🥇 Еще раз про золотодобытчиков

На прошлой неделе писал о путешествиях во времени для покупки еще не подорожавшего золота. А именно акций золотодобытчиков, которые пока дешевы.

Дешевы они потому, что страдают от растущих издержек. Однако, когда золото выходит на новые уровни, выручка увеличивается гораздо быстрее, и прибыль майнеров подскакивает.

Посмотрим чуть подробнее, как это происходит.

▫️Долгосрочно (последние 10-12 лет) среднегодовые цены на золото растут на $50-60. Издержки чуть медленнее, но примерно в том же темпе.

▫️Бывает, что и то, и другое падает, как, например, в 2012-2015 годах. Но обычно расходы все же идут вверх. Более того, после пандемии они сделали это так резко, что обогнали долгосрочный тренд. Отсюда снижение прибыли и акций золотодобытчиков.

Однако ситуация меняется. Например, по Barrick Gold аналитики не ждут значительного роста издержек в 2024 году — лишь до $1341 на унцию против $1335 в 2023-м. Поближе к тренду, так сказать.

↗️ А вот цены на золото обновляют рекорд за рекордом. Уже текущих $2177 за унцию достаточно, чтобы разница между ценой золота и издержками превысила долгосрочный тренд на $170-180— больше, чем в 2021 году. Тогда прибыль на акцию Barrick Gold и цена бумаги были примерно на 40-50% выше, чем сейчас.

◽️При этом золото своего предела, вероятно, еще не достигло. На сколько вырастет — посмотрим. Это будет зависеть от времени и скорости снижения ставок. Однако $2300 за унцию не выглядят как недостижимый уровень.

Это лишь на 6% выше закрытия в пятницу, но такая цена может практически удвоить прибыль компании относительно 2023 года. Акции, вероятно, отреагируют соответственно.

А если золото пойдет еще выше?

▫️Если принять, что мультипликаторы останутся неизменными, то каждые дополнительные $100 в цене золота могут дать 25-30% к текущей довольно низкой цене бумаг.

Это, естественно, лишь гипотеза. В жизни все может быть иначе.

➡️ В расчетах используются среднегодовые цены. Поэтому для надежного влияния на показатели компаний и цену акций недостаточно просто дорасти до высокого уровня. Важно там остаться, да и расти желательно побыстрее.

Тем не менее год еще только начался, а золото уже взяло неплохой темп. Риски для золотодобытчиков при таких ценах невелики, а вот прибыль может очень даже порадовать.

#золото

@bitkogan

🥇 Друзья, на прошлой неделе мы давали анонс статьи о российских золотодобывающих компаниях. Напомним, что на фондовом рынке РФ в настоящее время торгуется 4 ключевых эмитента: «Полюс», Polymetal, «Селигдар» и «Южуралзолото». Каждая из этих компаний уникальна по своему.

1️⃣ «Полюс» — лидер сектора. Компания является одной из крупнейших в мире по объемам добычи (около 3 млн унций), плюс имеет солидную и качественную ресурсную базу. Основные месторождения — «Олимпиада», «Благодатное» и «Вернинское». Главная «фишка» «Полюса» — самые низкие в мире операционные затраты.

В золотодобыче есть один важный показатель — Total cash cost (TCC), который показывает, сколько компания тратит денег на производство 1 унции золота. «Полюс» сегодня имеет самый низкий в мире показатель — порядка $390. Причем, по итогам 2023 г. TCC снизился на 25% за счет ослабления рубля и добычи руды с более высоким содержанием металла по сравнению с 2022 г. Благодаря этому в 2023 г. рентабельность EBITDA компании достигла 71%. Это очень высокий показатель.

2️⃣ Polymetal до недавнего времени был вторым игроком на российском рынке после «Полюса». Основное отличие — Polymetal помимо золота добывал еще и серебро. Общее производство составляло около 1,7 млн унций, рентабельность EBITDA была — 43%.

Сегодня Polymetal — главный ньюсмейкер в золотодобывающем секторе. Сначала это было связано с редомициляцией, а на прошлой неделе собрание акционеров Polymetal большинством голосов одобрило сделку по продаже российского бизнеса компании «Мангазея».

Бумаги POLY существенно отстают от конкурентов: за последние 12 месяцев котировки "Полюса" выросли на 28%, а Polymetal — снизились на 30%. Все логично: учитывая, что российские активы проданы, а дивидендные перспективы не радужные, риски для акций Polymetal достаточно высоки. Особенно, с учетом информации о делистинге, которая появляется в СМИ время от времени. Поэтому насчет Polymetal, как инвестиционной идеи пока держимся в стороне.

3️⃣ «Южуралзолото» — новое имя на российском фондовом рынке. IPO компании прошло совсем недавно, и акции имели успех среди инвесторов. Так, по сравнению с ценой размещения котировки к настоящему моменту выросли более, чем на 40%.

Компания интересная, но, скажем так, на перспективу. Сегодня объем добычи составляет порядка 750 тыс., рентабельность EBITDA — 48%. В ближайшие годы ЮГК планирует существенно нарастить добычу за счет ввода в строй новых месторождений. В будущем, вполне возможно, — интересный объект для поглощения более крупным игроком.

4️⃣ «Селигдар» — еще одна небольшая компания, которая кроме золота также производит олово и вольфрамовый концентрат. Объем добычи составляет около 250-260 тыс. унций в год, рентабельность EBITDA по итогам 9 месяцев 2023 г. достигла 40%.

Компанию сегодня можно назвать инноватором российского фондового рынка в контексте облигаций. «Селигдар» в 2023 г. разместил облигации, номинальная стоимость которых привязана к цене золота. Это очень похоже на так называемые линкеры, т. е. номинальная стоимость бумаг равна цене 1 г золота, устанавливаемой ЦБ РФ. Цена меняется вместе со стоимостью золота, т. е. инвестор берет на себя потенциальный риск, связанный с падением цен на золото.

Вот такая интересная палитра. Что ждем мы ждем от сектора в будущем? Многое будет зависеть от динамики цен на золото. Как правило, в периоды высоких процентных ставок цена на металл снижается. По многим прогнозам, в ближайшие кварталы ФРС может начать снижать ставку, что окажет золоту определенную поддержку. Мы не ожидаем, что будет какой-то космический взлет, но достижение уровня в $2300 за унцию вполне реально.

Резюме. Учитывая высокие риски, мы пока Polymetal в качестве инвестидеи не рассматривали. Фокусируемся на лидере отрасли «Полюсе», а также на более волатильной и перспективной истории с ЮГК.

#российский_рынок #золото

@bitkogan

🥇Как заработать на уже случившемся росте золота? 2 лайфхака.

Лайфхак 1️⃣— связь между золотом и акциями золотопроизводителей есть, но она неоднородная. Два примера:

📈С начала года золото подросло на 11,5%.

🟡 Newmont за тот же период +10%.
🟡 Barrick +9,8%.
🟡 Kinross +12,3%.

Т.е. рост практически 1:1.

📈За 2 недели золото +3%.

🟡 Barrick за тот же период +5,2%.
🟡 Newmont Corp +5,4%.
🟡 Kinross +11%.

Т.е. тут акции производителей золота росли почти в 2 раза быстрее базового актива.

Почему реакция разная?

Все просто. Как мы писали ранее, издержки за последние пару лет у большинства мировых майнеров золота существенно выросли. Т.е. даже при цене на золото в $1700-1800 их прибыль была незначительна.

Но нынешний рывок «золотых» котировок уже кардинально поднимает рентабельность бизнеса этих компаний. Это позитивно влияет на их будущие дивиденды и цену акций.

💬 Именно поэтому примерно две недели назад я и шутил: хотите получить прошлый рост золота — купите акции золотопроизводителей. Получается такая небольшая «машина времени».

Лайфхак 2️⃣ — акции золотопроизводителей реагируют на рост драгметалла с опозданием.

Но почему бумаги берут с небольшой задержкой? Те, кто акциями торгуют, что, считать не умеют? Или они все персонажи старого анекдота?😁

— До Таллина даалекоо?
— Теперь даалекооо!

Нет, причина банальна.

🚩На котировки сильнее всего влияют именно крупные институциональные инвесторы. Там рулят процессами ребята опытные и циничные. К золоту у большинства из них отношение (по моему опыту общения с ними) весьма скептическое. И главное — они никуда не спешат…

Вот проведем инвесткомитет, обычно думают они, размажем ответственность, и, может, выделим на эти активы допсредства. А пока… чего суетиться-то? К тому же, золото сегодня выросло. Завтра чуть упадет…

А для частного инвестора понимание такой логики дает неплохие преимущества. Просто это все нужно знать. Откуда? Ну уж точно не из книжек 😀

P.S. С нашими золотопроизводителями ситуация иная. Расскажем подробнее в другой заметке.

#золото

@bitkogan

Что будем делать мы?

1️⃣Спокойно и не торопясь фиксировать прибыль по ПЛЕЧЕВЫМ рискованным инструментам типа NUGT и JNUG.

➡️ Волатильность в золоте будет только расти. Так что с этими инструментами лучше не шутить. Убежден, будут еще варианты их купить в моменте и дешевле.
После сильного роста вполне может быть и резкая коррекция.

2️⃣Держать акции золотодобывающих компаний. При золоте выше 2200 рентабельность их бизнеса значительно улучшается. Так что с высокой долей вероятности их цены будут расти быстрее котировок базового актива.

3️⃣Возможно, добавлю в приложение еще ETF на серебро. Он уже в неплохом плюсе. Очевидно, подрастет еще. Серебро явно подзадержалось в своем росте.

✔️ Слова Пауэлла о том, что реальная экономика чувствует себя совсем не так плохо, ну и плюс статистика по инфляции, уровню потребительской активности и уверенности бизнеса, а также оценки будущего роста ВВП привели к тому, что сегодня с утра потихоньку начали расти цены на ряд коммодитиз. В частности, на нефть, палладий и алюминий.

Похоже, у таких компаний, как Русал, появляется больше шансов.

◽️Ну а что касается рынков акций… Не забываем. Любое безумие в одну сторону всегда заканчивается истерикой в другую.
В конце концов, просто давайте ответим себе сами:

➡️ Вы были бы готовы лично для себя купить бизнес, который окупается менее чем за 5-6 лет? Но почему же тогда мы с таким энтузиазмом покупаем акции биржевых компаний, с коэффициентом P/Е более 20? А более 40?

Каковы сегодня P/E у наиболее известных американских корпораций?

Apple. Текущее: 26,71
Форвардное значение на 2024 год — 26
На 2025 год — 23,91

Amazon. Текущее: 61,62
2024: 35,61
2025: 28,96

Alphabet (Google). Текущее: 25,35
2024: 21,37
2025: 18,63

Meta. Текущее: 28,16
2024: 23,79
2025: 20,56

NVIDIA. Текущее: 76,92
2024: 36,66
2025: 30,37

Microsoft. Текущее: 38,05
2024: 36,09
2025: 31,51

TSLA. Текущее: 67,28
2024: 59,91
2025: 44,68

Netflix. Текущий: 49,8
2024: 35,22
2025: 28,47

AMD. Текущий: 286,64
2024: 49,75
2025: 33,27

Salesforce. Текущий: 57,58
2024: 30,78
2025: 27,16

Broadcom. Текущий: 44,95
2024: 28,2
2025: 23,15

✔️ В целом, у американского рынка P/E ratio составляет: текущее — 23,5, форвардное значение — 21,5 на 2024, и 19,2 на 2025.

Это при нынешних ставках дешево?

Здравый смысл будет возвращаться. Но, боюсь, через большие потери тех, кто это не поймет. А пока… хорошей недели. И давайте не поддаваться излишним эмоциям и искушениям.

#золото

@bitkogan

💭 Не так давно (примерно недели две-три назад), на одном из интервью мне задали вопрос: так все-таки, золото или серебро.

Я тогда ответил: разумеется, серебро. Почему? Давайте разбираться.

Начну с конца. По нашим оценкам, 2024 год может оказаться очень неплохим. Прежде всего для серебра.

Похоже, что прогноз постепенно начинает сбываться.
За последние две недели:
🥇золото выросло примерно на 5,5%,
🥈серебро — на 8,2%.

Если посмотрим на динамику с начала года:
🥇золото — плюс 14%,
🥈серебро — плюс 20%.

Факторы роста цены на серебро, на которые я указывал, по-прежнему в силе. И еще кое-что можно добавить.

➡️ Во-первых, фундамент. Институт Серебра 4-й год подряд ждет дефицита на физическом рынке – 176 млн унций. Это много. Главная причина – рост промышленного спроса, на который приходится половина потребления серебра.

Да, ожидания начала снижения ставок сдвигаются. Но причина как раз в сильной экономике США. А в марте и Китай показал подзабытую силу – промышленный PMI в марте поднялся до 50,8 – максимум за год.

➡️ Во-вторых, погоня за золотом. Когда золото $2250, а серебро ниже $25, то есть Gold/Silver Ratio > 90, логично ждать рывка от серебра. (В моменте $2285 и $26,4.) Исторически (последние 30 лет) это соотношение близко к 70. В настоящий момент – 86. И даже с учетом того, что оно потихоньку растет со временем, 86 – это много.

Причины расхождения в том, что крупным игрокам, таким как центробанки, удобнее покупать в резервы золото, а не серебро. Но для простых граждан все иначе. Четыре серебряных Георгия Победоносца или Американских Орла, купленные на $120, выглядят внушительнее, чем полтора 1-граммовых слитка золота.

Традиционно интерес частников к драгметаллам растет в начале периода смягчения монетарной политики и цикла роста экономики. В 2021-м ажиотажный спрос на монеты даже вынудил Монетный двор США прекратить продажи. Серебро у него просто кончилось.

📎Активы серебряных ETF, крупнейший – SLV, прекратили 3-летнее падение в марте. Финансовые инвесторы поворачиваются к серебру лицом. О тренде говорить рано, но я полагаю, что разворот-таки случится. Ралли в серебре последних дней – это не конец движения, а скорее, демонстрация его силы.

P. S. Не исключу в самое ближайшее время коррекции как по золоту, так и по серебру. Рост без остановки – опасная штука. Возможно, сегодня-завтра еще пофиксирую прибыль по JNUG, NUGT и SLV, что активно покупал в приложение в последнее время.

Но глобально, полагаю, что уровни по серебру и 28, и 30 мы в этом году увидеть можем.

#серебро #золото

@bitkogan

🥇И снова о золоте.

Вчера мы с вами говорили, что ключ к тому, какой будет цена на золото (в ближайшее время, не глобально, разумеется) находится в Рафиахе.

Итак, золото вчера просело на $50, т.е. на 2%.

🟡Судя по всему, шансы, что все же соглашение будет, высоки. По крайней мере, это прогнозируют финансовые рынки.

Очень подробно все варианты сделки и ее последствий, кстати, описал в своем канале мой старый друг Михаил Гуревич.

Условия, если честно, для ХАМАСа вполне шоколадные.

✅ Ради спасения своих оставшихся в живых граждан израильское правительство идет на очень тяжелые для себя решения. Кстати, возможно эти решения приведут к правительственному кризису.

Но… Нет ничего важнее жизни заложников.

Террористов можно потом спокойно снова отловить. Да и уничтожить, если потребуется. А вот людей, если потратить еще время, можно и потерять навсегда. Ну это так, к слову.

🚩 Сделка может и сорваться. Синвара не так просто и понять. Жизнь людей для него ничто. Как своих так и чужих. Так что судьба как заложников, так и золота, во многом в руках Синвара.

Ждем. Переговоры идут в данное время.

#золото

@bitkogan

🥇 На РБК вышла статья, в которой анализируется рост спроса на золото и вполне разумно делается вывод: этот рост не остановить.

Статья вполне, на мой взгляд, правильная. Спорить не о чем. Если только о том, как далеко могут улететь цены.

В статье, кстати, мы видим цифру 2700 как цель движения на этот год. Вполне вероятно. Но… возможно, это только начало.

➡️ Я бы обратил внимание на дополнительный фактор, о котором авторы статьи как раз НЕ говорят. На мой взгляд, именно он — основная причина бегства инвесторов в золото. И причина эта называется альтернатива.

Подумайте сами. Многие сегодня (прежде всего, руководители различных стран и их центробанков) задают вопрос: а что будет, если завтра в результате тех или иных раскладов их ЗВР окажутся в опасной зоне? Ведь как оно-то выясняется, резервы можно и заморозить, и даже конфисковать.

Золото — великолепный товар, востребованный всеми. И если оно лежит в «правильном месте», риск его заморозки или конфискации равен нулю.

➡️ Вторая важная причина бегства в золото — растущие, как снежный ком, государственные долги ведущих держав.

Долги, увеличивающаяся стоимость их обслуживания и дефициты бюджетов вынуждают консервативных инвесторов искать защитные активы. Один из универсальнейших — это золото.

➡️ Наконец, геополитика. Мир все больше погружается в хаос. А что для инвестора самое главное в этом хаосе? Правильно. Уже не заработать. Главное — не потерять. А какой товар в таком случае самый востребованный? Опять же — золото.

Мир вряд ли быстро образумится. Хаос, по крайней мере, еще какое-то время будет нарастать. Бюджеты продолжат быть дефицитными. Долги и стоимость их обслуживания опять же продолжат расти.

Центробанки чуть снизили темпы покупок золота относительно рекордных кварталов прошлого года, но продолжают активно пополнять запасы.

↗️Так что… у золота, боюсь, все еще впереди. Уровни называть не будем. Важен тренд. И он видится мне в текущих условиях более чем серьезным.

#золото

@bitkogan

У меня такое ощущение, что в последнее время ни тебе на секунду расслабиться нельзя, ни в отпуск уйти...

Каждый день что-нибудь новое. Понятное дело, что нелетная погода к геополитике не имеет никакого отношения. Или все-таки имеет? Как говорится, какие времена, такая и погода.

🟡И только одно остается неизменным: что бы ни происходило, все это является хорошим поводом для золота подрасти. Ну и, разумеется, серебра.

На этом фоне возникает логичный вопрос.

Как долго все это может продолжаться?

🚩Боюсь, глобальная мировая волатильность теперь с нами надолго. И тут прекрасно понимаешь: предстоящие выборы в США — штука серьезная. И события вокруг них будут также нешуточными. Чего ни сотворишь ради хорошей картинки.

И Ближнему Востоку, похоже, еще долго истекать кровью. Что-то мне подсказывает — здесь многое еще впереди.
Средняя Азия. Думаю, и там периодически будет все непросто.

🚩Противостояние США и Китая также, судя по всему, будет нарастать. И ареной этого противостояния будут и Юго-Восточная Азия, и Африка, и даже Европа.

Плюс не стоит забывать про европейские выборы, в результате которых к власти во многих странах могут прийти достаточно любопытные личности и жестко правые идеологии.

🚩И вы думаете в таких условиях мировые центробанки прекратят активно скупать золото? А встревоженные инвесторы также перестанут на золото и серебро обращать внимание? Разумеется, нет.

До какого уровня будет продолжаться рост?

Похоже, до более высоких вершин, чем мы с вами предполагали ранее.

🟡Гадать, достигнет ли золото уровня в $2700 или даже $3000 за тройскую унцию — это занятие глупое. Как и предполагать, будет ли в этом году серебро на уровне $35-40. А вот понять для себя, что пока глобальный тренд по драгметаллам идет вверх — необходимо.

Ждать ли в ближайшее время коррекции? Этого не может знать никто. Но вообще редко сильный рост обходится без нее.
Впрочем, рассчитывать на это и пытаться прокатиться на всех горках тоже не вполне рационально. Можно в итоге пропустить самое мощное движение.

Что планирую делать я?

Да все то же. Спокойно, по мере роста, фиксировать прибыли небольшими объемами как в ETF на золото и серебро, так и в акциях золотопроизводителей.

🔎Кстати, в приложении мы продали на днях неплохо подросшие акции Баррика и Ньюмонта. Просто им более правильное место не в высоковолатильном портфеле. На первой коррекции мы обязательно докупим эти бумаги — в портфели с другими стратегиями. Потенциал роста у этих активов еще есть.

#рынки #золото

@bitkogan

🥇 Золото: какие акции сегодня наиболее привлекательны?

За последний квартал цена на золото выросла почти на 10%. Мы не исключаем, что нынешнее движение может стать фундаментом для взлета золотых котировок до $3000 за унцию.

Когда это произойдет? Есть вероятность, что в ближайшие 1,5-2 года.

Какие мы знаем биржевые активы для инвестиций в золото?

Это могут быть фьючерсы, опционы, ETF, акции золотодобытчиков. В РФ, кстати говоря, публичных золотодобывающих компаний не так уж и много: «Полюс», Polymetal, «Южуралзолото», «Селигдар». Есть еще несколько неликвидных бумаг второго эшелона.

Какие именно российские компании в секторе на сегодняшний день являются наиболее привлекательными?

В нашем приложении мы сегодня выпустили большой аналитический обзор, посвященный золотому сектору РФ. В нем мы анализируем рынок золота и выделяем наших фаворитов в секторе. Обзор размещен в разделе «Аналитика».

🔎 Материал пока находится в открытом доступе. В дальнейшем мы будем публиковать в приложении обзоры по другим секторам: нефть и газ, технологии, банки, базовые металлы и др. Не пропустите!

#акции #золото

@bitkogan

🏦 Банки усилят контроль за операциями россиян с драгметаллом

Друзья, всем привет!

ЦБ хочет ввести для банков новые «антиотмывочные» критерии для контроля операций россиян с золотом. Вчера комментировал на HOTLINE. Честно скажу: некоторые поправки прямо странноватые…

Например, подозрительным может считаться, если клиент купил драгметаллы, но не продает или продает их в значительно меньшем объеме. Но что странного, например, если человек купил золото и решил держать его долго? Да ничего.

Понятно, что цель — предотвратить отмывание денег через драгметаллы. Но слишком «пристальное» внимание и регуляция могут привести к недоверию.

Плюс, есть ощущение, что правая нога опять не в курсе, что делает левая рука:
◽️Сначала власти отменили НДС в размере 20% на покупку золота.
◽️А теперь усиливается контроль за операциями с золотом. Да еще как…

❗️ЦБ может добавить пункт об иных признаках сомнительных операций с драгметаллами без дополнительных уточнений. Это значит, что подозрительным может оказаться что угодно. Полный полет фантазии для банков…

К чему могут привести поправки?

В отличие от методических рекомендаций ЦБ, положения Банка России кредитные организации обязаны выполнять.

А чем шире формулировка ➡️ тем больше нагрузка на систему KYC/AML ➡️ тем больше отказов в проведении операций ➡️ рост соблазна всячески обойти запрет.

Не говоря уже о том, что это может стимулировать покупку золота вне банковской системы, «с рук».

🍯 Но есть и ложка меда в бочке золота:

С формулировкой «клиент не оставляет приобретенные ценности на хранение в банке», пожалуй, можно согласиться.

Хранить золото дома не только опасно (спойлер: его могут украсть!), но и чревато снижением его стоимости: любая царапина, повреждение защитной пленки и другие механические воздействия могут сильно усложнить его дальнейшую перепродажу.

Поэтому храните золото в сберегательной кассе. Если оно у вас есть 😉

#золото #банки

@bitkogan

ЮГК идет на второй круг

Казалось бы, совсем недавно «Южуралзолото», один из лидеров российской золотодобывающей отрасли, вышло на IPO, которое оказалось весьма успешным. Компания правильно выбрала тайминг и четко попала в растущий тренд по золоту.

В то время, как драгметалл с ноября 2023 года вырос на 18%, котировки ЮГК взлетели в 1,5 раза от цены размещения к текущей. А до коррекции на рынке цена доходила до 1,1 руб. Это вдвое выше цены размещения.

И вот компания уже начинает процесс SPO. Размер сделки небольшой — от 2% до 4%. Полагаю, что это вполне логично, поскольку рынок последние недели корректируется. Сейчас акция стоит 89 копеек, а SPO будет проводиться с дисконтом к этой цене. Отличный шанс зайти в качественную бумагу подешевле.

Пробегусь вкратце по нюансам предстоящего IPO.

1️⃣Сделка будет cash-in. Это означает, что все привлеченные средства пойдут в компанию.

Основная цель — снижение долговой нагрузки. Кстати, деньги с IPO также пошли на это. Главный вывод — бенефициар не кладет деньги себе в карман, а продолжает участвовать в истории роста. Плюс, благодаря снижению долговой нагрузки, повышается свободный денежный поток, который может быть направлен на дивиденды.

2️⃣ Увеличение free float. Потенциально это открывает большие возможности. В частности, речь может идти о вхождении в основной индекс Мосбиржи, а также о включении в первый уровень листинга. А это значит — могут прийти крупные институционалы.

3️⃣ Дисконт, о котором уже говорил выше. Он должен устраивать и компанию, и инвесторов. Напомним, что к 2028 году ЮГК планирует увеличить добычу в 2 раза. А это значит, что SPO с дисконтом — хорошая возможность заработать.

4️⃣С ключевым проектом компании — ГОКом «Высокое» — все идет по плану: добыча началась, операционная деятельность идет. По итогам 2024 года планируется произвести до 2,5 т золота. В целом в текущем году ЮГК рассчитывает увеличить производство золота на 20-30%. Отмечу, что прочие компании сектора рост на таком уровне не прогнозируют.

5️⃣ Ценовая конъюнктура глобального рынка золота остается благоприятной. Более того, цена вполне может еще вырасти на фоне спроса со стороны центробанков и геополитической неопределенности. Многие аналитики прогнозируют рост стоимости драгметалла до $2,600-2,700 за унцию против около $2,300 сейчас.

По некоторым данным, книга уже подписана с преобладанием институционалов. А значит, что фонды очень заинтересованы в бумаге, но, по заявлениям финдира, компания рада была бы видеть больше розничных инвесторов в структуре капитала. Вполне возможно, что будет и переподписка.

➡️ Не исключаю, что ЮГК проведет такое же успешное SPO, как было у «Астры». Кстати, участники SPO Астры заработали на сделке, так как после закрытия книги и удовлетворения заявок котировки не упали до цены размещения.

🔎Переходим к выводам. План ЮГК осуществить SPO считаю правильным и логичным. Время для привлечения внимания к бумаге выбрано правильно: золото высоко, а рынок акций РФ прилично скорректировался. Можно неплохо заработать!

#российский_рынок #золото

@bitkogan

🥇 Есть ли реальная польза от золота?

Исторически золото выполняло три функции: было средством платежа, способом хранения ценностей и украшением. В принципе, этого было достаточно, чтобы поддерживать спрос и цену на него.

С развитием технологий, КПД драгоценного металла значительно возрос. Теперь его используют и в медицине, и в электронике, автомобильной и аэрокосмической отраслях.

🚩Причина — уникальные свойства золота, включая электропроводность и устойчивость к коррозии. Примерно 11% всего добытого золота идет на нужды промышленности.

Кстати, в связи с этим даже появились так называемые "городские старатели", которые ищут золото, серебро, медь и множество других металлов в выброшенной электронике.

Но поговорим о том, как бум ИИ влияет на золото.

Ажиотаж вокруг искусственного интеллекта порождает спрос на чипы, а значит, и на материалы для их производства: платину, палладий, медь и, конечно, золото.

Однако спрос со стороны AMD, Intel, Qualcomm и т. д. нельзя назвать основным драйвером роста цен на металлы, но он определенно поддерживает их, особенно медь.

Чего ждать от золота дальше?

Помимо положительного влияния от развития сектора ИИ, в пользу роста драгметалла сейчас говорит геополитическая ситуация в мире, которая только накаляется, и надежда на разворот от ФРС.

Если начнется война между Израилем и Хезболлой или г-н Пауэлл объявит о снижении ставки, мы, скорее всего, увидим новые рекорды для золота.

#золото #металлы #геополитика

@bitkogan