Разбудите меня через 100 лет и спросите, что происходит на американском фондовом рынке, и я скажу: рост на волне ИИ.

Сегодня заголовки профильных американских СМИ снова пестрят восторгом от искусственного интеллекта. Особенно поражает Джерри Янг — сооснователь Yahoo, — который заявил “волна ИИ приближается”. Хочется спросить, а какая волна была эти 2 года, если ИИ только приближается 😁? Тем не менее всем заходит, ведь для роста необходимо только одно условие — вера участников торгов, что повод для этого роста есть. А каким именно способом людям вселяют эту веру, не так важно. Растём, и хорошо. У S&P 500 осталось менее 1.5%, чтобы снова выйти на ATH и вернуться в восходящий тренд.

▫️ИИ также фигурирует сегодня в заявлениях Microsoft, которая планирует потратить $80 млрд на расширение своих датацентров. На ИИ растёт и Nvidia, чей тайваньский партнер — Hon Hai Precision Industry Co (бренд Foxconn) — показал в отчетности очень хороший рост за декабрь 2024. Более того, Дженсен Хуанг выступает сегодня на мероприятии Consumer Electronics Show, где он очень много раз скажет слово “AI” и пообещает ещё больше доходов. На этом стоимость акций NVDA практически достигла рекордных ноябрьских значений — еще +1%, и будет ATH 🔼.

▫️Также утром в США все смаковали сообщения Washington Post о том, что Трамп 🗣 “дал заднюю” по своим тарифным инициативам. Для рынков это тоже позитив, так как означает, что тарифной войны (и роста инфляции из-за неё) не будет. Однако сам Донни около часа назад опроверг публикацию WP, заявив, что он по-прежнему собирается давить на конкурентов тарифами. Как будет на самом деле — неизвестно. Возможно, Трамп решил не разочаровывать свой электорат второй раз ещё до инаугурации (первое разочарование связано с миграционной политикой). Вместе с тем, есть повод предположить, что тарифной войны действительно не будет, так как она совсем не согласуется с экономической доктриной Трампа. Он просто использует этот аргумент для торга с “уважаемыми партнёрами”. Тот факт, что рынок никак не отреагировал на опровержения Донни, тоже подчеркивает убежденность участников торгов в том, что Трамп просто блефует. Кстати, и сами “уважаемые партнёры”, наблюдая за этой вознёй, будут меньше бояться угроз Трампа. Это тоже причина, по которой Донни бросился опровергать Washington Post. Дескать, не лишайте меня переговорных козырей…

➡️Как ни странно, к моменту вступления Трампа в должность мы можем получить администрацию, проводящую примерно ту же политику, что и при Байдене. Отличаться будут незначительные детали. Как было с первым сроком Трампа, когда после Обамы ничего принципиально не изменилось.

Buy the rumor, sell the news

Вчерашний флагман сегодня потянул всех вниз. Цена 🟢 NVDA открылась на рекордных $153, где сразу же началась фиксация. Мероприятие Consumer Electronics Show закончилось, Хуанг сказал очень много раз слово AI, презентовал новые системы для гуманоидных роботов, а также ИИ-агентов… И всё это было уже заложено во вчерашний памп, поэтому произошла классика: крупный капитал продал наивному розничному сегменту свои акции на хаях.
Речь, конечно же, о спекулятивных краткосрочных операциях. В рамках долгосрочных инвестиций Nvidia выглядит по-прежнему отличной компанией. Просто цена должна немного прийти в норму, снять “оверпрайс” (крупные спекулянты должны заработать на “физиках”).

◽️Резкий спад в NVDA (от хаёв минус на текущий момент достиг 7.44%, а по сравнению со вчерашним закрытием составляет 5.9%) не мог не ударить по крипте, где ещё до американской ОС появилась нервозность. С учетом того, что последний рост был на малых объёмах, о чем мы постоянно писали, первые крупные продажи сильно продавили цену вниз. 🧂SOL, например, в моменте минусовала на ↘️6% (хотя, S&P 500 был всего -0.5%, а Russell 2000 -0.8%)

◽️Не помог рынку и сегодняшний отчет по JOLTS Job Openings за ноябрь, который показал, что новых вакансий стало больше, чем предполагалось (8.098 млн против 7.839 млн). А значит, ФРС и дальше может не торопиться с понижением ставок, ведь у бизнеса дела идут неплохо, раз он генерирует столько вакансий (во всяком случае, такой логики придерживаются участники рынка).
В общем, коррекция сейчас абсолютно логична. Мы сами успели прокатиться в Солане с $212 по $205.7. Однако оставлять шорт дальше не стали и продолжаем наблюдать за рынком в поисках новой точки входа. В среду будет еще одна важная статистика по безработице в США.

➡️ Позже напишем о проблемах Илона Маска, которые могут негативно сказаться и на фонде, и на крипте.

Чем хуже, тем лучше

Каждый раз, когда выходят данные по американской экономике, в чате находятся читатели, которые удивляются, почему хорошие данные — это плохо для рынков. Чтобы не писать все время одни и те же объяснения, сделаем этот короткий пост и будем просто давать на него ссылку.

➡️ Стадия высоких ставок рефинансирования обычно означает, что ФРС борется с инфляцией. И будет держать ставки высокими, пока инфляция не достигнет целевых показателей, либо пока экономике не станет совсем плохо из-за дорогих кредитов. Поэтому когда выходят хорошие данные (например, низкая безработица, высокий индекс деловой активности), ФРС понимает, что ставки можно и дальше держать высокими, так как экономика чувствует себя хорошо. Соответственно, для фондового и крипторынка это плохо. Единственная хорошая статистика, которая будет хорошей и для рынков — это снижение темпов роста инфляции (любых её компонентов).

Поэтому, например, 7 января, когда вышли хорошие данные по рынку труда, мы увидели сильный спад как по индексам, так и по крипте.

P.S. Объяснение нарочно упрощено для лаконичности.

Сегодняшние данные Initial Jobless Claims показали снижение количества заявок по безработице, что логично в контексте вчерашней статистики JOLTS Job Openings, показавшей рост вакансий. Фондовый рынок США отреагировал на это боковиком. Похоже, участники торгов уже предполагали, что на фоне сильных данных JOLTS безработица тоже будет низкой, и заложили это в цены. Тем не менее, высокорисковые активы продолжили сегодня снижаться — Russell 2000 проседал на 1.64% (закрылся -0.48%). Крипта при этом реагировала на всё с временным лагом, благодаря чему уже после начала ОС в США в альтах появились хорошие точки входа на шорт, чем мы и воспользовались. Оставаться долго в позиции было нерационально по той же причине, по которой не падали NASDAQ и S&P 500 — основной негатив из-за рынка труда уже был заложен в цены. Кроме того, в SOL, которую мы шортили, а также во многих других альтах, цена находилась у мощной зоны поддержки. На 4ч это $185-196, на 1ч - $185-190 (тейк-профит потому и стоял чуть выше часовой зоны поддержки).

➡️ Завтра в США нет торгов из-за траура по случаю смерти 39-го президента США Джимми Картера. Поэтому торги на крипторынке будут проходить в режиме выходного дня. Это значит, что объемы будут маленькие, а ценовые тренды не будут отражать реальной картины. Котировки сначала стабилизируются на одном уровне, затем маркет-мейкер просто будет возить цены в разные стороны в одном диапазоне, собирая стопы плечевиков.

P.S. Кстати, статистика по безработице тоже изначально должна была выйти в четверг, однако релиз перенесли на среду из-за траура, так как все федеральные агентства не будут работать.

Щекотливая ситуация Илона Маска

В дополнение к тому, что мы писали в отдельном материале “Маск как бомба замедленного действия”, Пентагон добавил компанию CATL — крупнейшего в мире производителя электробатарей — в свой список предприятий, работающих с китайским Минобороны. Это не значит, что CATL попала под санкции, однако “черная метка” выдана. Некоторые сенаторы уже предложили ввести с 2026 года полный запрет на заключение государственных контрактов не только с самой CATL, но и со всеми компаниями, которые являются её партнерами. Учитывая антикитайский вектор трамповской администрации подобные инициативы с большой долей вероятности будут воплощены в жизнь после вступления Донни в должность. А Tesla является самым что ни на есть прямым партнёром CATL — китайцы поставляют Маску практически все литий-железо-фосфатные (LiFePO4 или LFP) батареи для шанхайского завода. Причем Tesla использует батареи CATL не только в автомобилях, предназначенных для азиатского рынка, но и тех, которые экспортируются в Европу и Канаду (будем пока считать, что это не 51-й штат США). Более того, Маск успел заключить договор с китайцами о запуске c 2025 года своего производства LFP-батарей в Неваде по лицензии CATL под нужды Теслы 🥲.

Что теперь будет делать Илон? Пока он отказался отвечать на все запросы СМИ по этому поводу. Очевидно, положение у него не самое приятное. Надо и рыбку съесть и косточкой не подавиться (вы наверняка продолжили по-другому 😄). В общем, тучи над самым богатым человеком мира начинают постепенно сгущаться.

➡️ Даже безотносительно связки Tesla-CATL, американские ограничения на работу с китайским производителем электробатарей грозят стать первой главой в анонсированной протекционистской войне Трампа. В 2023 году CATL продавала 4% всех своих аккумуляторов для электромобилей, а также 35% систем накопления энергии в США, и планировала наращивать экспансию. Теперь эти планы, как минимум, под вопросом. Китайцы вряд ли будут рады такому положению дел. Они ничего не нарушали, вели бизнес по всем правилам, а их вышвыривают пинком под зад... Причем, это мы ещё не дошли до главного оружия Трампа — тарифов на импорт.

🔥 Огонь пылающей Калифорнии перекинулся на крипту

Обычно стихийные бедствия не оказывают прямого влияния на американский фондовый рынок. Котировки не замечают многочисленные ураганы во Флориде и пожары в той самой Калифорнии, где они происходят регулярно. Такие события имеют небольшой отложенный эффект через макроэкономическую статистику (главным образом рынок труда). После ураганов традиционно подскакивают заявки на пособия по безработице и, соответственно, усиливается давление на ФРС. Еще могут колебаться цены на энергоресурсы.

▪️Сначала казалось, что и нынешние пожары в агломерации Лос-Анджелеса не окажут влияния на рынки. Однако к текущему моменту они разрослись до беспрецедентного масштаба. Это действительно колоссальное стихийное бедствие: на текущий момент полностью сгорело 110 кв. км (большая часть в жилой застройке, т.е. это не поля или леса), 180 000 человек эвакуировано, ущерб оценивается уже в более чем $50 млрд. Сгорели дома многих знаменитостей, включая, кстати, дом Хантера Байдена за $4 млн. Перечислять все громкие имена не будем, так как у читателя может возникнуть ложное мнение о том, что пострадали только “зажравшиеся голливудские звезды”. В реальности пострадали люди совершенно разных бэкграундов, хотя некоторые районы, где бушует стихия, действительно очень дорогие, и недвижимостью там владеют богатые граждане.

1️⃣С точки зрения рынков мы можем наблюдать эмоциональный сиюминутный эффект. Все американские СМИ забиты исключительно пожарами в LA. Даже похороны Картера, из-за которых объявлен национальный траур, ушли куда-то на задворки (хотя, там была парочки интересных моментов, например, веселая беседа Трампа с Обамой, словно они не оппоненты, а старые друзья). Поэтому у американского обывателя, занимающегося думскроллингом, складывается апокалиптичное настроение. А что в таком случае делают люди? Шортят или, по крайней мере, закрывают позиции и не покупают. При этом надо иметь в виду, что в отсутствии торгов на основной фонде, именно настроения розничного инвестора сейчас задают тон рынку. А дровишки для лонговых ликвидаций подкидывают трейдеры, которые торгуют из других регионов мира и находятся вне контекста. Таких, кстати, большинство среди мастер-трейдеров в копитрейдинге. Например, лидирующий в рейтинге Байбита мастер уже по уши в минусах — он, как ни в чем не бывало, усредняет SOL по фибе вместе со всеми своими почти 2000 подписчиками и AUM около $10 млн. В позиции он со вторника, и минус там уже огромный. Появился риск ликвидации, которой заканчивает каждый сеточник.

2️⃣Пожары сильно ударят по финансовым организациям, оказывающим страховые услуги. Об этом уже активно пишут в профильных СМИ типа Yahoo Finance, чем подстёгивают негативные настроения.
Можно было бы пофантазировать на тему того, что в этих краях проживают и многие крупные биткоин-холдеры, которым теперь придётся продать свои BTC, чтобы покрыть убытки. Однако на практике подобный сценарий вряд ли произойдет (опять же, возмещение ущерба все надеются получить от страховых).

3️⃣Третий фактор, как ни странно, может оказаться позитивным для фондовых рынков, но в долгосроке. Очевидно, что огромное количество людей потеряло не только своё жильё, но и работу. Это скажется на будущих отчетах по рынку труда, причем, не в лучшую сторону, что, в свою очередь, окажет давление на ФРС в контексте темпов понижения ставок. Но случится это месяца через два-три, не раньше.

➡️ А пока имеет смысл следить за масштабами пожаров. Чем раньше их потушат, тем быстрее мы можем увидеть полноценный отскок на крипторынке.

P.S. Стихия в Калифорнии, кстати, уже не первый раз бьёт по крипте.

P.P.S. Знак "Hollywood" не сгорел вопреки многочисленным фото и даже видео, которые оказались сгенерированы AI. Кстати, это тоже отличная демонстрация того, как негативные новости порой оказывают гораздо больший эмоциональный ущерб, чем реальный.

В статье дословно написано, что могут начать откупать. Котировки действительно сначала упали, потом пошёл откуп. Причем, при должной концентрации внимания, волатильность позволяла заработать и на шорте, и на лонге 😎

А переобувание — это самое важное качество трейдера, так как это он должен подстраиваться под рынок, а не наоборот. Об этом даже есть отдельная статья на нашем канале.

➡️ Такое внимание этому комментатору уделено в контексте просьб показывать сделки. Представляете, сколько людей будет перекладывать ответственность на админов за свои потери. А они обязательно будут, трейдинг без этого не работает.

“Предсказали задним числом” 🫵

Продолжим рубрику “нам пишут токсичные комментаторы”. В этот раз жанр называется “они грамотно объясняют, что и как было в прошлом”.

Просто покажем на графике, когда вышла статья про пределы роста по М2. Человек её не читал. Ну или просто забыл. Это же не совет лонговать SOL от $260 по чашке с ручкой, где всё просто. Тут нужно думать, вникать, делать выводы.

Также следует добавить, что наши авторы используют все инструменты анализа, включая ТА, который присутствует постоянно. В каждой второй статье показаны графики с зонами поддержки и сопротивления. И, наконец, наши авторы сами торгуют. Это не аналитики, а трейдеры, и они делятся с читателями теми мыслями, которые сами используют в торговле. Со всеми сомнениями, которые присутствуют почти всегда. Как говорит Джейсон Стэтхем, рынок — сложная вещь, он никому не даёт заработать легко (а если и даёт, то также легко забирает).

P.S. Кстати, материалы о том, что будет рост, тоже вызывают у некоторых комментаторов негатив 🥲. Так было, например, летом.

На всякий случай, про Стейтема — шутка

Крюком, на котором повис вчера американский фондовый рынок, оказался Цукерберг. Его компания (нарочно избегаем её полного названия) оказалась единственной из Mag-7, которая закрылась ростом (+0.84% ↗️). А всё почему? Марк просто отменил цензуру в своей сети, разрешил обзывать представителей ЛГБТ, вести политические дискуссии и, в целом, писать всё, что угодно, включая hate speech.

▫️ Раньше все публикации проходили несколько уровней модерации, которая была доведена до абсурда. Триггером к таким нововведениям стали выборы 2016 года, когда демократы обвинили Цукерберога в том, что его платформа использовалась “российскими троллями, помогавшими Трампу победить”. С тех пор начался закат FB, как социальной сети. Баны там следовали за любую мелочь. В частности, автор этих строк столкнулся однажды с баном всего корпоративного рекламного кабинета из-за того, что одна уже выключенная старая рекламная кампания вела на статью, где шла речь о “нелепых ситуациях, в которые попадали политики”. Там была безобидная публикация без какого-либо намека на пропаганду (например, история о том, как Буша старшего вырвало за столом прямо во время банкета в Японии в 1992 году). FB полностью забанил кабинет без возможности восстановления. При том, что рекламы в нем было куплено примерно на $1 млн. Связи с техподдержкой тоже не было — FB давно относится к своим пользователям и даже крупным клиентам, как к бактериям. Война с “неугодным” контентом велась настолько безжалостно, что к 2020 году соцсеть перестала быть подходящей площадкой даже для “личных блогов”.

▫️Интересно, что компании, оказывавшие услуги “фактчекинга”, сами были максимально ангажированы и продвигали ту или иную политическую повестку. Вместо объективной проверки информации они просто банили тех, кто не соответствовал их идеологии. И Цукерберга долго устраивало такое положение дел.

▫️Но настал 2025 год, и Марк на интервью Джо Рогану говорит “Не виноватая я! Он сам пришёл!” “Я не виноват, это всё демократы — они заставляли меня всех банить”. И вообще, Цукербрерг с детства за Трампа, не любит вакцины, всегда был против цензуры и ЛГБТ... Короче, Марк сторонник MAGA и солдат Трампа. Забавно, что даже внешний вид бизнесмена поменялся — теперь он альфач с золотой цепочкой на груди (еще немного, и начнет читать рэп “на мне цепи-цепи-цепи на шее и поцелуи-луи-луи-луи”).

➡️ Ну а нам что с этого? Для нас важно, что рынку новая политика компаний Цукерберга очень понравилась. Акции растут даже при таком негативном фоне.

◽️А вот для Маска это плохая новость. Как было отмечено в этой статье, X рискует получить нового-старого конкурента и лишить Илона монополии в нише политизированных социальных сетей. Да и в числе "солдатов Трампа" прибавление...

Из статьи про копитрейдинг пропал комментарий с продолжением (из-за лимитов по символам некоторые тексты не вмещаются в одно сообщение, поэтому их приходится разбивать). Даем его отдельным постом. Кстати, если не читали основную часть, то советуем прочитать.

Отдельно стоит упомянуть проблему с проскальзываниями. Даже когда всё идёт хорошо, вы можете наблюдать расхождение с доходностью мастера. У него цены входа/выхода будут всегда лучше, так как одно дело совершить сделку на $10к “своих”, другое — пропихнуть условные $5 млн подписчиков. Биржи имеют разные системы борьбы с проскальзываниями, однако они работают плохо или даже приводят к тому, что ордера подписчиков просто не срабатывают (когда мастер закрывается, а заявка подписчиков выставляется, как лимитная по цене закрытия мастера, но котировки больше не касаются этого уровня).

Откровенные мошенники
В копитрейдинге также встречаются мошенники, задача которых перелить деньги с вашего аккаунта на их аккаунт. Делается это через инициацию покупки какого-то неликвидного токена. На своем генерирующем профит аккаунте они покупают шиткоин по низкой цене, выставляют ордер на продажу по цене намного выше и затем с мастер-аккаунта инициируют покупку этого шитка в надежде, что объёма подписчиков хватит, чтобы выкупить шиток по высокой цене. В такой схеме сам аккаунт мастера тоже идёт “на убой” вместе с подписчиками, однако его потеря с лихвой компенсируется прибылью аккаунта, продающего подписчикам шиток по завышенной цене.
Также похожая схема бывает при предоставлении ключей доступа к своему аккаунту, когда копитрейдинг происходит без посредничества бирж через API. В этом случае мастер и вовсе может продавать вам напрямую шиток по завышенной цене со своего акка. И потом у вас останется акк с каким-то скам-токеном и 0 стейблкоинов.
Еще один популярный вариант мошенничества — это ведение мастером нескольких аккаунтов, которые торгуются разнонаправленно. Грубо говоря, один шортит, другой лонгует (в обоих случаях используется копеечный депозит). Суть в том, что по одному аккаунту мастер точно будет выигрывать, демонстрируя отличные результаты в рейтинге, привлекая подписчиков, на которых он и зарабатывает с revenue sharing. Причем, эту схему можно повторять бесконечно, так как спустя 90 дней ликвидированный аккаунт снова выглядит как кристально-чистый. Только еще и “старый”, то есть, якобы проверенный.

➡️ Вывод: в копитрейдинге практически невозможно найти хорошего мастера. На бычьем рынке вы сможете неплохо заработать, однако если вовремя не остановиться (а этого вы наверняка не сделаете), аккаунт мастера обязательно ликвидируется или, как минимум, уйдёт в существенную просадку. Строго говоря, если вам не хочется ни во что вникать (или нет возможности), а ФОМО не даёт покоя, проще самому купить на споте биткоин, чем лезть к сомнительным копитрейдерам. Или положить средства в USDT на депозитный flexible счет (откуда их можно снять в любой момент без потери процентов, которые начисляются ежедневно). Во время бычьего цикла доходность по таким счетам может с лихвой обгонять долларовую инфляцию.

➡️ Советуем также прочитать статью "Копитрейдинг как индикатор"

Многие альты в эти выходные показали небольшую, но всё же позитивную динамику. Все эти покупки делаются в расчете на хорошие (ниже ожиданий) показатели инфляции, которые выйдут на предстоящей неделе.
▫️Вторник, 16:30 — PPI (Индекс цен производителей).
▫️Среда,16:30 — CPI (Индекс потребительских цен).
▫️В четверг также выйдет важная статистика (ни скрине), однако после инфляции она уже будет вторична.

Есть ли шанс, что инфляция окажется лучше ожиданий?
Несмотря на довольно негативный фон, есть. Мы уже видели в декабре неожиданно хорошие данные по PCE. Именно они тогда остановили рынок от дальнейшего падения после жёсткой пресс-конференции Пауэлла 18 декабря, на которой он анонсировал 2 понижения ставки в 2025 году (вместо предполагавшихся четырёх). Данные PPI/CPI будут за декабрь, поэтому последнее повышение цен на энергоресурсы, а также пожары в Калифорнии на них ещё не отразятся. Если вас интересует, почему пожары могут как-то повлиять на инфляцию, то логика такая: ущерб будет частично восстанавливаться из федерального бюджета, то есть, его расходы вырастут (а ущерб там может быть под $200 млрд). Раздутые бюджетные расходы — это одна из главных причин инфляции. Не зря Трамп собрался создавать департамент DOGE, который возглавит Маск. Его задача, как раз, снизить расходы американского бюджета.

➡️ Итого: шансы увидеть "плохую" инфляцию немного выше, чем "хорошую". Тем не менее, они далеко не 100%.

Кстати, тему инфляции затронули в комментариях при ответе на вопрос подписчика о возможном альтсезоне в 2025. Прочитать можно тут.

Нефть и крипта

Кому-то может показаться странным, что цены на нефть могут влиять на котировки криптовалют. Однако связь практически прямая: цены на нефть во многом влияют на инфляцию в США. А чем выше инфляция ➡️ тем выше ставки ➡️ тем ниже крипта.

Логика такая:

◽️Рост стоимости нефти и нефтепродуктов перекладывается на конечного потребителя и подстегивает инфляцию.

Нефть присутствует в производственной цепочке практически любого товара или услуги. Как минимум через расходы на топливо (бензин, дизель, мазут). Не забываем, что нефть используется и в производстве материалов. Это, например, почти все пластмассы.

▫️Инфляция растет — ужесточается денежно-кредитная политика, то есть растет ставка ФРС или просто замедляются темпы ее снижения (если мы находимся в фазе снижения, как сейчас).

◽️Высокие ставки ФРС — это “дорогие деньги” и высокая доходность гособлигаций, то есть, меньше ликвидности для фондового и крипторынков. Значит, меньше возможностей для роста, особенно для высокорисковых активов.

Кстати, обрушение цен на крипту в апреле 2024 года при обстреле Израиля Ираном произошло не потому, что все боялись военного конфликта как такового (гуманизм и рынок — вещи никак не связанные). Все опасались резкого скачка цен на энергоресурсы, поскольку Иран имеет теоретическую возможность перекрыть Ормузский пролив, через который идёт большая часть экспорта арабской нефти и сжиженного газа.

❕Так что, когда торгуете криптой, следить за ценами на нефть тоже нужно. Сейчас, например, цены вновь разгоняются, из-за чего растут доходности американских гособлигаций (особенно с короткими сроками погашения), а фьючерсы на американские индексы и крипта падают.

P.S. В моменте растут цены и на природный газ в США, что усугубляет картину. С газом логика та же, что с нефтью.

P.P.S. Ну и привет последним санкциям против российских нефтяных компаний.

Узаконенное жульничество

На открытии ОС в США мы увидели классическую схему отбора денег у населения. В том падении крипты, которое медленно продолжалось всю ночь, уже было заложено открытие американских индексов в красной зоне. Тем более что сессия началась ровно с тех же уровней, на которых торговались фьючерсы. Самое логичное движение, которое напрашивалось в большинстве токенов — это отскок. Однако такое поведение было слишком очевидным, поэтому маркет-мейкер сделал иррациональный шейк-аут, на котором, во-первых, отстопил и ликвидировал людей в длинных позициях, во-вторых, загнал трейдеров в шорты, которые стали топливом для пампа на отскоке. По итогу имеем V-образный разворот, на котором потеряли деньги многие, но не маркет-мейкер.

При этом американский фондовый рынок не демонстрирует никаких апокалиптических движений. Да, всё в минусе, но ничего страшного не происходит. Внутри дня S&P 500 и Russell 2000 даже немного растут. Хуже всего чувствует себя Nasdaq — главным образом из-за новостей о том, что Байден хочет перед уходом ужесточить ограничения на экспорт AI-чипов, что может ударить по Nvidia и другим производителям полупроводников. Также на выходных в X сформировалась однозначная реакция на интервью Марка Цукерберга Джо Рогану. И если в первый день всем казалось, что Марк молодец, то теперь консенсус один: “не верю”. Люди посчитали Марка лицемером. Соответственно, и участники торгов сменили своё отношение к компании Цукерберга. Как итог, она торгуется сегодня в -2% ↘️.

Тем не менее, ничего критичного не происходит. Отсюда и такой отскок в крипте. А если завтра (PPI) и послезавтра (CPI) инфляция окажется ниже ожиданий, то все мигом забудут, что было какое-то падение, и начнётся новый бурный рост. Но не будем забегать вперёд. Пока картина не очень радужная. Просто сегодняшние красные свечи закладывают негатив авансом.

Вжух, и у нас безудержный рост 🔼 на последних минутах торгов. S&P 500 и Russell 2000 закрываются в зеленой зоне, а Dow Jones так и вовсе демонстрирует уверенные +0.86%. Всё хорошо, все проблемы позади.

На самом деле, нет. Просто конкретно сегодня повода падать не было. Поэтому мы и написали пост о манипуляциях. Из нового негатива добавился только Байден с его ограничениями на экспорт технологий Nvidia в сфере ИИ. Однако в эту сессию росли, наконец, небольшие (по меркам S&P 500) компании. Они и вытянули всех в плюс при том, что большая часть Mag-7 красные.

➡️ Для нас ничего не поменялось. По-прежнему ждем PPI и CPI.

P.S. S&P 500 сегодня закрыл гэп, который возник после выборов с 5 на 6 ноября.

🇺🇸Цены производителей в США замедлили рост

➡️Индекс цен производителей (PPI) в декабре составил 0,2% м/м (ноябрь: 0,4%). Это ниже ожиданий 0,4%.

➡️Базовый индекс цен производителей – 0% м/м (ноябрь: 0,2%). Это ниже ожиданий 0,3%.

Мнение bitkogan:
Слабый рост цен производителей может указывать и на слабый рост потребительских цен, статистика по которым будет опубликована завтра.
#макро #сша 🔥HOTLINE

То, как шли торги вчера и сегодня, напоминает 11 декабря, когда котировки заранее росли перед выходом CPI. Очень похоже, что вчера вечером “важные” люди узнали последние данные PPI. Об этом, кстати, многие пишут и в X. На инсайде пошёл такой мощный памп. Когда данные были опубликованы официально, топлива для дальнейшего роста не осталось. Более того, произошла фиксация по многим позициям. Популярная присказка в этом случае должна звучать так: buy the rumour inside information, sell the news 😄

◾️Сейчас мы наблюдаем новый отскок и рост на вечерних торгах. Очевидно, что данные по CPI тоже кому-то уже известны) И они, скорее всего, хорошее, что логично в контексте сегодняшнего отчета по PPI. Этот позитив тоже будут отыгрывать (пытаться, по крайней мере) уже сейчас.

◾️Интересно, что весь рост идёт на малых объемах. Ликвидности явно не хватает. Более того, ставки по вкладам на Earn-счетах на крупнейших биржах особо не растут и составляют около 4%. То есть, игроков, желающих взять кредит, чтобы на него пампить рынок, практически нет. Для сравнения: в дни самого интенсивного ноябрьского пампа доходность вкладов доходила до 62% 🙈.

◾️Также очень странная картина наблюдается в американских бондах, доходность по которым (правый график) даже подскочила после публикации PPI, хотя должно быть наоборот из-за повышения вероятности более частого снижения ставок. Это говорит о том, что неопределенность перед вступлением в должность Трампа действительно тревожит инвесторов. Также очень важным фактором является чрезмерное наполнение американской финансовой системы бондами, из-за чего их цена снижается, а доходность растёт. Происходит это из-за растущего дефицита бюджета США (30 сентября 2024 он составлял $1,8 трлн, что на 8% больше предыдущего года). Такими темпами госдолг США достигнет отметки в $40 трлн уже к февралю 2026. И несмотря на то, что среди участников торгов принято не брать в расчёт американский госдолг, делая вид, что он может расти бесконечно, всё-таки влияние на фондовый рынок он оказывает как минимум через доходности гособлигаций. Повышение доходности, в свою очередь, создаёт риск перетока капитала из акций и крипты в более прогнозируемые облигации. Это мы и наблюдаем сейчас, судя по объемам торгов.

➡️ Теперь логично предположить, что в ближайшие часы под “хороший CPI” попробуют загнать в лонги как можно больше людей (во всех активах). Это уже, в общем-то, происходит. Однако то, что известно всем, рынком чаще всего отыграно. Отсюда возникает вопрос — если CPI тоже уже в цене, на чем подразумевается дальнейший рост при таких малых объёмах?

➡️Если вчера мы были настроены позитивно, то после сегодняшних “кульбитов” оптимизма поубавилось. Особенно на фоне такой слабой реакции на PPI.
Есть, конечно, ещё надежда на блестящие отчеты американских банков и финансовых организаций, которые массово отчитываются в ближайшие дни. Консенсус сводится к тому, что JPMorgan, Goldman Sachs, Blackrock, Citigroup, Bank of America, Morgan Stanley и другие не разочаруют. Однако, что будет, если некоторые разочаруют? Ведь нынешний оптимизм, пусть и частично, но всё же учитывает, что отчеты будут хорошими.

Рынки на позитиве после данных по инфляции США. Впервые с июля базовый ИПЦ в годовом выражении показал замедление роста цен. Появилась надежда на более мягкую ДКП.

#сша 🔥HOTLINE