Думаю, что все уже видели новость о том, что СА обсуждает с Китаем возможность принятия юаней вместо долларов для продажи нефти + Индия с Россией ведут соответствующие переговоры о покупке нефти.
Если договорятся, то нас ждет череда удивительных событий!

Вот какие мысли по этому поводу возникли:

Если нефть продается за доллары и все вообще происходит в долларах, то стоило бы тогда и резервы хранить в долларах.
А если нефть продается за юани, то тогда для сбережений остаются юани.
Если новость наверху окажется явью и договоренности будут достигнуты, то инвестиционный спрос на доллар упадет.
В перспективе это означает, что Штатам будет несколько сложнее жить с дешевыми деньгами.

P/S
Так люблю свою диванную аналитику - не могу!

#макро #монитор

Думаю, большинство из вас уже в курсе - ключевую ставку с 11 апреля снижают до 17%.

В целом, такой позитивный сигнал рынку мной и ожидался, даже можно назвать его позитивно-смелым.
Цены в марте дико взлетели, причем не только реальные, а даже рисованные, простите, официальные.

На некоторые субкомпоненты произошёл десятикратный прирост.
Но в последнее время рубль хорошо укрепился в результате действий регулятора и на фоне сокращения спроса на валюту внутри страны в целом. И настала необходимая пора (в который раз) думать об экономическом росте и обеспечении движения капитала.

И тут очень важно соблюдать тонкий и сложный баланс рисков ускорения ИПЦ, рисков для финансовой стабильности и при этом не провалится в яму экономической рецессии.

Угрозы для финансовой стабильности сохраняются, но их частично компенсировали принятые меры контроля за движением капитала. Одновременно произошел значительный приток средств на срочные депозиты, который пока сохраняет свою силу. Да, годовая инфляция пока продолжает возрастать, помимо внешних шоков ещё и в силу эффекта базы.
Но последние оперативные понедельные данные демонстрируют значительное замедление текущих темпов роста цен, в том числе благодаря курсовой динамике.

Не скажу, что рынок сильно отреагировал на эту новость, но с учётом текущего решения и сигнала в целом ожидать дальнейшего прямо значительного укрепления рубля в рамках трансмиссионного механизма не стоит.
В случае же продолжения текущей динамики стоит ожидать возможные послабления в части смягчения требований к доле обязательной продажи валютной выручки экспортерами и ограничений на вывод капитала, которые внесут свой альтернативный вклад в набирающую силу нац. валюту.

Дальнейшие же решения по ключевой ставке будут зависеть от степени реализации или нивелирования как внешних, так и внутренних рисков, динамики инфляции и инфляционных ожиданий населения и бизнеса с учётом временных лагов от предыдущего решения регулятора и темпов восстановления экономической активности.
Но я бы больше ожидал очередного снижения в случае отсутствия жестких «форс-мажоров», хотя сейчас от сумы и тюрьмы нужно не зарекаться уже самой стране.

#макро #мониторинг

Кудрин: «падение ВВП России за 2022 год составит более 10%. Это худший показатель для России с 1998 года.»

В кризисный 2009-ый падение составило чуть больше 7%.

#макро #монитор