Навигация на канале ⚠️
** пост будет изменяться и дополняться
Для вашего удобства, чтобы вы могли легче ориентироваться в канале и быстрее находить необходимый вам материал
Перечень хэштегов (при клике по которым вы мгновенно перемещаетесь на нужный раздел):
#обзор_рф
#обзор_сша_китай
#портфель_стратегии
#комментарий #мнение
#онлайн_стрим #инфографика
#интервью
#faq
#кейс
#нефть_газ
#финансы
#строительство
#ритейл
#металлургия
#телекомы_it
#транспорт
#электроэнергетика
#нефтехимия
Всем профит!!
Жмите 👍 🔥 💯 - если всё Ок, мы продолжаем
** пост будет изменяться и дополняться
Для вашего удобства, чтобы вы могли легче ориентироваться в канале и быстрее находить необходимый вам материал
Перечень хэштегов (при клике по которым вы мгновенно перемещаетесь на нужный раздел):
#обзор_рф
#обзор_сша_китай
#портфель_стратегии
#комментарий #мнение
#онлайн_стрим #инфографика
#интервью
#faq
#кейс
#нефть_газ
#финансы
#строительство
#ритейл
#металлургия
#телекомы_it
#транспорт
#электроэнергетика
#нефтехимия
Всем профит!!
Жмите 👍 🔥 💯 - если всё Ок, мы продолжаем
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Проблемы на рынке СПГ 📍
Вечер добрый, коллеги!
Современный мир очень нестабилен, а геополитика играет серьёзную роль на рынке энергоносителей
В завершении понедельника мы бы хотели с вами затронуть вот какую тему
Потенциальные последствия перебоев транзита СПГ через Ормузский пролив
Предпосылки лежат на поверхности:
▫️Глобальный рынок СПГ, как и рынок нефти, чувствителен к разрастанию конфликта на Ближнем Востоке
▫️Северная часть Ормузского пролива, принадлежащая Ирану, является основной артерией экспорта СПГ из Катара и ОАЭ
Но почему это так важно:
1️⃣ Нарушение поставок через Ормузский пролив может привести к сокращению мирового предложения СПГ почти на 20%, по нашим оценкам.
2️⃣ Около 90% объемов, проходящих через пролив, приходится на экспорт из Катара — второго по величине экспортера СПГ в мире, еще около 6% приходится на экспорт СПГ из ОАЭ.
3️⃣ Альтернативные маршруты поставок газа отсутствуют, помимо трубопровода Dolphin из Катара в ОАЭ и Оман, который не позволит экспортировать газ в тех же объемах, как через канал.
Другие авторские материалы в нашем telegram-канале "Инвестэкономика"✔️
#нефть_газ #мнение
Вечер добрый, коллеги!
Современный мир очень нестабилен, а геополитика играет серьёзную роль на рынке энергоносителей
В завершении понедельника мы бы хотели с вами затронуть вот какую тему
Потенциальные последствия перебоев транзита СПГ через Ормузский пролив
Предпосылки лежат на поверхности:
▫️Глобальный рынок СПГ, как и рынок нефти, чувствителен к разрастанию конфликта на Ближнем Востоке
▫️Северная часть Ормузского пролива, принадлежащая Ирану, является основной артерией экспорта СПГ из Катара и ОАЭ
Но почему это так важно:
1️⃣ Нарушение поставок через Ормузский пролив может привести к сокращению мирового предложения СПГ почти на 20%, по нашим оценкам.
2️⃣ Около 90% объемов, проходящих через пролив, приходится на экспорт из Катара — второго по величине экспортера СПГ в мире, еще около 6% приходится на экспорт СПГ из ОАЭ.
3️⃣ Альтернативные маршруты поставок газа отсутствуют, помимо трубопровода Dolphin из Катара в ОАЭ и Оман, который не позволит экспортировать газ в тех же объемах, как через канал.
Другие авторские материалы в нашем telegram-канале "Инвестэкономика"
#нефть_газ #мнение
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Сырьевые компании: оценка и дивиденды
Всех приветствуем, коллеги 👋
Ещё некоторые мысли по сырью:
🛢 Нефтегазовый сектор выглядит особенно привлекательно, большинство эмитентов торгуется с дисконтом 20–50% к 5-летней исторической средней, исходя из прогноза стоимости нефти Urals $70/барр. и курса доллара на уровне 90 руб.
🛢Наши предпочтения в нефтегазовом секторе: ЛУКОЙЛ с учетом недорогой оценки (2,1х EV/EBITDA 2024 года) и высоких ожидаемых дивидендов (1 100 рублей на акцию, доходность 16%), «Газпром нефть», а также НОВАТЭК.
🪙 При текущих ценах на металлы «Норникель» торгуется на уровне 5,5x по EV/EBITDA 2024 года, что кажется нам справедливым уровнем.
💎АЛРОСА выглядит недорогой, но рынок алмазов хрупкий, и быстрое восстановление маловероятно.
Согласны? Напишите в комментариях ваше мнение
#обзор_рф #нефть_газ
Всех приветствуем, коллеги 👋
Ещё некоторые мысли по сырью:
🛢 Нефтегазовый сектор выглядит особенно привлекательно, большинство эмитентов торгуется с дисконтом 20–50% к 5-летней исторической средней, исходя из прогноза стоимости нефти Urals $70/барр. и курса доллара на уровне 90 руб.
🛢Наши предпочтения в нефтегазовом секторе: ЛУКОЙЛ с учетом недорогой оценки (2,1х EV/EBITDA 2024 года) и высоких ожидаемых дивидендов (1 100 рублей на акцию, доходность 16%), «Газпром нефть», а также НОВАТЭК.
🪙 При текущих ценах на металлы «Норникель» торгуется на уровне 5,5x по EV/EBITDA 2024 года, что кажется нам справедливым уровнем.
💎АЛРОСА выглядит недорогой, но рынок алмазов хрупкий, и быстрое восстановление маловероятно.
Согласны? Напишите в комментариях ваше мнение
#обзор_рф #нефть_газ
Сургутнефтегаз
Вечер добрый, коллеги 👋
Всем хорошо известно, что «Сургутнефтегаза» по-прежнему напрямую связан с большим объемом денежных средств и депозитов на балансе.
Но позвольте нам ещё несколько интересных тезисов:
🛢Акции «Сургутнефтегаза» продолжают торговаться с отрицательным EV/EBITDA. Объем денежных средств и депозитов на балансе компании существенно превышает капитализацию.
💵 Компания перестала раскрывать большинство статей промежуточной финансовой отчетности по РСБУ, начиная с первого полугодия 2024 года, за исключением валюты баланса и чистой прибыли.
💼 Дивиденд за 2024 год может составить 7,6 рубля (доходность 13,6%) на привилегированную акцию, исходя из ожиданий курса на конец года в 95 рублей за доллар.
Изменение курса на 1 руб. за доллар на конец года меняет наш прогноз по дивидендам на 0,35 руб. на акцию (доходность 0,6%).
По традиции, с вас лайк 🔥 и репост обзора другу/коллеге/знакомому
#нефть_газ
Вечер добрый, коллеги 👋
Всем хорошо известно, что «Сургутнефтегаза» по-прежнему напрямую связан с большим объемом денежных средств и депозитов на балансе.
Но позвольте нам ещё несколько интересных тезисов:
🛢Акции «Сургутнефтегаза» продолжают торговаться с отрицательным EV/EBITDA. Объем денежных средств и депозитов на балансе компании существенно превышает капитализацию.
💵 Компания перестала раскрывать большинство статей промежуточной финансовой отчетности по РСБУ, начиная с первого полугодия 2024 года, за исключением валюты баланса и чистой прибыли.
💼 Дивиденд за 2024 год может составить 7,6 рубля (доходность 13,6%) на привилегированную акцию, исходя из ожиданий курса на конец года в 95 рублей за доллар.
Изменение курса на 1 руб. за доллар на конец года меняет наш прогноз по дивидендам на 0,35 руб. на акцию (доходность 0,6%).
По традиции, с вас лайк 🔥 и репост обзора другу/коллеге/знакомому
#нефть_газ
Отвечаем на ваши вопросы ⚠️
Всем успешного начала новой рабочей недели!
Возвращаемся к вашей излюбленной рубрике «Спрашивали -отвечаем!»
Сегодня мы отобрали вопросы по «нефтянке» 🛢
▪️Дивидендный потенциал бумаг НОВАТЭК
Для того чтобы мультипликаторы НОВАТЭКа вернулись к историческим значениям, инвесторам необходимо убедиться в способности компании продолжать развитие СПГ-проектов.
Мы считаем, что появление нескольких танкеров не ледового класса у первой линии сжижения «Арктик СПГ 2» можно воспринимать как позитивный сигнал, хотя из-за санкционного давления остается достаточно много неопределенности относительно возможности реализации проекта.✔️ НОВАТЭК исторически стабильно платил дивиденды, и мы ожидаем, что за 2024 год они составят около 82 рублей, включая промежуточный дивиденд за 1-е полугодие 2024 в размере 35,5 рубля.
▪️Какие главные риски вы видите по ЛУКОЙЛ
Основное -отсутствие роста производства, однако текущие ограничения ОПЕК+ так или иначе не позволили бы существенно наращивать добычу.
▪️Актуальная инвестиционная оценка акций «Газпром»
Консолидация «Сахалинской энергии» после покупки доли 27,5% в проекте у Shell позволила существенно улучшить финансовые показатели компании.
Однако несмотря на это, краеугольным камнем инвестиционного кейса является восстановление экспортных поставок. Без восстановления прежних продаж в Европу этот процесс будет медленным и будет происходить прежде всего за счет роста поставок через «Силу Сибири», а также возможного строительства «Силы Сибири-2».
Отмена надбавки НДПИ на 2025 год должна помочь профинансировать капитальную программу, однако выплату дивидендов мы считаем маловероятной из-за высокой стоимости обслуживания долга.
По желанию, «палец вверх»👍 шампунь 🍾 и репост
#faq #нефть_газ
Всем успешного начала новой рабочей недели!
Возвращаемся к вашей излюбленной рубрике «Спрашивали -отвечаем!»
Сегодня мы отобрали вопросы по «нефтянке» 🛢
▪️Дивидендный потенциал бумаг НОВАТЭК
Для того чтобы мультипликаторы НОВАТЭКа вернулись к историческим значениям, инвесторам необходимо убедиться в способности компании продолжать развитие СПГ-проектов.
Мы считаем, что появление нескольких танкеров не ледового класса у первой линии сжижения «Арктик СПГ 2» можно воспринимать как позитивный сигнал, хотя из-за санкционного давления остается достаточно много неопределенности относительно возможности реализации проекта.
▪️Какие главные риски вы видите по ЛУКОЙЛ
Основное -отсутствие роста производства, однако текущие ограничения ОПЕК+ так или иначе не позволили бы существенно наращивать добычу.
▪️Актуальная инвестиционная оценка акций «Газпром»
Консолидация «Сахалинской энергии» после покупки доли 27,5% в проекте у Shell позволила существенно улучшить финансовые показатели компании.
Однако несмотря на это, краеугольным камнем инвестиционного кейса является восстановление экспортных поставок. Без восстановления прежних продаж в Европу этот процесс будет медленным и будет происходить прежде всего за счет роста поставок через «Силу Сибири», а также возможного строительства «Силы Сибири-2».
Отмена надбавки НДПИ на 2025 год должна помочь профинансировать капитальную программу, однако выплату дивидендов мы считаем маловероятной из-за высокой стоимости обслуживания долга.
По желанию, «палец вверх»👍 шампунь 🍾 и репост
#faq #нефть_газ
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Про Газпром либо хорошо, либо ничего..
Всех приветствуем 👋
Делаем нашу актуальную оценку по «Газпром»
Сохраняем скорее нейтральный взгляд:
целевая цена — 160 рублей на акцию, потенциал роста — около 17%
Скорее всего, компания предпочтет снижение долговой нагрузки дивидендам (див. политика предполагает выплаты в размере 50% от чистой прибыли, и дивиденды за 2024 год могли бы составить 30,4 рубля на акцию, доходность 18%, ждем дальнейшего снижения долговой нагрузки до 1,6х по ЧД/EBITDA к концу 2025 года.
Для переоценки компании необходим существенный рост прибыли, который затрудняется ограниченными возможностями поставок на премиальные европейские рынки.
Строительство новых трубопроводов в Азию или Иран может занять годы и потребует триллионы рублей инвестиций. Сейчас в структуре продаж доминирует внутренний рынок, где цена не привязана к экспортным котировкам и индексируется примерно на уровне инфляции.
✔️Эмоционально рынок может посчитать «Газпром» одним из главных бенефициаров возможного мирного соглашения.
Однако, с нашей точки зрения, быстрое восстановление поставок на европейский рынок маловероятно.
США заинтересованы в развитии собственных поставок СПГ в Европу и сохранении санкционного давления на Россию в этом секторе. Кроме того, даже с учетом всех преимуществ дешевых энергоносителей, пересмотр отношения в Европе к российским энергоносителям займет время.
Проголосуем,
💼 - уже держу
🔥 - докупаем
🐳 - не, я пасс
#нефть_газ #обзор_рф
Всех приветствуем 👋
Делаем нашу актуальную оценку по «Газпром»
Сохраняем скорее нейтральный взгляд:
целевая цена — 160 рублей на акцию, потенциал роста — около 17%
Скорее всего, компания предпочтет снижение долговой нагрузки дивидендам (див. политика предполагает выплаты в размере 50% от чистой прибыли, и дивиденды за 2024 год могли бы составить 30,4 рубля на акцию, доходность 18%, ждем дальнейшего снижения долговой нагрузки до 1,6х по ЧД/EBITDA к концу 2025 года.
Для переоценки компании необходим существенный рост прибыли, который затрудняется ограниченными возможностями поставок на премиальные европейские рынки.
Строительство новых трубопроводов в Азию или Иран может занять годы и потребует триллионы рублей инвестиций. Сейчас в структуре продаж доминирует внутренний рынок, где цена не привязана к экспортным котировкам и индексируется примерно на уровне инфляции.
✔️Эмоционально рынок может посчитать «Газпром» одним из главных бенефициаров возможного мирного соглашения.
Однако, с нашей точки зрения, быстрое восстановление поставок на европейский рынок маловероятно.
США заинтересованы в развитии собственных поставок СПГ в Европу и сохранении санкционного давления на Россию в этом секторе. Кроме того, даже с учетом всех преимуществ дешевых энергоносителей, пересмотр отношения в Европе к российским энергоносителям займет время.
Проголосуем,
💼 - уже держу
🔥 - докупаем
🐳 - не, я пасс
#нефть_газ #обзор_рф
