💬 Наблюдение: из аналитических данных ЦБ РФ следует информация, что рост объема рынка корпоративных облигаций продолжился – за месяц объем рынка увеличился на 2,6%, до 17,2 трлн рублей, превысив уровень на начало февраля. Однако этот рост в основном был обеспечен выпусками замещающих облигаций
Как и доходность ОФЗ, индикативная доходность корпоративных облигаций (RUCBITR) в октябре снизилась и вернулась к уровню начала года (9%), в целом за месяц снижение составило 1,8% пункта.
#корпоративныеоблигации #облигации
Как и доходность ОФЗ, индикативная доходность корпоративных облигаций (RUCBITR) в октябре снизилась и вернулась к уровню начала года (9%), в целом за месяц снижение составило 1,8% пункта.
#корпоративныеоблигации #облигации
🇷🇺 Выплаты, оферты и погашения облигаций на текущей неделе: сегодня 18.11.2022 года.
_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _
#события
_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _
#события
🇷🇺 События рынка облигаций согласно данным портала Бумин: сегодня 18.11.2022 года.
1) Московская биржа зарегистрировала выпуск облигаций АО «Эфферон» серии 01. Регистрационный номер — 4B02-01-84943-H. Бумаги включены в Третий уровень котировального списка и Сектор роста.
2) НРА подтвердило, что выпуск коммерческих облигаций ООО «ЭкоЛайн-ВторПласт» серии КО-01 продолжает соответствовать принципам «зеленых» облигаций и критериям «зеленого» финансового инструмента.
3) ООО «Феррони» выкупило по оферте облигации серии БО-01 на 5,5 млн рублей.
#события #размещения
1) Московская биржа зарегистрировала выпуск облигаций АО «Эфферон» серии 01. Регистрационный номер — 4B02-01-84943-H. Бумаги включены в Третий уровень котировального списка и Сектор роста.
2) НРА подтвердило, что выпуск коммерческих облигаций ООО «ЭкоЛайн-ВторПласт» серии КО-01 продолжает соответствовать принципам «зеленых» облигаций и критериям «зеленого» финансового инструмента.
3) ООО «Феррони» выкупило по оферте облигации серии БО-01 на 5,5 млн рублей.
#события #размещения
💬 Аналитика: Инвестиционная привлекательность регионов
Инвестиционная привлекательность регионов сохранила свои позиции в 2021 году. Согласно расчетам агентства по итогам 2021 года медианное число, характеризующее оценку инвестиционной привлекательности, при незначительном росте (+0,004 п.) осталось почти на уровне 2020-го и составило 0,61. Продолжающаяся поддержка государства, а также действия региональных органов власти, направленные на улучшение инвестиционного климата, позволили 10 регионам повысить свои показатели. Инвестиции в основной капитал, просевшие в пандемический год, восстановились в 2021-м и продемонстрировали рост на 7,7%. В первой половине текущего года положительный тренд еще сохранялся.
Современные экономические условия диктуют новые правила для поиска путей развития регионов. Это позволяет поддерживать рост ответственности регионов и повышенную потребность в обеспечении инвестиционной привлекательности. Несмотря на существенный пакет мер, принятых на федеральном уровне сразу же после объявления санкций, поддержание и развитие территорий остается в руках местных органов власти. Регионы, которые взяли курс в т. ч. и на развитие ESG-факторов инвестиционной привлекательности, быстрее адаптируются в текущих обстоятельствах. Интерес инвесторов к ответственному финансированию сохраняется и трансформируется под российские условия. На таких территориях реализуются новые проекты, что способствует привлечению инвестиций, созданию рабочих мест, увеличению налоговых поступлений в бюджет.
«Эксперт РА» ожидает, что интегральная оценка инвестиционной привлекательности регионов сохранится и в т. ч. будет поддерживаться финансированием из федерального бюджета. В регионах следует создавать условия, которые поспособствуют привлечению частных инвестиций. А масштабные планы по реализации нацпроектов и необходимость их исполнения, а также строительство инфраструктуры за счет бюджетных кредитов будут поддерживать инвестпривлекательность регионов.
💬 P.S. Материал довольно объемный, рекомендуем ознакомится целиком с их видением ситуации на сайте Эксперт РА тем, кто заинтересован в региональных облигациях или же является их держателем - https://raexpert.ru/researches/regions/regions_invest_2022/
#регионы #региональныеоблигации #муниципальныеоблигации
Инвестиционная привлекательность регионов сохранила свои позиции в 2021 году. Согласно расчетам агентства по итогам 2021 года медианное число, характеризующее оценку инвестиционной привлекательности, при незначительном росте (+0,004 п.) осталось почти на уровне 2020-го и составило 0,61. Продолжающаяся поддержка государства, а также действия региональных органов власти, направленные на улучшение инвестиционного климата, позволили 10 регионам повысить свои показатели. Инвестиции в основной капитал, просевшие в пандемический год, восстановились в 2021-м и продемонстрировали рост на 7,7%. В первой половине текущего года положительный тренд еще сохранялся.
Современные экономические условия диктуют новые правила для поиска путей развития регионов. Это позволяет поддерживать рост ответственности регионов и повышенную потребность в обеспечении инвестиционной привлекательности. Несмотря на существенный пакет мер, принятых на федеральном уровне сразу же после объявления санкций, поддержание и развитие территорий остается в руках местных органов власти. Регионы, которые взяли курс в т. ч. и на развитие ESG-факторов инвестиционной привлекательности, быстрее адаптируются в текущих обстоятельствах. Интерес инвесторов к ответственному финансированию сохраняется и трансформируется под российские условия. На таких территориях реализуются новые проекты, что способствует привлечению инвестиций, созданию рабочих мест, увеличению налоговых поступлений в бюджет.
«Эксперт РА» ожидает, что интегральная оценка инвестиционной привлекательности регионов сохранится и в т. ч. будет поддерживаться финансированием из федерального бюджета. В регионах следует создавать условия, которые поспособствуют привлечению частных инвестиций. А масштабные планы по реализации нацпроектов и необходимость их исполнения, а также строительство инфраструктуры за счет бюджетных кредитов будут поддерживать инвестпривлекательность регионов.
💬 P.S. Материал довольно объемный, рекомендуем ознакомится целиком с их видением ситуации на сайте Эксперт РА тем, кто заинтересован в региональных облигациях или же является их держателем - https://raexpert.ru/researches/regions/regions_invest_2022/
#регионы #региональныеоблигации #муниципальныеоблигации
🇷🇺 Выплаты, оферты и погашения облигаций на текущей неделе: сегодня 21.11.2022 года.
_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _
#события
_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _
#события
🇷🇺 Новость: российские банки возвращаются к практике активного заимствования на долговом рынке.
На минувшей неделе Сбербанк разместил облигации на 92 млрд рублей, а их доходность превысила 9% годовых, что выше ставки по депозитам банка той же срочности.
Схожая картина и по продуктам других банков, и в зависимости от сроков вложений и надежности банка разница в доходности может достигать 1 - 3%.
#корпоративныеоблигации #банки
На минувшей неделе Сбербанк разместил облигации на 92 млрд рублей, а их доходность превысила 9% годовых, что выше ставки по депозитам банка той же срочности.
Схожая картина и по продуктам других банков, и в зависимости от сроков вложений и надежности банка разница в доходности может достигать 1 - 3%.
#корпоративныеоблигации #банки
🇷🇺 События рынка облигаций согласно данным портала Бумин: сегодня 21.11.2022 года.
1) АО «Коммерческая недвижимость ФПК «Гарант-Инвест» установило финальный ориентир ставки купона трехлетних облигаций серии 002Р-05 объемом до 1,5 млрд рублей на уровне 14,75% годовых, купоны — ежеквартальные. Сбор заявок прошел с 14 по 18 ноября. Организаторы — BCS Global Markets и Газпромбанк. Техразмещение запланировано на 22 ноября.
2) АО «Ситиматик» увеличило срок обращения выпуска облигаций 01 с 10,5 лет до 23 лет. Это изменение Банк России зарегистрировал 17 ноября. В результате количество купонов увеличилось с 6-ти до 20-ти. Ставка 7-20-го купонов будет рассчитываться по формуле: ключевая ставка Банка России, действующая на дату расчета величины процентной ставки купонного периода, плюс 4%. Купоны годовые.
3) ООО «Солид-Лизинг» выкупило по оферте 72,3 тыс. облигаций серии БО-001-06 по цене 90% от номинала. Агентом по приобретению выступила ИК «Риком-Траст».
4) ПАО «Инград» подвело итоги оферты по выпуску серии 001Р-01: владельцы облигаций не предъявили бумаги к выкупу.
5) Московская биржа включила выпуск облигаций ООО «Сеть дата-центров «Селектел» серии 001P-02R в Сектор Рынка инноваций и инвестиций (Сектор РИИ).
#события #размещения
1) АО «Коммерческая недвижимость ФПК «Гарант-Инвест» установило финальный ориентир ставки купона трехлетних облигаций серии 002Р-05 объемом до 1,5 млрд рублей на уровне 14,75% годовых, купоны — ежеквартальные. Сбор заявок прошел с 14 по 18 ноября. Организаторы — BCS Global Markets и Газпромбанк. Техразмещение запланировано на 22 ноября.
2) АО «Ситиматик» увеличило срок обращения выпуска облигаций 01 с 10,5 лет до 23 лет. Это изменение Банк России зарегистрировал 17 ноября. В результате количество купонов увеличилось с 6-ти до 20-ти. Ставка 7-20-го купонов будет рассчитываться по формуле: ключевая ставка Банка России, действующая на дату расчета величины процентной ставки купонного периода, плюс 4%. Купоны годовые.
3) ООО «Солид-Лизинг» выкупило по оферте 72,3 тыс. облигаций серии БО-001-06 по цене 90% от номинала. Агентом по приобретению выступила ИК «Риком-Траст».
4) ПАО «Инград» подвело итоги оферты по выпуску серии 001Р-01: владельцы облигаций не предъявили бумаги к выкупу.
5) Московская биржа включила выпуск облигаций ООО «Сеть дата-центров «Селектел» серии 001P-02R в Сектор Рынка инноваций и инвестиций (Сектор РИИ).
#события #размещения
🇷🇺 Размещение: новый выпуск облигаций АО "АЛЬФА-БАНК" серии 002Р-18 объемом от 5 млрд. рублей.
1) Срок обращения - 2 года / Рейтинг эмитента AA+ (RU) / ruAA+ (АКРА / Эксперт РА)
2) Дата открытия книги заявок - 22 ноября, предварительная дата размещения - 28 ноября.
3) Ориентир ставки купона: 9.30% - 9.40% (доходность 9.52% - 9.62%).
#альфабанк #размещение
1) Срок обращения - 2 года / Рейтинг эмитента AA+ (RU) / ruAA+ (АКРА / Эксперт РА)
2) Дата открытия книги заявок - 22 ноября, предварительная дата размещения - 28 ноября.
3) Ориентир ставки купона: 9.30% - 9.40% (доходность 9.52% - 9.62%).
#альфабанк #размещение
🇷🇺 #Облигации АО «ПО «УОМЗ», актуальные ли они под вложение?
_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _
Глава 1. Деятельность компании.
Полное наименование компании: Акционерное общество "ПРОИЗВОДСТВЕННОЕ ОБЪЕДИНЕНИЕ "УРАЛЬСКИЙ ОПТИКО-МЕХАНИЧЕСКИЙ ЗАВОД" ИМЕНИ Э. С. ЯЛАМОВА"
АО «ПО «УОМЗ» (далее – Компания, УОМЗ) со своими дочерними организациями, входящими в периметр консолидации по МСФО, занимается выпуском продукции двойного и гражданского назначения.
Компания специализируется на разработке и производстве оптико-электронных систем, используемых предприятиями авиационной отрасли. Действующая контрактная база оценивается как высокая, при этом актуальность и высокий технический уровень выпускаемой продукции дают уверенность в долгосрочной потребности в продукции Компании. Отсутствие прямых конкурентов внутри страны и большой объем заказов свидетельствуют о лидирующих позициях УОМЗ. В текущем году Компания получила контракты на серийное производство нового вида продукции. Компании оказывается поддержка со стороны государства путем предоставления льготного финансирования, субсидирования процентных ставок, компенсации части затрат, в том числе на научно-исследовательскую деятельность. Кроме этого, высокий объем инвестиций Компании сопровождался увеличением уставного капитала от материнских структур – за 2016-2017 гг. Компания получила порядка 3 млрд. руб. в качестве вкладов в капитал, в 2022 году также ожидалась докапитализация, но была отложена на 2023 год. При этом значительный объём капитальных расходов, начиная с 4 квартала 2022 года будет профинансирован посредством субсидий на возмещение затрат по инвестиционной деятельности. По совокупности поддержки агентство выделяет сильный фактор поддержки со стороны государства.
УОМЗ продолжает производство и реализацию гражданской продукции. Компания осуществляет производство медицинского оборудования, энергосберегающей светотехники, приборов для геодезических и микроскопических измерений, а также реализует комплексные проекты, в числе которых строительство объектов здравоохранения и оснащение их медицинским оборудованием под ключ. Во 2 полугодии 2022 года из периметра консолидации будет деконсолидирована дочерняя компания (которая выполняла функцию одного из торговых домов УОМЗ по направлению гражданской продукции и имела собственную контрактную базу), в которой УОМЗ будет сохранять долю менее 50%, что негативно скажется на доле продукции гражданского направления в общей выручке, а также приведет к заметному снижению выручки и EBITDA Компании по МСФО в ближайшие 12 месяцев. Текущая контрактная база УОМЗ по гражданскому направлению меньше контрактной базы по продукции двойного назначения. В оценке риск-профиля отрасли агентство отмечает высокие барьеры для входа и более высокую по сравнению с сектором авто- и машиностроения устойчивость к внешним шокам, обусловленную контрактацией выпуска продукции.
_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _
Глава 2. Характеристики:
1. Номинал облигации iУОМЗ Б-П2 составляет 1000 рублей (то есть это минимальная цена покупки одной облигации).
2. Текущее состояние цены облигации: iУОМЗ Б-П2 стоит сейчас 970.4 руб. или 97.04% от номинала.
3. Срок обращения (дата погашения) состоится 04-12-2030 года.
4. Оферта не назначена.
5. Текущая доходность составляет 10.69%
6. Купон составляет 36.90 рублей. Выплаты раз в 182 дня.
7. Размещена на Московской бирже.
8. Уровень листинга (надёжности) - ТРЕТИЙ УРОВЕНЬ.
9. Ликвидность (денежный оборот среди покупателей и продавцов) от 10 тыс. до 2 млн. рублей в день, поэтому могут быть трудности с покупкой или продажей продажей позиции за 1 день.
10. Волатильность более 5%.
11. Дюрация составляет 368 дней.
_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _
_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _
Глава 1. Деятельность компании.
Полное наименование компании: Акционерное общество "ПРОИЗВОДСТВЕННОЕ ОБЪЕДИНЕНИЕ "УРАЛЬСКИЙ ОПТИКО-МЕХАНИЧЕСКИЙ ЗАВОД" ИМЕНИ Э. С. ЯЛАМОВА"
АО «ПО «УОМЗ» (далее – Компания, УОМЗ) со своими дочерними организациями, входящими в периметр консолидации по МСФО, занимается выпуском продукции двойного и гражданского назначения.
Компания специализируется на разработке и производстве оптико-электронных систем, используемых предприятиями авиационной отрасли. Действующая контрактная база оценивается как высокая, при этом актуальность и высокий технический уровень выпускаемой продукции дают уверенность в долгосрочной потребности в продукции Компании. Отсутствие прямых конкурентов внутри страны и большой объем заказов свидетельствуют о лидирующих позициях УОМЗ. В текущем году Компания получила контракты на серийное производство нового вида продукции. Компании оказывается поддержка со стороны государства путем предоставления льготного финансирования, субсидирования процентных ставок, компенсации части затрат, в том числе на научно-исследовательскую деятельность. Кроме этого, высокий объем инвестиций Компании сопровождался увеличением уставного капитала от материнских структур – за 2016-2017 гг. Компания получила порядка 3 млрд. руб. в качестве вкладов в капитал, в 2022 году также ожидалась докапитализация, но была отложена на 2023 год. При этом значительный объём капитальных расходов, начиная с 4 квартала 2022 года будет профинансирован посредством субсидий на возмещение затрат по инвестиционной деятельности. По совокупности поддержки агентство выделяет сильный фактор поддержки со стороны государства.
УОМЗ продолжает производство и реализацию гражданской продукции. Компания осуществляет производство медицинского оборудования, энергосберегающей светотехники, приборов для геодезических и микроскопических измерений, а также реализует комплексные проекты, в числе которых строительство объектов здравоохранения и оснащение их медицинским оборудованием под ключ. Во 2 полугодии 2022 года из периметра консолидации будет деконсолидирована дочерняя компания (которая выполняла функцию одного из торговых домов УОМЗ по направлению гражданской продукции и имела собственную контрактную базу), в которой УОМЗ будет сохранять долю менее 50%, что негативно скажется на доле продукции гражданского направления в общей выручке, а также приведет к заметному снижению выручки и EBITDA Компании по МСФО в ближайшие 12 месяцев. Текущая контрактная база УОМЗ по гражданскому направлению меньше контрактной базы по продукции двойного назначения. В оценке риск-профиля отрасли агентство отмечает высокие барьеры для входа и более высокую по сравнению с сектором авто- и машиностроения устойчивость к внешним шокам, обусловленную контрактацией выпуска продукции.
_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _
Глава 2. Характеристики:
1. Номинал облигации iУОМЗ Б-П2 составляет 1000 рублей (то есть это минимальная цена покупки одной облигации).
2. Текущее состояние цены облигации: iУОМЗ Б-П2 стоит сейчас 970.4 руб. или 97.04% от номинала.
3. Срок обращения (дата погашения) состоится 04-12-2030 года.
4. Оферта не назначена.
5. Текущая доходность составляет 10.69%
6. Купон составляет 36.90 рублей. Выплаты раз в 182 дня.
7. Размещена на Московской бирже.
8. Уровень листинга (надёжности) - ТРЕТИЙ УРОВЕНЬ.
9. Ликвидность (денежный оборот среди покупателей и продавцов) от 10 тыс. до 2 млн. рублей в день, поэтому могут быть трудности с покупкой или продажей продажей позиции за 1 день.
10. Волатильность более 5%.
11. Дюрация составляет 368 дней.
_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _
Глава 3 Ключевые экономические показатели компании
Глава 3.1 Отчет за 2021 год, в сравнении с 2020 годом. Формат отчетности МСФО.
1. Выручка выросла на 5% (в числовом выражении с 10 до 11 млрд. руб.)
2. Чистая прибыль выросла на 35% (в числовом выражении с 92 до 124 млн. руб.)
Глава 3.2 Отчет за 1 полугодии 2022 года, в сравнении с 1 полугодием 2021 года. Формат отчетности МСФО.
1. Выручка выросла на 33% (в числовом выражении с 4 до 5 млрд. руб.)
2. Чистая прибыль выросла на 16% (в числовом выражении с 28,6 до 33 млн. руб.)
Глава 3.3 Отчет за 9 месяцев 2022 года, в сравнении с 9 месяцами 2021 года. Формат отчетности МСФО.
1. Выручка выросла на 45% (в числовом выражении с 6 до 8,6 млрд. руб.)
2. Чистая прибыль снизилась на 31% (в числовом выражении с 54 до 37 млн. руб.)
_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _
Глава 4. Кредитный рейтинг и кредитная нагрузка.
2 ноября 2022 года рейтинговое агентство «Эксперт РА» подтвердило рейтинг кредитоспособности нефинансовой компании АО «ПО «УОМЗ» на уровне ruBBB+. Прогноз по рейтингу стабильный.
Дословно данный рейтинг означает "Умеренный уровень кредитоспособности / финансовой надежности / финансовой устойчивости по сравнению с другими объектами рейтинга в Российской Федерации, при этом присутствует более высокая чувствительность к воздействию негативных изменений экономической конъюнктуры, чем у объектов рейтинга в рейтинговой категории A."
Долговая нагрузка на высоком уровне.
Отношение долга на 30.06.2022 с учетом выданных поручительств к EBITDA Компании за отчетный период составило 5.7, снизившись с 7.2 на 30.06.2021. В результате деконсолидации дочерней компании как EBITDA, так и долг УОМЗ по МСФО снизятся. Агентство не ожидает существенного изменения метрики долга к EBITDA в течение 12 месяцев после отчетной даты. При расчете EBITDA как по фактическим данным, так и прогнозным, агентство не учитывает получаемые компанией субсидии (которые в прогнозном периоде будут составлять значительную величину входящего денежного потока).
Уровень процентной нагрузки также оценивается как высокий и продолжает негативно сказываться на уровне рейтинга. За отчетный период покрытие EBITDA процентов составило 1.7, за аналогичный период прошлого года – 1.9. На снижение покрытия повлиял рост процентных расходов по долгу с плавающими ставками. Так, на отчетную дату порядка 46.5% кредитного портфеля, включая облигации, имело плавающую процентную ставку, привязанную к ключевой ставке. С 4 квартала 2022 года ожидается получение субсидий по частичной компенсации процентных расходов. В ближайшие год агентство ожидает некоторый рост покрытия. При расчете данного показателя как по фактическим данным, так и прогнозным агентство не корректирует процентные расходы на получаемые субсидии по процентным платежам.
_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _
Глава 5. Итоги обзора.
ВАЖНО: Пока ситуация в геополитике обострённая, то следует быть крайне выборочными в отношении облигаций.
Эмитент неоднозначный, однако есть представления о субсидировании деятельности компании гос-вом, и в таком случае поводов для беспокойства намного меньше, однако высокая долговая нагрузка и низкая ликвидность отпугивают. В целом облигации эмитента рассматривать можно при необходимости диверсификации долгового портфеля, но не более чем на 1-1,5% от капитала, лучше в подобной ситуации максимально занижать риски.
Наша редакция не рекомендует на одну компанию в инвест. портфеле выделять более 3-5% от капитала, и 1-2% на более рисковые активы.
Главное это сохранять риск-менеджмент и следить за новостями и отчетами об эмитентах держателями облигаций которых вы и являетесь, таким образом можно нивелировать многие риски.
‼️Примечание: данный пост НЕ ЯВЛЯЕТСЯ индивидуальной инвестиционной рекомендацией! В нём лишь выражается видение ситуации на рынке или же в отдельно взятом эмитенте.
Глава 3.1 Отчет за 2021 год, в сравнении с 2020 годом. Формат отчетности МСФО.
1. Выручка выросла на 5% (в числовом выражении с 10 до 11 млрд. руб.)
2. Чистая прибыль выросла на 35% (в числовом выражении с 92 до 124 млн. руб.)
Глава 3.2 Отчет за 1 полугодии 2022 года, в сравнении с 1 полугодием 2021 года. Формат отчетности МСФО.
1. Выручка выросла на 33% (в числовом выражении с 4 до 5 млрд. руб.)
2. Чистая прибыль выросла на 16% (в числовом выражении с 28,6 до 33 млн. руб.)
Глава 3.3 Отчет за 9 месяцев 2022 года, в сравнении с 9 месяцами 2021 года. Формат отчетности МСФО.
1. Выручка выросла на 45% (в числовом выражении с 6 до 8,6 млрд. руб.)
2. Чистая прибыль снизилась на 31% (в числовом выражении с 54 до 37 млн. руб.)
_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _
Глава 4. Кредитный рейтинг и кредитная нагрузка.
2 ноября 2022 года рейтинговое агентство «Эксперт РА» подтвердило рейтинг кредитоспособности нефинансовой компании АО «ПО «УОМЗ» на уровне ruBBB+. Прогноз по рейтингу стабильный.
Дословно данный рейтинг означает "Умеренный уровень кредитоспособности / финансовой надежности / финансовой устойчивости по сравнению с другими объектами рейтинга в Российской Федерации, при этом присутствует более высокая чувствительность к воздействию негативных изменений экономической конъюнктуры, чем у объектов рейтинга в рейтинговой категории A."
Долговая нагрузка на высоком уровне.
Отношение долга на 30.06.2022 с учетом выданных поручительств к EBITDA Компании за отчетный период составило 5.7, снизившись с 7.2 на 30.06.2021. В результате деконсолидации дочерней компании как EBITDA, так и долг УОМЗ по МСФО снизятся. Агентство не ожидает существенного изменения метрики долга к EBITDA в течение 12 месяцев после отчетной даты. При расчете EBITDA как по фактическим данным, так и прогнозным, агентство не учитывает получаемые компанией субсидии (которые в прогнозном периоде будут составлять значительную величину входящего денежного потока).
Уровень процентной нагрузки также оценивается как высокий и продолжает негативно сказываться на уровне рейтинга. За отчетный период покрытие EBITDA процентов составило 1.7, за аналогичный период прошлого года – 1.9. На снижение покрытия повлиял рост процентных расходов по долгу с плавающими ставками. Так, на отчетную дату порядка 46.5% кредитного портфеля, включая облигации, имело плавающую процентную ставку, привязанную к ключевой ставке. С 4 квартала 2022 года ожидается получение субсидий по частичной компенсации процентных расходов. В ближайшие год агентство ожидает некоторый рост покрытия. При расчете данного показателя как по фактическим данным, так и прогнозным агентство не корректирует процентные расходы на получаемые субсидии по процентным платежам.
_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _
Глава 5. Итоги обзора.
ВАЖНО: Пока ситуация в геополитике обострённая, то следует быть крайне выборочными в отношении облигаций.
Эмитент неоднозначный, однако есть представления о субсидировании деятельности компании гос-вом, и в таком случае поводов для беспокойства намного меньше, однако высокая долговая нагрузка и низкая ликвидность отпугивают. В целом облигации эмитента рассматривать можно при необходимости диверсификации долгового портфеля, но не более чем на 1-1,5% от капитала, лучше в подобной ситуации максимально занижать риски.
Наша редакция не рекомендует на одну компанию в инвест. портфеле выделять более 3-5% от капитала, и 1-2% на более рисковые активы.
Главное это сохранять риск-менеджмент и следить за новостями и отчетами об эмитентах держателями облигаций которых вы и являетесь, таким образом можно нивелировать многие риски.
‼️Примечание: данный пост НЕ ЯВЛЯЕТСЯ индивидуальной инвестиционной рекомендацией! В нём лишь выражается видение ситуации на рынке или же в отдельно взятом эмитенте.
🇷🇺 Выплаты, оферты и погашения облигаций на текущей неделе: сегодня 22.11.2022 года.
_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _
#события
_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _
#события
🇷🇺 События рынка облигаций согласно данным портала Бумин: сегодня 22.11.2022 года.
1) АО «Коммерческая недвижимость ФПК «Гарант-Инвест» сегодня, 22 ноября, начинает размещение трехлетнего выпуска облигаций серии 002Р-05 объемом 1,5 млрд рублей. Регистрационный номер — 4B02-05-71794-H-002P. Датой окончания размещения станет 22 декабря либо дата размещения последней облигации выпуска. Номинальная стоимость одной бумаги — 1000 рублей. Ставка купона установлена на уровне 14,75% годовых на весь период обращения. Купоны ежеквартальные. Организаторы — BCS Global Markets и Газпромбанк.
2) ООО «Глоракс» в первой половине декабря планирует провести сбор заявок инвесторов на двухлетний выпуск облигаций серии 001Р-01 объемом 1 млрд рублей. Ориентир ставки купона установлен на уровне не выше 14,5% годовых. Купоны ежеквартальные. Номинальная стоимость одной бумаги — 1000 рублей. Организаторы — BCS Global Markets и Газпромбанк.
❗️ 3) Арбитражный суд Москвы принял решение полностью удовлетворить исковое заявление представителя владельцев облигаций ООО «Регион Финанс» к ООО «ОР» (прежнее название — «Обувь России», входит в OR GROUP) о взыскании задолженности по выпуску серии 001Р-03 объемом более 505 млн рублей.
4) «Эксперт РА» присвоил рейтинг кредитоспособности АО «Позитив Текнолоджиз» на уровне ruA+ со стабильным прогнозом.
❗️5) ООО «ЭБИС» допустило дефолт при выплате 7-го купона коммерческих облигаций серии КО-П06 на 3,49 млн рублей. Причина неисполнения обязательств — отсутствие денежных средств на расчетных счетах эмитента. У владельцев облигаций ЭБИС серии КО-П06 возникло право требовать досрочного погашения бумаг, сообщил представитель владельцев облигаций — ООО «Регион Финанс».
6) АКРА подтвердило кредитный рейтинг ООО «ТЕХНО Лизинг» на уровне ВВВ-(RU) со стабильным прогнозом.
7) ООО «Группа Астон» установило ставку 3-4-го купонов коммерческих облигаций серии КО-П06 на уровне 11% годовых.
8) Московская биржа признала выпуск облигаций ООО «Сибирская Нива» серии БО-01 номинальным объемом 1,5 млрд рублей несостоявшимся и аннулировала его регистрацию. Выпуск был зарегистрирован в марте 2021 г. и включен в Третий уровень котировального списка.
#события #размещения #дефолт #эбис #обувьроссии
1) АО «Коммерческая недвижимость ФПК «Гарант-Инвест» сегодня, 22 ноября, начинает размещение трехлетнего выпуска облигаций серии 002Р-05 объемом 1,5 млрд рублей. Регистрационный номер — 4B02-05-71794-H-002P. Датой окончания размещения станет 22 декабря либо дата размещения последней облигации выпуска. Номинальная стоимость одной бумаги — 1000 рублей. Ставка купона установлена на уровне 14,75% годовых на весь период обращения. Купоны ежеквартальные. Организаторы — BCS Global Markets и Газпромбанк.
2) ООО «Глоракс» в первой половине декабря планирует провести сбор заявок инвесторов на двухлетний выпуск облигаций серии 001Р-01 объемом 1 млрд рублей. Ориентир ставки купона установлен на уровне не выше 14,5% годовых. Купоны ежеквартальные. Номинальная стоимость одной бумаги — 1000 рублей. Организаторы — BCS Global Markets и Газпромбанк.
❗️ 3) Арбитражный суд Москвы принял решение полностью удовлетворить исковое заявление представителя владельцев облигаций ООО «Регион Финанс» к ООО «ОР» (прежнее название — «Обувь России», входит в OR GROUP) о взыскании задолженности по выпуску серии 001Р-03 объемом более 505 млн рублей.
4) «Эксперт РА» присвоил рейтинг кредитоспособности АО «Позитив Текнолоджиз» на уровне ruA+ со стабильным прогнозом.
❗️5) ООО «ЭБИС» допустило дефолт при выплате 7-го купона коммерческих облигаций серии КО-П06 на 3,49 млн рублей. Причина неисполнения обязательств — отсутствие денежных средств на расчетных счетах эмитента. У владельцев облигаций ЭБИС серии КО-П06 возникло право требовать досрочного погашения бумаг, сообщил представитель владельцев облигаций — ООО «Регион Финанс».
6) АКРА подтвердило кредитный рейтинг ООО «ТЕХНО Лизинг» на уровне ВВВ-(RU) со стабильным прогнозом.
7) ООО «Группа Астон» установило ставку 3-4-го купонов коммерческих облигаций серии КО-П06 на уровне 11% годовых.
8) Московская биржа признала выпуск облигаций ООО «Сибирская Нива» серии БО-01 номинальным объемом 1,5 млрд рублей несостоявшимся и аннулировала его регистрацию. Выпуск был зарегистрирован в марте 2021 г. и включен в Третий уровень котировального списка.
#события #размещения #дефолт #эбис #обувьроссии
🇷🇺 Размещение: Ресо-лизинг / Книга заявок откроется 24 ноября / Объём от 5 млрд / Срок 10 лет / Оферта 1,5 года / Ориентир купона ключевая ставка ЦБ РФ + спред не выше 230 б.п. (грубо говоря купонная доходность будет 10%) / Букбилдинг пройдет по спреду к купонной ставке.
#ресолизинг #размещение
#ресолизинг #размещение
🇷🇺 Размещение: АО "Позитив-Текнолоджиз" планирует размещение облигаций на 2,5 млрд рублей.
Предварительные параметры выпуска:
1) Рейтинг эмитента - ruA+ о Эксперт РА
2) Срок обращения - 3 года
3) Купон - квартальный
4) Размер купона - до 10,9%
5) Минимальный лот на первичном размещении - 1,4 млн рублей
#размещение #позитивтехнолоджис
Предварительные параметры выпуска:
1) Рейтинг эмитента - ruA+ о Эксперт РА
2) Срок обращения - 3 года
3) Купон - квартальный
4) Размер купона - до 10,9%
5) Минимальный лот на первичном размещении - 1,4 млн рублей
#размещение #позитивтехнолоджис
🇷🇺 Размещение: ММК 24 ноября начнет размещение локальных облигаций для замещения евробондов - 2024 / Купон 4,375% / Погашение 13.06.2024
#размещение #ммк
#размещение #ммк
💬 Наблюдение: господдержка агропромышленного комплекса из федерального бюджета в следующем году может достигнуть 475,7 млрд руб., сообщила замминистра сельского хозяйства Елена Фастова на парламентских слушаниях в Совете Федерации. В этом году объем финансирования составляет 463 млрд рублей,, на 2023 - й, согласно проекту бюджета, было предусмотрено 432 млрд рублей, однако ко второму чтению проекта бюджета сумма будет увеличена.
«Дополнительно депутаты нам добавили 14 млрд руб. И у нас есть в законе о бюджете специальная статья, которая нам позволяет 30 млрд руб. в случае получения допдоходов от пошлин распределить на госпрограммы дополнительно», — уточнила Фастова. Таким образом, с учетом этих изменений общее финансирование отрасли в следующем году будет больше, чем в 2022-м. Директор департамента бюджетной политики в отраслях экономики Минфина Михаил Санакоев подтвердил, что вопрос о выделении дополнительных 14 млрд рублей.
❗️В общем, это фундаментально позитивное событие для следующий облигаций компаний: #Шевченко, #Урожай, #Победа, #Черкизово, #МанычАгро, #Мираторг, #ОбъединениеАгроЭлита, #ПлемзаводПушкинское, #АвангардАгро.
#россия #апк #облигации #сельхоз #сельскоехозяйство
«Дополнительно депутаты нам добавили 14 млрд руб. И у нас есть в законе о бюджете специальная статья, которая нам позволяет 30 млрд руб. в случае получения допдоходов от пошлин распределить на госпрограммы дополнительно», — уточнила Фастова. Таким образом, с учетом этих изменений общее финансирование отрасли в следующем году будет больше, чем в 2022-м. Директор департамента бюджетной политики в отраслях экономики Минфина Михаил Санакоев подтвердил, что вопрос о выделении дополнительных 14 млрд рублей.
❗️В общем, это фундаментально позитивное событие для следующий облигаций компаний: #Шевченко, #Урожай, #Победа, #Черкизово, #МанычАгро, #Мираторг, #ОбъединениеАгроЭлита, #ПлемзаводПушкинское, #АвангардАгро.
#россия #апк #облигации #сельхоз #сельскоехозяйство
🇷🇺 Новость: пока есть спрос на ОФЗ, будем занимать на приемлемых условиях, чтобы не тратить ФНБ, сообщает глава Минфина Силуанов
_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _
Итог: простыми словами будут выпускать дофигище ОФЗ в ближайший месяц.
#офз #облигации #россия
_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _
Итог: простыми словами будут выпускать дофигище ОФЗ в ближайший месяц.
#офз #облигации #россия
🇷🇺 Погашение: Детский мир БО-05 будут погашены досрочно эмитентом в дату выплаты купона. Погашение пройдёт автоматически, заявок подавать не требуется.
#погашение #детскиймир
#погашение #детскиймир