Ну что же, благодаря "новогоднему подарку" Банка России индекс RGBI удалось вырвать выше 100. Не стоило недооценивать эту техническую идею. Я держал ее в голове, но думал👈, что до праздников вынырнуть уже не получится. Если бы я принят ее безусловно, то предсказал бы "неожиданное" решение Банка России. Потому что с точки зрения защиты долгового рынка от дальнейшего обвала решение было вполне ожидаемым.

Видимо, 100 по RGBI - болевой порог долгового рынка. Уже несколько недель при постоянно падающем корпоративном, а затем и муниципальном долге (4-х летние облигации Новосибирска накануне торговались под 27+%, сегодня резко отскочили) ОФЗ почти не двигались. Кто-то скупал дно. В следующий раз надо внимательнее относиться к таким деталям.

Если вы не успели поучаствовать в сегодняшнем "празднике жизни", не переживайте. История👆 учит, что после первого прокола 100 по RGBI может случиться еще один - в следующем квартале. В 2009-м было два. 2022-й не стоит брать в качестве примера - там обвал был искусственный, вызванный сбоем финансовой инфраструктуры. Так что будет еще коррекция и на рынке облигаций, и на рынке акций.

@dmigolub #рынки #рф

После введения финансовых санкций в 2022 году, Россия ускорила переход к использованию китайского юаня в качестве основной валюты для расчетов и сбережений. Замена доллара и евро оказалась более сложной и затратной, чем ожидалось, однако наблюдаются позитивные изменения: уменьшение спредов на денежном рынке юаня в Москве, рост корпоративного кредитования в юанях и снижение издержек на торговые расчеты.
...
Мы отслеживаем разницу между внутренними ставками по юаню (SHIBOR overnight) и стоимостью овернайт-заимствований в юанях в Москве (RUSFAR CNY overnight), чтобы оценить уровень фрагментации денежного рынка. С начала 2023 года спред отражает строгость санкций против России. Он достиг пика в 45 процентных пунктов в августе 2024 года.

С тех пор рынок восстановился: к 27 декабря 2024 года RUSFAR CNY overnight составила всего 0,38%. Это свидетельствует о том, что Россия нашла способы снижения ставок по юаню.

ProFinance👈 @dmigolub #рубль #рынки #FOREX

🇺🇸💰📉В США - третий за всю историю долгий "медвежий" рынок облигаций. Что характерно, два предыдущих стартовали и развивались во время мировых войн, причем второй захватил и "холодную войну" тоже. Третий, нынешний, не исключение, если пандемию 2020-го считать началом "гибридной" мировой войны.

@adnovosti #США #рынки

🇺🇸🇷🇺💰📈Reuters пишет, что скоро будет созвон Трампа с Путиным. Российский рынок акций плюсует больше чем на 2%, пытаясь забраться выше максимумов конца прошлого года.

@dmigolub #РФ #рынки

💰📈В лентах информация, что США разрешили операции с рядом российский компаний, в том числе с "Газпром Шельфпроект", "Роснефтефлот", "Совкомфлот" [FLOT] и "Гапром нефть" [SIBN]. Против которых намедни ввели санкции. IMOEX плюсует на вечерней сессии больше 1%, FLOT плюсует больше 4.5%, SIBN больше 2%. Разбираться в этих вводах/разрешениях, как и радоваться росту под вечер, сил уже нет.

@dmigolub #РФ #рынки

🇷🇺🏦Под конец прошлого года процентные ставки стали главным фактором, определяющим жесткость финансовых условий. Исходя из этого решение, принятое Банком России на декабрьском заседании - оставить ставку на уровне 21% - выглядит оправданным. Если смотреть динамику факторов жесткости за последние годы, итак уже жестче некуда.

Вопрос теперь в том, пойдут ли вниз инфляционные ожидания (соответственно, пойдет ли вверх голубая линия на графике👆).

Банк России👈 @dmigolub #инфляция #рынки

🇷🇺🏦Прогнозы по процентной ставке Банка России на ближайшие два года👆 (заштрихованные области, как я понимаю, обозначают диапазон ожиданий на конец года). При этом я бы не снимал с повестки дня возможность еще одного подъема, либо фальстарта цикла снижения (когда после первой попытки опустить ставку, ее придется вернуть обратно). Мой пессимизм связан с негативными ожиданиями по цене нефти в первом полугодии.

@dmigolub #РФ #рынки #ЦБ

Анонсированная тарифная политика Трампа вызывает опасения возобновления глобальной торговой войны, что усилит инфляцию и нанесет ущерб экономическому росту. Ожидания роста золота разгоняются, ставки хедж-фондов на приближаются к осенним максимумам.

ProFinance👈 @dmigolub #золото #рынки

Цена унции золота в рублях в треугольнике в районе 270000. Выйдет, скорее всего, вверх.

@dmigolub #золото #рынки #рубль

Интересный момент. На фоне вала новостей об осложнениях финансовой и товарной логистики во внешней торговле РФ (см. выше стоимость фрахта) рубль укрепляется. То ли это до валютного рынка дошла, наконец-то выручка, которая была заторможена ранее созданными проблемами, то ли на торговом балансе, наконец-то, начало сказываться резкое торможение потребительского кредита. Скорее второе, кстати. Если так, можно констатировать, что жесткая политика Банка России наконец-то сказалась и на валютном рынке.

С точки зрения ТА, если 13.35 пойдет вниз с закреплением по итогам дня, может развиться волна к верхней границе предыдущего диапазона - до 13.00. Если мы такое увидим, то я буду расценивать это как удачный момент для набора валютных позиций. Для среднесрочного тренда укрепления рубля время, на мой взгляд, еще не пришло. Можно было бы поставить на это, если верить в изменение внешних условий, но это выглядит пока что слишком рискованной ставкой. На мой взгляд.

@dmigolub #рубль #рынки