🕺The Flow Show

🆕 Мы анонсируем новую серию публикаций, где будем мониторить движение средств на депозитах и в рыночных фондах.

🔁 Последовательное ужесточение ДКП ЦБ привело к бурному перетоку средств инвесторов из фондового рынка в денежный, а также в депозиты. С января по октябрь средства населения на срочных вкладах выросли на 6,7 трлн руб., что более чем в два раза превышает результат за тот же период прошлого года (+3,0 трлн руб.). Общий объем остатков на банковских счетах при этом составил более 52 трлн руб.

🥇 Приток средств в фонды денежного рынка в октябре стал рекордным за всю историю и составил 138,9 млрд руб., что больше суммы результатов августа и сентября. Стоимость чистых активов в этих фондах превысила 700 млрд руб.

👍 Мы прогнозируем, что данная тенденция сохранится, пока ставка ЦБ остается на высоком уровне. По мере потенциального смягчения ДКП в 2П25 можно будет наблюдать обратный переток средств населения в более рисковые инструменты, что окажет поддержку рынку акций.

#Фонды
#Иван_Суслов
@capital_mkts

🕺 The Flow Show

1️⃣ Жесткая ДКП ЦБ в 2024 году привела к существенному перетоку средств инвесторов с фондового рынка в денежный, а также в депозиты. Общий объем остатков на банковских счетах физических лиц составил более 53 трлн руб., что сопоставимо с капитализацией российского рынка акций.

📈 В 2024 г. приток в фонды денежного рынка составил 756 млрд руб., а фонды акций, облигаций и смешанных инвестиций продемонстрировали отток в размере 32 млрд руб.

📊 Данная тенденция сохранялась в декабре и первой половине января. В конце года фонды денежного рынка показали рекордный приток в размере 228 млрд руб., а в первой половине января он превысил 60 млрд руб.

💼 По состоянию на январь 2025 г. стоимость чистых активов (СЧА) фондов денежного рынка превысила триллион рублей. Это больше, чем агрегированная СЧА всех остальных типов рыночных фондов (900 млрд руб.).

#Фонды
#Иван_Суслов
@capital_mkts

🕺 The Flow Show

🏛 В соответствии с последними данными ЦБ, крупнейшими нетто-продавцами акций в декабре - январе стали физические лица. Только в декабре они продали бумаг на 54,5 млрд руб., большая часть из которых была реализована во второй половине месяца.

📌 Это совпадает с рекордными притоками в фонды денежного рынка в этот же период. В последние 2 недели декабря три крупнейших денежных фонда, стоимость чистых активов (СЧА) которых превышает 80% от всего рынка, показали приток в 113 млрд руб.

📊 После рекордного декабря активность инвесторов в первый месяц нового года существенно снизилась. За весь январь приток в топ-3 денежных фонда составил лишь 11 млрд руб., а нетто-продажи акций физическими лицами не превысили 1,7 млрд руб.

🖋 Кроме того, если очистить полученные суммы денежных фондов от реинвестированных процентов, в реальном выражении динамика СЧА фондов была близка к нулевой.

💡 Таким образом, отсутствие существенных притоков в фонды денежного рынка в совокупности с замедлением нетто-продаж акций со стороны физических лиц может служить первым признаком ротации средств из денежного рынка в рынок акций. Дальнейшее развитие эта тенденция может получить в случае реализации ключевых драйверов роста российского рынка акций – при смягчении ДКП и ослаблении геополитических рисков.

#Фонды
#Иван_Суслов
@capital_mkts