🔎 Какие компании выиграют от роста ставок в России?

На очередном заседании Совета директоров ЦБ РФ поднял ключевую ставку на 0,75 п. п. – до текущего уровня 7,5%. При этом рынок ждал роста только на 0,25–0,50 п. п. Как правило, повышение ставки негативно влияет на фондовый рынок. Однако компании, доход которых зависит от процентных ставок, могут выиграть. Давайте разбираться, на какие бумаги стоит обратить внимание и почему.

📌 Почему растет ставка
На фоне такого резкого повышения рубль укрепился до 69,9 за доллар, индекс РТС подскочил выше 1920, а Мосбиржа – выше 4250. Центробанк объяснил свое решение существенным разгоном инфляции, которая в конце октября достигла 7,97%, вдвое превысив целевые 4%. По базовому прогнозу ЦБ, в 2022 году ставка в среднем составит 7,3–8,3%, а в 2023 году – 5,5–6,5%. Эльвира Набиуллина допустила возможность еще одного скачка в декабре текущего года при ухудшении экономических условий.

📌 Как повышение ставки влияет на рынок
С повышением ключевой ставки деньги дорожают. А если рубль укрепляется, экспортеры, получающие выручку в валюте, теряют доход. В России это в основном сырьевые компании. Сейчас, пока цены на сырье высокие, прибыль таких компаний остается на сравнительно высоких уровнях.

Сильнее рост ставки влияет на финансовый сектор, причем в позитивном ключе. Во-первых, высокие ставки приводят к росту маржи. Ведь вкладчики вряд ли заберут депозиты из банков, зато кредиты будут выдаваться под больший процент. Во-вторых, в ближайшее время ожидается, что рубль будет крепким. И данный сектор становится привлекательным для Carry trade.

📌 Какие компании могут выиграть от роста ставок
В первую очередь, аналитики положительно оценили Мосбиржу (#MOEX), выигрывающую от более высоких ставок на межбанковском рынке. Ее доход в первой половине 2020 года сильно упал из-за смягчения денежно-кредитной политики, а теперь тренд развернулся. Кроме того, эксперты отмечают Сбербанк (#SBER), как один из наиболее привлекательных вариантов для иностранных инвесторов, использующих Carry trade. Здесь нужно отметить, что на рынке появились ОФЗ со сроками погашения от 2 лет и доходностью более 8%.

Сырьевые компании, в частности, «Газпром» (#GAZP), также могут заинтересовать нерезидентов. Хотя основной потенциал нефтегазового сектора исчерпан, аналитики не исключают возможного роста стоимости нефти до $90 и $100.

Позитивную оценку получили металлурги ММК (#MAGN), Polymetal (#POLY) и Evraz, а также ретейлеры «М.Видео» (#MVID) и группа X5 (#FIVE).

📌 Вывод
Пока инфляция растет, ключевая ставка тоже будет повышаться. Соглачно прогнозу ЦБ, она вернется к нейтральному уровню в 2023 году. Это стоит учитывать в долгосрочной стратегии.

​​📍Российский рынок в феврале

Всем привет!

Поговорим про "настроения" на рынке

В феврале главными движущими силами российского фондового рынка станут геополитическая ситуация и решение Центрального банка России по ключевой ставке ✔️

Эти два фактора будут определять дальнейшее направление индекса МосБиржи и акции отдельных компаний.

Фактор — геополитика

После позитивных новостей о возможных переговорах между президентами России и США в конце января, рынок продолжает реагировать на ожидания геополитической разрядки.

Если эти ожидания оправдаются, это может создать дополнительные импульсы для роста рынка, особенно для акций компаний, которые сильно зависят от стоимости кредитования и состояния макроэкономики.

⚡️Правда, последние новости о сделке между США и Украиной, в рамках которой военная помощь будет оказываться в обмен на редкоземельные металлы, обязательно должны остудить пыл инвесторов.

Ставка ЦБ (Заседание -14 февраля)

Одним из важных событий февраля станет заседание Центрального банка России, на котором, по прогнозам аналитиков, ставка останется на прежнем уровне.

Такое решение, как ожидается, поддержит рынок, так как инвесторы воспримут его как сигнал о стабилизации монетарной политики и возможном смягчении кредитной политики в будущем.

Влияние этого события может быть существенным, поскольку решение ЦБ по ставке всегда оказывает большое влияние на общие настроения на фондовом рынке.

Но и тут тоже стоит оговориться, в последние дни больше появляется информации что снижения ключевой ставки ждать не стоит, а на заседании ЦБ 14 февраля ее могут даже повысить.

Основные причины — высокая инфляция, избыток денежной массы, бюджетные расходы, курс доллара и санкции.

По желанию, жмите «огонёк» 🔥 и репост жене/мужу или любовнице 💕

#мнение #MOEX #рубль