#DSKY

АФК "Система" совместно с Российско-китайским инвестиционным фондом (РКИФ) планируют продать около 16% акций "Детского мира", в случае реализации их доли в ритейлере снизятся до 20,4% и 4,6%, говорится в сообщении АФК "Система"

(SPO как правило проходит с дисконтом к рынку и может оказать локальное давление на котировки компании)

#DSKY

SPO Детского Мира прошло с относительно небольшим дисконтом к рынку (3.9%) и переподпиской (объём заявок превысил предложение в 5x раз), в этом плане благодаря хорошим фундаментальным показателям компания может быть привлекательной

#DSKY

Детский Мир неплохо (с учётом карантина) отчитался по оп. результатам за 2й квартал 2020:
- выручка +2.9% год к году, онлайн выручка рост в 3.2x раза
- like-for-like (сопоставимые продажи на метр) +0.8%
- торговая площадь +10% год к году
- доля СТМ +5.7% и дошла до 47.9%

Акции отреагировали небольшим ростом +1.4%

Мы (и вероятно некоторые подписчики наших сервисов) держим небольшую долю в Детском Мире (купили на падении в связи с SPO и вполне довольны)

#DSKY

Детский Мир отчитался о финансовых результатах за 2й квартал 2020:
- выручка +2.9%, сопоставимые продажи на кв. м (Like-for-like) +0.8%, онлайн-продажи +0.8%
- онлайн-продажи выросли в 3.2x раза
- EBITDA +4.4%

Хотя какие-нибудь РДВ и иже с ними традиционно форсят, что результаты негативные, а цена акций реагирует снижением на 2.4%, на самом деле для коронавирусного периода это очень неплохо

В частности, по итогам июля компания уже демонстрирует рост продаж на 13.9% и рост EBITDA на >25% (крутой уровень)

#DSKY

АФК "Система" и РКИФ полностью продадут свои доли в "Детском мире"

С одной стороны это немного негативный знак - значит основной акционер не особо верит в рост компании, а SPO (продажа акций) обычно проходит с дисконтом к рынку

С другой стороны Детский Мир - в терминах финансовых показателей круто перформящий ритейлер и может остаться таковым

В США много компаний являются полностью публичными и неплохо работают

На предыдущих SPO Детского Мира например цена тоже снижалась и мы совершали некоторые покупки, после чего довольно оперативно отрастала назад

По нашим моделями Детский Мир обладает положительным потенциалом, хоть и по текущим ценам ниже относительно идей, входящих в наш в портфель

#DSKY

Детский Мир довольно хорошо отчитался по операционным результатам за 3й кв. 2020 (все цифры год к году):
- выручка выросла на 13%, в т.ч. сопоставимые продажи на кв. м. выросли на 3.9% (это важный показатель и 3.9% - неплохой уровень для него)
- доля онлайн-продаж выросла в 2.1x раза до 21%
- гендиректор анонсировала, что EBITDA за счет оптимизации затрат вырастет по крайней мере на 20%

#DSKY

Акции Детского Мира прибавляют 12% на новости о выкупе со стороны фонда Altus Capital; фонд готов выкупить 29.9% акций и направил оферту по 160 руб за акцию

#DSKY

Детский мир норм отчитался за 2020 q4:
- Выручка +14.3% г/г (против +13.5% в предыдущем квартале и исторического темпа +13.7%)
- EBITDA +18.7% г/г (против +26.7% в предыдущем квартале и исторического темпа +18.7%)
- Чистый долг сократился на 0.3 млрд рублей за отчетный период (0.3% от капитализации)
- FCF годовой +3.9 млрд руб (положительный), 3.7% от капитализации

#DSKY

Детский мир позитивно отчитался по операционным результатам за 1Q2021:
- выручка, +14.9% г/г, рост выручки на сопоставимый квадратный метр (LFL) +3.9% г/г
- онлайн продажи +79% г/г
- рост торговой площади + 6.5% г/г

ГД отмечает цифровизацию, расширение ассортимента, улучшение покупательского опыта как основные факторы роста.

#LNTA Лента
- Выручка +13.3% г/г
- EBITDA +31% г/г
- Чистый долг вырос на 13.3 млрд за отчетный период (12% от капитализации)
- Сопоставимые розничные продажи (LFL) +3.5% г/г
- Средний чек (LFL) +4.7% г/г
- Онлайн продажи +237% г/г
- Общая торговая площадь +16% г/г

#MVID М.Видео
- Общие продажи группы +2% г/г
- Общие онлайн продажи +17.1% г/г
- Количество активных клиентов за последние 12 месяце +7.3% г/г (19.6 млн)
- Среднемесячное количество активных пользователей мобильных приложений выросло в 2.5 раза г/г
- Средний чек +7.0% г/г
- Количество магазинов +13.4% г/г

#DSKY Детский Мир
- Выручка +16.4% г/г
- Сопоставимые продажи +6.3% г/г

#FIVE X5 Group
- Выручка +11.6% г/г
- Сопоставимые продажи +4.8% г/г

——————

#PHOR Фосагро
Проихводство:
- Фосфорные удобрения +0.7%
- Азотные удобрения -6%
- Апатитовый и нефелиновый концентрат -0.7%
- Другая продукция -11.9%

Продажи:
- Фосфорные удобрения -5.9%
- Азотные удобрения +8.0%
- Апатитовый и нефелиновый концентрат -15.0%
- Другая продукция -16.8%

#AKRN Акрон
Производство:
- Аммиак +7.5% г/г, средняя цена на аммиак +210% г/г
- Производство карбамида +32.6% г/г, средняя цена +93% г/г
- Карбамидо-аммиачной +48.7% г/г, средняя цена +168% г/г
- Азотных удобрений +11.2% г/г
- Сложные удобрения +6.9% г/г
- Продукция органического синтеза +5.0% г/г
- Продукция неорганической химии +13.6% г/г
- Апатитовый концентрат +1.6% г/г

——————

#AGRO Русагро
Выручка по сегментам:
- Масложировой +82% г/г
- Мясной +17% г/г
- Сахарный +13% г/г
- Сельскохозяйственный +1% г/г
- Общая выручка +43% г/г

Объемы производства в среднем остались на прежних уровнях:
- Сырое масло +4% г/г
- Свинина -1% г/г
- Сахар -1% г/г

——————

#GLPR Global Ports
- Консолидированный контейнерооборот +8.4% г/г
- Перевалка тяжелой накатной техники +11.5% г/г
- Автомобили +50.2% г/г
- Навалочные грузы -36.1% г/г

——————

#HYDR РусГидро
- Общая выработка электроэнергии группы с учетом Богучанской ГЭС +2.1% г/г
- Выработка тепловых станций группы -12.3% г/г
- Общий полезный отпуск сегмента "Сбыт" +1.8% г/г

#dividend #DSKY

Детский мир выплатит дивиденды в размере 5.2 RUB на акцию 2021-12-22, что составляет 3.7% от текущей цены 139.06. В совокупности с предыдущими выплатами годовая дивидендная доходность составит 8.1%

(2021-07-07: 6.07 RUB)

#reports

Финансовые результаты по рос.компаниям за 3q 2021

#PHOR
Фосагро позитивно отчиталась за 2021 q3:
- Выручка +63.8% г/г
- EBITDA +111.1% г/г

#DSKY
Детский мир средне:
- Выручка +14.0% г/г
- EBITDA +13.8% г/г

#AGRO
Русагро смешанно:
- Выручка +45.4% г/г
- Cкорректированный EBITDA +3.7% г/г

#BANE
Башнефть позитивно:
- Выручка +112.5% г/г
- EBITDA +283.9% г/г

#ROSN
Роснефть хорошо:
- Выручка +61.9% г/г
- EBITDA +91.7% г/г

#OGKB
ОГК-2 нормально:
- Выручка +33.7% г/г
- EBITDA +21.3% г/г

#TGKA
ТГК-1 скорее негативно:
- Выручка +17.1% г/г
- EBITDA -9.8% г/г

#SIBN
Газпром нефть позитивно:
- Выручка +77.3% г/г
- EBITDA +89.6% г/г

#MOEX
Мосбиржа позитивно:
- Выручка +18.2% г/г
- Чистая прибыль +20.3% г/г

#BSPB
Банк Санкт-Петербург неплохо:
- Выручка +15.0% г/г
- Чистая прибыль +50.4% г/г

#MTSS
МТС нейтирально:
- Выручка +7.1% г/г
- EBITDA +4.9% г/г

#OZON
OZON в целом нормально:
- Выручка +84.9% г/г
- EBITDA остается отрицательной

#MTLR
Мечел позитивно:
- Выручка +59.7% г/г
- EBITDA +229.0% г/г

#ALRS
Алроса скорее негативно:
- Выручка +54.7% г/г
- EBITDA -23.8% г/г

#FLOT
СовКомФлот так себе:
- Выручка +38.8% г/г
- EBITDA -15.0% г/г

#HHRU
Head Hunter позитивно:
- Выручка +103.2% г/г
- EBITDA +138.8% г/г

#GCHE
Черкизово негативно:
- Выручка +24.5% г/г
- EBITDA -19.1% г/г

#MSNG
Мосэнерго так себе:
- Выручка +29.2% г/г
- EBITDA -11.4% г/г

#DSKY

Детский мир выкупит в рамках BuyBack акции объемом до 3.5 млрд рублей (4.6% от капитализации) до 9 августа 2022

Акции компании в моменте восстанавливаются на 5%

#reports 2/2

#DSKY
Детский мир так себе отчитался:
- Общий объем продаж (GMV) увеличился на 7.6% г/г
- Сопоставимые продажи Детского мира -2.1% г/г
- Чистая выручка Группы +6.1% г/г
- Общий объем онлайн-продаж +19.9% г/г
- Объем продаж СТМ и прямого импорта в РФ составил 44.8% от общих продаж
- За отчетный период открыто 8 новых магазинов, общее кол-во магазинов группы составило 1 125 (+27.8% г/г)
- Торговая площадь +8.9% г/г

#FIVE
X5 Retail Group хорошо отчиталась:
- Чистая выручка +19.0% г/г
- Выручка от сопоставимых продаж +11.7% г/г
- Выручка экспресс-доставки +101.4% г/г
- Выручка Vprok (Перекрестка) +45.5% г/г
- Среднее кол-во покупателей группы +10.7%
- Средний чек группы +7.4% г/г
- За 1q 2022 года открыто 358 новых магазинов группы (+1.9% от общего кол-ва)

#NVTK
Новатэк нормально отчитался:
- Добыча природного газа +2.4% г/г
- Добыча жидкого углеводорода -5.6% г/г
- Всего углеводородов добыто +1.2% г/г
- Реализация газа в РФ -0.9% г/г
- Реализация газа на международном рынке -1.0%
- Реализация газа всего -0.9%

#DSKY

Детский Мир рассматривает возможность реорганизации в частную компанию - ООО (в т.ч. для упрощения корпоративных процедур с учетом санкций и наличия иностранных инвесторов)

Акционерам, которые не согласны с реорганизацией, может быть предложено предъявить акции к выкупу по цене, определенной СД, но не ниже средней за последний месяц (не особо высокая)

После завершения реорганизации также всем акционерам ПАО будет предложено продать акции по цене не ниже средневзвеза за 6 мес. (но к тому времени понятно, что и средневзвес за 6 мес. будет находиться под большим давлением)

При этом денежных средств, которые компания может потратить на выкуп акций, не может превысить 10% стоимости чистых активов на дату ВОСА, а именно 1,6 млрд руб (это мало и не особо помогает минорам)

На наш взгляд это очень негативный прецедент с точки зрения корпоративного управления

+ Детский Мир не планирует платить дивиденды по итогам 9 мес.

(кроме того компания жалуется, что в "условиях санкционного давления на российскую экономику и сокращения реальных доходов население переходит на модель бережливого потребления, что особенно отражается на рынке специализированного ритейла. В дополнение к этому, «Детский мир» отмечает значительные изменения в условиях ведения бизнеса, такие как разрушение привычных логистических цепочек и недоступность традиционных источников поставок импортируемой продукции")

Акции теряют на новости 14%

(у нас нет акций Детского Мира)

#DSKY

Интересно, что (РСБУ) фин. отчетность по Детскому Миру за 9 мес. (и особенно 3й кв.) довольно сильная

Т.е. получается перед сильным отчетом миноритариев "выдавливают" из компании по низким ценам