Когда газ честь познает?
Друзья, всем привет!
С нашей последней заметки американский газ UNG подешевел на 12%. Почему? И как долго будет продолжаться медвежий рынок?
Ничего необычного. Несколько факторов играют свою роль:
🟣 Опасения по поводу нарастающих избытков при мягкой погоде и все еще неактивном спросе.
🟣 Ухудшение экономической ситуации в США.
🟣 Министерство энергетики США снизило прогноз по потреблению газа в стране на 2024 год.
В результате рынок даже не отреагировал на падение запасов газа на 9 млрд куб. футов (ожидания были в районе нуля).
Причина в том, что общий объем запасов сейчас на 37,1% выше среднего значения за 5 лет и на 14% выше предыдущего пятилетнего максимума…
Вывод?
🔎 Несмотря на то, что Chesapeake и EQT заявили о сокращении добычи газа и учитывая все еще огромные запасы, боюсь, мы еще не видели ценовых минимумов.
Когда же родненький голубой газ развернется?
К лету ситуация, скорее всего, изменится — добыча продолжит падать, запасы немного приблизятся к норме. А потом может что-то произойти. Например, сильная жара. И цены резко пойдут вверх.
#газ #коммодитиз
@bitkogan
Друзья, всем привет!
С нашей последней заметки американский газ UNG подешевел на 12%. Почему? И как долго будет продолжаться медвежий рынок?
Ничего необычного. Несколько факторов играют свою роль:
В результате рынок даже не отреагировал на падение запасов газа на 9 млрд куб. футов (ожидания были в районе нуля).
Причина в том, что общий объем запасов сейчас на 37,1% выше среднего значения за 5 лет и на 14% выше предыдущего пятилетнего максимума…
Вывод?
Когда же родненький голубой газ развернется?
К лету ситуация, скорее всего, изменится — добыча продолжит падать, запасы немного приблизятся к норме. А потом может что-то произойти. Например, сильная жара. И цены резко пойдут вверх.
#газ #коммодитиз
@bitkogan
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Газовые перепады
На этой неделе цены на американский газ продолжили падение, едва не провалившись ниже $2 за млн BTU.
А как же лето, солнце, жара, кондиционеры и рост цен? — Жара никуда не делась, но появились нюансы, объективные и не очень.
⚫️ Например, ураган «Берил», который обрушился на Техас пару недель назад. Обычно ураганы останавливают добычу углеводородов и приводят к росту цен. Но в нашем случае добыча не пострадала, зато ряд терминалов по экспорту СПГ прекратил работу. Только сейчас экспорт начал восстанавливаться, но все еще на 10% ниже первых 6 дней июля.
⚫️ Кроме того, часть Техаса пару дней была без электричества и кондиционеров. В масштабе национального потребления это мелочь. Однако подобные новости оказывают большее влияние, чем могли бы, поскольку инвесторы уже оказались в медвежьей берлоге.
Кто же их туда загнал
Если посмотреть на июльские краткосрочные прогнозы от US Energy Information Administration (EIA), то мы видим, что фактическая оценка добычи в июне — 103 млрд куб. футов — резко выросла относительно прогноза месячной давности — 99,8 млрд.
С потреблением похожая картина — пересмотр вверх с 77,6 млрд куб. футов до 80,3 млрд. Кстати, побили рекорд прошлого года на 1,5 млрд. Жара работает!
1️⃣ Но пересмотр по добыче круче.
2️⃣ И прогноз на второе полугодие: добыча (в среднем) с 101,9 млрд куб. футов вверх до 103,7 млрд, потребление с 88,4 млрд вниз до 87,6 млрд.
С такими прогнозами критически важно, чтобы экспорт работал исправно, а он сбоит. Результат — обвал цен.
Тем не менее сам факт резких пересмотров оценок EIA, и даже задним числом, заставляет не слишком доверять их точности. Сегодня пересмотрели в одну сторону, завтра пересмотрят в другую.
Если бы все было так печально, то запасы на прошлой неделе не выросли бы всего на 10 млрд куб. футов. Ждали +25 млрд, а сезонная норма — +49 млрд.
➡️ Так что я в отличие от EIA по-прежнему жду рекорда потребления и в июле.
Что касается цен, то их обвал может, как в феврале-марте, заставить компании скорректировать планы по добыче. Да и новости о возвращении экспорта СПГ к норме на следующей неделе вполне могут дать импульс для отскока.
➡️ Поэтому на прошлой неделе, пользуясь просадкой цен, мы наращивали позицию в UNG в нашем приложении.
#газ #коммодитиз
💰 bitkogan
На этой неделе цены на американский газ продолжили падение, едва не провалившись ниже $2 за млн BTU.
А как же лето, солнце, жара, кондиционеры и рост цен? — Жара никуда не делась, но появились нюансы, объективные и не очень.
Кто же их туда загнал
Если посмотреть на июльские краткосрочные прогнозы от US Energy Information Administration (EIA), то мы видим, что фактическая оценка добычи в июне — 103 млрд куб. футов — резко выросла относительно прогноза месячной давности — 99,8 млрд.
С потреблением похожая картина — пересмотр вверх с 77,6 млрд куб. футов до 80,3 млрд. Кстати, побили рекорд прошлого года на 1,5 млрд. Жара работает!
С такими прогнозами критически важно, чтобы экспорт работал исправно, а он сбоит. Результат — обвал цен.
Тем не менее сам факт резких пересмотров оценок EIA, и даже задним числом, заставляет не слишком доверять их точности. Сегодня пересмотрели в одну сторону, завтра пересмотрят в другую.
Если бы все было так печально, то запасы на прошлой неделе не выросли бы всего на 10 млрд куб. футов. Ждали +25 млрд, а сезонная норма — +49 млрд.
Что касается цен, то их обвал может, как в феврале-марте, заставить компании скорректировать планы по добыче. Да и новости о возвращении экспорта СПГ к норме на следующей неделе вполне могут дать импульс для отскока.
#газ #коммодитиз
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
🌾 Колосья гнутся к земле
Друзья, всем привет!
С 18 апреля за месяц фьючерсы на пшеницу в Чикаго подскочили на треть в результате весенних заморозков во многих российских регионах.
Потери выглядели масштабно — режим ЧС во многих областях, пересев сотен тысяч гектаров и т. д. Когда такое случается с крупнейшим мировым экспортером пшеницы, то от скачка цен деваться некуда.
Однако еще в мае в наших каналах мы отмечали, что для устойчивости пшеничного ралли важно, чтобы
🟡 цены на кукурузу также потянулись вверх,
🟡 либо проблемы с урожаем пшеницы охватили больше производящих регионов мира.
Поэтому коррекция меня совсем не удивила. Другое дело, что падение на прошлой неделе к 4-летним минимумам (то есть ниже, чем стартовали в конце апреля) выглядит чрезмерным.
Собственно, в пятницу фьючерсы попытались отскочить. Причем в комментариях эксперты указывали на
✅ задержку сбора урожая во Франции,
✅ снижение прогноза по Германии,
✅ засушливость в Канаде
— упомянутые выше проблемы в прочих регионах.
Про Россию же никто не вспомнил. Возможно, потому, что чикагские трейдеры смотрят на оценки USDA, который в июне снизил оценку российского производства пшеницы с 88 до 83 млн т и на этом остановился.
Но даже с текущими оценками USDA выходит, что к следующей весне запасов пшеницы относительно годового потребления в мире (без Китая) будет лишь 18,91%.
🚩 Лишь в сезоне 2007-08 было меньше. Именно в феврале 2008-го был исторический максимум цен на пшеницу, если не считать короткого эмоционального всплеска в 2022-м.
Проще говоря, ситуация весьма хрупкая. Инвесторы, пожалуй, слишком фокусируются на мощном кукурузном урожае в США в этом году. С другой стороны, на чем им в США еще фокусироваться?
🔎 Но если по российскому урожаю погода нанесла действительно мощный удар, то нельзя исключать экспортных ограничений осенью и зимой. Зерновые медведи тогда могут сильно пожалеть о своем нынешнем энтузиазме.
Полагаю, что имеет смысл воспользоваться низким уровнем цен на пшеницу. Риски дальнейшего падения ограничены, а вот вырасти при сопутствующих обстоятельствах цены могут весьма душевно.
#зерно #коммодитиз
💰 bitkogan
Друзья, всем привет!
С 18 апреля за месяц фьючерсы на пшеницу в Чикаго подскочили на треть в результате весенних заморозков во многих российских регионах.
Потери выглядели масштабно — режим ЧС во многих областях, пересев сотен тысяч гектаров и т. д. Когда такое случается с крупнейшим мировым экспортером пшеницы, то от скачка цен деваться некуда.
Однако еще в мае в наших каналах мы отмечали, что для устойчивости пшеничного ралли важно, чтобы
Поэтому коррекция меня совсем не удивила. Другое дело, что падение на прошлой неделе к 4-летним минимумам (то есть ниже, чем стартовали в конце апреля) выглядит чрезмерным.
Собственно, в пятницу фьючерсы попытались отскочить. Причем в комментариях эксперты указывали на
— упомянутые выше проблемы в прочих регионах.
Про Россию же никто не вспомнил. Возможно, потому, что чикагские трейдеры смотрят на оценки USDA, который в июне снизил оценку российского производства пшеницы с 88 до 83 млн т и на этом остановился.
Но даже с текущими оценками USDA выходит, что к следующей весне запасов пшеницы относительно годового потребления в мире (без Китая) будет лишь 18,91%.
Проще говоря, ситуация весьма хрупкая. Инвесторы, пожалуй, слишком фокусируются на мощном кукурузном урожае в США в этом году. С другой стороны, на чем им в США еще фокусироваться?
Полагаю, что имеет смысл воспользоваться низким уровнем цен на пшеницу. Риски дальнейшего падения ограничены, а вот вырасти при сопутствующих обстоятельствах цены могут весьма душевно.
#зерно #коммодитиз
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Происходящее в Курской области, без сомнения, шокирует. Новости оттуда вызывают единственное желание — чтобы это поскорее закончилось.
У ситуации множество гуманитарных, общесвенных и военных аспектов, которые мы, как и многие другие, еще долго будем обсуждать.
Однако есть момент, непосредственно касающийся финансовых рынков. Через Суджу проходит единственный все еще функционирующий маршрут траспортировки российского трубопроводного газа в Европу через Украину.
До конца 2010-х это также был основной экспортный хаб, через который проходило более 60 млрд кубометров газа для Европы. Затем львиная доля этого объема ушла на «Северный поток» и затем не вернулась.
Последние два года через Суджу почти стабильно шло примерно 42 млн кубов в сутки — около 15 млрд в год. Хотя в 2016-2019 годах в среднем было в 4 раза больше, неожиданная остановка текущего потока может стать большим потрясением.
Последствия для газового рынка
▪️ Даже нынешние 15 млрд кубометров в год — это все еще 5% европейского потребления. Причем наиболее дешевая его часть.
Потенциальная остановка прокачки газа через Украину обсуждается с начала года, потому что Киев отказывается продлевать истекающий в декабре контракт на транзит.
➡️ Рассматриваются альтернативные маршруты, в первую очередь через Турцию. Но это возможно лишь для части объема и в случае создания турецкого газового хаба.
К тому же есть большая разница между гипотетическим прекращением транзита в декабре и фактическим прямо сейчас.
➡️ Неудивительно, что цены на газ в Европе подскочили за неделю на 10%, до $451 за тыс. кубов, — максимум 2024 года.
После сообщений о том, что газ продолжает идти, в конце недели рынок немного успокоился. Но риски сохраняются.
📎 Скачки выше $1 000 за куб мы вряд ли увидим даже в случае остановки прокачки — Европа привычно ответит сокращением потребления газа. Но важно, кто именно и как будет его сокращать. Ведь без газа останутся Венгрия и Словакия, а не Германия.
Последствия для «Газпрома»
▪️ Полное прекращение поставок через Украину может стоить российскому гиганту до 10% выручки от продаж газа. Это после ее двукратного падения — до 3 трлн руб. — и чистого убытка в размере 583 млрд руб. в 2023 году.
▪️ Нетрудно догадаться, что удар станет весьма чувствительным и по долговой нагрузке (уже больше 2,5 EBITDA), и по инвестпрограмме. Про прибыль и дивиденды даже не говорим.
Поэтому полагаю, что с российской стороны будет сделано все, чтобы избежать наихудшего сценария.
🔗 Подробно поговорим на эту тему в сегодняшнем эфире программы «Неделя. Отражение» с Дмитрием Абзаловым. Присоединяйтесь!
#газ #коммодитиз #геополитика
💰 bitkogan
У ситуации множество гуманитарных, общесвенных и военных аспектов, которые мы, как и многие другие, еще долго будем обсуждать.
Однако есть момент, непосредственно касающийся финансовых рынков. Через Суджу проходит единственный все еще функционирующий маршрут траспортировки российского трубопроводного газа в Европу через Украину.
До конца 2010-х это также был основной экспортный хаб, через который проходило более 60 млрд кубометров газа для Европы. Затем львиная доля этого объема ушла на «Северный поток» и затем не вернулась.
Последние два года через Суджу почти стабильно шло примерно 42 млн кубов в сутки — около 15 млрд в год. Хотя в 2016-2019 годах в среднем было в 4 раза больше, неожиданная остановка текущего потока может стать большим потрясением.
Последствия для газового рынка
Потенциальная остановка прокачки газа через Украину обсуждается с начала года, потому что Киев отказывается продлевать истекающий в декабре контракт на транзит.
К тому же есть большая разница между гипотетическим прекращением транзита в декабре и фактическим прямо сейчас.
После сообщений о том, что газ продолжает идти, в конце недели рынок немного успокоился. Но риски сохраняются.
Последствия для «Газпрома»
Поэтому полагаю, что с российской стороны будет сделано все, чтобы избежать наихудшего сценария.
#газ #коммодитиз #геополитика
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
🌾 Весенние заморозки в России наделали много шума на зерновых рынках
Однако чем дальше, тем больше инвесторы стали о них забывать, а цены на пшеницу стали проваливаться все глубже с «кукурузными гирями» на ногах.
Тем не менее, снова и снова появляются напоминания о том, что не все так гладко и безоблачно, и что за тучными годами могут последовать тощие.
Во-первых, закупочная стоимость российской пшеницы выросла на 1–7% на прошлой неделе. Участники рынка объясняют рост активностью экспортеров.
И все бы ничего, если бы закрома оставались также полны, как год или два назад.
✔️ Между тем, согласно прогнозу Центра ценовых индексов (ЦЦИ) от 9 августа, в сезоне 2024/25 производство зерна в России упадет до 128,8 млн т. (раньше ждали 134 млн т).
Урожай пшеницы ожидается на уровне 82,5 млн т. (было 86,1 млн т).
✔️ Оценки Минсельхоза чуть выше — 132 млн т. и 85,5 млн т. соответственно.
Но и те, и другие существенно ниже прошлогодних значений — 144,9 млн т по всему зерну и 92,8 млн т по пшенице.
Влияние событий в Курской области на сельхозпроизводство оценивать рано, но ничего хорошего для урожая в них точно нет.
Так почему же цены на пшеницу рухнули на 25% с мая и продолжают упрямо снижаться?
💰 Подробно отвечали на этот вопрос в приложении, но главная причина в растущем оптимизме по кукурузному урожаю в США. Рекорда не будет из-за того, что засеяли меньше, чем могли бы, но будет много больше, чем ждали весной.
На этом фоне фундаментальные предпосылки для роста пшеницы и даже проблемы с урожаем не только в России, но и в Европе, игнорируются.
Пшеница уже подешевела до исторически низких уровней. На наш взгляд, они не соответствуют фундаментальной картине. Поэтому мы начинаем постепенно формировать позицию в пшеничном ETF в спекулятивном портфеле в нашем приложении.
🔎 Потенциал роста достаточно велик, рано или поздно пшеница неизбежно выстрелит с текущих низких уровней.
Возможно, уже этой осенью, когда американские трейдеры с удивлением обнаружат, что поставки со стороны крупнейшего в мире экспортера заметно сократились.
#зерно #коммодитиз
💰 bitkogan
Однако чем дальше, тем больше инвесторы стали о них забывать, а цены на пшеницу стали проваливаться все глубже с «кукурузными гирями» на ногах.
Тем не менее, снова и снова появляются напоминания о том, что не все так гладко и безоблачно, и что за тучными годами могут последовать тощие.
Во-первых, закупочная стоимость российской пшеницы выросла на 1–7% на прошлой неделе. Участники рынка объясняют рост активностью экспортеров.
И все бы ничего, если бы закрома оставались также полны, как год или два назад.
Урожай пшеницы ожидается на уровне 82,5 млн т. (было 86,1 млн т).
Но и те, и другие существенно ниже прошлогодних значений — 144,9 млн т по всему зерну и 92,8 млн т по пшенице.
Влияние событий в Курской области на сельхозпроизводство оценивать рано, но ничего хорошего для урожая в них точно нет.
Так почему же цены на пшеницу рухнули на 25% с мая и продолжают упрямо снижаться?
На этом фоне фундаментальные предпосылки для роста пшеницы и даже проблемы с урожаем не только в России, но и в Европе, игнорируются.
Пшеница уже подешевела до исторически низких уровней. На наш взгляд, они не соответствуют фундаментальной картине. Поэтому мы начинаем постепенно формировать позицию в пшеничном ETF в спекулятивном портфеле в нашем приложении.
Возможно, уже этой осенью, когда американские трейдеры с удивлением обнаружат, что поставки со стороны крупнейшего в мире экспортера заметно сократились.
#зерно #коммодитиз
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
⛽️ Газ: расширение и сжатие
Американский газ на прошлой неделе подскочил на 7,5%. Однако текущую неделю начал с 5%-ного падения. Тем не менее считаю, что мы не зря увеличивали позицию в UNG (газовый ETF) в конце августа.
В комментариях к газовым новостям я зачастую встречаю некоторое недопонимание. Мол, что толку от скачков газа, если текущая позиция по UNG в приложении все еще в минусе?
Считаю важным пояснить два момента.
1️⃣ Стратегия
Пытаться поймать минимум для входа в позицию — плохая идея на любом рынке. Тем более на товарном и особенно таком волатильном как газ. Можно говорить лишь о том, что уровень цен либо в принципе низок, либо выглядит таким с учетом текущей фундаментальной картины
Подобная ситуация сложилась сейчас с газом, что и является причиной покупки. Однако важно открывать позицию постепенно, потому что краткосрочно возможны всякие сюрпризы и просадки.
✔️ Ими следует пользоваться для увеличения позиции, если фундаментальные факторы не меняются.
В 2024 году у нас в приложении уже было 2 раунда захода и наращивания позиции в UNG на просадке с последующим закрытием по более высоким ценам. Теперь третий.
То есть 2 раза мы и наши клиенты неплохо на газе заработали.
2️⃣ Что имеем сейчас
Текущую позицию мы начали формировать в конце июня. Возможно, слегка поторопились. Но и с внешними факторами не повезло. То ураган выведет из строя экспорт СПГ из США, увеличивая предложение, то EIA (Energy Information Administration) в июле резко пересмотрит прогнозы по добыче вверх, а по потреблению — вниз.
✔️ Настрой на рынке эти прогнозы определенно сместили в сторону негатива. В приложении мы подробно говорили о том, почему они откровенно безумны и что неизбежно будут пересмотрены.
В августе EIA уже слегка их подкорректировало, но мало. Согласно их оценке, запасы газа в нижних 48 штатах должны были вырасти в августе на 121 млрд куб. футов, но за 4 недели по 30 августа они выросли лишь на 77 млрд куб. футов.
Собственно, данные о запасах в четверг и стали причиной скачка цен. Да, запасы по-прежнему на 323 млрд куб. футов выше нормы, но по сравнению с 678 млрд куб. футов в марте, это большой прогресс.
▪️ Главное, что тренд к сближению с нормой неизменен, и EIA придется это признать. А если запасы двигаются к норме, то и цены тоже дорастут до нее. С текущих уровней это потенциал роста не 10%, и даже не 20%.
Я-то жду газ для начала снова на уровне 2,38-2,45. А вообще не исключу нового похода к уровню 2,8-3.
Новые оценки EIA будут опубликованы в четверг. Посмотрим.
#газ #коммодитиз
💰 bitkogan
Американский газ на прошлой неделе подскочил на 7,5%. Однако текущую неделю начал с 5%-ного падения. Тем не менее считаю, что мы не зря увеличивали позицию в UNG (газовый ETF) в конце августа.
В комментариях к газовым новостям я зачастую встречаю некоторое недопонимание. Мол, что толку от скачков газа, если текущая позиция по UNG в приложении все еще в минусе?
Считаю важным пояснить два момента.
Пытаться поймать минимум для входа в позицию — плохая идея на любом рынке. Тем более на товарном и особенно таком волатильном как газ. Можно говорить лишь о том, что уровень цен либо в принципе низок, либо выглядит таким с учетом текущей фундаментальной картины
Подобная ситуация сложилась сейчас с газом, что и является причиной покупки. Однако важно открывать позицию постепенно, потому что краткосрочно возможны всякие сюрпризы и просадки.
В 2024 году у нас в приложении уже было 2 раунда захода и наращивания позиции в UNG на просадке с последующим закрытием по более высоким ценам. Теперь третий.
То есть 2 раза мы и наши клиенты неплохо на газе заработали.
Текущую позицию мы начали формировать в конце июня. Возможно, слегка поторопились. Но и с внешними факторами не повезло. То ураган выведет из строя экспорт СПГ из США, увеличивая предложение, то EIA (Energy Information Administration) в июле резко пересмотрит прогнозы по добыче вверх, а по потреблению — вниз.
В августе EIA уже слегка их подкорректировало, но мало. Согласно их оценке, запасы газа в нижних 48 штатах должны были вырасти в августе на 121 млрд куб. футов, но за 4 недели по 30 августа они выросли лишь на 77 млрд куб. футов.
Собственно, данные о запасах в четверг и стали причиной скачка цен. Да, запасы по-прежнему на 323 млрд куб. футов выше нормы, но по сравнению с 678 млрд куб. футов в марте, это большой прогресс.
Я-то жду газ для начала снова на уровне 2,38-2,45. А вообще не исключу нового похода к уровню 2,8-3.
Новые оценки EIA будут опубликованы в четверг. Посмотрим.
#газ #коммодитиз
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Коррекция в золоте. Назрела или нет?
Ответ на этот сакраментальный вопрос вчера попытались дать в разделе аналитики приложения Bitkogan. Отмечу пару моментов и тут.
Что толкает цены вверх?
Постоянно и много говорю об этом — снижение ставок, политическая неопределенность и геополитические риски. Все это с нами еще надолго. Значит, еще расти и расти?
Долгосрочно, безусловно, да. Но на ближайшее время есть несколько угроз коррекции.
🟡 Однако прямо сейчас статистика World Gold Council говорит о том, что спрос от ювелирки и центробанков снижается. Им банально дорого. Со временем, конечно, привыкнут. Но сейчас — дорого.
🟡 Параллельно имеем рекорд по производству золота. Как по рудникам, там и по переработке. Для золотодобытчиков хорошо, а вот для цен на само золото, вероятно, не очень.
🟡 Настроение инвесторов, которые сейчас активно покупают, может поменяться. Например, кто-то опасается Трампа. Если тот проиграет выборы, то как бы и бояться нечего. Если же выиграет, то может оказаться, что тоже нечего.
Таким образом, сам факт того, что выборы позади, может стать поводом для фиксации прибыли. Разумеется, если результат выборов будет ясен, и никто не станет его оспаривать с вилами в руках.
💭 Так что если выборы в Штатах пройдут без экстрима, полагаю, что небольшая коррекция вполне вероятна. С технической точки зрения, даже возврат в диапазон $2400-2500 исключать нельзя. Однако долгосрочного растущего тренда это никак не отменяет. Просто небольшая пауза.
#коммодитиз
💰 bitkogan
Ответ на этот сакраментальный вопрос вчера попытались дать в разделе аналитики приложения Bitkogan. Отмечу пару моментов и тут.
Что толкает цены вверх?
Постоянно и много говорю об этом — снижение ставок, политическая неопределенность и геополитические риски. Все это с нами еще надолго. Значит, еще расти и расти?
Долгосрочно, безусловно, да. Но на ближайшее время есть несколько угроз коррекции.
Таким образом, сам факт того, что выборы позади, может стать поводом для фиксации прибыли. Разумеется, если результат выборов будет ясен, и никто не станет его оспаривать с вилами в руках.
#коммодитиз
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
🛢 Нашествие медведей на Всемирный банк
Согласно прогнозу авторитетной организации, опубликованном на прошлой неделе, цены на сырье упадут до 5-летних минимумов в 2025 году. Нефть будет одной из главных пострадавших из-за заметного превышения предложения над спросом.
Звучит немного зловеще. Но на самом деле никакой Америки аналитики Всемирного банка не открыли.
▪️ Разочарование ростом спроса давит на цены уже несколько месяцев. Хотя в абсолютных значениях в 2024 году, безусловно, будет рекорд. Просто ожидания год назад были выше. Предложение же вне ОПЕК быстро растет и тоже бьет рекорды.
▪️ При всем при этом в долларах ужасные 5-летние минимумы выглядят не так ужасно. Например, по Brent в 2025-м ВБ ждет снижения до $73 и до $72 — в 2026-м. Фактически выше, чем сейчас. Снижением это называется потому, что речь о среднегодовой цене. По 2024-му ожидается $80.
Ценовые ориентиры выглядят странновато, если учесть, что в среднем по 2025 году ВБ оценивает превышение спроса над предложением в 1,2 млн баррелей в день.
Банк сам отмечает, что ожидаемый избыток настолько велик, что даже в случае, если военные действия на Ближнем Востоке масштабируются, влияние на цены не будет значительным.
➡️ Утверждение сомнительное. Однако если с ним согласиться, о каких $73 можно говорить, если острота конфликта снизится? Там и $60 можно будет не удивляться.
Думаю, что в ОПЕК этого всерьез опасаются. Поэтому плановое увеличение добычи на 180 тыс. баррелей в день снова решено отложить с декабря хотя бы до начала 2025 года.
По ценам на продовольствие BБ также "медведит". Правда, львиная доля снижения цен на пшеницу и кукурузу уже пришлась на текущий год — 21% и 26%. На 2025-й останется еще 2% и 1% соответственно.
Согласен, что уровень цен на зерно уже достаточно низок и можно покупать. Что мы и делаем потихоньку в нашем приложении.
К тому же продовольственные цены бывают очень восприимчивы к погодным сюрпризам, особенно, когда они низкие. Вряд ли мы полностью избежим каких-либо катаклизмов, и аналитиков Всемирного банка могут ждать уже ценовые сюрпризы.
#нефть #коммодитиз
💰 bitkogan
Согласно прогнозу авторитетной организации, опубликованном на прошлой неделе, цены на сырье упадут до 5-летних минимумов в 2025 году. Нефть будет одной из главных пострадавших из-за заметного превышения предложения над спросом.
Звучит немного зловеще. Но на самом деле никакой Америки аналитики Всемирного банка не открыли.
Ценовые ориентиры выглядят странновато, если учесть, что в среднем по 2025 году ВБ оценивает превышение спроса над предложением в 1,2 млн баррелей в день.
Банк сам отмечает, что ожидаемый избыток настолько велик, что даже в случае, если военные действия на Ближнем Востоке масштабируются, влияние на цены не будет значительным.
Думаю, что в ОПЕК этого всерьез опасаются. Поэтому плановое увеличение добычи на 180 тыс. баррелей в день снова решено отложить с декабря хотя бы до начала 2025 года.
По ценам на продовольствие BБ также "медведит". Правда, львиная доля снижения цен на пшеницу и кукурузу уже пришлась на текущий год — 21% и 26%. На 2025-й останется еще 2% и 1% соответственно.
Согласен, что уровень цен на зерно уже достаточно низок и можно покупать. Что мы и делаем потихоньку в нашем приложении.
К тому же продовольственные цены бывают очень восприимчивы к погодным сюрпризам, особенно, когда они низкие. Вряд ли мы полностью избежим каких-либо катаклизмов, и аналитиков Всемирного банка могут ждать уже ценовые сюрпризы.
#нефть #коммодитиз
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Главная причина — укрепление американской валюты. С момента переизбрания Трампа индекс доллара вырос более чем на 3%. На столько же упал товарный индекс Блумберга. И это не совпадение.
Разумеется, есть нюансы и исключения, но тренд задан именно долларом.
Так и вышло — за две недели ноября золотые ETF продали 1 млн унций золота. Отток более $2,6 млрд, все побежали покупать биткоин. Полагаю, что где-то здесь коррекция в золоте может остановиться, поскольку достигнут уровень поддержки в районе 100-дневной средней.
Неделей ранее все главные прогнозисты — ОПЕК, МЭА и EIA — обновили свои прогнозы. Резюме таково, что рынок опасается затоваривания: до 1 млн б/д профицита в 2025 году. И это при условии, что ОПЕК+ не будет наращивать добычу.
А если все же будет? И если Трамп сделает что-то такое, что в США нефть забьет ключом? Сомнительно при таких ценах, но дед непредсказуемый.
Соответствующий закон должен вступить в силу в конце года. От его нынешнего вида у шоколадной индустрии волосы дыбом, фактически он сделает вне закона поставки значительной части какао. А насчет поправок евробюрократы никак не могут договориться.
На этой неделе я ожидаю некоторой передышки в акции «Товары по низким ценам». Возможно, увеличим некоторые сырьевые позиции в приложении. Ну и про газ поговорим отдельно.
P. S. Поутру сегодня ситуация, на первый взгляд, немного начала меняться. Укрепление доллара несколько остановилось. Видим робкую попытку «отжаться». Моментально золото пытается подрасти на процент. Аналогично — серебро и другие коммодитиз. Цены на газ растут более чем на 3%.
Разворот? Не уверен пока. Посмотрим. Будем наблюдать и делать выводы.
#коммодитиз
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Золото и биткоин: замена или дополнение?
Уходящий год получился весьма неплохим для золота и биткоина. До выборов Трампа оба актива уверенно росли, однако после их пути разошлись.
🟡 Золото замедлилось, а биткоин буквально взлетел — и это неудивительно, учитывая приток $12 млрд в биткоин-ETF против $3 млрд оттока из золотых с 6 ноября.
И это не считая долгосрочных холдеров, про которые можно найти много интересного в канале CryptoKogan.
🚩 Значит ли это, что биткоин должен заменить золото? Многие в это верят, а цифры красиво сходятся: если биткоин и золото сравняются по «капитализации», то при текущих ценах на золото биткоин достигнет $1 млн.
Тем более, что эмиссия биткоина ограничена (всего 21 млн монет) и темпы майнинга регулярно сокращаются (халвинг). Для золота же история обратная: его добыча со временем растет, увеличивая предложение на рынке.
Но значит ли это, что биткоин — «новое золото»? Скорее, нет.
Золото — это многотысячелетняя история, универсальный защитный актив, который надежно работает в периоды кризисов. Биткоин же — это ставка на цифровое будущее, с высокими рисками и такими же высокими перспективами роста. Они не конкурируют, а дополняют друг друга.
🚩 Так что если кто-то ждет $1 млн за биткоин, исходя из идеи равенства с золотом — пусть ждет. Вполне может дождаться, хайп штука непредсказуемая.
Но золото никуда не денется. И о его перспективах можно говорить более предметно. Что мы и сделаем на вебинаре 26 декабря. Подробности — в приложении Bitkogan.
#коммодитиз #крипта
💰 bitkogan
Уходящий год получился весьма неплохим для золота и биткоина. До выборов Трампа оба актива уверенно росли, однако после их пути разошлись.
И это не считая долгосрочных холдеров, про которые можно найти много интересного в канале CryptoKogan.
Тем более, что эмиссия биткоина ограничена (всего 21 млн монет) и темпы майнинга регулярно сокращаются (халвинг). Для золота же история обратная: его добыча со временем растет, увеличивая предложение на рынке.
Но значит ли это, что биткоин — «новое золото»? Скорее, нет.
Золото — это многотысячелетняя история, универсальный защитный актив, который надежно работает в периоды кризисов. Биткоин же — это ставка на цифровое будущее, с высокими рисками и такими же высокими перспективами роста. Они не конкурируют, а дополняют друг друга.
Но золото никуда не денется. И о его перспективах можно говорить более предметно. Что мы и сделаем на вебинаре 26 декабря. Подробности — в приложении Bitkogan.
#коммодитиз #крипта
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM