Итоги закрытия книги заявок по облигациям 30.01.2025

👉Камаз-БО-П14, ставка по купону: КС ЦБ РФ +340 б. п. (первонач. ориентир: КС ЦБ РФ не выше +400 б. п.), объем увеличен с 5 млрд р. до 10 млрд р.

Динамика спредов и доходностей рублевых облигаций

После сохранения ключевой ставки (КС – далее) ЦБ РФ на уровне 21% 20.12.2024, при консенсус-прогнозах повышения до 23%, рынок рублевых облигаций резко снизился по доходности. Однако, в январе текущего года доходности стали вновь подрастать. Посмотрим на основные индикаторы этого движения и чего можно ожидать в ближайшей перспективе.

См. далее: https://smart-lab.ru/mobile/topic/1110553/

❗️Владельцы облигаций Росгеологии серии 001Р получили право на досрочное погашение бумаг — компания

Возникновение у владельцев облигаций эмитента права требовать от эмитента досрочного погашения принадлежащих им облигаций

2.1. Идентификационные признаки ценных бумаг (облигаций эмитента, у владельцев которых возникло право требовать от эмитента их досрочного погашения): биржевые облигации процентные неконвертируемые бездокументарные серии 001Р-02, размещенные в рамках Программы биржевых облигаций серии 001Р, имеющей регистрационный номер 4-09835-A-001P-02E от 01.11.2022, регистрационный номер выпуска 4B02-02-09835-A-001P от 24.11.2023 (далее – Биржевые облигации).

2.2. Основание, повлекшее возникновение у владельцев облигаций эмитента права требовать от эмитента досрочного погашения облигаций, и дата возникновения указанного основания: в соответствии с опубликованным 30.01.2025 г. Отчетом о ненаступлении (наступлении) событий, при которых владельцы облигаций рег. номер 4В02-02-09835-A-001Р от 24.11.2023. имеют право требовать их досрочного погашенияПоказатель Соотношения Совокупных Будущих Поступлений и Финансовых Обязательств эмитента, рассчитанный в соответствии с п. 5.6.1. Решения о выпуске, составляет менее 1,5:1. Дата возникновения указанного основания – 30.01.2025.

2.3. Стоимость досрочного погашения облигаций: Досрочное погашение Биржевых облигаций по требованию их владельцев производится по 100% от номинальной стоимости Биржевых облигаций и накопленного купонного дохода (НКД) по ним, рассчитанного на дату досрочного погашения Биржевых облигаций, в соответствии с п. 5.6.1. Решения о выпуске.

Продолжение см.: https://smart-lab.ru/mobile/topic/1110619/

LAST CALL! Конфа Смартлаба подорожает уже завтра!

Вы ждёте идеального момента, чтобы разобраться в облигациях и грамотно защитить свой капитал?

Плохие новости: Идеальный момент не наступит сам

Хорошие новости: Он наступит 1 марта 2025 года, если вы будете на конференции Smart-Lab & Cbonds PRO облигации

Но есть нюанс…

Уже через считанные часы цена на билеты станет выше.
Вы заплатите больше просто за то, что отложили решение.

Регистрируйтесь прямо сейчас и инвестируйте не только
в облигации, но и в своё будущее!


bonds.smart-lab.ru

Облигации Группы ВИС (ориент. куп.: 26%, 1,5 г.)

👉Наименование: ВИС ФИНАНС-БО-П07
👉Книга заявок: 10.02.2025
👉Размещение: 13.02.2025
👉Рейтинги (АКРА/Эксперт РА): A(RU)/ruA+
👉Ориент по купону (ежемесячный): не выше 26,00% (YTM 29,33%)
👉Срок обращения: 1,5 г.
👉Дюрация: ~1,24 г.
👉Номинал: 1 000 р.
👉Объем: до 1,5 млрд р.
👉Оферта: -
👉Амортизация: -
👉Организатор: Совкомбанк
👉Для неквал. инвесторов: да, после теста
👉Эмитент: ООО "ВИС финанс"
👉Поручитель: АО "Группа ВИС"

АО "Группа ВИС" - инвестиционный инфраструктурный холдинг, который ведет операционную деятельность с 2000 г., работает в основном с использованием механизма ГЧП. Строит крупные объекты энергетической, промышленной, транспортной, социальной и нефтегазовой инфраструктуры. ООО "ВИС Финанс" - выступает эмитентом облигаций.

❗️Обращающийся выпуск эмитента - ВИС Ф БП04 с дюр. 1,4 г. торгуется с доходностью 26% на 31.01.2025. Близкие по дюрации облигации нефинансовых эмитентов сходные по рейтингам дают среднюю доходность ок. 27%. ВИС ФИНАНС-БО-П07 может быть интересен с YTM не ниже 28% (куп.: 24,95%), что даст адекватную премию ко вторичному рынку, на наш взгляд.

Облигации ФСК-Россети (ориент. куп.: 21,5%, 1,25 г.)

👉Наименование: Россети-001Р-16R
👉Книга заявок: 04.02.2025
👉Размещение: 07.02.2025
👉Рейтинги (АКРА/Эксперт РА): AAA(RU)/ruAAA
👉Ориент по купону (ежемесячный): не выше 21,50% (YTM 23,75%)
👉Срок обращения: 1,25 г.
👉Дюрация: ~1,09 г.
👉Номинал: 1 000 р.
👉Объем: 20 млрд р.
👉Оферта: -
👉Амортизация: -
👉Организаторы: Альфа-Банк, ВТБ Капитал Трейдинг, ГПБ, Банк "ДОМ.РФ", Синара, МКБ, Sber CIB и Совкомбанк
👉Для неквал. инвесторов: да

❗️Относительно ликвидные выпуски ФСК-Россети с ближайшей дюрацией 1,5 г. торгуются с доходностью ок. 21% на 31.01.2025. Облигации с близкими к новому выпуску дюрациями нефинансовых компаний с наивысшими рейтингами дают среднюю доходность ок. 22%. 28.01.2025 прошел букбилдинг по 1,5- летним Россети-001Р-15R, где был установлен ежемесячный купон 21,50% (YTM 23,75%, дюр. 1,3 г.), которые сейчас торгуются с доходностью 23,6%. Хотя данное размещение лишь условно можно назвать рыночным. Россети-001Р-16R могут быть интересны с YTM не ниже максимального маркетируемого уровня по YTM – 23,75%, что даст адекватную премию ко вторичному рынку, на наш взгляд.

LAST CHANCE ! ! !

Успейте купить билет на Smart-Lab & Cbonds PRO по самой низкой цене!

Иначе в полночь скидка превратится в тыкву!

bonds.smart-lab.ru

Первичный рынок облигаций 03.02.2025

Книга заявок:
👉Глоракс-001Р-03 (1 млрд р.).

Инвесторы просят суд смягчить обеспечительные меры против «Домодедово»

Ассоциация инвесторов АВО попросила Арбитражный суд Московской области частично отменить обеспечительные меры в отношении «Домодедово» в рамках рассмотрения иска Генпрокуратуры к аэропорту, узнали «Ведомости». Это необходимо, чтобы одна из его структур – ООО «Домодедово фьюэл фасилитис» – могла платить купоны держателям своих облигаций. Заявление (есть у «Ведомостей») направлено в суд 31 января – ассоциация подала его в интересах неопределенного круга физлиц-держателей облигаций ООО, рассказал судебный представитель АВО, адвокат коллегии «Экзитум» Константин Горбунов. Аналогичное обращение ассоциация в тот же день направила в Генпрокуратуру, добавил он.

См.: https://smart-lab.ru/mobile/topic/1111646/

Текущая ситуация на первичном рынке корпоративных облигаций России

👉На прошлой неделе активность на публичном рынке рублевого долга заметно повысилась. Сборы заявок/размещения проходили как по облигациям с фиксированными купонами, так и по флоатерам с хорошим переспросом.

👉На текущей неделе объявлено о букбилдингах пока только по «фиксам». По большинству из них нет какой-либо значимой премии ко вторичному рынку. Если и участвовать в них, то близко к максимальным ориентирам по купонам, на мой взгляд. Интересными могут стать выпуски Биннофарм Групп-001P-04 (A) и Каршеринг Руссия-001Р-05 (Делимобиль, A), где есть хорошая премия ко «вторичке».

См. подробнее: https://smart-lab.ru/mobile/topic/1111695/

Приключения Агента 007 26238 продолжаются!

А узнать, чем все закончилось, можно будет 1 марта в Москве!

https://bonds.smart-lab.ru

Доля средств нерезидентов в ОФЗ за декабрь 2024 г. снизилась с 6,2% до 4% — Банк России

Подробнее см.: https://smart-lab.ru/mobile/topic/1111686/

Облигации МТС (ориент. куп.: 23%, оферта 1,3 г.)

👉Наименование: МТС-001P-28
👉Книга заявок: 07.02.2025
👉Размещение: 14.02.2025
👉Рейтинги (АКРА/Эксперт РА/НКР): AAA(RU)/ruAAA/AAA.ru
👉Ориент по купону (ежемесячный): не выше 23,00% (YTP 25,59%)
👉Срок обращения: 3 г.
👉Дюрация: ~1,15 г.
👉Номинал: 1 000 р.
👉Объем: от 10 млрд р.
👉Оферта: 09.06.2026
👉Амортизация: -
👉Организаторы: Джи Ай Солюшенс, БК "Регион", РСХБ и ИФК "Солид"
👉Для неквал. инвесторов: да

❗️Ближайший по дюрации выпуск МТС - МТС 1P-20 торгуется с доходностью ок. 21,1% в моменте. Выпуски близкие по дюрации нефинансовых эмитентов с наивысшими рейтингами дают среднюю доходность 22,5%. МТС-001P-28 может быть интересен с YTP не ниже 23% (куп.: ~20,9%), что даст адекватную премию ко вторичному рынку (при сохранении доходностей близко к уровням на 03.02.2025), на наш взгляд.

Облигации Магнита (ориент. куп.: 21,75%, 1,6 г.)

👉Наименование: Магнит-БО-005Р-02
👉Книга заявок: 05.02.2025
👉Размещение: 07.02.2025
👉Рейтинги (АКРА/Эксперт РА): AAA(RU)/ruAAA
👉Ориент по купону (ежемесячный): не выше 21,75% (YTM 24,15%)
👉Срок обращения: 1,6 г.
👉Дюрация: ~1,34 г.
👉Номинал: 1 000 р.
👉Объем: 10 млрд р.
👉Оферта: -
👉Амортизация: -
👉Организатор: ИФК "Солид" (андеррайтер)
👉Для неквал. инвесторов: да

❗️В январе был размещен Магнит5P01 с YTM 23,75% и дюр. 1,1 г., который в моменте торгуется по доходности 23,5%. Облигации близкие по дюрации нефинансовых эмитентов с наивысшими рейтингами дают среднюю доходность 22%. Полагаем, что новый выпуск Магнита может быть интересен на уровне не ниже предыдущего размещения по YTM - 23,75% (куп.: ~21,4%, при условии сохранении текущей конъюнктуры рынка), учитывая его уровень долговой нагрузки несколько выше, чем в среднем для эмитентов с наивысшими рейтингами.

Облигации X5 (ориент. куп.: 21,75%, 1,6 г.)

👉Наименование: ИКС 5 Финанс-003P-09-боб
👉ISIN: RU000A10AT19
👉Книга заявок: 04.02.2025
👉Размещение: 10.02.2025
👉Рейтинги (АКРА/Эксперт РА): AAA(RU)/ruAAA
👉Ориент по купону (ежемесячный): КС ЦБ РФ не выше +200 б. п.
👉Срок обращения: 10 лет
👉Дюрация: ~4 г.
👉Номинал: 1 000 р.
👉Объем: от 10 млрд р.
👉Оферта: через 14 мес.
👉Амортизация: -
👉Организаторы: ВБРР, ГПБ, банк "Держава", Синара, Sber CIB, Совкомбанк, ИК "Горизонт" и Экспобанк
👉Для неквал. инвесторов: да
👉Эмитент: ООО "Икс 5 Финанс"
👉Поручитель: ПАО "Корпоративный Центр Икс 5"

X5 Retail Group N.V - крупнейший российский продуктовый ритейлер, владеет сетью «Пятерочка» в формате «магазин у дома», супермаркетами «Перекресток» и жесткими дискаунтерами «Чижик».

❗️После решения ЦБ РФ 20.12.2024 о сохранении КС на уровне 21% из нефинансовых компаний с наивысшими рейтингами флоатеры еще не размещали. До этого, когда многие участники рынка дисконтировали повышение бенчмарка до 23%, премии были 200-300 б. п. Новый флоатер X5 задаст новый ориентир для эмитентов с рейтингами AAA.

Итоги закрытия книги заявок по облигациям 03.02.2025

👉Глоракс-001Р-03, ставка по купону: 28,00% (YTM 31,89% первонач. ориентир YTM: не выше 31,89%), объем увеличен с 1 млрд р. до 1,4 млрд р.

Первичный рынок облигаций 04.02.2025

Книги заявок:
👉Биннофарм Групп-001P-04 (от 2 млрд р.).
👉ЕвроТранс-001Р-06.
👉Россети-001Р-16R (20 млрд р.).
👉ИКС 5 Финанс-003P-09-боб (от 10 млрд р.).