соответствии с указом президента
Указ был подписан в начале октября сроком на 6 месяцев, теоретически через 6 месяцев (в начале апреля) может закончиться (ранее тоже указан вводился в начале 2022 при резком курсе, и потом был отменен)
Если эти объемы обязательных продаж со стороны экспортеров уйдут, а покупки со стороны населения останутся, то валюта может довольно быстро уйти наверх
#devaluation #USD
Обвал цен на нефть (brent уже $69) повышает скорость истощения и так быстро сокращающегося ФНБ
В свою очередь это вместе с ростом расходов бюджета (думаю скоро увидим) существенно повышает потенциал девальвации (в т.ч. возможно выше 93-95 о которых недавно говорил Костин)
Традиционная защита от девальвации:
- валютные фьючерсы
- (преимущественно ненефтяные) экспортеры
- золото и другие металлы
- бенефициары девальвации вроде Сургут Префа
Обвал цен на нефть (brent уже $69) повышает скорость истощения и так быстро сокращающегося ФНБ
В свою очередь это вместе с ростом расходов бюджета (думаю скоро увидим) существенно повышает потенциал девальвации (в т.ч. возможно выше 93-95 о которых недавно говорил Костин)
Традиционная защита от девальвации:
- валютные фьючерсы
- (преимущественно ненефтяные) экспортеры
- золото и другие металлы
- бенефициары девальвации вроде Сургут Префа
#USD #CNY #EUR
Валюта, идею в которой вчера питчил на мастермайнде, несколько отскакивает сегодня
Это повод сделать дополнительное чуть более официальное объявление: мы сумели договориться, что для наших клиентов ГО по фьючерсам останется бесплатным! (в то время как для всех стали платным, в других брокерах тоже были и остаются платными), в дополнение к другим более льготным условиям (ниже ставка брок. комиссии, лучше комиссия по марже)
В этом плане менеджеры БКС уже связываются с клиентами для переподключения новых тарифов (от более крупных к менее крупным)
Если вы наш клиент и с вами не свяжутся в ближ время, можно написать своему менеджеру в БКС и/или нам
Если у вас нет счета в БКС и вы хотите открыть на льготных условиях (от 3 млн руб), то тоже можно оставить заявку - организуем (альтернативно можно написать @Azarov_VV)
П.С. добавляю ценный комментарий Всеволода, что в автоследовании ГО тоже останется бесплатным 👆
Валюта, идею в которой вчера питчил на мастермайнде, несколько отскакивает сегодня
Это повод сделать дополнительное чуть более официальное объявление: мы сумели договориться, что для наших клиентов ГО по фьючерсам останется бесплатным! (в то время как для всех стали платным, в других брокерах тоже были и остаются платными), в дополнение к другим более льготным условиям (ниже ставка брок. комиссии, лучше комиссия по марже)
В этом плане менеджеры БКС уже связываются с клиентами для переподключения новых тарифов (от более крупных к менее крупным)
Если вы наш клиент и с вами не свяжутся в ближ время, можно написать своему менеджеру в БКС и/или нам
Если у вас нет счета в БКС и вы хотите открыть на льготных условиях (от 3 млн руб), то тоже можно оставить заявку - организуем (альтернативно можно написать @Azarov_VV)
П.С. добавляю ценный комментарий Всеволода, что в автоследовании ГО тоже останется бесплатным 👆