​​#Германия #экономика #ВВП

Германия все же ушла официально в рецессию

Германия пересмотрела оценку ВВП за I квартал с 0.0% кв/кв до -0.3% кв/кв, годовая динамика ВВП тоже пересмотрена до -0.5% г/г (в предварительном релизе было -0.1% г/г). Многие данные указывали на то, что в марте экономическая ситуация резко ухудшилась: производство и заказы упали, стройка – упала, потребление – упало, экспорт упал, а инфляция осталась высокой. В общем-то властям удалось выкупить многие проблемы за счет бюджета, но это носит ограниченные по времени эффекты. Формально падение ВВП в I квартале после падения в IV квартале 2022 года (-0.5% кв/кв) говорит о начале рецессии в экономике.

В целом по итогам квартала сократилось потребление домохозяйств (-1.2% кв/кв) и госрасходы (-4.9% кв/кв), но подросли инвестиции (2.8% кв/кв), помогло резкое сокращение импорта (в первую очередь энергоносителей) и некоторое восстановление экспорта – без этого фактора ВВП мог сократиться значительно сильнее, чистый вклад внешней торговли в рост ВВП за последние два квартала составил соответственно 0.5 п.п. и 0.7 п.п.

По мере сокращения масштабов господдержки экономики (выкупа всех проблем на баланс государства), ситуация скорее всего продолжит ухудшаться. Государство легко может выкупить первый шок, но вряд ли сможет выкупать проблемы перманентно.

P.S.: В принципе это и есть стагфляция - инфляция остается высокой, а экономика уже в рецессии

@truecon

Как мы с вами уже знаем, ночные огни ярко светят из космоса, хвастливо демонстрируя фиксирующим световое загрязнение спутникам экономическое процветание государства.

Но бывает и обратная ситуация: обширные пространства, некогда заливающие округу светом, внезапно стремительно гаснут, погружаясь в царство Саурона. Именно это и произошло с бывшими советскими территориями, что свидетельствовало о глубоком экономическом упадке.

Подробнее о том, как постсоветское пространство выкарабкивалось из ямы 90-х — в статье.

https://telegra.ph/Mirovaya-ehkonomika-glazami-sputnikov-CHast-2-05-17

Вторая часть нашумевшего лонга про экономику глазами спутников! Все части -- всего пять -- будут выходить по субботам в 13:00 по Москве.

#Ларионов
#экономика
#лонг

Ознакомившись с динамикой искусственного освещения в Европе и странах постсоветского пространства, настала пора обратить наш взор на зарубежную Азию и Ближний Восток. Пока азиатские тигры за прошедшие десятилетия просто воссияли, многие арабские государства переживали длительные военные конфликты, что сильно повлияло на их световой фон. Насколько серьёзными оказались эти изменения?

https://telegra.ph/Mirovaya-ehkonomika-glazami-sputnikov-CHast-3-06-02

Третья часть великолепного лонга про экономику глазами спутников! Первая часть про искусственное освещение и вторая часть про страны постсоветского пространства на месте.

#Ларионов
#экономика
#лонг

Продолжаем наблюдать мировую экономику глазами спутников!

Европу можно назвать царством света, а Россия и зарубежная Азия являются местом контрастов, где масштабные очаги искусственного света перемежаются с обширными темными областями. К Африке же неприменимо ни то, ни другое определение. За вычетом узкой полоски средиземноморского побережья и египетской части нильской долины Африка с полным основанием может называться царством тьмы. Насколько изменилась ситуация за прошедшие десятилетия?

https://telegra.ph/Mirovaya-ehkonomika-glazami-sputnikov-CHast-4-06-07

Первая часть про искусственное освещение, вторая часть про страны постсоветского пространства и третья про Азию всё там же.

#Ларионов
#экономика
#лонг

В заключительной части цикла о мировой экономике глазами спутников мы рассмотрим ситуацию в Северной и Латинской Америке последних десятилетий.

Давайте же без лишних предисловий взглянем на то, как изменялась динамика искусственного освещения в Западном полушарии и какие факторы на это влияли.

https://telegra.ph/Mirovaya-ehkonomika-glazami-sputnikov-CHast-5-06-07

Первая, вторая, третья и четвёртая части на своих местах.

#Ларионов
#Экономика
#лонг

Угрозы угрозами, а газ по расписанию

Как оказалось, та самая Франция, президент которой хочет остановить Россию, за текущий год успела заплатить более 600 миллионов евро за российский сжиженный природный газ. В принципе, ничего нового. Мы уже освещали это, однако вот что интересно:

Франция не просто закупает больше всех, но ещё и втихую пуще всех наращивает закупки СПГ из России. Мало того, французская TotalEnergies до сих пор держит 20% долю в проекте Ямал СПГ. И не похоже, что французы собираются уходить.

Или президент Макрон собирается совместить противостояние России с миллиардом евро для Москвы, или все его сотрясения воздуха ничего не стоят

#франция #россия #политика #экономика

Хроники экономической независимости

Пока США и Европа мечтают об отсоединении своих экономик от Китая, и восстановлении собственного промышленного потенциала, эффективные менеджеры Австралии показывают коллегам путь в будущее.

Так, по факту уже вымерло местное производство полиэтилена и промышленного гелия. На очереди переработка никеля. Причём истории мучительной смерти австралийской промышленности восхитительны: ныне последний завод полиэтилена в 2005 году купили китайцы. К 2022 предприятие несло огромные убытки. В 2024 году, территорию завода продали местным застройщикам, которые собираются там строить недвижку.

На капельнице государственных субсидий сейчас выживают последние два нефтеперерабатывающих завода. До 2011 года их в стране было 6. Переработка алюминия и стали тоже на убыли. Доля промышленного производства в ВВП Австралии упала 5.2%. Для сравнения, в среднем у развитых стран эта доля составляет 13.9%.

Вопрос знатокам: как скоро страны "коллективного Запада" с конкуренцией со стороны развивающихся стран, резко стареющим населением и дичайщей нерентабельностью смогут выйти на полное самообеспечение, не зависимое от всяких Россий, Китаев и прочих потенциальных злюк?

#австралия #экономика #производство

Отрабатывают темник

Кандидатура нового министра обороны Белоусова, ни много, ни мало, - новость первой полосы. Как, например, на POLITICO.

Пишут вещи страшно комплиментарные. Что будущий министр в коррупции не замешан, что компетентен, что в бога верит, так ещё и в хороших отношениях с президентом. Правда с армией до этого связан не был. Но прогноз для вражин всё равно неутешительный - воевать Россия будет ещё долго, и притом эффективнее по части использования ресурсов.

Товарищи с Блумберг писали менее комплиментарно. Так, якобы Андрей Рэмович новым назначением был озадачен, и этого не ждал. Также, с их же слов, Белоусов хоть хороший и компетентный, но последовательный государственник, а ещё и выжимал под цели государства частный бизнес. А в остальном всё то же самое.

Вот так выглядит усреднённый взгляд с той стороны. Как эту новость встретила редакция SCB Analytics?

С оптимизмом. Помимо личных качеств Андрея Белоусова, и позитивную схожесть с Робертом Макнамарой, есть ещё и само Министерство обороны. На текущий момент, открыты два уголовных дела против бывшего замминистра и начальника управления кадров. Сейчас ещё рано говорить о реальном положении дел внутри министерства, но похоже, что смена руководства пойдёт ему на пользу

#политика #экономика #сво

Северокорейский бум

Центробанк Южной Кореи сообщает, что в КНДР крупнейший экономический подъём - за 2023 год ВВП страны вырос на 3,1%. Рост обеспечен главным образом тяжёлой и химической промышленностью, а также увеличением добычи полезных ископаемых.

Вполне очевидно, что главной причиной роста являемся мы - за (якобы) поставки оружия Корея от нас получает всё самое необходимое, то есть сырьё и продовольствие. Сотрудничество России с КНДР мы неоднократно обсуждали на нашем канале, в общем и целом считаем его полезным, хоть и не без издержек. Цифра в 3,1% довольно большая, и говорит о серьёзности наших намерений по сотрудничеству с Северной Кореей. Вероятно, дружба у нас будет долго, раз есть взаимная выгода

#севернаякорея #россия #экономика

Более 2 лет СВО и мировая экономика

Ранее на этой неделе мы расписывали прогноз Блумберг насчёт экономических потерь возможной Корейской войны. Дорогие подписчики попросили расписать экономические последствия СВО, что мы с помощью подручных средств и сделали. Итак, начнём с самой важной цифры: сколько потерял от СВО мировой ВВП?

До начала СВО, рост мирового ВВП в 2022 году оценивали в примерно 5%. В итоге - 3,5% (3% и 2,9% пророчили МВФ за 2023 и 2024 годы соответственно). За этот же 2022 год резко поднялись, а затем и пошли на спад цены на продовольствие, нефть и газ. Почему это произошло довольно очевидно: санкции на российское энергоресурсы, сбои в поставках украинского зерна и всё остальное. Цены на продовольствие до сих пор не вернулись на допандемийные значения (95 пунктов в марте 2020/160 в марте 2022/118 в марте 2024). С нефтью и газом в целом аналогичная история, но и с учётом ближневосточного фактора.

Кто проиграл и кто выиграл по странам (если считать по данным ВВП Всемирного банка):

Самые большие потери у Украины - -28,8% за 2022 год, 5,3% за 2023 год. Считаем, что объяснять почему не стоит.

У нашей страны картина сильно лучше - -2,1% за 2022 год, 3,6% за 2023 год (тут данные нашего ЦБ и ВБ сходятся, не беспокойтесь). Тут всё тоже очевидно: тяжёлый в плане адаптации 2022, далее разгон оборонно-промышленного комплекса, налаживание торговли и тд.

У вероятных противников партнёров в Евросоюзе - 3,5% за 2022 год, и 0,5% за 2023. Не скажешь, что гладко, особенно учитывая очень слабый рост в Германии (1,8% и -0,3%). Их мы даже успели обогнать в ВВП по ППС. Если говорить в общих чертах, то ситуация обусловлена санкциями на российские энергоресурсы (поставки которых с недавнего времени начали снова наращивать), приостановкой торговли, поставками дешёвого зерна из Украины, а также щедрым спонсорством ВПК.

Не жалуются на жизнь сильные мира сего: Китай и США. У первых, за два года рост в 3 и 5,2%, у вторых - 1,9 и 2,5%. Уход с российских рынков освободил место для китайцев, а многомиллиардные пакеты помощи для ВСУ обеспечили рекордные прибыли и рост для американской военной машины.

Естественно, одних только цифр ВВП недостаточно для полной оценки экономических последствий СВО, но общее представление они дают. Экономическую войну мы не проигрываем точно.

Если в общем пересчёте, то больше убытков несут развитые страны. Менее развитым не так плохо. В том числе и нашим товарищам в ОДКБ/ЕАЭС. К слову, во многом и благодаря санкциям ускоряются проекты евразийской интеграции, что не может не радовать

#сво #россия #сша #украина #китай #экономика

Референдум в Казахстане: даёшь АЭС!

Вчера в Казахстане прошёл референдум о строительстве в стране АЭС. По текущим данным, явка составила около 63%, а "за" высказались 70% голосовавших. АЭС - быть. Но кто будет строить?

Если брать по государственной принадлежности, то интерес есть от российской, китайской, французской и южнокорейской компаний. Знакомые с отраслью говорят, что французы вряд ли потянут по деньгам, а значит из реальных претендентов остаёмся мы, китайцы да корейцы.

Президент Казахстана Касым-Жомарт Токаев заявил, что строителем хотел бы видеть "международный консорциум, состоящий из мировых компаний, обладающих самыми передовыми технологиями." Тут не до конца понятно: или дипломат по образованию так намеренно пространно ответил на вопрос, дабы никого не задеть, или же реально предполагается посадить за один проект лебедя, рака и щуку.

А пока в Казахстане думают, в Узбекистане уже собираются строить - правительство республики и Росатом уже заключили контракт на постройку малых атомных реакторов. За ними, со слов руководства страны, в будущем должен последовать и большой.

Держим кулачки за родной Росатом

#казахстан #узбекистан #экономика

Всем привет, уважаемые котовчане!

Давайте немного вспомним о нашей экономике. Конкретно в разрезе импорта электроники. Ведь сегодня в очень узких кругах всплыла фотография с таможенной статистикой поставок иностранной электроники за 2021-2023 гг. Фотография была сделана на полях Expo Electronica 2024. Форум проходил в МВЦ «Крокус Экспо» с 14 по 17 апреля 2024 (сама фотка прилагается).

Сначала давайте посмотрим на общий импорт электроники:
2021 — $34,64 млрд;
2022 — $26,15 млрд;
2023 — $27,22 млрд.

Если рассматривать 21/22 года, то падение импорта на 24,5%. Если рассматривать 21/23 года, то импорт всё ещё не восстановился и ниже на 21,4%. Сам импорт 22/23 подрос на 4,1%.

По данным лишь за 23-й год сложно сказать наметился ли тренд восстановления импорта, возможно что уровень $26-27 млрд — это наш новый постоянный диапазон. Стоит подождать когда всплывут данные за 2024 год. Тогда можно будет делать какие-то выводы об этом.

Структура импорта и изменения в ней:

А) В 2023 году частично восстановился импорт таких важных категорий как измерительные приборы, счетчики, расходомеры, аналитические приборы, преобразователи. Это явно свидетельствует о их необходимости для российской экономики и промышленности. Были найдены новые пути.

Б) Отдельно обратим внимание на кардинальный рост спроса на печатные платы. Прирост 21/23 внушает и составляет 28,7%, весьма серьёзно. Тут всё понятно. Российская экономика наращивает крупноузловую сборку вычислительной техники и собственной прочей электроники.

В) Микросхемы без Intel и AMD. Внушающий прирост 21/23 в 122%. Яркий пример замещения ушедших игроков с рынка. Ничего личного. Просто бизнес.

Г) Телеком. Здесь всё очень плохо. Совокупно 21/23 падение составляет 81,6%.
Такое серьёзное сокращение импорта произошло из-за полного ухода из России крупнейших вендоров из Европы (Эриксон, Нокиа) и китайского Хуавея. Почему я называю это плохим моментом? Потому что в России отсутствует производство собственной номенклатуры оборудования для построения сетей беспроводной связи даже формата 4G/LTE (технологиям 10-15 лет). В настоящий момент те же базовые станции 4G всё ещё в разработке. Серийное производство должно было начаться к концу 2024, но сроки утекли "вправо". Если сами базовые станции это уровень доступа и агрегации, то далее за ним идёт уровень ядра сети. Его также замещают, но и там подвижки "вправо".

Ключевую сложность для замещения представляет необходимость в одновременной работе над 4G и 5G силами ограниченного количества коллективов разработчиков.

Телеком-операторы нынче всё ещё держатся. Сейчас они поддерживают на стабильном уровне собственную инфраструктуру, качество услуг и уровень цен. В этом им помогает имевшийся к началу 2022 года резерв по оборудованию + они играют с частотами. Проводят рефарминг частот.

Это когда в крупном городе какой нибудь МТС или Мегафон отключает все собственные БС на устаревшем 3G, а на их место втыкает БС 4G из резерва. Это позволяет расширить ёмкость сети при её исчерпании. В свою очередь это позволяет сохранить стабильной для клиентов имеющуюся скорость мобильного интернета.

В целом по РФ скорость мобильного и домашнего интернета уже несколько лет колеблется в одном диапазоне. Это ~25 мбит/с и ~90 мбит/с, соответственно. В ближайшие 5 лет эти значения серьёзно не изменятся из-за объективных сложностей у операторов связи.

В заключении отмечу. Импорт электроники — это наиважнейшая часть всего нашего импорта. Современный мир стал цифровым.

По представленным цифрам мы видим адаптацию России к изменениям во внешней политике. Здесь и рост спроса на импорт плат означающий импортозамещение вычислительной техники. И замещение продукции Intel и AMD. И крайне сложные времена для операторов связи, которые в основном и потребляют телеком-оборудование (+ ключ ставка ЦБ).

Лично мне эти цифры были безумно интересны, т.к. одна из любимых тем. Надеюсь и вам эта заметка понравилась.

#Краснов
#Россия
#Экономика