Для любителей строительного кредитного риска – Сэтл Групп. Сегодня крупная компания из Петербурга собрала книгу заявок на рублевые облигации по ставке купона 10.75% и доходностью 11.19%. Срок погашения выпуска через 3.5 года, что всего на три месяца длиннее уже обращающегося займа СэтлГрБ1Р1. Премия к кривой вторичного рынка составляет 130 бп, что выглядит чрезмерно много. На этом фоне видится потенциал роста цены сегодняшнего займа примерно на 2% после появления на рынке - техническое размещение 23 июля. Рейтинги от российских агентств находятся на уровне «А-». Кредитный профиль выглядит крепким с небольшой закредитованностью и коротким производственным циклом бизнеса (2.2.5 года). Основными кредиторами выступают Банк Санкт-Петербург, ВТБ и Сбербанк.  С последним институтом заключено соглашение о финансировании проектом по новым правилам (эскроу-счета) до 100 млрд руб.
#сэтл #облигации #размещение