БРК - Блог Рынков Капитала
2.67K subscribers
482 photos
236 links
Финансовая аналитика от профессионалов рынка

Обратная связь: @CMB_req

Представленная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Дисклеймер: https://telegra.ph/Disklejmer-07-31

Цитирование и копирование - с согласия канала
加入频道
📊 Итоги недели на финансовых рынках: 16–20 сентября

📈 Фондовый рынок США вырос (S&P 500 +1,3%) в ответ на решение ФРС понизить ставку сразу на 50 б.п. Однако обеспокоенность инвесторов, что столь решительный шаг свидетельствует о слабости экономики страны, усилилась. Джером Пауэлл же заявил, что регулятор лишь действует на упреждение, чтобы сохранить стабильность на рынке труда.

📈 Европейские фондовые индексы также завершили неделю ростом (EuroSTOXX +0,7%). Резкое падение индекса экономических настроений в Германии до самого низкого уровня за год позволяет инвесторам надеяться на дальнейшее снижение ставок ЕЦБ до конца года.

📈 Котировки нефти Brent прибавили 2,2%, упав неделей ранее до трехлетних минимумов. Рост был обусловлен эскалацией ситуации на Ближнем Востоке, опасениями дефицита предложения в ближайшем будущем и слабостью доллара. Дополнительную поддержку рынку все еще оказывали последствия урагана в Мексиканском заливе.

📈 Китайский рынок завершил укороченную праздничную неделю в плюсе (Shanghai Comp. +1,2%). Юань укрепился до 16-месячного максимума, после того как НБК сохранил базовые ставки (LPR) без изменений. Внутренние катализаторы роста все еще отсутствуют, однако власти, как сообщается, рассматривают меры по поддержке фондового рынка. Фондовый рынок Гонконга вырос на 4,5% на фоне спроса на акции IT-сектора.

🚀 Российский рынок акций начал восстанавливаться (IMOEX +5,1%) после резкого снижения, несмотря на повышение ставки ЦБ и жесткую риторику ЦБ на фоне невысоких оборотов. Индекс Мосбиржи достиг диапазона 2760–2780 п. после тестирования уровня в ~2500 п. в начале сентября.

#Итоги_недели
@capital_mkts
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
September 20, 2024
📊 Итоги недели на финансовых рынках: 23–27 сентября

📈 Фондовый рынок США продолжил отыгрывать снижение ставки ФРС (S&P 500 +1,0%), индексы завершили неделю в плюсе. Признаков слабости в экономике страны пока не отмечается: рост ВВП за 2К24 подтвержден на уровне 3,0%, а число заявок на пособие по безработице оказалось ниже, чем ожидалось. Вероятность нового снижения ставки ФРС в ноябре на 50 б.п. сейчас оценивается в 53%, а на 25 б.п. – в 47%.

📈 Европейские фондовые индексы существенно поднялись (EuroSTOXX +3,7%) на фоне ожиданий дальнейшего снижения ставки ЕЦБ до конца года. Оптимизма добавило снижение ставки Нацбанком Швейцарии, который при этом намекнул на дальнейшее смягчение ДКП, а также надежда на то, что стимулирующие меры в КНР обусловят рост спроса на европейский экспорт.

📉 Цена Brent (-4,4%) снизилась на фоне сообщений в СМИ о намерении Саудовской Аравии отказаться от целевой цены в 100 долл./барр. и увеличить добычу, чтобы нарастить свою долю рынка. Новость о возможном возобновлении экспорта нефти из Ливии также повлияла на настрой рынка.

🚀 Китайские фондовые индексы подскочили на 12-15% (самый мощный недельный рост за более чем десятилетие) на фоне неожиданной серии стимулирующих мер со стороны государства. Акции IT-компаний в Гонконге также выросли, после того как производитель микросхем Micron Technology показал высокую прибыль и дал оптимистичный прогноз на будущее.

📈 Российский рынок акций продолжил восстановление (IMOEX +2,3%). Локомотивом роста выступили акции Газпрома, которые с 20 сентября прибавили 12%, после публикации в СМИ о возможности отмены повышенного НДПИ для Газпрома в 2025 г.

📉 Минфин увеличил план по размещению ОФЗ на 4К24 до 2,4 трлн руб. против плана в 1,5 трлн руб. на 3К24. По итогам квартала объем размещения составил лишь 0,7 трлн руб., или 45% от плана. За неделю доходности ОФЗ повысились на 10-30 б.п., после публикации плана рост усилился.

#Итоги_недели
@capital_mkts
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
September 27, 2024
📊 Итоги недели на финансовых рынках: 30 сентября - 4 октября

⚖️ Фондовый рынок США несколько просел (S&P 500 -0,9%) на фоне эскалации ситуации на Ближнем Востоке и скачка цен на нефть. Опубликованные в пятницу данные по рынку труда оказались существенно сильнее прогнозов и показали, что опасения резкого роста безработицы оказались преувеличены, в то время как инфляционные риски со стороны темпов роста зарплат, наоборот, недооценивались. Сейчас рынки оценивают вероятность снижения ставки на октябрьском заседании на 25 б.п. в 98%.

📉 Европейские фондовые индексы также ослабли (EuroSTOXX -2,2%), хотя ИПЦ в Германии и еврозоне оказался ниже, чем ожидалось. Тем не менее инвесторов больше беспокоило возможное повышение цен на энергоносители из-за перебоев в поставках с Ближнего Востока, а также сохраняющаяся напряженность в торговых отношениях с КНР.

🚀 Цена Brent поднялась на 10,6% на фоне эскалации конфликта на Ближнем Востоке. Росту также способствовало массированное покрытие коротких позиций трейдерами, ожидающими избытка предложения на рынке в 2025 г.

🥇 Китайские фондовые индексы в понедельник выросли на 8-10% по итогам укороченной праздничной недели: инвесторы продолжали «переваривать» правительственный пакет стимулирующих мер. Вложения глобальных хедж-фондов достигли самой высокой недельной отметки с 2016 г., а приток средств в ориентированные на Китай ETF составил 2,4 млрд долл.

⚖️ Российские акции снизились на фоне сохраняющихся опасений за динамику ключевой ставки после роста недельного ИПЦ и по итогам анализа инвесторами деталей законопроекта о федеральном бюджете. Ослабление рубля и повышение цен на нефть не улучшили настрой рынка.

#Итоги_недели
@capital_mkts
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
October 4, 2024
📊 Итоги недели на финансовых рынках: 7-11 октября

📈 Фондовый рынок США показал умеренный рост (S&P 500 +1,9%) после публикации протокола заседания ФРС, согласно которому единое мнение относительно необходимости дальнейшего существенного снижения ставки отсутствует. Тем не менее сейчас инвесторы оценивают вероятность снижения ставки в ходе ближайшего заседания ФРС 7 ноября на 25 б.п. в 81% . Между тем немного выше ожиданий оказался сентябрьский ИПЦ и резко выросла доходность UST10.

📈 Европейские фондовые индексы подросли (EuroSTOXX +1,0%): промпроизводство в Германии сократилось в сентябре гораздо сильнее, чем ожидалось, повысив таким образом шансы на снижение ставки ЕЦБ на 25 б.п. Сдерживало же рост котировок утверждение на уровне ЕС пошлин на импорт китайских электромобилей, а также антидемпинговое расследование в отношении импортируемого из ЕС в КНР бренди.

🔁 Незначительно выросла цена Brent (+0,4%). Причиной тому стали опасения ударов Израиля по иранской нефтяной инфраструктуре. Впрочем, более существенному подъему рынка препятствовало беспокойство по поводу возможного влияния урагана «Милтон» на спрос в США, а также укрепление доллара (DXY: +1,0%).

📉 Китайские фондовые индексы скорректировались вниз (Shanghai Comp. -3,6%): в ожидании дальнейших стимулирующих мер инвесторы фиксировали краткосрочную прибыль после ралли, наблюдавшегося неделей ранее. В субботу министерство финансов КНР должно представить пакет бюджетных стимулов. На предстоящей неделе участники рынка будут анализировать данные по экспорту и импорту, а также ИПЦ.

⚖️ Российский рынок акций ослаб на фоне снижения курса рубля, роста цен на нефть и сохраняющихся опасений относительно динамики ключевой ставки. Большинство инвесторов заняли выжидательную позицию.

#Итоги_недели
@capital_mkts
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
October 11, 2024
📊 Итоги недели на финансовых рынках: 14-18 октября

📈 Фондовый рынок США (S&P 500 +0,6%) показал умеренный рост: инвесторы анализировали итоги сезона отчетности за 3К24, лучшую, чем ожидалось, статистику розничных продаж и меньшее, чем прогнозировалось, число заявок на пособие по безработице. Последнее позволяет предположить, что ФРС, возможно, не будет смягчать ДКП радикально – шансы на снижение ставки на 25 б.п. на ноябрьском заседании ФРС повысились до 91%.

📉 Европейские фондовые индексы (EuroSTOXX -0,6%) немного снизились: ЕЦБ ожидаемо опустил процентные ставки на 25 б.п. и намекнул на возможность дальнейшего смягчения ДКП в декабре ввиду ухудшения экономической ситуации.

🎢 Резко подешевела нефть (Brent -6,7%) на фоне укрепления доллара (DXY: +0,8%), роста опасений избытка предложения на мировом рынке и ослабления озабоченности по поводу эскалации на Ближнем Востоке. Сказалось также решение ОПЕК и МЭА понизить прогноз мирового спроса на нефть.

⚖️ Китайские фондовые индексы двигались разнонаправленно: Hang Seng (-2,1%) снизился на фоне опасений, связанных c мировой отраслью ИТ, несмотря на хорошую отчетность и оптимистичные прогнозы производителя микросхем TSMC. На материковой части КНР наблюдался рост: НБК опубликовал подробности финансовых схем, которые позволят влить в фондовый рынок страны до 800 млрд юаней (112 млрд долл.).

📈 Российский рынок умеренно вырос на фоне осторожного настроя инвесторов в преддверии заседания ЦБ РФ на следующей неделе. Оборот оставался низким: большинство участников рынка заняли выжидательную позицию.

#Итоги_недели
@capital_mkts
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
October 18, 2024
📊 Итоги недели на финансовых рынках: 21-25 октября

📈 Фондовый рынок США немного вырос (S&P 500 +0,1%), несмотря на сохраняющуюся неопределенность вокруг президентских выборов 5 ноября. Инвесторы продолжают «переваривать» корпоративную отчетность за 3К24: результаты опубликовали ~29% американских компаний, причем 81% из них показали прибыль выше прогнозов. Вероятность понижения ставки ФРС на 25 б.п. на заседании 7 ноября оценивается в 93%.

📉 Европейские фондовые индексы, напротив, снизились (EuroSTOXX -0,5%). Инвесторы на следующей неделе ожидают публикации ИПЦ и данных о ВВП в ЕС за 3К24. Если фактические показатели окажутся ощутимо ниже прогнозных, ЕЦБ может пойти на более существенное снижение ставки.

🚀 Цена Brent (+2,7%) частично восстановилась на фоне опасений эскалации на Ближнем Востоке и ожиданий роста спроса благодаря стимулирующим мерам в КНР. Неожиданно резкое увеличение резервов нефти в американских хранилищах и новые дипломатические усилия США с целью добиться прекращения огня между Израилем и ХАМАС не смогли изменить тенденцию.

⚖️ Китайские фондовые индексы двигались разнонаправленно: Hang Seng (-1,0%) снизился на фоне фиксации прибыли и роста доходности UST, тогда как на материковой части КНР продолжался рост, хотя и менее выраженный, после того как НБК понизил базовые ставки по кредитам на год и пять лет на 25 б.п. – выше ожиданий рынка.

📉 Российский рынок акций снижался в течение недели при невысоких оборотах. После решения Банка России повысить ключевую ставку сразу на 200 б.п. до 21% рынок акций усилил падение. Инвесторы также внимательно следили за саммитом БРИКС в Казани.

#Итоги_недели
@capital_mkts
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
October 25, 2024
📊 Итоги недели на финансовых рынках: 25 октября - 2 ноября

📉 Фондовый рынок США ослаб (S&P 500 -2,2%): инвесторы заняли выжидательную позицию в преддверии президентских выборов (5 ноября), а рост ВВП в 3К24 оказался слабее, чем ожидалось. Более низкие по сравнению с прогнозом данные по занятости в несельскохозяйственном секторе были нивелированы статистикой по безработице, оставшейся без изменений. Рынки ожидают, что в четверг ФРС понизит ставки на 25 б.п., однако важна будет риторика регулятора и обновленные прогнозы.

📉 Европейские фондовые индексы (EuroSTOXX -1,4%) последовали примеру Уолл-стрит на фоне опасений, что победа Трампа спровоцирует напряженность в сфере торговли. Обеспокоило инвесторов и то, что ВВП за 3К24 и ИПЦ за октябрь в ЕС оказались выше прогнозов: ЕЦБ в этих условиях может притормозить со снижением ставок.

🎢 Котировки нефти Brent снизились (-3,3%): ослабли опасения эскалации на Ближнем Востоке. Впрочем, спаду препятствовали сообщения о намерении США закачать до 3 млн барр. в свои стратегические резервы.

📉 Китайские индексы понизились на фоне фиксации прибыли после мощного роста. Кроме того, сказывался осторожный настрой в преддверии президентских выборов в США. От более глубокого падения рынок уберегли лучшие, чем ожидалось, показатели PMI, отразившие первые результаты стимулирующих мер.

🎢 Российский фондовый рынок просел (индекс Мосбиржи потерял 2,7%) ввиду существенного ужесточения ДКП на предыдущей неделе и на фоне прогнозов дальнейшего повышения ставки в ближайшие месяцы в связи с ускорением недельной инфляции.

#Итоги_недели
@capital_mkts
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
November 2, 2024
📊 Итоги недели на финансовых рынках: 4-8 ноября

🚀 Фондовый рынок США ощутимо вырос (S&P 500 +4,3%) на фоне безоговорочной победы Трампа на президентских выборах в США и в свете того, что в случае контроля республиканцев над Конгрессом ожидается проведение более благоприятной для рынка политики. Сыграли также роль ожидаемое снижение ставки ФРС и относительно мягкая риторика регулятора. Теперь вероятность снижения ставки еще на 25 б.п. в декабре оценивается в 73%. На следующей неделе в центре внимания будет ИПЦ за октябрь.

📉 Европейские фондовые индексы (EuroSTOXX -1,2%). упали на фоне опасений того, что Трамп поднимет пошлины на импорт из ЕС и переложит на Европу бремя финансирования поддержки Украины. Увольнение министра финансов и распад правящей коалиции в Германии также сказались на настроениях инвесторов.

📈 Brent (+2,6%) отыграла большую часть потерь предыдущей недели на фоне потенциального ущерба от урагана в Мексиканском заливе, решения ОПЕК+ отложить на месяц повышение добычи, а также ввиду сохраняющейся премии за риск в связи с конфликтом на Ближнем Востоке.

📈 Китайские фондовые индексы выросли на ожиданиях новых бюджетных стимулов, введение которых может быть ускорено после победы Трампа, а также гораздо лучших, чем прогнозировалось, показателях экспорта и динамики индекса PMI в сфере услуг. На этой неделе инвесторы ожидают данных по инфляции, промышленному производству и розничным продажам.

🚀 Российский рынок вырос (IMOEX +4,8%%): инвесторы связывают успех Трампа на выборах с возможностью начала разрядки геополитической напряженности. Кроме того, после недавнего падения котировок на рынке появились покупатели на ценовых минимумах.

#Итоги_недели
@capital_mkts
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
November 8, 2024
📊 Итоги недели на финансовых рынках: 11-15 ноября

⚖️ Фондовый рынок США незначительно снизился (S&P 500 -0,4%) после выхода данных по ИПЦ и ИЦП за октябрь, которые совпали с ожиданиями. Рынок также отреагировал на осторожные комментарии председателя ФРС Дж. Пауэлла относительно динамики ставок: вероятность снижения на 25 б.п. в декабре опустилась до 65% (85% неделей ранее). Инвесторы сосредоточили внимание на назначениях Трампа в кабинет министров в попытках понять дальнейшее направление торговой политики.

🔁 Европейские фондовые индексы незначительно снизились (EuroSTOXX -0,3%) на фоне противоречивых факторов, включая более высокие, чем ожидалось, корпоративные прибыли, опасения по поводу торговых отношений с США и Китаем, а также углубление спада промпроизводства.

🎢 Brent (-3,9%) снова подешевела после снижения ОПЕК прогноза спроса на нефть в 2024 г. и в ответ на больший, чем ожидалось, рост запасов сырой нефти в США. Незначительное повышение прогноза спроса EIA оказало лишь минимальную поддержку, по-прежнему преобладали опасения по поводу спроса в Китае.

📉 Китайский рынок скорректировалcя вниз из-за фиксации прибыли, вызванной разочарованием последними мерами поддержки правительства и опасениями тарифной войны с администрацией Трампа. Последние данные по экономической активности и ценам на жилье оказались неоднозначными, что указывает на то, что для обеспечения устойчивого восстановления экономики необходимы дальнейшие стимулы.

🔁 Российский рынок почти не показал изменений (IMOEX +0,1%) на фоне более слабых цен на нефть и возобновившихся опасений по поводу роста ставок, после того как недельный ИПЦ оказался выше ожиданий. Рубль продолжил ослабевать, что повысило вероятность увеличения Банком России норматива обязательной продажи валюты.

#Итоги_недели
@capital_mkts
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
November 15, 2024
📊 Итоги недели на финансовых рынках: 18-22 ноября

📈 Фондовый рынок США за неделю вырос на 1,3%. Акции Nvidia снизились после публикации квартальных результатов компании. Несмотря на сильные итоги 3К24, инвесторы были разочарованы ожиданиями замедления темпов роста выручки в 4К24. Ввиду меньшего, чем ожидалось, числа заявок на пособие по безработице вероятность снижения ставки ФРС в декабре теперь оценивается в 61%. Долларовый индекс DXY (+0,9%) установил новый рекорд с начала года.

📉 Европейские фондовые индексы (EuroSTOXX -0,5%) снизились на фоне эскалации геополитических рисков и ввиду более слабых, чем ожидалось, индексов PMI в Германии и еврозоне. Индекс потребительского доверия в ЕС отразил общий пессимизм, упав до самого низкого с июня уровня.

📈 Цена Brent (+2,4%) оправилась от потерь предыдущей недели на фоне роста геополитических рисков. Больший, чем ожидалось, прирост резервов нефти в американских хранилищах ситуации на рынке не изменил. Намерение правительства КНР поддержать импорт энергоносителей также способствовало росту котировок. Цена газа на хабе TTF впервые почти за год превысила 530 долл./тыс. куб м.

⚖️ Китайский рынок продолжал плавно снижаться на фоне опасений жесткой торговой политики Трампа и ввиду отсутствия подробностей о дальнейших стимулирующих мерах. НБК ожидаемо оставил базовые ставки по годовым и пятилетним кредитам без изменений.

🎢 Российский рынок резко упал (IMOEX -5,2%) на фоне эскалации геополитических рисков. Рост ожиданий еще одного повышения ключевой ставки в декабре на фоне ускорения недельной инфляции дополнительно усилили активность продавцов. Биржевой курс рубля превысил отметку в 14,0/юань.

#Итоги_недели
@capital_mkts
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
November 22, 2024
📊 Итоги недели на финансовых рынках: 25-29 ноября

📈 Фондовый рынок США завершил сокращенную из-за праздника неделю умеренным ростом (S&P 500 +0,8%). В то время как протокол последнего заседания ФРС указал на отсутствие у членов комитета единого мнения относительно величины дальнейшего снижения ставок, последние данные по индексу PCE, совпав с прогнозами, укрепили уверенность инвесторов, что ставка в декабре будет снижена на 25 б.п.

🔁 Европейские фондовые индексы по итогам недели почти не изменились: опасения роста напряженности в торговых отношениях с США были компенсированы менее высокими, чем прогнозировалось, показателями инфляции в Германии и еврозоне и связанными с ними ожиданиями нового снижения ставки ЕЦБ в декабре.

📉 Brent подешевела (-0,8%), после того как Израиль и Хезболла достигли соглашения о прекращении огня. Неожиданный прирост резервов нефти в хранилищах США также сыграл роль. При этом на рынке ожидают, что ОПЕК+ на заседании 5 декабря вновь отложит увеличение добычи ввиду неблагоприятной ценовой конъюнктуры.

📈 Китайский рынок умеренно вырос, отчасти благодаря смягчению визового режима между Гонконгом и материковой частью КНР. Кроме того, на рынке полагают, что власти в следующем месяце объявят о новых стимулирующих мерах в ответ на угрозы CША повысить пошлины на китайский импорт.

🎢 Российский фондовый рынок снижался в первой половине недели на фоне геополитической эскалации, но отыграл часть потерь к концу недели (IMOEX -0,5%). Рубль провел одну из наиболее волатильных недель за год, сначала ослабнув на бирже до 15,15/юань, затем укрепившись до 14,50/юань. В пятницу Минфин зарегистрировал новый флоатер объемом 1 трлн руб.

#Итоги_недели
@capital_mkts
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
November 29, 2024