#AKRN
Акрон нормально отчитался по операционным результатам за 1й квартал 2020 г; производство товарной продукции выросло на 1% год к году; производство аммиаката снизилось на 1%, но объём его переработки в конечные продукты вырос на 7%
На фоне низких цен на жидкие удобрения КАС компания переориентировалась на выпуск на более маржинальных технических продуктов - NPK, техническую аммиачную селитру, промышленный карбамид (что должно помочь рентабельности)
Цены на продукцию при этом год к году довольно существенно снизились (NPK -19%, карбамид -10%, аммиак -19%, Ам Селитра +3%) - но примерно на уровне уже заложенном в модель исходя из котировок этих товаров на мировых рынках
Компания неплохая/защитная и обладает некоторым потенциалом на фоне сильного доллара (экспортёр, стоит несколько дешевле ниже исторического мультипликатора, ежегодно накрашивает производство, имеет LTM доходность около 6.6%), но потенциал ниже других компаний в нашем покрытии (не входит в ТОП-5)
Акрон нормально отчитался по операционным результатам за 1й квартал 2020 г; производство товарной продукции выросло на 1% год к году; производство аммиаката снизилось на 1%, но объём его переработки в конечные продукты вырос на 7%
На фоне низких цен на жидкие удобрения КАС компания переориентировалась на выпуск на более маржинальных технических продуктов - NPK, техническую аммиачную селитру, промышленный карбамид (что должно помочь рентабельности)
Цены на продукцию при этом год к году довольно существенно снизились (NPK -19%, карбамид -10%, аммиак -19%, Ам Селитра +3%) - но примерно на уровне уже заложенном в модель исходя из котировок этих товаров на мировых рынках
Компания неплохая/защитная и обладает некоторым потенциалом на фоне сильного доллара (экспортёр, стоит несколько дешевле ниже исторического мультипликатора, ежегодно накрашивает производство, имеет LTM доходность около 6.6%), но потенциал ниже других компаний в нашем покрытии (не входит в ТОП-5)
#AKRN
Акрон на неделе негативно отчитался по финансовой отчетности за 1й квартал 2020 г. - выручка в рублях -5% год к году , EBITDA -30% (ожидаемо на фоне низких цен на удобрения) , вместе с тем чистый долг сильно увеличился с 75.2 до 97.8 млрд. руб. (с 2.1x до 3.0x EBITDA)
Вместе с укреплением рубля потенциал компании дополнительно снизился, долю в ней не держим
Акрон на неделе негативно отчитался по финансовой отчетности за 1й квартал 2020 г. - выручка в рублях -5% год к году , EBITDA -30% (ожидаемо на фоне низких цен на удобрения) , вместе с тем чистый долг сильно увеличился с 75.2 до 97.8 млрд. руб. (с 2.1x до 3.0x EBITDA)
Вместе с укреплением рубля потенциал компании дополнительно снизился, долю в ней не держим
#AKRN
Акрон нормально отчитался по операционным результатам за 1П 2020:
Выпуск продукции +3%, в тч выпуск сложных NPK удобрений (наиболее маржинальная продукция) +8% год к году
Акрон нормально отчитался по операционным результатам за 1П 2020:
Выпуск продукции +3%, в тч выпуск сложных NPK удобрений (наиболее маржинальная продукция) +8% год к году
#AKRN
Акрон позитивно отчитался за 2020 q4:
- Выручка +33.9% г/г (против +1.8% в предыдущем квартале и исторического темпа +9.3%)
- EBITDA +81.9% г/г (против +2.5% в предыдущем квартале и исторического темпа +13.1%)
- Чистый долг сократился на 14.1 млрд рублей за отчетный период (5.8% от капитализации)
- FCF годовой +1.5 млрд руб (положительный), 0.6% от капитализации
- EV/EBITDA мультипликатор равен 9.4x при историческом 75м перцентиле 9.8x
Акрон позитивно отчитался за 2020 q4:
- Выручка +33.9% г/г (против +1.8% в предыдущем квартале и исторического темпа +9.3%)
- EBITDA +81.9% г/г (против +2.5% в предыдущем квартале и исторического темпа +13.1%)
- Чистый долг сократился на 14.1 млрд рублей за отчетный период (5.8% от капитализации)
- FCF годовой +1.5 млрд руб (положительный), 0.6% от капитализации
- EV/EBITDA мультипликатор равен 9.4x при историческом 75м перцентиле 9.8x
#AKRN
Акрон как мы и ожидали суперски отчитался за 2021 q2 🚀:
- Выручка +65.9% г/г (против +38.7% в предыдущем квартале и исторического темпа +17.1%)
- EBITDA +205.5% г/г (против +116.2% в предыдущем квартале и исторического темпа +37.7%)
- Чистый долг сократился на 14.6 млрд рублей за отчетный период (6.0% от капитализации)
- FCF годовой +18.7 млрд руб (положительный), 7.7% от капитализации
- EV/EBITDA мультипликатор равен 5.5x при историческом 75м перцентиле 9.6x
Акрон нам нравится среди прочего еще вот по какой причине - он является чуть ли на самым большим бенефициаром текущей высоко-инфляционной среды; производство азотных удобрений - не самый сложный процесс, где на вход идет газ, а на выходе получаются азотные удобрения. Удобрения в инфляционной среде растут в цене, а газ - не особо (внутри России индексируется на фиксированные проценты исходя из инфляции устанавливаемые регулятором).
В итоге в отличии от некоторых других commodity игроков (которым нужно закупать также дорожающее сырье и услуги), издержки у Акрона практически не растут, а доходы растут очень сильно; поэтому и потенциал с выходом отчетности даже увеличился - т.е. компания отчиталась еще лучше чем ожидала модель
Компания также подтвердила план платить не менее $200 млн в виде дивидендов (6% долларовая див. доходность)
Акрон как мы и ожидали суперски отчитался за 2021 q2 🚀:
- Выручка +65.9% г/г (против +38.7% в предыдущем квартале и исторического темпа +17.1%)
- EBITDA +205.5% г/г (против +116.2% в предыдущем квартале и исторического темпа +37.7%)
- Чистый долг сократился на 14.6 млрд рублей за отчетный период (6.0% от капитализации)
- FCF годовой +18.7 млрд руб (положительный), 7.7% от капитализации
- EV/EBITDA мультипликатор равен 5.5x при историческом 75м перцентиле 9.6x
Акрон нам нравится среди прочего еще вот по какой причине - он является чуть ли на самым большим бенефициаром текущей высоко-инфляционной среды; производство азотных удобрений - не самый сложный процесс, где на вход идет газ, а на выходе получаются азотные удобрения. Удобрения в инфляционной среде растут в цене, а газ - не особо (внутри России индексируется на фиксированные проценты исходя из инфляции устанавливаемые регулятором).
В итоге в отличии от некоторых других commodity игроков (которым нужно закупать также дорожающее сырье и услуги), издержки у Акрона практически не растут, а доходы растут очень сильно; поэтому и потенциал с выходом отчетности даже увеличился - т.е. компания отчиталась еще лучше чем ожидала модель
Компания также подтвердила план платить не менее $200 млн в виде дивидендов (6% долларовая див. доходность)
#AKRN
Акрон упал сегодня на 7% на информации о том, что СД рекомендовал мин. дивиденды по итогам 2го квартала. В нашем понимании ничего страшного в этом нет - скорее всего компания выплатит дивиденды за 3й квартал (ранее озвучивала guidance по выплате не менее $200 млн в год, что соответствует 6% долларовой див. доходности), а в моменте решила сократить долг. Немного прикупили акций на просадке
Акрон упал сегодня на 7% на информации о том, что СД рекомендовал мин. дивиденды по итогам 2го квартала. В нашем понимании ничего страшного в этом нет - скорее всего компания выплатит дивиденды за 3й квартал (ранее озвучивала guidance по выплате не менее $200 млн в год, что соответствует 6% долларовой див. доходности), а в моменте решила сократить долг. Немного прикупили акций на просадке
Усиленные Инвестиции
Коллеги, обработали видео и расставили таймкоды — выкладываем запись прошедшего Mastermind Discussion https://www.youtube.com/watch?v=WwLyy_apyAk&t=3658s
#AKRN
Акрон сегодня хорошо отрастает (+7.4%) в подтверждение идеи с вебинара о его привлекательности в свете высоких цен на газ
Акрон сегодня хорошо отрастает (+7.4%) в подтверждение идеи с вебинара о его привлекательности в свете высоких цен на газ
#AKRN
Раньше уже рассказывали об идее в Акроне, хорошо себя показывает (+26.8% с последнего упоминания в вебинаре от 19.09)
На неделе нарастили позицию, как в самой понятной компании с высоким потенциалом по нашим моделям.
Несмотря на сегодняшний рост, на наш взгляд, компания сохраняет высокий потенциал, стоя всего 4x прогнозных EBITDA в условиях высоких цен на газ (а даже если они упадут еще в 2x раза, они все равно существенно больше чем были в последние 12 месяцев).
По прогнозному мультипликатору компания сильно недооценена относительно исторического (на 75% перцентиле) — EV/EBITDA целевой: 10.0х
Акрон в силу низкой ликвидности вырос с начала года существенно ниже Фосагро и, на наш взгляд, еще имеет значительный апсайд:
- Фосагро +72.5%
- Акрон +33.3%
Раньше уже рассказывали об идее в Акроне, хорошо себя показывает (+26.8% с последнего упоминания в вебинаре от 19.09)
На неделе нарастили позицию, как в самой понятной компании с высоким потенциалом по нашим моделям.
Несмотря на сегодняшний рост, на наш взгляд, компания сохраняет высокий потенциал, стоя всего 4x прогнозных EBITDA в условиях высоких цен на газ (а даже если они упадут еще в 2x раза, они все равно существенно больше чем были в последние 12 месяцев).
По прогнозному мультипликатору компания сильно недооценена относительно исторического (на 75% перцентиле) — EV/EBITDA целевой: 10.0х
Акрон в силу низкой ликвидности вырос с начала года существенно ниже Фосагро и, на наш взгляд, еще имеет значительный апсайд:
- Фосагро +72.5%
- Акрон +33.3%
#AKRN
Акрон, как мы и ожидали, отлично отчитался по операционным результатам за 3q 2021 года:
- Производство аммиака выросло на 7.5% г/г, средняя цена на аммиак +210% г/г
- Успешная реализация проекта "Карбамид №6+"позволила нарастить производство карбамида и карбамидо-аммиачной смеси на 32.6% и 48.7% соответственно.
+ Цены на карбамид и карбамидо-аммиачную смесь выросли на 93% и 168% соответственно на фоне восстановления экономики и возникновения сложностей у многих производителей с логистикой или сырьем.
- Производство азотных удобрений выросло на 11.2% г/г
- Сложные удобрения +6.9% г/г
- Продукция органического синтеза +5.0% г/г
- Продукция неорганической химии +13.6% г/г
- Апатитовый концентрат +1.6% г/г
Ждем такого же отличного отчета по финансовым результатам — компании удается на растущем спросе и высоких ценах продукции увеличивать производство
Акрон, как мы и ожидали, отлично отчитался по операционным результатам за 3q 2021 года:
- Производство аммиака выросло на 7.5% г/г, средняя цена на аммиак +210% г/г
- Успешная реализация проекта "Карбамид №6+"позволила нарастить производство карбамида и карбамидо-аммиачной смеси на 32.6% и 48.7% соответственно.
+ Цены на карбамид и карбамидо-аммиачную смесь выросли на 93% и 168% соответственно на фоне восстановления экономики и возникновения сложностей у многих производителей с логистикой или сырьем.
- Производство азотных удобрений выросло на 11.2% г/г
- Сложные удобрения +6.9% г/г
- Продукция органического синтеза +5.0% г/г
- Продукция неорганической химии +13.6% г/г
- Апатитовый концентрат +1.6% г/г
Ждем такого же отличного отчета по финансовым результатам — компании удается на растущем спросе и высоких ценах продукции увеличивать производство
#LNTA Лента
- Выручка +13.3% г/г
- EBITDA +31% г/г
- Чистый долг вырос на 13.3 млрд за отчетный период (12% от капитализации)
- Сопоставимые розничные продажи (LFL) +3.5% г/г
- Средний чек (LFL) +4.7% г/г
- Онлайн продажи +237% г/г
- Общая торговая площадь +16% г/г
#MVID М.Видео
- Общие продажи группы +2% г/г
- Общие онлайн продажи +17.1% г/г
- Количество активных клиентов за последние 12 месяце +7.3% г/г (19.6 млн)
- Среднемесячное количество активных пользователей мобильных приложений выросло в 2.5 раза г/г
- Средний чек +7.0% г/г
- Количество магазинов +13.4% г/г
#DSKY Детский Мир
- Выручка +16.4% г/г
- Сопоставимые продажи +6.3% г/г
#FIVE X5 Group
- Выручка +11.6% г/г
- Сопоставимые продажи +4.8% г/г
——————
#PHOR Фосагро
Проихводство:
- Фосфорные удобрения +0.7%
- Азотные удобрения -6%
- Апатитовый и нефелиновый концентрат -0.7%
- Другая продукция -11.9%
Продажи:
- Фосфорные удобрения -5.9%
- Азотные удобрения +8.0%
- Апатитовый и нефелиновый концентрат -15.0%
- Другая продукция -16.8%
#AKRN Акрон
Производство:
- Аммиак +7.5% г/г, средняя цена на аммиак +210% г/г
- Производство карбамида +32.6% г/г, средняя цена +93% г/г
- Карбамидо-аммиачной +48.7% г/г, средняя цена +168% г/г
- Азотных удобрений +11.2% г/г
- Сложные удобрения +6.9% г/г
- Продукция органического синтеза +5.0% г/г
- Продукция неорганической химии +13.6% г/г
- Апатитовый концентрат +1.6% г/г
——————
#AGRO Русагро
Выручка по сегментам:
- Масложировой +82% г/г
- Мясной +17% г/г
- Сахарный +13% г/г
- Сельскохозяйственный +1% г/г
- Общая выручка +43% г/г
Объемы производства в среднем остались на прежних уровнях:
- Сырое масло +4% г/г
- Свинина -1% г/г
- Сахар -1% г/г
——————
#GLPR Global Ports
- Консолидированный контейнерооборот +8.4% г/г
- Перевалка тяжелой накатной техники +11.5% г/г
- Автомобили +50.2% г/г
- Навалочные грузы -36.1% г/г
——————
#HYDR РусГидро
- Общая выработка электроэнергии группы с учетом Богучанской ГЭС +2.1% г/г
- Выработка тепловых станций группы -12.3% г/г
- Общий полезный отпуск сегмента "Сбыт" +1.8% г/г
- Выручка +13.3% г/г
- EBITDA +31% г/г
- Чистый долг вырос на 13.3 млрд за отчетный период (12% от капитализации)
- Сопоставимые розничные продажи (LFL) +3.5% г/г
- Средний чек (LFL) +4.7% г/г
- Онлайн продажи +237% г/г
- Общая торговая площадь +16% г/г
#MVID М.Видео
- Общие продажи группы +2% г/г
- Общие онлайн продажи +17.1% г/г
- Количество активных клиентов за последние 12 месяце +7.3% г/г (19.6 млн)
- Среднемесячное количество активных пользователей мобильных приложений выросло в 2.5 раза г/г
- Средний чек +7.0% г/г
- Количество магазинов +13.4% г/г
#DSKY Детский Мир
- Выручка +16.4% г/г
- Сопоставимые продажи +6.3% г/г
#FIVE X5 Group
- Выручка +11.6% г/г
- Сопоставимые продажи +4.8% г/г
——————
#PHOR Фосагро
Проихводство:
- Фосфорные удобрения +0.7%
- Азотные удобрения -6%
- Апатитовый и нефелиновый концентрат -0.7%
- Другая продукция -11.9%
Продажи:
- Фосфорные удобрения -5.9%
- Азотные удобрения +8.0%
- Апатитовый и нефелиновый концентрат -15.0%
- Другая продукция -16.8%
#AKRN Акрон
Производство:
- Аммиак +7.5% г/г, средняя цена на аммиак +210% г/г
- Производство карбамида +32.6% г/г, средняя цена +93% г/г
- Карбамидо-аммиачной +48.7% г/г, средняя цена +168% г/г
- Азотных удобрений +11.2% г/г
- Сложные удобрения +6.9% г/г
- Продукция органического синтеза +5.0% г/г
- Продукция неорганической химии +13.6% г/г
- Апатитовый концентрат +1.6% г/г
——————
#AGRO Русагро
Выручка по сегментам:
- Масложировой +82% г/г
- Мясной +17% г/г
- Сахарный +13% г/г
- Сельскохозяйственный +1% г/г
- Общая выручка +43% г/г
Объемы производства в среднем остались на прежних уровнях:
- Сырое масло +4% г/г
- Свинина -1% г/г
- Сахар -1% г/г
——————
#GLPR Global Ports
- Консолидированный контейнерооборот +8.4% г/г
- Перевалка тяжелой накатной техники +11.5% г/г
- Автомобили +50.2% г/г
- Навалочные грузы -36.1% г/г
——————
#HYDR РусГидро
- Общая выработка электроэнергии группы с учетом Богучанской ГЭС +2.1% г/г
- Выработка тепловых станций группы -12.3% г/г
- Общий полезный отпуск сегмента "Сбыт" +1.8% г/г
#AKRN
Совет директоров Акрона рекомендовал дивиденды по результатам 9 месяцев 2021 года в размере 720 рублей на акцию (5.8% доходности к текущей цене — как мы и ожидали)
Див. отсечка 14.12.2021
Акции растут на 5.0%
Совет директоров Акрона рекомендовал дивиденды по результатам 9 месяцев 2021 года в размере 720 рублей на акцию (5.8% доходности к текущей цене — как мы и ожидали)
Див. отсечка 14.12.2021
Акции растут на 5.0%