Подоспел ещё один разбор российской компании:
Транснефть — российская транспортная монополия, оператор магистральных нефтепроводов и нефтепродуктопроводов. Крупнейшая в мире нефтепроводная компания, владеет более 70 тыс. километров магистральных трубопроводов и транспортирует около 80% добываемой в России нефти и 30% производимых светлых нефтепродуктов.
Активы стабильно растут год от года. Обязательства составляют 31% от активов. С учётом денежных средств на балансе компании составляет 29% от активов. Долгосрочные обязательства составляют 75% от общего объёма обязательств. Выручка и EBITDA стабильно растут год от года со снижением в 2020 году. Прибыль падала с 2018 году, однако в 2021 году был рост. Капитальные затраты имеют нисходящий тренд. Свободный денежный поток стабильно растёт год от года. Компания имеет средние показатели рентабельности и маржинальности:
ROA = 5,36%
ROE = 7,8%
Маржинальность по EBITDA = 43%
Маржинальность по операционной прибыли = 22,51%
Маржинальность по чистой прибыли = 17,19%
Маржинальность по FCF = 16.55%
Мультипликаторы:
P/E = 5,47
P/FCF = 5,66
EV/EBITDA = 3,20
L/A =31,24%
NetDebt/EBITDA = 2,14
По мультипликаторам компания оценивается ниже, как своих средних исторических значений, так и ниже отраслевых. Долговая нагрузка и закредитованность в норме.
Выводы:
Компания имеет стабильно растущий бизнес со средними показателями эффективности, обусловленными инфраструктурной направленностью бизнеса. Долговая нагрузка низкая, что повышает финансовую устойчивость бизнеса. Также, компания работает в стабильном секторе, что дополнительно повышает устойчивость бизнеса. Так как компания на 78% принадлежит государству, то вероятность отмены дивидендов довольно низкая, так как государству нужно пополнять бюджет. Главным риском является вероятность снижения добычи и перестроение бизнес-процессов на экспорт нефти в Азию, что приведёт к росту капитальных затрат.
#разборы #транснефть
Транснефть — российская транспортная монополия, оператор магистральных нефтепроводов и нефтепродуктопроводов. Крупнейшая в мире нефтепроводная компания, владеет более 70 тыс. километров магистральных трубопроводов и транспортирует около 80% добываемой в России нефти и 30% производимых светлых нефтепродуктов.
Активы стабильно растут год от года. Обязательства составляют 31% от активов. С учётом денежных средств на балансе компании составляет 29% от активов. Долгосрочные обязательства составляют 75% от общего объёма обязательств. Выручка и EBITDA стабильно растут год от года со снижением в 2020 году. Прибыль падала с 2018 году, однако в 2021 году был рост. Капитальные затраты имеют нисходящий тренд. Свободный денежный поток стабильно растёт год от года. Компания имеет средние показатели рентабельности и маржинальности:
ROA = 5,36%
ROE = 7,8%
Маржинальность по EBITDA = 43%
Маржинальность по операционной прибыли = 22,51%
Маржинальность по чистой прибыли = 17,19%
Маржинальность по FCF = 16.55%
Мультипликаторы:
P/E = 5,47
P/FCF = 5,66
EV/EBITDA = 3,20
L/A =31,24%
NetDebt/EBITDA = 2,14
По мультипликаторам компания оценивается ниже, как своих средних исторических значений, так и ниже отраслевых. Долговая нагрузка и закредитованность в норме.
Выводы:
Компания имеет стабильно растущий бизнес со средними показателями эффективности, обусловленными инфраструктурной направленностью бизнеса. Долговая нагрузка низкая, что повышает финансовую устойчивость бизнеса. Также, компания работает в стабильном секторе, что дополнительно повышает устойчивость бизнеса. Так как компания на 78% принадлежит государству, то вероятность отмены дивидендов довольно низкая, так как государству нужно пополнять бюджет. Главным риском является вероятность снижения добычи и перестроение бизнес-процессов на экспорт нефти в Азию, что приведёт к росту капитальных затрат.
#разборы #транснефть