Крайнее Заседание ЦБ РФ в этом году ⚠️
Приветствуем всех!
Вчера мы с коллегами уже после рабочего дня за приятными напитками🥃 подискутировали на тему причин вот такой непростой ситуации в экономике РФ
И пришли к единому мнению:
Высокий уровень инфляции в России вызван сочетанием двух факторов: шоком предложения и шоком спроса!
По нашим оценкам, не достаточно жесткая денежно-кредитная политика (ранее) с учетом программ субсидирования ипотеки и фискальных стимулов внесли около 3,5% в уровень инфляции.
В то же время факторы, связанные с предложением, такие как санкции на российскую внешнюю торговлю, добавили еще 1,5% к избыточной инфляции.
🚫 Уже в эту пятницу, 20 декабря, состоится последнее в этом календарном году Заседание ЦБ РФ.
Давайте проголосуем ниже⬇️
#мнение #комментарий
Приветствуем всех!
Вчера мы с коллегами уже после рабочего дня за приятными напитками
И пришли к единому мнению:
Высокий уровень инфляции в России вызван сочетанием двух факторов: шоком предложения и шоком спроса!
По нашим оценкам, не достаточно жесткая денежно-кредитная политика (ранее) с учетом программ субсидирования ипотеки и фискальных стимулов внесли около 3,5% в уровень инфляции.
В то же время факторы, связанные с предложением, такие как санкции на российскую внешнюю торговлю, добавили еще 1,5% к избыточной инфляции.
Давайте проголосуем ниже
#мнение #комментарий
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Приветствуем 👋
Наш прогнозный диапазон по Индексу МосБиржи на конец 2025 года составляет 3 300-3 500 пунктов.
Нижняя граница диапазона является форвардным значением индекса относительно текущего значения (~2 600 пунктов) и рассчитывается на основе текущей стоимости акционерного капитала, который, по нашим расчетам, составляет около 25% (17% безрисковая ставка + 7% премия за риск инвестирования в акции)📊
Верхняя граница диапазона базируется на целевых ценах, рассчитанных нами для компаний, аналитическое покрытие которых мы осуществляем и их весе в индексе.
Если наш сценарий сильного разворота рынка окажется верным, хорошую динамику покажет подавляющее большинство российских акций📈
Всем отличного уикенда!
#портфель_стратегии #комментарий
Наш прогнозный диапазон по Индексу МосБиржи на конец 2025 года составляет 3 300-3 500 пунктов.
Нижняя граница диапазона является форвардным значением индекса относительно текущего значения (~2 600 пунктов) и рассчитывается на основе текущей стоимости акционерного капитала, который, по нашим расчетам, составляет около 25% (17% безрисковая ставка + 7% премия за риск инвестирования в акции)
Верхняя граница диапазона базируется на целевых ценах, рассчитанных нами для компаний, аналитическое покрытие которых мы осуществляем и их весе в индексе.
Если наш сценарий сильного разворота рынка окажется верным, хорошую динамику покажет подавляющее большинство российских акций
Всем отличного уикенда!
#портфель_стратегии #комментарий
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Поразмышляем вот над каким вопросом 🔜
Ликвидность на российском рынке в 2025 году
Сегодня в стране наблюдается избыток денежной ликвидности, формирующийся из 3 ключевых источников:
1️⃣ Возврат активов, инвестированных за рубежом: за последние несколько лет на фоне многочисленных санкций и инфраструктурных ограничений в международных расчетах многие состоятельные россияне решили вернуть свои зарубежные сбережения и инвестиции в Россию.
2️⃣ Рост доходов населения: на фоне крайне низкого уровня безработицы и дефицита рабочей силы активно растут доходы населения (не будем тут забывать и про фактор реальной инфляции❗️)
3️⃣ Увеличение доходов компаний: рост ВВП и промышленного производства способствуют повышению доходов бизнеса.
Высокие процентные ставки стимулируют россиян размещать свои сбережения на банковских депозитах.
Для справки: На конец сентября 2024 года общий объем депозитов физических лиц, по данным ЦБ, составил 52 трлн рублей. С начала года он вырос на 16% или, 7,1 трлн рублей. При этом основной прирост пришелся на срочные депозиты сроком до 1 года, а их общий объем составляет почти 27 трлн рублей (52% от всех депозитов).
Интересен ещё вот какой вопрос 🔜
Какой же объем российских акций доступен в свободном обращении для российских инвесторов?
Текущая капитализация российского рынка акций составляет около 50 трлн рублей. По данным Московской биржи, доля акций в свободном обращении (free float) составляет около 36% , или 18 трлн рублей.
✔️Однако значительная часть этих акций находится у нерезидентов недружественных на счетах типа «С» и не доступна для свободной торговли на бирже.
Таким образом, около 40% акций в свободном обращении общей капитализацией 7,2 трлн рублей доступны российским инвесторам. Эти данные подтверждаются расчетами Центрального банка.
При снижении процентных ставок в экономике и последующем уменьшении ставок по депозитам можно ожидать тренда на отток средств с депозитов. Можно предположить, что часть россиян предпочтут инвестировать эти средства в российские акции, учитывая их относительно низкую стоимость.
Даже переток 1 трлн рублей с депозитов на фондовый рынок, по нашим оценкам, способен привести к значительному росту стоимости акций. Ведь речь идет о притоке средств в размере минимум 35-40% от существующего free float, что очень много.
По желанию лайк 👍, огонёк 🔥 или 🐳
#комментарий #мнение
Ликвидность на российском рынке в 2025 году
Сегодня в стране наблюдается избыток денежной ликвидности, формирующийся из 3 ключевых источников:
1️⃣ Возврат активов, инвестированных за рубежом: за последние несколько лет на фоне многочисленных санкций и инфраструктурных ограничений в международных расчетах многие состоятельные россияне решили вернуть свои зарубежные сбережения и инвестиции в Россию.
2️⃣ Рост доходов населения: на фоне крайне низкого уровня безработицы и дефицита рабочей силы активно растут доходы населения (не будем тут забывать и про фактор реальной инфляции❗️)
3️⃣ Увеличение доходов компаний: рост ВВП и промышленного производства способствуют повышению доходов бизнеса.
Высокие процентные ставки стимулируют россиян размещать свои сбережения на банковских депозитах.
Для справки: На конец сентября 2024 года общий объем депозитов физических лиц, по данным ЦБ, составил 52 трлн рублей. С начала года он вырос на 16% или, 7,1 трлн рублей. При этом основной прирост пришелся на срочные депозиты сроком до 1 года, а их общий объем составляет почти 27 трлн рублей (52% от всех депозитов).
Интересен ещё вот какой вопрос 🔜
Какой же объем российских акций доступен в свободном обращении для российских инвесторов?
Текущая капитализация российского рынка акций составляет около 50 трлн рублей. По данным Московской биржи, доля акций в свободном обращении (free float) составляет около 36% , или 18 трлн рублей.
✔️Однако значительная часть этих акций находится у нерезидентов недружественных на счетах типа «С» и не доступна для свободной торговли на бирже.
Таким образом, около 40% акций в свободном обращении общей капитализацией 7,2 трлн рублей доступны российским инвесторам. Эти данные подтверждаются расчетами Центрального банка.
При снижении процентных ставок в экономике и последующем уменьшении ставок по депозитам можно ожидать тренда на отток средств с депозитов. Можно предположить, что часть россиян предпочтут инвестировать эти средства в российские акции, учитывая их относительно низкую стоимость.
Даже переток 1 трлн рублей с депозитов на фондовый рынок, по нашим оценкам, способен привести к значительному росту стоимости акций. Ведь речь идет о притоке средств в размере минимум 35-40% от существующего free float, что очень много.
По желанию лайк 👍, огонёк 🔥 или 🐳
#комментарий #мнение
🧱 Застройщики РФ - «чёрная дыра» для инвестиции в 2025 году
Доброго дня и позитивного настроения!
Как анонсировали ещё вчера — разбираем рынок недвижимости РФ
Сначала несколько цифр, по итогам 11 месяцев 2024 года:
✔️ объем сделок на первичном рынке в среднем по стране снизился на 19% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года;
✔️ цены на квартиры выросли на 8,7%, что в целом соответствует текущим темпам официальной инфляции. Таким образом, внешне выглядит, что реальные цены на строящиеся квартиры в 2024 году, по сути, не росли.
Рост ключевой ставки негативно сказывается не только на покупателях квартир, но и на застройщиках, поскольку стоимость кредитного финансирования растет вместе с ключевой ставкой.
При этом избыточная кредитная нагрузка может привести не только к удорожанию стоимости строительства, но⚠️ в отдельных случаях и к утрате собственного капитала и банкротствам застройщиков.
В рамках особенностей проектного финансирования с использованием механизмов эскроу при строительстве многоквартирных жилых домов ставка кредита зависит от общей стоимости проданных квартир в проекте.
**На фоне заградительных рыночных ставок по ипотеке застройщики совместно с банками стали искать способы предоставить покупателям возможность получения комфортной ипотечной ставки, пусть и на ограниченный период.
Поэтому сегодня они вынуждены компенсировать банкам сниженные ставки за счет комиссий, именно эта комиссия и является скрытым снижением цены.
🇷🇺 Также не стоит забывать, что строительная отрасль очень важна для развития государства, поскольку от нее зависит значительное количество смежных отраслей.
Поэтому с большей долей вероятности в случае критического ухудшения ситуации в отрасли будут использованы меры государственной поддержки, как это было ранее
В связи с этим, в 2025 году даже при сохранении высокой ключевой ставки и снижении объемов продаж новостроек в пределах 20% (по сравнению с 2024 г.), ожидать обвала цен на рынке жилья не следует. Вероятнее всего, чтобы сбалансировать рынок застройщики сократят вывод нового предложения и будут совместно с банками искать варианты стимулирования спроса. При этом возможен дальнейший рост цен в пределах инфляции для компенсации возрастающих издержек застройщиков.
По желанию лайк 👍, огонёк 🔥 или 🐳
#строительство #комментарий #мнение
Доброго дня и позитивного настроения!
Как анонсировали ещё вчера — разбираем рынок недвижимости РФ
Сначала несколько цифр, по итогам 11 месяцев 2024 года:
Рост ключевой ставки негативно сказывается не только на покупателях квартир, но и на застройщиках, поскольку стоимость кредитного финансирования растет вместе с ключевой ставкой.
При этом избыточная кредитная нагрузка может привести не только к удорожанию стоимости строительства, но
В рамках особенностей проектного финансирования с использованием механизмов эскроу при строительстве многоквартирных жилых домов ставка кредита зависит от общей стоимости проданных квартир в проекте.
**На фоне заградительных рыночных ставок по ипотеке застройщики совместно с банками стали искать способы предоставить покупателям возможность получения комфортной ипотечной ставки, пусть и на ограниченный период.
Поэтому сегодня они вынуждены компенсировать банкам сниженные ставки за счет комиссий, именно эта комиссия и является скрытым снижением цены.
🇷🇺 Также не стоит забывать, что строительная отрасль очень важна для развития государства, поскольку от нее зависит значительное количество смежных отраслей.
Поэтому с большей долей вероятности в случае критического ухудшения ситуации в отрасли будут использованы меры государственной поддержки, как это было ранее
В связи с этим, в 2025 году даже при сохранении высокой ключевой ставки и снижении объемов продаж новостроек в пределах 20% (по сравнению с 2024 г.), ожидать обвала цен на рынке жилья не следует. Вероятнее всего, чтобы сбалансировать рынок застройщики сократят вывод нового предложения и будут совместно с банками искать варианты стимулирования спроса. При этом возможен дальнейший рост цен в пределах инфляции для компенсации возрастающих издержек застройщиков.
По желанию лайк 👍, огонёк 🔥 или 🐳
#строительство #комментарий #мнение
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Х5 — в тезисах 🛍
Всех приветствуем!
Ранее в комментариях вы нас спросили про оценку X5
Сегодня давайте посмотрим на текущее финансовое состояние ритейлера 🛒
*Кратко и без цифр -это всё есть на многочисленных бесплатных ресурсах.
Тут важна экспертная оценка
Поехали:
Динамика активов-
Планомерно развитие компании, прирост г/г
Закредитованность Х5 -отсутствует
Специфика в том, что «аренда» теперь в отчётности фиксируется как долг.
Также у ритейлеров всегда имеются остатки товаров «на прилавках и на складах» - он тоже теперь фиксируется как кредит
Это всё кредит без % ✔️
Показатель Долг/EBITDA ~2,5 в норме
Выручка поступательно развивается г/г (и исторически всегда растёт быстрее инфляции). Чистая прибыль также в росте
ROE, % эффективность от вложения инвестиций ~60%
🥲 Дивиденды были, но пока их не стало
Точки роста X5: увеличение собственной доли рынка (консолидация) и онлайн-рынок
По желанию, «палец вверх»👍 дельфинчик 🐳 и репост
#ритейл #комментарий
Всех приветствуем!
Ранее в комментариях вы нас спросили про оценку X5
Сегодня давайте посмотрим на текущее финансовое состояние ритейлера 🛒
*Кратко и без цифр -это всё есть на многочисленных бесплатных ресурсах.
Тут важна экспертная оценка
Поехали:
Динамика активов-
Планомерно развитие компании, прирост г/г
Закредитованность Х5 -отсутствует
Специфика в том, что «аренда» теперь в отчётности фиксируется как долг.
Также у ритейлеров всегда имеются остатки товаров «на прилавках и на складах» - он тоже теперь фиксируется как кредит
Это всё кредит без % ✔️
Показатель Долг/EBITDA ~2,5 в норме
Выручка поступательно развивается г/г (и исторически всегда растёт быстрее инфляции). Чистая прибыль также в росте
ROE, % эффективность от вложения инвестиций ~60%
🥲 Дивиденды были, но пока их не стало
Точки роста X5: увеличение собственной доли рынка (консолидация) и онлайн-рынок
По желанию, «палец вверх»👍 дельфинчик 🐳 и репост
#ритейл #комментарий
В чём причины укрепления курса рубля ❓
Всем доброго дня и успешного окончания рабочей недели!
В последние несколько недель мы видим укрепление курса нацвалюты
На это есть сразу несколько причин:
▫️Первые указы Трампа пока никак не затрагивают Россию
▫️снижение геополитической риск-премии на фоне предстоящих переговоров по Украине
▫️решение ЦБ увеличить предложение валюты на рынке по бюджетному правилу – с 15 января по 6 февраля
▫️налоговый период, когда экспортеры продают валюту для уплаты сборов в рублях
▫️рост котировок нефти, газа и золота
▫️все еще высокие процентные ставки по рублям
▫️ограничения по оттоку валюты из России
▫️высокие объемы расчетов в рублях за импорт
▫️положительный торговый баланс РФ
▫️сезонность - в начале года традиционно слабый спрос на иностранную валюту от импортеров
Правда, по мнению экспертов курс доллара уже на горизонте месяца вернется в диапазон 100–105 руб. на фоне стабильной цены нефти и охлаждения импорта товаров в Россию.
Цена доллара вблизи 100 руб. комфортна для бюджета, экспортеров и покупателей валюты, а новая волна ослабления рубля возможна ближе к весне.
По желанию, жмите «палец вверх» 👍 и репост жене/мужу или любовнице💕
#комментарий #рубль
Всем доброго дня и успешного окончания рабочей недели!
В последние несколько недель мы видим укрепление курса нацвалюты
На это есть сразу несколько причин:
▫️Первые указы Трампа пока никак не затрагивают Россию
▫️снижение геополитической риск-премии на фоне предстоящих переговоров по Украине
▫️решение ЦБ увеличить предложение валюты на рынке по бюджетному правилу – с 15 января по 6 февраля
▫️налоговый период, когда экспортеры продают валюту для уплаты сборов в рублях
▫️рост котировок нефти, газа и золота
▫️все еще высокие процентные ставки по рублям
▫️ограничения по оттоку валюты из России
▫️высокие объемы расчетов в рублях за импорт
▫️положительный торговый баланс РФ
▫️сезонность - в начале года традиционно слабый спрос на иностранную валюту от импортеров
Правда, по мнению экспертов курс доллара уже на горизонте месяца вернется в диапазон 100–105 руб. на фоне стабильной цены нефти и охлаждения импорта товаров в Россию.
Цена доллара вблизи 100 руб. комфортна для бюджета, экспортеров и покупателей валюты, а новая волна ослабления рубля возможна ближе к весне.
По желанию, жмите «палец вверх» 👍 и репост жене/мужу или любовнице
#комментарий #рубль
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Первые действия президента Трампа свидетельствуют о решительном возвращении к консервативному правлению с упором на энергетическую независимость, реформы в сфере регулирования и технологические инновации.
Хотя некоторые политические меры сталкиваются с трудностями или остаются незавершенными, направление деятельности его администрации отражает ключевые обещания, данные в ходе предвыборной кампании, и стремление изменить внутренний и глобальный ландшафт США.
По желанию, жмите «палец вверх» 👍 и делаем репост близкому человеку!
#обзор_сша_китай #комментарий
Хотя некоторые политические меры сталкиваются с трудностями или остаются незавершенными, направление деятельности его администрации отражает ключевые обещания, данные в ходе предвыборной кампании, и стремление изменить внутренний и глобальный ландшафт США.
По желанию, жмите «палец вверх» 👍 и делаем репост близкому человеку!
#обзор_сша_китай #комментарий
Налог на банковские вклады в 2025 году ⚠️
Всем доброго дня!
На днях часть своих личных накоплений решил, так сказать, «припарковать» на банковский вклад.
Плюсы: фиксированный прирост к капиталу (+20% годовых всё ещё), быстрый «выход в деньги» при острой необходимости и отсутствие зависимости от «настроений на рынке»
При этом как вы знаете, большая часть моего капитала всё же размещены на рынке:
🇷🇺 Российский фондовый рынок
🇺🇸 Американский рынок
Но вернёмся к банковским вкладам. Налоги
Сначала немного истории вопроса
✔️ Закон о налогообложении процентов по банковским вкладам вступил в силу ещё с 1 января 2021 года. Однако в марте 2022 года Президент РФ временно освободил россиян от уплаты налога на период с 2022 по 2023 год. Таким образом, в 2024 году данный налог взимался впервые (за 2023 год)
Также напомним, что ранее за 2023 год необлагаемая база (т.е. размер дохода полученного от вклада) была 150 тысяч рублей.
Т.е если ваш доход по итогу года от вклада не превышал эту сумму, то ничего не платить было не надо. Сумма свыше этой суммы облагалась сбором по ставке НДФЛ в 13%.
Но это было в прошлом! Ведь вкладчики должны были заплатить налог по итогам 2023-го ещё до 1 декабря 2024-го.
Теперь к настоящему 2025 году ❗️
По итогам 2024 года порог (необлагаемая база) повысился из-за увеличения ключевой ставки ЦБ до 21%
Доход с процентов по вкладам, с которого не нужно будет платить налог по итогам 2024 года, составит 210 тысяч рублей.
Сумма свыше этой также облагается налогом по ставке НДФЛ в 13%, а если доходы более 5 млн рублей — 15%.
Налог подлежит оплате до 1 декабря 2025 года.
Если произвести нехитрые расчёт, то налог платить не нужно при сумме не более 1,1 млн рублей на банковских депозитах.
Впрочем, цифра индивидуальна для каждого: она зависит от того, когда россияне открывали депозит и под какие проценты.
📌ФНС сама рассчитает
Федеральная налоговая служба (ФНС) уже умело рассылает вкладчикам уведомления о начисленном налоге на доходы по вкладам. Информация стала появляться в личных кабинетах налогоплательщиков.
В сообщении перечисляются банки, где были открыты вклады, сумма процентов, начисленных по счетам и депозитам в них, сумма, с которой должен был уплачен налог, и итоговый размер выплаты.
👍 - сегодня было полезно
🐳 - нет, не нужно
#налоги #комментарий
Всем доброго дня!
На днях часть своих личных накоплений решил, так сказать, «припарковать» на банковский вклад.
Плюсы: фиксированный прирост к капиталу (+20% годовых всё ещё), быстрый «выход в деньги» при острой необходимости и отсутствие зависимости от «настроений на рынке»
При этом как вы знаете, большая часть моего капитала всё же размещены на рынке:
🇷🇺 Российский фондовый рынок
🇺🇸 Американский рынок
Но вернёмся к банковским вкладам. Налоги
Сначала немного истории вопроса
Также напомним, что ранее за 2023 год необлагаемая база (т.е. размер дохода полученного от вклада) была 150 тысяч рублей.
Т.е если ваш доход по итогу года от вклада не превышал эту сумму, то ничего не платить было не надо. Сумма свыше этой суммы облагалась сбором по ставке НДФЛ в 13%.
Но это было в прошлом! Ведь вкладчики должны были заплатить налог по итогам 2023-го ещё до 1 декабря 2024-го.
Теперь к настоящему 2025 году ❗️
По итогам 2024 года порог (необлагаемая база) повысился из-за увеличения ключевой ставки ЦБ до 21%
Доход с процентов по вкладам, с которого не нужно будет платить налог по итогам 2024 года, составит 210 тысяч рублей.
Сумма свыше этой также облагается налогом по ставке НДФЛ в 13%, а если доходы более 5 млн рублей — 15%.
Налог подлежит оплате до 1 декабря 2025 года.
Если произвести нехитрые расчёт, то налог платить не нужно при сумме не более 1,1 млн рублей на банковских депозитах.
Впрочем, цифра индивидуальна для каждого: она зависит от того, когда россияне открывали депозит и под какие проценты.
📌ФНС сама рассчитает
Федеральная налоговая служба (ФНС) уже умело рассылает вкладчикам уведомления о начисленном налоге на доходы по вкладам. Информация стала появляться в личных кабинетах налогоплательщиков.
В сообщении перечисляются банки, где были открыты вклады, сумма процентов, начисленных по счетам и депозитам в них, сумма, с которой должен был уплачен налог, и итоговый размер выплаты.
👍 - сегодня было полезно
🐳 - нет, не нужно
#налоги #комментарий
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Для Ozon всё сложно ❓
В личке недавно нас спросили про главные риски для развития маркетплейса Ozon
Ниже основной #комментарий
1️⃣ Конкуренция с маркетплейсами.
Рынок E-Commerce является высококонкурентным. Основные конкуренты Озона - Wildberries, Яндекс и СберМегаМаркет.
Если конкуренты смогут предоставлять более удобный сервис, более широкий ассортимент, более выгодные ценовые предложения и более быструю доставку, доля Озон на рынке может начать снижаться.
2️⃣ Конкуренция в финансовом секторе.
Синергия финтеха с бизнес-моделью маркетплейса дает конкурентные премущества «Озон Банку» с точки зрения прироста клиентской базы и доходов. Со временем Озон Банк может составить конкуренцию традиционным банкам. Однако, мы считаем, что на этом рынке жесткая конкуренция и есть опытные игроки. Это может в будущем привести к ухудшению экономики финтех-сегмента Озона.
3️⃣ Регуляторные риски.
Маркетплейсы и сектор E-Commerce в целом стали значимыми компонентами экономики РФ. Доля GMV топ-4 маркетплейсов в ВВП РФ выросла с менее 1% в 2019 г. до 4%.
Мы считаем, что по мере увеличения роли маркетплейсов в развитии экономики РФ, растет вероятность введения различных регламентирующих законов, которые могут негативно повлиять на темпы роста и рентабельность маркетплейсов. Также, с улучшением экономики маркетплейсов и роста их рентабельности, повышаются риски введения различных пошлин/платежей в бюджет.
4️⃣ Замедление темпов роста.
Озон рассматривается инвесторами как растущая компания. Рост GMV последние 5 лет составлял в среднем 112%. Мы ожидаем, что в 2024 г. рост GMV составит всего около 60%, а в дальнейшем замедлиться еще сильнее. Участники рынка могут негативно воспринимать такую динамику, что может создать давление на котировки компании
Про Ozon мы ещё продолжим 💪🏻
Проголосуем?
#ozon #ecommerce #инвестиции
В личке недавно нас спросили про главные риски для развития маркетплейса Ozon
Ниже основной #комментарий
1️⃣ Конкуренция с маркетплейсами.
Рынок E-Commerce является высококонкурентным. Основные конкуренты Озона - Wildberries, Яндекс и СберМегаМаркет.
Если конкуренты смогут предоставлять более удобный сервис, более широкий ассортимент, более выгодные ценовые предложения и более быструю доставку, доля Озон на рынке может начать снижаться.
2️⃣ Конкуренция в финансовом секторе.
Синергия финтеха с бизнес-моделью маркетплейса дает конкурентные премущества «Озон Банку» с точки зрения прироста клиентской базы и доходов. Со временем Озон Банк может составить конкуренцию традиционным банкам. Однако, мы считаем, что на этом рынке жесткая конкуренция и есть опытные игроки. Это может в будущем привести к ухудшению экономики финтех-сегмента Озона.
3️⃣ Регуляторные риски.
Маркетплейсы и сектор E-Commerce в целом стали значимыми компонентами экономики РФ. Доля GMV топ-4 маркетплейсов в ВВП РФ выросла с менее 1% в 2019 г. до 4%.
Мы считаем, что по мере увеличения роли маркетплейсов в развитии экономики РФ, растет вероятность введения различных регламентирующих законов, которые могут негативно повлиять на темпы роста и рентабельность маркетплейсов. Также, с улучшением экономики маркетплейсов и роста их рентабельности, повышаются риски введения различных пошлин/платежей в бюджет.
4️⃣ Замедление темпов роста.
Озон рассматривается инвесторами как растущая компания. Рост GMV последние 5 лет составлял в среднем 112%. Мы ожидаем, что в 2024 г. рост GMV составит всего около 60%, а в дальнейшем замедлиться еще сильнее. Участники рынка могут негативно воспринимать такую динамику, что может создать давление на котировки компании
Про Ozon мы ещё продолжим 💪🏻
Проголосуем?
#ozon #ecommerce #инвестиции
Всем добрый день 👋
Наш прошлый материал про налоги вызвал активное обсуждение и много практических вопросов
Поэтому сегодня разбираем кейс:
Два друга Петр П. и Николай Н. разместили сбережения в банке. Петр П. получил процентами в 2024 году 100 000 рублей, а Николай Н. – 220 000 рублей. Петра П. освободили от уплаты налога. Нужно будет заплатить налог с процентов по вкладам только Николаю Н. По ставке налога 13% его сумма будет рассчитан так:
(220 000 – 210 000) × 13% = 1 300 рублей
👍 - так понятнее, спасибо!
🐳 - ну вы даёте конечно
#налоги #комментарий
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
⚠️ Для новых подписчиков нашего канала, а также для всех остальных напоминаем:
Мы — более 10 лет на рынке и уже «пережили» кризисы 2014, 2018, 2019 и 2022 года!
Ранее входили в состав команд крупнейших брокеров РФ (и не только), сейчас — активно инвестируем самостоятельно 📊
Работаем с различными видами активов: акции, бонды, ETF, фьючерсы/опционы, валюта и крипта
Для вашего удобства, навигация по каналу:
#онлайн_портфель - транслируем наши стратегии по рынку
#комментарий - краткое экспертное мнение по важным событиям
#faq - ответы на вопросы наших подписчиков
#обзор_рф - полезный материал по российскому рынку
#обзор_сша_китай - экспертиза по рынку США, Китай
✔️ В качестве «плюшек» ловите эксклюзивные Стикерпаки по тематическим фильмам/сериалам:
Миллиарды
Волк с Уолл-стрит
Игра на понижение
Лицо со шрамом
Пользуйтесь на здоровье!
Мы — более 10 лет на рынке и уже «пережили» кризисы 2014, 2018, 2019 и 2022 года!
Ранее входили в состав команд крупнейших брокеров РФ (и не только), сейчас — активно инвестируем самостоятельно 📊
Работаем с различными видами активов: акции, бонды, ETF, фьючерсы/опционы, валюта и крипта
Для вашего удобства, навигация по каналу:
#онлайн_портфель - транслируем наши стратегии по рынку
#комментарий - краткое экспертное мнение по важным событиям
#faq - ответы на вопросы наших подписчиков
#обзор_рф - полезный материал по российскому рынку
#обзор_сша_китай - экспертиза по рынку США, Китай
✔️ В качестве «плюшек» ловите эксклюзивные Стикерпаки по тематическим фильмам/сериалам:
Миллиарды
Волк с Уолл-стрит
Игра на понижение
Лицо со шрамом
Пользуйтесь на здоровье!
Тезисно о главном по рынку РФ:
Сегодня рынок по Индексу МосБирже показывает Хай года, но что дальше❓
Технически возможен небольшой откат, ведь даже несмотря на ожидания скорого разрешения военного конфликта
⚠️ На просторах Telegram на протяжении нескольких последних месяцев была популярна идея "шорта", а если эти короткие позиции были ещё и открыты с плечами - то сами понимаете могут быть маржин-коллы
Что касается возможных целей, то мы уже ни раз говорили на канале о ПЛАНОВЫХ для нас уровнях 3300-3500
Напомним, что максимум прошлого года был на уровне 3500✔️
В общем не будем спешить, уровни 4000 по Индексу не так уж и далеки!
И не будем забывать про курс доллара! Ведь это как "сообщающиеся сосуды" (да-да, школьную физику вспомним)
📍Большие капиталы/дяди сначала фиксируют хорошую прибыль на фондовом рынке, а зачем перекладываются в валюту и там дальше растут. А потом, всё по кругу.
По желанию, жмите "палец вверх" 👍 или "огонёк" 🔥
#комментарий #MOEX #инвестор
Сегодня рынок по Индексу МосБирже показывает Хай года, но что дальше
Технически возможен небольшой откат, ведь даже несмотря на ожидания скорого разрешения военного конфликта
Что касается возможных целей, то мы уже ни раз говорили на канале о ПЛАНОВЫХ для нас уровнях 3300-3500
Напомним, что максимум прошлого года был на уровне 3500
В общем не будем спешить, уровни 4000 по Индексу не так уж и далеки!
И не будем забывать про курс доллара! Ведь это как "сообщающиеся сосуды" (да-да, школьную физику вспомним)
📍Большие капиталы/дяди сначала фиксируют хорошую прибыль на фондовом рынке, а зачем перекладываются в валюту и там дальше растут. А потом, всё по кругу.
По желанию, жмите "палец вверх" 👍 или "огонёк" 🔥
#комментарий #MOEX #инвестор
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Главные итоги минувших 7 дней
Всем доброго дня и продуктивного начала новой недели 👋
Самые значимые события состоялись — и вот наш #комментарий
Итоги заседания Банка России
Заседание Банка России 14 февраля ознаменовалось✔️ сохранением ставки на уровне 21%, с возможностью её повышения до 22,5% на следующем заседании, если инфляция не будет снижаться достаточно быстро.
Прогноз по инфляции был пересмотрен в сторону повышения, а также было отмечено, что необходим более длительный период жестких денежно-кредитных условий (ДКП), чтобы вернуть инфляцию к целевым значениям.
Ликвидность на рынке
Несмотря на усилия по сдерживанию внутреннего спроса и охлаждению кредитования, высокие инфляционные ожидания остаются значительным риском❗️
Это решение сопровождалось повышением прогноза по ВВП, что может отразиться на перспективах корпоративного кредитования и в целом на рынке.
Снижение ключевой ставки не обсуждалось, что говорит о продолжающейся жесткой позиции регулятора в отношении борьбы с инфляцией. В ближайшие месяцы инфляционное давление может постепенно снижаться под влиянием замедления кредитования и высокой сберегательной активности.
Рынок РФ «воспрял духом»🚀
Несмотря на негативный месседж со стороны ЦБ на рынке царит умеренный позитив, который поддерживается новостями о начале переговоров между США и Россией.
На рынках считают, что вероятность завершения СВО в 2025 году стремительно растёт, и это позитивно сказывается на нем. Однако переговорный процесс обещает быть сложным, поскольку ни одна из сторон не готова к серьёзным уступкам⚠️
На этой неделе переговорный процесс продолжится, и есть надежда, что к Пасхе, а она в этом году в середине апреля, перемирие будет достигнуто.
📊 Мы ожидаем, что любое завершение СВО приведёт к снижению инфляции и процентных ставок, что благоприятно скажется на длинных ОФЗ. Также положительная динамика возможна в нефтяном, IT- и медицинском секторах, а также для компаний с высокой долговой нагрузкой, таких как Мечел, Норникель и АФК.
Банки, застройщики и металлурги, напротив, могут столкнуться с трудностями из-за роста дефолтов по кредитам и охлаждения строительного рынка.
Мы также учитываем⚠️ возможное снятие санкций, что может привести к выходу нерезидентов и усилить давление на фондовый рынок. Пока многие голубые фишки приблизились к своим целевым уровням, и без фактического завершения СВО потенциал их дальнейшего роста остаётся ограниченным.
Дополнительно, мы отмечаем, что стабилизация денежной массы и укрепление рубля могут усилить тенденцию к снижению инфляции. Если ситуация на рынке труда нормализуется, это может привести к замедлению роста зарплат, что снизит инфляционное давление. Кроме того, динамика товарного экспорта и пошлины США на металлы остаются важными факторами, которые могут повлиять на отдельные сектора экономики.
По желанию, «палец вверх»👍 если вам было интересно узнать наше экспертное мнение, и репост другу/коллеге/подруге в качестве комплимента!
@diveconomic
#MOEX #финансы #инвестор
Всем доброго дня и продуктивного начала новой недели 👋
Самые значимые события состоялись — и вот наш #комментарий
Итоги заседания Банка России
Заседание Банка России 14 февраля ознаменовалось
Прогноз по инфляции был пересмотрен в сторону повышения, а также было отмечено, что необходим более длительный период жестких денежно-кредитных условий (ДКП), чтобы вернуть инфляцию к целевым значениям.
Ликвидность на рынке
Несмотря на усилия по сдерживанию внутреннего спроса и охлаждению кредитования, высокие инфляционные ожидания остаются значительным риском❗️
Это решение сопровождалось повышением прогноза по ВВП, что может отразиться на перспективах корпоративного кредитования и в целом на рынке.
Снижение ключевой ставки не обсуждалось, что говорит о продолжающейся жесткой позиции регулятора в отношении борьбы с инфляцией. В ближайшие месяцы инфляционное давление может постепенно снижаться под влиянием замедления кредитования и высокой сберегательной активности.
Рынок РФ «воспрял духом»
Несмотря на негативный месседж со стороны ЦБ на рынке царит умеренный позитив, который поддерживается новостями о начале переговоров между США и Россией.
На рынках считают, что вероятность завершения СВО в 2025 году стремительно растёт, и это позитивно сказывается на нем. Однако переговорный процесс обещает быть сложным, поскольку ни одна из сторон не готова к серьёзным уступкам
На этой неделе переговорный процесс продолжится, и есть надежда, что к Пасхе, а она в этом году в середине апреля, перемирие будет достигнуто.
Банки, застройщики и металлурги, напротив, могут столкнуться с трудностями из-за роста дефолтов по кредитам и охлаждения строительного рынка.
Мы также учитываем
Дополнительно, мы отмечаем, что стабилизация денежной массы и укрепление рубля могут усилить тенденцию к снижению инфляции. Если ситуация на рынке труда нормализуется, это может привести к замедлению роста зарплат, что снизит инфляционное давление. Кроме того, динамика товарного экспорта и пошлины США на металлы остаются важными факторами, которые могут повлиять на отдельные сектора экономики.
По желанию, «палец вверх»👍 если вам было интересно узнать наше экспертное мнение, и репост другу/коллеге/подруге в качестве комплимента!
@diveconomic
#MOEX #финансы #инвестор
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Сегодня торговая сессия на МосБирже закрылась "на мажорной ноте"
Вот такой краткий #комментарий по рынку от наших хороших коллег:
Путь вниз акциям закрыт. Есть путь боковой пилы и путь роста.
Ситуация прежняя - коррекция на рынке акций продолжается и при это иностранные инвесторы ищут возможность купить российские активы, а наши шортовички грезят о новом падающем среднесрочном тренде.
Посмотрим чем это все кончится для них.
Пока индекс МосБиржи оттолкнулся наверх от поддержки 3150, а есть еще более сильная поддержка 2980. По сути первая значимая поддержка и СТОП-МАШИНА падения. С Иваном Чуриловым спорить не буду. Я акции не продаю, если он хочет шортить пусть шортит!
Вот такое мнение 👌
@diveconomic
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM