⚖️ Долгосрочная перспектива: газ или нефть?💡 Как энергопереход в Китае повлияет на спрос на энергоресурсы?
🛢 В предыдущее десятилетие Китай был «локомотивом» глобального спроса на нефть. Сегодня электрификация транспорта – один из приоритетов государственной политики КНР – рискует замедлить спрос на энергоресурс.
Пик потребления нефтепродуктов в стране может наступить до 2030 г.
✔️ При этом мы полагаем, что спрос со стороны нефтехимии и промышленности в Китае, а также спрос на топливо в Индии, в других странах Азии, в Латинской Америке и в Африке
обеспечат рост общего спроса на нефть до 2030 г. Однако среднегодовой темп роста
(CAGR), в соответствии с прогнозами, не превысит
1%. 🔥 Энергопереход Китая служит драйвером спроса на газ. Помимо перехода на электромобили Китаю предстоит пройти электрификацию производств и домохозяйств, которая будет частично обеспечена газовой генерацией. Сейчас всего 3% электроэнергии вырабатывается из
газа. По оценкам различных китайских экспертов,
пик потребления газа в стране наступит не ранее 2040 г.
💡 На наш взгляд,
наиболее простая схема энергоперехода – газовая генерация с улавливанием углерода и использование выработанной электроэнергии в электромобилях, в промышленности и домохозяйствах. Это позволит удовлетворить растущий спрос на электроэнергию, и на горизонте 20–25 лет
газ сможет значительно потеснить нефтепродукты в качестве энергоносителя.
🔎 В соответствии с прогнозами ряда экспертов рынка и нефтегазовых компаний до 2030 г. мировое потребление
газа будет расти быстрее, чем потребление нефти.
Медианный прогноз CAGR спроса на нефть в мире в 2023–2030 гг. – 0,4%, на газ – 1,4%, что косвенно подтверждает наш тезис:
пик потребления газа наступит значительно позже нефти.
⚡️ Таким образом, энергопереход в Китае может замедлить мировой спрос на нефть и нефтепродукты после 2030-х годов, но будет выступать важным фактором роста спроса на
газ. В долгосрочной перспективе этот сценарий особенно благоприятен для российских компаний с долгосрочными проектами в газовом сегменте –
Газпрома и НОВАТЭКа.#Нефть #Газ#Алексей_Кокин #Валентина_Гилёва @capital_mkts 