Ставки фрахта для СПГ-танкеров: на многолетних минимумах
К началу ноября ставки фрахта для СПГ-газовозов упали до 5-летних минимумов. По данным Spark Commondites, одного из ведущих отраслевых ценовых агентств, ставки эквивалентного тайм-чартера (стоимость аренды газовоза на спотовом рынке) на маршрутах в Атлантике на 1 ноября составили лишь $18k/день, упав 8 раз за последний год. Норвежский Fearneys еще более пессимистичен, говоря о $10k/день. Ситуация в АТР несколько лучше, но и здесь ставки за год упали более чем впятеро.
Среди главных причин обвала на рынке, брокеры называют высокое предложение СПГ-танкеров - многие газовозы вышли на рынок раньше СПГ-проектов, "сдвинутых вправо" из-за роста капитальных затрат и дефицита оборудования и рабочих. В этом году флот СПГ-газовозов может вырасти на 70 танкеров, в следующем году "их будет еще больше", что сохранит низкие ставки на рынке в ближайшие месяцы. О серьезности ситуации говорит и быстрое снижение оценок однолетнего тайм-чартера, показывающих за сколько судоходные компании готовы отдавать газовозы в длительную аренду: на 45% всего за месяц.
#СПГ #СКФ #Фрахт
К началу ноября ставки фрахта для СПГ-газовозов упали до 5-летних минимумов. По данным Spark Commondites, одного из ведущих отраслевых ценовых агентств, ставки эквивалентного тайм-чартера (стоимость аренды газовоза на спотовом рынке) на маршрутах в Атлантике на 1 ноября составили лишь $18k/день, упав 8 раз за последний год. Норвежский Fearneys еще более пессимистичен, говоря о $10k/день. Ситуация в АТР несколько лучше, но и здесь ставки за год упали более чем впятеро.
Среди главных причин обвала на рынке, брокеры называют высокое предложение СПГ-танкеров - многие газовозы вышли на рынок раньше СПГ-проектов, "сдвинутых вправо" из-за роста капитальных затрат и дефицита оборудования и рабочих. В этом году флот СПГ-газовозов может вырасти на 70 танкеров, в следующем году "их будет еще больше", что сохранит низкие ставки на рынке в ближайшие месяцы. О серьезности ситуации говорит и быстрое снижение оценок однолетнего тайм-чартера, показывающих за сколько судоходные компании готовы отдавать газовозы в длительную аренду: на 45% всего за месяц.
#СПГ #СКФ #Фрахт
Ставки фрахта для газовозов: что и как мерять?
Оценка ставок тайм-чартера зависит от многих факторов, включая возраст судна, страховки, и даже параметров силовой установки.
И, конечно, ликвидности на рынке. Сейчас в мире чуть меньше 800 СПГ-газовозов, большая часть из них работает по долгосрочным контрактам и спотовый рынок сравнительно невелик. Как это отражается на оценках стоимости фрахта ценовыми агентствами? Расчеты Platts в среднем были близки к оценкам Fearneys, хотя и стали заметно расходиться в сентябре/октябре 2024 г. А вот сопоставимость с данными Spark Commodities и раньше была не очень хорошей.
А рассчитывают ли ставки фрахта/тайм-чартера для перевозок СПГ из российских портов?
#СПГ #Фрахт #Газовозы
Оценка ставок тайм-чартера зависит от многих факторов, включая возраст судна, страховки, и даже параметров силовой установки.
И, конечно, ликвидности на рынке. Сейчас в мире чуть меньше 800 СПГ-газовозов, большая часть из них работает по долгосрочным контрактам и спотовый рынок сравнительно невелик. Как это отражается на оценках стоимости фрахта ценовыми агентствами? Расчеты Platts в среднем были близки к оценкам Fearneys, хотя и стали заметно расходиться в сентябре/октябре 2024 г. А вот сопоставимость с данными Spark Commodities и раньше была не очень хорошей.
А рассчитывают ли ставки фрахта/тайм-чартера для перевозок СПГ из российских портов?
#СПГ #Фрахт #Газовозы
Экспорт из Киргизии: без сюрпризов
В комментариях у Холодного расчета @c0ldness задаются вопросом: как изменилась страновая структура экспорта из Киргизии после начала СВО?
Вопреки ожиданиям, структура экспорта, по данным таможенной статистики Киргизии, остается сравнительно стабильной. Поставки в Россию кратно выросли после 2021 г., пик был достигнут в октябре 2022 г. ($0,37 млрд), затем последовал откат до нынешних 80-150 млн долл. в месяц. Главным событием 2024 г., вероятно, стало возвращение Британии к покупкам киргизского золота - в 2021-23 гг., после конфликта с канадской Centerra, экспорт шел в основном в Швейцарию и Гонконг.
#Киргизия #Экспорт
В комментариях у Холодного расчета @c0ldness задаются вопросом: как изменилась страновая структура экспорта из Киргизии после начала СВО?
Вопреки ожиданиям, структура экспорта, по данным таможенной статистики Киргизии, остается сравнительно стабильной. Поставки в Россию кратно выросли после 2021 г., пик был достигнут в октябре 2022 г. ($0,37 млрд), затем последовал откат до нынешних 80-150 млн долл. в месяц. Главным событием 2024 г., вероятно, стало возвращение Британии к покупкам киргизского золота - в 2021-23 гг., после конфликта с канадской Centerra, экспорт шел в основном в Швейцарию и Гонконг.
#Киргизия #Экспорт
ЦЦИ и цены на ESPO: глядя в зеркало заднего вида
РБК сообщает, что, по оценкам Центра ценовых индексов "Газпромбанка", российский сорт ESPO "впервые с 2022 г." торгуется "на рынке Китая" с премией в $0,7/барр. к ценам на Platts Dubai. Давид Мартиросян из ЦЦИ говорит о том, что премия на ESPO впервые за последние 2,5 года "вернулась". Получается, мы прошли "точку поворота". Но когда?
Сначала важно договориться о терминах. В статье РБК говорится, что расчет дифференциалов ESPO к Brent (на условиях DES) - "менее типичен", а на рынке более принято сравнение с Dubai. Но реальность сложнее: Platts и Argus сравнивают ESPO и с Brent, и с Dubai на условиях DES Shangdong, китайские OilChem и Xinhua котируют ESPO на условиях CIF Shangdong, но определяют дифференциал к Brent Dated. Platts увидел премию для ESPO к Dubai еще в начале октября, а китайская Xinhua, - гораздо раньше. Китайское агентство сообщило о премии для ESPO CIF Shangdong к Brent в середине сентября 2024 г., а, учитывая положительный дифференциал Brent к Dubai, новости из ЦЦИ опоздали на несколько месяцев.
Дифференциалы к Brent/Dubai удобны в использовании, но показывают "условную премию". Ведь, в отличие от использовавшегося до 2022 г. сравнения Urals CIF ARA и Brent Dated, разность определяется для географически удаленных точек. Для того, чтобы понять, торгуется ли сейчас ESPO с дисконтом или премией логичнее проводить сравнение с другими сортами, поставляемыми в Китай, - например, с Oman. При таком сравнении ESPO все еще торгуется с небольшим дисконтом, но, что действительно интересно - так это резкое сокращение спредов к другим сортам, включая Tupi и Djeno. Почему? Из-за высоких закупок нефти для нового НПЗ Yulong в Шаньдуне или "эффекта Трампа", связанного с переключением некоторых китайских покупателей с иранской (в ожидании новых жестких санкций) на все еще недорогую российскую нефть?
#ESPO #РБК #ЦЦИ
РБК сообщает, что, по оценкам Центра ценовых индексов "Газпромбанка", российский сорт ESPO "впервые с 2022 г." торгуется "на рынке Китая" с премией в $0,7/барр. к ценам на Platts Dubai. Давид Мартиросян из ЦЦИ говорит о том, что премия на ESPO впервые за последние 2,5 года "вернулась". Получается, мы прошли "точку поворота". Но когда?
Сначала важно договориться о терминах. В статье РБК говорится, что расчет дифференциалов ESPO к Brent (на условиях DES) - "менее типичен", а на рынке более принято сравнение с Dubai. Но реальность сложнее: Platts и Argus сравнивают ESPO и с Brent, и с Dubai на условиях DES Shangdong, китайские OilChem и Xinhua котируют ESPO на условиях CIF Shangdong, но определяют дифференциал к Brent Dated. Platts увидел премию для ESPO к Dubai еще в начале октября, а китайская Xinhua, - гораздо раньше. Китайское агентство сообщило о премии для ESPO CIF Shangdong к Brent в середине сентября 2024 г., а, учитывая положительный дифференциал Brent к Dubai, новости из ЦЦИ опоздали на несколько месяцев.
Дифференциалы к Brent/Dubai удобны в использовании, но показывают "условную премию". Ведь, в отличие от использовавшегося до 2022 г. сравнения Urals CIF ARA и Brent Dated, разность определяется для географически удаленных точек. Для того, чтобы понять, торгуется ли сейчас ESPO с дисконтом или премией логичнее проводить сравнение с другими сортами, поставляемыми в Китай, - например, с Oman. При таком сравнении ESPO все еще торгуется с небольшим дисконтом, но, что действительно интересно - так это резкое сокращение спредов к другим сортам, включая Tupi и Djeno. Почему? Из-за высоких закупок нефти для нового НПЗ Yulong в Шаньдуне или "эффекта Трампа", связанного с переключением некоторых китайских покупателей с иранской (в ожидании новых жестких санкций) на все еще недорогую российскую нефть?
#ESPO #РБК #ЦЦИ
Добыча горючих сланцев в Узбекистане: в поисках новой нефти
В начале ноября 2024 г. Президент Шавкат Мирзиеев при посещении Навоийской области ознакомился с проектом освоения Канимехского месторождения горючих сланцев, в реализацию которого планируется вложить $8 мдрд и который может стать крупнейшим в этом секторе в регионе СНГ. Компания Shale Resources при участии Eriell планирует запустить первые 4 установки ЦКС-1500 по переработке сланцевой руды уже к началу 2025 г. К концу 2025 г. число установок вырастет до 14, а после 2027 г. - до 74. Уже на первом этапе мощности месторождения обеспечат производство до 800 тыс. т нефти и свыше 300 млн м3 газа. С учетом планов Saneg по развитию добычи и переработки горючих сланцев на Байсунском месторождении в Сурхандарьинской области, производство синтетической нефти из сланцев в Узбекистане может к 2030 г. достигнуть 20 млн т, что кратно выше текущих показателей добычи (и внутреннего спроса) природной нефти и газового конденсата.
По оценкам узбекистанских ученых, страна располагает крупными залежами горючих сланцев, оцениваемых (геологические запасы) в 47 млрд т. Развитие сланцевых месторождений может позволить Узбекистану уже через 2-3 года полностью отказаться от импорта нефти, но насколько реальны эти планы?
Узбекистан уже пытался развивать добычу горючих сланцев в Навоийской области. В 2014 г. "Узбекнефтегаз" заявлял о планах построить завод по переработке 8 млн т сланцевой руды, который мог бы выпускать до 1 млн т нефтепродуктов ежегодно. На этом заводе планировалось использовать технологии, применявшиеся еще в СССР, а проектировщиком выступал российский ФГУП "Атомэнергопроект". Но планы остались планами - на тендер по выбору лицензиара никто не пришел.
В 2019 г. новый подход к снаряду предприняла американская Epsilon Development Company. Однако и эта попытка оказалась неудачной.
Есть ли сейчас успехи у Saneg, заявившей о планах разработки сланцевых месторождений еще в 2023 г. и планировавшей ввести первые 4 установки по переработке сланцев к концу 2024 г.? Этот год подходит к завершению, но компания пока не опубликовала ни одной новости о том, что происходит на Байсунском месторождении и когда может быть запущена даже первая установка типа ЦКС-1500. Ни Saneg, ни Eriell не раскрывают возможных поставщиков оборудования и то, как будет налажена переработка синтетической нефти. Окажется ли неудачной и третья попытка?
#Узбекистан #СинтетическоеТопливо #Нефть
В начале ноября 2024 г. Президент Шавкат Мирзиеев при посещении Навоийской области ознакомился с проектом освоения Канимехского месторождения горючих сланцев, в реализацию которого планируется вложить $8 мдрд и который может стать крупнейшим в этом секторе в регионе СНГ. Компания Shale Resources при участии Eriell планирует запустить первые 4 установки ЦКС-1500 по переработке сланцевой руды уже к началу 2025 г. К концу 2025 г. число установок вырастет до 14, а после 2027 г. - до 74. Уже на первом этапе мощности месторождения обеспечат производство до 800 тыс. т нефти и свыше 300 млн м3 газа. С учетом планов Saneg по развитию добычи и переработки горючих сланцев на Байсунском месторождении в Сурхандарьинской области, производство синтетической нефти из сланцев в Узбекистане может к 2030 г. достигнуть 20 млн т, что кратно выше текущих показателей добычи (и внутреннего спроса) природной нефти и газового конденсата.
По оценкам узбекистанских ученых, страна располагает крупными залежами горючих сланцев, оцениваемых (геологические запасы) в 47 млрд т. Развитие сланцевых месторождений может позволить Узбекистану уже через 2-3 года полностью отказаться от импорта нефти, но насколько реальны эти планы?
Узбекистан уже пытался развивать добычу горючих сланцев в Навоийской области. В 2014 г. "Узбекнефтегаз" заявлял о планах построить завод по переработке 8 млн т сланцевой руды, который мог бы выпускать до 1 млн т нефтепродуктов ежегодно. На этом заводе планировалось использовать технологии, применявшиеся еще в СССР, а проектировщиком выступал российский ФГУП "Атомэнергопроект". Но планы остались планами - на тендер по выбору лицензиара никто не пришел.
В 2019 г. новый подход к снаряду предприняла американская Epsilon Development Company. Однако и эта попытка оказалась неудачной.
Есть ли сейчас успехи у Saneg, заявившей о планах разработки сланцевых месторождений еще в 2023 г. и планировавшей ввести первые 4 установки по переработке сланцев к концу 2024 г.? Этот год подходит к завершению, но компания пока не опубликовала ни одной новости о том, что происходит на Байсунском месторождении и когда может быть запущена даже первая установка типа ЦКС-1500. Ни Saneg, ни Eriell не раскрывают возможных поставщиков оборудования и то, как будет налажена переработка синтетической нефти. Окажется ли неудачной и третья попытка?
#Узбекистан #СинтетическоеТопливо #Нефть
В 2030 г. Узбекистан будет производить синтетическую нефть из сланцев
Anonymous Poll
11%
Да, больше 10 млн т в год. Узбекистан станет экспортером нефтепродуктов
58%
Проекты останутся на уровне пилотов. Производство не превысит 1 млн т.
31%
Все так и останется на бумаге, а импортировать нефтепродукты и дальше будут из Туркмении и России
Поставки российского газа в Австрию: еще один удар по экспортным доходам "Газпрома"
Еще совсем недавно многие российские эксперты считали Австрию одним из главных бастионов "Газпрома" в Европе, полагая, что OMV продолжит закупать российский газ до, как минимум, 2026-27 гг. И, пока шло обсуждение того, как именно австрийская компания будет пытаться сохранить транзит российского газа через Украину, OMV выиграла у "Газпром экспорта" суд в Стокгольмском арбитраже из-за прекращения поставок в 2022 г. и, в свою очередь, получила от российской госкомпании уведомление о приостановке поставок с 16 ноября, ведь по решению арбитража OMV может зачесть присужденную компенсацию в счет будущих платежей за российский газ.
"Газпром" играет ключевую роль в поставках газа в Австрию. Несмотря на давление Еврокомиссии и постоянные обращения украинских властей, OMV продолжала ориентироваться на импорт из России из-за более низкой стоимости российского газа. В сентябре 2024 г. на поставки из России пришлось 86% всего австрийского импорта, в целом за январь-сентябрь 2024 г. Австрия получила из России 4,1 млрд м3, оставаясь крупнейшим импортером российского газа по украинскому маршруту.
У OMV есть два действующих соглашения с "Газпромом": в 2018 г. компания продлила до 2040 г. контракт на поставку до 6 млрд м3 в год, а в конце 2020 г. был подписан договор на поставку еще 2 млрд м3. В целом в 2024 г. Австрия могла бы импортировать из России 6,0 млрд м3, но, вероятно, с учетом ноябрьской остановки, поставки не превысят 5,1 млрд м3, а выручка "Газпрома" от продаж в Австрии - 1,8 млрд долл.
Остановка поставок в Австрию может повысить вероятность полной остановки транзита российского газа через Украину с 2025 г. - OMV была одним из основных интересантов, но компания может обходиться без российского газа, переориентировавшись на транзит из Италии и Германии. И, хотя текущая жесткая позиция "Газпрома" в отношении европейских покупателей, на наш взгляд, оправдана (в противном случае компания столкнется с валом исков и согласие с решениями арбитража может "обнулить" будущую экспортную выручку), потери будут существенными - в 2025 г. компания может недосчитаться $1,8-2 млрд долл. только от прекращения поставок в Австрию, а общие потери экспортной выручки при остановке транзита через Украину превысят $5 млрд в год.
#Газпром #Австрия #ЭкспортГаза
Еще совсем недавно многие российские эксперты считали Австрию одним из главных бастионов "Газпрома" в Европе, полагая, что OMV продолжит закупать российский газ до, как минимум, 2026-27 гг. И, пока шло обсуждение того, как именно австрийская компания будет пытаться сохранить транзит российского газа через Украину, OMV выиграла у "Газпром экспорта" суд в Стокгольмском арбитраже из-за прекращения поставок в 2022 г. и, в свою очередь, получила от российской госкомпании уведомление о приостановке поставок с 16 ноября, ведь по решению арбитража OMV может зачесть присужденную компенсацию в счет будущих платежей за российский газ.
"Газпром" играет ключевую роль в поставках газа в Австрию. Несмотря на давление Еврокомиссии и постоянные обращения украинских властей, OMV продолжала ориентироваться на импорт из России из-за более низкой стоимости российского газа. В сентябре 2024 г. на поставки из России пришлось 86% всего австрийского импорта, в целом за январь-сентябрь 2024 г. Австрия получила из России 4,1 млрд м3, оставаясь крупнейшим импортером российского газа по украинскому маршруту.
У OMV есть два действующих соглашения с "Газпромом": в 2018 г. компания продлила до 2040 г. контракт на поставку до 6 млрд м3 в год, а в конце 2020 г. был подписан договор на поставку еще 2 млрд м3. В целом в 2024 г. Австрия могла бы импортировать из России 6,0 млрд м3, но, вероятно, с учетом ноябрьской остановки, поставки не превысят 5,1 млрд м3, а выручка "Газпрома" от продаж в Австрии - 1,8 млрд долл.
Остановка поставок в Австрию может повысить вероятность полной остановки транзита российского газа через Украину с 2025 г. - OMV была одним из основных интересантов, но компания может обходиться без российского газа, переориентировавшись на транзит из Италии и Германии. И, хотя текущая жесткая позиция "Газпрома" в отношении европейских покупателей, на наш взгляд, оправдана (в противном случае компания столкнется с валом исков и согласие с решениями арбитража может "обнулить" будущую экспортную выручку), потери будут существенными - в 2025 г. компания может недосчитаться $1,8-2 млрд долл. только от прекращения поставок в Австрию, а общие потери экспортной выручки при остановке транзита через Украину превысят $5 млрд в год.
#Газпром #Австрия #ЭкспортГаза
Насколько эффективна нефтедобыча в Казахстане?
Олжас Байдильдинов написал о нефтяниках, в очередной раз бастующих в Жанаозене. Среди их требований - предоставление рабочих мест в штате "Озенмунайгаза" детям пенсионеров и работников, потерявшим здоровье на производстве (вне зависимости от квалификации), а также двукратное увеличение выплат при выходе работников на досрочную пенсию, до $89 тыс. на человека. О таких условиях могут мечтать не только нефтяники в соседних Узбекистане и Туркмении, но и в России и странах Восточной Европы.
"Озенмунайгаз" (и КМГ в целом) - во многом особенный случай, ведь у СРП в Казахстане обычно не возникает таких проблем, но национальная компания в случае принятия требований бастующих станет, вероятно, одним из филиалом Министерства труда и социальной защиты. Олжас предлагает радикальный ответ протестующим - сокращение штата КМГ вдвое и отказ от "региональных привилегий". А насколько (не)эффективны нефтяники Казахстана сейчас? В качестве метрики выберем добычу в тоннах нефтяного эквивалента (тнэ, включая нефть и газ) на 1 занятого в отрасли (только добыча) и доверимся государственной статистике. Для того, чтобы минимизировать эффекты, связанные с колебаниями добычи из-за пандемии коронавируса и ОПЕК+, будем рассматривать среднюю производительность за 2019-23 гг.
У Казахстана "в среднем" неплохие показатели (1,6 тыс. т/сотрудника), сравнимые с результатами соседнего Узбекистана, но на треть меньше чем в России и Азербайджане. А на сколько отличаются результаты у КМГ и СРП? И нужно ли КМГ стремиться к выкупу СРП у иностранных акционеров?
#МеждународныеСравнения #Казахстан
Олжас Байдильдинов написал о нефтяниках, в очередной раз бастующих в Жанаозене. Среди их требований - предоставление рабочих мест в штате "Озенмунайгаза" детям пенсионеров и работников, потерявшим здоровье на производстве (вне зависимости от квалификации), а также двукратное увеличение выплат при выходе работников на досрочную пенсию, до $89 тыс. на человека. О таких условиях могут мечтать не только нефтяники в соседних Узбекистане и Туркмении, но и в России и странах Восточной Европы.
"Озенмунайгаз" (и КМГ в целом) - во многом особенный случай, ведь у СРП в Казахстане обычно не возникает таких проблем, но национальная компания в случае принятия требований бастующих станет, вероятно, одним из филиалом Министерства труда и социальной защиты. Олжас предлагает радикальный ответ протестующим - сокращение штата КМГ вдвое и отказ от "региональных привилегий". А насколько (не)эффективны нефтяники Казахстана сейчас? В качестве метрики выберем добычу в тоннах нефтяного эквивалента (тнэ, включая нефть и газ) на 1 занятого в отрасли (только добыча) и доверимся государственной статистике. Для того, чтобы минимизировать эффекты, связанные с колебаниями добычи из-за пандемии коронавируса и ОПЕК+, будем рассматривать среднюю производительность за 2019-23 гг.
У Казахстана "в среднем" неплохие показатели (1,6 тыс. т/сотрудника), сравнимые с результатами соседнего Узбекистана, но на треть меньше чем в России и Азербайджане. А на сколько отличаются результаты у КМГ и СРП? И нужно ли КМГ стремиться к выкупу СРП у иностранных акционеров?
#МеждународныеСравнения #Казахстан
Налогообложение нефтяного сектора: еще много идей
На протяжении последних лет одним из главных генераторов идей о том, как нужно изменить налогообложение, была "Роснефть". Компания регулярно выходила в Правительство с предложением изменить формулу расчета НДПИ на нефть, предоставить дополнительные льготы нефтяникам, выровнять налоговые льготы для разных компаний и т.д. Этой осенью почин поддержал Минфин, с ходу задавший высокий темп изменений.
Еще в сентябре предполагалось, что цена на нефть при расчете налогов будет определяться на основе трех индикаторов - котировок Urals FOB, цены Brent с фиксированным дисконтом и индекса СПбМТСБ. Уже в октябре Минфин резко изменил позицию, оставив в расчетах только Urals FOB. Прошел месяц и министерство решилось на новые изменения, добавив в расчет цен ESPO.
Это не единственный пример "быстрых изменений". В октябре были продлены льготы для месторождения им. Филановского, с одновременным повышением ставки до 34%. Всего спустя месяц месторождение было признано "высокомаржинальным", и ставка налога на прибыль может вырасти до 40%. Как и для еще одной "высокомаржинальной компании" - "Транснефти". Последние ли это налоговые новации в этом году?Инвест-телеграм уже обсуждает возможных новых кандидатов для повышения налогов и, минфин еще может вернуться в Госдуму с рождественским проектом правок в НК.
Эта осень показала, что у минфина и нефтегазовой отрасли (а, возможно, и экономики в целом) есть, как минимум, две проблемы. Во-первых, стабильность налогового режима сейчас изменяется месяцами и неделями, в таких условиях сложно быть успешным, а, может быть, и не нужно - пример РЖД, получившей рекордную индексацию и купившей небоскреб в Москва-Сити вместо погашения кредитов и финансирования инфраструктуры, показывает какими приоритетами госкомпаниям нужно руководствоваться сейчас.
И, во-вторых, коммуникация. Её нет. РБК опубликовали материал о возможных изменениях в понедельник, и за эти два дня мы не получили детального комментария ни от Минфина, ни от Минэнерго, ни от аппарата Правительства, ни от профильных комитетов Госдумы. Главная новость Минфина - новый общественный совет, ответственным секретарем которого будет работать целый замминистра; глава Минэнерго проводит серию встреч с губернаторами, а в комитете по энергетике Госдумы планируют обсудить доклад, сделанный полгода назад главой "Росатома".
На комментирование налоговых изменений, затрагивающих крупнейшие компании страны и меняющих перспективы целых отраслей, у ФОИВ пока нет времени.
#Налогообложение #Urals #Транснефть
На протяжении последних лет одним из главных генераторов идей о том, как нужно изменить налогообложение, была "Роснефть". Компания регулярно выходила в Правительство с предложением изменить формулу расчета НДПИ на нефть, предоставить дополнительные льготы нефтяникам, выровнять налоговые льготы для разных компаний и т.д. Этой осенью почин поддержал Минфин, с ходу задавший высокий темп изменений.
Еще в сентябре предполагалось, что цена на нефть при расчете налогов будет определяться на основе трех индикаторов - котировок Urals FOB, цены Brent с фиксированным дисконтом и индекса СПбМТСБ. Уже в октябре Минфин резко изменил позицию, оставив в расчетах только Urals FOB. Прошел месяц и министерство решилось на новые изменения, добавив в расчет цен ESPO.
Это не единственный пример "быстрых изменений". В октябре были продлены льготы для месторождения им. Филановского, с одновременным повышением ставки до 34%. Всего спустя месяц месторождение было признано "высокомаржинальным", и ставка налога на прибыль может вырасти до 40%. Как и для еще одной "высокомаржинальной компании" - "Транснефти". Последние ли это налоговые новации в этом году?Инвест-телеграм уже обсуждает возможных новых кандидатов для повышения налогов и, минфин еще может вернуться в Госдуму с рождественским проектом правок в НК.
Эта осень показала, что у минфина и нефтегазовой отрасли (а, возможно, и экономики в целом) есть, как минимум, две проблемы. Во-первых, стабильность налогового режима сейчас изменяется месяцами и неделями, в таких условиях сложно быть успешным, а, может быть, и не нужно - пример РЖД, получившей рекордную индексацию и купившей небоскреб в Москва-Сити вместо погашения кредитов и финансирования инфраструктуры, показывает какими приоритетами госкомпаниям нужно руководствоваться сейчас.
И, во-вторых, коммуникация. Её нет. РБК опубликовали материал о возможных изменениях в понедельник, и за эти два дня мы не получили детального комментария ни от Минфина, ни от Минэнерго, ни от аппарата Правительства, ни от профильных комитетов Госдумы. Главная новость Минфина - новый общественный совет, ответственным секретарем которого будет работать целый замминистра; глава Минэнерго проводит серию встреч с губернаторами, а в комитете по энергетике Госдумы планируют обсудить доклад, сделанный полгода назад главой "Росатома".
На комментирование налоговых изменений, затрагивающих крупнейшие компании страны и меняющих перспективы целых отраслей, у ФОИВ пока нет времени.
#Налогообложение #Urals #Транснефть
Миллениалы изобретают Госплан: Кирилл Родионов и налогообложение нефтяной отрасли
Кирилл Родионов придумал как добиться "справедливого" налогообложения нефтяной отрасли, избавившись от "теневого административного торга". Для этого нужно "цифровизовать [пунктуация и орфография автора сохранены] базу данных о месторождениях, включая информацию о содержании серы и плотности нефти... построить на основе базы данных математическую модель, которая позволяла бы автоматически варьировать ставку НДПИ". Продолжим аналогию - почему бы не определять НДФЛ и соцвзносы индивидуально для каждого гражданина, создав и "цифровизовав" базу данных по доходам и активам граждан? Жаль, что автоматизация и AI (пока) не решили все проблемы.
Воспользуемся этой возможностью не для того, чтобы покритиковать юношеский задор Кирилла Родионова, а рассказать о книге, которая сейчас может показаться наивной, но автор которой пытался простым языком рассказать о проблемах в моделировании социальных и экономических процессов. Это - "математика ставит эксперимент" Никиты Николаевича Моисеева, основателя и первого декана факультета управления и прикладной математики МФТИ. Жизнь Никиты Моисеева была тесно связана с ОПК, а одной из наиболее известных его работ стала оценка последствий "ядерной зимы", и эта работа - к сожалению - вновь стала сейчас актуальной. В качестве графика - как меняется температура поверхности Земли после массированной ядерной бомбардировки в Северном полушарии.
#КириллРодионов #НДПИ #НалогиНефть
Кирилл Родионов придумал как добиться "справедливого" налогообложения нефтяной отрасли, избавившись от "теневого административного торга". Для этого нужно "цифровизовать [пунктуация и орфография автора сохранены] базу данных о месторождениях, включая информацию о содержании серы и плотности нефти... построить на основе базы данных математическую модель, которая позволяла бы автоматически варьировать ставку НДПИ". Продолжим аналогию - почему бы не определять НДФЛ и соцвзносы индивидуально для каждого гражданина, создав и "цифровизовав" базу данных по доходам и активам граждан? Жаль, что автоматизация и AI (пока) не решили все проблемы.
Воспользуемся этой возможностью не для того, чтобы покритиковать юношеский задор Кирилла Родионова, а рассказать о книге, которая сейчас может показаться наивной, но автор которой пытался простым языком рассказать о проблемах в моделировании социальных и экономических процессов. Это - "математика ставит эксперимент" Никиты Николаевича Моисеева, основателя и первого декана факультета управления и прикладной математики МФТИ. Жизнь Никиты Моисеева была тесно связана с ОПК, а одной из наиболее известных его работ стала оценка последствий "ядерной зимы", и эта работа - к сожалению - вновь стала сейчас актуальной. В качестве графика - как меняется температура поверхности Земли после массированной ядерной бомбардировки в Северном полушарии.
#КириллРодионов #НДПИ #НалогиНефть
Иран-Китай: еще одна (планируемая) железная дорога
Глава железных дорог Ирана заявил, что Тегеран готов вернуться к обсуждению прокладки железной дороги через Афганистан для прямого сообщения с Китаем. О планах построить Трансафганскую железную дорогу иранские власти говорят с середины 2000-х гг., но пока что сотрудничество ограничилось сооружением линии Хаф-Герат (по территории Афганистана проходит лишь 85 км), запущенной еще в 2020 г. Линия работает с переменным успехом - относительно регулярные перевозки были начаты в 2023 г., но сотрудничество вряд ли можно назвать успешным - в неделю по маршруту проходит 3 поезда (в год объем перевозок не превышает 100 тыс. т), в Афганистане железнодорожную линию обслуживает около сотни сотрудников, за обучение которых отвечают иранские железные дороги.
Судя по реализации инфраструктурных проектов - и в Иране, и в Афганистане - Трансафганской железной дороге предстоит долгая жизнь. Но это не единственный проект в регионе: в 2023 г. Афганистан, Узбекистан и Пакистан договорились о строительстве железнодорожной линии "Север-Юг", при этом ширина колеи должна была соответствовать российским (1520 мм) стандартам, хотя действующие в Афганистане железные дороги используют другой стандарт (1435). Удастся ли Афганистану включиться в формирующийся в Евразии новый транспортный каркас?
#Иран #Афганистан #ЖД
Глава железных дорог Ирана заявил, что Тегеран готов вернуться к обсуждению прокладки железной дороги через Афганистан для прямого сообщения с Китаем. О планах построить Трансафганскую железную дорогу иранские власти говорят с середины 2000-х гг., но пока что сотрудничество ограничилось сооружением линии Хаф-Герат (по территории Афганистана проходит лишь 85 км), запущенной еще в 2020 г. Линия работает с переменным успехом - относительно регулярные перевозки были начаты в 2023 г., но сотрудничество вряд ли можно назвать успешным - в неделю по маршруту проходит 3 поезда (в год объем перевозок не превышает 100 тыс. т), в Афганистане железнодорожную линию обслуживает около сотни сотрудников, за обучение которых отвечают иранские железные дороги.
Судя по реализации инфраструктурных проектов - и в Иране, и в Афганистане - Трансафганской железной дороге предстоит долгая жизнь. Но это не единственный проект в регионе: в 2023 г. Афганистан, Узбекистан и Пакистан договорились о строительстве железнодорожной линии "Север-Юг", при этом ширина колеи должна была соответствовать российским (1520 мм) стандартам, хотя действующие в Афганистане железные дороги используют другой стандарт (1435). Удастся ли Афганистану включиться в формирующийся в Евразии новый транспортный каркас?
#Иран #Афганистан #ЖД
Forwarded from ACI Russia
🚫 Вчера США ввели новые санкции, которые затронули в том числе банки, через которые еще шли международные платежи
🔥 «Изменения на рынках в связи с новыми санкциями» - тема эфира Pro Markets - ACI Russia сегодня в 18:00 🕕
Подключайтесь к нам в
📍Телеграм
📍Clubhouse
Все вопросы спикерам вы можете оставлять в комментариях под этим 👇🏻 постом
📫 Если вы готовы выступить модератором или спикером эфира по любой профильной теме в будущем, напишите нам +7 (926) 143-59-23 (WhatsApp/Telegram) или [email protected]
🔥 «Изменения на рынках в связи с новыми санкциями» - тема эфира Pro Markets - ACI Russia сегодня в 18:00 🕕
Подключайтесь к нам в
📍Телеграм
📍Clubhouse
Все вопросы спикерам вы можете оставлять в комментариях под этим 👇🏻 постом
📫 Если вы готовы выступить модератором или спикером эфира по любой профильной теме в будущем, напишите нам +7 (926) 143-59-23 (WhatsApp/Telegram) или [email protected]
Исключение из-под санкций платежей за газ через "Газпромбанк": насколько значимо?
21 ноября Министерство финансов США ввело санкции против российского "Газпромбанка" и его дочерних структур в Европе, Африке и АТР. В последние два года "Газпромбанк" (ГПБ) играет исключительную роль в проведении расчетов в российской внешней торговле, во многом, благодаря "указу №172", подписанному Президентом в марте 2022 г. "Указ №172" ("газ за рубли") установил, что все платежи за природный газ, осуществляемые компаниями из недружественных стран, должны проводиться в рублях и через ГПБ.
Введение США санкций против ГПБ создало проблемы и для "Газпрома", и для покупателей в Европе, многие из которых обратились в американский Минфин за лицензиями (waiver) на продолжение платежей через ГПБ. Самой успешной оказалась Венгрия - уже 19 декабря премьер-министр Виктор Орбан объявил о получении waiver'а на ближайшие три месяца. Через день временное исключение на работу с ГПБ получила Турция. Другие страны - среди которых, например, Словакия, - пока что ожидают разрешения.
Российские власти сделали шаг навстречу покупателям - 19 декабря в указ №172 были внесены изменения, позволяющие осуществлять платежи за газ через другие российские банки. Исключение пока что является временным и будет действовать до 1 апреля 2025 г., но, как показывает сложившаяся в последние годы практика, рассчитанные на несколько месяцев временные меры часто действуют на протяжении многих лет.
Какой объем платежей проходил через ГПБ и какая ликвидность может быть перенаправлена в другие банки? По нашим оценкам, платежи стран, продолжающих покупать российский газ, но пока что не получившие waiver'а, составляют $0,72 млрд в месяц (импортеры из Европы, без учета стран СНГ и Китая). Среди крупных импортеров - Сербия и "неизвестные" австрийские трейдеры. В какие российские банки будут перенаправлены платежи? Выбор небольшой. Большую интригу представляет позиция дружественных стран - например, что будет делать Белоруссия?
#Газпром #ГПБ #ЭкспортГаза
21 ноября Министерство финансов США ввело санкции против российского "Газпромбанка" и его дочерних структур в Европе, Африке и АТР. В последние два года "Газпромбанк" (ГПБ) играет исключительную роль в проведении расчетов в российской внешней торговле, во многом, благодаря "указу №172", подписанному Президентом в марте 2022 г. "Указ №172" ("газ за рубли") установил, что все платежи за природный газ, осуществляемые компаниями из недружественных стран, должны проводиться в рублях и через ГПБ.
Введение США санкций против ГПБ создало проблемы и для "Газпрома", и для покупателей в Европе, многие из которых обратились в американский Минфин за лицензиями (waiver) на продолжение платежей через ГПБ. Самой успешной оказалась Венгрия - уже 19 декабря премьер-министр Виктор Орбан объявил о получении waiver'а на ближайшие три месяца. Через день временное исключение на работу с ГПБ получила Турция. Другие страны - среди которых, например, Словакия, - пока что ожидают разрешения.
Российские власти сделали шаг навстречу покупателям - 19 декабря в указ №172 были внесены изменения, позволяющие осуществлять платежи за газ через другие российские банки. Исключение пока что является временным и будет действовать до 1 апреля 2025 г., но, как показывает сложившаяся в последние годы практика, рассчитанные на несколько месяцев временные меры часто действуют на протяжении многих лет.
Какой объем платежей проходил через ГПБ и какая ликвидность может быть перенаправлена в другие банки? По нашим оценкам, платежи стран, продолжающих покупать российский газ, но пока что не получившие waiver'а, составляют $0,72 млрд в месяц (импортеры из Европы, без учета стран СНГ и Китая). Среди крупных импортеров - Сербия и "неизвестные" австрийские трейдеры. В какие российские банки будут перенаправлены платежи? Выбор небольшой. Большую интригу представляет позиция дружественных стран - например, что будет делать Белоруссия?
#Газпром #ГПБ #ЭкспортГаза
Какими будут действия белорусского "Белтопгаз" из-за санкций США против ГПБ?
Anonymous Poll
30%
Продолжат платить за газ как обычно
20%
Попросят поменять банк-агент
23%
Попросят об отсрочке платежа
28%
Откажутся платить как российским владельцам белорусских евробондов
Абхазия: "гуманитарные" 327 млн кВтч - насколько хватит?
В последние два месяца в Абхазии разразился настоящий энергетический кризис (традиционный, впрочем, для этого времени года). В октябре 2024 г. власти страны приняли решение о введении 4-часовых "перерывов" в энергоснабжении. В начале декабря Абхазия сократила подачу электроэнергии в дневное время (с 7 утра до 23 часов) до 4 часов 40 минут, а 11 декабря из-за проблем на Ингури ГЭС энергоснабжение было ограничено 2 часами 48 минутами.
В предыдущие годы низкая генерация на ГЭС восполнялась за счет перетока из России и Грузии, но в этот раз возможности для импорта оказались ограничены. Абхазия увеличила отбор электроэнергии Ингури ГЭС до 98%, нарушая исторические договоренности с грузинской стороной (по ним Абхазия получает лишь 40% выработанной электроэнергии). Но и эти меры обеспечивают покрытие лишь 24% планового потребления. Импорт из России сейчас приходится оплачивать по рыночным ценам, а у абхазского "Черноморэнерго", задыхающегося от неплатежей и низких цен для конечных потребителей, таких денег нет. В октября абхазские власти прогнозировали переток из России на уровне 60 млн кВтч в ноябре и 120 млн кВтч в декабре, что обеспечило бы лишь 50% внутреннего спроса на электроэнергию. Но найти деньги для оплаты даже этого импорта оказалось совсем непросто - "Черноморэнерго" составляло буквально дневной график платежей.
Решение России о начале поставок электроэнергии с этого понедельника может облегчить ситуацию, но вряд ли станет решением проблемы. "Гуманитарные поставки" в 327 млн кВтч на следующий год втрое меньше обычного импорта электроэнергии из России, и, скорее всего, закончатся уже в феврале-марте 2025 г. Денег для оплаты дополнительных 700-900 млн кВтч, которые нужны для балансировки спроса в 2025 г., у Абхазии нет.
Решением могло бы стать повышение тарифов и введение социальных норм потребления электроэнергии, ведь сейчас "средний" абхазец потребляет на порядок больше электроэнергии, чем жители Грузии и в полтора раза больше, чем энергопрофицитная Иркутская область, являющаяся криптовалютной столицей России с высокой долей электро-отопления. Но к сценарию "оптимизации" вряд ли готовы уже абхазские власти. Поэтому дефицит и ограничения энергоснабжения с Абхазией надолго. И просьба о бесплатных поставках электроэнергии к России - при очень особом отношении к россиянам - вероятно, не последняя.
#Абхазия #Электроэнергия #Россия
В последние два месяца в Абхазии разразился настоящий энергетический кризис (традиционный, впрочем, для этого времени года). В октябре 2024 г. власти страны приняли решение о введении 4-часовых "перерывов" в энергоснабжении. В начале декабря Абхазия сократила подачу электроэнергии в дневное время (с 7 утра до 23 часов) до 4 часов 40 минут, а 11 декабря из-за проблем на Ингури ГЭС энергоснабжение было ограничено 2 часами 48 минутами.
В предыдущие годы низкая генерация на ГЭС восполнялась за счет перетока из России и Грузии, но в этот раз возможности для импорта оказались ограничены. Абхазия увеличила отбор электроэнергии Ингури ГЭС до 98%, нарушая исторические договоренности с грузинской стороной (по ним Абхазия получает лишь 40% выработанной электроэнергии). Но и эти меры обеспечивают покрытие лишь 24% планового потребления. Импорт из России сейчас приходится оплачивать по рыночным ценам, а у абхазского "Черноморэнерго", задыхающегося от неплатежей и низких цен для конечных потребителей, таких денег нет. В октября абхазские власти прогнозировали переток из России на уровне 60 млн кВтч в ноябре и 120 млн кВтч в декабре, что обеспечило бы лишь 50% внутреннего спроса на электроэнергию. Но найти деньги для оплаты даже этого импорта оказалось совсем непросто - "Черноморэнерго" составляло буквально дневной график платежей.
Решение России о начале поставок электроэнергии с этого понедельника может облегчить ситуацию, но вряд ли станет решением проблемы. "Гуманитарные поставки" в 327 млн кВтч на следующий год втрое меньше обычного импорта электроэнергии из России, и, скорее всего, закончатся уже в феврале-марте 2025 г. Денег для оплаты дополнительных 700-900 млн кВтч, которые нужны для балансировки спроса в 2025 г., у Абхазии нет.
Решением могло бы стать повышение тарифов и введение социальных норм потребления электроэнергии, ведь сейчас "средний" абхазец потребляет на порядок больше электроэнергии, чем жители Грузии и в полтора раза больше, чем энергопрофицитная Иркутская область, являющаяся криптовалютной столицей России с высокой долей электро-отопления. Но к сценарию "оптимизации" вряд ли готовы уже абхазские власти. Поэтому дефицит и ограничения энергоснабжения с Абхазией надолго. И просьба о бесплатных поставках электроэнергии к России - при очень особом отношении к россиянам - вероятно, не последняя.
#Абхазия #Электроэнергия #Россия
Украина: как изменилась экономика страны за 2022-24 гг.?
В последние годы ограничения на доступ к экономической статистике стали общими трендами в странах СНГ. В 2021 г. белорусские власти существенно ограничили публикацию экономических данных после введения против РБ санкций странами Запада. В 2022-23 гг. по аналогичному пути пошла и Россия, закрыв доступ к данным по ТЭК, внешней торговле и бюджетной статистике из-за антироссийских санкций, введенных США и ЕС после начала СВО.
Существенно сократился и объем публикуемых данных по экономике Украины. И это произошло не только из-за введенных властями ограничений на публикацию, но и из-за резкого ухудшения качества данных. Многие крупные предприятия прекратили сдавать отчетность Укрстату, а само статведомство приостановило проведение выборочных обследований. В этих условиях дополнительные сведения могут дать другие источники, например, налоговая статистика. И они показывают парадоксальные на первый взгляд результаты - например, существенный рост доходов населения после 2022 г. во многих районах страны.
Об этом свидетельствуют данные по налоговым поступлениям в местные бюджеты, формируемые в основном за счет НДФЛ. В 2022-24 гг. - несмотря на массовую миграцию и падение экономики - налоговые доходы большинства районных бюджетов заметно выросли. Среди лидеров - западные регионы (+64% в среднем по Львовской области, +56% в Закарпатье) - из-за притока внутренних беженцев из восточных и центральных регионов. Одним из неочевидных выводов из налоговой статистики является слабая корреляция между динамикой доходов и удаленностью от линии фронта: поступления в местные бюджеты в Днепропетровской области выросли на 47% в 2021-24 гг., лишь на 1 п.п. хуже результатов западной Ровенской области. "Равномерный рост" объясняется просто: если бюджеты западных регионов были поддержаны притоком беженцев, то на востоке стабилизирующую роль оказало увеличение дотаций со стороны центрального бюджета.
#Украина #ДоходыНаселения #НДФЛ
В последние годы ограничения на доступ к экономической статистике стали общими трендами в странах СНГ. В 2021 г. белорусские власти существенно ограничили публикацию экономических данных после введения против РБ санкций странами Запада. В 2022-23 гг. по аналогичному пути пошла и Россия, закрыв доступ к данным по ТЭК, внешней торговле и бюджетной статистике из-за антироссийских санкций, введенных США и ЕС после начала СВО.
Существенно сократился и объем публикуемых данных по экономике Украины. И это произошло не только из-за введенных властями ограничений на публикацию, но и из-за резкого ухудшения качества данных. Многие крупные предприятия прекратили сдавать отчетность Укрстату, а само статведомство приостановило проведение выборочных обследований. В этих условиях дополнительные сведения могут дать другие источники, например, налоговая статистика. И они показывают парадоксальные на первый взгляд результаты - например, существенный рост доходов населения после 2022 г. во многих районах страны.
Об этом свидетельствуют данные по налоговым поступлениям в местные бюджеты, формируемые в основном за счет НДФЛ. В 2022-24 гг. - несмотря на массовую миграцию и падение экономики - налоговые доходы большинства районных бюджетов заметно выросли. Среди лидеров - западные регионы (+64% в среднем по Львовской области, +56% в Закарпатье) - из-за притока внутренних беженцев из восточных и центральных регионов. Одним из неочевидных выводов из налоговой статистики является слабая корреляция между динамикой доходов и удаленностью от линии фронта: поступления в местные бюджеты в Днепропетровской области выросли на 47% в 2021-24 гг., лишь на 1 п.п. хуже результатов западной Ровенской области. "Равномерный рост" объясняется просто: если бюджеты западных регионов были поддержаны притоком беженцев, то на востоке стабилизирующую роль оказало увеличение дотаций со стороны центрального бюджета.
#Украина #ДоходыНаселения #НДФЛ
Прекращение поставок российского газа в Молдову: коллапс энергосистемы Приднестровья
Дед Мороз не всегда приносит подарки, даже если вы хорошо вели себя в прошлом году. В 7 утра 1 января «Газпром» прекратил поставки газа в Молдавию из-за окончания сроков действия договора на транзит российского газа по украинской ГТС. Для Молдавии это не стало сюрпризом – власти страны и так планировали отказаться от покупки российского газа, отказывались от признания «исторического долга» за уже поставленный из России газ и вели судебные тяжбы с «Газпромом». Но вот для Приднестровья (ПМР) остановка поставок из России может превратиться в настоящую катастрофу.
Контрагентом «Газпрома» в Молдавии и Приднестровье является «Молдовагаз», 50% в компании принадлежит «Газпрому», 35,6% – властям Молдавии, а 13% – ПМР. «Молдовагаз» долгое время был основным импортером российского газа в Молдову, но с декабря 2022 г. весь получаемый от «Газпрома» газ направлялся в ПМР, а молдавские потребители снабжались за счет закупок газа в ЕС, осуществляемых другими компаниями, среди крупнейших из них – Eneregocom, принадлежащее властям страны.
Для Приднестровья ситуация на газовом рынке оставалась неизменной вплоть до сегодняшнего утра. Названия поставщиков менялись, но постоянной оставалась стабильность поставок из России – и их бесплатность. «Газпром» выставлял счета, включал поставки газа в ПМР в выручку, и, возможно, начислял резервы. На начало 2024 г. просроченная задолженность по поставкам в ПМР оценивалась в $10 млрд (и превысила $11 млрд к концу 2024 г.), в 25 раз больше «исторического долга» молдавских потребителей.
Сколько газа потребляет Приднестровье? По нашим оценкам, в 2023 г. поставки газа составили 1,89 млрд м3, в 2024 г. – 1,95 млрд м3. Около 60% всего спроса на газ в ПМР приходится Молдавскую ГРЭС, 20% – на промышленность. Лишь 20% потребления приходится на социально значимые категории – население и теплоэнергетику. Но «Тираспольтрансгаз-Приднестровье» уже отключил их от газа. У ПМР нет собственной добычи, не ПХГ и нет альтернативных поставщиков. Поставки газа пока сохраняются в многоквартирные дома, но лишь до того момента, как давление газа в системе не упадет до критически низкого уровня.
Фактически сейчас произошел коллапс ГТС Приднестровья. И это крупнейшее за последние 20 лет обрушение достаточно крупной газовой системы. Но, возможно, не последнее. Уже в этом году.
#ПМР #ПотреблениеГаза #Украина
Дед Мороз не всегда приносит подарки, даже если вы хорошо вели себя в прошлом году. В 7 утра 1 января «Газпром» прекратил поставки газа в Молдавию из-за окончания сроков действия договора на транзит российского газа по украинской ГТС. Для Молдавии это не стало сюрпризом – власти страны и так планировали отказаться от покупки российского газа, отказывались от признания «исторического долга» за уже поставленный из России газ и вели судебные тяжбы с «Газпромом». Но вот для Приднестровья (ПМР) остановка поставок из России может превратиться в настоящую катастрофу.
Контрагентом «Газпрома» в Молдавии и Приднестровье является «Молдовагаз», 50% в компании принадлежит «Газпрому», 35,6% – властям Молдавии, а 13% – ПМР. «Молдовагаз» долгое время был основным импортером российского газа в Молдову, но с декабря 2022 г. весь получаемый от «Газпрома» газ направлялся в ПМР, а молдавские потребители снабжались за счет закупок газа в ЕС, осуществляемых другими компаниями, среди крупнейших из них – Eneregocom, принадлежащее властям страны.
Для Приднестровья ситуация на газовом рынке оставалась неизменной вплоть до сегодняшнего утра. Названия поставщиков менялись, но постоянной оставалась стабильность поставок из России – и их бесплатность. «Газпром» выставлял счета, включал поставки газа в ПМР в выручку, и, возможно, начислял резервы. На начало 2024 г. просроченная задолженность по поставкам в ПМР оценивалась в $10 млрд (и превысила $11 млрд к концу 2024 г.), в 25 раз больше «исторического долга» молдавских потребителей.
Сколько газа потребляет Приднестровье? По нашим оценкам, в 2023 г. поставки газа составили 1,89 млрд м3, в 2024 г. – 1,95 млрд м3. Около 60% всего спроса на газ в ПМР приходится Молдавскую ГРЭС, 20% – на промышленность. Лишь 20% потребления приходится на социально значимые категории – население и теплоэнергетику. Но «Тираспольтрансгаз-Приднестровье» уже отключил их от газа. У ПМР нет собственной добычи, не ПХГ и нет альтернативных поставщиков. Поставки газа пока сохраняются в многоквартирные дома, но лишь до того момента, как давление газа в системе не упадет до критически низкого уровня.
Фактически сейчас произошел коллапс ГТС Приднестровья. И это крупнейшее за последние 20 лет обрушение достаточно крупной газовой системы. Но, возможно, не последнее. Уже в этом году.
#ПМР #ПотреблениеГаза #Украина
Прекращение поставок российского газа в Молдову: конец Молдавской ГРЭС как экспортного хаба
Введенная в эксплуатацию в 1964 г. Молдавская ГРЭС (МГРЭС) долгое время была одним из ключевых энергоузлов Юго-Восточной Европы. Установленная мощность в 2,5 ГВт позволяла вырабатывать до 13-15 млрд кВтч, большая часть из которых экспортировалась (по системе «МИР») в Румынию, Болгарию и др. страны региона. На ТЭС было установлено оборудование, позволяющее использовать как уголь (проектное топливо для 8 из 12 энергоблоков), так и природный газ. В 1980-е гг. большинство угольных энергоблоков были переведены на газ, и сейчас твердое топливо может сжигаться лишь 2 энергоблока мощностью 400 МВт.
Распад СССР и конфликт в Приднестровье в 1992 г. изменил ситуацию, экспорт электроэнергии в Румынию заметно сократился, а главным рынком для находящейся в ПМР электростанции стала Молдавия. В 2013 г. МГРЭС остановила поставки в Румынию, и Молдавия превратилась в единственное экспортное направление. Перетоки в Молдавию в последние годы составляют до 2,8-3,2 млрд кВтч в год, потребление в ПМР оценивается в 1,9-2 млрд кВтч (и более 90% покрывалось за счет выработки на МГРЭС).
В 2021 г. выработка на МГРЭС достигла 4,99 млрд кВтч, в Молдавию было поставлено 3 млрд кВтч. В 2024 г. экспорт в Молдавию составил 3,1 млрд кВтч, производство электроэнергии на МГРЭС – 5,1 млрд кВтч. В последние месяцы Молдавия снижала закупки электроэнергии на МГРЭС, увеличивая перетоки из Румынии. В декабре плановый импорт из ПМР должен был составить 170,5 млн кВтч, переток из Румынии – 292 млн кВтч. Тем не менее, МГРЭС до последнего оставалась значимым экспортером электроэнергии в Молдову и быстро перейти на альтернативные поставки Молдове будет сложно. 16 декабря 2024 г. власти страны ввели чрезвычайное положение в энергетике на срок в 60 дней, а с 1 января в стране ограничено потребление электроэнергии в коммерческом секторе.
Ситуация в ПМР гораздо хуже. Сейчас выработка электроэнергии осуществляется на двух угольных энергоблоках МГРЭС, их мощности (400 МВт) потенциально должно хватить для обеспечения не только населения, но и социальных объектов и промышленности. Но, вероятно, и ПМР придется вводить ограничения – как из-за ограниченных запасов (угля хватит на 60 дней, будущие поставки остаются под вопросом), так и «перетока» потребителей, которые будут вынуждены использовать электрообогреватели вместо газовых котлов и т.д.
Серьезным ударом станет и обнуление доходов от экспорта электроэнергии в Молдавию. С марта 2023 г. молдавский Energocom платит $66/МВтч за вырабатываемую на ГРЭС электроэнергию, т.е. в 2024 г. ПМР получила $205 млн, это более четверти всего приднестровского экспорта.
Кто покроет убытки?
#ПМР #ПотреблениеЭлектроэнергии #МолдавскаяГРЭС
Введенная в эксплуатацию в 1964 г. Молдавская ГРЭС (МГРЭС) долгое время была одним из ключевых энергоузлов Юго-Восточной Европы. Установленная мощность в 2,5 ГВт позволяла вырабатывать до 13-15 млрд кВтч, большая часть из которых экспортировалась (по системе «МИР») в Румынию, Болгарию и др. страны региона. На ТЭС было установлено оборудование, позволяющее использовать как уголь (проектное топливо для 8 из 12 энергоблоков), так и природный газ. В 1980-е гг. большинство угольных энергоблоков были переведены на газ, и сейчас твердое топливо может сжигаться лишь 2 энергоблока мощностью 400 МВт.
Распад СССР и конфликт в Приднестровье в 1992 г. изменил ситуацию, экспорт электроэнергии в Румынию заметно сократился, а главным рынком для находящейся в ПМР электростанции стала Молдавия. В 2013 г. МГРЭС остановила поставки в Румынию, и Молдавия превратилась в единственное экспортное направление. Перетоки в Молдавию в последние годы составляют до 2,8-3,2 млрд кВтч в год, потребление в ПМР оценивается в 1,9-2 млрд кВтч (и более 90% покрывалось за счет выработки на МГРЭС).
В 2021 г. выработка на МГРЭС достигла 4,99 млрд кВтч, в Молдавию было поставлено 3 млрд кВтч. В 2024 г. экспорт в Молдавию составил 3,1 млрд кВтч, производство электроэнергии на МГРЭС – 5,1 млрд кВтч. В последние месяцы Молдавия снижала закупки электроэнергии на МГРЭС, увеличивая перетоки из Румынии. В декабре плановый импорт из ПМР должен был составить 170,5 млн кВтч, переток из Румынии – 292 млн кВтч. Тем не менее, МГРЭС до последнего оставалась значимым экспортером электроэнергии в Молдову и быстро перейти на альтернативные поставки Молдове будет сложно. 16 декабря 2024 г. власти страны ввели чрезвычайное положение в энергетике на срок в 60 дней, а с 1 января в стране ограничено потребление электроэнергии в коммерческом секторе.
Ситуация в ПМР гораздо хуже. Сейчас выработка электроэнергии осуществляется на двух угольных энергоблоках МГРЭС, их мощности (400 МВт) потенциально должно хватить для обеспечения не только населения, но и социальных объектов и промышленности. Но, вероятно, и ПМР придется вводить ограничения – как из-за ограниченных запасов (угля хватит на 60 дней, будущие поставки остаются под вопросом), так и «перетока» потребителей, которые будут вынуждены использовать электрообогреватели вместо газовых котлов и т.д.
Серьезным ударом станет и обнуление доходов от экспорта электроэнергии в Молдавию. С марта 2023 г. молдавский Energocom платит $66/МВтч за вырабатываемую на ГРЭС электроэнергию, т.е. в 2024 г. ПМР получила $205 млн, это более четверти всего приднестровского экспорта.
Кто покроет убытки?
#ПМР #ПотреблениеЭлектроэнергии #МолдавскаяГРЭС
Spin-Off: начислял ли "Газпром" резервы на долги Приднестровья за природный газ?
Anonymous Poll
21%
не начислял
10%
начислял, но немного
34%
все в соответствии с МСФО
16%
сразу же списывал
19%
ждем дивидендного сюрприза
Остановка российского транзита: какое будущее у украинской ГТС?
Украинская ГТС является одной из самых крупных и старых на европейском континтенте. Часто считается, что магистральная транспортировка газа на Украине началась в 1924 г., после ввода в эксплуатацию газопровода «Дашава-Стрый». Но мы будем придерживаться традиционной датировки, отсчитывая рождение украинской ГТС от 1948 г., когда начал работу газопровод «Дашава-Киев» мощностью 2 млрд м3. В 1950-70-х гг. по территории Украины было проложено несколько трансконтинентальных газопроводов, на газ были переведены многие крупные промышленные предприятия и электростанции, а уровень газификации к 1995 г. превысил 75%.
Потребление газа на Украине оставалось достаточно высоким в 1990-е гг. – благодаря низким ценам и возможности не платить за поставляемый «Газпромом» газ. Однако серия газовых конфликтов 2000-х гг. привела к заметному сокращению потребления природного газа: с 73,4 млрд м3 в 2000 г. до 57,7 млрд м3 в 2010 г. Начало конфликта на Донбассе и переход к европейским ценам стал шоком, к 2020 г. потребление снизилось до менее чем 30 млрд м3. После начала СВО внутренний спрос на газ упал до 20 млрд м3.
Несмотря на резкое снижение потребления украинская ГТС, способная обеспечить транспортировку свыше 250 млрд м3, продолжала стабильно работать, во многом, благодаря сохранению транзита и небольшой мощности отдельных веток экспортных газопроводов, что позволяло эффективно управлять доступными мощностями. В ожидании остановки транзита многие российские эксперты говорили о рисках распада ГТС на несколько региональных систем, слабо связанных (а в перспективе изолированных друг от друга). Среди таковых обычно выделяют:
- западноукраинскую систему: Львов/Ивано-Франковск/Тернополь, на основе собственной добычи и импорта из Польши и Словакии,
- восточно-украинскую систему: на основе крупных месторождений Харьковской и Полтавской областей,
- южно-украинскую систему: наименее устойчивая часть ГТС, существующая за счет «переброски» ресурсов с востока Украины и в перспективе – импорта через Молдову.
Но пока это, скорее умозрительные конструкции, нежели реальность.
Оценить будущие сценарии для украинской ГТС сейчас достаточно сложно. Это могут сделать только специалисты ОГТСУ и, возможно, ЦПДУ «Газпрома». С большой вероятностью, в ближайшие годы Украине удастся сохранить единую систему для запада и востока, наиболее сложной остается задача устойчивого газоснабжения Юга страны. Но и здесь краткосрочно не стоит ждать коллапса, скорее, некоторого ускорения деградации.
Пока Украине удается поддерживать стабильную работу ГТС и даже увеличивать добычу и потребление природного газа. По предварительным оценкам, в 2024 г. добыча выросла на 2% г/г, до 19,1 млрд м3, а потребление природного газа продолжило расти, превысив 21 млрд м3 (против 19,3 млрд м3 в 2022 г. и 19,8 млрд м3 в 2023 г.).
#Газпром #Молдова #ПоставкиГаза
Украинская ГТС является одной из самых крупных и старых на европейском континтенте. Часто считается, что магистральная транспортировка газа на Украине началась в 1924 г., после ввода в эксплуатацию газопровода «Дашава-Стрый». Но мы будем придерживаться традиционной датировки, отсчитывая рождение украинской ГТС от 1948 г., когда начал работу газопровод «Дашава-Киев» мощностью 2 млрд м3. В 1950-70-х гг. по территории Украины было проложено несколько трансконтинентальных газопроводов, на газ были переведены многие крупные промышленные предприятия и электростанции, а уровень газификации к 1995 г. превысил 75%.
Потребление газа на Украине оставалось достаточно высоким в 1990-е гг. – благодаря низким ценам и возможности не платить за поставляемый «Газпромом» газ. Однако серия газовых конфликтов 2000-х гг. привела к заметному сокращению потребления природного газа: с 73,4 млрд м3 в 2000 г. до 57,7 млрд м3 в 2010 г. Начало конфликта на Донбассе и переход к европейским ценам стал шоком, к 2020 г. потребление снизилось до менее чем 30 млрд м3. После начала СВО внутренний спрос на газ упал до 20 млрд м3.
Несмотря на резкое снижение потребления украинская ГТС, способная обеспечить транспортировку свыше 250 млрд м3, продолжала стабильно работать, во многом, благодаря сохранению транзита и небольшой мощности отдельных веток экспортных газопроводов, что позволяло эффективно управлять доступными мощностями. В ожидании остановки транзита многие российские эксперты говорили о рисках распада ГТС на несколько региональных систем, слабо связанных (а в перспективе изолированных друг от друга). Среди таковых обычно выделяют:
- западноукраинскую систему: Львов/Ивано-Франковск/Тернополь, на основе собственной добычи и импорта из Польши и Словакии,
- восточно-украинскую систему: на основе крупных месторождений Харьковской и Полтавской областей,
- южно-украинскую систему: наименее устойчивая часть ГТС, существующая за счет «переброски» ресурсов с востока Украины и в перспективе – импорта через Молдову.
Но пока это, скорее умозрительные конструкции, нежели реальность.
Оценить будущие сценарии для украинской ГТС сейчас достаточно сложно. Это могут сделать только специалисты ОГТСУ и, возможно, ЦПДУ «Газпрома». С большой вероятностью, в ближайшие годы Украине удастся сохранить единую систему для запада и востока, наиболее сложной остается задача устойчивого газоснабжения Юга страны. Но и здесь краткосрочно не стоит ждать коллапса, скорее, некоторого ускорения деградации.
Пока Украине удается поддерживать стабильную работу ГТС и даже увеличивать добычу и потребление природного газа. По предварительным оценкам, в 2024 г. добыча выросла на 2% г/г, до 19,1 млрд м3, а потребление природного газа продолжило расти, превысив 21 млрд м3 (против 19,3 млрд м3 в 2022 г. и 19,8 млрд м3 в 2023 г.).
#Газпром #Молдова #ПоставкиГаза