Производитель удобрений Mosaic (MOS) не оправдал ожиданий в 3 квартале*.
Прибыль на акцию: $1,35 vs. $0,23 годом ранее, ожидания $1,55 (консенсус Bloomberg)
Продажи: $3,42 млрд. +44% (г/г), ожидалось $3,69.
Продажи калийных удобрений и фосфатов упали на 22% (г/г) и 14% (г/г) соответственно.
Рост цен на удобрения позволил существенно нарастить выручку, несмотря на снижение физических объемов продаж. Считаем, что они могли бы сработать и получше. Компания ссылается на рост издержек, что логично, но ожидает сохранения высоких цен на удобрения в 2021 году и начале 2022 года, поэтому планирует увеличить дивиденды до 45 центов на акцию (доходность около 1,1% по текущей цене).
▫️Продавать бумагу мы бы не спешили. Но для тех, у кого бумага есть, рассмотрели бы продажу декабрьского колл-опциона со страйком 42 или 43.
*источник: Bloomberg
#MOS #удобрения #отчетность
Прибыль на акцию: $1,35 vs. $0,23 годом ранее, ожидания $1,55 (консенсус Bloomberg)
Продажи: $3,42 млрд. +44% (г/г), ожидалось $3,69.
Продажи калийных удобрений и фосфатов упали на 22% (г/г) и 14% (г/г) соответственно.
Рост цен на удобрения позволил существенно нарастить выручку, несмотря на снижение физических объемов продаж. Считаем, что они могли бы сработать и получше. Компания ссылается на рост издержек, что логично, но ожидает сохранения высоких цен на удобрения в 2021 году и начале 2022 года, поэтому планирует увеличить дивиденды до 45 центов на акцию (доходность около 1,1% по текущей цене).
▫️Продавать бумагу мы бы не спешили. Но для тех, у кого бумага есть, рассмотрели бы продажу декабрьского колл-опциона со страйком 42 или 43.
*источник: Bloomberg
#MOS #удобрения #отчетность
ФосАгро (PHOR RX) за первые 9 месяцев отразил существенный рост финансовых показателей.
🧪Причины роста: высокий спрос на удобрения в Бразилии и Индии, а также сокращение запасов на складах. Сможет ли ФосАгро поставлять за рубеж такой же объем удобрений в следующем году и получать повышенную прибыль? Правительство под нажимом сельского хозяйства может “остудить” взлетевшие цены на удобрения в стране путем введения ограничений на поставки за границу. Продолжим с осторожностью наблюдать за очень перспективным сегментом рынка.
#удобрения #PHOR
🧪Причины роста: высокий спрос на удобрения в Бразилии и Индии, а также сокращение запасов на складах. Сможет ли ФосАгро поставлять за рубеж такой же объем удобрений в следующем году и получать повышенную прибыль? Правительство под нажимом сельского хозяйства может “остудить” взлетевшие цены на удобрения в стране путем введения ограничений на поставки за границу. Продолжим с осторожностью наблюдать за очень перспективным сегментом рынка.
#удобрения #PHOR
Один из крупнейших производителей азотных удобрений CF Industries вчера отчитался. Годовой рост показателей впечатляет, но аналитики ждали большего (мы тоже). На пре-маркете бумага снижается на 3%.
▫️Менеджмент считает, что рынок азотных продуктов останется дефицитным в обозримом будущем. Те, кто имеет доступ к дешевому газу (намек на американо-канадских производителей) имеют преимущество. Но это преимущество скоро может уменьшиться, поэтому мы с бóльшим оптимизмом смотрим на калийные удобрения. Санкции на белорусский калий выглядят надежнее дешевого газа. Nutrien отчитывается сегодня вечером.
#CF #удобрения #отчетность
▫️Менеджмент считает, что рынок азотных продуктов останется дефицитным в обозримом будущем. Те, кто имеет доступ к дешевому газу (намек на американо-канадских производителей) имеют преимущество. Но это преимущество скоро может уменьшиться, поэтому мы с бóльшим оптимизмом смотрим на калийные удобрения. Санкции на белорусский калий выглядят надежнее дешевого газа. Nutrien отчитывается сегодня вечером.
#CF #удобрения #отчетность
Nutrien подкормился дорогими удобрениями.
👏Крупнейший производитель удобрений превзошел ожидания аналитиков в 4 квартале. И по выручке, и по прибыли. На 2022 год компаний тоже строит оптимистичные планы. Исходя из них, можно ожидать, что на buyback в этом году будет направлено минимум $2 млрд.
Интересно, что наибольший сюрприз преподнесли продажи азотных удобрений. Это тем более неожиданно после слабого (относительно ожиданий) отчета CF Industries вчера. Мы упоминали, что на 2022 год считаем Nutrien предпочтительнее, и они начинают оправдывать наши ожидания.
#NTR #удобрения
👏Крупнейший производитель удобрений превзошел ожидания аналитиков в 4 квартале. И по выручке, и по прибыли. На 2022 год компаний тоже строит оптимистичные планы. Исходя из них, можно ожидать, что на buyback в этом году будет направлено минимум $2 млрд.
Интересно, что наибольший сюрприз преподнесли продажи азотных удобрений. Это тем более неожиданно после слабого (относительно ожиданий) отчета CF Industries вчера. Мы упоминали, что на 2022 год считаем Nutrien предпочтительнее, и они начинают оправдывать наши ожидания.
#NTR #удобрения